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UNIVERSIDAD POLITECNICA

SALESIANA

PROYECTO FINANZAS I

TEMA: ANALISIS ESTADOS FINANCIEROS A


EMPRESA

CARRERA: CONTABILIDAD Y AUDITORIA

GRUPO: 2601

PROFESORA: C.P.A. ERICKA ISSA

PERIODO: 51
EMPRESA:
AVICOLA FERNANDEZ S.A.

INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO:


 GARZON REBECA
 PIN ROMERO ALICIA
 LUCA PARRAGA PAMELA
 REYES LOOR CHRISTIAN
 CALDERON ROSADO JUAN

AVICOLA FERNANDEZ S.A.


R.U.C.: 0992142618001

FERNÁNDEZ, es una corporación que comenzó sus actividades comerciales


hace más de 20 años en las calles Pedro Pablo Gómez y Los Ríos, en la ciudad
de Guayaquil. Fundada por el empresario Eugenio Fernández, la empresa se
dedicada a la crianza, faena y comercialización de productos cárnicos;
actividad que combina con la venta y distribución de productos de primera
necesidad.
En la actualidad FERNÁNDEZ, cuenta con sus propias plantas de producción,
crianza y faena miento de productos cárnicos, que se comercializan en los
almacenes FERNÁNDEZ y en su punto de acopio de Manabí.
La constancia, el trabajo en equipo, la atención al cliente, además de creer y
confiar en el país, han sido su estrategia desde el inicio. La innovación es lo
que caracteriza todo plan de negocio que emprende FERNÁNDEZ, así como
también la atención que se le brinda al cliente.
La aspiración del propietario y sus colaboradores para los años venideros es
abrir nuevos locales, y seguir brindando el mejor servicio en carnes y
productos de primera necesidad a nivel nacional.
FERNÁNDEZ es el testimonio del optimismo que las empresas pueden llegar
a demostrar en el Ecuador.
"AVICOLA FERNANDEZ S.A."
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
DEL 1 AL 31 DE DICIEMBRE
Vertica
ACTIVOS 2015 l 2016 Vertical Horizontal
ACTIVOS CORRIENTES      
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO $ 582.949,27 1,39% $ 1.657.085,04 3,61% 184,26%
ACTIVOS FINANCIEROS    
CUENTAS Y DOCUMENTOS A COBRAR A CLIENTES $ 1.154.928,70 2,75% $ 1.990.064,38 4,33% 72,31%
CUENTAS Y DOCUMENTOS A COBRAR A TERCEROS $ 214.700,47 0,51% $ 187.643,97 0,41% -12,60%
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR
RELACIONADOS     0,00%
POR COBRAR A COMPAÑÍAS RELACIONADAS $ - $ 485.121,47 1,06% 100,00%
OTRAS CUENTAS POR COBRAR RELACIONADAS $ 211.274,48 0,50% $ - -100,00%
(-) PROVISIÓN POR CUENTAS INCOBRABLES Y DETERIORO $ (284.067,88) -0,68% $ (204.043,40) -0,44% -28,17%
TOTAL DOCUMENTOS Y CUENTAS POR
COBRAR RELACIONADOS $ 1.296.835,77 3,08% $ 2.458.786,42
INVENTARIOS    
INVENTARIOS DE MATERIA PRIMA $ 762.123,78 1,81% $ 1.144.541,36 2,49% 50,18%
INVENTARIO DE PRODUCTOS EN PROCESO $ - $ 2.602.155,07 5,66% 100,00%
INVENTARIOS DE SUMINISTROS O MATERIALES A SER
CONSUMIDOS EN EL PROCESO DE PRODUCCION $ 248.740,16 0,59% $ 281.339,26 0,61% 13,11%
INVENTARIOS DE PROD. TERM. Y MERCAD. EN ALMACÉN
- PRODUCIDO POR LA COMPAÑÍA $ 1.613.142,99 3,83% $ 730.423,02 1,59% -54,72%
INVENTARIOS DE PROD. TERM. Y MERCAD. EN ALMACÉN
- COMPRADO A TERCEROS $ 858.895,97 2,04% $ 944.887,34 2,06% 10,01%
MERCADERÍAS EN TRÁNSITO $ 30.724,68 0,07% $ 43.019,19 0,09% 40,02%
OTROS INVENTARIOS $ 2.991.628,40 7,11% $ - -100,00%
(-) PROVISIÓN POR VALOR NETO DE REALIZACIÓN Y
OTRAS PERDIDAS EN INVENTARIO $ (12.056,03) -0,03% $ (9.958,51) -0,02% -17,40%
TOTAL DE INVENTARIOS $ 6.493.199,95 $ 5.736.406,73
SERVICIOS Y OTROS PAGOS ANTICIPADOS    
SEGUROS PAGADOS POR ANTICIPADO $ 18.585,04 0,04% $ 17.248,62 0,04% -7,19%
ANTICIPOS A PROVEEDORES $ 345.263,13 0,82% $ 964.602,78 2,10% 179,38%
OTROS ANTICIPOS ENTREGADOS $ 32.168,85 0,08% $ 580.873,88 1,26% 1705,70%
CRÉDITO TRIBUTARIO A FAVOR DE LA
EMPRESA (I. R.) $ - $ 101.096,29 0,22%
TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES $ 8.769.002,01 20,84% $ 11.516.099,76 25,07% 31,33%
   
ACTIVO NO CORRIENTES    
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO $ 41.464.862,37 98,56% $ 47.288.004,88 102,95% 14,04%
(-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA PROPIEDADES, PLANTA Y
EQUIPO $ (13.042.493,31) -31,00% $ (14.427.247,02) -31,41% 10,62%
(-) DETERIORO ACUMULADO DE PROPIEDADES,
PLANTA Y EQUIPO $ - $ (2.616.144,67) -5,70% 100,00%
PROPIEDADES DE INVERSIÓN $ - $ 438.840,13 0,96% 100,00%
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO $ 28.422.369,06 $ 30.683.453,32
ACTIVOS BIOLOGICOS    
ANIMALES VIVOS EN CRECIMIENTO $ 157.684,68 0,37% $ 162.176,67 0,35% 2,85%
ANIMALES VIVOS EN PRODUCCION $ 242.751,45 0,58% $ 253.369,10 0,55% 4,37%
ACTIVO INTANGIBLE $ 546.765,54 1,30% $ 618.210,42 1,35% 13,07%
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES $ 3.930.107,54 9,34% $ 2.701.504,12 5,88% -31,26%
TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES $ 33.299.678,27 79,16% $ 34.418.713,63 74,93% 3,36%
   

TOTAL DE ACTIVOS $ 42.068.680,28 $ 45.934.813,39 9,19%

PASIVOS    
PASIVO CORRIENTE    
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR $ 6.573.621,18 29,78% $ 6.230.954,59 24,27% -5,21%
OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES
FINANCIERAS $ 3.481.519,05 15,77% $ 5.789.495,82 22,55% 66,29%
PROVISIONES $ 169.179,64 0,77% $ 382.575,78 1,49% 126,14%
PORCIÓN CORRIENTE DE VALORES EMITIDOS $ 1.000.000,00 4,53% $ 1.000.000,00 3,89% 0,00%
OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES $ 1.252.518,79 5,67% $ 1.470.860,55 5,73% 17,43%
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS/
RELACIONADAS $ 11.142,19 0,05% $ - 0,00% -100,00%
OTROS PASIVOS FINANCIEROS $ 135.046,29 0,61% $ - 0,00% -100,00%
ANTICIPOS DE CLIENTES $ 97.012,86 0,44% $ 246.423,43 0,96% 154,01%
TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES $ 12.720.040,00 57,62% $ 15.120.310,17 58,89% 18,87%
PASIVOS NO CORRIENTES    
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR $ 252.958,87 1,15% $ 957.638,84 3,73% 278,57%
OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES
FINANCIERAS $ 3.725.908,84 16,88% $ 4.462.013,48 17,38% 19,76%
CUENTAS POR PAGAR
DIVERSAS/RELACIONADAS $ 136.187,59 0,62% $ 129.190,96 0,50% -5,14%
PORCIÓN NO CORRIENTE DE VALORES
EMITIDOS $ 3.000.000,00 13,59% $ 2.000.000,00 7,79% -33,33%
PROVISIONES POR BENEFICIOS A
EMPLEADOS $ 888.124,91 4,02% $ 1.446.869,07 5,64% 62,91%
PASIVO DIFERIDO    
INGRESOS DIFERIDOS 0,00 0,00% $ 218.987,31 0,85% 100,00%
PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS $ 1.327.927,40 6,01% $ 1.315.770,94 5,12% -0,92%
OTROS PASIVOS NO CORRIENTES $ 26.197,51 0,12% $ 24.155,71 0,09% -7,79%
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES $ 9.357.305,12 42,38% $ 10.554.626,31 41,11% 12,80%
     

TOTAL DE PASIVOS $ 22.077.345,12 $ 25.674.936,48 16,30%

PATRIMONIO    
CAPITAL $ 4.803.000,00 24,03% $ 5.003.000,00 24,69% 4,16%
RESERVA LEGAL $ 851.412,97 4,26% $ 989.856,37 4,89% 16,26%
RESERVAS FACULTATIVA Y ESTATUTARIA $ 2.730.812,39 13,66% $ 2.730.812,39 13,48% 0,00%
OTROS RESULTADOS INTEGRALES $ 6.861.102,61 34,32% $ 6.774.528,44 33,44% -1,26%
GANANCIAS ACUMULADAS $ 674.293,55 3,37% $ 1.680.670,26 8,30% 149,25%
PERDIDA ACUMULADA $ - $ (180.261,16) -0,89% 100,00%
RESULTADOS ACUMULADOS PROVENIENTES
DE LA ADOPCION POR PRIMERA VEZ DE LAS
NIIF $ 2.703.170,00 13,52% $ 2.703.170,00 13,34% 0,00%
GANANCIA DEL EJERCICIO $ 1.367.543,64 6,84% $ 558.100,61 2,75% -59,19%
TOTAL DE PATRIMONIO $ 19.991.335,16 $ 20.259.876,91 1,34%

TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO $ 42.068.680,28 $ 45.934.813,39 9,19%


ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
AVICOLA FERNANDEZ S.A.
Horizonta
CUENTAS 2015 Vertical 2016 Vertical l
INGRESO DE ACTIVIDADES
ORDINARIAS 54.071.762,75 55.809.144,85 3,21%
COSTO DE VENTAS  
(+) INVENTARIO INICIAL 2272063,99 4,20% 3.234.162,74 5,80% 42,34%
(+) COMPRAS NETAS
LOCALES DE BIENES 29254858,74 54,10% 22973744,48 41,16% -21,47%
(+) IMPORTACIONES DE
MATERIA PRIMA 832.431,24 1,54% 2980785,9 5,34% 258,08%
(-) INVENTARIO FINAL DE
BIENES NO PRODUCIDOS $ (3.234.162,74) -5,98% (5.422.006,79) -9,72% 67,65%
Costos Indirectos de Fabricación 9932401,51 18,37% 11672895,46 20,92% 17,52%
Costo total $ 39.057.592,74 72,23% 35.439.581,79 63,50% -9,26%
GANANCIA BRUTA 15.014.170,01 27,77% $ 20.369.563,06 36,50% 35,67%
   
EGRESOS  
$
GASTO DE VENTA (5.560.070,98) -10,28% (6.016.010,81) -10,78% 8,20%
SUELDOS, SALARIOS Y DEMAS
REMUNERACIONES $ (2.338.770,58) -4,33% $ (2.400.985,54) -4,30% 2,66%
APORTES A LA SEGURIDAD SOCIAL $
(INCLUIDO FONDE DE RESERVA) $ (473.356,88) -0,88% (483.170,17) -0,87% 2,07%
BENEFICIOS SOCIALES E $
INDEMNIZACIONES $ (470.797,61) -0,87% (699.450,67) -1,25% 48,57%
HONORARIOS, COMISIONES Y $
DIETAS NATURALES $ (21.708,96) -0,04% (88.675,25) -0,16% 308,47%
$
MANTENIMIENTO Y REPACIONES $ (373.176,45) -0,69% (417.671,14) -0,75% 11,92%
$
ARRENDAMIENTO OPERATIVO $ (26.797,90) -0,05% (66.174,51) -0,12% 146,94%
$
COMISIONES $ (266.662,42) -0,49% (1.229,27) 0,00% -99,54%
$
PROMOCION Y PUBLICIDAD $ (104.304,08) -0,19% (203.398,90) -0,36% 95,01%
$
COMBUSTIBLES $ (99.013,81) -0,18% (103.659,97) -0,19% 4,69%
SEGUROS Y REASEGUROS (PRIMA Y $
CESIONES) $ (139.686,52) -0,26% (191.046,33) -0,34% 36,77%
$
TRANSPORTE $ - (248.342,27) -0,44% 100,00%
GASTOS DE GESTION (AGASADOS Y $
ACCIONISTAS, TRABAJADORES) $ (17.435,42) -0,03% (14.489,39) -0,03% -16,90%
$
GASTOS DE VIAJE $ (1.719,46) 0,00% (5.022,49) -0,01% 192,10%
$
SERVCIOS BASICOS (450.331,98) -0,83% (528.510,84) -0,95% 17,36%
$
DEPRECIACIONES (776.308,91) -1,44% (564.184,07) -1,01% -27,32%
   
$
GASTOS ADMINISTRATIVOS (3.327.828,08) -6,15% (3.593.468,58) -6,44% 7,98%
SUELDOS, SALARIOS Y DEMAS
REMUNERACIONES (1.343.933,84) -2,49% $ (1.346.123,97) -2,41% 0,16%
APORTES A LA SEGURIDAD SOCIAL (265.278,53) -0,49% $ -0,49% 3,54%
(274.658,65)
(INCLUIDO FONDE DE RESERVA)
BENEFICIOS SOCIALES E $
INDEMNIZACIONES (262.337,14) -0,49% (485.110,94) -0,87% 84,92%
GASTO PLANES DE BENEFICIOS A $
EMPLEADOS (246.006,42) -0,45% (300.109,70) -0,54% 21,99%
HONORARIOS, COMISIONES Y $
DIETAS NATURALES (175.665,38) -0,32% (136.181,14) -0,24% -22,48%
$
MANTENIMIENTO Y REPACIONES (20.331,99) -0,04% (23.110,04) -0,04% 13,66%
$
ARRENDAMIENTO OPERATIVO (55.791,20) -0,10% (35.543,74) -0,06% -36,29%
$
COMISIONES (23.838,28) -0,04% (1.986,05) 0,00% -91,67%
$
COMBUSTIBLES (9.213,61) -0,02% (9.455,41) -0,02% 2,62%
SEGUROS Y REASEGUROS (PRIMAS Y $
CESIONES) - (36.147,35) -0,06% 100,00%
$
TRANSPORTE - (1.258,33) 0,00% 100,00%
GASTOS DE GESTION (AGASADOS Y $
ACCIONISTAS, TRABAJADORES) (60.346,52) -0,11% (34.653,96) -0,06% -42,58%
$
GASTOS DE VIAJE (41.320,33) -0,08% (46.722,85) -0,08% 13,07%
$
SERVCIOS BASICOS (25.262,67) -0,05% (81.467,79) -0,15% 222,48%
IMPUESTOS, CONTRIBUCIONES Y $
OTROS (320.209,36) -0,59% (585.800,42) -1,05% 82,94%
$
DEPRECIACIONES (215.815,42) -0,40% (138.245,86) -0,25% -35,94%
PROPIEDADES, PLANTA Y
EQUIPO  
$
GASTOS DETERIORO (262.477,39) -0,49% (56.892,38) -0,10% -78,32%
   
$
GASTOS FINANCIEROS (697.684,29) -1,29% (1.315.541,04) -2,36% 88,56%
INTERESES (689.509,89) -1,28% $ (1.315.541,04) -2,36% 90,79%
OTROS GASTOS FINANCIEROS (8.174,40) -0,02% 0 -100,00%
$
OTROS GASTOS - (3.050.177,72) -5,47%  
$
TOTAL DE GASTOS (9.585.583,35) -17,73% (13.975.198,15) -25,04% 45,79%
   
GANANCIA (PERDIDA) ANTES DEL
15% DE TRABAJADORES E
IMPUESTOS 2200876,48 4,07% $ 1.190.054,77 2,13% -45,93%
15% PARTICIPACION TRABAJADORES 330.131,47 0,61% $ 178.508,22 0,32% -45,93%
GANANCIA (PERDIDA) ANTES DE
IMPUESTO 1.870.745,01 3,46% $ 1.011.546,55 1,81% -45,93%
IMPUESTO A LA RENTA CAUSADO 503.201,37 0,93% $ 465.602,40 0,83% -7,47%
GANACIA (PERDIDA) DE
OPERACIONES CONTINUADAS $
ANTES DEL IMPUESTO DIFERIDO 1.367.543,64 2,53% 545.944,15 0,98% -60,08%
(+) INGRESO POR IMPUESTO
DIFERIDO $ 12.156,46 0,02% 100,00%
GANANCIA (PERDIDA) DE
OPERACIONES CONTINUADAS 1.367.543,64 2,53% $ 558.100,61 1,00% -59,19%
GANANCIA (PERDIDA) NETA DEL 1.367.543,64 2,53% $ 558.100,61 1,00% -59,19%
PERIODO
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL
AÑO 1.367.543,64 2,53% $ 558.100,61 1,00% -59,19%
AVICOLA FERNANDEZ S.A. RAZONES FINANCIERAS
Del 01 de Enero al 31 de Diciembre
AÑOS
RAZONES FINANCIERAS FÓRMULAS
2015 2016
RAZONES DE LIQUIDEZ
Razón Circulante o Corriente ACTIVOS CIRCULANTE / PASIVOS CIRCULANTE 0.69 0.76
ACTIVO CIRCULANTE - INVENTARIOS / PASIVOS
Razón Rápida o Prueba Ácida 0.18 0.38
CIRCULANTE
RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotación de Cuentas por Cobrar Clientes VENTAS / CUENTAS POR COBRAR CLIENTES 49.81 28.28
Días Promedios de Cobro 360 / ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR 7.23 12.73
Rotación de Inventario en Almacén COSTO DE VENTA / INVENTARIO EN ALMACÉN 15.80 21.15
Días promedios de Inventarios en Almacén 360 / ROTACION DE INVENTARIO EN ALMACÉN 22.79 17.02
Rotación de Cuentas por Pagar Proveedores COMPRAS / CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES 4.58 4.17
Días Promedios de Pago 360 / ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR 78.65 86.43
DIAS DE COBRO + DIAS DE INVENTARIO - DIAS DE
Ciclo de Conversión del Efectivo -48.64 -56.68
COBRO
Rotación de los Activos fijos VENTAS / ACTIVOS FIJOS 1.90 1.82
Rotación de Activos Totales VENTAS / ACTIVOS TOTALES 1.29 1.21
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Razón de Apalancamiento PASIVOS / PATRIMONIO 1.10 1.27
RAZON DE RENTABILIDAD
Margen de Utilidad sobre las ventas UTILIDAD NETA / VENTAS 2.53% 1.00%
Rendimientos de los Activos Totales UTILIDAD NETA / ACTIVOS TOTALES 3.25% 1.21%
Rendimientos sobre el Patrimonio UTILIDAD NETA / PATRIMONIO 6.84% 2.75%

ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO
Fondos Ajenos PASIVOS / ACTIVOS 52.48% 55.89%
Fondos Propios PATRIMONIO / ACTIVOS 47.52% 44.11%

FONDO DE MANIOBRA
$ $
Activos Corrientes  
8.769.002.01 11.516.099.76
$ $
Pasivos Corrientes  
12.720.040.00 15.120.310.17
  Activos Corrientes - Pasivos Corrientes $ (3.951.037.99) $ (3.604.210.41)
ANÁLISIS FINANCIERO EMPRESA AVICOLA FERNANDEZ S.A.

Análisis Vertical Año 2015

En empresa Avícola Fernández en el año 2015 podemos observar que la proporción se


Activos Circulantes es del 20.84% y la participación de Propiedad Planta y Equipo es del
79.16%. Dentro de los Activos que la empresa puede convertir en efectivo en corto plazo se
encuentran los inventarios en productos terminados y mercaderías en almacén producidos
con un 3.83% e inventarios de productos terminados y mercaderías en almacén comprados
a terceros con un 2.04%, otros inventarios que son del 7.11% y las cuentas y documentos
por cobrar a terceros con un 2.75%, los bienes que posee la empresa tienen una
participación del 98.56%.

La proporción de los Activos Circulantes dentro totales tiene el 57.62% y los pasivos no
circulantes tienen una participación del 42.38%. Dentro de los Pasivos a corto plazo
podemos observar que tiene una proporción las obligaciones bancarias con un 16.88%, una
participación en porción no corriente de valores emitidos con un 13.59%, las cuentas y
documentos por pagar tienen el 1.15% y las provisiones por beneficios a empleados
cuentan con un 4.02%.

Dentro del Patrimonio la empresa presenta un Capital Social con una participación del
24.03%, las Reservas Facultativas con un 13.66%, Otros Resultados Integrales con un
34.32% y una Ganancia del Ejercicio del 6.84%.

Análisis:

La empresa Avícola Fernández presenta más del 79% de sus activos en Propiedad Planta y
Equipo y solo un 3.83% en promedio de su Inventario lo cual podemos observar que la
empresa ha adquirido un exceso de bienes lo cual esto nos está dejando sin liquidez, estas
adquisiciones han hecho que nuestros porcentajes de obligaciones por deudas se vean
aumentadas lo cual va a llegar un momento que la empresa se quedará sin liquidez y tendrá
que vender sus activos fijos.
Análisis De Los Estados Financieros:

La empresa Avícola Fernández presenta un Costo de ventas del 72.23%, en los Gastos de
Venta un 10.28%, un Gasto Administrativo del 6.15%, Gastos Financieros del 1.29%. Se
puede observar un Margen Bruto del 27.77% y un Margen Neto del 2.53%

La empresa Avícola Fernández gana el 27.77% por cada dólar vendido, pero sin considerar
los gastos incurridos en la empresa.

La empresa debería revisar sus Gastos en General al ser los que tienen una considerable
proporción para así poder ser óptimos.

Conclusión:

La empresa tiene una baja participación de inventarios por ende nuestras cuentas por cobrar
son bajas tenemos que analizar junto con el Gerente General, el Gerente financiero y el
Gerente de compras por qué ha decidido adquirir nuevos terrenos, maquinarias y equipo de
inversión si vemos que no se ha abastecido el nivel de mercaderías en bodega es por eso
que también se debe tener una reunión con nuestro Jefe de Ventas para saber porque
nuestro nivel de stock de mercaderías es bajo por ende no tenemos mercadería suficiente y
necesaria para satisfacer a nuestros clientes, lo cual la empresa se está financiando con
fondos ajenos de terceros.

Recomendación:

Se recomienda convocar a una junta con el Gerentes General y de todos los Gerentes de los
departamentos como son del área de Compras, Ventas, Financieros, de Producción para
poner una solución al gran elevada de adquisición de bienes que posee la empresa y por
esto se debe llegar a la decisión de vender ciertas propiedades para poder tener una mayor
liquides para no realizar préstamos a terceros y tener una mejor solvencia. También se
recomienda incrementar nuestro inventario para tener mayor mercadería y poder esta
venderla y obtener mayores ganancias.
Análisis Vertical Año 2016

En empresa Avícola Fernández en el año 2015 podemos observar que la proporción se


Activos Circulantes es del 25.07% y la participación de Propiedad Planta y Equipo es del
74.93%. Dentro de los Activos que la empresa puede convertir en efectivo en corto plazo se
encuentran los inventarios en productos terminados y mercaderías en almacén producidos
con un 1.59% e inventarios de productos terminados y mercaderías en almacén comprados
a terceros con un 2.06%, inventarios de productos en proceso que son del 5.66% y las
cuentas y documentos por cobrar a terceros con un 4.33%, los bienes que posee la empresa
tienen una participación del 74.93%.

La proporción de los Pasivos Circulantes dentro totales tiene el 58.89% y los pasivos no
circulantes tienen una participación del 41.11%. Dentro de los Pasivos a corto plazo
podemos observar que tiene una proporción las obligaciones bancarias con un 17.38%, una
participación en porción no corriente de valores emitidos con un 7.79%, las cuentas y
documentos por pagar tienen el 3.75% y las provisiones por beneficios a empleados
cuentan con un 5.64%.

Dentro del Patrimonio la empresa presenta un Capital Social con una participación del
24.69%, las Reservas Facultativas con un 13.48%, Otros Resultados Integrales con un
33.44% y una Ganancia del Ejercicio del 2.75%.

Análisis:

La empresa Avícola Fernández presenta más del 74% de sus activos en Propiedad Planta y
Equipo y solo un 1.59% en promedio de su Inventario lo cual podemos observar que la
empresa ha adquirido un exceso de bienes los cual esto nos está dejando sin liquides ya que
tenemos muy bajo el nivel de los valores de Cuentas y Documentos por cobrar, estas
adquisiciones ha hecho que nuestros porcentaje de obligaciones por deudas se vean
aumentadas lo cual va a llegar un momento que la empresa se quedara sin liquidez y tendrá
que vender sus activos fijos.
Análisis De Los Estados Financieros:

La empresa Avícola Fernández presenta un Costo de ventas del 63.50%, en los Gastos de
Venta un 10.78%, un Gasto Administrativo del 6.44%, Gastos Financieros del 2.36%. Se
puede observar un Margen Bruto del 36.50% y un Margen Neto del 2.53%. La empresa
Avícola Fernández gana el 4.07% por cada dólar vendido, pero sin considerar los gastos
incurridos en la empresa. La empresa debería revisar sus Gastos en General al ser los que
tienen una considerable proporción para así poder ser óptimos.

Conclusión:

La empresa tiene una baja participación de inventarios por ende nuestras cuentas por cobrar
son bajas tenemos que analizar junto con el Gerente General, el Gerente financiero, el
Gerente de compras el por qué se está suscitando un nivel alto de adquisición de
propiedades y bienes lo cual nos ha hecho aumentar nuestras obligaciones por pagar,
también tener una reunión con nuestro Jefe de Ventas y los antes mencionados para saber
porque nuestro nivel de stock de mercaderías es bajo por ende no tenemos mercadería
suficiente y necesaria para satisfacer a nuestros clientes, lo cual la empresa se está
financiando con fondos ajenos de terceros.

Recomendación:

Se recomienda realizar una junta con los gerentes como el Gerentes General y de todos los
Gerentes de los departamentos como son del área de Compras, Ventas, Financieros, de
Producción para saber el motivo por el cual existe elevada de adquisición de bienes que
posee la empresa y por esto se debe llegar a la decisión de vender ciertas propiedades para
poder tener una mayor liquides para no realizar préstamos a terceros y tener una mejor
solvencia. Se recomienda incrementar nuestro Inventario para tener mayor mercadería en
stock para poder esta venderla y obtener mayores ganancias, lo cual nuestra cartera por
cobrar también tendría un incremento.

También se recomienda revisar los Gastos en los que está incurriendo la empresa ya que los
Gastos Generales son muy elevados y estos hacen que nuestras ganancias tengan una gran
disminución.
Industria Avícola Fernández S.A.

(Horizontal)

La Industria Avícola Fernández S.A. presenta un aumento muy representativo en sus


valores negociable del 184.26% en sus Documentos y cuentas por cobrar presenta una
variación del 89.60% en sus inventarios se presenta una disminución del -11.66% Y sus
activos fijo tuvieron como resultado un aumento del 7.96% de PPE.

La Industria Avícola Fernández S.A. Presenta un aumento del total de sus Pasivos
Circulante un aumento del 18.87% dentro de los cuales las provisiones tienen un elevado
aumento del 126.14% y los anticipos de clientes un 154.01%. Dentro de los Pasivos No
Corrientes las obligaciones a largo plazo presenta un 278.57% que la conforman Cuentas y
Documentos por pagar además de un ingreso diferido que aparece en el año actual
representando un 100%

El patrimonio de la Industria Avícola Fernández S.A. Presenta un aumento del 149.25% de


las ganancias acumuladas, mientras que su ganancia del ejercicio actual tuvo una
disminución del -59.19%. Por otro lado en su Estado de Resultado las ventas presentan un
3.21% y una disminución de los costos con un 9.26% mientras que su ganancia bruta en
ventas obtuvo un 35.67% el total de sus gastos tubo como lugar un 45.79%

Conclusión:

La empresa ha tomado el riego de dar más crédito a sus clientes ya que, a pesar de que ha
pasado un año las cuentas por cobrar siguen aumentando. Sus ventas aumentaron un 3.21%
por lo que podemos entender que la empresa está pasando por un buen momento ya que su
efectivo aumento un 184% considerablemente. Al parecer la Industria Adquirió más
maquinaria por lo que hemos notado un aumento del 7.96% en propiedad planta y equipo.
Sus Deudas a corto plazo han sufrido una variación del 18.87% por lo que consideraría que
no se están pagando a tiempo ya que su inventario ha disminuido y no aumentado como se
lo espera cuando uno compra a sus proveedores, en el caso de la provisiones tuvo un
aumento acelerado por lo que el gerente financiero deberá analizar un poco más a fondo
este caso. Lo que podemos apreciar es que la empresa esta contabilizando parte de su
inventario en provisiones y esta sería la razón por la cual la cuenta tuvo una variación en el
año 2016, el anticipo de clientes nos muestra un aumento muy elevado en cuanto a los
porcentaje se refiere, a pesar de que tiene cuentas o deudas pendientes de cobro vs los
clientes que pagan anticipado siendo así el 154.01% más que el año 2015, tiende a ser una
gran ventaja para la Industria por lo que podría llamar la atención de cualquier gerente
financiero en otras cuentas como lo es la Obligaciones a Largo plazo con un aumento
considerable del 278.57% ya que la empresa tiene liquidez, buenos clientes que pagan con
anticipo, a pesar de todo esto la empresa recurre a terceros para tener financiamiento se
puede comprender que Empresa Avícola Fernández está en un proceso de Expansión y que
podría ser que este abriendo nuevas sucursales para extenderse a cada rincón de la ciudad .
Sus ganancias acumuladas han podido aumentar ya que el año 2015 no dejo perdidas si no
que las acumulo para el periodo actual, la ganancia del ejercicio 2016 tuvo un valor inferior
al del 2015 dando así un -59.19%.

Recomendación:

Se sugiere al gerente financiero cambiar un poco su estructura de financiamiento ya que


recurre mucho a instituciones financieras teniendo aun suficiente liquidez para solventarse
por sí solo, también deberá abastecer rápidamente el inventario ya que sus ventas continúan
en aumento y cada vez tiene más cliente pos ser una industria Competitiva y con respecto a
las provisiones se deberá general un reporte completo de las provisiones que están
aumentando cada vez más y llevar su respectivo control al igual que un inventario.
Análisis de Ratios

Se puede observar que la empresa Avícola Fernández en el año 2016 presenta un ratio de
razón circulante es de 0,76 en relación al año 2015 de un 0,69 lo que quiere decir que la
empresa en los dos año no tuvo la suficiente liquidez, en el ratio de razón rápida en el año
2016 es de un 0,38 a comparación del año 2015 que es 0.18 lo que nos indica que si
cuenta con capacidad de responder sus deudas a corto plazo aun excluyendo a inventarios,
aunque ha minorado el número de veces, ya que no es fácil de convertir en dinero.

En el ratio de cuentas por cobrar la empresa muestra que el año 2016 es de 28.28 es menor
al año 2015 que es un 49.81 en cuanto al año actual sus días de cobro son de 12.73 a
relación de los días promedio de pagos que son 86.43, lo que nos muestra una política de
crédito equilibrada ya que cobramos con una diferencia mayor a los días que pagamos a los
proveedores.

En cuanto a la rotación del inventario del año 2016 es de 21.15 en relación del año 2015
que es 15.80, en cuanto al actual año se puede decir que la mercadería no está teniendo
movimiento a cuanto que no se está vendiendo y tiene mercadería en stock, por lo cual
debería de incentivar la venta con descuento pronto pago o descuento volumen para así
poder sacar la mercadería, aunque su días promedios muestran todo lo contrario ha bajado
el numero a 17.02 en el año 2016 a comparación del año 2015 que permanecían en
promedio 22.79.

En el ratio de activos fijos de la empresa en el año 2016 es de 1.82 a comparación del año
2015 que es 1.90 lo que indica que quiere decir de que está generando ingresos y en que se
está invirtiendo en los activos fijos ya que son necesarios en su giro de negocio.

En el caso de la ratio de activos totales su rotación de la totalidad de los activos en el año


2016 es de 1.21 a comparación del año 2015 que es 1.29 lo que indica que en el actual año
la empresa no está generando un volumen suficiente de operaciones respecto a su inversión,
por lo cual debería de vender algún activo el cual no genere ingresos a la empresa.
Conclusión Razones Financieras

La empresa AVICOLA FERNANDEZ S.A. en las razones financieras obtenidas de su año


más reciente muestra a primera vista que tiene problemas en su ratio de razón circulante ya
que se encuentra por debajo del estándar ideal para una empresa esto debido al alto valor
con el que cuenta la empresa en su cuenta de inventario, pero con un análisis más a fondo y
tomando en consideración la cuenta principal de inventario que es la de productos
terminados producidos por la podemos observar que la compañía está en mejor situación
para responder a sus obligaciones de corto plazo y esto se refleja en la razón financiera de
Razón Rápida o Prueba Acida. En lo que corresponde a los ratios de Cuentas por Cobrar en
comparación con el anterior año, AVICOLA FERNANDEZ S.A. está cobrando a sus
clientes en más tiempo de lo que lo hacía esto se lo puede constatar en el ratio de días
promedio de cobro lo que a su vez hace que el número de veces que la empresa obtiene
dinero por el cobro a sus cliente en el año disminuya así lo demuestra en ratio de Rotación
de Cuentas por Cobrar problema para la empresa porque no cuenta con el dinero de forma
más oportuna para desenvolverse en sus actividades. Las razones financieras del Inventario
tomando en cuenta únicamente el producto terminado elaborado por la compañía muestra
un incremento notable en comparación al año anterior lo cual nos indica que la empresa
está vendiendo en más volumen esto es bueno para la compañía a primera vista, pero al
fijarnos en las razones financieras de Cuentas por Cobrar analizadas anteriormente
podemos concluir que la empresa vende más que el anterior año, pero los cobros realizados
son a crédito, en los pagos de las deudas que la empresa realiza no hay mayor problema ya
que se encuentra equilibrado con los días de cobro, además se ha extendido los días
promedio de pago en el último año . La eficiencia de los activos Fijos y el activo total en la
generación del ingreso disminuyo en comparación al año anterior pero levemente no en
considerable cantidad esto lo podemos verificar en los ratios de rotación de activos Fijos y
totales, el margen de utilidad sobre ventas bajó en comparación al año anterior y en
considerable medida al igual que le rendimiento de los activos totales y el rendimiento del
Patrimonio éste último ratio alcanzo a disminuir hasta cuatro puntos porcentuales situación
que no será de agrado para los inversionistas de la empresa.

Recomendación

Se recomienda mejorar los métodos de cobranza para que así la empresa pueda obtener más
liquidez con la venta de sus activos circulantes, analizar cuáles son los gastos que están
afectando a la utilidad para poder optimizarlo, equilibrar las cuentas por cobrar con sus
obligaciones pendientes de cobro para no tener problemas en los pagos.

No descuidar los activos fijos ya que en este último año tuvo una disminución en la
eficiencia y también en el rendimiento lo que se ve reflejado de igual manera en el activo
total, procurar dar mantenimiento o financiarse para la inversión de activo fijo y mejorar las
cifras.
La empresa debe tener cuidado y mejorar las cifras de margen de utilidad, y rendimiento
sobre el patrimonio que disminuyeron en comparación al año anterior y esto puede causar
disgusto en los inversionistas de la compañía. Podría la empresa mostrar un reporte a sus
accionistas donde justifique la baja en las cifras de las razones financieras que involucran el
patrimonio y la utilidad la expansión de la compañía el principal motivo.
ANEXOS

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