ANALISIS FINANCIERO

MODELO DE VALORACION DE EMPRESAS Y CONSOLIDACION

CASO PRACTICO UNIDAD 3

MANUEL EXMIR SOLER FORERO

ALUMNO

MARTHA LUCIA OLMOS MORA

DOCENTE

ADMINISTRACION Y DIRECION DE EMPRESAS

CORPORACION UNIVERSITARIA ASTURIAS
BOGOTA
2020
 TABLA DE CONTENIDO

Introducción …………………………………………………………………………………………..1
Enunciado………………………………………………………………………………………………..2
Solución……………………………………………………………………………………………………3
Conclusión………………………………………………………………………………………………..4
Bibliografía……………………………………………………………………………………………….5
 INTRODUCCION

La unidad 3 Modelos de Valoración de Empresas Y Consolidación, en su

caso práctico nos enseña y nos lleva a la práctica de fórmulas
matemáticas y el análisis de variables y supuestos, para generar un
informe, determinando aproximadamente el valor de una empresa
En la presente asignatura de Análisis Financiero, nos adentramos a un
mundo, que tal vez en la cotidianidad tengamos poco o mucho que
influir, pero que, con los conceptos adquiridos, podemos aterrizar e
interiorizar un nuevo lenguaje técnico en nuestro que hacer.
 PROYECTO 1 PROYECTO 2 PROYECTO 3
Ingresos $2200.000 $567.543 $425.000
Costos Directos
Variables -$ 743.890 -$556.789 -$134.000
Fijos -$ 415.600 -$89.456 -$39.900
MARGEN DEL $ 1,040.510 -$78,702 $252,100
PROYECTO
Costos Fijos -$256,890 -$54,789 -$41,250
BAI $783,620 -$133,491 $210,850
Impuestos ( t=35%) -$274,267 $46,722 -$73,798
Beneficio neto $509,353 -$86,769 $137,053

Activos Correintes $45,376 $25,768 $14,645

Activos Fijos $3,679,875 $2,005,000 $587,125
Total activos $3,725,251 $2,030,787 $601,770
Paisvos c/p $1,236,596 $125,000 $45,000
Pasivos L/p $360,904 $75,000 $106,770
Fondos propios $2,127,751 $1,830,787 $450,000
Total pasivos $3,725,251 $2,030,787 $601,770

ENUNCIADO

¿Qué proyecto elegiría según el Ingreso Residual y el EVA?

 SOLUCION

Calcular el ingreso Residual (IR)

Se escogerá una tasa objetivo del 15%
CALCULO PROYECTO 1 PROYECTO 2 PROYECTO 3
Tasa objetivo* activos $ 551,981 $ 300,750 $88,069
fijos

Margen del proyecto – $ 488,529 -$379,452 $164,031

total de la tasa
objetivo*volumen del
activo

PARA CALCULAR EL EVA

Se utilizara un coste de deuda de un 9% Ya que ha sido asignado en el enunciado
CALCULO PROYECTO 1 PROYECTO 2 PROYECTO 3
Coste de la deuda $ 32,481 $ 6,750 $9,609
(9%)*pasivo l/p

Coste de capital $319,163 $ 274,618 $67,500

(15%)* fondos
propios

Recursos Totales $351,644 $281,368 $ 77,109

CALCULAR EL WACC PARA CALCULAR EL EVA

CALCULO PROYECTO 1 PROYECTO 2 PROYECTO 3

Coste de la deuda $ 351,644 $ 281,368 $ 77,109
( 9%)*pasivo l/p +
coste de capital
(15%)* fondos
propios
Pasivo l/p + fondos $ 2,488,695 $1,905,787 $556,770
 propios
Total wacc $ 14 $ 15 $ 14

CALCULO PROYECTO 1 PROYECTO 2 PROYECTO 3

Capital= Pasivos l/p $ 2,488,655 $ 1,905,787 $ 556,770
+Fondos Propios
SE CALCULARA EL CAPITAL PARA POER CALCULAR EL EVA

YA CON TODA LA INFORMACION SE CALCULARA EL EVA

CALCULO PROYECTO1 PROYECTO 2 PROYECTO3
Capital*WACC $ 351,647 $ 281,294 $ 77,113
Baldi $ 1,040,510 -$78,702 $252,100
Eva $688,863 -$359,996 $174,987

RESPUESTA

Como proyecto elegiría el N1 ya que es el más Ingreso Residual me está generando, ya que estos
ingresos residuales provienen de la construcción de un activo que me sigue pagando después de
que se ha hecho el trabajo.

Adicional el EVA me muestra las ganancias reales después de los gastos y de recuperar la
inversión, para su cálculo son las utilidades operativas después de impuestos, el costo promedio
ponderado de capital ( WACC) y el capital económico, que incluye el patrimonio de los accionista y
la deuda de la empresa, El EVA se obtiene al deducir de esta utilidades el capital económico
multiplicando por el costo de capital.
 CONCLUCION

El reconocimiento del IR Y EVA es importante, ya que los estados financieros son un medio de
comunicación entre las empresas, los inversionistas y los analistas. Estos detallan en forma
ordenada y estructurada los eventos financieros, proporcionando información útil en el proceso
de toma de decisiones, tanto al interior de una compañía como en su entorno, el uso mas
frecuente es comunicar el estado de una empresa y su capacidad de generar valor para efectos de
análisis de crédito o hacia los inversionistas.}

Los evaluadores de crédito o inversionistas se preocupan de descifrar el desempeño futuro de la

empresa a partir del desempeño pasado, este último se muestra en los estados financieros
 BIBLIOGRAFIA

 https://www.centro-virtual.com/campus/course/view.php?id=77&section=3
 https://www.centro-virtual.com/campus/mod/scorm/player.php?
a=4285&currentorg=ORG-81B0313A-492F-10D3-0AD3-906C6E5A2B8C&scoid=9227
 https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/analisis_financiero/unidad3_pdf1.pdf
 https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/analisis_financiero/unidad3_pdf2.pdf
 https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/analisis_financiero/unidad3_pdf3.pdf