UNIVERSIDAD GALILEO

IDEA

CEI: Metronorte
Nombre de la carrera: LITAE
Curso: Proceso de Mercado
Horario: 11:00am
Tutor: Carlos Enrique, Jolón Damián

Tarea 1
Contenido
INTRODUCCION...........................................................................................................................................3
Presupuesto anual de la nación...............................................................................................................4
Títulos que están comercializando a largo plazo.....................................................................................4
Que cupón pagan estos títulos................................................................................................................5
Como se calcula el rendimiento de cada cupón......................................................................................5
Que variaciones han sufrido estos títulos en el presente año.................................................................6
RECOMENDACIONES...................................................................................................................................7
CONCLUSIONES...........................................................................................................................................8
BIBLIOGRAFIA..............................................................................................................................................9
 INTRODUCCION

De acuerdo con el Código de Comercio de Guatemala, los Bonos y Obligaciones son

"Títulos de Crédito que incorporan una parte alícuota de un crédito colectivo constituido
a cargo de una sociedad anónima". Son considerados bienes muebles, aun cuando
estén garantizados con derechos reales sobre inmuebles.

Los bonos son títulos valores emitidos en serie y al portador, creados por la sola
declaración de voluntad del emisor y contienen la obligación de pagar una suma de
dinero en un plazo determinado y a una tasa de interés.

Para emitir bonos los emisores deberán ajustarse a las disposiciones del Código Civil,
Ley de Bancos si le fuere aplicable y otras disposiciones particulares. En este
documento se clasifican los bonos en financieros y de inversión.

Presupuesto anual de la nación

En los últimos días se presentó al Congreso de la República el proyecto de
presupuesto del Estado para 2019, por Q89 mil 775 millones.
Esto es 16% mayor al límite de gastos vigente para 2018. Como se ha vuelto
costumbre, los ingresos esperados para el próximo año aumentan a menor ritmo que el
de los gastos, 11% en el mejor de los casos.

Significa que se ha programado también un mayor nivel de deuda pública. Tratándose

de un año electoral, no extraña el interés por elevar el gasto, a pesar de que hasta el
momento persisten las ausencias de muestras relevantes de mejoras en la calidad y
transparencia en el uso de los recursos.

Los distintos casos de compras sobrevaloradas con ocasión de la emergencia por la

erupción del volcán de Fuego son un ejemplo claro. Por el lado de los ingresos
provenientes de la recaudación de impuestos, se ha adoptado también como regular la
práctica de sobreestimarlos para justificar el mayor monto de gastos que se busca
realizar.

Títulos que están comercializando a largo plazo

Bonos del Tesoro y Letras de Tesorería son los títulos valores públicos que el
Ministerio de Finanzas Públicas puede ofrecer al mercado financiero. La diferencia
básica es el plazo, ya que los primeros son de largo plazo y los segundos de corto. La
legislación guatemalteca tiene una particularidad con respecto a las letras de tesorería,
relativa a que éstas deben ser pagadas o amortizadas en su totalidad a más tardar el
último día hábil del mes de diciembre de cada año. Por esta inflexibilidad este tipo de
título no es muy utilizado por el Ministerio de Finanzas Públicas. Para el caso de
Guatemala los Bonos del Tesoro constituyen el título valor público por excelencia para
el financiamiento del presupuesto del Estado.

Que cupón pagan estos títulos

La licitación tendrá tres opciones de inversión, a un año plazo con un cupón anual del
6%, a dos años plazo con un cupón anual de 6.125% y a tres años plazo con un cupón
anual de 6.25%. Los rendimientos de dichos bonos serán determinados en la licitación.

A partir del 15 de abril, día hábil siguiente a la primera licitación, estos bonos se podrán
adquirir todos los días mediante órdenes en ventanilla, con la tasa de rendimiento que
se determine en la licitación respectiva.

Como se calcula el rendimiento de cada cupón

• La tasa de interés nominal es la tasa de interés, sin capitalización, es decir retirando

el interés ganado en vez de reinvertirlo (interés simple). El mejor uso es para calcular la
tasa de cualquier periodo de tiempo.

• Tasa efectiva: es la tasa real de interés que recibe en un momento dado después de
la capitalización o reinversión de los intereses (interés compuesto). Esta se puede
convertir en una tasa efectiva periódica y esta, a su vez, en una tasa nominal.

EA= Tasa efectiva anual

Días = Número de días de la tasa en la que se quiere convertir o de la que se convierte:

• Mensual = 30 días

• Bimensual = 60 días

• Trimestral = 90 días

• Cuatrimestral = 120 días

• Semestral = 180 días

IPV = Tasa en términos periódicos vencidos

Realicemos el ejercicio de conversión para una tasa de interés del 30% Efectivo Anual,
para los periodos de tiempo mensual, trimestral y semestral.

Que variaciones han sufrido estos títulos en el presente año

Cuando se reformó la Constitución en 1993, se le prohibió al Banco de Guatemala
emitir bonos del tesoro o darle préstamos al Estado. Si bien la causa de la reforma se
justificó en la necesidad de prevenir la inflación, las consecuencias en la actualidad van
del encarecimiento de los intereses para particulares al pago de intereses superiores a
los Q3 mil millones anuales por deuda interna en 2011. Desde aquel año se han
pagado casi Q25 mil millones en ese concepto, y Q21 mil más por la deuda externa.

En lo que va de este año, el Gobierno ha adjudicado la emisión de Q2.94 millardos en

bonos del tesoro. Los intereses por estos bonos varían según la licitación o subasta,
pero se mantienen alrededor del 8.5 por ciento del valor total, lo que implica un pago
aproximado de más de Q257 millones por cada año hasta que se solvente esta deuda.

En la mayoría de las adjudicaciones, es la banca privada nacional la que le brinda este

servicio al Estado y, por lo tanto, es la que al final recibe estos intereses como pago.

Cada año, desde 1995, el Tesoro Público guatemalteco transfiere un promedio de

Q1,462 millones al sistema financiero como pago de intereses por sus préstamos, una
cifra superior por más de Q200 millones al presupuesto del Ministerio de Desarrollo
Social. En 1993 tuvo lugar un hecho que ayuda a explicar este sistema: la reforma
constitucional de ese año le prohibió al Banco de Guatemala emitir estos bonos para
financiar al Estado guatemalteco a intereses relativamente bajos, una facultad que
tenía hasta entonces. El futuro de la reforma a la Carta Magna aún es incierto, tanto en
el Congreso como en el posible referéndum. De no haber modificaciones, la forma en
que el Estado obtiene el financiamiento interno tendrá que esperar hasta que la
posibilidad de cambiar de nuevo el contenido de la Constitución vuelva a ser un punto
de agenda, como lo fue en 1993.
 RECOMENDACIONES

 Se recomienda siempre estar actualizado de todos los bonos que pueden llegar
al mercado y así estar mejor informados de los beneficios.

 Estar visualizando los artículos o noticias sobre los cambios es buena opción.

 Estar consientes en las variaciones que pueden tener los títulos pueden
ayudarnos a que siempre estemos en control.
 CONCLUSIONES

 Los bonos son títulos valores emitidos en serie y al portador, creados por la sola
declaración de voluntad del emisor y contienen la obligación de pagar una suma
de dinero en un plazo determinado y a una tasa de interés.

 La necesidad de contar con títulos de valor nominal flexible y de mayor

capacidad para captar recursos financieros y que facilite esa captación de
recursos ha provocado la preferencia de las empresas por emitir pagarés
financieros.
 BIBLIOGRAFIA

https://www.prensalibre.com/economia/el-presupuesto-del-estado-para-2019/

https://www.centralamericadata.com/es/search?q1=content_es_le:%22bonos
%22&q2=mattersInCountry_es_le:%22Guatemala%22

https://www.plazapublica.com.gt/content/una-reforma-constitucional-de-q249-mil-millones-en-
intereses