ADMINISTRACION DE PORTAFOLIO: Actividad
A desarrollada por las casas de valores en la
ACCIÓN: Valor que representa la propiedad de su
tenedor sobre una de las partes iguales en las
que se divide el capital social de una sociedad
anónima, de las sociedades en comandita por
acciones y de economía mixta. Las acciones
pueden ser de dos tipos: ordinarias y preferidas.
ACCIONES ORDINARIAS: Acciones emitidas sin
ningún privilegio especial que otorgan iguales
derechos a sus tenedores. Confieren todos los
derechos fundamentales que en la Ley se
reconoce a los accionistas. Solo tendrán derecho
a dividendos después de que se haya cubierto a
las acciones preferidas.
ACCIONES PREFERIDAS: No otorgan derecho a
voto, pero pueden conferir derechos especiales
en cuanto al pago de dividendos y en la
liquidación de la compañía.
ACCIONISTA: Persona natural o jurídica, a cuyo
nombre está emitida una acción de determinada
empresa y que se encuentra registrada en el libro
de acciones y accionistas de la compañía.
ACTIVO FINANCIERO: Se considera como valores
de conformidad con lo establecido en la Ley de
Mercado de Valores.
ACTIVO: Conjunto de bienes y derechos
pertenecientes a una sociedad o a una persona
física que puedan generar ingresos para la
misma. En contabilidad, el activo tiene que ser
igual al pasivo.
ACTIVOS FIJOS: Activos permanentes que son
necesarios para llevar a cabo las operaciones
habituales de una empresa: la maquinaria, el
equipo, los edificios y el terreno.
administración de portafolio de terceros y por las
administradoras de fondos de inversión, que
hace referencia a la custodia y gestión de los
derechos económicos de los valores que
conforman el portafolio.
AHORRO: Porcentaje de la renta que una
economía -familiar, empresarial o nacional- no
dedica al consumo. Es lo que sobra de los
ingresos después de satisfacer el pago de todos
los gastos. El ahorro se destina a necesidades
futuras. Los mercados y productos financieros
sirven para canalizar el ahorro hacia la inversión,
de modo que el dinero genere una rentabilidad
para el ahorrador.
ARBITRAJE: Actividad que consiste en comprar y
vender un valor aprovechando las diferencias de
precio en diversos mercados o momentos.
Constituye una de las fuentes de ingresos de los
intermediarios bursátiles y contribuye con la
liquidez del mercado y la adecuada formación de
precios.
B
BENEFICIO POR ACCIÓN: Se trata de una ratio del
análisis financiero. Es el resultado de dividir el
beneficio neto por el número total de acciones
de una sociedad.
BANCO CENTRAL: Entidad eje del sistema
bancario de un país que con carácter general
tiene como objetivo controlar y dirigir el
conjunto de instituciones financieras, así como la
emisión y puesta en circulación de la moneda
nacional y preservar el valor de esta frente a
otras monedas.
BANCA DE INVERSIÓN: Es aquella actividad
especializada en obtener para las empresas
privadas y los gobierno, el dinero o los
instrumentos financieros necesarios para realizar
determinada inversión, mediante la emisión y
venta de valores en los mercados de capitales.
BOLSAS DE VALORES: Son sociedades anónimas,
autorizadas y controladas por la
Superintendencia de Compañías, Valores y
Seguros cuyo objeto social único es brindar los
servicios y mecanismos requeridos para la
negociación de valores. En nuestro país hay dos
Bolsas de Valores una en Guayaquil y otra en
Quito. Son accionistas de las bolsas de valores las
casas de valores.
BONO: Título de renta fija, emitido por una
entidad pública o privada. En general se emite al
portador y es negociable en bolsa. El bono
incorpora una promesa de pagar periódicamente
una cantidad de dinero a lo largo de un período
de tiempo; este activo incorpora un plazo de
vencimiento, al final del cual el emisor tiene que
devolver el capital que el inversor le ha prestado.
BONOS CON PRIMA: Son aquellos que se emiten
con un sobreprecio sobre su valor nominal. Este
sobreprecio es lo que se conoce como prima de
emisión.
BONOS DE ESTADO: Son títulos emitidos por el
Gobierno Nacional a través del Ministerio de
Economía y Finanzas con el objeto de obtener
financiación.
BONO DEL TESORO: Deuda Pública emitida a un
plazo de entre seis y dieciocho meses.
BONOS VERDES: Un Bono Verde es un
instrumento de deuda para obtener capital cuyo
uso es exclusivamente para financiar o
refinanciar, parcial o totalmente “proyectos
verdes”
BROKER: Término inglés con el que se conoce a
los intermediarios financieros.
BETA: El coeficiente Beta mide la sensibilidad de
la rentabilidad de un valor respecto a los
movimientos de la rentabilidad del índice del
mercado. Beta mide la cantidad de riesgo
sistemático asociado a un activo particular, en
relación con otro con riesgo promedio.
C
CAPITAL: Son los recursos financieros de los que
dispone una unidad económica o sujeto para
realizar una inversión o actividad.
CAPITALIZACIÓN: Reinversión o reaplicación de
resultados, utilidades o reservas.
CAPTACIÓN: Proceso mediante el cual, el
sistema financiero recoge recursos del público
ahorrador y los utiliza como fuente de mercado
financiero.
CASAS DE VALORES: Compañía anónima
autorizada y controlada por la Superintendencia
de Compañías, Valores y Seguros cuya principal
función es la de actuar como intermediario de
valores, es decir, realizar la compra venta de
títulos por cuenta de sus clientes.
CEDULAS HIPOTECARIAS: Títulos que tienen por
objeto captar recursos para la actividad de la
construcción y adquisición de bienes inmuebles;
generan una tasa de interés pagadera por
períodos.
CERO CUPON: Son aquellos valores vendidos con
descuento, por los que no se abona cantidad
alguna en concepto de intereses o de
amortización, hasta la fecha de vencimiento.
CERTIFICADOS DE DEPÓSITO A PLAZO: Valores
emitidos por instituciones financieras. Los
plazos, el valor nominal y la tasa de interés varían
según las políticas de cada emisor.
CERTIFICADOS DE TESORERIA: Título emitido por
el Ministerio de Economía y Finanzas, en los
cuales el Estado se compromete a cancelar el
capital de los mismos al vencimiento.
COLOCACIÓN: Venta de activos financieros a
personas o instituciones, generalmente con la
asignación de una comisión para los
intermediarios a fin de incentivar la misma. Se
puede realizar a través de una oferta privada o
pública de venta.
COTIZACIÓN: Es el precio de equilibrio para un
título en función de la oferta y la demanda.
Igualmente se utiliza este nombre para el precio
al que se ha realizado la compra o la venta de un
valor o de una divisa en la bolsa o en los
mercados monetarios.
COTIZACIÓN BURSATIL: Precio registrado en una
Bolsa cuando se realiza una negociación de
valores.
CUPÓN: Parte de un valor, que da derecho al
cobro de sus intereses o dividendos.
D su inversión; se otorga en proporción a la
DEMANDA: La demanda es la cantidad total de
un bien o servicio que la gente desea adquirir.
DEPÓSITO A PLAZO: Cantidad de dinero
depositada en una entidad que genera unos
intereses para el ahorrador, pero siempre que
éste no retire el dinero antes de la fecha a la que
se ha comprometido. Los depósitos a plazo
pueden competir con la rentabilidad de los
fondos de dinero sólo en los casos en los que la
cantidad depositada es muy alta.
DEUDA PÚBLICA: Fórmula utilizada por el
Estado, comunidades autónomas o
corporaciones públicas para obtener recursos
financieros. En general se denomina deuda
pública al conjunto de valores de renta fija
(letras, bonos u obligaciones) emitidos por el
Tesoro.
DESCUENTO: Mecanismo que permite obtener
un producto financiero por un precio menor a su
valor nominal.
DEVALUACIÓN: Disminución oficial del valor de
una moneda respecto a otras. A veces se utiliza
por algunos países para aumentar la
competitividad de una economía en los
mercados de exportación, aunque a largo plazo
se "importa" inflación, mucho más perjudicial.
DESVIACION ESTANDAR: Es también conocida
como la desviación típica, es una medida que se
utiliza para saber cuál es la variación de un
conjunto de datos, es decir cuanto pueden
alejarse los valores respecto al promedio, su
cálculo es la raíz cuadrada de la varianza.
DIVIDENDO: Valor pagado a favor de los
accionistas, en dinero o acciones y
eventualmente en bienes, como retribución por
cantidad de acciones poseídas y con recursos
originados en las utilidades generadas por la
empresa en un determinado período.
DIVERSIFICACIÓN: Estrategia que consiste en no
colocar todo el patrimonio en un mismo tipo de
inversión. La diversificación refuerza la seguridad
de lo que se ha invertido.
DIVERSIFICACIÓN DE RIESGOS: Es un principio
básico de la operativa en mercados financieros,
según el cual los riesgos pueden controlarse si el
importe global que se pretende invertir se
distribuye entre productos con diferentes
expectativas de rentabilidad y riesgo.
DOW JONES: Índice de los principales valores
industriales de la bolsa de valores de New York.
 E ESTABILIZACIÓN: Utilización de los instrumentos
ECU-INDEX: Es un índice que refleja el
desenvolvimiento accionario del Mercado
Bursátil Ecuatoriano en su conjunto. Se expresa
en, dólares y por sectores económicos.
EMISIÓN: Puesta en circulación de monedas o
valores. Las emisiones de valores mobiliarios se
realizan de acuerdo a unas condiciones que
deben hacerse públicas (plazo, tipos de interés,
etc.).
EMISORES DE VALORES: Son los entes
autorizados para ofertar públicamente los
valores que emiten, los cuales están inscritos en
el Catastro Público del Mercado de Valores y en
las bolsas de valores.
EMISORES PRIVADOS: Instituciones de carácter
privado que colocan valores en el mercado
bursátil.
EMISORES PÚBLICOS: Instituciones de carácter
estatal facultadas para emitir valores
susceptibles de colocación en el mercado
bursátil.
ENDOSO: Medio para transmitir la propiedad de
un valor. Consiste en una firma o declaración
escrita sobre un título valor a la orden y
generalmente al dorso, a través del cual la
persona a quien se giró el título transfiere su
propiedad y cualquier derecho inherente.
ENTIDAD DEPOSITARIA: Nombre de la entidad
financiera que custodia los títulos de un Fondo
de inversión y que además ejerce funciones de
vigilancia y garantía entre los partícipes.
Generalmente es un banco o caja de ahorros.
ESPECULACIÓN: Proceso por el cual, en los
mercados de valores, un inversor asume una
posición de riesgo esperando un beneficio a
corto plazo, como resultado de la fluctuación del
precio de los activos.
de política económica con la finalidad de evitar o
reducir los desequilibrios coyunturales que se
producen en una economía.
ESTABILIDAD ECONÓMICA: Situación
caracterizada por la ausencia de grandes
fluctuaciones en el nivel de renta y empleo, por
la inexistencia de paro involuntario y de
subempleo y por la ausencia de inflación.
F
FECHA VALOR: Es la fecha en que el comprador y
vendedor se comprometen a cumplir los
términos de la operación, mediante la entrega
del valor o instrumento financiero vendido, así
como del pago del precio acordado.
FECHA DE VENCIMIENTO: Fecha en que el emisor
del valor se compromete a pagar el principal más
los intereses (de ser el caso) correspondientes.
FIDEICOMITENTE O CONSTITUYENTE: Persona
natural o jurídica que aporta bienes para la
constitución de un fideicomiso. Es quien
establece las reglas de administración del
fideicomiso.
FIDUCIARIO: Administrador de un fideicomiso.
La Ley faculta a las Administradoras de Fondos y
Fideicomisos y a la Corporación Financiera
Nacional.
FINANCIERO: Dícese de aquella persona que
aporta dinero a una empresa o a un determinado
proyecto. También se les da este nombre a las
personas relevantes en el mundo de la banca y
las finanzas.
FLUCTUACIÓN: Dícese en la bolsa y en los
mercados financieros en general a las
oscilaciones de los precios de los títulos dentro
de una zona de valores.
FONDO DE INVERSIÓN: Patrimonio común
integrado por aportes de varios inversionistas,
personas naturales o jurídicas y, las asociaciones
de empleados legalmente reconocidas, para su
inversión en valores, bienes y demás activos
correspondiendo la gestión a una compañía
administradora de fondos y fideicomisos, la que
actuará por cuenta y riesgo de sus aportantes o
partícipes.
FONDO DE INVERSIÓN ADMINISTRADO: Son
aquellos que admiten la incorporación, en
cualquier momento de aportantes, así como el
retiro de uno o varios partícipes. El patrimonio
del fondo administrado está dividido en unidades
de participación.
FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVO: Son aquellos
que tienen como finalidad invertir en valores de
proyectos productivos específicos. El fondo
estará constituido por los aportes hechos por los
constituyentes dentro de un proceso de oferta
pública. El patrimonio de los fondos colectivos,
están divididos en cuotas de participación
mismas que no son rescatables, pero sí
negociables a través de las Bolsas de Valores del
país
G usualmente se requieren recursos propios y de
GANANCIA: La ganancia es básicamente la
disminución de gastos, frente a los ingresos que
hay, dando por ende un beneficio económico y
ganancia al ser más ingresos que egresos.
También se puede definir como la utilidad
contable que hay después de la compra de un
producto, bien o servicio, al ver que el precio de
mercado es superior al que tenía cuando fue
adquirido.
GANANCIA DE CAPITAL: Una ganancia de capital
es el beneficio que se obtiene por la venta de
diversos activos en comparación con el precio de
adquisición de dicho activo. Cuando el precio de
venta sea superior al precio de adquisición
existirá una ganancia de capital.
GASTO: Gasto es la utilización o consumo de un
bien o servicio a cambio de una
contraprestación, se suele realizar mediante una
cantidad saliente de dinero. También se
denomina egreso.
GASTOS FINANCIEROS: Gasto es la utilización o
consumo de un bien o servicio a cambio de una
contraprestación, se suele realizar mediante una
cantidad saliente de dinero. También se
denomina egreso.
GERENTE: El gerente es la persona que controla,
dirige y coordina una determinada organización
o, por otro lado, una parte de la misma. El
gerente es aquella persona que se encarga de
dirigir una organización, empresa, institución o
colectivo.
GESTIÓN FINANCIERA: La gestión financiera es
una de las ramas de las ciencias empresariales
que analiza cómo obtener y utilizar de manera
óptima los recursos de una compañía. Es decir, la
gestión financiera se encarga definir cómo la
empresa financiará sus operaciones, para lo cual
terceros.
GLOBALIZACIÓN: La globalización es un
fenómeno basado en el aumento continuo de la
interconexión entre las diferentes naciones del
mundo en el plano económico, político, social y
tecnológico.
GLOBALIZACIÓN ECONÓMICA: La globalización
económica es la integración de los distintos
países del mundo a partir del mayor intercambio
comercial y de los flujos de inversiones. En
algunos casos, también se da por mayores
facilidades para la circulación de la mano de
obra.
GRADO DE INVERSIÓN: El grado de inversión es
una categoría de calificación crediticia que
engloba varios tipos de rating con menos
probabilidad de quiebra frente a la categoría non
investment grade.
H
HACIENDA: La hacienda, en el área fiscal, se
refiere al conjunto de organismo públicos
encargados de obtener los recursos monetarios
necesarios para poder financiar las actividades
del Estado.
HECHO ECONÓMICO: Un hecho económico,
también llamado fenómeno económico, es la
manifestación en la realidad de un suceso con
impacto en la economía de un territorio. Cuando
hablamos de fenómenos, nos referimos a
eventos o sucesos que ocurren en algún
momento del tiempo.
HIPERINFLACIÓN: La hiperinflación es una subida
descontrolada de los precios de una economía.
Generalmente, se suele considerar hiperinflación
cuando la inflación aumenta en cuatro dígitos
anuales, es decir, más de 1000%.
HIPERMERCADO: Un hipermercado es un
establecimiento de autoservicio donde se
venden productos al por menor, y cuya superficie
es superior a los 2500 metros cuadrados.
HIPOTECA: Una hipoteca es un contrato
mediante el cual un deudor deja como garantía
un bien (generalmente un inmueble) a quien le
hace un préstamo (acreedor). De esta forma, si el
deudor no paga su deuda, el acreedor tendrá
derecho a solicitar la venta del bien para así
poder cobrar lo que le deben.
HISTORIAL DE CRÉDITO: Un historial de crédito
es un informe que detalla aquella información
más relevante sobre el perfil financiero de una
persona fsica o jurídica. Por tanto, lo que hace es
aportar información de interés sobre aspectos
relacionados con la solvencia de quien va a
solicitar un préstamo.
I
IMPUESTO: El impuesto es un tributo o carga
que las personas están obligadas a pagar a alguna
organización, sin que exista una
contraprestación directa. Esto es, sin que se le
entregue o asegure un beneficio directo por su
pago.
INFORMACIÓN PRIVILEGIADA: Es el
conocimiento de actos, hechos o
acontecimientos capaces de influir en los precios
de los valores materia de intermediación en el
mercado de valores, mientras tal información no
se haya hecho del conocimiento público.
INTERÉS: Cantidad de dinero que recibe una
persona por el servicio de prestar su dinero, o
costo en que un deudor incurre al hacer uso de
un préstamo.
INTERES COMPUESTO: Contablemente, es la
forma de calcular el interés, en la que cada
período de cálculo el interés se acumula al
capital. Esta cifra sirve de base para calcular los
intereses en el siguiente período. El interés
efectivo para el acreedor es tanto mayor cuanto
más frecuentemente se haga el cálculo.
INCOTERMS: Los incoterms son reglas
elaboradas por la Cámara de Comercio
Internacional que se utilizan en los contratos de
compraventa internacional. Su nombre proviene
de international commercial terms (términos
internacionales de comercio).
INDICADOR: Dato o información que sirve para
conocer o valorar las características y la
intensidad de un hecho o para determinar su
evolución futura.
ÍNDICE BURSÁTIL: Un índice bursátil es un índice
de referencia que se forma con un conjunto de
valores cotizados en una bolsa de valores. Los
índices se crean con cestas de valores cotizados
e individuales, que se llaman «valores
constituyentes del índice».
devolver ahora o en el futuro las deudas que ha
contraído o que planea contraer.
INVERSIÓN: Una inversión es una actividad que
consiste en dedicar recursos con el objetivo de
obtener un beneficio de cualquier tipo. En
economía los recursos suelen identificarse como
los costes asociados. Los principales recursos son
tiempo, trabajo y capital.
INVERSIONISTA: El inversionista o inversor es
aquella persona natural o jurídica que
compromete parte o todo su capital a la
adquisición de títulos financieros. Esto, con el
objeto de obtener ganancias.

ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMO: El Índice de

J
Precios al Consumo (IPC) es un indicador que
mide la variación de los precios de una cesta de
bienes y servicios en un lugar concreto durante
un determinado periodo de tiempo.

INFLACIÓN: La inflación es un aumento

generalizado en los precios de los bienes y
servicios de una economía durante un periodo de
tiempo. Cuando oímos que ha habido inflación
significa que los precios han subido o se han
«inflado», de ahí su nombre.
INGRESO: Entendemos por ingresos a todas las
ganancias que se suman al conjunto total del
presupuesto de una entidad, ya sea pública o
privada, individual o grupal. En términos
generales, los ingresos son los elementos tanto
monetarios como no monetarios que se
acumulan y que generan como consecuencia un
círculo de consumo ganancia.
JUNTA DE ACREEDORES: Órgano formado por
los acreedores en una suspensión de pagos,
quiebra, concurso o similar para que represente
al conjunto en las negociaciones con el deudor.
JUNTA DE ACCIONISTAS: reunión anual
(Expansión, 2020) en la que la alta dirección de
una empresa informa a sus accionistas de la
gestión que ha realizado en los últimos doce
meses. Se votan las cuentas del año y el
dividendo del ejercicio. Normalmente, las juntas
de accionistas tienen carácter general y
ordinario.

INGRESO BRUTO: El ingreso bruto es la cantidad

total de dinero que se incorporan al presupuesto
o patrimonio de una entidad, sea esta pública o
privada, individual o grupal. Como concepto, el
ingreso bruto, es muy importante.

INSOLVENCIA: La insolvencia es la incapacidad

de una persona física o jurídica para hacer frente
a sus obligaciones financieras. Dicho de otra
forma, pone de manifiesto su incapacidad para
 K LIQUIDACIÓN: La liquidación consiste en la
KOSPI: El KOSPI es el principal índice bursátil de
Corea del Sur, compuesto por todas las empresas
que cotizan en la Bolsa de Valores de Corea que
se llama Korea Stock Exchange, actualmente este
índice se compone de 200 empresas.
venta del inventario o de los activos de una
empresa con el fin de obtener efectivo
rápidamente. El concepto de liquidación en el
ámbito de la economía tiene dos usos muy
comunes.
LIQUIDEZ: La liquidez se es la capacidad de un
activo de convertirse en dinero en el corto plazo
sin necesidad de reducir el precio. El grado de
liquidez es la velocidad con que un activo se
puede vender o intercambiar por otro activo.

L
Liquidez
. – La

M
liquidez
se es la
capacid
LETRA DEL TESORO: ad deLas letras del Tesoro son
un (renta fija) a corto plazo
títulos de deuda pública
activo Son emitidos por el
emitidos al descuento. MACROECONOMÍA: La macroeconomía estudia
Tesoro del Estado de como modo de financiación. el funcionamiento global de la economía como
Su vencimiento converti
suele situarse entre los tres y conjunto integrado, para así poder explicar la
dieciocho meses. rse en evolución de los agregados económicos. Cuando
dinero hablamos de conjunto integrado, nos referimos
LEY DE DEMANDA: enLaelley de demanda refleja la al estudio de las variables económicas agregadas.
relación entre la demanda
corto que existe de un bien
en el mercado y plazo
la cantidad del mismo que es MARGEN DE CONTRIBUCIÓN: La diferencia
ofrecido en base alsin precio que se establezca. Su entre el volumen total de ventas y la suma de
estudio permitenecesid
deducir de modo sencillo las costes variables es lo que se denomina margen
cantidades de los adproductos que en un mercado de contribución. También podemos averiguar el
de
son accesibles para los consumidores a varios margen unitario dividiendo ambas cantidades
reducir
niveles de precios. el totales por el número de productos o servicios
vendidos.
LEY DE OFERTA:precio. La ley de oferta refleja la
relación entre laElcantidad
grado ofrecida de un bien y MARGEN FINANCIERO: El margen financiero es
su precio de venta de en el mercado. En concreto, la diferencia entre los rendimientos de uno o
liquidez
esta ley determina la cantidad de un bien o varios productos financieros menos el costo de
es la
servicio en particular que es ofrecido por los los recursos obtenidos de otros agentes (a través
velocida
productores teniendo en cuenta su tarifa. de préstamos u otros medios).
d con
LEY DE PRECIO ÚNICO:
que un La ley del precio único MARGEN NETO: El margen neto es una ratio
señala que en los mercados competitivos con
activo financiera que permite medir la rentabilidad de
libre comercio y sin se costes de transporte, un una empresa. Para obtenerlo se divide el
mismo bien o servicio
puede deberá tener el mismo beneficio neto entre las ventas (sin Impuesto al
precio en todos los países.
vender Valor Añadido o IVA).
o
interca
mbiar
por otro
activo.
MERCADO BAJISTA: Un mercado bajista es una
situación bursátil en la que la mayoría de los
activos financieros se encuentran en tendencia
bajista. Si hacemos referencia a un mercado
bajista, hablamos de una situación conjunta.
MERCADO BURSÁTIL: El mercado bursátil está
formado por el conjunto de agentes económicos
que negocian activos financieros cotizados desde
distintas partes del mundo. Es importante
delimitar el concepto de mercado bursátil. El
mercado bursátil es el conjunto de mercados
cotizados o mercado de valores.
MERCADO DE CAPITALES: El mercado de
capitales es aquel al que acuden los agentes del
mercado tanto para financiarse a medio y largo
plazo (superior a 18 meses) como para realizar
inversiones. Al negociarse activos a más largo
plazo que en el mercado monetario, incorpora un
mayor riesgo.
MERCADO DE DIVISAS: El mercado de divisas o
mercado cambiario es un mercado que se
caracteriza por el libre cambio de divisas, es
decir, su objetivo principal es el de facilitar el
comercio internacional y la inversión. También se
conoce como FOREX.
MERCADO DE FUTUROS: El mercado de futuros
consiste en la negociación de contratos de
compra y venta de determinados bienes a una
fecha futura mediante un acuerdo de precio,
cantidad y vencimiento en la actualidad.
MERCADO MONETARIO: El mercado monetario
de define como un conjunto de mercados al por
mayor donde se intercambian activos financieros
de corto plazo. Sus participantes son grandes
instituciones e intermediarios financieros
especializados.
N
NASDAQ COMPOSITE: El Nasdaq Composite es
el índice bursátil de EEUU que incluye valores
nacionales e internacionales dónde cotizan más
de 5.200 empresas. Se creó en 1971 con una base
de 100. Las empresas que componen el índice
siguen el criterio de capitalización.
NEGOCIACIÓN: La negociación es un proceso de
intercambio de información y compromisos en el
cuál dos o más partes, que tienen intereses
comunes y otros divergentes, intentan llegar a un
acuerdo
NEW YORK BOAR OF TRADE: La New York Board
of Trade (NYBOT) es un mercado bursátil donde
se transan contratos de futuros y opciones sobre
commodities agrícolas. Estos pueden ser azúcar,
algodón, café, cacao o jugo de naranja.
NIKKEI 225: El Nikkei 225 es el índice bursátil más
influyente del mercado japonés, al tiempo que
un indicador de referencia de la economía de
Japón. Está compuesto por 225 valores
correspondientes a las empresas más grandes y
de mayor liquidez que cotizan en la Bolsa de
Tokio.
NIVEL DE PRECIOS.: El nivel de precios de un país
es la media ponderada del precio de sus bienes y
servicios. Los ponderadores utilizados
usualmente tienen relación con la importancia
relativa que tiene cada bien o servicio en el
consumo de las personas o de la producción
nacional.
NIIF: Las normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF), en ingles conocidas como IFRS
(International Financial Reporting Standars), son
una serie de principios contables y estándares
técnicos establecidos por la IASB (International
Accounting Standards Board) cuyo objetivo
consiste en armonizar la normativa contable a
nivel internacional.
NOTA DE CRÉDITO: Nota de crédito es un
documento o comprobante contable por medio
del cual se le notifica al cliente el reembolso o
deducción a su cuenta de una determinada suma
de dinero. El procedimiento de la nota de crédito
no implica únicamente su elaboración, puesto
que no es un movimiento unilateral de la
empresa vendedora.
NOTA DE DÉBITO: Una nota de débito es un
documento o comprobante contable por medio
del cual se le notifica al cliente el cargo de un
valor monetario a su cuenta. Las empresas nunca
deben realizar cargos de forma unilateral a la
cuenta de sus clientes.
O OPCIONES BINARIAS: Las opciones binarias son
OBLIGACIONES FINANCIERAS: Comprende el
valor de las obligaciones contraídas por el ente
económico mediante la obtención de recursos
provenientes de establecimientos de crédito o
de otras instituciones financieras u otros entes
distintos de los anteriores, del país o del exterior,
también incluye los compromisos de recompra
de inversiones y cartera negociada.
OFERTA: La oferta, en economía, es la cantidad
de bienes y servicios que los oferentes están
dispuestos a poner a la venta en el mercado a
unos precios concretos. la oferta es la cantidad
de bienes y servicios que diversas
organizaciones, instituciones, personas o
empresas están dispuestas a poner a la venta.
OFERTA ELÁSTICA: La oferta es elástica cuando
un cambio en el precio, sin importar su
proporción, le corresponde una gran variación en
la cantidad ofrecida. Este tipo de elasticidad se
da cuando la variación de la cantidad ofrecida
varía en un rango mayor que la ocurrida en el
precio del bien.
OFERTA INELÁSTICA: La oferta es inelástica
cuando un cambio en el precio, sin importar su
proporción, le corresponde una variación muy
pequeña en la cantidad ofrecida. Este tipo de
elasticidad se da cuando la variación de la
cantidad ofrecida varía en un rango menor que la
ocurrida en el precio del bien.
OFFSHORING: El offshoring es el proceso
mediante el que una compañía deslocaliza parte
de su proceso de producción, así como aspectos
internos de la compañía, a otras zonas
geográficas. Todo ello mediante la
subcontratación.
un tipo de opción financiera que se rige por la
fórmula de todo o nada. El inversor que trabaje
con opciones binarias podrá recibir dinero en
caso de que el activo subyacente se encuentre
por encima de la cotización marcada, esto es, en
situación In the Money, o podrá no recibir nada
en caso contrario cuando la cotización de
encuentre por debajo de ese nivel. Es una
inversión de muy alto riesgo.
ORDEN BURSÁTI: Una orden bursátil es una
orden que lanza un inversor con la finalidad de
comprar o vender un activo en el mercado y
ejecutar su operación.
ORDEN STOP LOSS: Una orden stop loss es una
orden bursátil que se queda en espera hasta que
el precio del subyacente, llega a un precio
objetivo fijado por el inversor. En ese momento
se activa y manda al mercado la orden de compra
o venta introducida, dependiendo si la operación
inicial era de compra o de venta.

P
PAGARÉ: Un pagaré es un documento que
supone la promesa de pago a alguien. Este
compromiso incluye las condiciones que
promete el deudor de cara a la contrapartida
(acreedor), es decir, la suma fijada de dinero
como pago y el plazo de tiempo para realizar el
mismo.
PAPEL COMERCIAL: El papel comercial es un
instrumento de financiación a corto plazo usado
y emitido por las empresas que se basa en el
reconocimiento de un crédito comercial por
parte del deudor. El motivo de la emisión de
papel comercial es conceder al deudor un mayor
plazo para el pago de la deuda comercial.
PAPEL MONEDA: El papel moneda o billete es
aquel pedazo de papel que representa una
cantidad de dinero. La persona que lo posee
puede intercambiarlo por un objeto o servicio de
valor equivalente. El uso del papel moneda está
hoy extendido en todo el mundo.
PARAÍSO FISCAL: Un paraíso fiscal es una zona
geográfica, normalmente un Estado, cuyo
régimen tributario impone unas cargas fiscales
mucho más bajas en comparación al resto del
mundo.
PARIDAD DE LOS TIPOS DE INTERÉS: La paridad
de los tipos de interés es una teoría económica
que establece que el diferencial de tipos de
interés entre dos países es igual al diferencial que
existe entre los tipos de cambio actuales y
futuros.
PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO: La paridad
del poder adquisitivo (PPA) es un indicador
económico para comparar el nivel de vida entre
distintos países, teniendo en cuenta el Producto
interno bruto per cápita en términos del coste de
vida en cada país.
PASIVO: El pasivo, desde el punto de vista
contable, representa las deudas y obligaciones
con las que una empresa financia su actividad y
le sirve para pagar su activo. También se conoce
con el nombre de estructura financiera, capital
financiero, origen de los recursos y fuente de
financiación ajena.
PATRIMONIO: En el ámbito económico, el
patrimonio es el conjunto de bienes, derechos y
obligaciones con los que una persona, grupo de
personas o empresa cuenta y los cuales emplea
para lograr sus objetivos. En ese sentido, se
pueden entender como sus recursos y el uso que
se les da a estos.
PÓLIZA DE SEGUROS: La póliza de seguros es un
contrato mercantil independiente, en el cual se
recogen todas las condiciones generales y
particulares que van a regir el contrato de
seguro.
PRECIO: El precio es la cantidad necesaria para
adquirir un bien, un servicio u otro objetivo.
Suele ser una cantidad monetaria. Para que se
produzca una transacción el precio tiene que ser
aceptado por los compradores y vendedores.
PRÉSTAMO: Un préstamo es una operación
financiera por la cual una persona (prestamista)
otorga mediante un contrato o acuerdo entre las
partes, un activo (normalmente una cantidad de
dinero) a otra persona (prestatario), a cambio de
la obtención de un interés (precio del dinero).
PRIMA: Se denomina prima a una cantidad de
dinero dada a un individuo respondiendo a
criterios de recompensa o incentivo para una
acción en particular, generalmente propia de
asunción de contratos o acuerdos o la
bonificación por determinados bienes o
servicios.
PYME: Pyme es el acrónimo utilizado a la hora de
hablar de pequeñas y medianas empresas. Estas,
generalmente suelen contar con un bajo número
de trabajadores y de un volumen de negocio e
ingresos moderados en comparación con
grandes corporaciones industriales
mercantiles.
REGALÍAS: Las regalías son contraprestaciones
que deben efectuarse a cambio de hacer uso de
la propiedad intelectual que pertenece a alguien
más. Es decir, las regalías es un pago obligatorio
por el derecho a usar o explotar la creación de
o otra persona.
RÉGIMEN CAMBIARIO: El concepto de régimen
cambiario se refiere a todas las políticas
asumidas por un país en relación a la valoración
de una moneda y determinación del tipo de

Q cambio con respecto a otras o patrones de

referencia.

REMESA: Una remesa en general se puede

QUIEBRA: Una quiebra o bancarrota es la
situación económica en que una empresa,
organización o persona física se encuentra
cuando, debido a la incapacidad de hacer frente
a sus deudas con los recursos disponibles, tiene
que cesar su actividad de forma permanente.
definir como el envío de dinero en efectivo,
cheques o transferencias de un país a otro.
También una remesa se puede entender como
una transferencia internacional de dinero.
RENDIMIENTO: El rendimiento es la rentabilidad
obtenida en una inversión, normalmente medida
en porcentaje sobre el capital invertido.
Intuitivamente, el rendimiento es el beneficio
obtenido en relación a los recursos utilizados.

RENTA: La renta, en el área de la economía, se

R
refiere al precio de los insumos que tienen una
cantidad fija. La renta en economía es el precio
de los insumos de oferta fija.

RENTA PER CAPITAL: El PIB per cápita, ingreso

RATIO SHARPE: La ratio de Sharpe es una medida
para analizar el rendimiento de una inversión,
teniendo en cuenta el riesgo que suponga esa
inversión. Es una ratio que calcula la rentabilidad
ajustada según su riesgo.
REFLACIÓN: La reflación es un escenario donde
el Estado estimula artificialmente la economía
con el fin de superar una recesión. Para ello, se
utiliza la política fiscal y/o monetaria. El objetivo
de la reflación es crear inflación mediante los
estímulos fiscales y monetarios por el temor a
entrar en deflación.
per cápita o renta per cápita es un indicador
económico que mide la relación existente entre
el nivel de renta de un país y su población. Para
ello, se divide el Producto Interior Bruto (PIB) de
dicho territorio entre el número de habitantes.
RENTABILIDAD: La rentabilidad hace referencia a
los beneficios que se han obtenido o se pueden
obtener de una inversión. Tanto en el ámbito de
las inversiones como en el ámbito empresarial es
un concepto muy importante porque es un buen
indicador del desarrollo de una inversión.
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS: La rentabilidad
de los activos o ROA es una ratio financiera que
mide la capacidad de generar ganancias. Esto,
tomando en cuenta dos factores: Los recursos
propiedad de la empresa y el beneficio neto
obtenido en el último ejercicio.
RENTABILIDAD FINANCIERA: La rentabilidad
financiera son aquellos beneficios económicos
obtenidos a partir de los recursos propios e
inversiones realizadas. La rentabilidad financiera
también se conoce con el nombre de
rentabilidad sobre el capital, o por su
nomenclatura en inglés, ROE.
RESERVAS: Las reservas de una empresa son una
parte de los fondos propios de la empresa y se
caracterizan por ser los beneficios que han
retenido, es decir, no repartidos entre los socios
o propietarios de dicha empresa.
REVALORIZACIÓN: La revalorización es la
diferencia entre el valor del mercado de un activo
y su coste original, considerando además el
efecto negativo de la depreciación en el valor del
bien. La revalorización es, en otras palabras, un
ajuste en el valor de un activo en los libros
contables de la empresa.
RIESGO DE TIPO DE CAMBIO: Se conoce como
riesgo de tipo de cambio a la potencial perdida
como consecuencia de las fluctuaciones de las
divisas de acuerdo a la volatilidad y posición de
ésta en un momento determinado. También se
conoce como riesgo cambiario o riesgo de
cambio.
RIESGO DE TIPO DE INTERÉS: Es el riesgo
asumido derivado de los cambios y volatilidades
de los tipos de interés de activos y pasivos y que
pueden tener una incidencia directa en los
agentes económicos y financieros.
RIESGO SISTEMÁTICO: El riesgo sistemático, no
diversificable o de mercado depende del propio
mercado en el cual el activo financiero cotiza y
por tanto no se puede reducir. Es una parte del
riesgo total de un activo financiero, el cual se
descompone entre riesgo sistemático y riesgo no
sistemático.
RIESGO SISTÉMICO: El riesgo sistémico es el
riesgo de contagio que se produce en una crisis
financiera como consecuencia de su
concentración en un determinado sector de la
economía, pudiendo afectar directamente al
resto de sectores productivos comprendidos en
ésta.
S
S&P 500: El S&P 500 es el principal índice bursátil
de EEUU. El índice se creó en 1.923 cuando la
empresa Standard & Poors lo introdujo con un
listado de 233 empresas, pero fue en 1957
cuando se llegó a componer el índice por 500
empresas
SEGURO: El seguro es un contrato que permite
cubrir una contingencia pagando por ello una
prima (el asegurado) a la compañía aseguradora
o reaseguradora. Es decir, que realizamos un
pequeño pago por el que no recibimos nada,
pero si ocurre una situación determinada, la
compañía aseguradora nos paga.
SISTEMA FINANCIERO: El sistema financiero es el
conjunto de instituciones (entidades financieras
y gubernamentales), medios (activos financieros)
y mercados que hacen posible que el ahorro
(dinero ocioso) de unos agentes económicos
vaya a parar a manos de los demandantes de
crédito.
SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL: El
Sistema Monetario Internacional (SMI) es el
conjunto de instituciones, acuerdos y normas
que rigen las transacciones comerciales y
financieras entre distintos países. El Sistema
Monetario Internacional establece las normas

que regulan los flujos monetarios
transfronterizos (esto es, entre distintos países).
SOBERANÍA: La soberanía es la capacidad o
derecho de regir las directrices políticas,
administrativas y económicas de un determinado
territorio. Por lo tanto, se considera como el
poder más elevado en una sociedad.
SOBRESEGURO: El sobreseguro es una
característica de ciertas pólizas. Se da cuando el
límite máximo de indemnización (capital
asegurado) supera al interés asegurado. En caso
de sobreseguro, la persona o entidad protegida
recibiría lo que cueste reparar o sustituir el bien
siniestrado y no más.
SOBREVALORADO: El término sobrevalorado se
refiere al estado que el que se encuentra un
activo a la hora de estudiar su valorización o
cotización y observar que éste se encuentra por
encima de lo que podría considerarse como su
valor real o justo.
SOLVENCIA: Solvencia es la capacidad de una
persona física o jurídica para hacer frente a sus
obligaciones financieras. Es decir, su capacidad
para devolver actualmente o en el futuro las
deudas que ha contraído o que planea contraer.
SWAP: Un swap es un derivado financiero por el
que dos partes acuerdan intercambiar durante
un periodo establecido, dos flujos financieros
(ingresos y pagos) de intereses en la misma divisa
(swap de tipo de interés) o en distinta divisa
(swap de tipo de cambio) sobre un nominal
determinado y especificando una fecha de
vencimiento
T
TARIFA: Una tarifa es el precio, o cuota, que debe
pagar un consumidor o usuario que desea utilizar
un servicio, ya sea público o privado, o adquirir
un determinado producto. Una tarifa es la cuota,
o el listado de cuotas, que debe abonar un
consumidor o usuario que desea adquirir un
bien, así como utilizar un determinado servicio.
Tarjeta de crédito. – Una tarjeta de crédito es un
documento de material plástico o metal emitido
por un banco o institución especializada a
nombre de una persona, que podrá utilizarla
para efectuar compras sin tener que pagar en
efectivo y pudiendo, además, llevar el pago de los
productos a períodos futuros.
TASA: La tasa es un tributo que debe pagar un
consumidor o usuario por el uso privado de un
bien o servicio de dominio público. La tasa basa
su hecho imponible en el uso privativo de un bien
o servicio de dominio público. A diferencia de los
impuestos, dicho tributo se basa en el principio
de beneficio.
TASA DE CRECIMIENTO: La tasa de crecimiento,
también conocida como tasa de variación
(positiva), es el cambio positivo en porcentaje de
una variable entre dos momentos distintos del
tiempo. Las variables económicas están en
continuo cambio y, por eso, se hace
imprescindible tener herramientas que nos
permitan cuantificar esas variaciones.
TASA DE DESCUENTO: La tasa de descuento es el
coste de capital que se aplica para determinar el
valor presente de un pago futuro. La tasa de
descuento es muy utilizada a la hora de evaluar
proyectos de inversión.
TASA DE INTERÉS NOMINAL: La tasa de interés
nominal es la rentabilidad obtenida en una
operación financiera que se capitaliza de forma
simple, es decir, teniendo en cuenta tan sólo el
capital principal. La tasa de interés nominal (TIN)
es el coste de oportunidad por no disponer del
dinero.
TENDENCIA BURSÁTIL: La tendencia bursátil es la
trayectoria que siguen los precios. Ocurre
cuando la cotización de un activo financiero
tiende a continuar en la misma dirección, ya sea
al alza, a la baja o de forma lateral. Es uno de los
principios básicos del análisis técnico.
TIPO DE CAMBIO: El tipo de cambio o tasa de
cambio es la relación entre el valor de una divisa
y otra, es decir, nos indica cuántas monedas de
una divisa se necesitan para obtener una unidad
de otra. Por ejemplo, para obtener un euro
necesito entregar 1,0827 dólares.
TIPO DE CAMBIO FIJO: El tipo de cambio fijo es
un tipo de cambio en el cual el gobierno de un
país establece el valor de su moneda nacional
asociando el valor con el de la moneda de otro
país. En el mercado, a pesar de que el valor de las
monedas esté establecido, el mercado provoca
sus precios suben y bajan entre sí.
TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE: El tipo de cambio
flexible, circulante o flotante es un tipo de
cambio que se encuentra determinado por la
oferta y la demanda de divisas en el mercado. El
Banco Central del país no interviene. Una
moneda que utiliza un tipo de cambio flotante se
conoce como moneda flotante.
TIPO DE INTERÉS: El tipo de interés o tasa de
interés es el precio del dinero, es decir, es el
precio a pagar por utilizar una cantidad de dinero
durante un tiempo determinado. Su valor indica
el porcentaje de interés que se debe pagar como
contraprestación por utilizar una cantidad
determinada de dinero en una operación
financiera.
TITULIZACIÓN: La titulización es el proceso de
transformación de un activo financiero poco
líquido (como una vivienda) en un título de renta
fija más líquido, donde el banco transfiere el
riesgo de crédito (propio de la cartera crediticia)
mediante derivados de crédito a otra
contrapartida.
TÍTULO FINANCIERO: Un título financiero es un
documento que genera un derecho privado
patrimonial y por tanto, supone la propiedad de
un activo financiero. Puede ser un documento
físico o simplemente una anotación en cuenta.
TRADER: Es todo aquel inversor o especulador
que opera en los mercados financieros con la
finalidad de obtener beneficios en el corto,
medio o largo plazo. Puede actuar de forma
independiente o trabajar para un banco de
inversión, actuando, en muchos casos, como
market maker en las mesas de front office o
tesorería.
TRADING: El trading o especulación bursátil hace
referencia al intercambio de instrumentos
financieros entre inversores con el objetivo de
maximizar su beneficio en un determinado
periodo de tiempo.
U
UNIÓN EUROPEA: La Unión Europea es una
asociación económica y política que agrupa a 28
estados. Nació como un tipo sui generis de
organización internacional, para lograr la
integración y la gobernanza en común de los
diferentes pueblos y estados de Europa.
UNIÓN MONETARIA: La unión monetaria es la
situación en la que dos o más países comparten
una misma moneda. La unión monetaria es
considerada casi la última fase de la integración
económica, con un grado de coordinación menor
al de una unión económica.
UTILIDAD: La utilidad es la medida de
satisfacción por la cual los individuos valoran la
elección de determinados bienes o servicios. En
su concepto más amplio, nos referimos a la
utilidad como el interés o provecho que es
obtenido del disfrute o uso de un bien o servicio
en particular.
UTILIDAD MARGINAL: La utilidad marginal es el
beneficio que obtenemos por el consumo de una
unidad adicional de un bien o servicio. La utilidad
marginal (UM) se refiere al concepto de
“adicional” o “extra”. Así, se trata de la utilidad
que se agrega o añade cuando consumimos una
unidad más de un bien o servicio.
UTILIDAD NETA: La utilidad neta es aquella
resultante luego de descontar de los ingresos
obtenidos por una empresa u organización,
todos los gastos y tributos correspondientes. La
utilidad neta es el beneficio económico efectivo
que obtienen los dueños de una empresa u
organización.
UTILIDAD TOTAL: La utilidad total corresponde a
la satisfacción total que obtiene un individuo por
el consumo de una cierta cantidad de bienes o
servicios. La utilidad total se calcula como la
suma de las utilidades que nos reporta el
consumo de una determinada cantidad de bienes
o servicios.
UTILIDAD RETENIDA: Las utilidades retenidas es
la parte de los dividendos obtenidos por una
empresa que no se reparten entre sus socios o
accionistas. Las utilidades retenidas
corresponden a las utilidades o dividendos de la
empresa que permanecen en la empresa, esto
es, no se reparten entre sus socios o accionistas.
V
VALOR ACTUAL NETO: El valor actual neto (VAN)
es un criterio de inversión que consiste en
actualizar los cobros y pagos de un proyecto o
inversión para conocer cuánto se va a ganar o
perder con esa inversión. También se conoce
como valor neto actual (VNA), valor actualizado
neto o valor presente neto (VPN).
VALOR AMORTIZABLE: El valor amortizable es
una determinada cantidad en que se deprecia un
bien en cada periodo de amortización que
conforma su vida útil. Es decir, cuotas periódicas
de gasto repartidas a lo largo de dicho periodo.
VALOR DE CAMBIO: El valor de cambio mide la
capacidad de compra de un determinado
producto, teniendo en cuenta la equivalencia o
proporción de otro bien o servicio a intercambiar
para su adquisición.
VALOR FUTURO: El valor futuro (VF) es el valor
que tendrá en el futuro un determinado monto
de dinero que mantenemos en la actualidad o
que decidimos invertir en un proyecto
determinado.
VALOR NOMINAL: El valor nominal es aquel
asignado a bienes, servicios títulos u otros activos
objeto de transacción. A su vez, el término
también se aplica a variables económicas
expresadas en precios corrientes o de mercado.
VALOR PRESENTE: El valor presente (VP) es el
valor que tiene a día de hoy un determinado flujo
de dinero que recibiremos en el futuro. Es decir,
el valor presente es una fórmula que nos permite
calcular cuál es el valor de hoy que tiene un
monto de dinero que no recibiremos ahora
mismo, sino más adelante.
VALORACIÓN DE UN BONO: El valor presente WARRANT: Un warrant es un derivado
(VP) es el valor que tiene a día de hoy un financiero, emitido OTC (over the counter), que
determinado flujo de dinero que recibiremos en otorga a su comprador el derecho a comprar
el futuro. Es decir, el valor presente es una (Warrant call) o vender (Warrant put) un
fórmula que nos permite calcular cuál es el valor determinado activo financiero (activo
de hoy que tiene un monto de dinero que no subyacente), en un plazo previsto y a un precio
recibiremos ahora mismo, sino más adelante. previamente estipulado (precio de ejercicio) a
cambio del pago de una prima.
VARIANZA: La varianza es una medida de
dispersión que representa la variabilidad de una
serie de datos respecto a su media. Formalmente
se calcula como la suma de los residuos al
cuadrado divididos entre el total de
observaciones. También se puede calcular como
la desviación típica al cuadrado.

VOLATILIDAD: La volatilidad es el término que

mide la variabilidad de las trayectorias o
X
fluctuaciones de los precios, de las rentabilidades
de un activo financiero, de los tipos de interés y,
en general, de cualquier activo financiero en el
mercado. Si el precio de un activo se mueve
mucho y muy rápido se dice que ese precio es
muy volátil. Y
VOLUMEN BURSÁTIL: El volumen bursátil es el
número de títulos o contratos que se negocian de
un activo financiero en un mercado. Es un
elemento muy importante a tener en cuenta, ya
que expresa el estado de emoción de los
inversores hacia ese activo, comprando y
vendiendo este activo.
Z

W
WALL STREET: Wall Street es una famosa calle de
Nueva York, situada en el barrio de Manhattan.
Su fama se debe a que es considerado el distrito
financiero más famoso de los Estados Unidos, y
del mundo. En ella se encuentra la Bolsa de
Valores de Nueva York (NYSE).
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