El trabajo se desarrollará en las siguientes fases

Fase 1: Consiste en la conformación de equipos, máximo de cuatro (4) estudiantes, no se No se permiten trabajos
Para realizar la selección de la empresa debe realizar la búsqueda en la base de datos EMIS de acuerdo al siguien
1. Ingresa a la base de datos
2. En la pestaña 3 base de datos Industria selecciona la opción “Compañías”
3. Selecciona el Región/País: Colombia
4. Selecciona la industria de acuerdo al sector de interés, da click en aplicar
5. Selecciona la empresa a trabajar, esta se debe enviar vía correo electrónico en la 5ª semana (1 al 7 de septiemb
Fase 2:
1. Entre el 01 y el 06 de octubre entregará un resumen ejecutivo de la empresa de referencia donde se especifique
2. Recuerde indagar a través de la página web de la empresa los datos que no son financieros como complemento.
Fase 3:
1. Van a evaluar el flujo de caja generado por la organización proyectada por ustedes y lo van a comparar con el es
2. Realizará el cálculo del costo de capital para la empresa de referencia, tomando como base la tasa de su pasivo
3. Establezca la política de dividendos para su organización. De igual forma identifique si la organización analizada
4. Va a realizar un informe ejecutivo donde en máximo 3 páginas, se realice el diagnóstico de su compañía compar
EBITDA, Margen EBITDA, ROA, ROE, EVA, PDC,
No olvide adjuntar el archivo de Excel con el cual elaboró todos los análisis de su organización (análisis horizontal,
Esta entrega debe ser sustentada en las fechas asignadas por el docente.
La nota de esta fase será el promedio entre el informe y la sustentación
Nota: Se debe detallar la bibliografía empleada para el desarrollo del trabajo. Tenga en cuenta lo siguiente:
Se debe incluir las referencias y bibliografía que se utilice para realizar el trabajo utilizando las normas APA. Las fue
o se permiten trabajos individuales o en pareja.
S de acuerdo al siguiente instructivo:

ana (1 al 7 de septiembre).

a donde se especifique cual es el mercado que atiende, el producto o servicio, la estructura organización y una conclusión de
ros como complemento.

an a comparar con el estado de flujo de efectivo de la compañía como referente, en el podrá establecer cuáles son las fuentes
se la tasa de su pasivo financiero (18% EA) y la Tasa de rentabilidad mínima requerida (TMRR) calculada.
organización analizada hace distribución de utilidades vía dividendos
e su compañía comparado con la empresa de referencia en cuanto a los indicadores de rentabilidad y generación de valor.

ón (análisis horizontal, vertical, indicadores de liquidez, endeudamiento, rentabilidad y generación de valor)

nta lo siguiente:
as normas APA. Las fuentes de consulta que soporta los resultados presentados deben ser confiables y validadas, se recomie
ón y una conclusión de la interpretación financiera a partir del análisis del capital de trabajo, del margen de rentabilidad, del EB

cuáles son las fuentes que mayor atención requieren tanto para su empresa como para la empresa de referencia. Recuerde r

generación de valor.

y validadas, se recomienda utilizar bases de datos científicas y textos de consulta incluidos en la bibliografía del curso. Fuente
 de rentabilidad, del EBITDA, el ROE y el ROA generado. No olvide adjuntar los estados financieros descargados de la platafo

e referencia. Recuerde reservar la conclusión para el informe final

grafía del curso. Fuentes de consulta secundaria y de dudosa reputación como: Rincón del Vago, Wikipedia, etc… no serán ten
 scargados de la plataforma.

pedia, etc… no serán tenidas en cuenta.

Detalle Año 1 Año 2
Ingresos $8,000 $856,000,000 $907,360,000
Cantidad 106969 107,000 107,000
Costos variables $6,207 $664,200,451.7250 $710,694,483
Utilidad bruta en ventas $1,793 $191,799,548 $196,665,517
Gastos fijos $51,000,000 $54,570,000
Gastos de ventas $28,800,000 $30,816,000
Depreciacion $106,666,667 $110,166,667
Salvamento $58,135,415
Utilidad Operativa - UAII $5,332,882 $59,248,265
Gasto financiero $14,400,000 $10,369,096
Utilidad Antes de Impuesto -$9,067,118 $48,879,169
Impuesto $0 $16,130,126
Utilidad Neta -$9,067,118 $32,749,043

PUNTO DE EQUILIBRIO $44,518 $46,456

 Costo de Producción
AÑO 1 $6,207.48
Año 3 AÑO2 $6,642.00
$961,801,600 AÑO 3 $7,106.94
107,000
$760,443,097 Precio de Venta
$201,358,503 AÑO 1 $8,000
$58,389,900 AÑO 2 $8,480
$32,973,120 AÑO 3 $8,989
$113,666,667
$61,623,540
$57,952,356 Margen de utilidad
$5,612,630 AÑO 1 $1,793
$52,339,726 AÑO 2 $1,838
$17,272,110 AÑO 3 $1,882
$35,067,616
Políticas
$48,549 CARTERA 30
INVENTARIO 10
PROVEEDORES 21
TRM 20%
TASA DE IMPUESTO 33%
TOTAL INVERSIÓN $180,000,000
 Mano de obra
Operarios $ 1,400,000.00 2 $ 4,200,000
Total $ 4,200,000
MATERIAL DIRECTO
Alimento (cuido) $ 1,300,000 33.427863693 $ 43,456,223
cubetas $ 300 8914 $ 2,674,229
Total $ 46,130,452
CIF
Veterinario $ 1,200,000 1 $ 1,200,000
Desinfectantes $ 150,000 1 $ 150,000
Cama (aserrín) $ 8,000 42 $ 336,000
Arriendo $ 2,000,000 1 $ 2,000,000
Control de plagas y roedores) $ 500,000 1 $ 500,000
Vacunas ( NC + BI + BD + REO) $ 125,000 1.25 $ 156,250
Servicios públicos $ 500,000 1 $ 500,000
Elementos de aseo $ 150,000 1 $ 150,000
$ 4,992,250
GASTOS ADMINISTRATIVOS
Administrador $ 2,500,000 1 $ 3,750,000
Transporte de huevo $ 150,000 16 $ 2,400,000
Transporte de alimento $ 100,000 4 $ 400,000
Cafetería y papeleria $ 100,000 1 $ 100,000
$ 6,650,000
$ 61,915,641
FACTOR PRESTACIONAL Porcentaje de postura 93%
0.5 8914.09698484689

Cubetas o canastas día 297

Cubetas o canastas mes 8914
Cubetas o canastas año 106969

PONDERACION COSTO PRODUCTO 89%

74% MPD $5,175.00
7% MOD $471.75
8% CIF $560.04
AÑO 1 $6,207.48
AÑO2 $6,642.00
AÑO 3 $7,106.94

PRECIO DE VENTA X CANASTA MARGEN UTILIDAD

AÑO 1 $8,000 AÑO 1
AÑO 2 $8,480 AÑO 2
AÑO 3 $8,989 AÑO 3
 Año
12
$ 50,400,000
6.8%

$ 521,474,674 70.1%
$ 32,090,749 4.3%
$ 553,565,423 74.4%

$ 14,400,000 1.9%
$ 1,800,000 0.2%
$ 4,032,000 0.5%
$ 24,000,000 3.2%
$ 6,000,000 0.8%
$ 1,875,000 0.3%
$ 6,000,000 0.8%
$ 1,800,000 0.2%
$ 59,907,000 8.1%

$ 45,000,000 6.1%
$ 28,800,000 3.9%
$ 4,800,000 0.6%
$ 1,200,000 0.2%
$ 79,800,000 10.7%
$ 693,272,423 100.0%

PRECIO DE VENTA
$8,000.00

MARGEN UTILIDAD
$1,793
$1,838
$1,882
 AVES
10000
CONSUMO ALIMENTO DIA
115
MES? MORTALIDAD 6 %
1 9966.66666666667
2 9933.44444444444
3 9900.33296296296
4 9867.33185308642
5 9834.44074690947
6 9801.6592777531
7 9768.98708016059
8 9736.42378989339
9 9703.96904392708
10 9671.62248044732
11 9639.38373884583
12 9607.25245971634
13 9575.22828485062
14 9543.31085723445
15 9511.49982104367
16 9479.79482164019
17 9448.19550556806
18 9416.7015205495
PROMEDIO 9689.23585309445
Mortalidad mensual
PRECIO DE COMPRA
15000
MES % de mortalidada
30 0.000833333333333
3450
CONSUMO ALIMENTO Kg CONSUMO ALIMENTO TON
34385000 34.385
34270383.3333333 34.2703833333333
34156148.7222222 34.1561487222222
34042294.8931481 34.0422948931481
33928820.5768377 33.9288205768377
33815724.5082482 33.8157245082482
33703005.426554 33.703005426554
33590662.0751322 33.5906620751322
33478693.2015484 33.4786932015484
33367097.5575432 33.3670975575432
33255873.8990181 33.2558738990181
33145020.9860214 33.1450209860214
33034537.5827346 33.0345375827346
32924422.4574589 32.9244224574589
32814674.3826007 32.8146743826007
32705292.1346587 32.7052921346587
32596274.4942098 32.5962744942098
32487620.2458958 32.4876202458958
33427863.6931759 33.4278636931759
0.003333333333333
Valor Inversión $180,000,000 Valor préstamo $80,000,000
Deuda $80,000,000 Plazo 3
44% Tasa interés 18%
Cuota 36,793,909

N° Periodos Saldo Inicial Cuota Fija Interés Abono a Capital

0
1 $80,000,000 $36,793,909 $14,400,000 $22,393,909
2 $57,606,091 $36,793,909 $10,369,096 $26,424,812
3 $31,181,279 $36,793,909 $5,612,630 $31,181,279

Descripcion Cantidad Precio Total

Aves de Postura 10000 15000 150000000
Comederos 333.33333333 12000 4000000
Bebederos 400 15000 6000000
cajoneras para huevos (Nidales) 1250 8000 10000000
Activos $ 170,000,000
Disponible $ 10,000,000
Total $ 180,000,000
Saldo Inicial
$80,000,000
$57,606,091
$31,181,279
$0
 Descripcion Cantidad Precio Total
Aves de Postura 10000 $ 15,000 $ 150,000,000
Comederos 333.333333333333 $ 12,000 $ 4,000,000
Bebederos 400 $ 15,000 $ 6,000,000
cajoneras para huevos (Nidales) 1250 $ 8,000 $ 10,000,000
$ 170,000,000.0
Disponible $ 10,000,000
Total $ 180,000,000.0

Valor activo $ 20,000,000 $ 20,000,000 $ 20,000,000

Depreciación anual $ 6,666,667 $ - $ 6,666,667
Total activo $ 20,000,000 $ 13,333,333

Valor activo $ 150,000,000 $150,000,000 $ 150,000,000

Depreciación mensual $ 8,333,333 $ - $ 100,000,000
Total activo $150,000,000 $ 50,000,000

Reinversión $ 160,500,000 $ 160,500,000

Depreciación mensual 8916666.66666667 $ -
Total activo $ 160,500,000

Aves valor Total

salvamento lote de producció 1
9689.23585309445 $ 6,000 58135415.118567

Aves valor Total

salvamento lote de producció 2
9689.23585309445 $ 6,360 61623540.025681
$ 13,333,333 $ 6,666,667
$ 6,666,667 $ 6,666,667
$ 6,666,667 $ -

$ 50,000,000
$ 50,000,000
$ -

$ 160,500,000 $ 107,000,000
$ 53,500,000 $ 107,000,000
$ 107,000,000 $ -
 ESTADO DE RESULTADOS ANALISIS VERTICAL

Detalle Año 1 Año 2 Año 3 Año 1

Ingresos $856,000,000 $907,360,000 $961,801,600
Cantidad 107,000 107,000 107,000
Costos $664,200,452 $710,694,483 $760,443,097 77.59%
Utilidad bruta en ventas $191,799,548 $196,665,517 $201,358,503 22.41%
Gastos fijos $51,000,000 $54,570,000 $58,389,900 5.96%
Gastos de ventas $28,800,000 $30,816,000 $32,973,120 3.36%
Depreciacion $106,666,667 $110,166,667 $113,666,667 12.46%
Salvamento $0 $58,135,415 $61,623,540 0.00%
Utilidad Operativa - UAII $5,332,882 $59,248,265 $57,952,356 0.62%
Gasto financiero $14,400,000 $10,369,096 $5,612,630 1.68%
Utilidad Antes de Impuesto -$9,067,118 $48,879,169 $52,339,726 -1.06%
Impuesto $0 $16,130,126 $17,272,110 0.00%
Utilidad Neta -$9,067,118 $32,749,043 $35,067,616 -1.06%

$180,000,000 $180,000,000 $180,000,000

$170,932,882 $212,749,043 $215,067,616

CAPITAL DE TRABAJO
Saldo de cartera $71,333,333 $75,613,333 $80,150,133
Saldo de inventario $18,450,013 $19,741,513 $21,123,419
Compras $682,650,464 $711,985,984 $761,825,003
Saldo de proveedores $39,821,277 $41,532,516 $44,439,792
KTO $89,783,346 $95,354,847 $101,273,553
KTNO $49,962,069 $53,822,331 $56,833,761
PKTNO 5.84% 5.93% 5.91%

PKTNO: En el primer año de operación de cada cien pesos la organización debe financiar con recursos
propios 5.84%, en el segundo año hay un aumento y la organizacion debe financiar 5.93% y para el
año 3 la disminucion es muy leve respecto al periodo inmediatamente anterior y debe financiar con
recursos propios 5.91 pesos de cada 100. Esta tendencia se debe a que los costos y gastos que tiene la
empresa incrementan en un 7% mientras que los ingresos aumentan un 6% respecto al precio; pero
hay uncontraste y este es el gasto financiero que al ser menor en el periodo 3 hace que el PKTNO
dismuya un poco

Disponible
Saldo inicial $10,000,000 $10,000,000 $35,243,571 $3,504,331
Ventas de contado $0 $784,666,667 $831,746,667 $881,651,467
Recuperación de cartera $0 $0 $71,333,333 $75,613,333
Salvamento $0 $0 $58,135,415 $61,623,540
Pago a proveedores $0 $0 $39,821,277 $41,532,516
Compras de contado $0 $642,829,187 $670,453,468 $717,385,211
Gastos en efectivo $0 $79,800,000 $85,386,000 $91,363,020
Reinversión $0 $0 $160,500,000 $0
Pago de interés $0 $14,400,000 $10,369,096 $5,612,630
Abono a capital $0 $22,393,909 $26,424,812 $31,181,279
Compra de activos $0 $0 $0 $0
Pago de impuesto $0 $0 $16,130,126
Saldo final $10,000,000 $35,243,571 $3,504,331 $119,187,890
ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
Variacion año 2 año 1 Variacion año 3 año 2
Año 2 Año 3 $ % $ %
$51,360,000 5.66% $54,441,600 5.66%
$0 0.00% $0 0.00%
78.33% 79.06% $46,494,032 6.54% $49,748,614 6.54%
21.67% 20.94% $4,865,968 2.47% $4,692,986 2.33%
6.01% 6.07% $3,570,000 6.54% $3,819,900 6.54%
3.40% 3.43% $2,016,000 6.54% $2,157,120 6.54%
12.14% 11.82% $3,500,000 3.18% $3,500,000 3.08%
6.41% 6.41% $58,135,415 100.00% $3,488,125 5.66%
6.53% 6.03% $53,915,383 91.00% -$1,295,909 -2.24%
1.14% 0.58% -$4,030,904 -38.87% -$4,756,466 -84.75%
5.39% 5.44% $57,946,287 118.55% $3,460,557 6.61%
1.78% 1.80% $16,130,126 100.00% $1,141,984 6.61%
3.61% 3.65% $41,816,161 127.69% $2,318,573 6.61%
 ESTADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA
Año 0 Año 1 Año 2
ACTIVO
Activo corriente
Disponible $10,000,000 $35,243,571 $3,504,331
Cartera $0 $71,333,333 $75,613,333
Inventarios $0 $18,450,013 $19,741,513
Total activo corriente $10,000,000 $125,026,917 $98,859,178

Activos fijos $170,000,000 $170,000,000 $170,000,000

Reinversión $160,500,000
Depreciación $0 $106,666,667 $216,833,333
Total activo no corriente $170,000,000 $63,333,333 $113,666,667

TOTAL ACTIVOS $180,000,000 $188,360,250 $212,525,845

PASIVO

Proveedores $0 $39,821,277 $41,532,516

Obligaciones financieras $57,606,091 $31,181,279
Impuestos por pagar $0 $16,130,126

TOTAL PASIVOS $97,427,368 $88,843,920

PATRIMONIO

Capital $100,000,000 $100,000,000

Utilidades acumuladas -$9,067,118 $23,681,925

TOTAL PATRIMONIO $90,932,882 $123,681,925

PASIVO Y PATRIMONIO $188,360,250 $212,525,845

Control $0 $0
 Año 3

$119,187,890
$80,150,133
$21,123,419
$220,461,443

$330,500,000

$330,500,000
$0

$220,461,443

$44,439,792
$0
$17,272,110

$61,711,901

$100,000,000
$58,749,541

$158,749,541

$220,461,443
$0
 AVINAL
2015 2017
Total Ingreso Operativo $ 93,578,470 $ 118,300,194
  Ingresos netos por ventas $ 93,578,470 $ 111,849,493
  Costo de mercancías vendidas $ 71,290,893 $ 79,788,435
Utilidad bruta $ 22,287,577 $ 32,061,058
  Gastos de venta y distribución $ 10,678,705 $ 15,603,117
  Gastos administrativos $ 2,917,936 $ 4,384,420
    Otros ingresos operativos   $ 6,450,701
  Gastos financieros $ 1,908,188 $ 2,524,767
Ganancia operativa (EBIT) $ 8,690,936 $ 12,073,521
EBITDA $ 13,039,584 $ 24,615,168
Margen Ebitda 13.93% 22.01%
Ganancia (Pérdida) Neta $ 4,502,413 $ 13,173,880
Activos Netos de Operación $ 52,091,027 $ 112,415,813
Pasivos $ 35,681,660 $ 40,313,806
Patrimonio $ 77,278,780 $ 72,102,007
ROA 8.64% 11.72%
ROE 5.83% 18.27%
Margen de Rentabilidad 6.32% 16.51%
Costo capital 14.37% 14.28%
Costo de capital con beneficio tributario 13.01% 12.74%
UODI $ 2,594,225 $ 10,649,113
EVA $ -51,753,437.11 $ -111,058,655.71
Pasivos Corrientes $ 18,894,430.00000 $ 17,483,493
Activos Corrientes $ 13,559,033 $ 14,353,230
KTO -3,228,197.00 -8,477,083.00
KTNO $ 729,816 $ -6,364,387
Cartera $ 6,895,856 $ 8,533,966
inventario $ 2,110,050 $ 2,637,590
proveedores $ 8,276,090 $ 17,535,943
PKTNO 0.78% -5.69%
PDC 17.87 3.87
 HEN E
2018
$ 124,920,061 Total Ingreso Operativo
$ 123,874,673   Ingresos netos por ventas
$ 89,614,591   Costo de mercancías vendidas
$ 34,260,082 Utilidad bruta
$ 17,672,029   Gastos de venta y distribución
$ 4,811,580   Gastos administrativos
$ 1,045,388     Otros ingresos operativos
$ 2,847,995   Gastos financieros
$ 11,776,473 Ganancia operativa (EBIT)
$ 20,365,547 EBITDA
16.44% Margen Ebitda
$ 7,348,974 Ganancia (Pérdida) Neta
$ 124,121,323 Activos Netos de Operación
$ 48,450,164 13% Pasivos
$ 75,671,159 15% Patrimonio
5.92% ROA
9.71% ROE
8.20% Margen de Rentabilidad
14.22% Costo capital
12.54% Costo de capital con beneficio tributario
$ 4,500,979 UODI
$ -123,556,687.40 EVA
$ 24,018,008 Pasivos Corrientes
$ 15,739,054 Activos Corrientes
-8,693,102.00 KTO
$ -5,752,656 KTNO
$ 8,240,294 Cartera
$ 3,737,916 inventario
$ 17,730,866 proveedores
-4.64% PKTNO
3.54 PDC
 HEN EGG S.A.S
Año 1 Año 2
$ 856,000,000 $ 907,360,000
$ 856,000,000 $ 965,495,415
$ 664,200,452 $ 710,694,483
$ 191,799,548.27 $ 254,800,931.77
$ 28,800,000 $ 30,816,000
$ 51,000,000 $ 54,570,000
$ - $ 58,135,415
$ 14,400,000 $ 10,369,096
$ 111,999,548 $ 169,414,932
$ 111,999,548 $ 169,414,932
13.08% 17.55%
-$ 9,067,118 $ 32,749,043
$ 113,295,402 $ 167,488,998
$ 97,427,368 $ 88,843,920
$ 90,932,882 $ 123,681,925
-8.00% 19.55%
-9.97% 26.48%
-1.37% 4.61%
18.97% 14.16%
15.89% 12.37%
$ 5,332,882 $ 43,118,139
$ -112,447,840.96 $ -162,155,051.09
$ 97,427,368 $ 88,843,920
$ 10,000,000 $ 125,026,917
$ 89,783,346 $ 95,354,847
$ 49,962,069 $ 53,822,331
$ 71,333,333 $ 75,613,333
$ 18,450,013 $ 19,741,513
$ 39,821,277 $ 41,532,516
5.84% 5.57%
-0.23 0.827
Año 3
$ 961,801,600
$ 1,023,425,140
$ 760,443,097
$ 262,982,042.85
$ 32,973,120
$ 58,389,900
$ 61,623,540
$ 5,612,630
$ 171,619,023
$ 171,619,023
16.77%
$ 35,067,616
$ 56,833,761
$ 61,711,901 18%
$ 158,749,541 20%
61.70%
22.09%
4.61%
14.44%
13.24%
$ 40,680,247
$ -51,447,983.54
$ 61,711,901
$ 98,859,178
$ 101,273,553
$ 56,833,761
$ 80,150,133
$ 21,123,419
$ 44,439,792
5.55%
0.830