 3.

1 Estudios primarios (punto de

UNIDAD equilibrio).
III  3.2 Análisis de la inversión con
certidumbre.
 3.3 Análisis de la inversión con
riesgo

Distribución OBJETIVO DE LA UNIDAD:

de capital. El alumno podrá aplicar la
ingeniería económica para toma
de decisiones en inversiones
para el área de producción.
 3.1 Estudios primarios
(punto de equilibrio)
Los nuevos retos que enfrentan los empresarios en los
últimos años requieren de un amplio conocimiento en la
gerencia y la administración que les ayude a seleccionar las
estrategias adecuadas para la toma de decisiones que
conlleven al cumplimiento de los objetivos a corto y largo
plazo de la organización.
El punto de equilibrio es una herramienta que sirve
para proyectar los niveles de operatividad y es la base en
la toma de decisiones financieras que aporta al cumplimiento
de las metas planteadas.
El punto en que los ingresos son iguales a sus costos se
llama PUNTO DE EQUILIBRIO en él no hay pérdida ni
utilidad.
 Al conocer el punto de equilibrio al inicio del periodo se
podrían modificar las decisiones, puesto que el empresario se
daría cuenta de la insuficiencia de la capacidad empresarial o
del exceso en la meta fijada. En este sentido, es importante
que una empresa conozca su punto de equilibrio.

“El análisis del punto de equilibrio de una empresa, en

términos generales, nos permite analizar financieramente
esta y así, en base a dicho a análisis, poder tomar
decisiones”.

En la tarea de planeación, este punto es una referencia

importante, ya que es un límite que influye para diseñar
actividades que conduzcan a estar siempre arriba de él, lo más
alejado posible, en el lugar donde se obtiene mayor
proporción de utilidades.
 Punto de Equilibrio

El análisis del punto de Equilibrio estudia entonces la

relación que existe entre costos fijos, costos variables,
volumen de ventas y utilidades operacionales.

Se entiende por punto de Equilibrio aquel nivel de

ventas que una empresa o negocio debe alcanzar para lograr
cubrir sus costos de producción, costos de ventas y demás
costos de tipo administrativo.

También el punto de Equilibrio se considera como una

herramienta útil para determinar el apalancamiento
operativo que puede tener una empresa en un momento
determinado.
 ¿Cuál es la utilidad del punto de equilibrio?

Conocer el punto de equilibrio de una empresa nos

permite conocer el nivel o volumen de ventas en donde los
ingresos son iguales a los costos y así, por ejemplo:
saber cuánto es lo que tenemos que vender para cubrir
nuestros costos (cuánto es lo que tenemos que vender para
alcanzar el punto de equilibrio).
saber cuánto es lo que tenemos que vender para empezar
a generar utilidades (cuánto es lo que tenemos que vender
para superar el punto de equilibrio).
controlar nuestros costos (al procurar que estos no
superen el punto de equilibrio).
tener una base sobre la cual planificar nuestras ventas
y las ganancias que queremos tener (una vez que sabemos cuál
es el punto de equilibrio es más fácil planificar cuánto es lo
que queremos vender o ganar).
tener una base sobre la cual fijar los precios de nuestros
productos o servicios (una vez que sabemos cuál es el punto
de equilibrio es más fácil determinar nuestros los precios).

Generalmente, se calcula y analiza el punto de

equilibro de una empresa; sin embargo, también es posible
calcular y analizar el punto de equilibro de otros elementos de
esta tales como:
una área o departamento: por ejemplo, para saber
cuánto es lo que debe generar en ingresos para superar sus
costos, y así empezar a ser rentable.
un determinado producto: por ejemplo, para saber
cuántos tenemos que vender para superar sus costos, y así
empezar a generar utilidades.
un proyecto de inversión: por ejemplo, para saber cuánto
es lo que debe generar en ingresos para recuperar su
inversión, y así ser considerable viable.
un cliente: por ejemplo, para saber cuánto es lo que nos
tiene que comprar para superar los costos que nos genera, y
así ser considerado rentable.

Asimismo, generalmente se calcula y analiza el punto

de equilibrio cuando se va a realizar una inversión (por
ejemplo, en la creación de una empresa, el lanzamiento de un
producto, o una campaña de marketing) con el fin de saber
cuánto es lo que se tiene que vender para cubrir la
inversión.
 Como calcular y Analizar el Punto de equilibrio

Muchos emprendedores y empresarios preguntan por el

número mínimo de unidades que deben producir y vender
para no generar pérdidas ni utilidades.
¿Cuántas unidades se tendrán que vender para poder cubrir los
costos de producción y los costos de operación, incluyendo los de
marketing?
¿Cuál es el valor en ventas que una empresa debe alcanzar para
cubrir exactamente todos sus costos?
Para poder comprender mucho mejor el concepto de Punto
de Equilibrio, se deben identificar con precisión los diferentes
costos que intervienen en los diferentes procesos y saberlos
clasificar según su naturaleza fija o variable.
A continuación analizaremos los pasos para calcular el P.E.
1. Determinar costos
En primer lugar debemos determinar qué desembolsos vamos a considerar
como costos.

Lo usual al momento de calcular el punto de equilibrio de una

empresa es considerar como costos a todos los desembolsos
relacionados con el producto; es decir, a todos los desembolsos
relacionados con:

la adquisición de mercancía: en el caso de una empresa

comercializadora (por ejemplo, la mercancía, el transporte, el
almacenamiento, etc.).
la producción del producto: en el caso de una empresa productora
(por ejemplo, la materia primera, el combustible necesario para el
funcionamiento de las máquinas y los equipos, el mantenimiento de estas,
etc.).
la prestación del servicio: en el caso de una empresa de servicios (por
ejemplo, los insumos necesarios para brindar el servicio, los sueldos de los
trabajadores dedicados a brindar el servicio, etc.).
 Incluyendo los gastos de administración (por
ejemplo, los sueldos de los gerentes y administradores, los
alquileres, los servicios básicos, etc.), y los gastos de
ventas (por ejemplo, los sueldos de los vendedores, la
publicidad, etc.); pero no los gastos financieros (el pago de
deudas adquiridas) ni los impuestos (método de los costos
totales de la contabilidad de costos).

Sin embargo, cuando se trata de un pequeño negocio lo

recomendable es considerar como costos a todos los
desembolsos del negocio, incluyendo los gastos financieros y
los impuestos.
2. Clasificar costos en Costos Variables y Costos Fijos
Una vez que hemos determinado qué desembolsos
vamos a considerar como costos, procedemos a clasificar estos
en Costos Variables (CV) y en Costos Fijos (CF):
Costos Variables: los costos variables son los costos que
varían (aumentan o disminuyen) en función a los cambios en
los niveles de actividad (el número de unidades vendidas en el
caso de una empresa comercializadora, el volumen de
producción en el caso de una empresa productora o el número
de servicios brindados en el caso de una empresa de
servicios).

Ejemplos de costos variables son la materia prima, los

combustibles, los repuestos, los empaques, los salarios por
horas, etc.
 Se entiende por Costos Fijos aquellos que no varían
o no dependen del nivel de producción y ventas y que son
recuperables dentro de la gestión empresarial.
El siguiente ejemplo podrá servir para una mejor
comprensión del concepto costo fijo: Una empresa incurre en
costos de arrendamiento de bodegas, en depreciación de
maquinaria y en nómina de quienes realizan labores
administrativas.
Si la empresa produce a un porcentaje menor al de su
capacidad instalada tendrá que asumir una carga operativa
fija por concepto de arrendamiento, depreciación y nómina
administrativa tal y como si trabajara al 100% de su capacidad
instalada.
 Si se llevan estos costos totales fijos a costos fijos
unitarios, la empresa deberá asumir un mayor costo fijo por
unidad producida en caso de no utilizar todo su potencial
productivo.

En el rubro de costos fijos asociados a las ventas y a la

gestión administrativa se encuentran entre otros: la nómina
administrativa, la depreciación de la planta física del área
administrativa (se incluyen muebles y enseres) y todos aquellos
que dependen exclusivamente del área comercial.
3. Hallar Costo Variable Unitario

Una vez que hemos dividido los costos en Costos

Variables y en Costos Fijos, procedemos a hallar el Costo
Variable Unitario (CVU), el cual se obtiene al dividir los
Costos Variables Totales entre el número de unidades
vendidas (Q).

C.U = Costos Variable Total

Unidades Vendidas
4. Aplicar fórmula del punto de equilibrio
Una vez que hemos obtenido el Costo Variable
Unitario, procedemos a aplicar la fórmula para hallar el punto
de equilibrio, la cual es la siguiente:
Pe = CF / (PVU – CVU)
En donde:
Pe: punto de equilibrio (unidades a vender de tal manera que
los ingresos sean iguales a los costos).
CF: costos fijos.
PVU: precio de venta unitario.
CVU: costo variable unitario.
El resultado obtenido a través de esta fórmula será en
unidades físicas. Si queremos hallar el punto de equilibrio en
unidades monetarias, simplemente debemos multiplicar el
resultado por el precio de venta.
5. Comprobar resultados

Una vez que hemos calculado el punto de equilibrio,

procedemos a comprobar el resultado a través de la
elaboración de un estado de resultados, en donde debemos
asegurarnos de que las utilidades sean igual a 0.

6. Analizar punto de equilibrio

Finalmente, una vez que hemos calculado el punto de

equilibrio y comprobado el resultado a través de la elaboración
de un estado de resultados, procedemos a analizarlo; por
ejemplo, para saber cuánto necesitamos vender para cubrir
nuestros costos, o cuánto debemos vender para empezar a
general utilidades.
Ejemplo de cómo calcular y analizar el punto de equilibrio
Una empresa dedicada a la comercialización (compra y venta) de camisas
vende camisas a un precio de $400, el costo de cada camisa es de $240, se paga una
comisión de ventas por $20, y sus gastos fijos (alquiler, salarios, servicios básicos,
etc.) ascienden a $35,000
¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades de venta y en unidades monetarias?

Hallando el punto de equilibrio:

PVU = 400,
CVU: 240 + 20 (Comision) = 260
CF = 35,000
Aplicando la fórmula del punto de equilibrio: Pe = CF / (PVU – CVU)
P.E. = 35,000/400-260 P.E.=35,000/140 = 250 unidades
Pe en unidades monetarias: 250 x 400 = $100,000
Comprobando:
Ventas (PVU x Q): 400 x 250 100,000
(-) CV (CVU x Q): 260 x 250 65,000
(-) CF 35,000
Utilidad Neta 0
Analizando el punto de equilibrio obtenido podemos obtener las
siguientes conclusiones:
el punto de equilibrio es de 250 unidades, lo cual significa que
se necesita vender 250 camisas para que los ingresos sean
iguales a los costos (no haya utilidad ni pérdida), a partir de la
venta de 251 camisas recién se estaría empezando a generar
utilidades, y la venta de 249 camisas o de una cantidad menor
significaría perdidas.
el punto de equilibrio en unidades monetarias es $100,000 lo
cual significa que se necesita vender $100,000 en camisas para
que los ingresos sean iguales a los costos, ventas mayores a esa
cantidad significarían ganancias, y ventas menores a esa
cantidad significarían pérdidas.
si, por ejemplo, se hubiese vendido 200 camisas entonces
faltarían vender 51 camisas para superar el punto de equilibrio y,
por tanto, para empezar a generar utilidades y las camisas sean
consideradas un producto rentable.
 El Punto de Equilibrio también permite mostrar el
riesgo operativo que presenta la inversión.
A través del margen de seguridad se podrá conocer los
porcentajes de seguridad en los diferentes proyectos de
inversión siempre y cuando se conozca su punto de equilibrio.
Para el ejemplo que se trata, si se parte del supuesto
que la producción son 400 camisas, puede decirse que la
empresa tiene un margen de seguridad del 60% o que logra su
punto de equilibrio a un nivel de ventas del 75%. Este
porcentaje podría bajar en la medida en que la empresa
aumente más su producción y ventas, aprovechando las
economías de escala que le genera un uso mas eficaz de sus
costos fijos.
SUPUESTOS DEL MODELO
El punto de equilibrio también puede representarse
desglosando cada costo según su comportamiento y la función
a la que le sirve.
Para ello , es necesario que al analizar los resultados se
consideren los siguientes supuestos:
1.Existe sincronización perfecta entre volumen de ventas y el de
producción , lo cual trae como consecuencia que el inventario
de artículos terminados permanezca constante. Esta situación
es irregular, aunque con la utilización de costeo variable
disminuye el posible efecto de los cambios en los niveles de
inventarios.
2.Existe la posibilidad de una perfecta diferenciación de los
costos en fijos y variables.
3.El cambio de alguna de las variables no tiene efecto sobre las
demás, que se suponen constantes.
4.Durante la búsqueda del punto de equilibrio no se produce
modificación alguna de la eficacia y la eficiencia de los insumos
que intervienen,
5.El modelo se basa en la utilización de una sola línea en la
empresa: el denominador del modelo es el margen de
contribución por línea y no de un conjunto de líneas
APALANCAMIENTO OPERATIVO
El apalancamiento operativo: se define como el uso
potencial de los costos de operación fijos para incrementar los
efectos de cambios en ventas sobre las utilidades antes de
intereses e impuestos (UAII) de la empresa. Cuando una
empresa tiene costos de operación fijo se encuentra presente
el apalancamiento operativo.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Apalancamiento financiero se define como el uso
potencial de los costos financieros fijos para incrementar los
efectos de cambios en las utilidades antes de intereses e
impuestos (UAII) sobre las utilidades por acción (UPA) de
la empresa.
Costos financieros fijos que se hallan dentro de una
empresa son: El interés sobre la deuda Los dividendos de
las acciones preferentes.
Apalancamiento total:
Efecto combinado: se define como el uso potencial de
los costos fijos, tanto operativos como financieros, a fin de
incrementar el efecto de cambios en las ventas sobre las
utilidades por acción (UPA) de la empresa.

Relación entre apalancamiento operativo, financiero

y total:
Altos apalancamientos operativos y financieros
ocasionaran la elevación del apalancamiento total. Lo opuesto
también resulta.
La relacion existente entre el apalancamiento operativo
yel apalancamiento financiero es mas multiplicativa que
aditiva.