EMPRESA DE EJEMPLO SAS

BALANCE GENERAL - ESTADO SITUACIÓN FINANCIERA

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

ACTIVOS
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 120,500,000 $ 132,600,000 $ 175,000,000
Inversiones $ 193,000,000 $ 292,000,000 $ 364,000,000
Cartera de Clientes $ 160,000,000 $ 196,500,000 $ 234,580,000
Inventarios (existencias) $ 120,206,000 $ 145,000,000 $ 247,000,000
Total activos corrientes $ 593,706,000 $ 766,100,000 $ 1,020,580,000

Activos fijos $ 286,000,000 $ 423,634,100 $ 589,781,640

Menos. Depreciación acumulada $ 30,000,000 $ 62,000,000 $ 81,000,000
Activos fijos netos $ 256,000,000 $ 361,634,100 $ 508,781,640
Otros activos $ 33,000,000 $ 37,000,000 $ 46,000,000
Valorizaciones $ 14,300,000 $ 15,100,000 $ 16,200,000
Total activos no corrientes $ 303,300,000 $ 413,734,100 $ 570,981,640

TOTAL ACTIVO $ 897,006,000 $ 1,179,834,100 $ 1,591,561,640

PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo $ 45,000,000 $ 52,000,000 $ 31,500,000
Proveedores $ 276,400,000 $ 337,200,000 $ 250,230,000
Cuentas por pagar $ 9,000,000 $ 15,600,000 $ 21,000,000
Obligaciones laborales por pagar $ 3,500,000 $ 3,200,000 $ 31,180,000
Impuestos por pagar $ 7,800,000 $ 8,200,000 $ 9,500,000
Ingresos recibidos por anticipado $ 1,000,000 $ 2,500,000 $ 2,750,000
Total pasivo corriente $ 342,700,000 $ 418,700,000 $ 346,160,000

Obligaciones financieras largo plazo $ 30,000,000 $ 23,000,000 $ 102,500,000

Cuentas por pagar a accionistas $ 20,000,000 $ 17,000,000 $ 35,000,000
Bonos por pagar $ 6,000,000 $ 6,000,000 $ 12,800,000
Total pasivo no corriente $ 56,000,000 $ 46,000,000 $ 150,300,000

TOTAL PASIVO $ 398,700,000 $ 464,700,000 $ 496,460,000

PATRIMONIO
Capital social $ 231,000,000 $ 231,000,000 $ 315,160,000
Utilidad del ejercicio $ 162,006,000 $ 216,028,100 $ 294,707,540
Utilidad ejercicios anteriores $ 73,000,000 $ 235,006,000 $ 451,034,100
Reservas $ 18,000,000 $ 18,000,000 $ 18,000,000
Valorizaciones $ 14,300,000 $ 15,100,000 $ 16,200,000
TOTAL PATRIMONIO $ 498,306,000 $ 715,134,100 $ 1,095,101,640
Pasivo + Patrimonio = Activo $ 897,006,000 $ 1,179,834,100 $ 1,591,561,640
Diferencias $0 $0 $0

EMPRESA DE EJEMPLO SAS

ESTADO DE RESULTADOS
 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 2

Ventas $ 2,300,000,000 $ 2,530,000,000 $ 2,864,200,000

Menos. Costo de ventas $ 1,520,000,000 $ 1,630,000,000 $ 1,783,000,000
UTILIDAD BRUTA $ 780,000,000 $ 900,000,000 $ 1,081,200,000

Gastos administrativos
Gasto nomina $ 105,000,000 $ 119,000,000 $ 124,000,000
Gasto arrendamiento $ 98,000,000 $ 93,000,000 $ 102,000,000
Gasto seguros $ 15,000,000 $ 16,700,000 $ 17,630,000
Gasto depreciación $ 3,500,000 $ 4,200,000 $ 5,180,000
Gasto amortización $ 1,200,000 $ 1,320,000 $ 1,492,000
Gasto provisiones $ 1,600,000 $ 1,750,000 $ 1,876,000
Total de gastos administrativos $ 224,300,000 $ 235,970,000 $ 252,178,000

Gastos de ventas
Gasto nomina comercial $ 204,600,000 $ 225,400,000 $ 239,500,000
Gasto publicidad $ 35,000,000 $ 36,500,000 $ 39,800,000
Otros gastos de ventas $ 9,300,000 $ 6,700,000 $ 7,240,000
Total de gastos de ventas $ 248,900,000 $ 268,600,000 $ 286,540,000

Total gastos operacionales $ 473,200,000 $ 504,570,000 $ 538,718,000

UTILIDAD OPERACIONAL $ 306,800,000 $ 395,430,000 $ 542,482,000

Gastos no operacionales
Gasto por interés $ 65,000,000 $ 73,000,000 $ 102,620,000
Gastos extraordinarios $ 13,000,000 $ 9,200,000 $ 12,300,000
Total gastos no operacionales $ 78,000,000 $ 82,200,000 $ 114,920,000

Ingresos no operacionales
Ingreso por intereses $ 9,500,000 $ 10,200,000 $ 16,580,000
Ingresos extraordinarios $ 3,200,000 $ 690,000 $ 1,590,000
Total ingresos no operacionales $ 12,700,000 $ 10,890,000 $ 18,170,000

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 241,800,000 $ 322,430,000 $ 439,862,000

Impuestos. Tasa 33% $ 79,794,000 $ 106,401,900 $ 145,154,460

UTILIDAD NETA $ 162,006,000 $ 216,028,100 $ 294,707,540

Acciones en circulación $ 100,000 $ 100,000 $ 100,000

Utilidad por acción $ 1,620 $ 2,160 $ 2,947
EMPRESA DE EJEMPLO SAS
BALANCE GENERAL - ESTADO SITUACIÓN FINANCIERA

VERTICAL vs AC
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 1
ACTIVOS
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 120,500,000 $ 132,600,000 $ 175,000,000 13.43%
Inversiones $ 193,000,000 $ 292,000,000 $ 364,000,000 21.52%
Cartera de Clientes $ 160,000,000 $ 196,500,000 $ 234,580,000 17.84%
Inventarios (existencias) $ 120,206,000 $ 145,000,000 $ 247,000,000 13.40%
Total activos corrientes $ 593,706,000 $ 766,100,000 $ 1,020,580,000 66.19%

Activos fijos $ 286,000,000 $ 423,634,100 $ 589,781,640 31.88%

Menos. Depreciación acumulada $ 30,000,000 $ 62,000,000 $ 81,000,000 3.34%
Activos fijos netos $ 256,000,000 $ 361,634,100 $ 508,781,640 28.54%
Otros activos $ 33,000,000 $ 37,000,000 $ 46,000,000 3.68%
Valorizaciones $ 14,300,000 $ 15,100,000 $ 16,200,000 1.59%
Total activos no corrientes $ 303,300,000 $ 413,734,100 $ 570,981,640 33.81%

TOTAL ACTIVO $ 897,006,000 $ 1,179,834,100 $ 1,591,561,640 100.00%

PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo $ 45,000,000 $ 52,000,000 $ 31,500,000 5.02%
Proveedores $ 276,400,000 $ 337,200,000 $ 250,230,000 30.81%
Cuentas por pagar $ 9,000,000 $ 15,600,000 $ 21,000,000 1.00%
Obligaciones laborales por pagar $ 3,500,000 $ 3,200,000 $ 31,180,000 0.39%
Impuestos por pagar $ 7,800,000 $ 8,200,000 $ 9,500,000 0.87%
Ingresos recibidos por anticipado $ 1,000,000 $ 2,500,000 $ 2,750,000 0.11%
Total pasivo corriente $ 342,700,000 $ 418,700,000 $ 346,160,000 38.20%

Obligaciones financieras largo plazo $ 30,000,000 $ 23,000,000 $ 102,500,000 3.34%

Cuentas por pagar a accionistas $ 20,000,000 $ 17,000,000 $ 35,000,000 2.23%
Bonos por pagar $ 6,000,000 $ 6,000,000 $ 12,800,000 0.67%
Total pasivo no corriente $ 56,000,000 $ 46,000,000 $ 150,300,000 6.24%

TOTAL PASIVO $ 398,700,000 $ 464,700,000 $ 496,460,000 44.45%

PATRIMONIO
Capital social $ 231,000,000 $ 231,000,000 $ 315,160,000 25.75%
Utilidad del ejercicio $ 162,006,000 $ 216,028,100 $ 294,707,540 18.06%
Utilidad ejercicios anteriores $ 73,000,000 $ 235,006,000 $ 451,034,100 8.14%
Reservas $ 18,000,000 $ 18,000,000 $ 18,000,000 2.01%
Valorizaciones $ 14,300,000 $ 15,100,000 $ 16,200,000 1.59%
TOTAL PATRIMONIO $ 498,306,000 $ 715,134,100 $ 1,095,101,640 55.55%
Pasivo + Patrimonio = Activo $ 897,006,000 $ 1,179,834,100 $ 1,591,561,640
Diferencias $0 $0 $0

EMPRESA DE EJEMPLO SAS VERTICAL vs VE

ESTADO DE RESULTADOS AÑO 1
 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 2

Ventas $ 2,300,000,000 $ 2,530,000,000 $ 2,864,200,000 100.00%

Menos. Costo de ventas $ 1,520,000,000 $ 1,630,000,000 $ 1,783,000,000 66.09%
UTILIDAD BRUTA $ 780,000,000 $ 900,000,000 $ 1,081,200,000 33.91%

Gastos administrativos
Gasto nomina $ 105,000,000 $ 119,000,000 $ 124,000,000 4.57%
Gasto arrendamiento $ 98,000,000 $ 93,000,000 $ 102,000,000 4.26%
Gasto seguros $ 15,000,000 $ 16,700,000 $ 17,630,000 0.65%
Gasto depreciación $ 3,500,000 $ 4,200,000 $ 5,180,000 0.15%
Gasto amortización $ 1,200,000 $ 1,320,000 $ 1,492,000 0.05%
Gasto provisiones $ 1,600,000 $ 1,750,000 $ 1,876,000 0.07%
Total de gastos administrativos $ 224,300,000 $ 235,970,000 $ 252,178,000 9.75%
0.00%
Gastos de ventas 0.00%
Gasto nomina comercial $ 204,600,000 $ 225,400,000 $ 239,500,000 8.90%
Gasto publicidad $ 35,000,000 $ 36,500,000 $ 39,800,000 1.52%
Otros gastos de ventas $ 9,300,000 $ 6,700,000 $ 7,240,000 0.40%
Total de gastos de ventas $ 248,900,000 $ 268,600,000 $ 286,540,000 10.82%

Total gastos operacionales $ 473,200,000 $ 504,570,000 $ 538,718,000 20.57%

UTILIDAD OPERACIONAL $ 306,800,000 $ 395,430,000 $ 542,482,000 13.34%

Gastos no operacionales
Gasto por interés $ 65,000,000 $ 73,000,000 $ 102,620,000 2.83%
Gastos extraordinarios $ 13,000,000 $ 9,200,000 $ 12,300,000 0.57%
Total gastos no operacionales $ 78,000,000 $ 82,200,000 $ 114,920,000 3.39%

Ingresos no operacionales
Ingreso por intereses $ 9,500,000 $ 10,200,000 $ 16,580,000 0.41%
Ingresos extraordinarios $ 3,200,000 $ 690,000 $ 1,590,000 0.14%
Total ingresos no operacionales $ 12,700,000 $ 10,890,000 $ 18,170,000 0.55%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 241,800,000 $ 322,430,000 $ 439,862,000 10.51%

Impuestos. Tasa 33% $ 79,794,000 $ 106,401,900 $ 145,154,460 3.47%

UTILIDAD NETA $ 162,006,000 $ 216,028,100 $ 294,707,540 7.04%

Acciones en circulación $ 100,000 $ 100,000 $ 100,000

Utilidad por acción $ 1,620 $ 2,160 $ 2,947
VERTICAL vs ACTIVO VERTICAL vs GRUPO
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

11.24% 11.00% 20.30% 17.31% 17.15%

24.75% 22.87% 32.51% 38.12% 35.67%
16.65% 14.74% 26.95% 25.65% 22.98%
12.29% 15.52% 20.25% 18.93% 24.20%
64.93% 64.12% 100.00% 100.00% 100.00%

35.91% 37.06% 94.30% 102.39% 103.29%

5.25% 5.09% 9.89% 14.99% 14.19%
30.65% 31.97% 84.40% 87.41% 89.11%
3.14% 2.89% 10.88% 8.94% 8.06%
1.28% 1.02% 4.71% 3.65% 2.84%
35.07% 35.88% 100.00% 100.00% 100.00%

100.00% 100.00%

4.41% 1.98% 13.13% 12.42% 9.10%

28.58% 15.72% 80.65% 80.53% 72.29%
1.32% 1.32% 2.63% 3.73% 6.07%
0.27% 1.96% 1.02% 0.76% 9.01%
0.70% 0.60% 2.28% 1.96% 2.74%
0.21% 0.17% 0.29% 0.60% 0.79%
35.49% 21.75% 100.00% 100.00% 100.00%

1.95% 6.44% 53.57% 50.00% 68.20%

1.44% 2.20% 35.71% 36.96% 23.29%
0.51% 0.80% 10.71% 13.04% 8.52%
3.90% 9.44% 100.00% 100.00% 100.00%

39.39% 31.19%

19.58% 19.80% 46.36% 32.30% 28.78%

18.31% 18.52% 32.51% 30.21% 26.91%
19.92% 28.34% 14.65% 32.86% 41.19%
1.53% 1.13% 3.61% 2.52% 1.64%
1.28% 1.02% 2.87% 2.11% 1.48%
60.61% 68.81% 100.00% 100.00% 100.00%

VERTICAL vs VENTAS
AÑO 2 AÑO 3
100.00% 100.00%
64.43% 62.25%
35.57% 37.75%

4.70% 4.33%
3.68% 3.56%
0.66% 0.62%
0.17% 0.18%
0.05% 0.05%
0.07% 0.07%
9.33% 8.80%
0.00% 0.00%
0.00% 0.00%
8.91% 8.36%
1.44% 1.39%
0.26% 0.25%
10.62% 10.00%

19.94% 18.81%

15.63% 18.94%

2.89% 3.58%
0.36% 0.43%
3.25% 4.01%

0.40% 0.58%
0.03% 0.06%
0.43% 0.63%

12.74% 15.36%

4.21% 5.07%

8.54% 10.29%
EMPRESA DE EJEMPLO SAS
BALANCE GENERAL - ESTADO SITUACIÓN FINANCIERA

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

ACTIVOS
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 120,500,000 $ 132,600,000 $ 175,000,000
Inversiones $ 193,000,000 $ 292,000,000 $ 364,000,000
Cartera de Clientes $ 160,000,000 $ 196,500,000 $ 234,580,000
Inventarios (existencias) $ 120,206,000 $ 145,000,000 $ 247,000,000
Total activos corrientes $ 593,706,000 $ 766,100,000 $ 1,020,580,000

Activos fijos $ 286,000,000 $ 423,634,100 $ 589,781,640

Menos. Depreciación acumulada $ 30,000,000 $ 62,000,000 $ 81,000,000
Activos fijos netos $ 256,000,000 $ 361,634,100 $ 508,781,640
Otros activos $ 33,000,000 $ 37,000,000 $ 46,000,000
Valorizaciones $ 14,300,000 $ 15,100,000 $ 16,200,000
Total activos no corrientes $ 303,300,000 $ 413,734,100 $ 570,981,640

TOTAL ACTIVO $ 897,006,000 $ 1,179,834,100 $ 1,591,561,640

PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo $ 45,000,000 $ 52,000,000 $ 31,500,000
Proveedores $ 276,400,000 $ 337,200,000 $ 250,230,000
Cuentas por pagar $ 9,000,000 $ 15,600,000 $ 21,000,000
Obligaciones laborales por pagar $ 3,500,000 $ 3,200,000 $ 31,180,000
Impuestos por pagar $ 7,800,000 $ 8,200,000 $ 9,500,000
Ingresos recibidos por anticipado $ 1,000,000 $ 2,500,000 $ 2,750,000
Total pasivo corriente $ 342,700,000 $ 418,700,000 $ 346,160,000

Obligaciones financieras largo plazo $ 30,000,000 $ 23,000,000 $ 102,500,000

Cuentas por pagar a accionistas $ 20,000,000 $ 17,000,000 $ 35,000,000
Bonos por pagar $ 6,000,000 $ 6,000,000 $ 12,800,000
Total pasivo no corriente $ 56,000,000 $ 46,000,000 $ 150,300,000

TOTAL PASIVO $ 398,700,000 $ 464,700,000 $ 496,460,000

PATRIMONIO
Capital social $ 231,000,000 $ 231,000,000 $ 315,160,000
Utilidad del ejercicio $ 162,006,000 $ 216,028,100 $ 294,707,540
Utilidad ejercicios anteriores $ 73,000,000 $ 235,006,000 $ 451,034,100
Reservas $ 18,000,000 $ 18,000,000 $ 18,000,000
Valorizaciones $ 14,300,000 $ 15,100,000 $ 16,200,000
TOTAL PATRIMONIO $ 498,306,000 $ 715,134,100 $ 1,095,101,640
Pasivo + Patrimonio = Activo $ 897,006,000 $ 1,179,834,100 $ 1,591,561,640
Diferencias $0 $0 $0

EMPRESA DE EJEMPLO SAS

ESTADO DE RESULTADOS
 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 2

Ventas $ 2,300,000,000 $ 2,530,000,000 $ 2,864,200,000

Menos. Costo de ventas $ 1,520,000,000 $ 1,630,000,000 $ 1,783,000,000
UTILIDAD BRUTA $ 780,000,000 $ 900,000,000 $ 1,081,200,000

Gastos administrativos
Gasto nomina $ 105,000,000 $ 119,000,000 $ 124,000,000
Gasto arrendamiento $ 98,000,000 $ 93,000,000 $ 102,000,000
Gasto seguros $ 15,000,000 $ 16,700,000 $ 17,630,000
Gasto depreciación $ 3,500,000 $ 4,200,000 $ 5,180,000
Gasto amortización $ 1,200,000 $ 1,320,000 $ 1,492,000
Gasto provisiones $ 1,600,000 $ 1,750,000 $ 1,876,000
Total de gastos administrativos $ 224,300,000 $ 235,970,000 $ 252,178,000

Gastos de ventas
Gasto nomina comercial $ 204,600,000 $ 225,400,000 $ 239,500,000
Gasto publicidad $ 35,000,000 $ 36,500,000 $ 39,800,000
Otros gastos de ventas $ 9,300,000 $ 6,700,000 $ 7,240,000
Total de gastos de ventas $ 248,900,000 $ 268,600,000 $ 286,540,000

Total gastos operacionales $ 473,200,000 $ 504,570,000 $ 538,718,000

UTILIDAD OPERACIONAL $ 306,800,000 $ 395,430,000 $ 542,482,000

Gastos no operacionales
Gasto por interés $ 65,000,000 $ 73,000,000 $ 102,620,000
Gastos extraordinarios $ 13,000,000 $ 9,200,000 $ 12,300,000
Total gastos no operacionales $ 78,000,000 $ 82,200,000 $ 114,920,000

Ingresos no operacionales
Ingreso por intereses $ 9,500,000 $ 10,200,000 $ 16,580,000
Ingresos extraordinarios $ 3,200,000 $ 690,000 $ 1,590,000
Total ingresos no operacionales $ 12,700,000 $ 10,890,000 $ 18,170,000

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 241,800,000 $ 322,430,000 $ 439,862,000

Impuestos. Tasa 33% $ 79,794,000 $ 106,401,900 $ 145,154,460

UTILIDAD NETA $ 162,006,000 $ 216,028,100 $ 294,707,540

Acciones en circulación $ 100,000 $ 100,000 $ 100,000

Utilidad por acción $ 1,620 $ 2,160 $ 2,947
HORIZONTAL EN PORCENTAJES % HORIZONTAL EN PESOS $
AÑO 1 - AÑO 2 AÑO 2 - AÑO 3 AÑO 1 - AÑO 2 AÑO 2 - AÑO 3

10.04% 31.98% 12,100,000 42,400,000

51.30% 24.66% 99,000,000 72,000,000
22.81% 19.38% 36,500,000 38,080,000
20.63% 70.34% 24,794,000 102,000,000
29.04% 33.22% 172,394,000 254,480,000

48.12% 39.22% 137,634,100 166,147,540

106.67% 30.65% 32,000,000 19,000,000
41.26% 40.69% 105,634,100 147,147,540
12.12% 24.32% 4,000,000 9,000,000
5.59% 7.28% 800,000 1,100,000
36.41% 38.01% 110,434,100 157,247,540

31.53% 34.90% 282,828,100 411,727,540

15.56% -39.42% 7,000,000 -20,500,000

22.00% -25.79% 60,800,000 -86,970,000
73.33% 34.62% 6,600,000 5,400,000
-8.57% 874.38% -300,000 27,980,000
5.13% 15.85% 400,000 1,300,000
150.00% 10.00% 1,500,000 250,000
22.18% -17.33% 76,000,000 -72,540,000

-23.33% 345.65% -7,000,000 79,500,000

-15.00% 105.88% -3,000,000 18,000,000
0.00% 113.33% 0 6,800,000
-17.86% 226.74% -10,000,000 104,300,000

16.55% 6.83% 66,000,000 31,760,000

0.00% 36.43% 0 84,160,000

33.35% 36.42% 54,022,100 78,679,440
221.93% 91.92% 162,006,000 216,028,100
0.00% 0.00% 0 0
5.59% 7.28% 800,000 1,100,000
43.51% 53.13% 216,828,100 379,967,540
HORIZONTAL EN PORCENTAJES % HORIZONTAL EN PESOS $
AÑO 1 - AÑO 2 AÑO 2 - AÑO 3 AÑO 1 - AÑO 2 AÑO 2 - AÑO 3

10.00% 13.21% 230,000,000 334,200,000

7.24% 9.39% 110,000,000 153,000,000
15.38% 20.13% 120,000,000 181,200,000

13.33% 4.20% 14,000,000 5,000,000

-5.10% 9.68% -5,000,000 9,000,000
11.33% 5.57% 1,700,000 930,000
20.00% 23.33% 700,000 980,000
10.00% 13.03% 120,000 172,000
9.38% 7.20% 150,000 126,000
5.20% 6.87% 11,670,000 16,208,000

10.17% 6.26% 20,800,000 14,100,000

4.29% 9.04% 1,500,000 3,300,000
-27.96% 8.06% -2,600,000 540,000
7.91% 6.68% 19,700,000 17,940,000

6.63% 6.77% 31,370,000 34,148,000

28.89% 37.19% 88,630,000 147,052,000

12.31% 40.58% 8,000,000 29,620,000

-29.23% 33.70% -3,800,000 3,100,000
5.38% 39.81% 4,200,000 32,720,000

7.37% 62.55% 700,000 6,380,000

-78.44% 130.43% -2,510,000 900,000
-14.25% 66.85% -1,810,000 7,280,000

33.35% 36.42% 80,630,000 117,432,000

33.35% 36.42% 26,607,900 38,752,560

33.35% 36.42% 54,022,100 78,679,440