32 Supuestos

prácticos con
soluciones
Umbral Rentabilidad
Balances y ratios
Rentabilidad
Productividad
Proyectos de inversión
 A partir de 2500 zumos
producidos y vendidos la
empresa empezará a obtener
beneficios
 1. Elabore el balance de situación de la empresa,
agrupando las cuentas contables en sus respectivas
masas patrimoniales y calcule e interprete el fondo
de maniobra.

2. Representación gráfica del balance.

 1. Elabore el balance de situación de la empresa,
agrupando las cuentas contables en sus respectivas
masas patrimoniales y calcule e interprete el fondo
de maniobra.

2. Representación gráfica del balance.

 1. Elabore el balance de situación de la empresa, agrupando
las cuentas contables en sus respectivas masas patrimoniales
y calcule e interprete el fondo de maniobra.

ACTIVO PATRIMONIO NETO Y

PASIVO
A1) Activo no corriente A2) PATRIMONIO NETO
Inmovilizado intangible Fondos propios
Aplicaciones 1000 Capital social 40.000
informáticas
Inmovilizado material Reserva legal 15.000
Terrenos y bienes Resultados del
naturales
15.000
ejercicio 5000

Construcciones 40.000 B2) PASIVO NO CORRIENTE

Maquinaria 14.000 Deudas a largo plazo 20.000

Mobiliario 9000

Equipos para procesos

1500
de información

B1) ACTIVO CORRIENTE C2) PASIVO CORRIENTE

Existencias Deudas a corto plazo 12.000

Mercaderías 5000 Proveedores 8000

Deudores
comerciales y otras
deudas a cobrar
Clientes 10.000
Efectivo y otros
activos líquidos
equivalentes
Caja 4500
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO 100.000 NETO Y PASIVO 100.000
Ahora vamos a calcular e interpretar el fondo de maniobra. Lo primero es recordar
la fórmula.

Fondo de maniobra = Activo corriente - Pasivo corriente

FM = 19500 - 20000 = -500

El fondo de maniobra es negativo, con lo cual, sin tener más datos podemos
indicar que la situación patrimonial de la empresa está desequilibrada, ya que
su activo corriente esta financiado en su totalidad por pasivo corriente. Esto
puede suponer que la empresa tenga problemas para cumplir con sus
obligaciones de pago a corto plazo*.

* A corto plazo potencialmente la empresa puede generar

19500 euros, y sin embargo las deudas a corto plazo son de
20000 euros
% Activo No corriente
Existencias
Deudores
Efectivo

80,5 %
5 %

10 %
4,5 %
%
ACTIVO
Patrimonio Neto
Pasivo no corriente
Pasivo corriente

60 %

20 %

20,0 %

PN Y PASIVO
 El mejor proyecto según el plazo de recuperación sería el de la envasadora a
ya que lo recuperas en dos años mientras que la envasadora B recupera la
inversión en dos años y tres meses

Según el valor actual neto escogeríamos el proyecto de la

envasadora B ya que tiene un valor mayor y por tanto el beneficio
estimado sería superior al del B. En cualquier caso vemos que los
valores son muy parecidos prácticamente iguales
 La rentabilidad económica mide la rentabilidad de las inversiones de la
empresa. En este caso este 8 % significa que de cada 100 € que invierte
la empresa se generan ocho euros de beneficio antes de intereses e
impuestos

La rentabilidad financiera mide la

rentabilidad de el dinero el capital que
aportan los socios. En este caso 8,43 %
significa que de cada 100 € que aportan los
socios se obtienen 8,43 € de beneficio neto
A partir de 2000
camisetas producidas y
v e n d i d a s l a e m p re s a
empezará a obtener
beneficios
 La rentabilidad económica mide la rentabilidad de las inversiones de la
empresa. En este caso este 25 % significa que de cada 100 € que invierte
la empresa se generan veinticinco euros de beneficio antes de intereses
e impuestos

La rentabilidad financiera mide la

rentabilidad de el dinero el capital que
aportan los socios. En este caso 25,55 %
significa que de cada 100 € que aportan los
socios se obtienen 22,55 € de beneficio
neto
 El proyecto que menos tarda en recuperar la
inversión inicial es el de la máquina B
 Una vez realizado los cálculos concluimos que el fertilizante B
tiene una mayor productividad, ya que consigue una mayor
cantidad de tomates por cada kilogramo de fertilizante utilizado.
 El plazo de recuperación es un criterio que valora el tiempo que
tarda en recuperar la inversión inicial un proyecto de inversión. En
este caso el proyecto A tarda en recuperarse un año y cuatro meses y
el proyecto B tarda en recuperar la inversión inicial dos años. Por
tanto si tenemos que seleccionar un proyecto basándonos en este
criterio elegiríamos el proyecto A.
 Según el valor actual neto escogeríamos el proyecto A ya que
tiene un valor mayor y por tanto el beneficio estimado sería
superior al del B. Por tanto nos decidiríamos por comprar una
nueva máquina en vez de abrir una nueva oficina.
 Basándonos en los resultados de esta tabla vemos que aunque la
productividad máquina es superior en el caso de la máquina A ya
que genera 500 l por cada máquina, si tuviéramos que decidirnos
por una de ellas escogeríamos la máquina B ya que la
productividad por máquina y mes es superior ya que obtiene 56
litros por máquina en un mes frente a los 50 litros por máquina en
un mes de la opción A.
 Esta empresa tiene que vender 7
millones de garrafas para obtener un
beneficio de 50 millones de euros
 La rentabilidad económica mide la rentabilidad de las inversiones de la
empresa. En este caso este 3,33 %significa que de cada 100 € que
invierte la empresa se generan 3,33 euros de beneficio antes de
intereses e impuestos

La rentabilidad financiera mide la

rentabilidad de el dinero el capital que
aportan los socios. En este caso 2,16%
significa que de cada 100 € que aportan los
socios se obtienen 2,16 € de beneficio neto
1. Ordenar el balance agrupando las cuentas en sus
respectivas masas patrimoniales.

ACTIVO PATRIMONIO NETO Y

PASIVO NETO
A1) Activo no corriente A2) PATRIMONIO
Inmovilizado intangible Fondos propios
Aplicaciones informáticas 1500 Capital social 1500000
Inmovilizado material Reserva legal 15000
Resultados del
Maquinaria 50000 ejercicio 342500

Utillaje 2000 B2) PASIVO NO

Equipos para procesos
6000 CORRIENTE
Deudas a largo plazo 800000
de información

B1) ACTIVO C2) PASIVO

CORRIENTE
Existencias CORRIENTE
Proveedores 1000000
Acreedores por
Mercaderías 2000000 prestación de servicio
5000
Deudores
comerciales y otras
deudas a cobrar
Deudores 3000
Clientes 1000000
Efectivo y otros
activos líquidos
equivalentes
Bancos 600000
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO 3.662.500 NETO Y PASIVO 3.662.500
2. Calcular interpretar el ratio de garantía o solvencia total y
el ratio de liquidez o solvencia financiera.

El valor del ratio de solvencia nos indica la capacidad

de pago que tiene la empresa para afrontar sus deudas
a largo plazo. En este caso el valor es superior al 1,5 1,8
que establece el valor óptimo aproximadamente. Por
tanto de forma general podemos afirmar que la empresa
es solvente.

El valor del ratio de liquidez nos indica la capacidad de

afrontar los pagos a corto plazo de una empresa. En
este caso de forma general podemos interpretar que el
valor de este ratio es muy alto por tanto la empresa no
tiene problemas de liquidez. No obstante este valor tan
alto expresa que la empresa tiene exceso de liquidez, lo
cual puede implicar que tenga activos con un escaso
rendimiento, es decir con muy poca rentabilidad.
 El plazo de recuperación es un criterio que valora el tiempo que
tarda en recuperar la inversión inicial un proyecto de inversión. En
este caso el proyecto a tarda en recuperarse dos años y ocho meses
y el proyecto B tarda en recuperarse dos años. Por tanto si tenemos
que seleccionar un proyecto basándonos en este criterio elegiríamos
el proyecto B.
 Según el valor actual neto escogeríamos el proyecto B (comprar
una nueva mesa de corte) ya que tiene un valor mayor y por tanto
el beneficio estimado sería superior al del A.
A partir de 75.000 envases producidos y
vendidos la empresa empezará a obtener
beneficios
 La rentabilidad económica mide la rentabilidad de las inversiones de la
empresa. En este caso este 16,66 % significa que de cada 100 € que
invierte la empresa se generan 16,66 euros de beneficio antes de
intereses e impuestos

La rentabilidad financiera mide la

rentabilidad de el dinero el capital que
aportan los socios. En este caso 14,64%
significa que de cada 100 € que aportan los
socios se obtienen 14,64 € de beneficio
neto
 Móviles tendría que vender
para obtener un beneficio de
84.000 €
 La rentabilidad económica mide la rentabilidad de las inversiones de la
empresa. En este caso este 43,75 % significa que de cada 100 € que
invierte la empresa se generan 43,75 euros de beneficio antes de
intereses e impuestos

La rentabilidad financiera mide la

rentabilidad de el dinero el capital que
aportan los socios. En este caso 45,26 %
significa que de cada 100 € que aportan los
socios se obtienen 45,26 € de beneficio
neto
1. Elaborar el balance de esta empresa, ordenando y agrupando las
cuentas en masas patrimoniales.

ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO

A1) Activo no corriente A2) PATRIMONIO NETO

Inmovilizado intangible Fondos propios

Aplicaciones 5000 Capital social 140000
informáticas
Inmovilizado material Reserva legal 10000
Elementos de 45000 B2) PASIVO NO CORRIENTE
transporte
Deudas a largo
Construcciones 90000 50000
plazo
Deudas a largo plazo
Maquinaria 7000 con entidades de 23000
crédito

B1) ACTIVO CORRIENTE C2) PASIVO CORRIENTE

Existencias Proveedores 15000
Mercaderías 15000 Deudas a corto 15000
plazo
Deudores comerciales
y otras deudas a
cobrar

Clientes 6000
Efectivo y otros
activos líquidos
equivalentes
Caja 15000
Bancos 70000
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO 253000 NETO Y PASIVO 253000
2. Calcular e interpretar el fondo de maniobra y el ratio de
garantía o solvencia total.

El fondo de maniobra de esta empresa es positivo. Esto

significa que una parte de su activo corriente está financiada
con recursos permanentes. Sin conocer más datos podemos
afirmar que la empresa puede hacer frente a todas sus deudas
a corto plazo, y le seguirían sobrando fondos para destinarlo a
aquello que considerara oportuno

El valor del ratio de solvencia nos indica la capacidad

de pago que tiene la empresa para afrontar sus deudas
a largo plazo. En este caso el valor es superior al 1,5 -
1,8 que establece el valor óptimo aproximadamente. Por
tanto de forma general podemos afirmar que la empresa
es muy solvente
 Según el valor actual neto elegiríamos el cultivo de pimiento
frente al cultivo de tabaco ya que el valor actual neto de la
segunda inversión es superior al de la primera.
 El plazo de recuperación es un criterio que valora el tiempo que
tarda en recuperar la inversión inicial un proyecto de inversión. El
proyecto A tarda en recuperar 2 años y 4 meses mientras que el
proyecto B tarda 1 año y 8 meses en recuperar la inversión.Por tanto
si tenemos que seleccionar un proyecto basándonos en este criterio
elegiríamos el proyecto B. En realidad este método más que la
rentabilidad nos mide la liquidez y la recuperación de la desembolso
inicial en una inversión.
1. Clasifica el balance en masas patrimoniales y calcule el fondo de
maniobra, interprete su resultado.
ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO

A1) Activo no corriente A2) PATRIMONIO NETO

Inmovilizado material Fondos propios

Construcciones 40000 Capital social 72000
Maquinaria 14000
B2) PASIVO NO CORRIENTE
Deudas a largo
10000
plazo
Deudas a largo plazo
con entidades de 13000
crédito

B1) ACTIVO CORRIENTE C2) PASIVO CORRIENTE

Existencias Proveedores 5000
Mercaderías 27000
Deudores comerciales
y otras deudas a
cobrar

Deudores 5000
Efectivo y otros
activos líquidos
equivalentes
Caja 8000
Bancos 6000
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO 100000 NETO Y PASIVO 100000

El fondo de maniobra de esta empresa es positivo. Esto significa

que una parte de su activo corriente está financiada con recursos
permanentes. Sin conocer más datos podemos afirmar que la
empresa puede hacer frente a todas sus deudas a corto plazo, y
le seguirían sobrando fondos para destinarlo a aquello que
considerara oportuno
 2. Calcule e interprete los Ratios financieros de
endeudamiento total y garantía

El valor del ratio de solvencia nos indica la capacidad

de pago que tiene la empresa para afrontar sus deudas
a largo plazo. En este caso el valor es muy superior al
1,5 - 1,8 que establece el valor óptimo
aproximadamente. Por tanto de forma general podemos
afirmar que la empresa es muy solvente

El ratio de endeudamiento nos muestra la el peso de

las deudas respecto a la totalidad de los recursos
financieros utilizados. En este caso nos da un valor muy
bajo (por debajo de 0,5). Quizás a la empresa le
interesaría endeudarse en mayor medida para intentar
conseguir una mayor rentabilidad financiera.
 El plazo de recuperación es un criterio que valora el tiempo que
tarda en recuperar la inversión inicial un proyecto de inversión. El
proyecto a tardar en recuperarse un año y seis meses mientras que el
proyecto B tarda 4,8 meses en recuperar la inversión.Por tanto si
tenemos que seleccionar un proyecto basándonos en este criterio
elegiríamos el proyecto B. En realidad este método más que la
rentabilidad nos mide la liquidez y la recuperación de la desembolso
inicial en una inversión.
 Según el valor actual neto escogeríamos reformar la tienda
frente a alquilar un almacén ya que los beneficios esperados en el
primer caso serían superiores al del segundo.
Palas de pádel tendría que
vender para obtener un
beneficio de 84.000 €
 La rentabilidad económica mide la rentabilidad de las inversiones de la
empresa. En este caso este 9,375 % significa que de cada 100 € que
invierte la empresa se generan 9,375 euros de beneficio antes de
intereses e impuestos

La rentabilidad financiera mide la

rentabilidad de el dinero el capital que
aportan los socios. En este caso 8,43 %
significa que de cada 100 € que aportan los
socios se obtienen 8,43 € de beneficio neto
 A partir de 10.000 garrafas producidas y vendidas
la empresa empezará a obtener beneficios

El resultado de la empresa vendiendo 20.000

garrafas de aceite es de 100.000 € de beneficio
A. Elabore el balance de situación de la empresa, agrupando las
cuentas contables en sus respectivas masas patrimoniales.

ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO

A1) Activo no corriente A2) PATRIMONIO NETO
Inmovilizado intangible Fondos propios
Aplicaciones informáticas 475 Capital social 25000

Inmovilizado material Reserva legal 11000

Terrenos y bienes naturales 6000 Resultado del ejercicio 10000

Construcciones 60000

Maquinaria 46000 B2) PASIVO NO CORRIENTE

Equipos para procesos de
1200 Deudas a largo plazo 18500
información con entidades de
crédito
Elementos de transporte 20000

B1) ACTIVO CORRIENTE C2) PASIVO CORRIENTE

Existencias Deudas a corto plazo 25000

Mercaderías 3000 Proveedores 24125

Deudores comerciales y otras deudas Proveedores efectos

22300
a cobrar comerciales a pagar

Acreedor por
Clientes 8500 45000
prestación de servicios

Efectivo y otros activos líquidos

equivalentes

Caja 750

Bancos 35000
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO 180925 NETO Y PASIVO 180925
 B. Calcule e interprete dos de los siguientes Ratios
financieros: tesorería, liquidez y garantía.

Éste ratio mide la capacidad de la empresa para pagar sus deudas a

corto plazo con la parte más líquida del activo corriente es decir con el
efectivo y con los derechos de cobro. Este valor debe estar cercano a la
unidad. En este caso vemos que tiene un valor muy bajo lo cual indica
que la empresa puede tener ciertos problemas de liquidez a corto plazo.

Éste ratio mide la capacidad de la empresa para pagar sus deudas a

corto plazo con todo el activo corriente es decir con sus activos a corto
plazo. El valor óptimo está entre 1,5 y 2. En este caso vemos que tiene un
valor muy bajo con lo cual indica que la empresa puede tener problemas
de suspensión de pagos, no va a poder hacer frente a sus deudas a corto
plazo con su activo corriente.

El valor del ratio de solvencia nos indica la capacidad de pago

que tiene la empresa para afrontar sus deudas a largo plazo. En
este caso el valor es inferior al 1,5 - 1,8 que establece el valor
óptimo aproximadamente. Esto significa que si la empresa
liquida todo sus activos podría hacer frente a las deudas, pero
quizás le interesa reducir el endeudamiento para tener una
mayor autonomía financiera.
Según el valor actual neto nos quedaríamos con el proyecto B ya que los
beneficios esperados son superiores a los del proyecto A.
 La rentabilidad económica mide la rentabilidad de las inversiones de la
empresa. En este caso este 30 % significa que de cada 100 € que invierte
la empresa se generan 30 euros de beneficio antes de intereses e
impuestos

La rentabilidad financiera mide la

rentabilidad de el dinero el capital que
aportan los socios. En este caso 8,43 %
significa que de cada 100 € que aportan los
socios se obtienen 8,43 € de beneficio neto
 A partir de 62500 quesos producidos y vendidos
la empresa empezará a obtener beneficios

El resultado de la empresa vendiendo 100000

quesos es de 300000 € de beneficio
A. Elabore el balance de situación de la empresa, agrupando las
cuentas contables en sus respectivas masas patrimoniales.

ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO

A1) Activo no corriente A2) PATRIMONIO NETO
Inmovilizado intangible Fondos propios
Aplicaciones informáticas 340 Capital social 29000

Resultados del
Inmovilizado material ejercicio
6800

Construcciones 12000

Maquinaria 67000

Mobiliario 600 B2) PASIVO NO CORRIENTE

Equipos para procesos de
información
5000 Deudas a largo plazo 34000

Elementos de transporte 20000

B1) ACTIVO CORRIENTE C2) PASIVO CORRIENTE

Existencias Deudas a corto plazo 18000

Mercaderías 5000 Proveedores 13000

Deudores comerciales y otras deudas Proveedores efectos

3440
a cobrar comerciales a pagar

Acreedor por
Clientes 4400 12000
prestación de servicios

Efectivo y otros activos líquidos

equivalentes

Caja 700

Bancos 1200
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO 116240 NETO Y PASIVO 116240
B. Calcule el fondo de maniobra y explique su significado.

El fondo de maniobra por definición es la parte del activo corriente

financiada con recursos permanentes. En este caso su resultado es
negativo. Esto significa que el pasivo corriente financia todo el activo
corriente y una parte del activo no corriente. Para la empresa esto puede
suponer un problema grave ya que implica una suspensión de pagos a
corto plazo es decir que liquidando todo su activo corriente no podrá
hacer frente a sus deudas a corto plazo.
Según el valor actual neto nos quedaríamos con el proyecto B ya que los
beneficios esperados son superiores a los del proyecto A.
 La rentabilidad financiera mide la
rentabilidad de el dinero el capital que
aportan los socios. En este caso 12,65 %
significa que de cada 100 € que aportan los
socios se obtienen 12,65 € de beneficio
neto