1.- SISTEMAS FINANCIEROS DE CAPITALIZACIÓN Y DESCUENTO.

1.1.- Poseemos tres letras de nominal 10.000 € cada una, con vencimientos sucesivos
de 30 en 30 días (contados a partir del vencimiento de la primera letra). Calcular el
vencimiento de la primera sabiendo que en este momento, estas tres letras pueden ser
sustituidas por otras dos letras de nominal 15.000 € con vencimientos a 2 y 3 meses
pactando un tanto de descuento anual simple del 6%. Al mes siguiente las tres letras son
vendidas a un inversor, calcular la cantidad pagada por éste si se le aplica un tanto de
interés anual simple del 5% y le cobran una comisión del 0,1% sobre el nominal
de cada letra. (Sol: 45 días; 29.844,01€).

d = 0,06

E 10.000 10.000 10.000

0 n n + 30 n + 60

E 15.000 15.000

0 2 3

N n n+30 n+60 d E
10000 45 75 105 0,06 29625
N' n' n'' d E
15000 2 3 0,06 29625

n n 30 n 60
10.000 (1 0,06) (1 0,06) (1 0,06)
360 360 360
2 3
15.000 (1 0,06) (1 0,06) n 45 días
12 12
 i = 0,05 comisión = 0,001

E' 10.000 10.000 10.000

0 30 75 105

N n1 n2 n3 i Comisión E'
10000 15 45 75 0,05 0,001 29844,0054
10.000 10.000 10.000
E' 0,001 3 10.000 29.844,054
15 45 75
1 0,05 1 0,05 1 0,05
360 360 360

1.2.- Un industrial tiene pendientes letras de nominales 5.000, 6.000 y 8.000 €,

con vencimientos a los 30, 60 y 90 días.
a) Calcular el vencimiento de una letra de nominal 19.300 € que sustituya a las tres, si en la
operación se utiliza el descuento comercial aplicando un tanto del 6%.
b) Calcular el nominal de una letra con vencimiento a los 100 días que sustituya a las tres
letras si en la operación se utiliza el descuento racional aplicándoles un tanto del 6%.
c) Transcurridos 45 días y suponiendo que no se efectuó ninguna de las sustituciones
anteriores, el industrial decide sustituir las letras no vencidas por una con vencimiento
igual al de la última; calcular su nominal si el tanto de interés mensual aplicado a la
operación es del 0,5% y la comisión sobre el nominal de las letras sustituidas es del 0,5%.
(Sol: 157 días; 19.110,78€; 14.100,45€).

E 5.000 6.000 8.000

0 30 60 90

E 19.300

0 n
N1 N2 N3 n1 n2 n3 N'
5000 6000 8000 30 60 90 19300
n d E E
156,994819 0,06 18795 18795

30 60 90 n
5.000 (1 0,06) 6.000 (1 0,06) 8.000 (1 0,06) 19.300 (1 0,06)
360 360 360 360
n 157 días

i = 0,06

E 5.000 6.000 8.000

0 30 60 90

E N'

0 100
N' n' i E E
19110,7833 100 0,06 18797,4918 18797,4918
5 . 000 6 . 000 8 . 000 N '
30 60 90 100
1 0 , 06 1 0 , 06 1 0 , 06 1 0 , 06
360 360 360 360
N ' 19 . 110 , 78

i(12) = 0,005 comisión = 0,005

5.000
(ya pagada) 6.000 8.000

0 45 60 90

0 45
N2 N3 n2 n3 i(12) Comisión E
6000 8000 15 45 0,005 0,005 13995,4841
X n'' E
14100,4502 45 13995,4841

6 . 000 8 . 000 X
0 , 005 ( 6 . 000 8 . 000 )
15 45 45
1 0 , 005 1 0 , 005 1 0 , 005
30 30 30
X 14 . 100 , 45

1.3.- El Sr. López compra al Sr. Pérez un televisor, para lo cual entrega 300 € en efectivo y
firma 3 letras de igual nominal y vencimientos a los 4, 7 y 10 meses, valoradas al 6%
de interés simple anual. Un mes más tarde el Sr. Pérez presenta al descuento estas letras
en un banco que le aplica un 5% de descuento anual simple y cobra una comisión del 1%
sobre el nominal de cada letra, obteniendo por esta operación 2.895 €.
Cuando llega el vencimiento de la primera letra, y una vez pagada ésta, el Sr. López le
propone al banco sustituir las letras que le restan por una sola de nominal 2.223 €
aplicando un tanto de descuento anual simple del 5% y una penalización del 2% sobre el
nominal de cada letra que interviene en la operación. Calcular el nominal de las tres letras,
el precio al contado del televisor y el vencimiento de la nueva letra.
(Sol: 1.000€; 3.198,96€; 19 meses).

d = 0,05 comisión = 0,01

2.895 N N N

0 1 7 10

N n1 n2 n3 d Comisión E
1000 3 6 9 0,05 0,01 2895

3 6 9
N (1 0,05) N (1 0,05) N (1 0,05) 0,01 3 N 2.895
12 12 12
N 1.000

PVC
300 1.000 1.000 1.000

0 4 7 10
N n1 n2 n3 i PVC
1000 4 7 10 0,06 3198,95668
1.000 1.000 1.000
300 3.198,95668
4 7 10
1 0,06 1 0,06 1 0,06
12 12 12

d = 0,05 comisión = 0,02

E 1.000 1.000

0 7 10

2.223
E

0 n

N n1 n2 N' d Comisión E
1000 3 6 2223 0,05 0,02 2046,96
n E
19,005668 2046,96

3 6 n
1.000 (1 0,05) 1.000 (1 0,05) 0,02 (2 1.000 2.223) 2.223 (1 0,05)
12 12 12
n 19 meses

1.4.-Dos amigos deciden montar una empresa de cableado y necesitan 80.000 €. El primero
dispone de 10.000 € en efectivo y un pagaré de nominal 8.160 € y vencimiento dentro de
120 días que lo descuenta en el banco A al 6% de interés anual simple y comisión del 1%.
El segundo dispone de 20.000 € en efectivo y un pagaré de nominal 5.000 € y vencimiento
dentro de 8 meses que lo descuenta en el banco B al 7% de descuento anual simple y
comisión del 1%. Por el importe que falta firman tres letras con el banco C de igual
nominal y vencimientos a los 90, 120 y 150 días respectivamente y valoradas al 9% de
descuento anual simple. Al cabo de 130 días y sin poder afrontar la letra pendiente acuden
al banco para cambiarla por otra con vencimiento a los 45 días. El banco C acepta cobrando
una comisión del 0,5% sobre el nominal de la nueva letra. Calcular la cantidad de la que
disponen los dos amigos, el nominal de las tres letras que firman en la operación inicial
con el banco C y el nominal de la letra sustituta.
(Sol: 42.635,07€; 12.840,18€; 12.987,02€).
N n i Comisión E1
10000 8160 120 0,06 0,01 17918,40
N' n' d Comisión E2 E1+E2
20000 5000 8 0,07 0,01 24716,6667 42635,0667
80000 resto = 37364,9333
 i = 0,06 comisión = 0,01

8.160
10.000

0 120

d = 0,07 comisión = 0,01

5.000
20.000

0 8
8 . 160
E1 10 . 000 0 , 01 8 . 160 17 . 918 , 4
120
1 0 , 06
360

8
E2 20.000 5.000 (1 0,07) 0,01 5.000 24.716,6667
12
E1 E2 17.918,4 24.716,6667 42.635,0667
resto 80.000 42.635,0667 37.364,9333

d= 0,09

37.364,93 N N N

0 90 130 150

N n1 n2 n3 d E
12840,1833 90 120 150 0,09 37364,9333
90 120 150
N (1 0,09) N (1 0,09) N (1 0,09) 37.364,93
360 360 360
N 12.840,18

d = 0,09 comisión = 0,005 N'

N'

0 45
N n N' n' d Comisión E
12840,1833 20 12987,0214 45 0,09 0,005 12775,9823
12775,9823
20 45
12 . 840 ,18 (1 0 , 09 ) N ' (1 0 , 09 ) 0 , 005 N '
360 360
N ' 12 . 987 , 02

1.5.- El Sr. Pérez desea descontar una letra de nominal N con vencimiento dentro de 6
meses. En la entidad Financiera A le aplican un tanto de descuento simple trimestral del
1,5% y una comisión del 0,3% sobre el nominal. En la Entidad Financiera B le aplican un
tanto de interés semestral del 2,5% y una comisión del 0,5% sobre el nominal.
a) ¿A qué Entidad debería acudir el Sr. Pérez para descontar la letra?. Razonar la respuesta.
b) ¿Qué tanto de interés simple anual debería aplicar la Entidad Financiera B para que al
Sr. Pérez le fuera indiferente la elección de Entidad en el supuesto de que la Entidad B
mantuviese la comisión y la Entidad A no modificara las condiciones anteriores?.
(Sol: entidad B; 5,76%).

d(4) = 0,015 comisión = 0,003

N
EA

0 6

i(2) = 0,025 comisión = 0,005

N
EB

0 6

d(4) Comisión A i(2) Comisión B EA EB

0,015 0,003 0,025 0,005 0,967 0,97060976
Interesa el Banco B que dá un efectivo mayor.
EA N (1 2 d ( 4)) 0,003 N N (1 2 0,015) 0,003 N 0,967 N
N N
EB 0,005 N 0,005 N 0,97060976 N
1 i ( 2) 1,025
EA EB
i'(2) E'B i'
0,02880661 0,96699997 0,05761322
E A 0 , 967 N
N
E 'B 0 , 005 N
1 i'(2 )
N
E A E 'B 0 , 967 N 0 , 005 N
1 i'(2 )
i'(2 ) 0 , 288 i' 0 , 0576
1.6.- Con objeto de aumentar las ventas por motivos navideños, unos grandes almacenes
proponen a sus clientes, para todas las compras que sobrepasen un cierta cantidad de
dinero, la siguiente forma de pago: una entrada en metálico del 20% del precio de venta
al contado y la firma de 4 letras de igual nominal con vencimiento a los 30, 60, 90 y 120 días.
Para el cálculo de las letras aplican un descuento del 6% simple anual y cobran
respectivamente comisiones del 0.1%, 0.2%, 0.3% y 0.4% sobre el nominal.
a) Calcular el nominal de las letras sabiendo que un cliente ha hecho compras por valor de
2.462,5 € .
b) A los 45 días de la compra, el gerente de los grandes almacenes acude a un banco para
liquidar las letras pendientes. Si el banco trabaja con un interés mensual del 0.5%
y cobra una comisión del 0.5% sobre el nominal, ¿Qué dinero neto obtiene el gerente en
esta segunda operación?
( Sol: 500€; 1.481,36€).

d= 0,06

0,2 PVC N N N

45
0 30 90

PVC 0,2 PVC N n1 n2 n3 n4

2462,5 492,5 500 30 60 90 120
d E Comisiones
0,06 2462,5 0,001 0,002 0,003 0,004

30 60 90 120
2.462 ,5 0,2 2.462 ,5 N ((1 0,06 ) (1 0,06 ) (1 0,06 ) (1 0,06 ))
360 360 360 360
(0,001 0,002 0,003 0,004 ) N N 500
i(12) Comisión n1 n2 n3 E45
0,005 0,005 15 45 75 1481,35819
500 500 500
E 45 3 500 0 , 005
15 45 75
1 0 , 005 1 0 , 005 1 0 , 005
30 30 30
1 . 481 , 36

1.7.- Se tienen tres letras con vencimiento a los 30, 60 y 90 días. Los nominales de dichas
letras son de 600€, 900€ y 1.000€ respectivamente.
a) ¿Qué dinero se obtendría en un banco que descuenta al 6% de interés anual, teniendo
en cuenta que el banco cobra una comisión del 10% sobre el descuento?.
b) Llegado el momento del vencimiento de la primera letra y tras haberla pagado, el
deudor propone al banco sustituir las deudas pendientes por una sola letra que vence
dentro de 100 días aplicando un tanto de descuento del 6% y una comisión del 0,15% sobre
el nominal de las letras sustituidas. ¿Cuál es el nominal de la nueva letra?.
(Sol: 2.470,66€; 1.920,36€).
 i = 0,06 comisión = 0,1 descuento

E 600 900 1.000

0 30 60 90

N1 N2 N3 n1 n2 n3
600 900 1000 30 60 90
i Comisión E
0,06 0,1 2470,65828
600 900 1 . 000
E
30 60 90
1 0 , 005 1 0 , 005 1 0 , 005
360 360 360
600 900 1 . 000
0 ,1 ( 600 900 1 . 000 )
30 60 90
1 0 , 005 1 0 , 005 1 0 , 005
360 360 360
2 . 470 , 66

d = 0,06 comisión = 0,0015

N'

0 100
N1 N2 n1 n2 d Comisión E
900 1000 30 60 0,06 0,0015 1888,35
N' n' E
1920,35593 100 1888,35
100 30 60
N ' (1 0,06) 900 (1 0,06) 1.000 (1 0,06) 0,0015 (900 1.000)
360 360 360
N ' 1.920,36

1.8.- Se adquiere un artículo valorado en 3.159 € firmando tres letras, siendo la primera de
nominal 650 € y las restantes de nominal 1.300 €, con vencimientos respectivos a los 2,
5 y 8 meses, a un determinado tanto de descuento simple anual d.
a) Calcular el tanto d.
b) Un mes después de la firma de dichas letras, el poseedor de éstas las descuenta en un
banco que le aplica un tanto de interés del 5% y le cobra una comisión del 1%
sobre el nominal de cada letra. Calcular la cantidad que obtendrá.
c) Al llegar el vencimientos de la primera letra y una vez pagada ésta, el deudor propone
al banco sustituir las letras pendientes por dos letras de igual nominal con vencimiento
dentro de 6 y 9 meses. Por este cambio el banco le aplica un tanto de descuento del 6% y
le cobra una comisión del 1% sobre el nominal de las letras sustituidas.
Calcular el nominal de las nuevas letras.
(Sol: 6%; 3.156,65€; 1.333,77€).
 d

3.159 650 1.300 1.300

0 2 5 8

E N1 N2 N3 n1 n2 n3
3159 650 1300 1300 2 5 8
d E
0,06 3159
2 5 8
3 . 159 650 (1 d) 1 . 300 (1 d) 1 . 300 (1 d)
12 12 12
d 0 , 06
i Comisión E
0,05 0,01 3156,64932
650 1 . 300 1 . 300
E
1 4 7
1 0 , 05 1 0 , 05 1 0 , 05
12 12 12
0 , 01 ( 650 1 . 300 1 . 300 ) 3 . 156 , 65

d = 0,06 comisión = 0,01

N'

0 6

N n1 n2 d Comisión E
1300 3 6 0,06 0,01 2567,5
N' n'1 n'2 E
1333,76623 6 9 2567,5

3 6 6 9
1.300 ((1 0,06) (1 0,06)) 0,01 (2 1.300) N' ((1 0,06) (1 0,06))
12 12 12 12
N' 1.333,77

1.9.- Para pagar un artículo valorado en 2.885,33 € se firman tres letras de igual nominal
con vencimientos respectivos a los 3, 6 y 9 meses a un tanto de interés simple del 8%.
a) Calcular el nominal de dichas letras.
b) Un mes después de la firma de dichas letras, el poseedor de éstas las descuenta en un
banco que le aplica un tanto de descuento del 5% y le cobra una comisión del 0,5%
sobre el nominal de cada letra sustituida. Calcular la cantidad que obtendrá.
c) Al llegar el vencimiento de la primera letra y una vez pagada ésta, el deudor propone
al banco sustituir las letras pendientes por dos letras de igual nominal con vencimientos
dentro de 6 y 9 meses. Por este cambio el banco le aplica un tanto de descuento del 6% y
le cobra una comisión del 1% sobre el nominal de las letras sustituidas.
Calcular el nominal de las nuevas letras.
(Sol: 1.000€; 2.922,5€; 1.025,97€)

i = 0,08

2.885,33 N N N

0 3 6 9

E N n1 n2 n3 i E
2885,33 1000,00109 3 6 9 0,08 2885,33
N N N
2.885
,33 N 1.000
3 6 7
1 0,08 1 0,08 1 0,08
12 12 12
d Comisión E1
0,05 0,005 2922,5032

2 5 5
1 . 000 (( 1 0 , 05 ) (1 0 , 05 )) (1 0 , 05 ))
12 12 12
0 , 005 ( 3 1 . 000 ) 2 . 922 , 5

d = 0,06 comisión = 0,01 N'

0 6
d Comisión E' N' n'1 n'2 E'
0,06 0,01 1975 1025,97403 6 9 1975

3 6 6 9
1.000 ((1 0,06) (1 0,06)) 0,01 (2 1.000) N' ((1 0,06) (1 0,06))
12 12 12 12
N' 1.025,97

1.10.- El Señor López compra al Señor Pérez un DVD, para lo cual entrega 200 € en efectivo
y firma 3 letras de 200 € de nominal cada una y vencimientos a 30, 60, y 90 días.
Ese mismo día, el Señor Pérez presenta al descuento estas letras en un banco que le aplica
un 6% de descuento anual simple y le cobra una comisión del 1% sobre el nominal
de cada letra. A su vez, el banco vende estas letras a un inversor, para lo que aplica un 6%
de descuento anual simple y cobra una comisión del 1% sobre el nominal de cada letra.
Transcurridos 45 días, el Señor López propone al inversor sustituir las letras no vencidas
por una sola con vencimiento a los dos meses, aplicando un tanto de descuento anual
simple del 6% y una penalización del 2% sobre el nominal de cada letra que interviene
en la operación.
a) Calcular el precio al contado del DVD, sabiendo que el Señor Pérez cuando vende a
plazos recarga el precio del artículo en un 2% y divide esta cantidad en los plazos
acordados.
b) Calcular el beneficio de la operación realizada por el banco.
c) Calcular el nominal de la letra que sustituye a las letras no vencidas.
d) Plantear la ecuación que permite calcular la rentabilidad obtenida por el inversor.
¿Cuál sería esta ecuación si no se hubiera realizado la sustitución de las letras?.
(Sol: 784,31€; 12€; 418,56€).

d = 0,06 comisión = 0,01

200 200 200 200

0 30 60 90

PVC Beneficio N n1 n2 n3
784,313725 12 200 30 60 90
800
1,02 PVC 4 200 800 PVC 784,31
1,02

30 60 90
200 ((1 0 , 06 ) (1 0 , 06 )) (1 0 , 06 )) 0 , 01 ( 3 200 )
360 360 360
30 60 90
200 ((1 0 , 06 ) (1 0 , 06 )) (1 0 , 06 )) 0 , 01 ( 3 200 ) 0 , 02 600 12
360 360 360

d= 0,06 comisión = 0,02

N'

0 2

E' d Comisión N' n' E'

406 0,06 0,02 418,556701 2 406
15 45 2
200 ((1 0,06) (1 0,06)) 0,02 (2 200) N ' (1 0,06) 0,02 N '
360 360 12
N ' 418,56
200 418 , 56
784 , 31 200
30 105
1 i 1 i
360 360
 200 200 200
784 ,31 200
30 60 90
1 i' 1 i' 1 i'
360 360 360

1.11.- Un señor compra una máquina cosechadora, para lo cual entrega 2000 € en efectivo y
firma tres letras de 2000 € de nominal con vencimientos a 30, 60 y 90 días. El dueño de la
tienda, el mismo día en que se las entregan, las presenta al descuento en un banco que
le aplica un 6% de descuento anual simple y una comisión del 1% sobre el nominal de cada
letra. A los 15 días el banco vende estas letras a un inversor para lo que le aplica un 6%
de interés anual simple y una comisión del 0.2% sobre el nominal de cada letra.
a) Calcular el precio al contado de la máquina cosechadora, sabiendo que el vendedor
cuando vende a plazos recarga el precio del artículo en un 2% y divide esta cantidad
en los plazos acordados.
b) Calcular la cantidad recibida por el dueño de la tienda en la operación de descuento,
así como su beneficio por la operación realizada.
c) Calcular la cantidad pagada por el inversor al comprar las letras.
d) Calcular la rentabilidad de la operación realizada por el banco.
(Sol: a) 7.843,14€; b)5.880€; 36,86€; c)5.967,43€; d)35,69%).

d = 0,06 comisión = 0,01

2.000 2.000 2.000 2.000

0 30 60 90

PVC N n1 n2 n3 d Comisión
7843,13725 2000 30 60 90 0,06 0,01
E Beneficio i Comisión E'
5880 36,8627451 0,06 0,002 5967,43277
30 60 90
2 .000 ((1 0 ,06 ) (1 0 ,06 ) (1 0 ,06 ))
360 360 360
0 ,01 (3 2 .000 ) 5 .880 Beneficio 2 .000 5 .880 7 .843 ,14 36 ,86

2 . 000 2 . 000 2 . 000

15 45 75
1 0 , 06 1 0 , 06 1 0 , 06
360 360 360
0 , 002 3 2 . 000 5 . 967 , 43
i
0,35685714 5967,43

15
5.967,43 5.880 (1 i) i 0,3569
360
1.12.- El señor Pérez compra un artículo firmando tres letras de nominal 1.000 € cada una al
5% de interés simple con vencimientos respectivos a los 7, 10 y 16 meses. Transcurrido un
mes propone sustituir las tres letras por una sola de nominal 3.000 € para lo que le aplican
una ley de descuento comercial simple. Cuatro meses más tarde propone de nuevo
cambiar esta letra por dos de igual nominal con vencimiento dentro de 3 y 6 meses
respectivamente.
a) Calcular el vencimiento de la letra de 3.000 €.
b) Calcular el nominal de las dos últimas letras sabiendo que le aplican un tanto de interés
simple del 6% y le cobran una comisión del 3% sobre la letra sustituida.
c) Plantear la ecuación que nos da el tanto efectivo de la operación finalmente realizada
por el señor Pérez.
(Sol: 10 meses; 1.535,01€).

d = 0,06 comisión = 0,01

1.000 1.000 1.000

0 7 10 16

3.000
E

0 n

Se trata de calcular el vencimiento medio con la ley de descuento simple comercial,

que no depende del tanto de descuento utilizado:
n N n1 n2 n3 N'
10 1000 7 10 16 3000
1.000 (6 9 15)
n 10 meses
3.000
También puede obtenerse planteando la ecuación de equivalencia y despejando:
6 9 15 n
1 . 000 ((1 d) (1 d) (1 d) ) 3 . 000 (1 d)
12 12 12 12
n 10 meses
i = 0,06 comisión = 0,03

N''

0 3

N' i Comisión N'' E'' E''

3000 0,06 0,03 1535,00758 3002,62136 3002,62136
 N'' N'' 3 .000
0 ,03 3 .000 N'' 1 .535 ,01
3 6 6
1 0 ,06 1 0 ,06 1 0 ,06
12 12 12
i PVC
0,05 2869,15992
1 . 000 1 . 000 1 . 000
PVC 2 . 869 ,16
7 10 16
1 0 , 05 1 0 , 05 1 0 , 05
12 12 12

1 . 535 , 01 1 . 535 , 01
2 . 869 ,16
8 11
1 ie 1 ie
12 12

1.13.- El señor X tiene pendientes tres letras de igual nominal con vencimientos a los 30,
60 y 90 días y propone cambiarlas por otras dos, una de 500 € con vencimiento dentro de
75 días y otra de 1.000 € con vencimiento dentro de 100 días. El cambio se acepta siendo
el tanto de descuento de la negociación del 8% anual simple. Cuando llega el vencimiento
de la letra de 1.000 € el señor X no tiene dinero suficiente para pagarla y firma un pagaré
con vencimiento dentro de 100 días aplicándose a la operación un tanto de interés del 10%
anual simple y cobrándose una comisión del 0,1% sobre el nominal de la letra sustituida.
Se pide:
a) Nominal de las tres letras iniciales.
b) Nominal del pagaré.
(Sol: 496,43€; 1.028,81€).

d = 0,08

N N N

0 30 60 90

1.000

0 75

N n1 n2 n3 500 1000 d
496,433934 30 60 90 75 100 0,08
E E N' n' i Comisión E'
1469,44444 1469,44444 1028,80556 100 0,1 0,001 1000

30 60 90
N (( 1 0 , 08 ) (1 0 , 08 ) (1 0 , 08 ))
360 360 360
75 100
500 (1 0 , 08 ) 1 . 000 (1 0 , 08 ) N 496 , 43
360 360
 N'
1.000 0,001 1.000 N ' 1.028,81
100
1 0,1
360

1.14.- El señor López compra tres letras de igual nominal y vencimientos respectivamente
a los 30, 60 y 90 días pagando un 5% de descuento simple comercial y una comisión
del 0,3% sobre el nominal. Calcular la cantidad pagada por éste sabiendo que estas tres
letras habían sido obtenidas 15 días antes por otro comerciante al vender una lavadora
valorada en 740,88 € aplicando en la operación un tanto de interés anual del 6%.
El señor López, 45 días después de la compra, acepta cambiar las letras no vencidas
por una de 550 € aplicando a la operación un tanto de interés simple anual del 7%
y una comisión de un 2% sobre el nominal de cada letra. Calcular el vencimiento
de dicha letra. (Sol: 746,13€; 316 días).
N i d Comisión i' Comisión
250,042935 0,06 0,05 0,003 0,07 0,02
740,88 E E' X n'
746,128117 497,189801 550 497,189808 315,687221

i = 0,06

N N N

-15 0 30 45 90

N N N
740,88 N 250,042935
45 75 105
1 0,06 1 0,06 1 0,06
360 360 360
30 60 90
E 250 , 042935 (1 0 , 05 ) (1 0 , 05 ) (1 0 , 05 )
360 360 360
0 , 003 3 250 , 042935 746 ,128
250,042935 250,042935 550
0,02 (2 250,042935 550) n' 315,69
15 45 n'
1 0,07 1 0,07 1 0,07
360 360 360
1.15.- El señor López posee un pagaré con vencimiento dentro de 120 días que descuenta
al 6% de interés y comisión del 1% obteniendo 7.918,4 €. También tiene una letra de
nominal 6.000 € y vencimiento dentro de 7 meses que descuenta al 7% de descuento
y comisión del 1%. Con el dinero obtenido por las dos operaciones compra una máquina
necesaria para su empresa valorada en 15.000 €, pagando en dicho momento la cantidad
de dinero que tiene y firmando dos letras de igual nominal y vencimientos a los 30
y 60 días respectivamente, valoradas al 8% de descuento anual simple. A los 45 días de la
compra y sin poder hacer frente al pago de la letra pendiente plantea cambiarla por otra
de vencimiento a los 30 días. Le aceptan la proposición valorando al mismo tanto de
descuento y comisión del 0,5% sobre el nominal de las letras que intervienen en la
operación. Calcular:
a) El nominal de las dos letras que firma el señor López para pagar la máquina.
b) El nominal de la última letra firmada por el señor López.
c) El nominal del pagaré.
(Sol: a)700,3€; b)709,75€; c) 8160€).

i = 0,06 Comisión 0,01

7.918,4 N

0 120

d = 0,07 Comisión 0,01

E 6.000

0 7
N n i Comisión E
8160 120 0,06 0,01 7918,4 7918,4
E' n' d Comisión N' E+E' 15000-E-E'
5695 7 0,07 0,01 6000 13613,4 1386,6

N
7 .918 , 4 0,01 N N 8 .160
120
1 0,06
360
7
E' 6 .000 1 0,07 0,01 6 .000 5 .695
12
E E ' 7 .918 , 4 5 .695 13 .613 , 4
d = 0,08 Comisión 0,005

15.000-13.613,4 N'' N'' X

0 45 60 75
N'' d Comisión E''
700,30303 0,08 0,005 1386,6 1386,6

30 60
15 .000 13 .613 , 4 1 .386 ,6 N ' ' (1 0,08 ) (1 0,08 )
360 360
N '' 700 ,3
E''' X
697,968687 697,968687 709,750626
15 30
700 ,3 1 0 , 08 0 , 005 700 ,3 X X 1 0 , 08
360 360
X 709 , 75

1.16.-Tres letras de la misma cuantía con vencimientos a los 90, 120 y 150 días fueron
sustituidas por dos letras de nominal 10.000 € con vencimientos a 4 y 10 meses,
pactándose un interés del 6%. Al mes siguiente estas letras son vendidas libres de
comisiones a un inversor que aplicó un tanto de descuento del 6% y tuvo unos gastos
de 30 €. Transcurridos otros tres meses dicho inversor hace efectiva la primera letra
y vende la segunda cobrando una comisión del 0,1% sobre su nominal, obteniendo un
rendimiento bruto del 2% sobre su inversión. Calcular el nominal de las tres letras, la
cantidad pagada por el inversor, el tanto de descuento aplicado en la venta de la segunda
letra y la rentabilidad que obtendrá el comprador de ésta si espera al vencimiento.
(Sol: 6.571,32€; 19.430€; 3,828%; 3,695%).

E N N N

0 120 150

i = 0,06 d = 0,06 Gastos: 30

E 10.000 10.000

0 1 10

E i
19327,7311 10000 4 10 0,06
N n1 n2 n3
6571,3233 90 120 150 19327,7311

N N N 10.000 10.000
N 6.571,32
90 120 150 4 10
1 0,06 1 0,06 1 0,06 1 0,06 1 0,06
360 360 360 12 12
E' Gastos d' r E'' d'' Comisión
19430 30 0,06 0,02 19818,6 0,03828 0,001
r' PC
19818,6 0,03695028 9818,6 10000

3 9
E' 10.000 1 0,06 1 0,06 30 19.430
12 12
E'' 1,02 E ' 1,02 19.430 19.818,6
6
19.818,6 10.000 10.000 1 d'' 0,001 10.000 d '' 0,03828
12
19.818,6 10.000 9.818,6 ( precio de compra )
6
9.818,6 1 r' 10.000 r' 0,03695
12

1.17.- Para comprar un artículo un señor firmó 4 letras con vencimientos respectivos a 90,
120, 150 y 210 días, de nominales 1000, N, 1000 y N unidades monetarias respectivamente.
Un mes más tarde propone al vendedor sustituirlas por dos letras una de nominal 2000
unidades monetarias y vencimiento a 90 días y otra de nominal 2N con vencimiento
desconocido. Calcular dicho vencimiento si en la operación de sustitución se usa la
ley de descuento comercial simple.(Sol: 135 días)

Descuento Comercial Simple

E 1.000 N N

0 30 150 210

E 2.000 2N

0 n
N n1 n2 n3 n4 Sustitución
1.000 90 120 150 210 30
2N n1 - 30 n2 - 30 n3 - 30 n4 - 30 n
2000 0 60 90 120 180 135

60 90 120 180
1.000 1 d N 1 d 1.000 1 d N 1 d
360 360 360 360
90 n
2.000 1 d 2N 1 d n 135 días
360 360
1.18.-El señor Pérez compra un artículo de precio 4.500 € firmando cuatro letras de igual
nominal y con vencimientos sucesivos de 30 en 30 días, siendo el vencimiento de la
primera a los 60 días de la compra y el tanto de interés anual simple del 4%.
Transcurridos quince días el vendedor acude al banco a descontar las letras y el banco le
ofrece hacer la operación a tanto de descuento anual del 5% para las letras con
vencimiento hasta 90 días y a partir de los 90 días cobra un tanto de descuento mensual del
0,42%, además de una comisión en ambos casos del 1% sobre el nominal de cada letra.
El comprador llegado el vencimiento de la primera letra y una vez pagada esta propone
sustituir las tres letras restantes por una sola con vencimiento dentro de 100 días, para
lo que le aplican un tanto de descuento comercial simple del 5% y una comisión del 4%
sobre el descuento de cada letra sustituida. Se pide: a) Nominal de las letras firmadas por
el comprador; b) Efectivo recibido en la operación de descuento por el vendedor;
c) Nominal de la última letra que sustituye a las otras tres.
(Sol: 1.138,11€; 4.449,7€; 3.434,72€).

i = 0,04

4.500 N N N

0 15 90 120 150

N i E E' d d'12 Comisión

1138,10956 0,04 4500 4449,70486 0,05 0,0042 0,01
E'' d'' Comisión X n''
3387,01404 0,05 0,04 3434,71846 100 3387,01404
N N N N
4.500 N 1.138,10956
60 90 120 150
1 0,04 1 0,04 1 0,04 1 0,04
360 360 360 360
45 75 105 135
E ' 1 .138 ,10956 1 0 ,05 1 0 ,05 1 .138 ,10956 1 0 ,0042 1 0 ,0042
360 360 30 30
0 ,01 4 1 .138 ,10956 4 .449 ,70486

30 60 90
1.138,10956 1 0,05 1 0,05 1 0,05
360 360 360
30 60 90
0,04 3 1.138,10956 1.138,10956 1 0,05 1 0,05 1 0,05
360 360 360
100
X 1 0,05 X 3.434,71846
360

1.19.- El señor López negocia un pagaré por el que pagó hace 9 meses 4.500 € y que le ha
rendido un 8% de interés. El dinero obtenido por el pagaré lo destina a la compra de un
vehículo que le cuesta 20.574 € , financiando el resto hasta el total mediante la firma de
dos letras de igual nominal con vencimiento a los 30 y 60 días respectivamente, y una
tercera de doble nominal con vencimiento a los 90 días, para las que se aplica un tanto
de descuento del 6% junto con una comisión sobre el nominal del 0,1%. Cuando llega el
momento de abonar la primera letra y antes de hacerlo decide sustituirlas por una sola
con vencimiento a los 75 días, el tanto de interés aplicado a la operación es del 6%
y la comisión del 0,1% sobre el nominal de las letras sustituidas. Calcular: a) Nominal del
pagaré; b) Nominal de las tres letras que firma en el momento de la compra;
c) Nominal de la letra que las sustituye; d) Interés efectivo del comprador.
(Sol: a) 4.770€; b) 4000€, 8000€; c) 16.115,85€; d) 6,77% ).
Co i C9 PVC financiado
4500 0,08 4770 20574 15804 15804
N n1 n2 2N n3 d Comisión
4000 30 60 8000 90 0,06 0,001
N' n' i' Comisión E'
16115,8527 75 0,06 0,001 15916,8916 15916,8916
i''
0,06765435 20574

C0 C9

9 9
C9 C 0 (1 i) 4 .500 (1 0 ,08 ) 4 .770
12 12

i'= 0,06 comisión: 0,001

20.574 - 4.770 N 2N N'

0 30 60 90 105

30 60
20 . 574 4 . 770 15 . 804 N (1 0 , 06 ) (1 0 , 06 )
360 360
90
2 N 1 0 , 06 4 N 0 , 001 N 4 . 000
360
4.000 8.000
4.000 0,001 ( 2 4.000 8.000)
30 60
1 0,06 1 0,06
360 360
N'
N' 16.115,8527
75
1 0,06
360
 16.115,8527
20.574 4.770 i' ' 0,06765
105
1 i' '
360

1.20.-Para el pago de una deuda, cierta persona hace entrega de dos pagarés de 6.000 y
9.000 € con vencimientos respectivos a los 4 y 6 meses. Transcurrido un mes, acuerda
recoger los dos pagarés y sustituirlos por tres letras valoradas al tanto de interés simple
anual del 6%.
a) Suponiendo que los vencimientos de las letras son a los 2, 5 y 8 meses de recoger los
pagarés, y los nominales de las dos primeras letras son 4.000 y 6.000 €, calcular el nominal
de la última letra, sabiendo que le cobran de comisión un 2% sobre el nominal de cada
letra que interviene en la operación.
b) Calcular el tanto de descuento simple anual equivalente de la operación anterior.
c) Suponiendo que las letras son de cuantía 5.000, 6.000 y 4.000 € y los vencimientos de las
dos primeras son a los 2 y 4 meses de recoger los pagarés, calcular el vencimiento de la
última letra, si en este caso no cobran la comisión y el tanto de descuento anual simple
es del 5 %. (Sol: 5.393,05 €; 5,63%; 7 meses y 7 días).
N1 N2 n1 n2 i E
6000 9000 4 6 0,06 14691,8179 14691,8179
N'1 N'2 N'3 n'1 n'2 n'3 Comisión
4000 6000 5393,04928 2 5 8 0,02
d N'1 N'2 N'3 n'1 n'2
0,05634024 0 5000 6000 4000 2 4
n'3 d'
7,25 0,05 14737,5 14737,5

i = 0,06

E 9.000

0 6

i = 0,06 Comisión: 0,02

4.000 6.000 N'3

0 2 5 8

d= 0,05

5.000 6.000 4.000

0 2 4 n'3
 6 .000 9 .000 4 .000 6 .000 N '3
3 5 2 5 8
1 0,06 1 0,06 1 0,06 1 0,06 1 0,06
12 12 12 12 12
0,02 ( 4 .000 6 .000 N ' 3 ) N ' 3 5 .393 ,049
3 5
6.000 (1 d ) 9.000 (1 d ) 0,02 (4.000 6.000 5.393,049)
12 12
2 5 8
4.000 (1 d ) 6.000 (1 d ) 5.393,049 (1 d)
12 12 12
d 0,05634
3 5
6.000 (1 0,05) 9.000 (1 0,05)
12 12
2 4 n'3
5.000 (1 0,05) 6.000 (1 0,05) 4.000 (1 0,05)
12 12 12
n'3 7,25 meses

1.21.- El señor López, que anuncia en su publicidad que vende a crédito sin intereses,
vende al señor Sánchez un ordenador que éste ofrecerá a su hijo como regalo de fin de
carrera. Para la compra el señor Sánchez entrega en ese momento 100 euros y conviene en
pagar el resto mediante 9 letras mensuales de 100 euros, siendo el vencimiento de la
primera un mes después de la compra. A los seis meses y una vez pagada la letra
correspondiente, el señor Sánchez propone al señor López sustituir las letras restantes por
dos letras de igual nominal con vencimientos a 6 y 9 meses, aplicando para ello un tanto
de descuento del 4% y una comisión del 1% sobre el nominal de las letras sustituidas.
Una vez realizada la sustitución, el señor López descuenta estas letras en un banco que
aplica para ello un tanto de interés del 4% y una comisión del 1% sobre las letras
sustituidas, obteniendo la cuantía necesaria para comprar un pagaré que vence dentro de
3 meses y rinde un 5% de interés anticipado.
Calcular el precio de venta del ordenador, el nominal de las letras que sustituyen a las
firmadas originalmente por el señor Sánchez, la cuantía obtenida por el señor López
al descontar las letras y el nominal del pagaré comprado por éste. E'
(Sol: 1.000 €; 154,36 €; 298,11 €; 301,88 €). 301 298,10823
Contado N PVC N' n'1 n'2 d
100 100 1000 154,358974 6 9 0,04
Comisión E i Comisión n'' i* N''
0,01 301 0,04 0,01 3 0,05 301,881752

100 ... ...

0 1/12 2/12 9/12

PVC 100 9 100 1.000

 d = 0,04 Comisión: 0,01

i = 0,04 Comisión: 0,01

N' N'

0 9
1 2 3
100 (1 0,04) (1 0,04) (1 0,04) 0,01 3 100
12 12 12
6 9
N ' (1 0,04) (1 0,04) N' 154,36
12 12
154,36 154,36
E' 0,01 2 154,36 298,10823
6 9
(1 0,04) (1 0,04)
12 12
E' 298,10823
N '' 301,88
3 3
(1 i*) (1 0,05)
12 12

1.22.- El señor López compra un artículo firmando tres letras de nominal 3.000 € cada una al
5% de interés con vencimientos respectivos a los 8, 11 y 17 meses.Transcurridos dos meses
propone sustituir las tres letras por una sola de nominal 9.000 € para lo que le aplican una
ley de descuento comercial simple. Cuatro meses más tarde propone de nuevo cambiar
esta letra por dos de igual nominal con vencimientos dentro de 4 y 7 meses
respectivamente.
a) Calcular el vencimiento de la letra de 9.000 €.
b) Calcular el nominal de las dos últimas letras sabiendo que le aplican un tanto de interés
simple del 6% y le cobran una comisión del 4% sobre las letras que intervienen en la
operación.
c) Plantear la ecuación que nos da el tanto efectivo de la operación finalmente realizada
por el señor López. (Sol: 10 meses;4.874,09 €; 8.573,31 €).
N n1 n2 n3 i N' n'
3000 8 11 17 0,05 9000 10
N'' n''1 n''2 Comisión i' E'
4874,0932 4 7 0,04 0,06 8737,86408 8737,86408
PVC ie
8573,30812 0,14329165 8573,30812

d
PVC 3.000 3.000 3.000

0 8 11 17

d
E' 9.000

4 n'
 6 9 15 n'
3.000 (1 d) (1 d) (1 d) 9.000 (1 d)
12 12 12 12
6 9 15 n'
9.000 3.000 d 9.000 9.000 d
12 12
6 9 15
n' 10 meses
3

i = 0,06 Comisión: 0,04

E' N''

9.000 N '' N''

0,04 (9.000 2 N '') N'' 4.874,09
6 4 7
(1 0,06) (1 0,06) (1 0,06)
12 12 12
3.000 3.000 3.000
PVC 8.573,30812
8 11 17
(1 0,05) (1 0,05) (1 0,05)
12 12 12
4.874,09 4.874,09
8.573,30812
10 13
(1 ie ) (1 ie )
12 12
1.23.- Para comprar un artículo valorado en 6.500 euros, entregamos 575 euros en efectivo
y firmamos 3 letras de igual nominal y vencimientos a los 60, 90 y 120 días
respectivamente, para lo cual nos aplican un tanto de descuento del 5 %. Transcurridos
45 días, dichas letras son vendidas a un inversor, aplicándole un tanto de interés del 6 %
y una comisión del 0,3 % sobre el nominal de cada letra. Cuando llega el vencimiento de
la primera letra, y no disponiendo de dinero, proponemos al inversor cambiar las letras
por una sola con vencimiento dentro de 4 meses, el inversor acepta y nos aplica un tanto
de descuento del 4 % y una comisión del 2 % sobre el nominal de las letras sustituidas.
Se pide:
a) Calcular el nominal de las tres primeras letras.
b) Cantidad pagada por el inversor.
c) Nominal de la letra que sustituye a las anteriores.
(Sol,: 2.000 euros, 5.937,43 euros, 6.182,43 euros)

i = 0,06 Comisión: 0,003

E' N N N

0 45 90 120
PVC Entrega Resto N n1 n2 n3
6500 575 5925 2000 60 90 120
d i Comisión E' d' Comisión
0,05 5925 0,06 0,003 5973,43277 0,04 0,02
N' n' E''
6182,43243 4 6100 6100
60 90 120
6.500 575 5.925 N (1 0,05) (1 0,05) (1 0,05) N 2.000
360 360 360
2.000 2.000 2.000
E' 0,003 3 2.000 5973,43
15 45 75
(1 0,06) (1 0,06) (1 0,06)
360 360 360
30 60
2.000 2.000 (1 0,04) 2.000 (1 0,04) 0,02 3 2.000
360 360
4
N ' (1 0,04) N' 6.182,43
12
1.24.- El señor A negocia un pagaré por el que pagó hace seis meses 3.000 euros y que le
ha rendido un 7 % de interés. La cantidad obtenida por el pagaré la destina a la compra de
un artículo que le cuesta 25.245 euros, financiando el resto hasta el total mediante la
firma de 3 letras de igual nominal con vencimiento a los 30, 60 y 90 días respectivamente,
y una cuarta letra de doble nominal con vencimiento a los 120 días, para las que se aplica
un tanto de descuento del 6 % y una comisión sobre los nominales del 0,2 %.
Cuando llega el momento de pagar la primera letra y antes de hacerlo decide sustituirlas
por una sola con vencimiento a los 75 días, el tanto de interés aplicado a la operación es
del 5 % y la comisión del 0,1 % sobre el nominal de las letras sustituidas. Calcular:
a) Nominal del pagaré y nominal de las cuatro letras que firma en el momento de la
compra; b) Nominal de la letra que las sustituye.
c) Tanto de interés efectivo del comprador.
(Sol.: 4.500 y 9.000 euros, 22.588,40 euros, 6,94 %)

3.000 C6

0 6

d = 0,06 Comisión: 0,002

25.245-3.105 N N 2N

0 60 90 105

Co i C6 PVC Financiado N 2N
3000 0,07 3105 25245 22140 4500 9000
d Comisión n1 n2 n3 n4 E
0,06 0,002 30 60 90 120 22140
X i Comisión E' ie
22588,3967 0,05 0,001 22355,5266 22355,5266 0,06943812 22140
6
C6 3.000 (1 0,07) 3.105
12
30 60 90
25 . 245 3 . 105 22 . 140 N (1 0 , 06 ) (1 0 , 06 ) (1 0 , 06 )
360 360 360
120
2 N (1 0 , 06 ) 5 N 0 , 002 N 4 . 500
360
4.500 4.500 9.000
4.500 5 4.500 0,001
30 60 90
1 0,05 1 0,05 1 0,05
360 360 360
X
X 22.588,3967
75
1 0,05
360
22.588,3967
22.140 ie 0,0694
105
1 ie
360

1.25.- El señor A compra un artículo valorado en 10.000 euros, para lo cual, entrega en
efectivo 200 euros y firma 3 letras de igual nominal y vencimientos sucesivos de 30 en 30
días siendo el vencimiento de la primera letra un mes después de la compra y el tanto de
interés de la operación del 4 %. Transcurridos 15 días el vendedor, necesitando efectivo,
acude a descontar las letras a un banco que le ofrece un tanto de descuento del 5 %,
cobrándole una comisión del 0,5 % sobre el nominal de cada letra. El señor A llegado el
vencimiento de la primera letra y una vez pagada ésta, propone al banco sustituir las
letras impagadas por una única que venza dentro de cuatro meses, para lo cual le aplican
un descuento del 4 % y un comisión del 0,1 % sobre el nominal de las letras sustituidas.
Se pide:
a) Nominal de las 3 primeras letras firmadas por el señor A.
b) Líquido obtenido por el vendedor.
c) Nominal de la letra que sustituye a las impagadas.
(Sol.: 3.288,42 euros, 9.754,28 euros, 6.639,05 euros)

d= 0,04 Comisión: 0,001

10.000 - 200 N N N

0 15 60 90

E' N'

0 4
PVC Entrega Financiado N n1 n2 n3
10000 200 9800 3288,42041 30 60 90
i d Comisión E d' Comisión
0,04 9800 0,05 0,005 9754,27703 0,04 0,001
E' N' n'
6550,53345 6639,05417 4 6550,53345
N N N
10.000 200 9.800 N 3.288,42
30 60 90
1 0,04 1 0,04 1 0,04
360 360 360
15 45 75
E 3.288,42 (1 0,05) (1 0,05) (1 0,05)
360 360 360
0,005 3 3.288,42 9.754,277
30 60
3.288,42 (1 0,04) (1 0,04) 0,001 2 3.288,42
360 360
4
N ' (1 0,04) N' 6.639,05
12