31-5-2020 Hites

Segunda entrega

 Integrantes:
Fernanda Martínez
Diego Miranda
Aranza Pasten
Valentina Peña
Matías Pizarro
Nicolas Vergara
Michelle Vicuña
 Catedra:
Administración Financiera
 Profesor/a:
Carla Osorio
Tabla de contenido
Introducción.......................................................................................................................................2
Indicadores de apalancamiento.........................................................................................................3
Indicadores de actividad....................................................................................................................3
Modelo de predicción de solvencia....................................................................................................4
Conclusión..........................................................................................................................................6

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Introducción
En esta segunda entrega del presente informe, realizaremos indicadores de:

 Actividad
 Apalancamiento

Además de realizar el modelo de predicción de solvencia Z2; Z-score

Luego de realizar dichos cálculos analizaremos los resultados, saber si la empresa es

capaz de sostenerse por sí misma a largo y corto plazo, cuanto de Hites es
correspondiente a deuda y cómo se comporta de acuerdo con la puntualidad de sus
actividades. Además, a través del modelo Z-score, sabremos si la empresa es solvente o
insolvente.

Llegaremos a conclusiones sobre la situación de la empresa, donde gracias a dichos

resultados podemos decir si la empresa es viable para próximas inversiones de terceros o
respecto a sus financiamientos internos y externos.

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Indicadores de apalancamiento

Indicadores de actividad

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Modelo de predicción de solvencia

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Conclusión

Dentro de los análisis expuestos podemos concluir de la empresa y sus índices que:
Dado el grado de apalancamiento financiero (GAF), este ha tendido constantemente al
alza, lo que es reflejado en la variación de la Utilidad antes de impuesto e intereses de la
organización, terminando con una variación positiva y un índice del 2,498 (entre mayor
sea este resultado mayor es la oportunidad de generar buenos resultados, con el
incremento en la utilidad operativa) esto refleja que la obtención de préstamos está siendo
productiva y que la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa,
es mayor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.
También analizando en grado de apalancamiento operacional (GAO), podemos observar
que incrementó, a pesar de que en su año 2018 tuviera una variación negativa, esto nos
quiere decir que por cada punto de incremento en el margen de contribución la UAII se
incrementará en 5,634 veces, esto a pesar de que sea muestra una mayor oportunidad de
generar buenos resultados con el incremento en el nivel de operaciones en la empresa,
tener un GAO que constantemente este subiendo puede ser riesgoso, ya que nos indica
que Hites no está aprovechando las oportunidades de gestionar la utilidad operativa (falta
gestión de operación), por lo que no se ha impulsado la producción ni las ventas y se
trabaja peligrosamente cerca al punto de equilibrio.
Dado estos dos grados se puede concluir que el impacto total de los costos fijos en la
estructura operativa y financiera de la empresa (GAT) en el último año es de 14,074
veces, lo cual ha incrementado en comparación a los años anteriores (principalmente por
su GAO). Estos nos dice que por cada punto de incremento en las ventas, la utilidad por
acción (UPA) se incrementará en 14,074 puntos. Viendo que su GAO está por arriba del
GAF, nos demuestra que la empresa tiene mayor oportunidad de generar buenos
resultados con el incremento en el nivel de operaciones, pero debe fijarse en los riesgos
que esto conlleva por lo que la organización debería invertir.
De acuerdo a los ratios de actividad podemos inferir que según sus activos de rotación en
el año 2019 hubo una diferencia negativa con respecto al año 2018, este ratio nos indica
que la empresa tuvo una menor productividad y como consecuencia se obtiene una
menor rentabilidad. Nuestro índice de rotación de inventarios decreció con respecto al año
anterior, esto también se ve afectado por la disminución de ventas en el año 2019, pero a
pesar de esto la Empresa presenta un buen indicador, ya que mientras mayor sea este
índice, es mayor la renovación de inventarios. Pasando a su periodo de pago y periodo de
cobro, los índices nos están reflejando que la empresa podría estar con dificultades
financieras, ya que lo esperado sería que primero cobre y después pague a sus
proveedores.
Mediante el análisis de nuestro modelo de predicción de solvencia de empresa, se
obtiene por resultado en medición de riesgo crediticio de la compañía, dado a que en 4
periodos Hites ha logrado cumplir con sus obligaciones, ha sido capaz y puntual, ya sean
deudas a corto o largo plazo (solvencia), exceptuando por el último periodo
correspondiente al año 2019, durante el cual se demuestra incertidumbre, como

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consecuencia del decrecimiento en todas sus variables, con posible consecuencia de la
contingencia social por la cual atraviesa Chile y que llevó principalmente a cerrar algunos
puntos físicos de la organización llevando a pérdidas.
Para finalizar podemos concluir que a pesar de sus variaciones negativas en el último
periodo de actividad, Hites ha demostrado claridad en la información de los ingresos,
permitiendo a la organización mantener un sólido historial de los ingresos y ratios,
aportando facilidades crediticias para futuras inversiones.