TALLER CAPITAL DE TRABAJO

ASIGNATURA
ELECTIVA CP (CAPITAL DE TRABAJO)

PRESENTA
MEIDY LIZETH MORENO GUZMAN ID 302767
JAMES CAMILO PIEDRA SOLORZANO ID 541319
JHON FERNANDO RODRIGUEZ ORJUELA ID: 331955
JUAN DAVID ZEINN URRIAGA GAITAN ID: 86847

DOCENTE
CARLOS EDUARDO CARDOZO MUNAR
NRC 7451

  

  
CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
BOGOTÁ D.C, COLOMBIA
AGOSTO, 2020
 Indicadores

Isagen S.A. Esp

C. Electricidad de Tulua

Emgesa S.A.

Energia del Pacífico

A ID: 331955

O DE DIOS
 Capital de trabajo Capital de Trabajo Capital de Trabajo Productivida de
Empresa
Neto Contable Operativo Neto Operativo Capital de Trabajo
Emgesa S.A -$ 264,494,641,200 $ 37,887,574,257 -$ 130,781,744,333 -4.11%
Compañía de
$ 6,406,714,000 $ 6.956.366.000 $ 6.956.366.000
Electricidad de Tulua 6.24%
Isagen S.A. -$ 454,870,300,000 $ 265,160,088,000 -$ 64,031,940,000 -1.57%
Empresa de Energia
-$ 4,501,822,000 $ 197,153,597,000 $ 197,153,597,000
del Pacífico 7.00%

Compañia
1 de 2 3
Nombre Empresa de Energia
Electricidad Tulua Emgesa SA
del Pacifico S.A. Esp
Clase SA Ord
Pais Sede CO CO CO
Tipo de Activo Accion Accion Accion
Activo / activo activo activo
Cancelado
Codigo 8919001010 8600638758 EPSA
Bolsa / Fuente N.A. N.A. BVC
Inventario
Marzo
2019
3,842,252,000 54,285,776,000 116,602,658,000
Inventario
Junio
2019
2,060,456,000 71,753,622,000 121,254,921,000
Inventario
Septiembre
2019
3,500,125,000 70,398,468,000 109,914,458,000
Inventario
Diciembre
2019
4,412,749,000 82,219,623,000 70,167,013,000
Cuentas
por
Cobrar
Marzo 2019
24,028,157,000 396,158,000 8,158,371,000
Cuentas
por
Cobrar
Junio 2019
1,459,251,000 1,811,394,000 14,074,509,000
Cuentas
por
Cobrar
Septiembre 2019
823,128,000 2,929,182,000 16,626,820,000
Cuentas
por
Cobrar
Diciembre 2019
2,543,617,000 182,940,465,000 461,098,348,000
Activos
Corrientes
Marzo
2019
57,805,146,000 710,398,680,000 481,014,451,000
Activos
Corrientes
Junio
2019
36,334,044,000 656,365,250,000 809,601,778,000
Activos
Corrientes
Septiembre
2019
52,703,099,000 882,199,230,000 903,907,081,000
Activos
Corrientes
Diciembre
2019
46,646,093,000 829,340,633,000 1,274,925,477,000
Pasivos
Corrientes
Marzo
2019
60,435,285,000 1,664,366,734,000 1,191,613,701,000
Pasivos
Corrientes
Junio
2019
39,038,120,000 1,553,795,644,000 1,652,649,054,000
Pasivos
Corrientes
Septiembre
2019
53,634,575,000 1,464,653,131,000 1,358,018,069,000
Pasivos
Corrientes
Diciembre
2019
40,239,379,000 1,284,210,933,000 1,279,427,299,000
Ventas
Netas
Marzo
2019
26,057,966,000 955,829,362,000 523,914,893,000
Ventas
Netas
Junio
2019
53,002,350,000 1,932,017,041,000 1,142,091,269,000
Ventas
Netas
Septiembre
2019
79,751,887,000 3,043,411,205,000 1,850,105,719,000
Ventas
Netas
Diciembre
2019
111,518,663,000 4,069,676,348,000 2,664,292,534,000
Cuentas
por
Pagar
Marzo 2019
0 309,021,206,000 174,980,039,000
Cuentas
por
Pagar
Junio 2019
7,402,000 601,072,069,000 628,259,702,000
Cuentas
por
Pagar
Septiembre 2019
0 350,083,916,000 450,825,952,000
Cuentas
por
Pagar
Diciembre 2019
0 329,192,028,000 334,111,764,000
 Inicio
Analisis
12/31/2019

12/31/2019
12/31/2019

12/31/2019

4
Isagen S.A. Esp
Ord
CO
Accion
activo
ISAGEN
BVC

35,181,547,290

34,396,335,418

34,612,785,335

36,777,461,354
 24,247,250,517

2,312,925,783

17,582,581

1,110,112,903

720,098,863,230

1,130,980,593,500

924,999,628,780

726,989,683,020

991,484,324,220

968,039,965,510

715,566,012,740
 435,574,225,590

802,955,265,420

1,542,674,642,200

2,303,458,843,900

3,183,401,284,300

722,685,310,820

721,195,611,890

461,420,097,560

168,669,318,590
 Inicio

Capital de trabajo Capital de Trabajo Capital de Trabajo Productivida de

Empresa
Neto Contable Operativo Neto Operativo Capital de Trabajo

Compañía de Electricidad de Tulua

$ 6,406,714,000 $ 6.956.366.000 $ 6.956.366.000 6.24%

Variación $
Compañia de Electricidad Tulua S.A
Mar Jun Mar/Jun Variación $ MarJun
Ventas Netas $ 26.057.966.000 $ 53.002.350.000 103% $ 26.944.384.000
Cuentas por cobrar $ 24.028.157.000 $ 1.459.251.000 -94% -$ 22.568.906.000
Inventarios $ 3.842.252.000 $ 2.060.456.000 -46% -$ 1.781.796.000
Proveedores $0 $ 7.402.000 740% $ 7.402.000
KTNO $ 27.870.409.000 $ 3.512.305.000 -87% -$ 24.358.104.000
Productividad del KTNO 106.96% 6.63%

La Compañía de Electricidad Tulua S.A, se evidencia que el primer trimestre el KTNO no fue muy favorable fue bastante alarmante, ya que superaba las ventas netas de
que se vendió. Para el siguiente trimestre el KTNO mejoró considerablemente, ya que las ventas aumentaron un 103% y el KTNO se redujo en un 87%, apesar que para
que la empresa generó más ventas con un costo de flujo operativo mucho más bajo. Con respecto a los dos trimestres siguientes la empresa se mantuvo en con un KTN
 Analisis

Dec 19

Variación % Variación $ Variación % Variación $

Sept Jun/Sept Jun/Sept Dic Sept/Dic Sept/Dic
$ 79.751.887.000 50% $ 26.749.537.000 $ 111.518.663.000 40% $ 31.766.776.000
$ 823.128.000 -44% -$ 636.123.000 $ 2.543.617.000 209% $ 1.720.489.000
$ 3.500.125.000 70% $ 1.439.669.000 $ 4.412.749.000 26% $ 912.624.000
$0 -100% -$ 7.402.000 $0 0% $0
$ 4.323.253.000 23% $ 810.948.000 $ 6.956.366.000 61% $ 2.633.113.000
5.42% 6.24%

rmante, ya que superaba las ventas netas del periodo, esto quiere decir que la empresa tenía más dinero en el flujo de la operación con respecto a lo
KTNO se redujo en un 87%, apesar que para este trimestre se tenía una cuenta por pagar, no tuvo mayor afección en la operación, esto quiere decir
entes la empresa se mantuvo en con un KTNO muy bajo, lo cual representa rentabilidad para la empresa.
 Inicio

Capital de trabajo Capital de Trabajo Capital de Trabajo Productivida de

Empresa Analisis
Neto Contable Operativo Neto Operativo Capital de Trabajo
Isagen S.A. Esp -$ 264,494,641,200 $ 37,887,574,257 -$ 130,781,744,333 -4.11% Dec-19

Compañia de
Electricidad Variación $
Tulua S.A Mar Jun Mar/Jun Variación $ MarJun Sept

Ventas Netas $ 802,955,265,420 $ 1,542,674,642,200 92% $ 739,719,376,780 $ 2,303,458,843,900

Cuentas por cobrar $ 24,247,250,517 $ 2,312,925,783 -90% -$ 21,934,324,734 $ 17,582,581
Inventarios $ 35,181,547,290 $ 34,396,335,418 -2% -$ 785,211,872 $ 34,612,785,335
Proveedores $ 722,685,310,820 $ 721,195,611,890 0% -$ 1,489,698,930 $ 461,420,097,560
KTNO -$ 663,256,513,013 -$ 684,486,350,689 3% -$ 21,229,837,676 -$ 426,789,729,644
Productividad del -82.60% -44.37% -18.53%

Se evidencia que la compañía ISAGEN SA matiene siempre un KTNO negativo en todos los periodos evaluados lo que permite deducir que es un empresa que genera di
para poder operar, es una compañia con con bastante liquidez. En relacion a sus ventas se evidencia que trimestre a trimestre han ido creciendo, pero asi como aumen

Inventario Inventario Inventario Inventario Cuentas Cuentas

Marzo Junio Septiembre Diciembre por por
2019 2019 2019 2019 Cobrar Cobrar
Marzo 2019 Junio 2019

35,181,547,290 34,396,335,418 34,612,785,335 36,777,461,354 24,247,250,517 2,312,925,783

 Variación % Variación $ Variación % Variación $
Jun/Sept Jun/Sept Dic Sept/Dic Sept/Dic

49% $ 760,784,201,700 $ 3,183,401,284,300 38% $ 879,942,440,400

-99% -$ 2,295,343,202 $ 1,110,112,903 6214% $ 1,092,530,322
1% $ 216,449,917 $ 36,777,461,354 6% $ 2,164,676,019
-36% -$ 259,775,514,330 $ 168,669,318,590 -63% -$ 292,750,778,970
-38% $ 257,696,621,045 -$ 130,781,744,333 -69% $ 296,007,985,311
-4.11%

r que es un empresa que genera dinero mas rapido de lo que debe pagar, y tiene poca neesidad de dinero
do creciendo, pero asi como aumentan sus ingresos la productividad de su KTNO va disminuyendo.

Cuentas Cuentas Activos Activos Activos Activos Pasivos Pasivos

por por Corrientes Corrientes Corrientes Corrientes Corrientes Corrientes
Cobrar Cobrar Marzo Junio Septiembre Diciembre Marzo Junio
Septiembre 2019 Diciembre 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2019

17,582,581 1,110,112,903 720,098,863,230 ### 924,999,628,780 726,989,683,020 991,484,324,220 968,039,965,510

 Pasivos Pasivos Ventas Ventas Ventas Ventas Cuentas Cuentas
Corrientes Corrientes Netas Netas Netas Netas por por
Septiembre Diciembre Marzo Junio Septiembre Diciembre Pagar Pagar
2019 2019 2019 2019 2019 2019 Marzo 2019 Junio 2019

715,566,012,740 435,574,225,590 802,955,265,420 ### ### ### 722,685,310,820 721,195,611,890

 Cuentas Cuentas
por por
Pagar Pagar
Septiembre 2019 Diciembre 2019

461,420,097,560 168,669,318,590
 Inicio

Capital de trabajo Capital de Trabajo Capital de Trabajo Productivida de

Empresa Analisis
Neto Contable Operativo Neto Operativo Capital de Trabajo
Emgesa S.A. -$ 454,870,300,000 $ 265,160,088,000 -$ 64,031,940,000 -1.57% Dec 19

Variación $
Emgesa S.A. Mar Jun Mar/Jun Variación $ MarJun Sept
Ventas Netas $ 955,829,362,000 $ 1,932,017,041,000 102% $ 976,187,679,000 $ 3,043,411,205,000
Cuentas por cobrar $ 396,158,000 $ 1,811,394,000 357% $ 1,415,236,000 $ 2,929,182,000
Inventarios $ 54,285,776,000 $ 71,753,622,000 32% $ 17,467,846,000 $ 70,398,468,000
Proveedores $ 309,021,206,000 $ 601,072,069,000 95% $ 292,050,863,000 $ 350,083,916,000
KTNO -$ 254,339,272,000 -$ 527,507,053,000 107% -$ 273,167,781,000 -$ 276,756,266,000
Productividad del KTNO -26.61% -27.30% -9.09%

Para la revision de Emgesa S.A identificamos que en el año 2019 manejo un reducido flujo de efectvo por tener esos estados de KTNO negotivos; Adicional el valor de ve
El KTNO presento un cierre Negativo de año pero en todo el periodo 2019 fue presentando un aumento al pasar del -26.61% a un -1.5%.
En relacion a inventaros se dio una variación a cierre de año cercana del 51% en comparación a primer trimestre pero no fue correlacionado con el clierre de CxC que si

2
Nombre Emgesa SA
Clase
Pais Sede CO
Tipo de Activo Accion
Activo /
Cancelado activo
Codigo 8600638758
Bolsa / Fuente N.A.
Inventario
Marzo
2019
54,285,776,000
Inventario
Junio
2019
71,753,622,000
Inventario
Septiembre
2019
70,398,468,000
Inventario
Diciembre
2019
82,219,623,000
Cuentas
por
Cobrar
Marzo 2019
396,158,000
Cuentas
por
Cobrar
Junio 2019
1,811,394,000
Cuentas
por
Cobrar
Septiembre 2019
2,929,182,000
Cuentas
por
Cobrar
Diciembre 2019
182,940,465,000
Activos
Corrientes
Marzo
2019
710,398,680,000
Activos
Corrientes
Junio
2019
656,365,250,000
Activos
Corrientes
Septiembre
2019
882,199,230,000
 Activos
Corrientes
Diciembre
2019
829,340,633,000
Pasivos
Corrientes
Marzo
2019
1,664,366,734,000
Pasivos
Corrientes
Junio
2019
1,553,795,644,000
Pasivos
Corrientes
Septiembre
2019
1,464,653,131,000
Pasivos
Corrientes
Diciembre
2019
1,284,210,933,000
Ventas
Netas
Marzo
2019
955,829,362,000
Ventas
Netas
Junio
2019
1,932,017,041,000
Ventas
Netas
Septiembre
2019
3,043,411,205,000
Ventas
Netas
Diciembre
2019
4,069,676,348,000
Cuentas
por
Pagar
Marzo 2019
309,021,206,000
Cuentas
por
Pagar
Junio 2019
601,072,069,000
 Cuentas
por
Pagar
Septiembre 2019
350,083,916,000
Cuentas
por
Pagar
Diciembre 2019
329,192,028,000
 Variación % Variación $ Variación % Variación $
Jun/Sept Jun/Sept Dic Sept/Dic Sept/Dic
58% $ 1,111,394,164,000 $ 4,069,676,348,000 34% $ 1,026,265,143,000
62% $ 1,117,788,000 $ 182,940,465,000 6145% $ 180,011,283,000
-2% -$ 1,355,154,000 $ 82,219,623,000 17% $ 11,821,155,000
-42% -$ 250,988,153,000 $ 329,192,028,000 -6% -$ 20,891,888,000
-48% $ 250,750,787,000 -$ 64,031,940,000 -77% $ 212,724,326,000
-1.57%

TNO negotivos; Adicional el valor de ventas netas crecio en promedio trimestre un 64% para todo el año 2019.
-1.5%.
elacionado con el clierre de CxC que si aumento en un 4600%.
 Inicio

Capital de trabajo Capital de Trabajo Capital de Trabajo Productivida de

Empresa
Neto Contable Operativo Neto Operativo Capital de Trabajo
Empresa de Energia del Pacífico -$ 4,501,822,000 $ 197,153,597,000 $ 197,153,597,000 7.00%

Variación %
Empresa de Energia del Pacífico Mar Jun Mar/Jun Variación $ MarJun
Ventas Netas $ 523,914,893,000 $ 1,142,091,269,000 118% $ 618,176,376,000
Cuentas por cobrar $ 8,158,371,000 $ 14,074,509,000 73% $ 5,916,138,000
Inventarios $ 116,602,658,000 $ 121,254,921,000 4% $ 4,652,263,000
Proveedores $ 174,980,039,000 $ 628,259,702,000 259% $ 453,279,663,000
KTNO -$ 50,219,010,000 -$ 492,930,272,000 882% -$ 442,711,262,000
Productividad del KTNO -10.00% -43.00%

Análisis

En la Empresa de Energía del Pacífico se puede envideciar según los datos que entre el primero y segundo trimeste tuvo un aumento en las ventas del 118%, sin embar
trimestre. En las cuentas por cobrar se envidencia el mismo comportamiento debido a que tiene gran relación con las ventas, pero según los datos, la cartera al finaliza
perimer al segundo trimestre tuvo un aumento del 4% y al finalizar el año una disminución del 36% respecto al tercer al tercer trimestre, por lo cual se puede justificar s
con relación al primero, sin embargo al finalizar el corte se muestra que la empresa pagó mas del 50% de sus deudas. Con el resultado del KTNO se puede concluir que
compañia logra restaurar este indicador.
Finalmente el capital de trabajo de la compañia al cerrar este año contable presenta problemas de liquidez y de pago en el corto plazo, ya que los activos corrientes no
 Analisis

Dec - 2019

Variación % Variación $ Variación % Variación $

Sept Jun/Sept Jun/Sept Dic Sept/Dic Sept/Dic
$ 1,850,105,719,000 62% $ 708,014,450,000 $ 2,664,292,534,000 44% $ 814,186,815,000
$ 16,626,820,000 18% $ 2,552,311,000 $ 461,098,348,000 2673% $ 444,471,528,000
$ 109,914,458,000 -9% -$ 11,340,463,000 $ 70,167,013,000 -36% -$ 39,747,445,000
$ 450,825,952,000 -28% -$ 177,433,750,000 $ 334,111,764,000 -26% -$ 116,714,188,000
-$ 324,284,674,000 -34% $ 168,645,598,000 $ 197,153,597,000 -161% $ 521,438,271,000
-18.00% 7.00%

n aumento en las ventas del 118%, sin embargo al finalizar el periodo anual presentó una disminución del 37% aproximadamente respecto a este segundo
as, pero según los datos, la cartera al finalizar el periodo se aumentó en un 2673% con respecto al tercer trimiestre; en el inventario se observa que del
cer trimestre, por lo cual se puede justificar su incremento en la cartera. La cuenta proveedores representa en el segundo periodo un incremento del 259%
el resultado del KTNO se puede concluir que el desempeño operacional de la compañía se encuentra comprometido hasta el tercer trimestre del año y la

corto plazo, ya que los activos corrientes no son suficientes para cubrir los pasivos corrientes.