Proyectos de Inversión

M.Sc. Abdel Javier Flores Olivos

Docente UNPRG
CELAM: 0442
Conceptos generales acerca de
un proyecto
Resumen
El crecimiento de las organizaciones, vienen establecido
por una visión de futuro establecido en su objetivos
estratégicos, para lograrlo es necesario tener en mente
conceptos importantes de lo que es un proyecto desde su
conceptualización con una primera idea hasta la ejecución
y su control sobre este.
Definición:
Proyecto: “Es una idea que se tiene de algo que se piensa hacer y de
cómo hacerlo, conjunto de escritos, cálculos y dibujos que se hacen
para dar idea de cómo ha de ser u lo que ha de costar una obra de
arquitectura, ingeniería, etc. (Diccionario enciclopédico Océano)”.

Proyecto: “Es la búsqueda de una solución inteligente al

planteamiento de un problema tendente a resolver, entre muchas, una
necesidad Humana” (Baca Urbina).

PROYECTO:
Es una serie de planteamientos encaminados a la producción de un
bien o la prestación de un servicio, con el empleo de una cierta
metodología y con miras a obtener determinados resultados, desarrollo
económico o beneficio social.
Definición:
Inversión: Empleo productivo de bien económicos, que da como
resultado una magnitud de éstos mayor que la empleada.

Inversión: Aportación de recursos para obtener un beneficio futuro.

INVERSIÓN:
Es un conjunto de recursos que se emplean para producir un bien o
servicio y generar una utilidad.
DEFINICIÓN:

Proyecto de inversión: Es un conjunto de planes detallados que

tienen por objetivo aumentar la productividad de la empresa para
incrementar las utilidades o la prestación de servicios, mediante el uso
óptimo de los fondos en un plazo razonable.

Proyecto de Inversión: Es un plan al que se le asigna determinado

monto de capital y se le proporciona insumos para producir un bien o
servicio útil.

PROYECTO DE INVERSIÓN:
Es una serie de planes que se piensa poner en marcha para dar
eficacia a alguna actividad u operación económica o financiera, con el
fin de obtener un bien o servicio en las mejores condiciones y
conseguir una retribución.
ELEMENTO DE ECONOMICO FINANCIERO SOCIAL
EVALUACIÓN
PUNTO DE VISTA Estado Inversionista Estado
Instituciones
Financieras
PRECIO Cuenta Cuenta
Sombra Mercado Sombra
Eficiencia Eficiencia
BENEFICIOS Y Directos e Directos e Directos e
COSTOS indirectos indirectos indirectos
No Incluye No Incluye Incluye
externalidades externalidades externalidades
EL CICLO DE DURACIÓN DE UN PROYECTO:

•Concepción y definición del proyecto

•Planificación del proyecto

•Puesta en práctica del plan

•Terminación y evaluación del proyecto

LAS CUATRO FASES DE LA ADMINISTRACIÓN DE UN
PROYECTO

FASE I FASE II FASE III FASE IV

DEFINICIÓN PLANEACION PUESTA EN PRACTICA CONCLUSION

[] Determinar Objetivos [] Escribir Especificaciones [] Supervisar la Ejecución [] Entregar el Resultado

[] Escoger la Estrategia [] Desarrollar el Calendario [] Tomar Acción Correctiva [] Terminar los Detalles
de Trabajos Administrativos

[] Desarrollar un presupuesto [] Evaluar la Experiencia

NIVELES TIPICOS DE ACTIVIDAD DURANTE LAS FASES DE LA DURACIÓN DE UN
PROYECTO
DEFINICIÓN DEL PLANEACION DEL PUESTA EN PRACTICA TERMINACIÓN DEL
PROYECTO PROYECTO DEL PLAN PROYECTO

N
I
V
E
L

D
E

A
C
T
I
V
I
D
A
D

TIEMPO
 Ciclo de los proyectos
CICLO
CICLODEL
DELPROYECTO
PROYECTO
FASES
FASES ETAPAS
ETAPAS
P
P IDEA
R IDEA
R
E
E
I PERFIL
I PERFIL
N
N
V
V
E PREFACTIBILIDAD
E PREFACTIBILIDAD
R
R
S
S
I
I
FACTIBILIDAD
FACTIBILIDAD
O
O
N
N
DISEÑO
I DISEÑO
I
N
N
V
V
E
E
R
R
S EJECUCION
S EJECUCION
I
I
O
O
N
N

O
O
P
P
E
E
R
R
A OPERACION
A OPERACION
C
C
I
I
O
O
N
N
 Las etapas del ciclo de proyecto como una
disminución de la incertidumbre

Costo
Incertidumbre

Prefactibilidad

Factibilidad
Perfil
Idea
LA PREINVERSION COMO PROCESO PARA ADQUIRIR CERTIDUMBRE

LA PREINVERSIÓN: PROCESO
DE ADQUISICIÓN DE CERTIDUMBRE

100

80

60
Costo de
40 los estudios
Incertidumbre
20
(Costo del error)
0
Idea Perfil Prefactibilidad Factibilidad Diseño final
EVALUACION Y CICLO DE VIDA DEL PROYECTO

Preinversión Inversión Operación

Evaluación Evaluación Evaluación

ex-ante Durante Ex-Post
 Identificación de la idea:

Factibilidad: FASE DE PREINVERSIÓN Perfil del proyecto:

Prefactibilidad:
 CICLO DEL PROYECTO
ETAPAS DE LA PREINVERSION

IDEA PERFIL PREFACTIBILIDAD FACTIBILIDAD DISEÑO FINAL

Identificación del Incorpora información Precisa información. Perfecciona la Diseños finales

problema por adicional. Incorpora datos para alternativa que de ingeniería y
resolver. Precisa información descartar presenta la mayor arquitectura.
Identificación proveniente del nivel alternativas. rentabilidad Se definen
geográfica. anterior. Evaluación técnica- económica y aspectos
Identificación de Cuantifica en forma económica de las social. administrativos,
los beneficios preliminar la oferta y la alternativas. Reduce el rango legales e
esperados. demanda. Identifica la de mayor de incertidumbre institucionales
Los objetivos. Establece en forma rentabilidad hasta límites como inscripción
El sector de la preliminar el tamaño económica y social. aceptables de terrenos,
economía. del proyecto. mediante detalle de costos
Institución que lo Análisis preliminar de estudios. finales
identifica. alternativas técnicas.
Estima monto de
inversión.
Costo de operación.
Vida Util.
Evaluación de
alternativas.

EVALUACION EXANTE
 Fases y etapas de los proyecto

A. Fase de Preinversión

Consiste en identificar las ideas de inversión, formular, evaluar y

seleccionar los proyectos más rentables desde el punto de vista
económico y social.

En esta fase se todos los estudios y estimaciones tendentes a

determinar la factibilidad y viabilidad de los proyectos.

Es la fase en que se dan todos los elementos necesarios y

suficientes para la toma de decisiones.
 Generación y análisis de la idea del proyecto

Las ideas constituyen el origen del proceso de preinversión, aunque la

calidad de la información disponible lógicamente se encuentra en su
nivel mínimo.

Solamente se cuenta con un pequeño esquema de cual sería el

proyecto, sus objetivos principales y una estimación burda del orden
de magnitud de las inversiones requeridas para llevarlo a cabo.

Surgen como consecuencia de necesidades insatisfechas, de políticas

generales, de un plan general de desarrollo, de la existencia de otros
proyectos en estudio o en ejecución que requieren complementación
mediante acciones en campos distintos; de políticas de acción
institucional; de inventarios de recursos naturales; bajos niveles de
desarrollo detectado por planificadores; condiciones de vida
deficitarias detectadas en algún diagnóstico en el ámbito local,
En un sistema de planificación, la idea constituye la base para
conformar un inventario de proyectos realizables sobre el cual puede
hacerse una primera selección de aquellos cuyos estudios conviene
impulsar.

Es muy restringido el tipo de decisiones que pueden tomarse a este

nivel.

Las ideas no parten de grandes descubrimientos técnicos sino de

observación atenta. Es un documento impreciso, información básica
y elemental.

Es muy cercana al concepto de necesidad y surge de un proceso

técnico complejo donde el “buen criterio” juega un papel
predominante.
En esta etapa se identifica la necesidad insatisfecha o problema a
satisfacer, el conjunto de posibles beneficiarios, la localización
geográfica y los objetivos que en relación con esos beneficios se
espera alcanzar con el proyecto.

Todo el proceso inicia con la idea del proyecto y finaliza cuando los
proyectos satisfacen las necesidades o resuelven los problemas que
les dieron origen.

Da nacimiento al proyecto y motiva un estudio muy preliminar: el perfil.

Otro ámbito de donde surgen ideas de proyectos es la percepción que

las personas tengan de una situación. Esto quiere decir que los
problemas no existen independientemente de las personas que los
tienen. El que una o varias personas perciban algo como un problema
y esté motivada para solucionarlo dependerá de la presión que el
problema ejerza sobre ella o ellas.
 El Perfil del Proyecto
Es un primer borrador del proyecto que se elabora a partir de la
información existente, el juicio común y la experiencia.
Trabaja con valores aproximados de las inversiones, costos e
ingresos, y realiza un cálculo preliminar de la rentabilidad de la
inversión.
Más que calcular la factibilidad, indica si debemos o no continuar
el análisis del proyecto.
Debe incluir un análisis preliminar de los estudios de mercado,
de los aspectos técnicos y los de evaluación.
Permite profundizar el estudio en los aspectos del proyecto que
lo requieran; ejecutar el proyecto con los antecedentes
disponibles o sin ellos, siempre que se haya llegado a un grado
aceptable de certidumbre respecto a la conveniencia de
materializarlo; abandonar definitivamente la idea si el perfil es
desfavorable a ella; postergar la ejecución del proyecto.
De corta duración y poco dinero, es llevado a cabo por
especialistas que, a grandes rasgos, definen la factibilidad técnica,
social, económica y política del proyecto.

Deberá identificarse la necesidad insatisfecha, el problema a

solucionar, características de las posibles soluciones, los
beneficiarios, costos e indicadores de evaluación iniciales que
permitan recomendar una decisión sobre el proyecto.

Esta etapa será de aplicación obligatoria para todos los proyectos

de inversión pública identificados y analizados por las
Instituciones, conteniendo el estudio como mínimo:

i. Un diagnóstico preliminar de la situación que motiva el proyecto;

ii. Un análisis de la base optimizada de la situación actual;

iii. La descripción preliminar de las principales características
técnicas de la alternativa de solución identificación y estimación de
los beneficios y costos de inversión y de operación del proyecto;

iv. La estimación de los principales indicadores socioeconómicos y

de evaluación privada que permitan recomendar alguna decisión
sobre el proyecto;

v. La estimación de la posible estructura de financiamiento de los

costos de inversión como de operación;

vi. Las conclusiones resultantes que recomienden tomar

decisiones sobre: abandonar, postergar, profundizar o ejecutar (en
caso de proyectos de inversión menor) el proyecto.
 Marco de referencia de los proyectos
INTERROGANTES: SECUENCIA DE INFORMACIÓN:

¿Qué? Naturaleza (Titulo del proyecto, Tipo de proyecto, Cobertura

del proyecto, Grupo que promueve el proyecto, ¿En qué
consiste el proyecto?, ¿Qué determinó la existencia del
proyecto?)
¿Por qué? Justificación / Fundamentación (Datos estadísticos, Datos
técnicos)
¿Para qué? Objetivos (Objetivos generales, Objetivos específicos)
¿Cuánto? Metas (resultados)
¿Dónde) Localización (Macrolocalización y Microlocalización)
¿Cómo? Metodología (Actividades y tareas a realizar)
¿Cuándo? Ubicación en el tiempo
¿Quiénes? Recursos Humanos
¿Con qué? Recursos Materiales /Financieros
¿Qué costo? Presupuesto
 IDENTIFICACIÓN DE PROYECTOS

Información del medio Diagnóstico situacional

Identificación de necesidades

Formulación del problema

Alternativas de solución

Identificación del proyecto

 Puntos relevantes en la identificación de proyectos:

•Un problema relativamente simple puede dar origen a numerosos

proyectos

•No todos los proyectos derivados de un problema son igualmente

convenientes

•Los distintos proyectos vinculados a partir de un problema no son

necesariamente independientes entre si.
 La prefactibilidad

Utiliza información de fuentes secundarias

Trabaja con costos unitarios

Busca definir las principales variables referidas a:

1. situación del mercado

2. Alternativas técnica de producción

3. Capacidad financiera del inversionista.

Información con más detalle, para descartar o perfeccionar.

Detalla tecnología, costos, rentabilidad.

Base inversionistas para tomar decisiones. Ideal que lo evalúe

grupo diferente al que lo formuló.

Reestudio, rechazo, reconsideración, estudio factibilidad.

Deben analizarse en detalle los aspecto identificados en la etapa

de perfil, especialmente los que inciden en la factibilidad y
rentabilidad de posibles alternativas, tales como el mercado, la
tecnología, el tamaño y la localización, las condiciones de orden
institucional y legal, entre otros.
Comprende el afinamiento del problema identificado en la etapa
de perfil

Permite reducir los márgenes de incertidumbre mediante la

estimación de
los indicadores de evaluación socioeconómica y privada para cada
una de las alternativas de solución planteadas, que a su vez
permitirán seleccionar la alternativa más conveniente o
recomendar una decisión
sobre el proyecto.

Según SAFI deberá contener:

i. Profundización de la situación actual;

ii. Definición de la situación sin proyecto;
iii. Análisis técnico de la ingeniería del proyecto que determine los
costos de inversión, así como los
requerimientos de los diversos recursos;
iv. Tamaño del proyecto que determine su capacidad instalada;
v. Localización del proyecto cuyo análisis determine el
aprovisionamiento y consumo de insumos y la
distribución del producto;
vi. Estructura organizativa para la fase de operación;
vii. Análisis de la legislación vigente aplicables al proyecto:
contaminación ambiental, eliminación de
desechos, otros;
viii. Evaluación del impacto ambiental que generará el proyecto;
ix. Evaluación privada del proyecto sin financiamiento que determine
la sosteniblidad operativa;
x. Evaluación socioeconómica;
xi. Evaluación financiera que incluye el análisis de la estructura de
financiamiento, tanto para la fase de
inversión como para la operación;
xii. La programación de la ejecución física y financiera;
xiii. Análisis de sensibilidad y/o riesgo cuando corresponda;
xiv. Las conclusiones del estudio que recomienden: postergar,
reformular, abandonar, profundizar (en este
caso deberá elegirse la alternativa mas conveniente para su
estudio) o pasar a la fase de inversión el
proyecto.
 Factibilidad

Recopila y sistematiza fuentes primarias de información

Etapas del estudio de factibilidad:

Formulación: define las características del proyecto y calcula los
costos e ingresos.
Evaluación: determina la rentabilidad de la inversión.

Contempla seis tipos de estudio:

Estudio de mercado
Ingeniería del proyecto
Evaluación financiera
Evaluación ambiental
Evaluación sociocultural
Administración y Gerencia del proyecto
Perfeccionar la alternativa con mayor VAN+, reduciendo
incertidumbre.

Nivel más profundo, proyecto definitivo.

Requiere de expertos, información primaria, investigación,

precisión.

Lleva aprobación final, postergación o modificaciones menores.

 Diseño final del proyecto

Análisis de factibilidad

Planos arquitectónicos y estructurales

Detalle de las especificaciones técnicas

Detalle de materiales, equipos, personal

Cronograma valorado de trabajo

Escrituras y documentos legales (autorización municipal, registro

sanitario)

Permite precisar los costos definitivos y elaborar las bases

generales y específicas para la contratación de la ejecución del
proyecto.
Debiendo contener:

i. El diseño y/o ingeniería del proyecto que permita determinar sus

componentes y recalcular los costos
con mayor precisión;
ii. El plan de ejecución y la organización necesaria del proyecto,
comprendiendo el plazo de
construcción y las metas de avance físico;
iii. El presupuesto de costos del proyecto, tanto para ejecución como
para la operación, con base en el
análisis de precios unitarios de cada componente;
iv. La documentación necesaria para la licitación de las obras que
incluye las especificaciones generales,
administrativas, técnicas y específicas para la ejecución que permitan
realizar la supervisión técnica y
administrativa en forma adecuada.

Los proyectos en esta etapa se incorporan en los programas de mediano

plazo, de necesidades de financiamiento en caso que no tengan asignado
financiamiento y en el anual de inversión si cuenta con el financiamiento
asegurado.
 Ejecución de proyectos

Son todas las actividades relacionadas con la construcción y/o

instalación del proyecto

Los gastos de la fase de ejecución se registran en la Inversión

Inicial.

Se asignan los recursos financieros para la ejecución propia de

los proyectos, luego que han sido evaluados con base en los
indicadores privados y socioeconómicos establecidos en la
Guía Técnica para Elaborar Estudios de Preinversión Pública,
de haber obtenido la opinión técnica de la DGICP, la
aprobación de la CONIP y tener el financiamiento asegurado.

Los proyectos en esta etapa se incorporan en el Programa

Anual de Inversión Pública.
 Fase de operación

Son todas las actividades inherentes al funcionamiento del

proyecto

Sus gastos son recurrentes y representan los costos de

operación y
Mantenimiento

Ejemplos:

Producción de caña
 Abandono o desactivación

Una etapa totalmente descuidada, merece atención y cuidado, con el

fin de que el proyecto se ajuste a los objetivos previstos en su
comienzo.

No es muy común, por lo tanto no ha sido tratada como tal dentro del
ciclo del proyecto
Las fases del ciclo proyecto causan polémica, se tiende a creer que
cuanto más rápido el proyecto llegue a su fase de ejecución, más
rápido se logran los beneficios, por lo tanto, se satisfacen las
necesidades de la población.

Es así que las instituciones en muchas ocasiones tratan de saltar

niveles, por ejemplo, proponiendo ideas para ser ejecutadas sin un
estudio mínimo. Siendo evidente el peligro que ello significa desde el
punto de vista de la eficiencia en la asignación de los recursos.
 TRABAJO EN EQUIPO:

Lluvia de ideas para determinar el producto de la empresa futura

Producto Características Necesidad o problema

que satisface

1.
2.

Fuente: Rafael Alcaraz Rodríguez

(2004).
 TRABAJO EN EQUIPO:
Evaluación del equipo de la IDEA - CRITERIOS

Criterio Nivel Mercado Conocimien Requerimient TOTAL

de potencial to técnico o de capital
innovació
n

Idea
1.
2.
Etc.
Fuente: Rafael Alcaraz Rodríguez
(2004).
 TRABAJO EN EQUIPO:
Descripción de la idea SELECCIONADA

Describa la idea seleccionada lo más explícitamente

posible

Idea seleccionada: (_______________)

Fuente: Rafael Alcaraz Rodríguez

(2004).
 TRABAJO EN EQUIPO:
Descripción de la idea SELECCIONADA

EJEMPLO
Describa la idea seleccionada lo más explícitamente posible

Idea seleccionada: ARROZ CON LECHE

El arroz con leche es una alimento elaborado con arroz, agua, azúcar, canela,
leche evaporada y leche condensada. Estará contenido en un envase adecuado
que permita mantenerlo frio y que pueda se calentado en horno de microondas.
Adherida al envase se encontrará la etiqueta con la cual se presentará el
producto. La capacidad del envase dependerá de las preferencias del consumidor,
mismas que se conocerán a través de una investigación de mercado.

Fuente: Rafael Alcaraz Rodríguez

(2004).
 Referencias
Baca Urbina, Gabriel. (2001). Formulación y Evaluación de Proyectos.
México: Ed. McGraw-Hill

Sapag Chain, Nassir y Reinaldo. (2005). Preparación y Evaluación de Proyectos

4ta.
Edición. México: McGraw-Hill.
Instituto Latinoamericano de Planificación Económica y Social –Ilpes-. (1981).
Guía para la Presentación de Proyectos. México: ILPES.

Alcaraz Rodríguez, Rafael. (2004). El Emprendedor de Éxito. Guía de Planes de

Negocios.
México: Ed. McGraw-Hill
MUCHAS GRACIAS POR
SU ATENCIÓN