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1. VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO.

En este estudio, el tiempo considerado es discreto, en períodos que pueden ser anuales,
semestrales, trimestrales, etc.; en virtud de que en un crédito ( préstamo) por ejemplo,
se considera 6, 9, 12, 18 meses vencidos, mas no con decimales en donde la fracción
del mes será considerado en el sistema financiero con la aplicación de un interés de
mora.

Así mismo, no se consideran los riesgos (para que el dinero desaparezca) como
inflación, devaluación, riesgo país, etc., que son considerados en la fijación de las
respectivas tasas de interés, según la legislación ecuatoriana por el Banco Central.

El dinero tiene diferente valor en el tiempo; vale más en el presente que en el futuro, ya
que puede ser utilizado en la compra de algún bien o servicio (consumo), o ser
empleado en alguna inversión.

El dinero propio, con más razón el dinero ajeno (motivo de nuestro estudio) puede ser
utilizado ya sea para consumir o para invertir.

Consumir, es utilizar el recurso financiero con la finalidad de satisfacer una necesidad


primaria (que a veces puede ser vital) como alimentos, ropa, medicinas, vehículo como
herramienta de trabajo y servicio familiar, viajes, etc.; o en su lugar satisfacer
necesidades suntuarias (de lujo, moda, estatus) como perfumes caros, licores, joyas, etc.
Cuando el dinero es empleado para consumo, la característica importante es que éste
desaparece.

Invertir, es utilizar el recurso financiero con la finalidad de obtener un beneficio, que


generalmente es financiero.
Cuando el dinero es utilizado en inversión, la característica importante es que éste
genera más dinero, generalmente.
El beneficio obtenido en una inversión depende de la naturaleza de la misma, así:
a) Empresa privada.
El beneficio es la maximización de la utilidad (ganancia) en el año fiscal.
Utilidad = Ingresos – Egresos (costos y gastos)
Como ejemplos, una empresa privada de la salud (Hospital Metropolitano), una
comercializadora de electrodomésticos (Almacenes Japón), de la producción de
vehículos (Maresa), etc.; invierten el dinero como meta para obtener muchísimo más
dinero.
b) Empresa pública.
Prima como beneficio el bienestar de la comunidad, de la sociedad. En el peor de los
casos que no haya utilidad, por el contrario pérdida; pero la meta es que la sociedad
se beneficie en salud, cultura, nivel de vida, etc.
Como ejemplos, una empresa pública del estado (Ferrocarriles del Ecuador), una
municipal de Quito (Empresa Pública Metropolitana de Agua Potable y
Saneamiento EPMAPS).
c) Empresa privada de carácter social.
Prima como beneficio el bienestar de la comunidad. No importa que la utilidad sea
mínima, con que permita su funcionamiento; como ejemplo la Fundación Vista para
todos.
Existen varias empresas públicas y privadas (Fundaciones) que se preocupan del
bienestar de la niñez, ancianidad, maltrato, salud, etc.
d) Inversión en el Sistema Financiero.
Se considera una “mala inversión” por cuanto la rentabilidad es baja, es la tasa de
interés para ahorros (tasa pasiva), la misma que depende del segmento de ahorro
regulado por el Banco Central. Si en su lugar se invierte en crear una empresa o en
un plan de negocios, la rentabilidad será mayor.
Las personas naturales (Sr. Juan Pérez) o las personas jurídicas (empresas) colocan
el dinero a plazo fijo, con la finalidad de obtener como beneficio el dinero conocido
como interés.
e) Inversiones especiales.
Se consideran como especiales a las inversiones en educación y en vivienda ya que
permiten tener un mejor estilo de vida. Con la educación, que el trabajo sea con la
mente y no con las manos; con la vivienda propia al tener como beneficio el
bienestar de la familia, frente a no poseer vivienda y los problemas intrínsecos con
los arrendatarios.

EL INTERÉS.

En la actividad del alquiler del dinero en el sistema financiero, para compensar el


desequilibrio entre el valor del dinero en el presente (P) y el valor que tendrá en el
futuro (F), es necesario cubrir con una cierta cantidad de dinero conocida como interés,
que no es más que el beneficio recibido por el uso de un dinero ajeno.
F=P+I
Donde:
F: valor futuro
P: valor presente (capital concedido en alquiler)
I: interés (beneficio en el alquiler del dinero)

1.1. COSTO DEL DINERO (CAPITAL)


Mejor conocido como tasa de interés.

Es la relación porcentual entre el beneficio recibido (interés) y el capital dado en


alquiler durante un período que como base es anual. Para períodos menores a un año se
aplica la tasa periódica equivalente, ya sea en función de la tasa nominal o en su lugar
de la efectiva o real, a definirse más adelante.

i = (I / P) 100% , en porcentaje
i=I/P , en por unidad
De donde: I = P. i

La legislación ecuatoriana a través del Banco Central regula las tasas de interés que se
deben aplicar (para los respectivos segmentos), ya sea en el caso de un capital
concedido a crédito (tasa activa) o cuando éste es colocado en una institución
financiera como un ahorro (tasa pasiva).
1.2. TIPOS DE INTERÉS.

Existen dos formas, modos, maneras para alquilar el dinero:

1.2.1. INTERÉS SIMPLE.


Es la modalidad presente en el alquiler del dinero, en donde el dinero llamado interés no
tiene costo, no se capitaliza cada nuevo período.
No está por demás indicar que el capital, el principal, o valor presente si tiene costo; pero
en cambio el interés no tiene costo, al dinero llamado interés no se aplica una tasa de
interés, es como que este dinero se colocara bajo el colchón, en una alcancía, en una caja
fuerte.

El dinero presente (P) al cabo de un período (un año) y a una tasa de interés (i), genera
un interés (I):

Donde (i) debe expresarse en por unidad, por ejemplo para el 20% debe expresarse
como 0,20.

Al cabo del enésimo período el interés total I T

Sustituyendo en se tiene:

Que representa a una función lineal discreta, cuya variable independiente es n, la


dependiente , la ordenada en el origen es 0 y la pendiente positiva (P.i); cuya gráfica
es la siguiente:

Nótese que el interés es el mismo en cada período: , por tanto


Además el interés acumulado o total depende del tiempo discreto “n”

El valor equivalente futuro (F) del valor presente (P) será igual al valor presente más
el interés total, por tanto:

Que gráficamente representa la función anterior pero desplazada al valor presente P.

OBSERVACIÓN: La legislación ecuatoriana para el sistema financiero no considera la


modalidad de interés simple. Esta forma de alquilar el dinero puede darse entre amigos,
familiares, conocidos, etc.

APLICACIÓN.

Para la compra de un vehículo mi primo que está en España me concede un crédito de


$10.000 a una tasa de interés anual del 10% bajo la modalidad de interés simple.

¿Cuánto se debe devolver al cabo de 5 años? Y ¿si fuese luego de 10 años?


Determinar el valor futuro dentro de:

a) 2 años
b) 3 años
c) 4 años
d) 6 años