RESUMEN Y ANÁLISIS FINANCIERO

Presentado a:

Profesor: Oscar Sterling

Presentan:

María Camila Murcia ID: 551382

Marly Cabrera Figueroa ID: 549029

Brenda Yineth Rodríguez ID: 553051

Corporación Universitaria Minuto de Dios

Administración de empresas 5 semestre

Pitalito – Huila

2018
 FUNCIONES BASICAS Y OBJETIVO DE LA ACTIVIDAD FINANCIERA

Para comprender las funciones básicas y el objetivo de la actividad financiera, debemos saber

que las finanzas son el arte o ciencia de administrar el dinero. Por lo tanto, su objetivo principal

es el de aumentar o maximizar el valor de la empresa, para esto la actividad financiera tiene unas

funciones básicas como son: 1) Realizar la preparación y el análisis de la información financiera,

2) Determinar la estructura de inversión y 3) definir la estructura financiera.

Para llevar a cabo la preparación y el análisis de la información financiera se debe hacer un

proceso de recopilación, interpretación y comparación de datos cualitativos y cuantitativos. En la

fase de recopilación hay que tener en cuenta la parte interna de la empresa que está comprendida

por el inversionista, la administración, el talento humano, la tecnología, el cliente – mercado y

consumidor, los proveedores y la producción. La parte externa se compone de la economía

globalizada, la economía local, en la cual es importante tener en cuenta el aspecto político,

económico y social, y también hay que analizar el sector y el mercado. Entre los objetivos del

análisis financiero encontramos que busca analizar las tendencias de las diferentes cuentas,

mostrar la participación de cada cuenta, explicar la importancia del concepto de capital de trabajo

en una empresa, evaluar la situación financiera de la organización, verificar la coherencia de los

datos, tomar decisiones de inversión y crédito, etc.

En la fase de interpretación se deben realizar los cálculos de los estados financieros, lecturas de

forma vertical y horizontal, indicadores financieros, etc. Y en la fase de comparación se procede

a comparar las cifras de diferentes periodos, se genera un informe sobre la situación financiera de
la empresa y se procede con la toma de decisiones, para esto se utiliza el valor absoluto, valor

relativo o de porcentaje, números índices, razón o representación gráfica.

Dentro de la determinación de la estructura de inversión, conformada por el total de activos

(activos corrientes, no corrientes y otros activos) es importante que se analice también el capital

de trabajo de la empresa, el nivel de inventarios, definir el manejo y el tamaño de la cuenta de

inversores, etc. Finalmente, la empresa determinara la modalidad de inversión que se ajuste a sus

necesidades.

Todo lo anterior, permite que se realice una adecuada toma de decisiones, es de vital importancia

que todo administrador, gerente, analista financiero, etc, tenga a la mano los informes de gestión,

sepa interpretarlos y de esta manera pueda conocer el desempeño y rendimiento de la empresa.

A parte del ámbito empresarial, las finanzas son muy importantes en el ambiente personal y

familiar, pues nos ayudan a determinar los gastos que podemos realizar, las inversiones que

podemos realizar para aumentar nuestros ingresos, el capital con el que contamos para pagar

nuestras obligaciones, las deudas que podemos adquirir, etc. Todo esto hará que hagamos buen

uso de nuestro dinero.

Consideramos que es fundamental realizar un análisis financiero a la distribución de nuestro

dinero, de forma personal, teniendo muy en cuenta los gastos y la capacidad de endeudamiento,

pues en el mayor de los gastos se gasta más de lo que se gana.

A modo de conclusión podemos decir que la correcta distribución de nuestro dinero, apoyada de

un buen análisis financiero nos permitirá generar más valor a nuestras actividades y cumplir con

los objetivos propuestos.

 ESTADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA
A DICIEMBRE 31

ACTIVOS AÑO 1 AÑO 2

EFECTIVO Y BANCOS $ 2.882.057,07 $ 24.260.987,54
CLIENTES $ 7.012.501,50 $ 7.460.509,17
PROVISIÓN DEUDAS MALAS ($ 4.207.500,90) ($ 4.476.305,50)
INVENTARIO PEP $ 0,00 $ 0,00
INVENTARIO PT $ 27.785.424,71 $ 28.901.761,30
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 33.472.482,38 $ 56.146.952,51
TERRENOS $ 0,00 $ 0,00
EDIFICACIONES $ 0,00 $ 0,00
MAQUINARIA Y EQUIPO $ 11.880.000,00 $ 11.880.000,00
MUEBLES Y ENSERES $ 3.000.000,00 $ 3.000.000,00
VEHÍCULOS $ 0,00 $ 0,00
EQUIPO DE COMPUTO $ 4.970.000,00 $ 4.970.000,00
DIFERIDOS $ 6.425.000,00 $ 6.425.000,00
DEPRECIACIÓN ACUMULADA ($ 3.444.666,67) ($ 6.889.333,33)
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ 22.830.333,33 $ 19.385.666,67
TOTAL ACTIVOS $ 56.302.815,71 $ 75.532.619,18
PASIVOS
OBLIGACIÓN BANCARIA $ 21.333.333,33 $ 10.666.666,67
PROVEEDORES $ 0,00 $ 20.419.337,46
IVA POR PAGAR $ 7.480.001,60 $ 7.957.876,45
IMPORENTA POR PAGAR $ 5.750.270,49 $ 4.867.344,34
TOTAL PASIVOS $ 34.563.605,42 $ 43.911.224,92
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL $ 10.064.418,70 $ 10.064.418,70
RESERVA LEGAL $ 1.167.479,16 $ 2.155.697,56
RESERVE ESTATUTARIA $ 10.507.312,43 $ 19.401.278,00
DIVIDENDOS $ 0,00 $ 0,00
TOTAL PATRIMONIO $ 21.739.210,29 $ 31.621.394,26
PASIVO + PATRIMONIO $ 56.302.815,71 $ 75.532.619,18

Dentro del activo corriente, comprendido por efectivo y bancos, clientes, provisión de deudas

malas, inventario PEP, inventario PT, podemos evidenciar que hubo un aumento considerable en

el total del activo corriente en el año 2 frente al año 1. Lo que más aumentó fue la cuenta efectivo

y bancos, sin embargo, ese aumento se ve afectado por el valor de las deudas que la empresa
adquirió con los proveedores en el año 2, lo que indicaría que en realidad el aumento en esa

cuenta no fue significativo. Además, la cuenta “clientes” e “inventario PT” tuvieron muy poco

crecimiento, mientras que el “inventario de procesos en producción” se mantuvo en cero tanto en

el año 1 como en el 2, lo que indica que la empresa cuenta con el inventario justo para cumplir

las ventas pactadas. La cuenta de provisión de deudas malas tuvo un leve crecimiento en el año 2,

pero con esta cuenta la empresa no puede contar en el momento ya que hace referencia a aquellas

deudas que tienen los clientes y que estos no pagan, por lo que la empresa tendría que convertirla

en un gasto.

Aunque hubo un crecimiento del 67.7% en el total del activo corriente en el año 2, podemos decir

que este crecimiento no fue significativo para la empresa porque esta adquirió más obligaciones

en el segundo año y las ventas no fueron las mejores.

En cuanto a la cuenta del activo no corriente podemos ver que en ambos años la empresa no

adquirió ni terrenos, ni edificaciones, ni vehículos y sus cuentas en maquinaria y equipo, muebles

y enseres, equipo de cómputo y diferidos se mantuvieron estables, mientras que la depreciación

acumulada aumentó en un 100% dado el uso y desgaste de la maquinaria. Podemos decir

entonces que, el crecimiento del activo no corriente en el año 2 decreció en un 15.08% frente al

año 1. La no adquisición de terrenos, edificaciones y vehículos puede generarse por el poco

crecimiento en el total del activo corriente, que a su vez se ve afectado por las deudas adquiridas

como lo habíamos mencionado anteriormente. Además, Los activos diferidos, a pesar de estar

clasificados como un activo, no son otra cosa que unos gastos ya pagados, pero aún no utilizados.

En los pasivos evidenciamos que la cuenta de obligación bancaria en el año 2 disminuyó en un

50% frente al año 1, lo que indica que la empresa redujo sus deudas con entidades financieras a

la mitad, sin embargo, la cuenta de obligaciones con los proveedores aumentó

considerablemente, pues para el año 1 estaba en cero, y este aumento afecta significativamente al

activo corriente dado que si se opta por pagar las deudas con los proveedores el saldo no sería

positivo. El iva por pagar aumentó en un 6.3% en el año 2, mientras que el impuesto de renta por

pagar disminuyó en un 15.35%. El incremento de la deuda con los proveedores es un factor que

la empresa debe controlar, pues fue la principal causa para que el valor de los pasivos aumentara

en un 27.04% en el año 2.

Dentro del patrimonio observamos que el capital social no presentó ningún aumento, es decir, los

socios o dueños de la empresa mantuvieron el mismo valor de capital aportado en los 2 años. En

la reserva legal, que se refiere al ahorro o reserva de capital que la empresa debe hacer, con el fin

de proteger su capital social ante eventuales perdidas, hubo un crecimiento de 84.64%, igual que

para la reserva estatutaria. Preocupantemente se observa que la cuenta de los dividendos tanto

para el año 1 como para el año 2 está en cero, lo que nos indica que no hay dinero o ganancias

sociales para repartirlo entre los dueños o socios de la empresa. El crecimiento del patrimonio del

año 2 frente al año 1 fue del 45.45% y el de la suma de pasivo + patrimonio fue de 34.15%.

Como conclusión del balance general podemos decir que aunque la empresa en el año 2 obtuvo

un crecimiento en el valor total del activo corriente este se ve afectado por el aumento del valor

de los pasivos que tuvo un incremento del 27.04% en el año 2. Además, la mayoría de las cuentas

en el activo no corriente se mantuvieron igual y en el patrimonio tampoco aumentó el capital

social ni hubo dividendos, por lo que la empresa deberá controlar el aumento de los pasivos y

buscar aumentar sus ventas.

Estado de Resultados
A Diciembre 31
      
Concepto AÑO 1 AÑO 2
Ventas $ 280.500.060,00 $ 298.420.366,93
(-) Costo Mercancía Vendida $ 215.071.497,02 $ 241.251.108,68
(= ) Utilidad Bruta $ 65.428.562,98 $ 57.169.258,25
( -) Gastos Administración y Ventas $ 34.884.000,00 $ 36.209.592,00
( -) Gasto Provisión Deudas Malas $ 4.207.500,90 $ 268.804,60
( = ) Utilidad Antes de Interés e Impuestos UAII $ 26.337.062,08 $ 20.690.861,65
( -) Gastos Financieros $ 8.912.000,00 $ 5.941.333,33
( = ) Utilidad Antes de Impuestos UAI $ 17.425.062,08 $ 14.749.528,32
( -) Impuesto de Renta $ 5.750.270,49 $ 4.867.344,34
( = ) Utilidad Neta UN $ 11.674.791,59 $ 9.882.183,98
Reserva Legal $ 1.167.479,16 $ 988.218,40
Reserva Estatutaria $ 10.507.312,43 $ 8.893.965,57

Dentro de este estado de resultados encontramos que el valor de las ventas tuvo un incremento en

el año 2 del 6.38% frente al año 1, pero costo de la mercancía vendida aumentó en un 12.17% lo

que conlleva a que la utilidad bruta haya disminuido en el año 2 en un 12.62%. Esto indica que la

empresa debe disminuir los costos al vender la mercancía para que la utilidad bruta pueda

mejorar.

Los gastos de administración y ventas tuvieron un pequeño incremento representado en el 3.8%.

El gasto de provisión de deudas malas disminuyó en un 93.61% esto es un porcentaje favorable,

pues indica que la empresa está gestionando bien el cobro de cartera, pese a esto, la utilidad antes

del interés e impuestos para el año 2 disminuyó un 21.43%.

Los gastos financieros disminuyeron en 33.3% generando una utilidad antes de impuestos con

una disminución del 15.35% en el año 2, este mismo porcentaje se presentó en la reducción del

impuesto de renta en el mismo año.

Finalmente, la utilidad neta en el año 2 disminuyó un 15.35% frente al año 1, a esto se le debe

restar la reserva legal y estatutaria que suman un valor total de $9.882.183, es decir el valor total
de la utilidad neta, lo que nos indica que la empresa no está generando una buena utilidad y que

por el contrario puede entrar en pérdidas. Con esto podemos evidenciar que no quedan

dividendos para ser repartidos entre sus dueños, socios o accionistas.

El factor principal que ha generado una disminución notable en la utilidad neta de la empresa ha

sido el aumento significativo del costo de mercancía vendida, por lo que se deberán tomar

medidas que permitan disminuir este valor.

TIPO DE
INDICADOR RAZÓN FINANCIERA FORMULA AÑO 1 AÑO 2
Activo Corriente/Pasivo
$ 0,97 $ 1,28
Razón Corriente Corriente
Activo Corriente -
($ 1.091.123,04) $ 12.235.727,59
Capital de Trabajo Pasivo Corriente
Cuentas x Cobrar +
Liquidez
Capital de Trabajo Neto Inventarios - Cuentas $ 30.590.425,31 $ 11.466.627,51
Operativo por Pagar Proveedores
(Activo Corriente -
Inventarios)/Pasivo $ 0,16 $ 0,62
Prueba Ácida Corriente
Ventas a Crédito /
12,00 12,00
Rotación de Cartera Cuentas por Cobrar
Días de Cuentas por Cuentas x Cobrar x
30,00 30,00
Cobrar 360/Ventas a Crédito
Costo de Ventas /
7,74 8,35
Rotación de Inventario Inventarios Promedio
Inventario x 360 /
46,51 43,13
Días de Inventario Costo de Ventas
Rotación (Cuentas por Pagar
Proveedores x 360) / - 36,68
Rotación de Proveedores Compras a Crédito

Rotación de Activo Ventas / Activos 4,98 3,95

Rotación KNTO Ventas / KNTO 9,17 26,03

Días de Inventarios +
76,51 36,45
Ciclo de Efectivo Días CXC - Días de CXP
Utilidad Bruta / Ventas
0,23 0,19
Margen Bruto de Utilidad Netas
Margen Operacional de Utilidad Operacional /
Rentabilidad 0,09 0,07
Utilidad Ventas Netas
Margen Neto de Utilidad Utilidad Neta / Ventas 0,04 0,03
 Netas
Rendimiento del Utilidad Neta /
0,54 0,31
Patrimonio Patrimonio
Rentabilidad del Activo Utilidad Neta / Activo
0,21 0,13
Total Total
Rentabilidad del Activo Utilidad Operacional /
0,79 0,37
Corriente Activo Corriente
Rentabilidad del Activo no Utilidad Operacional /
1,15 1,07
Corriente Activo no Corriente
Rentabilidad Operativa de Utilidad Operacional /
0,47 0,27
los Activos Activo
Pasivo Total / Activo
0,61 0,58
Nivel de Endeudamiento Total
Endeudamiento
Utilidad Operacional /
$ 2,96 $ 3,48
Cobertura de Intereses Gastos Financieros

Dentro de los indicadores de liquidez encontramos:

- Razón corriente: Se refiere a la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus

obligaciones financieras a corto plazo. En este caso para el año 1 era de 0.97% y para el

año 2 de 1.28%. Esto nos indica que en el año 2 la empresa mejoró su capacidad de pago

a corto plazo.

- Capital de trabajo: En el año 2 tuvo un aumento significativo, esto determina que la

empresa cuenta con recursos para invertir y generar más utilidad, pese a que tuvo un

importante incremento, el valor no es muy elevado.

- Capital de trabajo neto operativo: Aquí se presentó una disminución del 62.5% esto

nos indica que los recursos que tiene la empresa para operar, si se pagan los pasivos, son

muy pocos y su disminución fue muy significativa.

- Prueba ácida:  Indica la disponibilidad de recursos que posee la empresa para cubrir los

pasivos a corto plazo, en este caso podemos ver que por cada peso que debe la empresa,

dispone en el año 1 de 0,16 centavos y en el año 2 de 0.62 para pagar, es decir que no
 estaría en condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus

mercancías.

En los indicadores de rotación encontramos:

- Rotación de cartera: Determina el tiempo en que las cuentas por cobrar toman en

convertirse en efectivo, en este caso se mantuvo igual en los 2 años.

- Rotación de inventario: permite identificar cuántas veces el inventario se convierte en

dinero o en cuentas por cobrar (se ha vendido). Podemos observar que para el año 2 tuvo

un pequeño incremento, sin embargo, son porcentajes muy inferiores.

- Rotación de proveedores: indica el número de veces en que tales cuentas por pagar se

cancelan usando recursos líquidos de la empresa. Para el año 1 no hubo rotación de

proveedores porque no se tenían deudas con ellos, pero en el año 2 incrementó en un

36,45% porque aumentó considerablemente las obligaciones con los proveedores.

- Rotación de activo: nos da a conocer cada cuántos días los activos de la empresa se están

convirtiendo en efectivo. Encontramos que cada cuántos días los activos de la empresa se

están convirtiendo en efectivo. Tanto para el año 1 como para el 2 el porcentaje de

rotación de activos es muy bajo. Para el año 2 podemos decir que la rotación de activos se

da cada 91 días, es mucho tiempo para convertir los activos en efectivo.

En los indicadores de rentabilidad encontramos:

- Margen bruto de utilidad:  Indica el porcentaje de los fondos que quedan después de la

eliminación del costo de los productos vendidos a partir de las cifras de ingresos. Tanto

en el año 1 como en el 2 el margen bruto de utilidad está por debajo del 1% esto indica

que la empresa no cuenta con fondos para reinvertir o pagar gastos.

 - Margen Neto de utilidad: mide el rendimiento de ingresos operacionales, y tanto para el

año 1 como para el 2 se mantiene por debajo del 1%.

- Rendimiento de patrimonio: Evalúa la rentabilidad (antes o después de impuestos) que

tienen los propietarios de la empresa. Tampoco se evidencia una buena rentabilidad en

cuanto al rendimiento patrimonio. Los dueños, socios o accionistas no han aportado

capital adicional en el año 2, siendo su nivel muy inferior.

- Rentabilidad del activo total: Para el año 2 la rentabilidad del activo total fue de 0.13%,

indica que la empresa no está manejando correctamente los activos existentes mientras

generan ganancias. La misma situación se presenta para la rentabilidad del activo

corriente y no corriente, siendo sus porcentajes de rendimiento o rentabilidad bastante

bajos.

En los indicadores de nivel de endeudamiento encontramos:

Nivel de endeudamiento: En los 2 años presenta un porcentaje inferior al 1%, esto indica que la

empresa no puede endeudarse en este momento, lo que le puede generar un difícil problema.

Cobertura de intereses: Para el año 2 presentó un leve crecimiento, pero sigue siendo un

porcentaje muy pequeño el cual determina que actualmente la empresa prácticamente no tiene la

capacidad de cumplir con sus obligaciones financieras.

Los indicadores anteriormente analizados, nos muestran la difícil situación en la que se encuentra

la empresa, la cual tiene bajo capital de trabajo, poca rotación de cartera, de inventario, de

proveedores, de activo y en casi todos los indicadores de rentabilidad se encuentra por debajo del

1%, lo que quiere decir que la empresa no está siendo rentable. Además, en este momento no

tiene la capacidad de endeudamiento que necesita.

Para mejorar esta situación, sugerimos que se reduzcan las obligaciones con los proveedores, se

aumenten las ventas y se disminuyan los gastos de la mercancía vendida, además la empresa

debe optar por adquirir más maquinaria para mejorar la producción, recuperar la cartera en un

plazo corto de tiempo, estar al día en impuestos y generar dividendos a sus dueños, socios o

accionistas para que estos puedan inyectarle a la empresa más capital y que esta mejore su

capacidad de endeudamiento y de cumplimiento de sus obligaciones, lo cual es indispensable

para cualquier organización.

BIBLIOGRAFIA

- Gitman, L. y Zutter, C. Principios de Administración Financiera. Pearson.

- Baena, D. Análisis financiero: enfoque proyecciones financieras. Recuperdado

de https://goo.gl/69RP1C