TEMA 6 FUENTES DE FINANCIACIÓN

FINANCIACION INTERNA O AUTOFINANCIACIÓN.

Existen dos tipos de financiación interna:
1. Autofinanciación de mantenimiento.
Son los recursos que la empresa retiene y utiliza para mantener su capacidad de producción
y si no lo hace puede provocar la quiebra de la empresa.
La autofinanciación de mantenimiento está compuesta por las amortizaciones y las
provisiones:
 Amortizaciones: Los elementos del inmovilizado (activo no corriente) experimentan
una pérdida de valor o depreciación por su uso y paso del tiempo, por eso se dice que la
vida útil de los bienes del activo es limitada y La empresa tiene que reemplazar los
elementos del inmovilizado por otros al final de la vida útil.
La amortización se define como la valoración contable de la depreciación del activo no
corriente y supone por ello un coste de producción que es la perdida de valor que
experimenta el inmovilizado.
Una parte del beneficio obtenido por la empresa es retenida en concepto de
amortizaciones, fondo que la empresa utilizará para financiar otras inversiones.
 Provisiones. Son cantidades que se retienen de los ingresos para cubrir pérdidas
conocidas como puede ser la disminución del valor de los elementos del activo, pero
que todavía no se han producido. En caso de no producirse dichas perdidas, los fondos
quedarían liberados.
2. Autofinanciación de enriquecimiento.
Con este tipo de financiación la empresa retiene parte del beneficio para financiar
inversiones para adquirir nuevos elementos de activo y ampliar así su capacidad de
producción. La empresa así crece y se enriquece.
Dentro de este tipo de financiación podemos distinguir las reservas y la venta de activos:
 Reservas. Están constituidas por beneficios retenidos y no distribuidos entre los socios
 Venta de activos. Son inversiones realizadas por las empresas en activos reales
(edificios, tierras.) o activos financieros (acciones, deuda pública…) cuya venta les
proporcionara recursos para financiar otras inversiones.

FINANCIACIÓN EXTERNA A CORTO PLAZO.

Son Recursos externos, que la empresa debe devolver, y a corto plazo.
SE utilizan para financiar el activo corriente.
Son varias las fuentes de financiación a corto plazo:
1. Financiación de funcionamiento. Son las deudas que tiene la empresa con los
proveedores, trabajadores u otras entidades financieras por no pagar al contado. Destacan:
o Crédito comercial. Es el aplazamiento de pago a los proveedores.
o Trabajadores. Abono a mes vencido de la nómina.
o Otros: aplazamiento de deudas con otras entidades no financieras como pueden ser
Hacienda o Seguridad Social
2. Descuento de letras de cambio. Las empresas tienen letras de cambio que
constituyen derechos de cobro sobre los clientes. Cuando se aplaza un pago se puede
formalizar a través de una letra de cambio dando así mayor garantía de cobro. En caso de
impago, la empresa por un lado tiene más garantías judiciales para cobrar y por otro
pueden acudir al bando y presentar al descuento las letras, es decir, los bancos anticipan
una parte del valor nominal de la letra y reciben la totalidad del valor en la fecha del
vencimiento. La diferencia entre lo que los bancos abonan a la empresa y el valor real de
la letra son los intereses que cobra el banco.
3. Préstamos y créditos bancarios a corto plazo. Hay que diferenciar entre los préstamos
y los créditos:
 Créditos. Es una operación mediante la cual la institución financiera pone a
disposición de su cliente una determinada cantidad de dinero por un plazo de tiempo
determinado, a cambio de un interés periódico sobre las cantidades empleadas,
comisiones y otros gastos que se establezcan en contrato.
Se instrumenta a través de una cuenta corriente o una tarjeta de crédito.
El beneficiario puede utilizar el dinero hasta el límite concedido.
Al vencimiento se debe reintegrar el saldo.
Es una buena opción de financiación cuando la empresa no sabe la cantidad de dinero
que va a necesitar ni en qué momento.
 Préstamos. Es una operación mediante la cual el banco entrega una cantidad de
dinero a un cliente a cambio de devolverlos en un plazo determinado y a pagar los
intereses y comisiones acordadas. La cantidad entregada se denomina capital y la
fecha de devolución, vencimiento
4. Factoring. Es un contrato mediante el cual una empresa encarga a la sociedad-factor el
cobro de sus facturas y efectos comerciales que tiene sobre sus clientes. El factor puede
asumir el riesgo de impago de las facturas o limitarse a su gestión de cobro. La sociedad-
factor existe a su cliente la gestión de todas las facturas.
5. Confirming. También llamado cesión de pagos a proveedores, es un tipo de servicio
financiero en el que se cede a una entidad financiera la gestión administrativa de los
pagos a los proveedores, permitiendo disponer de ese dinero pagando las facturas con
anterioridad a la fecha de vencimiento u obteniendo del banco y no del proveedor la
financiación.
El banco avala el pago al proveedor.
El factoring es un servicio de cobros, mientras que el confirming es un servicio de
pagos.

FINANCIACIÓN EXTERNA A LARGO PLAZO.

Son Recursos externos, ajenos y propios y a largo plazo
Se utilizan para financiar el activo no corriente y el activo corriente.
Las distintas fuentes de financiación a largo plazo son:

1. Préstamos a largo plazo. Tiene las mismas características que los préstamos a corto
plazo, salvo el periodo de vencimiento, que es superior a un año.
2. Ampliaciones de capital. Las empresas para ampliar capital pueden optar por emitir
nuevas acciones o aumentar el valor nominal de las ya existentes. Lo normal es coger la
primera opción lo que supone que el capital social de la empresa aumente.
3. Empréstitos. Los activos financieros de los empréstitos pueden ser: obligaciones, bonos
y pagares.
Implica para la empresa, cuando llegue la fecha de vencimiento, devolver el valor
nominal del título más os intereses en función de las condiciones pactadas.
4. Leasing. Es un contrato de arrendamiento por el que un arrendador garantiza a un usuario
o arrendatario el uso de un bien a cambio de un alquiler, que deberá pagar durante un
determinado periodo de tiempo.
El leasing es una opción muy ventajosa por:
 Financiación total de las inversiones. La empresa no necesita desembolsar en el
momento de la compra el importe total del valor del inmovilizado
 Flexibilidad
 Capacidad de endeudamiento de la empresa permanece intacta
  Es una operación más cara, pero también más rápida de tramitar
 La fiscalidad. Las cuotas pagadas se consideran gastos de explotación y por tanto son
deducibles en el momento de calcular el beneficio del ejercicio.
5. Renting. Consiste en el alquiler de bienes a medio y a largo plazo. El arrendatario se
compromete al pago de una renta fija mensual y la empresa de renting:
 Poner a disposición del cliente el bien durante un plazo de tiempo
 Mantener un seguro a todo riesgo.
Ventajas del renting:
 Económicas. La empresa arrendataria disfruta del uso de un equipo sin tener que
realizar una elevada inversión.
 Contable. Se contabiliza como un alquiler em la cuenta de gastos.
 Fiscales. Las cotas abonadas son deducibles fiscalmente.
6. Ayudas y subvenciones. Las empresas pueden obtener ayudas por parte de distintas
administraciones: estatal, autonómica, local e instituciones privadas. Pueden ser de
distintos tipos:
 Subvenciones financieras
 Reducciones de impuestos y tributos
 Prestamos a bajo tipo de interés.
 Bonificaciones en Seguridad Social
 Primas en la adquisición de ciertos materiales.

FINANCIACIÓN ALTERNATIVA.
1. Business angels. Consiste en inversores particulares (empresarios, ahorrados, directivo)
que aportan su capital, así como sus conocimientos técnicos y su red de contactos
personales, a los emprendedores que quieren poner en marcho un proyecto empresarial o
a las empresas que se encuentran en fase de crecimiento, con el objetivo de obtener una
plusvalía a medio plazo y con la ilusión de seleccionar un proyecto empresarial de éxito.
2. Crowdfunding. Es un tipo de miromecenazgo entre particulares y empresas que conecta
a las empresas que buscan financiación con los inversores en busca de proyectos a través
de páginas especializadas
3. Crowdlending. Es un tipo de micromecenazgo entre particulares y empresas que conecta
a las empresas que buscan financiación con los inversores en busca de proyectos a traes
de Paginas especializadas
4. Crowdsourcing. Es un tipo de financiación basado en el outsourcing y el
micromecenazgo, en el que la idea es obtener recursos de capital humano. El
emprendedor contrata un determinado servicio a un profesional especializado a través de
un Marketplace.
5. Playfunding. Es una nueva forma de micromecenazgo en el que intervienen tres perfiles:
el creador, el player y el anunciante.
El beneficio es para todos los integrantes, el creador obtiene financiación, el anunciante
ayuda al desarrollo de iniciativas afines a su marca mejorando su imagen y el player
puede dar apoyo a todo tipo de proyectos con tal solo un play.