CENTRO​ ​UNIVERSITARIO​ ​TECNOLOGICO-​ ​CEUTEC

ASIGNATURA

GERENCIA​ ​FINANCIERA​ ​I

CATEDRATICA

NORMA​ ​ACOSTA

ALUMNA

CINDY​ ​GABRIELA​ ​COELLO

NATALIE​ ​PAHOLA​ ​CARRANZA

KATHERINE​ ​MERCEDES​ ​SUAZO

KENSY​ ​JOVANA​ ​MAJANO

TAREA

PROYECTO​ ​FINAL

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 1

 FECHA

JUEVES,​ ​16​ ​JUNIO​ ​2016

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 2

 INDICE

INTRODUCCION 4
RESUMEN​ ​EJECUTIVO 5
OBJETIVO​ ​GENERAL 6
OBJETIVO​ ​ESPECIFICO 6
INFORME​ ​DETALLADO 7
HALLAZGOS 8
CONCLUSIONES 9
RECOMENDACIONES 10

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 3

 INTRODUCCION

El presente documento es parte de una serie de análisis financieros a Marlene

Manufacturing; esta se dedica al rubro textil; que tiene como objetivo analizar y crear
lineamientos estratégicos para el mejor funcionamiento del mismo. Ya que poseía con
algunas fallas constantes, principalmente en algunos procesos administrativos con sus
cuentas,​ ​se​ ​obtuvo​ ​la​ ​facilidad​ ​de​ ​colaborar​ ​para​ ​representar​ ​beneficios​ ​a​ ​la​ ​empresa.

Con los análisis financieros pronto a mencionar se presentaron características cuerdo a los
estudios de un enfoque prospectivo; donde se genera una visión futura de la industria y se
identifica los factores críticos para lograr su desarrollo. Esta visión de futuro se utiliza
como​ ​base​ ​para​ ​las​ ​recomendaciones​ ​estratégicas​ ​de​ ​mediano​ ​plazo

Finalmente Esperamos que este documento sea un valioso auxiliar para una mejor toma de
decisiones ya que se citan una serie de conclusiones del proyecto, en base a los resultados
obtenidos; se afirman fundamentos con los que se realizó el estudio de confiabilidad junto
con​ ​la​ ​propuesta​ ​para​ ​disminuir​ ​fallas.

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 4

 RESUMEN​ ​EJECUTIVO

En la industria textil se desarrolla la empresa “Marlene Manufacturing” dicha empresa

desarrolla productos mediante la transformación de materia prima a ​productos terminados
para su ​distribución​ y ​consumo hilaturas​, ​telas​, ​vestido​ y ​calzado también ​prendas como
camisas,​ ​pantalones,​ ​calcetines​ ​y​ ​ropa​ ​interior​ ​incluyendo​ ​ambos​ ​sexos,​ ​niños​ ​y​ ​niñas.

El problema principal de la empresa radica en que tardan en cobrar a sus clientes las
cuentas pendientes y ocasiona atraso también en pago a sus proveedores. Estos retardos son
debido a la falta de reglas administrativas por parte de cobros por los extensos tiempos
muertos.

Para controlar estos paros se propone la elaboración de reglamento de cobro por parte
administrativa para poder controlar esta tardanza en sus clientes. Ya que su meta principal
seria disminuir el tiempo de cobro a sus clientes para poder recuperar sus ganancias; así
aumenta​ ​más​ ​su​ ​productividad​ ​al​ ​comprar​ ​con​ ​sus​ ​proveedores.

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 5

OBJETIVO​ ​GENERAL
❖ Implementar un sistema de cobro bajo reglamento por procesos en industria textil
“Marlene​ ​Manufacturing”

OBJETIVO​ ​ESPECIFICO
● Elaborar​ ​un​ ​plan​ ​de​ ​implementación​ ​de​ ​la​ ​gestión​ ​de​ ​cobros.
● Evaluar​ ​la​ ​implementación​ ​de​ ​la​ ​gestión​ ​de​ ​cobros​ ​por​ ​un​ ​proceso​ ​piloto.
● Evitar​ ​mucho​ ​aumento​ ​de​ ​cuentas​ ​por​ ​cobrar​ ​que​ ​descapitalice​ ​a​ ​la​ ​empresa

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 6

 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​MARLENE
MANUFACTURING
BALANCE​ ​GENERAL
31-dic
Expresado​ ​en​ ​miles​ ​de​ ​Dólares
ACTIVOS 2012
Efectivo ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​178
Cuentas​ ​por​ ​cobrar ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​678
Inventarios ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,329
Gastos​ ​pagados​ ​por​ ​adelantado ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​21
Pagos​ ​de​ ​impuesto​ ​Acumulados ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​35
Total​ ​Activos​ ​Corrientes ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​2,241
Activos​ ​fijos​ ​brutos ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,596
(Menos)Depreciación​ ​Acumulada ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​857
Activos​ ​fijos​ ​netos ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​739
Otros​ ​bienes​ ​a​ ​largo​ ​plazo ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​205
Inversión,​ ​largo​ ​plazo ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​65
Activos​ ​totales ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​3,250
PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING
2011
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​175
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​740
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,235
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​17
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​29
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​2,196
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,538
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​791
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​747
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​205
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​-
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​3,148
7
 PASIVO
S
Préstamos​ ​bancarios​ ​y​ ​pagarés ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​448 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​356
Cuentas​ ​por​ ​pagar ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​148 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​136
Impuestos​ ​Acumulados ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​36 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​127
Otros​ ​Pasivos​ ​acumulados ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​191 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​164
Total​ ​Pasivos
Corrientes ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​823 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​783

Deuda​ ​a​ ​largo​ ​plazo ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​631 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​627

CAPITAL
CONTABLE
Acciones​ ​ordinarias ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​421 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​421
Capital​ ​pagado​ ​en​ ​exceso ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​361 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​361
Utilidades​ ​retenidas ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,014 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​956
Capital​ ​total​ ​accionistas ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,796 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,738
Pasivos​ ​total​ ​y​ ​Capital​ ​Accionistas ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​3,250 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​3,148

MARLENE
MANUFACTURING
ESTADO​ ​DE
RESULTADOS
31-dic

2012
Ventas​ ​netas ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​3,992
Costo​ ​de​ ​los​ ​bienes​ ​vendidos ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​2,680
Ganancia​ ​bruta ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,312
Gastos​ ​de​ ​venta,​ ​generales​ ​y​ ​administrativos ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​912
Utilidad​ ​antes​ ​de​ ​interés​ ​y​ ​impuestos ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​400
Gasto​ ​por​ ​interés ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​85
Utilidad​ ​antes​ ​de​ ​impuestos ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​315
2011
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​3,721
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​2,500
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,221
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​841
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​380
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​70
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​310

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 8

Impuestos​ ​sobre​ ​la​ ​renta ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​114 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​112
Utilidad​ ​después​ ​de​ ​impuestos ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​201 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​198

INFORMACION​ ​ADICIONAL
*Número​ ​de​ ​acciones​ ​comunes​ ​en​ ​circulación 150000
*Precio​ ​de​ ​mercado​ ​por​ ​acción​ ​común 120
MARLENE
MANUFACTURING
ESTADO​ ​DE
GANANCIAS
RETENIDAS

Saldo​ ​inicial 956

(+)​ ​Utilidad
neta 201
(-)
Dividendo 143

Ganancias
retenidas 1014

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 9

 MARLENE​ ​MANUFACTURING
ESTADO​ ​DE​ ​FLUJO​ ​DE​ ​EFECTIVO

ENTRADAS SALIDAS
Utilidad​ ​neta 201 Dividendo 143
Gasto​ ​Depreciación 66 Efectivo 3
Cuenta​ ​por​ ​cobrar 62 Inventarios 94
Préstamos​ ​bancarios 92 Gastos​ ​pagados​ ​anticipo 4
Cuenta​ ​por​ ​pagar 12 Pago​ ​imp.​ ​Acum 6
Otros​ ​pasivos​ ​acum 27 Activo​ ​fijo​ ​bruto 58
Deuda​ ​largo​ ​plazo 4 Inversión​ ​largo​ ​plazo 65
Impuestos​ ​Acumulados 91
TOTAL 464 TOTAL 464

ECUACION​ ​CONTABLE

ACTIVO​ ​= PASIVO​ ​+​ ​CAPITAL

102​ ​= 44​ ​+ 58
102​ ​= 102

ACTIVIDAD​ ​OPERACIÓN
Utilidad​ ​neta 201
Gasto​ ​Depreciación 66
Cuenta​ ​por​ ​cobrar 62
Inventario -94
Cuenta​ ​por​ ​pagar 12
Gastos​ ​pagados​ ​anticipo -4
Pagos​ ​impuesto​ ​acumulado -6
Otros​ ​pasivos​ ​acum 27
Impuesto​ ​Acumulado -91

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 10

 Flujo​ ​Efectivo​ ​Actividad
de​ ​Operación 173

ACTIVIDAD​ ​INVERSION
Activo​ ​fijo​ ​bruto -58
Inversiones​ ​a​ ​largo​ ​plazo -65
Otros​ ​bienes​ ​largo​ ​plazo 0

Flujo​ ​Efectivo​ ​Actividad -123

de​ ​Inversión

ACTIVIDAD​ ​FINANCIACION
Dividendos -143
Deuda​ ​largo​ ​plazo 4
Préstamos​ ​bancarios​ ​y​ ​pagare 92

Flujo​ ​Efectivo​ ​Actividad -47

de​ ​Financiación

FLUJO​ ​EFECTIVO 3

FEO FEL
Utilidad​ ​neta 201 FEO 267
Gasto​ ​Depreciación 66 IAFN 139
IACN 175
267 -47

IAFN IACN

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 11

 Activo​ ​fijo​ ​neto -8 Activo​ ​Corriente 45
Gasto​ ​Depreciación 66 Cuenta​ ​por​ ​pagar 12
Otro​ ​pasivo
Otros​ ​bienes​ ​largo​ ​plazo 0 acumulado 27
Impuesto
Inversión​ ​Largo​ ​plazo 65 Acumulados -91
123 97
RAZONES​ ​FINANCIERAS

RAZONES​ ​DE
LIQUIDEZ PERIODO​ ​2011 PERIODO​ ​2012

Activo​ ​Corriente
Razón​ ​Circulante = = 2.8 2.7
Pasivo​ ​Corriente

Activo​ ​Corriente-Inventario
Prueba​ ​Acida = = 1.2 1.1
Pasivo​ ​Corriente

Activo​ ​corriente-Pasivo
Capital​ ​de​ ​Trabajo = = 1413 1418
Corriente

Capital​ ​de​ ​trabajo

Margen​ ​de​ ​Seguridad = = 1.8 1.7
Pasivo​ ​Corriente

PERIODO
RAZONES​ ​DE​ ​ENDEUDAMIENTO PERIODO​ ​2011 2012

Pasivo​ ​total X10

Razón​ ​de​ ​endeudamiento = = 44.79 44.7
Activo​ ​total 0

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 12

 Utilidad​ ​operativa
Cobertura​ ​de​ ​interés = = 5.4 4.7
Gasto​ ​por​ ​interés

RAZONES​ ​DE
PERIODO​ ​2011 PERIODO​ ​2012
ACTIVIDAD

Rotación​ ​de Costo​ ​de​ ​ventas

= = 2.0 2.0
inventario Inventario

Edad​ ​promedio 360

= = 177.8 178.5
inventario Rotación​ ​de​ ​inventario

Periodo​ ​promedio Cuentas​ ​por​ ​cobrar

= = 71.6 61.1
cobro Ventas​ ​diarias

Periodo​ ​promedio​ ​de Cuentas​ ​por​ ​pagar

= = 19.6 19.9
pago Compras​ ​diarias

Rotación​ ​de​ ​activos Ventas​ ​netas

= = 1.2 1.2
totales Activos​ ​totales

Rotación​ ​de​ ​activos Ventas​ ​netas

= = 5.0 5.4
fijos​ ​netos Activo​ ​fijo​ ​neto

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 13

RAZONES​ ​DE​ ​RENTABILIDAD PERIODO​ ​2011 PERIODO​ ​2012

Utilidad​ ​bruta
Margen​ ​de​ ​utilidad​ ​bruta = = 32.81 32.87
Ventas​ ​netas

Margen​ ​de​ ​utilidad Utilidad​ ​operativa

= = 10.21 10.02
operativa Ventas​ ​netas

ganancia​ ​disponible​ ​por

Margen​ ​de​ ​utilidad​ ​neta = acción​ ​común = 27.25 25.40
Ventas​ ​netas

Ganancias​ ​disponibles​ ​por

acción​ ​común NO
Ganancia​ ​por​ ​acción = = 0.39
No.​ ​Acciones​ ​comunes​ ​en DISPONIBLE
circulación

Ganancias​ ​disponibles​ ​por

NO
ROA = acción​ ​común = 0.02
DISPONIBLE
Activo​ ​total

Ganancias​ ​disponibles​ ​por

NO
ROE = acción​ ​común = 0.03
DISPONIBLE
Capital​ ​en​ ​acciones​ ​comunes

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 14

 Relación Precio​ ​unitario​ ​por​ ​acción
NO
precio/ganancias = común = 310
DISPONIBLE
ganancia​ ​por​ ​acción

Análisis​ ​vertical​ ​y​ ​horizontal

Estado​ ​de​ ​Pérdidas​ ​y​ ​Ganancias​ ​de​ ​Marlene

Manufacturing Análisis Análisis
De​ ​los​ ​años​ ​2011​ ​y​ ​2012,​ ​31​ ​de​ ​diciembre vertical Horizontal
Variación Variación
2012 2011 2012 2011 absoluta porcentual
Ingresos​ ​por​ ​ventas 3,992 3,721 100% 100% 271 7%
(-)Costo​ ​de​ ​los​ ​bienes​ ​vendidos 2,680 2,500 67% 67% 180 7%
Utilidad​ ​bruta 1,312 1,221 33% 33% 91 7%
(-)Gastos​ ​operativos
Gastos​ ​de​ ​ventas,​ ​grales​ ​y​ ​admi. 912 841 23% 23% 71 8%
Utilidad​ ​antes​ ​de​ ​interés​ ​e​ ​impto. 400 380 10% 10% 20 5%
(-)Gastos​ ​por​ ​intereses 85 70 2% 2% 15 21%
Utilidad​ ​neta​ ​antes​ ​de​ ​impto. 315 310 8% 8% 5 2%
(-)Impuesto​ ​sobre​ ​la​ ​renta 114 112 3% 3% 2 2%
Utilidad​ ​neta​ ​después​ ​de​ ​impto. 201 198 5% 5% 3 2%

Podemos​ ​observar​ ​que​ ​en​ ​el​ ​estado​ ​de​ ​resultados​ ​no​ ​hubo​ ​cambio​ ​alguno​ ​entre​ ​los​ ​dos​ ​años,​ ​ambos
dieron​ ​resultados​ ​iguales​ ​en​ ​cuanto​ ​a​ ​su​ ​peso​ ​proporcional.​ ​El​ ​costo​ ​de​ ​ventas​ ​para​ ​ambos​ ​años
representa​ ​un​ ​67%​ ​de​ ​las​ ​ventas,​ ​por​ ​lo​ ​que​ ​su​ ​utilidad​ ​bruta​ ​fue​ ​un​ ​33%.​ ​ ​Siendo​ ​esto​ ​así,​ ​se​ ​puede
determinar​ ​que​ ​la​ ​empresa​ ​puede​ ​pagar​ ​sus​ ​deudas​ ​y​ ​si​ ​puede​ ​seguir​ ​con​ ​sus​ ​actividades​ ​operativas,
obteniendo​ ​de​ ​utilidad​ ​neta​ ​un​ ​5%.​ ​Esta​ ​baja​ ​utilidad​ ​afecta​ ​la​ ​rentabilidad​ ​de​ ​la​ ​empresa.

Podemos​ ​observar​ ​que​ ​las​ ​ventas​ ​aumentaron​ ​de​ ​$3721​ ​que​ ​tenía​ ​la​ ​empresa​ ​en​ ​el​ ​año​ ​2011​ ​a​ ​$3992
para​ ​el​ ​año​ ​2012,​ ​con​ ​una​ ​variación​ ​de​ ​271,​ ​lo​ ​cual​ ​representa​ ​un​ ​aumento​ ​del​ ​7%.​ ​El​ ​costo​ ​de
ventas​ ​también​ ​aumento​ ​de​ ​manera​ ​significativa​ ​representado​ ​de​ ​igual​ ​forma​ ​un​ ​7%​ ​entre​ ​ambos
años.​ ​Se​ ​puede​ ​decir​ ​que​ ​la​ ​empresa​ ​mantiene​ ​su​ ​rentabilidad.

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 15

 Balance​ ​General​ ​de​ ​Marlene
Manufacturing Análisis Análisis
31​ ​de​ ​diciembre​ ​de​ ​2012y​ ​2011 Vertical Horizontal
Variación Variación
ACTIVOS 2012 2011 2012 2011 absoluta porcentual
Activos​ ​corrientes
Efectivo 178 175 5% 6% 3 2%
Cuentas​ ​por​ ​cobrar 678 740 21% 24% -62 -8%
Inventarios 1,329 1,235 41% 39% 94 8%
Gastos​ ​pagados​ ​por​ ​adelantado 21 17 1% 1% 4 24%
Pagos​ ​de​ ​impuestos​ ​acumulados 35 29 1% 1% 6 21%
Total​ ​activos​ ​Corrientes 2,241 2,196 69% 70% 45 2%
Activos​ ​fijos​ ​brutos 1,596 1,538 49% 49% 58 4%
(-)​ ​Depreciación​ ​acumulada 857 791 26% 25% 66 8%
Activos​ ​fijos​ ​netos 739 747 23% 24% -8 -1%
Otros​ ​bienes​ ​a​ ​largo​ ​plazo 205 205 6% 7% 0 0%
Inversión​ ​a​ ​largo​ ​plazo 65
Activos​ ​totales 3,250 3,148 100% 100% 102 3%
PASIVOS​ ​Y​ ​CAPITAL​ ​DE​ ​LOS
ACCIONISTAS
PASIVOS
Préstamos​ ​bancarios​ ​y​ ​pagarés 448 356 31% 25% 92 26%
Cuentas​ ​por​ ​pagar 148 136 10% 10% 12 9%
Impuesto​ ​acumulados 36 127 2% 9% -91 -72%
Otros​ ​pasivos​ ​acumulados 191 164 13% 12% 27 16%
Total​ ​pasivos​ ​corrientes 823 783 57% 56% 40 5%
Deuda​ ​a​ ​largo​ ​plazo 631 627 43% 44% 4 1%

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 16

 Total​ ​pasivos 1,454 1,410 100% 100%
CAPITAL​ ​CONTABLE
Acciones​ ​ordinarias 421 421 23% 24% 0 0%
Capital​ ​pagado​ ​en​ ​exceso 361 361 20% 21% 0 0%
Utilidades​ ​retenidas 1,014 956 56% 55% 58 6%
Capital​ ​total​ ​accionistas 1,796 1,738 100% 100% 58 3%
Pasivos​ ​total​ ​y​ ​Capital​ ​Accionistas 3,250 3,148 102 3%

El​ ​efectivo​ ​representa​ ​un​ ​5%​ ​de​ ​los​ ​activos​ ​totales​ ​para​ ​el​ ​año​ ​2012.​ ​En​ ​el​ ​caso​ ​de​ ​ser​ ​una
empresa​ ​comercializadora​ ​ese​ ​porcentaje​ ​debe​ ​ser​ ​más​ ​elevado,​ ​ya​ ​que​ ​puede​ ​ser​ ​que​ ​no
esté​ ​rotando​ ​con​ ​frecuencia​ ​sus​ ​inventarios.​ ​En​ ​el​ ​caso​ ​de​ ​los​ ​pasivos​ ​corrientes​ ​representa
un​ ​44%​ ​del​ ​total​ ​de​ ​los​ ​pasivos,​ ​casi​ ​la​ ​mitad​ ​de​ ​las​ ​obligaciones​ ​concebidas​ ​por​ ​la​ ​empresa
es​ ​a​ ​corto​ ​plazo.​ ​Se​ ​puede​ ​decir​ ​que​ ​se​ ​mantiene​ ​estable.

Las​ ​cuentas​ ​por​ ​cobrar​ ​tuvieron​ ​una​ ​disminución​ ​del​ ​8%​ ​entre​ ​ambos​ ​años,​ ​esto​ ​quiere​ ​decir​ ​que​ ​las
cuentas​ ​han​ ​sido​ ​pagadas​ ​por​ ​los​ ​clientes​ ​lo​ ​que​ ​causa​ ​su​ ​disminución,​ ​entre​ ​más​ ​elevado​ ​sea​ ​el
promedio​ ​de​ ​esta,​ ​es​ ​más​ ​costoso​ ​su​ ​manejo.​ ​Si​ ​la​ ​empresa​ ​es​ ​más​ ​flexible​ ​en​ ​sus​ ​estándares​ ​de
crédito,​ ​debe​ ​elevarse​ ​el​ ​nivel​ ​promedio​ ​de​ ​cuentas​ ​por​ ​cobrar.​ ​En​ ​tanto​ ​que​ ​si​ ​se​ ​presentan
restricciones​ ​por​ ​ende​ ​deben​ ​disminuir.​ ​De​ ​igual​ ​manera​ ​disminuyo​ ​la​ ​cuenta​ ​de​ ​impuestos
acumulados​ ​en​ ​un​ ​72%​ ​esto​ ​quiere​ ​decir​ ​que​ ​al​ ​disminuir​ ​se​ ​pago​ ​una​ ​obligación​ ​adquirida.

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 17

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 18
PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 19
 Análisis​ ​de​ ​las​ ​razones

PERIODO PERIODO
RAZONES​ ​DE​ ​LIQUIDEZ 2011 2012

Razón Activo​ ​Corriente

= = 2.8 2.7
Circulante Pasivo​ ​Corriente

Activo​ ​Corriente-Inventario
Prueba​ ​Acida = = 1.2 1.1
Pasivo​ ​Corriente

Durante​ ​ambos​ ​periodos​ ​la​ ​empresa​ ​ha​ ​mantenido​ ​su​ ​razón​ ​circulante​ ​por​ ​encima​ ​de​ ​la​ ​media​ ​de​ ​la
industria,​ ​indicando​ ​su​ ​capacidad​ ​para​ ​cubrir​ ​sus​ ​pasivos​ ​a​ ​corto​ ​plazo.​ ​Sin​ ​embargo​ ​su​ ​prueba​ ​acida
se​ ​mantiene​ ​en​ ​los​ ​niveles​ ​de​ ​la​ ​media,​ ​indicando​ ​que​ ​sin​ ​su​ ​activo​ ​corriente​ ​mas​ ​liquido​ ​la
compañía​ ​no​ ​es​ ​capaz​ ​de​ ​cubrir​ ​su​ ​deuda​ ​a​ ​corto​ ​plazo

PERIODO PERIODO
RAZONES​ ​DE​ ​ACTIVIDAD 2011 2012

Periodo
Cuentas​ ​por​ ​cobrar
promedio = = 71.6 61.1
cobro Ventas​ ​diarias

Rotación​ ​de Ventas​ ​netas

= = 1.2 1.2
activos​ ​totales Activos​ ​totales

Edad 360
promedio = = 177.0 178
inventario Rotación​ ​de​ ​inventario

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 20

El​ ​periodo​ ​promedio​ ​de​ ​cobro​ ​de​ ​mantiene​ ​muy​ ​alto​ ​en​ ​comparación​ ​con​ ​la​ ​media​ ​de​ ​la​ ​industria,
Marlene​ ​company​ ​se​ ​tarda​ ​demasiado​ ​tiempo​ ​en​ ​realizar​ ​los​ ​cobros,​ ​sin​ ​embargo​ ​se​ ​ve​ ​una
disminución​ ​de​ ​10​ ​días​ ​para​ ​el​ ​periodo​ ​2012​ ​la​ ​rotación​ ​de​ ​los​ ​activos​ ​está​ ​por​ ​debajo​ ​la​ ​media​ ​la
rotación​ ​de​ ​inventario​ ​en​ ​días​ ​es​ ​demasiado​ ​alta​ ​con​ ​comparación​ ​con​ ​la​ ​media​ ​Marlene​ ​company
solo​ ​estaría​ ​moviendo​ ​su​ ​inventario​ ​2​ ​veces​ ​al​ ​año

PERIODO PERIODO
RAZONES​ ​DE​ ​RENTABILIDAD 2011 2012

Utilidad​ ​bruta
Margen​ ​de
= = 32.81 32.87
utilidad​ ​bruta
Ventas​ ​netas

ganancia​ ​disponible​ ​por​ ​acción

Margen​ ​de NO
= común = 25.4
utilidad​ ​neta DISPONIBLE
Ventas​ ​netas

Ganancias​ ​disponibles​ ​por

NO
ROA = acción​ ​común = 0.02
DISPONIBLE
Activo​ ​total

Ganancias​ ​disponibles​ ​por

NO
ROE = acción​ ​común = 0.03
DISPONIBLE
Capital​ ​en​ ​acciones​ ​comunes

Durante​ ​ambos​ ​años​ ​Marlene​ ​company​ ​ha​ ​mantenido​ ​su​ ​margen​ ​de​ ​utilidad​ ​bruta​ ​en​ ​el​ ​mismo
rango,​ ​y​ ​muy​ ​por​ ​encima​ ​de​ ​la​ ​Media​ ​de​ ​la​ ​industria.

Marlene​ ​cuenta​ ​con​ ​un​ ​margen​ ​de​ ​utilidad​ ​neta​ ​alto​ ​en​ ​comparación​ ​con​ ​la​ ​media​ ​Actualmente​ ​la
empresa​ ​gana​ ​sobre​ ​la​ ​inversión​ ​en​ ​su​ ​capital​ ​contable​ ​indicando​ ​la​ ​eficacia​ ​sobre​ ​sus​ ​inversiones
Pero​ ​de​ ​igual​ ​forma​ ​Marlene​ ​puede​ ​incrementar​ ​su​ ​retorno​ ​sobre​ ​la​ ​inversión.

En​ ​general​ ​no​ ​se​ ​observan​ ​cambios​ ​drásticos​ ​es​ ​en​ ​manejo​ ​dentro​ ​de​ ​la​ ​compañía​ ​ambos​ ​años​ ​se​ ​han
mantenido​ ​sus​ ​razones​ ​indicando​ ​estabilidad​ ​dentro​ ​de​ ​la​ ​Marlene,​ ​peros​ ​si​ ​cabe​ ​destacar​ ​que​ ​el​ ​año
2011​ ​estuvo​ ​ligeramente​ ​mejor​ ​que​ ​el​ ​2012,​ ​no​ ​se​ ​observa​ ​un​ ​cambio​ ​significativo​ ​en​ ​su​ ​Balance
general.

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 21

 PERIODO PERIODO
RAZONES​ ​DE​ ​ENDEUDAMIENTO 2011 2012

Cobertura​ ​de Utilidad​ ​operativa

= = 5.4 4.7
interés Gasto​ ​por​ ​interés

La​ ​razón​ ​de​ ​cobertura​ ​de​ ​interés​ ​muestra​ ​una​ ​disminución​ ​para​ ​el​ ​periodo​ ​2012​ ​causado​ ​por​ ​un
ligero​ ​aumento​ ​en​ ​el​ ​gasto​ ​por​ ​interés.

CAPITAL​ ​DE​ ​TRABAJO​ ​Y​ ​ADMINISTRACION​ ​DE​ ​ACTIVOS​ ​Y​ ​PASIVOS​ ​CORRIENTES​ ​2011

Ciclo​ ​operativo = EPI + PPC

177 + 72
= 249

Ciclo​ ​de​ ​conversión = CO - PPP

de​ ​efectivo 249 - 20
= 229

INVENTARIO INVENTARIO
Costo​ ​de​ ​ventas ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​2,500 2.0 = 2500
EPI 177.84 Inventario
Base​ ​en​ ​días 360
Factor 0.494 Inventario = 2500
2.0
Inventario ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,235 Inventario = ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,235

CUENTAS​ ​POR
CUENTAS​ ​POR​ ​COBRAR COBRAR
Ventas ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​3,721 71.6 = Cuentas​ ​por​ ​cobrar
PPC 71.6 10.33611111
Base​ ​en​ ​días 360.0

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 22

 Factor 0.198871271

Cuentas​ ​por​ ​cobrar ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​740 740 = Cuentas​ ​por​ ​cobrar

CUENTAS​ ​POR
PAGAR CUENTAS​ ​POR​ ​PAGAR
Compras ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​2,500 19.6 = Cuentas​ ​por​ ​pagar
PPP 19.6 6.944444444
Base​ ​en​ ​días 360.0
Factor 0.0544

Cuentas​ ​por​ ​pagar ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​136 136 = Cuentas​ ​por​ ​pagar

CAPITAL​ ​DE​ ​TRABAJO​ ​Y​ ​ADMINISTRACION​ ​DE​ ​ACTIVOS​ ​Y​ ​PASIVOS​ ​CORRIENTES​ ​2012

Ciclo​ ​operativo = EPI + PPC

178.5 + 61.1
= 239.7

Ciclo​ ​de​ ​conversión = CO - PPP

de​ ​efectivo 239.7 - 19.9
= 219.8

INVENTARIO INVENTARIO
Costo​ ​de​ ​ventas ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​2,680 2.0 = ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​2,680
EPI 178.5 Inventario
Base​ ​en​ ​días 360.0
Factor 0.49589552 Inventario = 2680
2.0
Inventario ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,329 Inventario = ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,329

CUENTAS​ ​POR
CUENTAS​ ​POR​ ​COBRAR COBRAR

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 23

Ventas 3992 61.1 = Cuentas​ ​por​ ​cobrar
PPC 61.1 11.08888889
Base​ ​en​ ​días 360
Factor 0.16983968

Cuentas​ ​por​ ​cobrar 678 678 = Cuentas​ ​por​ ​cobrar

CUENTAS​ ​POR
CUENTAS​ ​POR​ ​PAGAR PAGAR
Compras 2680 19.9 = Cuentas​ ​por​ ​pagar
PPP 19.9 7.444444444
Base​ ​en​ ​días 360
Factor 0.05522388

Cuentas​ ​por​ ​pagar 148 148 = Cuentas​ ​por​ ​pagar

RECURSOS​ ​INVERTIDOS​ ​2011

Inventario
Cuentas​ ​por​ ​cobrar
(-)Cuentas​ ​por​ ​pagar
RECURSOS​ ​INVERTIDOS​ ​2012
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,235
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​740
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​(136)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,839

Inventario ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,329
Cuentas​ ​por​ ​cobrar ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​678
(-)Cuentas​ ​por​ ​pagar ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​(148)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​1,859

LINEA​ ​DE​ ​TIEMPO

CO 249​ ​días

entrada
compra efectivo
EPI
PPC
177​ ​días 72​ ​días

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 24

 entrada
efectivo

PPP 20dias CCE 229​ ​días

salida​ ​efectivo

LINEA​ ​DE​ ​TIEMPO

CO 240

entrada
compra efectivo
EPI
PPC
178​ ​días 62​ ​días

entrada
efectivo

PPP 20​ ​días CCE 220​ ​días

salida​ ​efectivo

HALLAZGOS

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 25

Las cuentas por cobrar tuvieron una disminución de un 8% en ambos años. Esto nos da de
referencia que las cuentas no han sido pagadas por los clientes y por lo tantos las cuentas
por cobrar disminuyen; entre más elevado sea el promedio de esta, es más costoso su
manejo y viceversa. Si la empresa hace más flexibles sus estándares de crédito, debe
elevarse el nivel promedio de cuentas por cobrar, en tanto que si se presentan restricciones
en los estándares por ende deben disminuir. De igual manera disminuyo la cuenta de
impuestos acumulados en un 72%, esto nos da de referencia que al disminuir se pagó una
obligación​ ​adquirida

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 26

 CONCLUSIONES

✓ Formato de cobro que la empresa poseía no era eficiente; ya que era una empresa
estable que cumplía con sus obligaciones y era liquida sin embargo; por sus largos
días de cobro hacia sus clientes, tardaba en comprar su materia prima a los
proveedores;​ ​esto​ ​retrasaba​ ​su​ ​producción.

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 27

 RECOMENDACIONES

✓ Implementar​ ​un​ ​proceso​ ​de​ ​cobro​ ​alrededor​ ​18​ ​días​ ​para​ ​mejor​ ​funcionamiento.
✓ Recuperar recursos para acrecentar sus operaciones para poder conservar la fuente
al​ ​crédito.
✓ Reducir costos y gastos tangibles e intangibles de la cobranza de esta manera
aumentar​ ​la​ ​disponibilidad​ ​de​ ​crédito​ ​para​ ​futuro.

PROYECTO​ ​FINAL​ ​MARLENE​ ​MANUFACTURING 28