Está en la página 1de 75

Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Índice

1. Objeto de la Tesis.........................................................................................................1

2. Introducción al Mercado del Gas..............................................................................2

2.1 Figuras del Mercado Gasista Español ............................................................... 2

2.2 Instalaciones que Constituyen el Sistema Gasista .......................................... 8

2.2.1 Instalaciones Gasistas en España ............................................................... 9

2.2.2 Capacidad Contratada y Disponible de Instalaciones ............................ 10

2.3 Balance Económico del Sistema Gasista en el año 2002 ............................... 11

3. La Nueva Situación del Mercado Gasista Español .............................................13

3.1 Proceso de Liberalización del Gas Natural ..................................................... 13

3.2 Medidas de Aceleración de la Competencia .................................................. 14

3.3 Marco Legal del Sistema Retributivo y Tarifario ........................................... 15

3.3.1 Marco Retributivo: Orden ECO/301/2002................................................ 18

3.3.2 Marco Tarifario: Orden ECO/302/2002 (Tarifas) ..................................... 25

3.3.3 Marco Tarifario: Orden ECO/303/2002 (Peajes) ...................................... 27

3.3.4 Sistema de liquidaciones. Orden ECO/2692/2002................................... 34

3.4 Configuración del Acceso de Terceros a las Instalaciones Gasistas............. 34

3.5 Adaptación del Grupo Gas Natural a la Nueva Situación............................. 36

4. Trading de Gas. La Gestión del Riesgo .................................................................40

4.1 Riesgo y Rentabilidad....................................................................................... 40

4.2 Instrumentos de Gestión de Riesgos .............................................................. 42

4.3 Identificación del Riesgo.................................................................................. 45

4.4 Formas de cubrir el Riesgo. Los Mercados Financieros ................................. 46

4.5 España: Coste Materia Prima (Cmp)................................................................ 47

4.6 Características Generales del Mercado de Gas Natural en Europa.............. 50

4.6.1 Los HUBS..................................................................................................... 51

5. La Seguridad de Suministro ....................................................................................53


Master en Gestión Técnica y
Económica del Sector Eléctrico i Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

5.1 Criterios de Abastecimiento ............................................................................ 53

5.2 Ciclos Combinados............................................................................................ 57

5.3 Previsión de la Demanda.................................................................................. 59

5.4 El Gas Natural Licuado (GNL) ........................................................................... 61

5.5 Inversiones Previstas en el Periodo 2002 - 2005 ............................................ 63

6. Conclusiones ...............................................................................................................66

6.1 En Cuanto a la Nueva Legislación ................................................................... 66

6.2 En Cuanto al Trading del Gas en España........................................................ 69

6.3 En cuanto a la seguridad de suministro ......................................................... 70

7. Bibliografía ..................................................................................................................72

Anexo: Estadísticas de Gas Natural a Dicimbre de 2002............................................... I

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico ii Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

1. Objeto de la Tesis

La apertura del mercado gasista español ha dado comienzo. El 15 de Febrero de 2002 el


Gobierno aprobaba la nueva normativa reguladora del régimen económico de las actividades
gasistas en el marco de la liberalización del sector a través de tres Órdenes Ministeriales relativas
a la retribución de las inversiones realizadas en infraestructuras básicas gasistas, a los peajes y
cánones de acceso a redes y a la reducción de tarifas.

Con este nuevo marco regulatorio y en pleno proceso de liberalización, esta Tesis pretende
ofrecer una visión panorámica y global, así como un análisis del Mercado del Gas Natural en
España dentro de la situación que vive este sector actualmente.

Para acometer esta tarea previamente se identificarán las figuras e instalaciones que componen
el sistema gasista español, a continuación se analizará el proceso que ha seguido España para la
liberalización incluyendo los cambios que ha introducido la nueva legislación vigente. Como
caso práctico se incluye un estudio sobre el Grupo Gas Natural que desde que en octubre de
1998, momento en el que se aprobó la ley de Hidrocarburos y se inició el proceso de
liberalización del sector gasista, ha tenido que reorganizar su estructura para adaptarse a la
nueva situación.

Las empresas gasistas, eléctricas y demás operadores se enfrentan ahora a la competencia en el


sector para importar gas y comercializar entre grandes consumidores, así como a la entrada de
nuevos operadores. Los nuevos retos que ha de afrontar el sector energético, obligan a analizar
también el Trading que existe entorno al gas, así como las herramientas disponibles para
gestionar los riesgos e intentar garantizar el éxito de las operaciones.

Finalmente, se analizará el riesgo de desabastecimiento que está latente dadas las previsiones
de demanda futura incapaces de ser cubiertas por las infraestructuras actuales.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 1 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

2. Introducción al Mercado del Gas

El gas natural fue descubierto a principios del decenio de 1950, tuvieron que pasar décadas
antes de que el gas natural adquiriera un carácter privilegiado en el sector energético. De ser
considerado un producto energético de segunda clase (subproducto inevitable de la explotación
petrolífera), se ha convertido en un vector energético de amplio espectro. Fácil de usar, gracias
en particular a la distribución en red, penetra en todos los sectores del consumo energético,
desde la electricidad a la producción de calor o al transporte.

En este punto se identificarán los agentes que participan del Mercado del Gas en España
explicando el papel que desempeña cada uno de ellos y en que condiciones participan en este
mercado. Seguidamente se comentarán las instalaciones que forman parte del sistema gasista,
finalizando con algunos datos económicos del 2002 con objeto de conocer el impacto
económico de este sector.

2.1 Figuras del Mercado Gasista Español

El modelo de funcionamiento del sistema gasista corresponde al siguiente esquema que de


forma gráfica muestra los agentes que juegan en este mercado y las relacciones que se dan
entre ellos:

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 2 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Flujo físico y contrato de acceso del gas en el mercado liberalizado.


Funcionamiento general del sistema Contratos de producto en el mercado liberalizado.
Transacciones y flujo físico en el mercado regulado

Comercializador (-es)
Clientes
A • Venta de Clientes Elegibles, contratos con comercializadoras. Cualificados
p • Mantiene reserva y diversifica aprovisionamiento.
r • Tiene derecho de ATR sobre Transporte y Distribución.
Contratos
Libres
o
v
• Contrato con
i productores.
s Gestor Técnico del Sistema
i • Almacenamiento de Precio Pactado
Gas
o • Gestión de Red Básico/Secundaria.
n • Gestión de Reservas
• Continuidad/Seguridad/Coordinación
a Mercado
m Regulado
i • Regasifica, transporta y
e almacena. Contratos
Transportista

• Contratos a clientes finales.

Distribuidor
• Tiene obligación de ATR. Regulados
n • Tiene instalaciones de
t Peaje • Mantiene existencias y
distribución.
Peaje TTI y
diversifica Peaje TTE y Distr.
regasific.
o (Si GNL)
aprovisionamiento. Distr. • Está obligado a suministrar.
• Suministra a Distribuidores • Tiene obligación de ATR.
a precio regulado.

Precio de cesión Tarifa de


venta de GN

A continuación se describe cada una de las figuras mostradas en el cuadro y se explica el papel
que desempeñan logrando así el correcto funcionamiento del mercado:

Productor

Realiza la exploración, investigación y explotación de los yacimientos de hidrocarburos.

Transportista

Titular de instalaciones de almacenamiento, regasificación o gasoductos de transporte (presión


> 16 bar), las cuales opera y mantiene. Compra el gas necesario para el mercado regulado (a
tarifa). Su actividad está regulada mediante el cobro de peajes y cánones.

Actualmente las empresas transportistas en España (Transporte, Regasificación y


Almacenamiento) son las siguientes:

Enagas, S.A.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 3 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Gasoducto Al Andalus, S.A.

Gasoducto de Extremadura, S.A.

Sociedad de Gas Euskadi, S.A.

Bahía de Bizkaia Gas, S.L. (en fase de autorización)

Regasificadora del Noroeste S.A. (en fase de autorización)

Distribuidor

Titular de instalaciones de distribución de gas natural (presión menor o igual de 16 bares o que
alimenten a un solo consumidor), las cuales construye, opera y mantiene. Da suministro a los
clientes a tarifa. Su actividad está regulada mediante el cobro de peajes y cánones.

Las compañías distribuidoras de gas natural en España son las siguientes:

Bilbogas, S.A.

Compañía Española de Gas, S.A.

Distribuidora Regional del Gas, S.A.

Distribución y Comercialización de Gas de Extremadura, S.A.

Donostigas, S.A.

Gas Alicante S.A.U.

Gas Aragón S.A.

Gas Andalucía S.A.

Gas Castilla-La Mancha, S.A.

Gas de Asturias S.A.

Gas Directo, S.A.

Gas Figueres, S.A.

Gas Galicia SDG, S.A.

Gas Hernani, S.A.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 4 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Gas Natural Cantabria SDG, S.A.

Gas Natural Castilla y León S.A.

Gas Natural SDG, S.A.

Gas Natural de Alava, S.A.

Gas Natural La Coruña, S.A.

Gas Natural Murcia SDG, S.A.

Gas Navarra, S.A.

Gas Pasaia, S.A.

Gas Rioja, S.A.

Gesa Gas, S.A. (distribución de aire propanado)

Meridional de Gas S.A.U.

Sociedad del Gas Euskadi, S.A.

Tolosa Gas, S.A.

Comercializador

Adquiere gas natural (a productores u otros comercializadores) y lo vende a sus clientes


cualificados o a otros comercializadores en condiciones libremente pactadas. Utiliza las
instalaciones de transportistas y distribuidores para el transporte y suministro de gas a sus
clientes, a cambio de un peaje. Esta es una actividad no regulada.

Las empresas comercializadoras de gas natural en España hasta la fecha son las siguientes:

Gas Natural Comercializadora, S.A.

Naturgas Comercializadora, S.A.

Iberdrola Gas, S.A.

Hidrocantábrico Energía, S.A.

BP Gas España, S.A.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 5 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Comercializadora Ibérica de Gas, S.A.

Endesa Energía, S.A.

Shell España, S.A.

Cepsa Gas Comercializadora, S.A.

Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A.

Enron España Energía, S.L.

Aquila Energy Comercializadora

Comercialización de Energía Natural, S.A.

Louis Dreyfus Electricidad y Gas, S.L.

Sempra Energy Europe España, S.L..

Carboex, S.A.

Edison Gas España, S.A.

Gaz de France Comercializadora, S.A.

Totalfina Elf Gas & Power, S.A.

RWE Trading GMBH, Sucursal en España

Enron Directo, S.L.

El Paso Merchant Energy Spain, S.L.

TXU Europe Energy Trading B.V., Sucursal en España

Comercializadora Sideribérica de Gas, A.I.E.

Unión Fenosa Multiservicios, S.L.

Ilerda Wind, S.L.

Cinegy Global Power Iberia, S.A.

Ingeniería y Comercialización del Gas (Incogás), S.A.

Dynegy España S.L.

ENI España Comercializadora de Gas, S.A.

Aunque parezca que existen muchas comercializadoras en España y que, por tanto, la
competitividad entre ellas está asegurando que el desenlace final ha de ser una disminución de

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 6 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

precios para los clientes finales, la realidad es que mas del 75% del mercado lo tiene copado
Gas Natural Comercializadora. Según Gas Natural SDG la distribución es la que se muestra en el
siguiente gráfico:

Distribución del Mercado Liberalizado


entre Comercializadoras

23%

77%
Gas Natural Comercializadora Otas Comercializadoras

Consumidor cualificado

Puede elegir entre adquirir el gas a su distribuidor, a la tarifa establecida reglamentariamente, o


adquirir el gas a cualquier comercializador, en condiciones libremente pactadas. También podría
adquirir el gas que va a consumir en origen, encargarse de su transporte hasta los puntos de
entrada del sistema gasista en España (Plantas de Regasificación o Conexiones Internacionales
por Gasoducto) y realizar los contratos de acceso a las instalaciones de transporte y distribución,
abonando los peajes y cánones de acceso establecidos reglamentariamente. Por su complejidad,
esta alternativa sólo es recomendable para enormes consumidores de gas natural (por ejemplo,
una planta de ciclo combinado). Este tipo de consumidores tienen acceso a redes de transporte
y distribución. La actividad que desarrolla el consumidor cualificado es una actividad no
regulada.

Desde el 1 de enero de 2003 todos los consumidores de gas pueden elegir suministrador.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 7 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Consumidor a tarifa

Tiene suscrito su contrato de suministro con una empresa distribuidora, a la que abona la tarifa
establecida reglamentariamente.

Gestor Técnico del Sistema

Gestiona y coordina todos los agentes del sistema gasista nacional. Esta tarea, en España está
encomendada a Enagás, S.A. en su condición de transportista principal. El Gestor tiene por
objeto garantizar la continuidad y seguridad de suministro de gas natural y la correcta
coordinación entre los puntos de acceso, los almacenamientos, el transporte y la distribución,
bajo los principios de transparencia, objetividad e independencia.

La Comisión Nacional de Energía (CNE)

Es el organismo público encargado de velar por la competencia efectiva en los sistemas


energéticos y por la objetividad y transparencia de su funcionamiento en beneficio de todos los
sujetos que operan en dichos sistemas y de los consumidores. Entre sus funciones, actúa como
órgano consultivo de la Administración, participa en el desarrollo reglamentario y en la
autorización de instalaciones, además de ser órgano arbitral en conflictos entre los distintos
sujetos de los sistemas energéticos.

2.2 Instalaciones que Constituyen el Sistema Gasista

El sistema gasista comprende las instalaciones incluidas en la Red Básica de Transporte, la Red
de Transporte Secundario, la Red de Distribución y demás instalaciones complementarias.

1. Red Básica de Transporte.

Forman parte de la red básica de transporte:

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 8 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

• Las plantas de Licuefacción: transforman el gas natural al estado líquido para facilitar su
almacenamiento y transporte en buques metaneros.

• Las Plantas de Regasificación: transforman el gas natural líquido de los buques


metaneros al estado gaseoso mediante la aportación de calor para introducirlo en la red
de gasoductos.

• Los Gasoductos de Transporte Primario: son aquellos cuya presión máxima de diseño es
igual o superior a 60 bares.

• Los Almacenamientos Subterráneos: almacenan gas en el subsuelo para asegurar la


continuidad y suministro de gas en caso de fallo de los aprovisionamientos y modular la
demanda. Generalmente son antiguos yacimientos.

• Las Conexiones Internacionales: gasoductos que conectan el sistema gasista español con
otros sistemas o con yacimientos en el exterior.

2. Red de Transporte Secundario:

Forman parte de la red de transporte secundario aquellos cuya presión máxima de diseño está
comprendida entre 60 y 16 bares.

3. Red de Distribución:

Forman parte de la red de distribución los gasoductos cuya presión máxima de diseño sea igual
o inferior a 16 bares, y aquellos otros que, con independencia de su presión máxima de diseño,
tengan por objeto conducir el gas a un único consumidor partiendo de un gasoducto de la red
básica o de transporte secundario.

2.2.1 Instalaciones Gasistas en España

El desarrollo de las infraestructuras gasistas en España viene condicionado por la escasa


producción de gas nacional, y por la situación geográfica de España alejada de los yacimientos

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 9 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

europeos del Mar del Norte y Rusia. Ambos factores provocaron un desarrollo tardío del gas
natural, que comenzó a finales de los sesenta con la construcción de la primera planta de
regasificación en Barcelona, abastecida a partir de GNL libio y argelino, seguida de las de Huelva
y Cartagena. Posteriormente, en 1993 se realiza la conexión por gasoducto con Francia, que
conecta la red española con el yacimiento francés de Lacq, y en 1996 se finaliza el gasoducto
del Magreb que conecta la Península Ibérica con los yacimientos de gas argelinos, atravesando
Marruecos y el estrecho de Gibraltar.

La peculiaridad del sistema de gas español, en comparación con otros países europeos, es la
elevada dependencia de las importaciones y el elevado protagonismo de las plantas de
regasificación en el aprovisionamiento.

El avance de las infraestructuras de gas natural por el territorio peninsular experimenta un gran
impulso a partir del Protocolo del Gas de 1985, avance que continúa en la actualidad y que se
concreta en varios Planes de gasificación acordados entre las empresas de gas y las
Comunidades Autónomas. El desarrollo de las infraestructuras de gas está condicionado por la
elevada extensión territorial, así como por la distribución de la población y la industria.

Las infraestructuras actuales de gas natural en España se componen de tres plantas de


regasificación de gas natural licuado, unos 6.000 km de gasoductos de transporte, más de
31.000 km de gasoductos de distribución, dos almacenamientos subterráneos, tres yacimientos
y cuatro conexiones internacionales (con Marruecos, con Francia y dos con Portugal), además de
otras instalaciones auxiliares, estaciones de compresión y plantas satélite de GNL.. Como dato
interesante mencionar que la red española de energía eléctrica cuenta con 27.000 Km de redes
de transporte y más de 450.000 Km de redes de distribución.

2.2.2 Capacidad Contratada y Disponible de Instalaciones

El conocimiento de las capacidades del sistema gasista es de vital importancia para la actuación
empresarial y la toma de decisiones de los comercializadores.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 10 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

El Real Decreto 949/2001, de 3 de agosto, por el que se regula el acceso de terceros a las
instalaciones gasistas y se establece un sistema económico integrado del sector del gas natural,
determina, en su artículo 6.5. la obligación de los titulares de instalaciones de regasificación,
almacenamiento y transporte de publicar, con periodicidad trimestral, la capacidad contratada y
disponible en cada una de sus instalaciones, distinguiendo la capacidad asignada a contratos de
acceso de duración mayor o igual a dos años, y los contratos de acceso de duración inferior a
dos años.

2.3 Balance Económico del Sistema Gasista en el año 2002

Con objeto de conocer el impacto económico del sector gasista en España, se muestran a
continuación las cifras globales que se dieron en el año 2002 indicando asimismo el reparto que
se hizo entre los distintos agentes de los ingresos obtenidos.

VOLUMEN PREVISTO
DE GAS 237.263 GWh

- Por tarifas: 2.246.774


INGRESOS PREVISTOS + 2.585.438 - Por peajes y cánones: 338.655

CMP A TARIFA - 1.015.796


- Regasificación: 88.469
- Almacenamiento SUB(*): 57.817
- Transporte: 324.060
DISPONIBLE PARA - Distribución: 945.025
RETRIBUCIÓN 1.569.642 - Gestión compra – venta: 23.983
- Suministro a tarifa : 119.422
- Gestión técnica del sistema: 8.955
- CNE: 1.911

(*) Volumen de gas 35 días consumo firme.

Datos expresados en miles de euros.

El porcentaje de retribución por actividad sobre el total retribución se muestra en el siguiente


gráfico:
Master en Gestión Técnica y
Económica del Sector Eléctrico 11 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Gestor Técnico
CNE Regasificación
del Sistema
Suministro a 0,1%
0,6% 5,6%
Tarifa
7,6%
Almacenamiento
3,7%

Gestión de Transporte
compra-venta 20,6%
1,5%

Distribución
60,3%

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 12 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

3. La Nueva Situación del Mercado Gasista Español

En 1998 comienza la liberalización del mercado gasista en España, la ley cambia y se establecen
nuevas normas para jugar en este mercado, a continuación se explican los cambios que tuvieron
lugar a partir de ese momento y las medidas que adoptó el Estado para liberalizar el sector.

3.1 Proceso de Liberalización del Gas Natural

La ley de Hidrocarburos de 7 de Octubre de 1998 abandona la idea de titularidad pública en el


sistema gasista español, pasando a una concepción fundada en el principio de empresa y con la
introducción de nuevas categorías de agentes y actores en el esquema de funcionamiento del
sistema gasista. El objetivo de la nueva ley es la búsqueda de una mayor competitividad de las
empresas gasistas, beneficiando a los consumidores finales. El modelo de apertura propuesto,
pretende un desarrollo ordenado y equilibrado del sistema gasista, disponiendo de un periodo
de adaptación que debería permitir la recuperación de las inversiones.

Los pilares básicos de la ley promulgan:

El derecho de acceso a las infraestructuras a un precio razonable

• Comercializadores, consumidores cualificados y transportistas pueden acceder a


instalaciones de transporte, regasificación y almacenamiento.

• Comercializadores y consumidores cualificados pueden acceder a las


instalaciones de distribución.

• Este acceso será a través de un mercado regulado.

La libertad de comercialización de gas

• Se transforma en una actividad libre, con precios libremente pactados entre


comercializadores y consumidores cualificados.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 13 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

El Transportista tiene la obligación de proponer las Normas de Gestión Técnica del Sistema
(NGTS) donde se establecen que relaciones van a existir entre transportistas, distribuidores,
comercializadores y clientes cualificados para que el acceso de terceros al sistema gasista sea
técnicamente viable.

La normativa de gestión técnica del sistema, aprobada por el Ministerio de Economía previo
informe de la Comisión Nacional de Energía, tiene por objeto propiciar el correcto
funcionamiento técnico del sistema gasista para garantizar la continuidad, calidad y seguridad
de suministro de gas natural, coordinando la actividad de todos los transportistas y restantes
sujetos del sistema respetando los principios de objetividad, transparencia y no discriminación.

Se consideran incluidos en el ámbito de la aplicación de la norma las actividades relacionadas


con la regasificación, transporte, almacenamiento y distribución, así como la coordinación de la
actividad de comercialización con los anteriores, en relación al derecho de acceso a sus
instalaciones.

Corresponde a la Comisión Nacional de Energía resolver los conflictos que le sean planteados en
relación con la gestión técnica del sistema de gas natural.

3.2 Medidas de Aceleración de la Competencia

Dentro de la política económica desarrollada por el Gobierno que intenta lograr un ritmo
económico creciente y de integración con las distintas políticas europeas, resulta imprescindible
establecer condiciones competitivas en mercados vitales para la actividad económica. El Real
Decreto Ley 6/2000, de 23 de junio, de Medidas Urgentes de Intensificación de la Competencia
en Mercados de Bienes y Servicios establece las pautas de la liberalización de los mercados
energéticos.

En el sector del gas natural, las actuaciones van encaminadas fundamentalmente a facilitar la
entrada de nuevos comercializadores, a mejorar la gestión técnica del sistema gasista y a
acelerar el calendario de liberalización. Para ello, se abre el accionariado de la principal empresa
transportista, a la que se encomiendan las funciones de gestor técnico del sistema, con lo que

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 14 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

se consigue una mayor objetividad y transparencia en la utilización de instalaciones de


transporte.

La disposición transitoria del Real Decreto-ley 6/2000 de medidas urgentes de intensificación de


la competencia en mercados de bienes y servicios, determina que el titular del contrato de
aprovisionamiento de gas natural procedente de Argelia y suministrado a través del gasoducto
El Magreb asignará un 75% del gas proveniente del mismo Enagas, Sociedad Anónima, que lo
destinará a los distribuidores para su venta a los consumidores a tarifa, y el 25% restante a
comercializadores para su venta a consumidores cualificados. El procedimiento de adjudicación
del citado gas natural, fijado por Orden del Ministerio de Economía, estipula que dicho proceder
deberá ser transparente y no discriminatorio y tendrá como objetivo facilitar la entrada de
nuevos comercializadores. En este sentido, el procedimiento establecido cumple con los
objetivos, ya que por un lado fija un precio cierto que recibirá la empresa vendedora y por otro
la adjudicación se realizará en base a las ofertas recibidas de forma totalmente objetiva y
transparente. Adicionalmente la orden ministerial fija los condicionantes de propiedad,
transferencia, cantidades y precio del gas natural, así como las distintas fases a seguir en el
comentado proceso de reparto.

Por último se adelanta el calendario de liberalización a partir de la entrada en vigor del Real
Decreto-ley, siendo la apertura del mercado completa para todos los consumidores a partir del 1
de enero de 2003.

3.3 Marco Legal del Sistema Retributivo y Tarifario

Durante el año 2002 el marco regulatorio y retributivo del gas ha cambiado. En cuanto al marco
retributivo según las Órdenes ECO/301/2002, ECO/302/2002 (Tarifas), ECO/303/2002 (Peajes) y
en cuanto al sistema de liquidaciones la Orden ECO/2692/2002.

Si hacemos un resumen cronológico se aprecia la evolución legislativa que se ha dado a este


respecto:

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 15 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

En octubre de 1998 la Ley de Hidrocarburos sienta las bases para la liberalización del sector
gasista.

En agosto de 2001 el Real Decreto 949/2001 introduce la nueva regulación de Acceso de


Terceros a la Red (ATR) y el Sistema Económico Integrado.

En febrero de 2002 la Orden ECO/301/2002 marca la retribución de las actividades reguladas


del sector gasista. La Orden ECO/302/2002 expone las tarifas de gas natural y alquiler de
contadores. La Orden ECO/303/2002 sienta las bases en cuanto a Peajes y cánones de ATR.

En noviembre de 2002 la Orden ECO/2692/2002 marca el nuevo sistema de liquidaciones.

Este nuevo marco legal pretende conjugar tres objetivos:

§ El desarrollo de las infraestructuras mediante un sistema de retribuciones que


permita una adecuada rentabilidad de las inversiones.

§ Un sistema de tarifas, peajes y cánones basado en costes, para que cada usuario
pague el gas en función de los costes que causa al sistema.

§ Que el acceso a las redes sea objetivo, transparente y no discriminatorio. Se intenta


evitar subsidios cruzados entre los agentes.

Para ello, este nuevo marco legal regula los siguientes aspectos:

§ Las instalaciones incluidas en régimen de ATR y sujetos con derecho de acceso.

§ El procedimiento para solicitar y contratar el acceso.

§ Esboza las líneas básicas de las Normas de Gestión Técnica del Sistema (NGTS), estas
normas aun están en discusión.

§ Marca los principios aplicados para el cálculo de la retribución de las actividades


reguladas.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 16 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

§ Se establece la estructura de tarifas, peajes y cánones, y criterios generales para su


determinación.

§ Regula las actividades sujetas al procedimiento de liquidaciones y cuotas de


recaudación con destinos específicos.

Comparando los sistemas anterior y actual se observa que en el sistema anterior no existía una
legislación que regulara explícitamente los costes reconocidos de las empresas1.

En el sistema anterior había tarifas y peajes regulados, la retribución no dependía de los costes
de las empresas, cada empresa tenía su propia facturación y la metodología de cálculo no era
conocida.

El sistema actual parte de una retribución reconocida.

Ahora la Facturación la recaudan las empresas pero están sujetas a un sistema de liquidaciones
con objeto de que la cantidad recaudada se ajuste a los costes de cada empresa.

1
El antiguo sistema retributivo estaba amparado en las disposiciones de capítulo VII, relativo a régimen
económico, de la Ley 34/1998, desarrollándose en particular por las Órdenes Ministeriales de 30 de
septiembre de 1999, de 28 de julio de 2000, de 12 de febrero de 2001 y de 28 de mayo de 2001.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 17 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

3.3.1 Marco Retributivo: Orden ECO/301/2002

Esta Orden Ministerial desarrolla el régimen retributivo aplicable a las actividades de


regasificación, almacenamiento, transporte, gestión de compraventa de gas destinado al
mercado a tarifas, distribución, suministro a tarifas de gas natural y Gestor del Sistema y define
los elementos que integran las mismas, estableciendo las medidas necesarias encaminadas a
garantizar la adecuada prestación del servicio y su calidad. Se remunera a través de peajes y
cánones.

Dispone que las actividades de regasificación, almacenamiento, transporte y distribución tienen


carácter de reguladas y deberán ser llevadas a cabo por sociedades mercantiles de acuerdo con
la separación jurídica y contable establecida en la ley 34/1998 del Sector de Hidrocarburos.

3.3.1.1 Retribución de la infraestructura de la Red Básica

La retribución está basada en un coste reconocido multiplicado por un factor de actualización,


el factor de actualización, como se explicará a continuación, es el índice de precios (IPH) por un
factor de eficiencia (f), esta actualización fijada por el estado es revisada cada 4 años, si ha
habido eficiencia habrán disminuido los costes y hasta la nueva revisión la empresa tendrá los
beneficios derivados de esa eficiencia, a los cuatro años se fijará un nuevo factor de eficiencia f
en función de los resultados obtenidos en el periodo anterior. Es un sistema de ingreso máximo
basado en costes.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 18 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

1. Para instalaciones existentes la retribución es igual a la suma de:

• El valor contable bruto actualizado, neto de subvenciones partido por la vida útil de
los activos

• El valor contable bruto actualizado, neto de subvenciones por el 6,77%2

• Los costes operativos (basados en el año 2000)

• La tasa de actualización que es el índice de precios (IPH = ( IPC + IPRI ) / 2)


multiplicado por un factor de eficiencia “f”(f≤0,85).

2. Para nuevas instalaciones (autorización directa) la retribución es igual a la suma de:

• El coste estándar de nuevas inversiones dividido por la vida útil de los activos

• El coste estándar de nuevas inversiones multiplicado por la suma del bono a 10 años
mas el 1,5%

• Los costes operativos estándar

• La tasa de actualización que es el índice de precios (IPH = ( IPC + IPRI ) / 2.)


multiplicado por un factor de eficiencia “f”(f≤0,85).

3. Para nuevas instalaciones (procedimiento de concurrencia) la retribución será según las


condiciones fijadas en el concurso.

La retribución de las infraestructuras se actualiza anualmente, de modo que la retribución de la


empresa i en el año n es:

Rin = RF2002in + RINFin + RVin

2
6,77%, coincidente con el valor del bono a 10 años + 1,5%, es el valor requerido para obtener una TIR
igual al bono a 10 años + 4% (actualmente 5,27% + 4% = 9,27%). La elección de la TIR objetivo no se
justifica en la regulación.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 19 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Siendo:

1. RF 2002in es el coste fijo acreditado en el año n de las antiguas inversiones, inversiones


con entrada en explotación anterior al 31 de diciembre de 2001.

2. RINFin es el coste fijo acreditado a 31 de diciembre del año n de las nuevas


inversiones, inversiones con entrada en explotación entre 2002 y el 31 de diciembre
de n-1.

3. RVin es el coste variable de la actividad de regasificación para el año n.

1. La actualización de la retribución de las antiguas inversiones se lleva a cabo según la


siguiente fórmula:

RF2002in = RF2002i * Π j=2003 a n (1 + IPHj * fj)


Siendo:

- RF 2002i es el coste fijo acreditado en el año 2002 (inversiones con entrada en


explotación anterior al 31 de diciembre de 2001)

- IPHj = (IPCj + IPRIj) / 2, se toma la previsión de la variación de los índices de


precios

- fj es el factor de eficiencia, que no será superior a 0,85. Fijado en 0,85 para


2002

2. La retribución de las nuevas inversiones se incorpora según la siguiente fórmula:

RINFin = RINFCin + RinFDin + RINFDin-1 * (1+IPHn * fn)


Siendo:

- RINFCin es el coste fijo de las nuevas inversiones autorizadas mediante


procedimiento de concurrencia, inversiones con entrada en explotación entre
2002 y el 31 de diciembre de n-1

- RinFDin es el coste fijo para el año n de las nuevas inversiones autorizadas de


forma directa, inversiones con entrada en explotación en el año n-1

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 20 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

- RINFDin-1 es el coste fijo para el año n-1 de las nuevas inversiones autorizadas de
forma directa, actualizado según la fórmula:

RINFDin-1 = RinFDin-1 + RINFDin-2 * (1+IPHn-1 * fn-1)

Inversiones con entrada en explotación entre 2002 y el 31 de diciembre de n-2

Para los activos que finalizan su vida útil reconocida pero que aún están operativas la
retribución será la suma de los costes de explotación mas el 50% de la retribución
calculada al final de los costes estándar. En el caso de las instalaciones o activos cuya
vida útil ha finalizado y no están operativas se deducen los costes acreditados.

Para las inversiones autorizadas de forma directa la retribución sigue la siguiente


fórmula:

RINDn = CIT (n) + CET (n)


Siendo:

- RINDn es el coste total acreditado asociado a nuevas inversiones autorizadas de


forma directa, para instalaciones de regasificación, el coste total calculada (RIDin) se
divide en fijo (Coste Fijo = coste total calculado – coste variable) y variable (Coste
variable = 0,75 * coste variable unitario acreditado actualizado (RV2002n ) * Capacidad de
diseño en KWh)

- CIT(n) son los costes anuales de inversión3, CIT(n) = A(n) + R(n), donde A(n) es la
amortización y se calcula dividiendo el valor de la inversión en el año n entre la vida útil.
R(n) es la retribución y se calcula multiplicando el valor de la inversión en el año n por la
tasa de retribución (Trn = Bono a diez años + 1,5%)

- CET(n) son los costes anuales de explotación4

3
Costes de inversión estándar anualmente actualizados; IPH * 0,75

4
Costes de explotación estándar anualmente actualizados; IPH * 0,85

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 21 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

3. En el caso de la actividad de regasificación se incorpora un término variable:

RVin = [RV2002 * Π j=2003 a n (1 + IPHj * fj)] * KWhrin


Siendo:

RV2002 es el coste variable acreditado a las actividades de regasificación para 2002

KWhrin son los KWh de gas regasificados por la empresa i en el año n

3.3.1.2 Retribución global de la distribución

1. Para instalaciones existentes la retribución es igual a la suma de:

• El valor contable bruto actualizado, neto de subvenciones dividido por la vida útil de
los activos

• El valor contable bruto actualizado, neto de subvenciones multiplicado por el 6,77%5

• Los costes operativos

• La tasa de actualización que es el índice de precios (IPH = ( IPC + IPRI ) / 2)


multiplicado por 0,85.

2. Para nuevas instalaciones la retribución es igual a la suma de:

• El incremento de actividad, ponderación del incremento anual de clientes y demanda.

• La tasa de actualización que es el índice de precios (IPH = ( IPC + IPRI ) / 2)


multiplicado por 0,85.

5
6,77%, coincidente con el valor del bono a 10 años + 1,5% (TIR = bono a 10 años + 4%)

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 22 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

La retribución de la distribuidora será:

RDn = RDn-1 [1 + IPHn * 0,85] * (1 + F * ∆Actividad)

Siendo:

F el factor de eficiencia para el crecimiento de la actividad, (0,71 en 2002)

∆Actividad = α 1 * ∆Acl<4 + α 2 * ∆AD<4 + α 3 * ∆AD>4

cl: clientes

D: demanda. D<4, demanda de presión de suministro inferior a 4 bar (clientes


domésticos y comerciales), D>4, demanda de presión de suministro superior a 4 bar
(clientes industriales).

α1 + α2 + α3 = 1

En el año 2002, α 1 = 0,6 que corresponde al incremento de clientes; α 2, α 3 = 0,2, que


corresponde al incremento de la demanda procedente de clientes domésticos y
comerciales (α 2), procedente de clientes industriales (α3)

Para las nuevas instalaciones que permitan el acceso a nuevos núcleos de población el
Ministerio de Economía puede fijar una retribución específica.

3.3.1.3 Retribución de la distribución por empresa

La retribución de la actividad de distribución para el conjunto de instalaciones de cada empresa


distribuidora, excluidas las acometidas, tomando como base la retribución global, tiene en
cuenta los siguientes aspectos:

- Consumo y volumen de gas vehiculado

- Inversiones y amortizaciones

- Costes de operación y mantenimiento

- Características de la zona de distribución

- Seguridad y calidad de servicio

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 23 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

3.3.1.4 Retribución de compraventa y suministro de gas a tarifa

La retribución a los transportistas de la actividad de gestión de compraventa de gas dedicado a


tarifa tiene tres componentes:

- Compraventa de gas

- Mermas de gas (regasificación, transporte y almacenamiento)

- Financiación de existencias de gas (euribor a 3 meses + 0,5 puntos)

La retribución de la actividad de suministro a tarifa tiene los siguientes componentes:

- Atención a los clientes, se reconoce un coste diferente por los clientes suministrados a
presión inferior y superior a 4 bar.

- Mermas imputables al suministro de clientes de gas a tarifa (mermas debidas a la red de


distribución), se han calculado haciendo un benchmarking internacional.

- Financiación necesaria derivada del pago de la materia prima y el cobro a clientes (euribor a
3 meses + 0,5 puntos).

3.3.1.5 Retribución del Gestor Técnico del Sistema

La retribución del Gestor Técnico del Sistema se determina anualmente en función de:

- Los costes de operación, comunicación y control del GTS

- Otros costes

En ambos casos se toma previsión de costes a 1 de diciembre de datos de cierre y datos reales
del año anterior.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 24 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

3.3.1.6 Retribución de la Comisión Nacional de la Energía

La retribución de la Comisión Nacional de Energía se encuentra regulada en la Ley 24/2001 de


Medidas Fiscales, Administrativas y de Orden Social:

- Tasa por prestación de servicios y realización de actividades en el sector de hidrocarburos


gaseosos (coste permanente del sistema gasista).

- Base imponible de la tasa = facturación total derivada de la aplicación de tarifas, peajes y


cánones. Es un porcentaje de la facturación de peajes y tarifas.

- Cuota tributaria = facturación tarifas * 0,061% + facturación ATR * 0,166%.

3.3.2 Marco Tarifario: Orden ECO/302/2002 (Tarifas)

La Orden ECO/302/2002 establece las tarifas de gas natural y gases manufacturados por
canalización, los precios de cesión de gas para los distribuidores, las tarifas de alquiler de
contadores y el sistema de determinación automática de los mismos.

La tarifa media será igual a los costes necesarios para el suministro de gas al mercado a tarifa y
la demanda prevista en dicho mercado para el año en que se calcula la tarifa.

Los agentes y actividades que resultan implicados en el cálculo de la tarifa media se muestran
en el siguiente gráfico:

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 25 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Tarifa media

Coste de la materia prima (Cmp)


Precio de
Gestión de compra-venta de gas (transportistas)
Cesión
Coste medio Regasificación

Almacenamiento Coste

Transporte Infraestructura

Distribución

Suministro a tarifa (distribuidores)

Gestor Técnico del Sistema (GTS)

CNE

Las variaciones en el Cmp de la tarifa media se transponen al término variable de cada una de
las tarifas. El precio de cesión de transportistas a distribuidores también se toma de la tarifa
media.

Valores actuales (desde octubre de 2002)

Cmp 0,012909 Euros/kWh

Precio de cesión 0,013489 Euros/kWh

Tarifa media 0,026357 Euros/kWh

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 26 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

En el cuadro siguiente se muestra el sistema de tarifas en función del volumen, presión de


suministro y cantidad de consumo, independiente del uso:

Presión (bar) Consumo (kWh) Tarifa

≤ 200.000.000 1.1

Grupo 1 P > 60 ≤ 1.000.000.000 1.2

> 1.000.000.000 1.3

≤ 500.000 2.1
Principales
≤ 5.000.000 2.2 clientes
industriales
≤ 30.000.000 2.3
Grupo 2 4 < P ≤ 60
≤ 100.000.000 2.4

≤ 500.000.000 2.5

> 500.000.000 2.6

≤ 5.000 3.1
Principales
≤ 50.000 3.2 clientes
Grupo 3 P≤4
≤ 100.000 3.3 domésticos y
comerciales
> 100.000 3.4

Suministro P > 60 - Clientes


interrumpible 4 < P ≤ 60 - Industriales

3.3.3 Marco Tarifario: Orden ECO/303/2002 (Peajes)

La Orden ECO/303/2002 establece el nuevo sistema de peajes, pasando a un peaje Postal. Este
peaje es integrado de transporte y distribución en conjunto, antes había dos peajes distintos
uno para transporte y otro para distribución, se elimina el Peaje General para CCGTs que son
los grandes consumidores (grupo 1.1 principalmente), se introduce un canon de
almacenamiento de GNL (gas natural licuado) y se estructura un Almacenamiento Operativo,

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 27 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

para transporte y distribución es equivalente a 5 días de consumo, para Regasificación


equivalente a 10 días (5 días hasta el 1 de enero de 2004).

El peaje de transporte y distribución consta de un término de reserva de capacidad y de un


término de conducción. Los precios de éste último varían en función de la presión de diseño.

El canon de almacenamiento subterráneo consta de un término fijo y de un término variable.

Los precios han sido establecidos de acuerdo con los criterios para la determinación de tarifas,
precios y cánones previstos en la Ley 34/1988 del Sector de Hidrocarburos.

Estos peajes y cánones son únicos para todo el territorio nacional, diferenciados sólo en función
a los niveles de presión.

Además de los peajes y cánones que se fijan en el anexo de esta Orden, se establece una tasa
destinada a la CNE y una cantidad porcentual destinada al Gestor Técnico del Sistema.

El nuevo Peaje de las actividades de Transporte y Distribución entra en vigor desde febrero de
2002 y se calcula con la siguiente fórmula:

PTD = Trc +Tc

Siendo:

T rc el término de reserva de capacidad

T rc = T fe * Qe

T fe es el término fijo de entrada al sistema

Qe es el caudal diario a facturar

T c es el Término de conducción. Para el consumidor j con un volumen de consumo i de los


grupos 1 ó 2 sería:

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 28 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

T c = T fij * Qj + T vij * Cj

T fij es el Término fijo que asume los valores mostrados en la siguiente tabla.

Qj es el caudal diario a facturar correspondiente al consumidor j en Kwh/día

T vij es el Término variable y asume los valores expuestos en la siguiente tabla

Cj son los kWh de gas consumidos por el consumidor j

Término Fijo Término variable


Peaje
(Euro/cliente)/mes (Euro/kWh/día)/mes Euros/kWh

1.1 - 0,021886 0,000536

1.2 - 0,019551 0,000432

1.3 - 0,018149 0,000389

2.1 - 0,160251 0,001225

2.2 - 0,043497 0,000976

2.3 - 0,028479 0,000791

2.4 - 0,026098 0,000709

2.5 - 0,023992 0,000621

2.6 - 0,022069 0,000539

3.1 1,77 - 0,040685

3.2 7,47 - 0,033758

3.3 70,39 - 0,025299

3.4 121,48 - 0,022909

El Peaje para la Regasificación se calcula mediante la siguiente fórmula:

Pr = Tfr * Qr + Tvr * Cr

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 29 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Donde:

T fr es el Término fijo (0,015002 (Euro/kWh/día)/mes)

Qr es el caudal diario a facturar en kWh/día

T vr es el Término variable (0,000090 Euro/kWh)

Cr son los kWh de gas natural regasificado.

El Canon de Almacenamiento Subterráneo se calcula mediante la siguiente fórmula:

Ca = Tf * Qa + Tv * Ea
Donde:

T f es el Término fijo (0,000195 Euro/kWh/mes)

Qa es la capacidad de almacenamiento contratada

T vr es el Término variable (0,000180 Euro/kWh)

E a es la cantidad mensual de gas inyectado o extraído del almacenamiento.

El Canon de Almacenamiento de GNL se calcula mediante la siguiente fórmula:

Ca = Tv * ∑i=1 a n Eai
Donde:

T v es el Término variable (0,080810 euro/m3 de GNL/día)

n es el número de días del mes en que el volumen de gas natural excedió la capacidad de
almacenamiento incluida en el peaje de regasificación.

E ai es el volumen de gas almacenado (m3 de GNL/día) en exceso sobre el almacenamiento


operativo incluido en el peaje de regasificación medido a las 24 horas de cada día en el día i.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 30 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

El nuevo sistema de peajes plantea algunos problemas:

1. Los peajes y tarifas no son consistentes en algunos tramos

Según un análisis realizado por la consultora Nera, comparando las tarifas y peajes con un
factor de carga del 85% para los grupos de consumidores 1 y 2.3 a 2.6, de un 70% para los
grupos 2.1 y 2.2 y de un 50% para el grupo 3; se podría dar la situación mostrada en el
siguiente gráfico:

Se observa que en los tramos marcados en color rojo que corresponden a los consumidores
pertenecientes a los grupos 2.2, 2.1, 3.4 y 3.3, el peaje es mayor que la tarifa. Esta situación
evidentemente no fomenta en absoluto el libre comercio, en estas condiciones a los
consumidores pertenecientes a ese tramo no les interesará ir al mercado liberalizado sino
quedarse bajo tarifa. Como consecuencia secundaria, no proliferarán las comercializadoras al no
haber clientes que quieran pasar al mercado.

2. No hay peajes interrumpibles ya que la interrumpibilidad la asocian a la generación no al


transporte.

La interrumpibilidad se puede presentar de dos formas, por un lado, asociada al suministro


(generación) y por otro asociada a la red de transporte. En el caso de la generación, las

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 31 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

condiciones en el suministro de gas entre el oferente y el demandante son libremente pactadas


entre las partes, es en el contrato de suministro donde se pueden encontrar las condiciones
particulares de suspensión de dicho suministro de gas. En el caso del transporte, la
interrumpibilidad viene asociada a problemas de red.

En la actualidad, y debido a los problemas de congestiones que presenta la red de transporte de


gas, algunos contratos de acceso de terceros a la red para nuevos consumidores están siendo
firmados con cláusulas de interrumpibilidad, de manera que cuando el transportista detecta
problemas puede cortar el suministro a dichos consumidores. Para este caso, no existe un precio
especial en el uso de la red asociado a esa interrumpibilidad.

La red de transporte debería estar dimensionada de forma que no diera lugar a congestiones en
el suministro, y solo en casos de extrema urgencia el transportista podría aplicar la
interrumpibilidad, así podría establecerse una disminución del coste por uso de la red que fuera
mayor que el derivado de la simple no utilización de la misma. Para esto sería necesario que la
Ley definiera y aclarara la interrumpiblidad en el transporte.

3. Se produce un notable aumento de peajes para CCGTs (ciclos combinados) abastecidos con
GNL..

3.3.3.1 Criterio De Facturación Del Caudal Diario

El criterio utilizado para facturar en el caudal diario se basa en:

El término fijo del peaje de regasificación (Qr)

El término de reserva de capacidad de peaje de transporte y distribución (Qe )

El término de conducción fijo del peaje 1 (Qj) y de los clientes del peaje 2 con consumo superior
a 100.000.000 kWh/año (optativo para superiores a 30.000.000 kWh/año con telemedida).

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 32 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

En el gráfico se observa la relación que se establece entre la capacidad nominal utilizada y la


facturada. Para niveles inferiores al 85% de utilización la capacidad facturada será
porcentualmente la misma, en tramos de utilización entre el 85% y el 105% la capacidad
facturada será porcentualmente proporcional y con utilizaciones de capacidad superiores al
105% la capacidad facturada es porcentualmente mas que proporcional a la nominal/utilizada.

3.3.3.2 Mermas y Autoconsumos

Las mermas y autoconsumos se fijan para el año 2002 en el cálculo de la retribución de


actividades de suministro al mercado regulado. El Gestor Técnico del Sistema establecerá las
Normas para los años siguientes, fijan porcentajes provisionales para usuarios de instalaciones
en régimen de acceso de terceros a la red. Quedan pendientes los protocolos que han de
establecer los procedimientos de cálculo.

Actividad 2002 2003

Regasificación 0,50 % 0,50 %

Inyección en
almacenamiento 2,11 % 2,50 %
subterráneo

Transporte 0,43 % 0,43 %

Distribución (P > 4 bar) 0,39 % 0,39 %

Distribución (P ≤ 4 bar) 2,00 % 3,20 %

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 33 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

3.3.4 Sistema de liquidaciones. Orden ECO/2692/2002

Las actividades sujetas a liquidación son las siguientes:

§ Recepción, almacenamiento y regasificación de GNL

§ Almacenamiento de gas natural

§ Transporte por gasoducto

§ Distribución por gasoducto (incluyendo plantas satélite)

§ Actividades retribuidas con cuotas (Gestor Técnico del Sistema y Comisión Nacional de
Energía)

Los cobros y pagos son determinados anualmente por la DGPEM (Dirección General de Política
Energética y Medioambiental). Se realizan liquidaciones provisionales mensuales. Se computan
los ingresos correspondientes a peajes, cánones y tarifas máximas.

3.4 Configuración del Acceso de Terceros a las Instalaciones Gasistas

La normativa que aplica al Acceso de Terceros a la Red (ATR) es la Ley 34/1998 de 7 de octubre
del Sector de Hidrocarburos, el Real Decreto 949/2001 de 3 de agosto, por el que se regula el
acceso de terceros a las instalaciones gasistas y se establece un sistema económico integrado
del sector del gas natural y la Orden ECO/303/2002 de 15 de febrero, por la que se establecen
los peajes y cánones asociados al acceso de terceros a las instalaciones gasistas.

Los principios rectores o informadores del ATR buscaron principios que aseguraran la no
discriminación, la transparencia y la objetividad para el acceso.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 34 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

A las instalaciones del sistema gasista pueden acceder:

§ Los consumidores cualificados, se llama consumidor cualificado a aquel que supera un cierto
nivel de consumo marcado. A partir del 1 de enero de 2003 todos los consumidores serán
cualificados con independencia del nivel de consumo.

§ Los comercializadores, para la venta de gas natural a consumidores cualificados o a otros


comercializadores.

§ Los transportistas, para la venta a otros transportistas o a distribuidores para atender los
suministros a tarifa.

Para solicitar el acceso a instalaciones gasistas existen modelos normalizados de solicitud formal
de acceso según la Resolución DGPEM de 24 de junio de 2002. El contenido de la petición
formal de reserva de capacidad contempla el acceso a plantas de regasificación y
almacenamiento subterráneos y el acceso a instalaciones de transporte y distribución. El proceso
y criterios de resolución de las solicitudes de acceso es diferente para el mercado liberalizado y
para consumidores a tarifa en firme. En caso de reclamaciones se debe hacer un escrito de
disconformidad ante la CNE.

Para la contratación del acceso a las instalaciones gasistas existen también modelos
normalizados (resolución DGPEM de 24 de junio de 2002).

El que se deniegue el acceso a una instalación gasista puede deberse a:

§ Falta de capacidad disponible: acreditación, orden de prioridad o doctrina de los clientes


existentes.

§ Alteración del principio de reciprocidad, esto solo aplica para redes de transporte: previa
conformidad de la CNE y para países miembros de la Unión Europea.

§ Por graves dificultades en la ejecución de contratos de compra garantizada: origen y


características de los contratos take or pay, solicitud de excepción, notificación a la
Comisión de la Unión Europea y criterios para la decisión.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 35 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

3.5 Adaptación del Grupo Gas Natural a la Nueva Situación

El Grupo Gas Natural desde que en octubre de 1998 se aprobó la ley de Hidrocarburos y se
inició el proceso de liberalización del sector gasista, ha tenido que reorganizar su estructura
para adaptarse a la nueva situación del mercado de gas natural en España.

Con el panorama anteriormente descrito, la primera de las actuaciones por parte del Grupo Gas
Natural fue la creación de su propia comercializadora. Gas Natural Comercializadora suministra
al mercado liberalizado español, valiéndose de la cartera de contratos de gas del grupo Gas
Natural no destinados al mercado regulado. Se prevé un gran aumento futuro en el volumen de
negocio de las comercializadoras, a medida que el mercado a tarifa vaya perdiendo peso y
empiecen a entrar en funcionamiento los ciclos combinados alimentados con gas natural.

La segunda de las actuaciones fue la creación de una nueva sociedad (Gas Natural Trading) para
la optimización de los activos existentes infrautilizados a raíz de la liberalización, con tres pilares
básicos:

§ Suministro a comercializadoras

§ Optimización de los costes de la flota de Transporte Marítimo

§ Obtención de un margen por la gestión

Gas Natural Trading (GNT) da salida a los gases que va perdiendo el mercado regulado,
vendiendo y colocando este excedente entre las recientes comercializadoras y los nuevos
mercados. Dentro de este cometido, tiene un papel muy destacado en la venta de cargamentos
“spot” en el mercado USA, aprovechando la flexibilidad del contrato de Trinidad y Tobago y de
la coyuntura de precios de dicho mercado.

Esta nueva sociedad está integrada dentro de Gas Natural Aprovisionamientos, sociedad dentro
del Grupo Gas Natural gestora de los contratos de Aprovisionamiento de gas natural. Gran
parte de los antiguos contratos a largo plazo sirven para abastecer el mercado español a tarifa,
hasta que este desaparezca a favor del mercado liberalizado. El resto de los antiguos contratos,
así como aquellos contratos nuevos y de régimen “spot” sirven para suministrar a las distintas
Master en Gestión Técnica y
Económica del Sector Eléctrico 36 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

comercializadoras que abastecen al mercado liberalizado, así como a posibles clientes


cualificados.

GNT, es la sociedad encargada de suministrar a tales agentes, aprovechando la titularidad de los


contratos de gas natural y hasta que dichas comercializadoras y clientes cualificados empiecen a
autoabastecerse por si mismos.

Su principal objetivo es optimizar los activos existentes en el grupo, tratando de solventar el


hueco creado a raíz de la disminución de la cuota de mercado. GNT intenta garantizar una cesta
de gases económicamente óptima a la comercializadora del grupo para que esta pueda ser
competitiva dentro del mercado liberalizado, y adicionalmente colocar el resto de gases
sobrantes a las distintas comercializadoras ajenas al grupo.

Se prevé que este hecho perdure hasta que las comercializadoras sean capaces de
autoabastecerse por sus propios medios, con la adquisición de nuevos contratos y capacidad de
transporte. Sin embargo, va a ser difícil que todas las comercializadoras consigan estos activos,
debido a la magnitud y regularidad de los suministros, que a su vez supone la adquisición de un
mercado considerable y constante. Otro hecho destacable es el desembolso tan intensivo en
capital para la adquisición de dichos activos.

Actualmente de la totalidad de los contratos del Grupo Gas Natural, algunos están asociados al
mercado a tarifa, otros son ya propiedad de Gas Natural Comercializadora, y el resto están en
posesión de Gas Natural Trading para venta a comercializadoras, ya sean ajenas o no al Grupo.

Una de las principales actividades, y de las que mas ha contribuido a la cuenta de resultados de
la sociedad, ha sido la colocación puntual de diferentes cargamentos en otros mercados,
principalmente el mercado norteamericano.

Este superávit es debido principalmente a la diferencia de comercialización del gas natural en los
distintos mercados. Mayoritariamente, y en particular el caso español, el sector del gas natural
proviene de un monopolio. Lo cual significa, que una sola empresa era la encargada de
suministrar el servicio público y además abarcaba todas las actividades de la cadena de gas
natural, consecuentemente el precio final de dicho bien de consumo era un traspaso de todos
Master en Gestión Técnica y
Económica del Sector Eléctrico 37 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

los costes mas un margen jurídico asignado por el gobierno en cuestión. En la apertura iniciada
del sector, el primero de los pasos ha sido segregar cada una de las actividades integradas en la
cadena, intentando incentivar la entrada de nuevos agentes. La escasez de recursos y el ser un
sector relativamente novel y tan intensivo en capital ha limitado la presencia de los deseados
agentes a un número muy reducido, lo que ha supuesto que no haya una gran oferta y en
consecuencia una alta competencia que abarate los costes de tal servicio.

Diferente es el caso de aquellos países donde este producto se comercializa en un mercado


totalmente liberalizado, con multitud de agentes y en un entorno de fuerte competencia, como
podría ser Estados Unidos. En dicho país el gas natural se negocia en un mercado organizado,
siendo su precio final el valor de una cotización que adquiere este producto en cada momento
en función de la oferta y la demanda del mercado en cuestión. El sistema incluso contempla un
mercado paralelo de futuros donde cada una de las partes (comprador y vendedor) puede
negociare y asegurar la transacción (compra o venta) en un periodo futuro. Es un mercado muy
liquido y a su vez muy volátil, que viene condicionado por la oferta y la demanda y alterado por
variables externas que afectan de manera directa, como son el clima y las reservas de gas
existentes en almacenamientos. El precio del crudo, o mejor dicho el precio de los productos
derivados del petróleo, sustitutivos del gas natural, tienen una incidencia menor, pues en estos
mercados existe una competencia gas-gas. Es decir, existe una multitud de productores y de
proveedores que operan para suministrar gas natural lo más competitivo posible.

El caso español, tiene un trato absolutamente distinto, pues al haber pocos proveedores y en
consecuencia poca alternativa, el gas natural no compite consigo mismo, sino con otros
productos sustitutivos, teniendo una dependencia absoluta en su precio. Las fórmulas de precio
del gas natural van estrechamente ligadas a productos petrolíferos como pueden ser el fuelóleo
y el gasóleo.

Gas Natural Trading intenta vender cuántos más cargamentos pueda en el mercado
norteamericano, aprovechando la flexibilidad disponible del contrato de Trinidad y Tobago y
siempre y cuando la coyuntura de precios del mercado sea favorable. El precio de compra del
gas de Trinidad, es una fórmula semestral indexada a productos petrolíferos del mercado
mediterráneo. El precio de venta está en concordancia con la cotización del gas natural en el
mercado de Nueva York. Entonces, cuando todas las circunstancias son favorables, se realiza la
transacción, vendiendo el cargamento de GNL a algún comercializador norteamericano.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 38 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Además del beneficio potencial que pueda producir la venta de gas en USA, hay que tener en
cuenta el ahorro de transporte marítimo que se produce en una operación de tal calibre. Un
viaje redondo Trinidad-España-Trinidad conlleva del orden de 20 a 24 días, mientras que
Trinidad-USA-Trinidad en el peor de los casos emplea de 10 a 12 días.

La ejecución de todas estas operaciones de trading en distintos mercados con distintas


referencias en la compra y en la venta, conlleva el manejo de diversas herramientas financieras
para el control de riesgos, coberturas de paridades, posicionamiento en mercado de futuros,
etc. Que permiten asegurar y rentabilizar al máximo los activos disponibles minimizando el
riesgo.

El ejemplo anterior, es el mas habitual dentro de las actividades de Trading fuera del mercado
Español. Sin embargo, a raíz de la disminución forzosa de la cuota de mercado del Grupo Gas
Natural en España, éste ha empezando a realizar la expansión hacia otros mercados
aprovechando la flexibilidad disponible de diversos contratos inicialmente destinados para
España.

Se han desviado ya también algunos cargamentos del contrato a largo plazo al mercado
Norteamericano. Están estudiando la posibilidad de desviar cargamentos a Bélgica, donde
funciona actualmente un mercado organizado parecido al de Estados Unidos. Algunos
mercados como Francia e Italia pueden ser interesantes cuando estos estén completamente
abiertos.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 39 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

4. Trading de Gas. La Gestión del Riesgo

Las empresas gasistas, eléctricas y demás operadores se enfrentan ahora a la competencia en el


sector para importar gas y comercializar entre grandes consumidores, así como a la entrada de
nuevos operadores.

En este capítulo se pretende analizar el Trading que existe entorno al gas, identificar los riesgos
a los que se vé expuesto, así como las herramientas disponibles para gestionarlos e intentar
garantizar el éxito de las operaciones, se analizará la relación de los precios del gas con el Cmp
(Coste de materia prima) y finalmente se comentaran las características del mercado de gas
natural en nuestro continente. El objetivo es conocer que posibilidades podría tener el mercado
gasista español basándose en la actuación de mercados más maduros.

4.1 Riesgo y Rentabilidad

La gestión del riesgo es el proceso que busca la consecución del balance deseado entre riesgo y
rentabilidad.

La política de riesgos es un elemento esencial en la estrategia de las compañías, es un reflejo del


conocimiento que de su negocio tienen las compañías.

Cada compañía elige un único perfil en su balance entre riesgo y rentabilidad, el Mercado es el
campo de juego que les permite conseguir ese perfil.

La gestión del riesgo permite estabilizar los ingresos, crear un entorno de planificación estable,
incrementar la capacidad de la deuda de la compañía e incrementar las oportunidades de
inversión.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 40 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Distribución
Probabilidad

Perfil de Riesgo tras


Gestion Riesgo

Perfil de
Riesgo
Original

Valor Esperado Valor de la Cía

Tipos de riesgo

Existen varios tipos de riesgo:

- Riesgo de mercado: precio, volatilidad, correlación, liquidez, crédito, regulatorio, etc.

- Riesgo de operación: transporte, almacenamiento, capacidad y entrega

- Riesgo Humano: los trader, los analistas o la dirección

Perfiles de riesgo

Se identifican cuatro perfiles típicos de riesgo: Especulación, Arbitraje, Market Maker y


Cobertura.

- Especulación: dan una alta liquidez al mercado, buscan alta rentabilidad vs un elevado
riesgo, en general se realizan operaciones en el corto plazo.

- Arbitraje: se suele dar en mercados poco maduros buscando nuevas oportunidades, es la


captura de oportunidades, suelen obtener beneficios sin correr riesgos, igualando los

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 41 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

precios, se suelen organizar alrededor de mercados OTC (mercados de contratación privada)


y de futuros.

- Market Maker: son proveedores de servicios de gestión de riesgos, suelen ser compañías
financieras, se aprovechan del Bid/Offer spread. Estos agentes junto con los especuladores
hacen que haya liquidez en el mercado.

- Cobertura (compradores y vendedores): son usuarios de derivados, mitigan riesgos


cumpliendo con su binomio rentabilidad/riesgo.

Rentabilidad

Especulación
Market
Maker
Arbitraje

Cobertura

Riesgo

4.2 Instrumentos de Gestión de Riesgos

Forward

Es un acuerdo negociado en un mercado OTC, que obliga a las partes contratantes a comprar o
vender un número de bienes en una fecha futura, pero con un precio establecido de antemano.

Futuro

Un futuro es un acuerdo, negociado en una bolsa o mercado organizado, que obliga a las
partes contratantes a comprar o vender un número de bienes en una fecha futura, pero con un
precio establecido de antemano. Los contratos de futuros, llegando al vencimiento y
dependiendo de las condiciones legales establecidas, se liquidan por entrega obligatoria o por

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 42 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

diferencias, no suelen ser criterios optativos. Si no se desea llegar al vencimiento con la posición
abierta, simplemente deberá acudir al mercado y efectuar una operación de signo contrario,
comprar si había vendido y vender si había comprado.

Opción

La opción es el derecho que tiene su poseedor a comprar o vender un activo subyacente, a un


determinado precio (precio del ejercicio), en una fecha de vencimiento a cambio del pago de
una prima.

CALL es la opción de compra. El comprador de una opción CALL compra el derecho a comprar
un activo subyacente, a un determinado precio (o precio del ejercicio), en una fecha de
vencimiento a cambio del pago de una prima. El vendedor de la CALL adquiere la obligación de
vender el activo subyacente, al precio del ejercicio establecido, en la fecha de vencimiento
pactada a cambio del cobro de la prima.

PUT es la opción de venta. El comprador de una opción PUT compra el derecho de vender un
activo subyacente, a un determinado precio (o precio del ejercicio), en una fecha de
vencimiento a cambio del pago de una prima. El vendedor de la PUT adquiere la obligación de
comprar el activo subyacente, al precio del ejercicio establecido, en la fecha de vencimiento
pactada a cambio del cobro de la prima.

La valoración de una opción depende del tipo de interés del mercado, del tiempo que falta para
el vencimiento de la opción, del precio del ejercicio, del precio del activo subyacente y de la
volatilidad del mercado (la desviación típica).

Swap

En la swap de commodities, las partes acuerdan intercambiar flujos periódicos de dinero a un


precio fijado por unidad sobre una cantidad NOCIONAL de una determinada mercancía
commoditie, a cambio de flujos monetarios basados en un precio variable, sobre una cantidad
NOCIONAL de una mercancía commoditie. El precio de la commoditie acordado en la operación

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 43 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

es independiente del que pueda existir en el mercado de contado, spot en el momento de


realizar el acuerdo.

Funcionamiento de una SWAP:

El pagador que haya decidido pagar la “Parte Fija” (Pagador Fijo): Paga a su contraparte el
exceso entre el precio variable calculado y el precio fijo del contrato, en el periodo acordado si
en precio variable es inferior al precio fijo acordado.

El pagador que haya decidido pagar la “Parte Variable” (Pagador Variable): Paga a su
contraparte el exceso entre el precio fijo estipulado en el contrato y el variable calculado en el
periodo acordado si en precio variable es superior al precio fijo acordado. Si no hay diferencias
no hay pagos.

PRODUCTOR CONSUMIDOR
DEALER
A B

MERCADO MERCADO
Flujos fijos.
Flujos variables.

Tipos de Contratos

• Contratos Spot y a Corto Plazo

En los 90, estos contratos hacían referencia casi totalmente a volúmenes adicionales para hacer
frente a los picos de demanda, que eran suministrados por las fuentes con contratos a largo
plazo. Actualmente ha incrementado su numero, pero esta limitado por la carencia de buques
metaneros, y las cláusulas de exclusividad de mercado en los contratos a largo plazo. Son el

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 44 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

gran aliado, para la creación de un mercado global, competitivo e independiente a otras fuentes
de energía.

• Contratos Largo Plazo

Son los contratos típicos del sector gasista. Aparecen para garantizar tanto al vendedor como al
comprador, la rentabilidad de las inversiones acometidas, así como para conseguir la
financiación de las futuras. Actualmente, si no se utilizan herramientas adecuadas, p.e.
mercados secundarios de gas o leyes anti-exclusividad, pueden limitar la entrada de nuevos
actores en el mercado y la competitividad.

Una de las cláusulas mas comunes de estos contratos a largo plazo es la cláusula “Take or Pay”,
el comprador se compromete a retirar y pagar (y pagar si no la retira) una cantidad anual (en
lotes) acordada, menos las cantidades no disponibles por causa de fuerza mayor, tanto debidas
por el vendedor como por el comprador acordadas entre las partes. En España la gran mayoría
de compra de aprovisionamientos de gas se hace mediante contratos take or pay a muy largo
plazo

4.3 Identificación del Riesgo

La mayoría de las empresas industriales tienen una exposición directa al precio y la volatilidad de
los productos petrolíferos.

En la compra del gas por parte de la empresa, el precio está indexado al precio de los productos
derivados del petróleo, normalmente con decalaje temporal, a veces indexada a la evolución de
la inflación u otras variables macroeconómicas, asimismo ha de tenerse en cuenta el coste del
tipo de cambio, USD, Euro o la moneda local.

Sin embargo en una venta que realice la empresa industrial que ha comprado el gas y lo ha
utilizado para poder elaborar su producto, interviene un índice diferente no correlado al
petróleo, por ejemplo lubricantes, metales, electricidad, normalmente en moneda local. El

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 45 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

riesgo para las empresas industriales, por tanto, está en que los precios de su compra y su venta
están indexados a diferentes índices.

4.4 Formas de cubrir el Riesgo. Los Mercados Financieros

Los mercados financieros son los mecanismos que se crean alrededor de los mercados para que
se produzca un intercambio de activos financieros y se determinen los precios. Surgen ante la
necesidad de los agentes que participan del mercado de transferir riesgos. Entre los beneficios
que generan estos mercados financieros está el poner en contacto a los agentes que intervienen
en el mercado y la fijación de precios de los activos, proporcionan liquidez a los activos y
reducen los plazos de negociación, liquidación y compensación.

Dentro de esta cobertura del riesgo buscada por los agentes del mercado, en este punto se
tratarán dos herramientas básicas para el Trading del gas: los derivados y las curvas forward.

Los Derivados son instrumentos financieros que proporcionan un cash flow que compensa los
movimientos de precio. No tienen entrega física. La combinación de una transacción con
derivados más la exposición al riesgo que tome la empresa da lugar al perfil de riesgo deseado.
El objetivo puede ser fijar, limitar a un nivel o aun rango el riesgo en variaciones de precios que
se desea asumir.

El desarrollo y la sofisticación del mercado de derivados es una realidad. Se trata de una de las
áreas financieras de mayor crecimiento en todo el mundo dada la necesidad creciente de las
entidades financieras, empresas e inversores, de obtener coberturas sobre los riesgos en la
evolución de los tipos de interés, de las divisas de los índices bursátiles y de las commodities.

Otra herramienta a la hora de limitar los riesgos en cuanto a precio es el análisis de la curva
Forward, teniendo en cuenta que la Curva Forward en los mercados energéticos no se explica
por el valor del dinero. Los mercados de combustibles fósiles suelen estar en Backwardation
(precio al contado superior al futuro), almacenar cuesta dinero y los márgenes son estrechos,
también ha de tenerse en cuenta el impacto de la estacionalidad a la hora de hacer el análisis.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 46 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

La posición opuesta a Backwardation es la de Contango, esto se da cuando los precios a futuro


son superiores a los precios al contado.

Precio Precio
Backwardation Contango

Plazo
Plazo

La curva forward ofrece información para el día de hoy, no es un pronóstico de los precios
futuros, a pesar de ello es una de las herramientas básicas en las que se basan las empresas
gasistas para hacer sus planes a futuro en cuanto a la evolución de precios que se espera tenga
lugar.

4.5 España: Coste Materia Prima (Cmp)

En la práctica, tener una exposición al precio del gas natural significa tener una exposición al
precio de productos petrolíferos y por tanto dentro de los riesgos de volatilidad de precios a los
que se enfrentan las empresas gasistas es inevitable hablar de los riesgos asociados al coste de
la materia prima.

En la actualidad, los precios del gas natural con destino a la Unión Europea, con la excepción
del Reino Unido, están ligados casi exclusivamente a los precios del crudo ya sea directamente o
a través de los precios internacionales de los productos petrolíferos.

Esta estrecha relación está basada en el interés histórico de conseguir, por parte de los
productores, que la rentabilidad de los yacimientos de gas natural proporcionen una
rentabilidad paralela a la de los yacimientos de petróleo y, por parte de las empresas gasistas,

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 47 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

que se mantenga la competitividad del gas natural frente a los productos petrolíferos a los que
sustituye.

Estos criterios tenían su razón de ser en una etapa en la que, de una parte, los yacimientos de
gas se desarrollaban en muchas ocasiones asociados a los yacimientos de petróleo y, de otra, el
gas natural obtenía la mayor parte de su mercado desplazando por precio a los productos
petrolíferos (fuelóleo en su mayor parte y gasóleo y GLP en menor medida).

A continuación se explica la fórmula que se aplica en España para el cálculo del coste de la
materia prima incluido en las tarifas finales de gas natural, la forma en la que las empresas
podrían cubrirse de los riesgos derivados de ella y finalmente el impacto que tiene la indexación
del precio del gas al Cmp y sus consecuencias.

Fórmula Española: el Cmp

El Cmp (Coste de la materia prima) se define como el coste de adquisición del gas natural en
posición CIF (Frontera Española).

Trata de reflejar las fórmulas de los aprovisionamientos asignados al mercado regulado, y cuyo
titular es Enagás. El Cmp es una fórmula compleja, contiene una cesta de productos líquidos y
no líquidos, además de la exposición al tipo de cambio. Está dividida en tramos, función de la
evolución del Dtd Brent. Es una fórmula cubrible, pero requiere la capacidad de interiorizar el
riesgo de algunos productos que no siempre pueden cubrirse de manera directa.

CMP [€/MWh] = [Componente Fijo+ α1*Brent Dtd + α2*GO Med + α3*GO NWE+
α4 *LSFO Med + α5 *LSFO NWE + α6 *HSFO Med + α7*HSFO NWE]* €/$

α1 α2 α3 α4 α5 α6 α7 Fijo
Brent Dtd <=17 US$/bbl 0,011754 0,000927 0,000422 0,001103 0,000376 0,00024 0,000288 0,333761
17< Brent Dtd <20 US$/bbl 0,011754 0,000089 0,000422 0,000076 0,000376 0,000076 0,000288 0,586805
20<= Brent Dtd <=26.5 US$/bbl 0,011754 0,001424 0,000422 0,001226 0,000376 0,001226 0,000288 0,085958
Brent Dtd >26.5 US$/bbl 0,011754 0,000508 0,000422 0,00061 0,000376 -0,000006 0,000288 0,569829

Es una fórmula trimestral, media de los 2 trimestres anteriores (Q3=(Q1+Q2)/2).

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 48 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Se emplea el Cmp porque es un precio que afecta únicamente al mercado regulado y los
Clientes cualificados pueden negociar sus precios bilateralmente con su suministrador.

Riesgos asociados al Cmp

La cobertura del Cmp no incluye el riesgo regulatorio. La estructura escalonada de la formula


supone tener que emplear opciones para cubrirla al 100%, esto encarece el producto
notablemente y resulta mas práctico asumir las discontinuidades y cambios de pendiente y
cubrir únicamente los tramos que se consideren mas inestables en cada momento.

Impacto de la indexación del precio del gas al Cmp

El desarrollo del mercado del gas natural en los mercados de Estados Unidos y del Cono Sur de
América muestra, en dos contextos totalmente diferentes, que la tendencia del mercado del gas
es a independizarse progresivamente de los mercados de productos petrolíferos.

Si bien en la UE el caso del Reino Unido es una muestra más de esta tendencia, existe una causa
objetiva que dificulta el avance de este proceso en los demás países de la Unión. Esta causa está
en el modelo de unir los contratos de compra de gas a los proyectos de desarrollo de los
yacimientos y de las infraestructuras de transporte o de licuación, según los casos, con el
resultado de contratos a muy largo plazo y con rígidas cláusulas take or pay.

Este tipo de contratos tienen su parte positiva, ya que han asegurado hasta ahora la
disponibilidad a largo plazo del gas que se precisa importar a precios relativamente estables,
pero proporcionan poca flexibilidad para atender cambios puntuales de la demanda, apenas
dejan hueco para el desarrollo de un mercado spot relevante y tienden a mantener los precios
del gas natural ligados a los del petróleo dado el plazo tan largo de duración de los
compromisos. Por todo ello suponen un elemento más para mantener la situación de
monopolio que han venido teniendo las empresas gasistas.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 49 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

La realidad es que en España tenemos un mercado inmaduro, la forma más visible de


aprovechar los beneficios de la liberalización es a través de un esquema (Tarifa – x%), siendo el
x% la eficiencia producida por la liberalización.

4.6 Características Generales del Mercado de Gas Natural en Europa

En términos generales el mercado de gas natural es un mercado muy rígido, está caracterizado
por los contratos a largo plazo, cláusulas “Take or Pay” y un escaso (aunque creciente) mercado
spot.

Existen mercados regionales con limitaciones técnicas de transporte por gasoducto, cuantiosas
inversiones en plantas de licuefacción y altos costes de transporte como GNL.

Las reservas de gas están muy localizadas lo que implica la posibilidad de que existan cárteles.

Existe una reciente liberalización de estos mercados y una tendencia a la convergencia con el
sector eléctrico. Asimismo se han desarrollado varios centros de negociación de gas llamados
Hubs que se comentarán mas adelante.

En Europa existen cuatro grandes productores de gas natural: Argelia, Holanda, Noruega y
Rusia.

En Europa Continental, el sector esta dominado por un oligopolio formado por: Rurhgas, Gaz
de France, Gasunie, OMV, Distrigaz, Gas Natural y SNAM.

La liberalización progresiva de los mercados interiores de gas en los países de la UE hará más
difícil para las empresas gasistas la aceptación en los nuevos contratos de algunas de las
limitaciones que el sistema clásico de contratación ha convertido en práctica habitual:

- Cláusulas de cliente/suministrador preferente

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 50 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

- Cláusulas take or pay

- Cláusulas de limitación de destino

Por otra parte, la liberalización promoverá el desarrollo de proyectos de aprovisionamiento más


integrados, en los que los productores lleguen, aunque sea parcialmente, hasta la fase de
comercialización y las empresas gasistas se impliquen en los proyectos de producción y
transporte/licuación de gas, única manera de limitar los riesgos derivados de la volatilidad de los
precios ya que, en caso de precios altos en origen, se compensa el menor margen en las fases
de distribución y comercialización con el mayor margen de la producción y en el caso de que los
precios en origen sean bajos, se realiza la compensación contraria.

El desarrollo de proyectos más integrados promoverá a su vez que los precios del estén más
relacionados con los costes de desarrollo y explotación de los yacimientos y menos con los
precios internacionales del petróleo y sus derivados, lo que será una base muy sólida para
favorecer la independencia de los mercados de gas natural y de productos petrolíferos.

En consecuencia, la liberalización de los mercados interiores será la causa de que se produzca la


aparición de un mercado de gas natural progresivamente independiente del mercado de
petróleo, con las ventajas que ello supone en cuanto a la minimización de las consecuencias de
los bruscos cambios que a menudo se producen en los precios del crudo y de los productos
petrolíferos.

4.6.1 Los HUBS

Los Hubs son centros de negociación de gas. Típicamente, un hub es un punto especifico donde
dos o mas gasoductos confluyen, normalmente con acceso a almacenamiento, en definitiva se
trata de una localización geográfica donde múltiples participantes organizan sus transacciones
comerciales, por existir las condiciones necesarias para posibilitar la entrega y llevar a buen fin
las transacciones. Se convierten en puntos de referencia de precio en el mercado.

Los Trading hubs no se desarrollan por si mismos ni por los gobiernos, sino por Compañías con
visión comercial, que ven una oportunidad de ofrecer servicios que el mercado demanda.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 51 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

En el siguiente gráfico se muestran los Hubs existentes en Europa así como los que se prevé que
se formen a medio plazo.

Öresundregion Frankfurt an der Oder


Existing Hubs
Emden

Potential Hubs

LNG Terminals

Bacton

Zeebrugge

Zelzate
Aachen
Laqc

Ukraine

Po Valley
Waidhaus

Baumgarten

El desarrollo de estos centros de negociación siempre es interesante y contribuye a la


transparencia del mercado y se facilitan las transacciones entre los agentes. Los entrantes han
de someterse a unas reglas conocidas, reglas del Hub, de este modo se propician servicios de
liquidación entre las partes, la generación de acuerdos y la publicación de precios.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 52 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

5. La Seguridad de Suministro

La regulación del Sector Gasista ha de garantizar el suministro necesario de gas para abastecer
la demanda con seguridad y calidad, sin poner en riesgo la libertad de mercado, para ello es
preciso conocer las necesidades del mercado gasista a fin de tomar las medidas necesarias para
cubrir a tiempo cualquier riesgo de desabastecimiento. Esta planificación se está llevando a cabo
desde el Ministerio de Economía.

5.1 Criterios de Abastecimiento

El abastecimiento de gas natural debe estar basado en dos criterios fundamentales, la seguridad
y el precio. La seguridad, con el objeto de garantizar que en todo momento la economía
española dispondrá del gas natural necesario para atender la demanda existente. El precio, que
debe ser tal que asegure en todo momento que el gas natural sea un factor positivo para la
competitividad de la economía española y que, en la medida de lo posible, aporte estabilidad al
nivel general de precios.

Seguridad de Abastecimiento

Para garantizar la seguridad del abastecimiento de gas natural, debe tenerse en cuenta que
España es y será un país importador de la práctica totalidad del gas natural que consuma.

Históricamente, los aprovisionamientos al mercado español han estado marcados por una
demanda que partía de volúmenes muy bajos, consecuencia del tardío desarrollo del sector del
gas en España en todos los mercados, un aumento brusco de la demanda que se está
produciendo y se producirá en los próximos años y un desarrollo aislado de la red basado en
plantas de GNL con escasas conexiones internacionales, pues hasta hace escasamente 6 años no
se empezó a operar el Gasoducto Magreb – Europa, el cual ha sido el factor principal de
equilibrio del sistema.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 53 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

La proximidad de los países del norte de África productores de gas ha sido otra de las
circunstancias que ha influido desde el inicio, y aun hoy, en el desarrollo de nuestra industria,
que ha venido abasteciéndose en porcentajes muy importantes desde Argelia.

España no es un pais que se encuentre en las grandes rutas del gas, las importaciones de gas
natural se pueden realizar en forma de GN o de GNL. Argelia como ya se ha comentado, por su
proximidad, es el principal suministrador de gas natural para España y seguirá siendo el principal
suministrador en el futuro ya que el gas argelino en forma de GN es estructuralmente el más
barato puesto en el sistema español.

De los otros posibles suministradores por gasoducto, Noruega probablemente mantendrá las
cantidades actuales en el marco del contrato vigente. En cuanto a la CEI difícilmente será un
suministrador para España mientras no sea posible reducir sustancialmente los costes de
transporte asociados. Los países miembros de la CEI incluyen Armenia, Azerbaiján, Bielorrusia,
Georgia, Kazajstán, Kirgiztán, Moldova, Rusia, Tajikistán, Turkmenistán, Ucrania y Uzbekistán.

Las importaciones de gas natural se realizan por dos vías, por gasoducto o en buques
metaneros (GNL) que se depositan en las plantas de regasificación para transformar el gas
natural licuado en gaseoso y así inyectarlo en el sistema.

La importación por gasoducto tiene ventajas evidentes que justificarían que su actual cuota de
aportación al sistema español no se redujera de forma relevante, a condición de que su precio
no sea sensiblemente superior al del GNL puesto en el sistema en forma de gas. Estas ventajas
se pueden resumir en la mayor capacidad de modulación, a coste reducido, y en la ausencia de
cortes puntuales en el suministro derivados de condiciones meteorológicas adversas.

Las importaciones en forma de GNL, por su parte, aportan otras ventajas que también son
importantes para el sistema:

Añaden ofertantes en número suficiente para evitar que funcione el potencial oligopolio de los
tres grandes suministradores a Europa por gasoducto, esto garantiza que los precios no se
tornen abusivos.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 54 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Desde el punto de vista de la atención a puntas de consumo, el GNL proporciona la forma más
barata de atender las puntas extremas de invierno, caracterizadas por un aumento importante
del caudal requerido durante un reducido número de días seguidos.

Por tanto es recomendable mantener los suministros en forma de GN y de GNL con un cierto
equilibrio de cuotas ya que:

-Es necesario conjugar la complementariedad de los suministros a partir de gasoducto y GNL


para optimizar la cobertura tanto de la modulación estacional (para la que los suministros por
gasoducto son más adecuados), como de la atención de las puntas de invierno (para la que son
preferibles los suministros de GNL).

- Conviene promover la competencia entre diferentes suministradores a fin de obtener precios


más bajos y estables del gas puesto en el sistema español.

Precio de los Abastecimientos

Como ya se ha mencionado, el abastecimiento de gas natural debe estar basado en dos criterios
fundamentales, la seguridad y el precio.

El precio a medio y largo plazo de los abastecimientos de gas natural para España estará
afectado por la situación relativa de oferta y demanda de gas que como cualquier commodity
en un mercado competitivo fija el precio en su punto de corte, también estará afectado por el
grado de desarrollo de los mercados spot y por el coste marginal de los suministros para la
Unión Europea y España. Sin olvidar lo ya comentado sobre el grado de relación de los precios
del gas con los del petróleo (Cmp).

Que el precio de los abastecimientos esté ligado al grado de desarrollo de los mercados spot es
evidente ya que este tipo de mercados promueven la competencia real en el mercado del gas
natural. Para que estos mercados se desarrollen es imprescindible que los consumidores entren
en ellos, de este modo, al aumentar la competencia se debería ver el precio disminuido.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 55 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Otro factor que afectará al precio de los abastecimientos es el coste marginal de los suministros
para la UE y España, los contratos a largo plazo que existen actualmente en la Unión tienen una
dispersión relativamente baja de los precios a los que llega el gas a los distintos sistemas
gasistas, de forma que los productores adecúan sus márgenes asumiendo las diferencias de
coste que se puedan derivar tanto de las condiciones especiales de los yacimientos como de la
diferente situación geográfica de los mismos respecto a los puntos de destino. Por tanto no
parece que exista riesgo de que estos costes aumenten.

Cualquier nuevo proyecto de suministro de gas para vender a la Unión tiene que ser capaz de
permitir que el gas llegue al sistema gasista en que vaya a ser consumido a un precio que se
encuentre dentro de la banda de competitividad y, por otra parte, el interés de los productores
será el de hacer que dicho precio sea lo más alto posible (sin que pierda la competitividad) y el
de las empresas gasistas comercializadoras será que dicho precio les deje el mayor margen
posible.

Dado que la mayor parte de los nuevos suministros por gasoducto tendrán su origen en la CEI,
Argelia o Noruega, es de esperar que la política comercial de los productores de estos países
tienda a elevar el precio del gas hasta el límite que la economía de la UE lo permita.

No obstante, existe la posibilidad de nuevos proyectos de aprovisionamiento en otras zonas del


mundo de GNL. Estos proyectos también tienen que cumplir la condición de permitir que el gas
natural puesto en el sistema de destino tenga un precio competitivo con los contratos actuales y
la experiencia reciente demuestra que los aprovisionamientos de GNL con origen en África
(Nigeria), América (Trinidad y Tobago) y Próximo Oriente (Abu Dhabi, Qatar, Omán) pueden
llegar a la Unión Europea a precios competitivos.

Una diferencia importante para los países periféricos de la UE es que su situación geográfica no
supone diferencias críticas en el coste de transporte y, por tanto, en el precio del gas puesto en
su sistema. Este es el caso de España, por lo que es de esperar que una parte relevante de los
nuevos suministros corresponda a contratos de GNL, lo que a su vez hará más fácil que los
nuevos aprovisionamientos que eventualmente se puedan proyectar por gasoducto no
supongan un aumento del precio del gas puesto en el sistema español.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 56 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

5.2 Ciclos Combinados

A la hora de hablar de seguridad de suministro es necesario mencionar los ciclos combinados ya


que cada una de estas centrales es un gran consumidor de gas. En este punto se analizarán los
factores que se están dando en el mercado para justificar que las centrales de ciclos combinados
con gas natural constituyen, últimamente, la opción mas utilizada en generación eléctrica,
asimismo, se indicará el impacto que esto puede tener en la previsión de la demanda del gas y
por tanto en la seguridad de suministro.

Técnicamente, un Ciclo Combinado es un ciclo de potencia que se basa en el acoplamiento de


dos ciclos diferentes de producción de energía, uno de turbina de vapor y otro de turbina de
gas. El calor no utilizado por uno de los ciclos se emplea como fuente de calor del otro. De esta
forma los gases calientes de escape del ciclo de turbinas de gas entregan la energía necesaria
para el funcionamiento del ciclo de vapor acoplado. Esta configuración permite un muy
eficiente empleo del combustible.

La energía obtenida en estas instalaciones puede ser utilizada, además de la generación


eléctrica, para calefacción a distancia y para la obtención de vapor de proceso.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 57 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Consideraciones Medioambientales

La propuesta de directiva impulsada por la Comisión Europea para el comercio de derechos de


emisión de gases de efecto invernadero provocará una revolución dentro del mercado de la
producción eléctrica, establece los mecanismos según los cuales las emisiones de gases de la
industria eléctrica tendrán un coste explícito que deberá ser soportado por cada tecnología en
función de sus emisiones.

De este modo se beneficiarían las centrales nucleares, hidráulicas y renovables con una emisión
de CO2 de 0 kg/Kwh y los ciclos combinados que emiten 0.36 kg/Kwh, mientras que las más
perjudicadas serían las centrales de fuel y carbón con unas emisiones de 0.75 y 0.9 kg/Kwh
respectivamente.

La reducción de emisiones de gases, junto con otras obligaciones medioambientales pueden


ocasionar el cierre de numerosas instalaciones de carbón y por lo tanto las centrales de ciclo
combinado se configuran como una clara alternativa de futuro.

La sucesiva entrada en funcionamiento de siete grupos de 400 MW cada uno situará a final del
2002 en el 55,6% la proporción de energía vendida a clientes del mercado liberalizado, frente
al 44,4% que se mantiene a tarifa. Según la Comisión Nacional de Energía (CNE), la incipiente
liberalización sólo llegaba al 10% en el año 2000, y en 2001, fue del 38,3%.

Los ciclos combinados (Gas Natural y Endesa) que han comenzado a trabajar en el primer
semestre de 2002, elevaron en tan sólo tres meses del 58% al 68% el gas suministrado a través
de los contratos ATR de acceso a la red. Ese pico del 68%, marcado en agosto, se superará
ampliamente en los últimos cuatro meses del ejercicio, cuando ya estén a pleno rendimiento los
800 MW de Iberdrola en Castellón, inaugurados recientemente, y los 400 MW en Castejón
(Navarra), que verterán energía a la red a partir de diciembre.

Según las cifras que maneja la propietaria de la red, Enagás, a final del ejercicio de 2003 estarán
en funcionamiento 12 unidades de ciclo combinado, lo que situarán la participación del
mercado liberalizado en el 70%.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 58 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Por otro lado, hay que tener en cuenta que el mercado convencional ha sido el que ha
proporcionado la base sobre la que se ha desarrollado la actual infraestructura gasista, el nuevo
mercado del gas para los ciclos combinados es un mercado en fase inicial de desarrollo
caracterizado por pocos puntos de consumo pero de gran volumen unitario y en consecuencia
de gran incidencia en la infraestructura gasista, no olvidemos que los ciclos combinados ya han
elevado al 55% el mercado libre del gas.

Por tanto, si ya es necesario un esfuerzo inversor significativo en infraestructuras para el


abastecimiento de los mercados convencionales, lo es más al considerar los consumos asociados
a los nuevos ciclos combinados.

5.3 Previsión de la Demanda

En la evolución de la demanda intervienen factores, en mayor o menor medida con


comportamientos imprevisibles, como la actividad económica, la climatología, la laboralidad,
etc.

En estos momentos la incertidumbre sobre la evolución de los parámetros económicos es muy


alta por lo que no es posible afirmar con seguridad cuál va a ser la senda de crecimiento
económico. Debido a este hecho, las previsiones de consumo desarrolladas por el Gobierno
adquieren un carácter conservador.

Para hacer la estimación de la demanda se tienen en cuenta, por un lado la demanda


convencional (mercado domestico-comercial e industrial) y, por otro, los ciclos combinados. La
demanda del mercado doméstico – comercial se caracteriza por su estacionalidad y por una alta
correlación con la temperatura, la demanda del mercado industrial es mas uniforme a lo largo
de todo el año, y está relacionada directamente con el nivel de producción y de actividad
industrial e inversamente con el precio del gas ya que si sube el precio del gas se buscan fuentes
de energía sustitutivas de menor coste.

Según datos de la CNE la previsión de la demanda convencional hasta el año 2005 es la


reflejada en el siguiente cuadro:

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 59 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Año

2000 2001 2002 2003 2004 2005

Demanda Convencional 16,9 18,4 20,1 22,0 23,4 24,8

Unidades bcm

Para el diseño y operación del sistema es fundamental la previsión de la demanda en los días
punta. Según Enagás y la CNE las previsiones de la demanda punta del mercado convencional
en el escenario más probable y suponiendo un crecimiento medio previsto del orden del 10%
son las siguientes:

2000 2001 2002 2003 2004 2005

Mte/día Mte/día Mte/día Mte/día Mte/día Mte/día

Demanda Día Medio 422 472 521 586 622 655

Demanda Día Punta 611 730 805 907 959 1012

Demanda Día Punta 755 834 938 995 1048


Extremo

La previsión de la demanda de gas asociada al funcionamiento de las nuevas centrales de


producción de energía eléctrica de ciclo combinado, es dificil y está sujeta a volatilidad. Son
muchos los factores que influyen: la incorporación de los nuevos proyectos de ciclos
combinados, el precio del pool eléctrico, el coste del gas, la hidraulicidad, la demanda eléctrica,
la oferta de producción eléctrica, las congestiones e infraestructuras, etc. Variables todas ellas
que influyen en el número de horas de funcionamiento de las centrales, originando una gran
volatilidad en la previsión

La CNE ha supuesto tres escenarios de previsión de punta, en función del número de grupos de
ciclos combinados que se podrían poner en funcionamiento. En la siguiente tabla se muestra la
previsión asociada a cada escenario.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 60 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

2002 2003 2004 2005

Mte/día Mte/día Mte/día Mte/día

Escenario Alto 109 187 577 796

Escenario Medio 109 172 406 499

Escenario Bajo 94 156 218 234

La demanda de gas prevista será la suma de las demandas correspondientes a los dos mercados,
convencional y ciclos combinados.

2002 2003 2004 2005

Mte/día Mte/día Mte/día Mte/día

Escenario Alto 980 1167 1617 1891

Escenario Medio 943 1109 1401 1547

Escenario Bajo 927 1094 1214 1282

Debido a la gran variabilidad que puede presentar el volumen de demanda anual de gas,
fundamentalmente la asociada a los ciclos combinados, se hace imprescindible la continua
vigilancia de la evolución de la demanda acompasada con el desarrollo de nuevas
infraestructuras.

Tal y como se muestra en la tabla, en cualquiera de los tres escenarios es evidente el notable
aumento en la demanda de gas natural lo cual exige un importante esfuerzo inversor en nuevas
infraestructuras de transporte, regasificación y almacenamiento para garantizar el suministro en
los años venideros.

5.4 El Gas Natural Licuado (GNL)

Según datos de 2001, el 97,2% de las necesidades nacionales de gas fueron importadas, en su
mayor parte (el 53,6%) de Argelia, principalmente a través del Gasoducto Magreb-Europa. Los
siguientes proveedores en importancia de gas natural fueron Nigeria (13,4%) que pasa a ocupar

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 61 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

el puesto de segundo proveedor y Noruega con un 12,8% del total, suministrado a través de la
red europea de gasoductos.

El 56,5% del gas importado llegó a España en forma de GNL (50% en el 2000). Este porcentaje
es, posiblemente, el mas alto de Europa, ya que España es en la actualidad el país de Europa
que cuenta con mas terminales de descarga y regasificación de gas natural licuado, disponiendo
de tres en activo – Barcelona, Cartagena y Huelva. Además, existen otras en fase de
construcción – Bilbao -, proyecto – El Ferrol y Sagunto - o estudio – Palma de Mayorca y Aboño
(Asturias) -.

Estas nuevas construcciones permitirán que este porcentaje se incremente en los próximos
ejercicios, aprovechando, entre otros, el creciente aumento de la capacidad de producción de
GNL de los emiratos del Golfo Pérsico (Abu Dhabi, Qatar y Omán) que abastecen el sistema
mediante buques metaneros. Esto posibilitará asimismo una más rápida diversificación de las
compañías importadoras de gas.

Hoy en día, la clave del negocio del GNL radica en la disponibilidad de transporte marítimo.
Consecuentemente, gran parte del beneficio de dicho negocio puede venir propiciado por el
ahorro conseguido en costes de transporte, en mayor disponibilidad de dicha flota, y en
definitiva en la optimización de la logística de la flota metanera.

Este objetivo se consigue con distintas actuaciones, de las cuales las más destacadas suelen
presentarse en forma de acuerdos de intercambio de gas (swaps) entre compañías, acortando
los trayectos entre origen y destino. Otra de las formas consiste en aprovechar la vuelta de un
viaje en vacío para transportar otro gas asociado a una ruta cercana o de camino con la inicial.

El principal problema a todo esto ha sido la intransigencia en flexibilidad demostrada por los
grandes proveedores de los contratos de gas a largo plazo, censurando en muchos casos la
libertad de destino. Este factor, unido a la liberalización de los mercados y entrada de nuevos
competidores dificulta mucho la operatividad de casación de la oferta contractual adquirida con
la demanda del mercado. Dicha dificultad, más la imposición por parte de la CEE de libre
comercialización entre los países miembros, va a llevar implícita un cambio en la estrategia de
los aprovisionamientos, buscando contratos a más corto plazo y con mayor flexibilidad.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 62 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

5.5 Inversiones Previstas en el Periodo 2002 - 2005

La infraestructura española actual es insuficiente para abastecer el consumo previsto por la CNE
para los próximos años, debido a esto el Estado ha establecido los siguientes criterios de
inclusión de infraestructuras en la planificación obligatoria:

Se dividen los proyectos en distintas categorías que miden el grado de firmeza de la inclusión:

• Categoría A: Proyectos aprobados sin ningún tipo de condicionante. Son los que se
consideran indispensables para el funcionamiento del sistema.

• Categorías B1 y B2: Proyectos condicionados al cumplimiento de uno o varios hitos. Por


ejemplo si se aprueba la construcción de un ciclo combinado se aprueba la construcción
del tramo de gasoducto necesario para abastecer al mismo.

• Categoría C: Proyectos que no han justificado demanda a atender.

Los gasoductos dedicados al suministro de una zona geográfica determinada que estén
incluidos en la planificación con Categoría C o bien que no estén incluidos en la misma, se
pueden incorporar a la planificación obligatoria con categoría A, si justifican que los ingresos
que proporcionan al sistema son iguales o mayores que la retribución que les corresponde.

La siguiente tabla muestra la comparación de lo programado en categoría A, periodo 2003 –


2005 con lo existente hasta el 2001.

PROGRAMADO
EXISTENTE HASTA 2,001
PERIODO 2.003 - 2.005

ALMACENAMIENTO 560.000 m 3 de GNL 900.000 m 3 de GNL

REGASIFICACIÓN 2.100.000 m 3(n)/h 1.872.000 m 3(n)/h

GASODUCTOS TRANSPORTE 6.848 Km 1.800 Km

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 63 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

A continuación se muestra la previsión de la demanda según un escenario medio:

AÑO 2.002 AÑO 2.005

DEMANDA CONVENCIONAL 219.263 287.000

DEMANDA ASOCIADA A
18.000 91.600
CICLOS COMBINADOS

TOTAL 237.263 378.600

Datos en GWh.

Debido a esta urgente necesidad de ampliar las infraestructuras de gas en España, son ya
muchas las empresas que han empezado a dar pasos a este respecto.

A finales de 2001 se firmó un acuerdo entre Iberdrola y Unión Fenosa para la construcción de
una planta de regasificación en Sagunto, que podrá suministrar hasta 8 bcm para finales de
2004.

La planta de regasificación de GNL en construcción en Bilbao, adjudicada a mediados de 2000 a


la compañía Bahía de Bizkaia Gas, que será alimentada por el gas procedente de Trinidad y
Tobago y tendrá una capacidad de emisión mínima de 2,7 bcm ampliable a 8 bcm, prevé
asimismo la construcción de una planta de generación eléctrica de ciclo combinado, de 800
MW, que será alimentada por parte del gas natural regasificado en la planta.

La planta de regasificación de Reganosa en Mugardos (El Ferrol), se prevé que su puesta en


marcha tenga lugar a principios de 2005, distribuyendo gas a plantas de ciclo combinado de
Sabón y As Pontes. Igual que la planta de Bilbao, contará con un atraque para buques
metaneros de 135.000 metros cúbicos y dos tanques de almacenamiento de 150.000 metros
cúbicos cada uno.

De las plantas de regasificación operativas en la actualidad (Barcelona y Cartagena), en la de


Huelva está en proyecto la construcción de un nuevo tanque de almacenamiento, de 150.000
metros cúbicos de capacidad, así como la ampliación de la capacidad de la planta. Por su parte

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 64 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Enagás está ampliando sus instalaciones portuarias para la descarga, almacenamiento y


regasificación de GNL, teniendo en fase avanzada de construcción un almacenamiento
subterráneo de 150.000 metros cúbicos de capacidad, con el fin de aumentar la capacidad de
emisión de esta planta desde 150.000 m3/hora.

En el exterior, la construcción por parte de Unión Fenosa Gas de la planta de Damietta (Egipto),
permitirá abastecer a los principales mercados mundiales con precios muy competitivos, debido
a su estratégica ubicación. Se prevé que esta planta esté en operación a finales de 2004,
suministrando hasta 7 bcm, ampliables con un segundo tren de licuefacción hasta los 13 bcm.

El abastecimiento de gas natural en España se verá reforzado cuando se lleven a cabo los planes
para realizar una nueva conexión entre la red de gasoductos francesa (Bidart) y la española (Gas
de Euskadi). El tramo que unirá Irun con Bidart entrará en servicio a finales de 2003. Entre 2005
y 2008 se reforzará la capacidad de transporte entre la terminal de Bilbao, Bidart y el
almacenamiento subterráneo de Lussagnet. Con esta conexión, que tendrá uso reversible,
permitiendo, además, el acceso de terceros, se reforzará el suministro actual desde Francia
(necesario debido a la fuerte expansión del sistema español en los últimos años), aumentando
su seguridad.

Otra mejora importante en el abastecimiento natural se producirá de llevarse a cabo los planes
de la sociedad Mezgaz, constituida en el año 2001 por Cepsa y Sonatrach con objeto de
estudiar la viavilidad técnica y económica de la construcción de un gasoducto directo entre
Argelia y las costas de Almería, que, en caso de ser viable, podría estar operativo en el año
2004, con una capacidad de transporte de 10 bcm anuales.

A pesar de este esfuerzo inversor es posible que, al menos, exista un déficit de capacidad de
almacenamiento para cumplir con las obligaciones de 35 días de existencias estratégicas y de 10
días de capacidad de almacenamiento de GNL que establece la ley.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 65 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

6. Conclusiones

El gas natural es una energía abundante y respetuosa con el medio ambiente, que permite
aplicaciones de alta eficiencia energética, que presenta claras ventajas en relación con otros
combustibles fósiles y que juega un papel relevante y clave en las políticas energéticas. Su
aportación será decisiva para conseguir una mejora en las actuales condiciones ambientales y
favorecer un desarrollo sostenible.

El aporte de gas natural al consumo total de energía en España durante el año 2001 fue
equivalente al 96% del consumo de electricidad en dicho año. Teniendo en cuenta que en el
año 1990 dicha cifra fue igual al 45%, se observa el alto grado de aceptación de esta energía
en nuestro país, que se está viendo, además, favorecida por la progresiva liberalización del
mercado.

En un futuro cercano, aparecen más ligados que nunca los sistemas eléctrico y gasista, ya que el
gas natural es el combustible idóneo, tanto para las centrales de ciclo combinado, como para
los equipos de generación distribuida, que utilizan tecnologías de alta eficiencia para producir
electricidad y calor.

El Real Decreto de junio de 2000, que permite a las empresas comercializadoras suministrar gas
natural a clientes con un nivel de consumo superior a tres millones de metros cúbicos anuales,
junto con la política de utilizar el gas natural en la mayor parte de las unidades de generación
de energía eléctrica que entrarán en servicio en los próximos años, producirán un aumento de
las transacciones en el mercado liberalizado y un avance significativo de las ventas en el sector
de generación eléctrica.

6.1 En Cuanto a la Nueva Legislación

En cuanto a los cambios legislativos que se han establecido en este sector, cabe comentar que,
aunque las Órdenes Ministeriales buscan la transparencia y eficiencia basándose en una

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 66 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

retribución por costes, siguen existiendo problemas para la introducción de nuevos operadores
en el mercado gasista español.

Riesgo regulatorio

• Como ya se comentó en el punto 3.3.3 Marco Tarifario: Orden ECO/303/2002 (Peajes)


del presente documento tal y como se han definido las tarifas y los peajes puede existir
inconsistencia para algunos tramos de consumidores lo cual afecta a la libre
competencia, en esos tramos sería mas interesante para los consumidores comprar el gas
a tarifa.

• No hay peajes interrumpibles ya que la interrumpibilidad la asocian a la generación no al


transporte. En el mercado regulado sí existe una tarifa interrumpible, sin embargo, si el
consumidor quiere salir al mercado liberalizado, el transportista no puede ofrecerle un
peaje interrumpible ya que no existe un precio para el uso de la red asociado a esa
interrumpibildad.

• También existe un riesgo regulatorio en cuanto al marcado de los Factores de Eficiencia.


La retribución de la infraestructura de la red básica es el resultado de la actualización de
los costes reconocidos, esta actualización viene dada por la variación del índice de
precios por un factor de eficiencia que fija el Estado, el hecho de que no es conocida la
metodología de cálculo para la obtención de este factor de eficiencia, introduce un
riesgo para las empresas e inversores ya que afecta directamente a la retribución que
esperan obtener e introduce una cierta incertidumbre en sus planificaciones a futuro.

• El término variable en la remuneración de las plantas de regasificación conlleva un


elevado riesgo de utilización de las plantas ya que depende directamente de los KWh de
gas regasificados por la empresa en ese año que a su vez también dependen del factor
de eficiencia mencionado en el punto anterior (RVin=[RV2002*Πj=2003 a n(1+IPHj*fj)]*KWhrin),
en caso de infrautilización de las plantas su retribución disminuiría notablemente,
nuevamente se ven afectados los planes inversores.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 67 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

• Posible peligro de discriminación por parte del regulador sobre la remuneración durante
el primer año en instalaciones adjudicadas por autorización directa ya que en la O.M.
ECO/301/2002, Artículo 5, punto 2 se establece que se fijará una valoración específica
para las instalaciones autorizadas de forma directa que posean “características técnicas
singulares”, no definiéndose que se entiende o que tipo de instalaciones pueden ser
consideradas de características técnicas singulares.

• Es posible que ante la filosofía del nuevo sistema tarifario que incentiva la disminución de
costes se vea afectada la calidad de servicio, para evitar esto es necesario desarrollar leyes
que incentiven mejoras en la calidad de servicio.

Temas por desarrollar en la legislación vigente

Aun quedan temas pendientes en la legislación del sector gasista, es necesario que el Estado se
pronuncie sobre ellos y cierre estas lagunas, de este modo se daría transparencia al
funcionamiento del sistema y se facilitaría la entrada de nuevos agentes. Los temas que aún
quedan abiertos son los que se detallan a continuación:

• Normas Gestión Técnica del Sistema

Las normas de gestión técnica del sistema sientan las bases de las relaciones entre los agentes
en los aspectos operativos y técnicos, en cierto modo son el código de conducta que debe
firmar cualquier nuevo agente que quiera operar en el sistema liberalizado. Dentro de estas
normas aún quedan si regular los siguientes aspectos:

§ Mercado secundario

§ Procedimientos de reserva y traspaso de capacidad

§ Procedimientos de definición de mermas

§ Costes de desbalances

§ Sistema de programaciones y nominaciones

§ Sistema de información

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 68 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

• Otro tema pendiente es el desarrollo de los reglamentos de Transporte, Distribución y


Comercialización, en los que quedan pendientes los siguientes temas:

§ Procesos de cambio de mercado regulado a liberalizado y cambio de comercializador

§ Obligaciones de comercializadores

§ Procedimientos de autorizaciones administrativas

§ Regulación de suspensión de suministro

• Por último queda pendiente la regulación del cumplimiento de la obligación de reservas


estratégicas. Este es un punto crítico (en la actualidad existe obligación de 35 días de
existencias estratégicas y de 10 días de capacidad de almacenamiento de GNL) dado el
grado de saturación de las infraestructuras que existen actualmente.

El mayor problema de la legislación española en materia energética es que es muy cambiante,


prácticamente cada 6 meses añaden modificaciones, esto crea un clima realmente inestable que
no favorece ni a la entrada de nuevos agentes ni a la inversión por parte de los agentes
existentes.

6.2 En Cuanto al Trading del Gas en España

La posibilidad de desarrollo de un mercado real de gas natural en España es remota, al menos


en el corto plazo, los motivos son los siguientes:

El sistema saturado en los puntos de entrada (al menos hasta 2005) lo cual dificulta la libertad
de las importaciones, los agentes se ven restringidos en sus abastecimientos por las escasas
infraestructuras.

Para poder competir en precios es imprescindible encontrar fórmulas que abaraten,


principalmente los costes de transporte, como ya se ha comentado España no produce apenas
gas y ha de importarlo de países productores. Para reducir estos costes, hasta ahora se han

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 69 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

llevado a cabo swaps de buques de GNL (buques compartidos entre varias empresas) para
optimizar portfolios y reducir costes de transporte.

Siguiendo con los precios, también se ha visto la indexación tan fuerte de los precios del gas en
España y en general en toda Europa, a los precios del petróleo. En este sentido se propone
fomentar las importaciones de GNL de países con precios independientes al del crudo, de nuevo
chocamos con la infraestructura, es necesario que existan mas plantas de regasificación para
que esto sea posible.

En definitiva, aun existen rigideces muy importantes que dificultan el trading en España:

§ Casi el 100% del gas natural es de importación

§ Las interconexiones internacionales resultan pobres

§ El abastecimiento por GNL, que se traduce en discontinuidad ya que puede


dar lugar a cortes punturales de suministro por problemas de transporte

§ La capacidad de almacenamiento también es limitada lo cual convierte la


logística de los intercambios en complicada.

§ Hay pocos actores jugando en el mercado para que la competitividad entre


ellos sea efectiva.

§ Actualmente la mayoría de los contratos que se dan en el mercado son del


tipo take or pay a largo plazo con lo que el mercado pierde dinamismo.

Como último punto y seguramente el más importante es que nunca habrá un mercado
competitivo mientras el 80% de los clientes estén bajo una tarifa regulada, es decir, no
participen en el mercado liberalizado.

6.3 En cuanto a la seguridad de suministro

La existencia de unas infraestructuras suficientes es un requisito imprescindible tanto para


garantizar un suministro de calidad como para permitir un funcionamiento del mercado en
competencia efectiva y que aunque aumentara la oferta y la demanda y se incorporaran
Master en Gestión Técnica y
Económica del Sector Eléctrico 70 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

multitud de agentes que hicieran realmente competitivo el sistema necesitarían de un medio


físico para poder realizar sus transacciones.

Debido a la incidencia que el elevado crecimiento de la demanda de gas y las nuevas centrales
de producción de energía eléctrica de ciclo combinado origina en el sistema de transporte de
gas, es necesario, de hecho ya ha comenzado, un relevante esfuerzo inversor en infraestructuras
gasistas.

Otro problema detectado es que, al ser el mercado gasista un mercado liberalizado, la cobertura
de la demanda parece que queda como una tarea del libre mercado, que funcionando en
competencia efectiva ha de proveer un suministro seguro y de calidad. Por un lado, en cuanto
a las actividades reguladas de transporte y distribución, debería crearse una regulación de
calidad que penalizase a las compañías por los cortes de suministro de los que son responsables.
Por otro lado, en el mercado liberalizado, es posible que con las reglas del mercado los clientes
no sean capaces de realizar los contratos que incentiven las inversiones a largo plazo necesarias
para que haya gas, una solución a este problema podría ser la intervención del regulador.

En definitiva, como se ha comentado en numerosas ocasiones a lo largo del documento las


infraestructuras actuales no son suficientes, el Estado ya ha comenzado ha hacer movimientos
para evitar una situación futura de desabasteciciento, si se dispone a tiempo de estas
infraestructuras y se sigue realizando el esfuerzo inversor requerido no debería haber especiales
problemas en la cobertura de la demanda. En caso contrario habrá problemas en los periodos
de consumo punta, tanto para el mercado convencional de gas como para los ciclos
combinados.

Como dato interesante mencionar que la red española de energía eléctrica cuenta con 27.000
Km de redes de transporte y más de 450.000 Km de redes de distribución mientras que la red
gasista cuenta hasta el momento de unos 6.000 km de gasoductos de transporte, más de
31.000 km de gasoductos de distribución.

Pasaremos tres años de reajustes importantes. En estos momentos invertir en el negocio del gas
tiene riesgo y la inestabilidad de las nuevas infraestructuras va a redundar en una gran
incertidumbre, principalmente para las actividades de transporte y distribución.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 71 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

7. Bibliografía

[CCEE01] “Libro Verde de las Comunidades Europeas”, Mayo 2001.

[VAZQ00] C. Vázques, M. Rivier, I.J. Perez-Arriaga, “On the Use of Pay-As-Bid


Auctions in California. Some Criticisms and an Alternative Proposal”,
Noviembre 2000.

[MAGA02] Gabriel Maganto Fernández, “Misiones de los Poderes Públicos en el


Desarrollo y Regulación de los Mercados Energéticos. Planificación
Energética, Infraestructuras Eléctricas y Gasistas.”, Subdirección General de
Planificación Energética, Ministerio de Economía, 2002.

[ME__] “Planificación y Desarrollo de las Redes de Transporte Eléctrico y Gasista

2002-2011”, Ministerio de Economía, Dirección General de Políticas

Energéticas y Minas, (www.mineco.es/transporteelectricoygasista/).

“Ley del Sector de Hidrocarburos”


(http://bdd.unizar.es/pag4/LSH/indice.htm)

[OILG02] “Enciclopedia Nacional del Petróleo, Petroquímica y Gas 2002”, Edición de


Oilgas, S.A., Diciembre 2002.

[OKOG02] Bright E. Okogu, “Issues in Global Natural Gas: A Primer and Analysis”, IMF
Working Paper, Middle Eastern Department, Febrero 2002.

[CNE_01] Comisión Nacional de Energía, “Informe Marco sobre la Demanda de


Energía Eléctrica y Gas Natural, y su Cobertura”, Diciembre 2001.

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico 72 Rev. 0 (22/01/03)
Tesis de Máster Rosa María Usano Fernández

Anexo: Estadísticas de Gas Natural a Dicimbre de 2002

Master en Gestión Técnica y


Económica del Sector Eléctrico I Rev. 0 (22/01/03)

También podría gustarte