DIPLOMADO ESPECIALIZADO

GESTIÓN DE PROYECTOS

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CONTABILIDAD GERENCIAL

MODULO II

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 ANÁLISIS E
INTERPRETACIÓN DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
 OBJETIVOS DE LA CLASE:

• Enunciar los usuarios de los Estados Financieros e

identificar lo que desean conocer de cada uno de los
informes financieros.
• Diferenciar las razones financieras empleadas en el
análisis de estados financieros.
• Calcular los índices financieros y proponer medidas
correctivas para el buen funcionamiento del negocio.
 USUARIOS DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS

• Externos: • Internos:
• Bancos • Accionistas
• Entidades Reguladoras • Directores
(Ministerios de Economía y
• Gerencia
Finanzas)
• Finanzas
• Proveedores
• Auditores externos • Contraloría

• Consultores financieros y fiscales • Tesorería

• Competidores. • Analistas Financieros.

¿QUÉ DESEAN CONOCER LOS
USUARIOS DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS?
Balance General ó Estado de Situación
 BALANCE GENERAL Ó ESTADO DE
SITUACIÓN

• Partidas importantes ó relevantes.

• Activos comprometidos garantizando facilidades de
crédito.
• Si los activos representan partidas recuperables a
corto o mediano plazo.
• Si los activos permanentes son suficientes y
necesarios para suplir las demandas del mercado y
eficientes en la producción de ingresos.
 BALANCE GENERAL Ó ESTADO DE
SITUACIÓN

• Si los activos circulantes son suficientes para

cancelar las obligaciones contraídas.
• Si la inversión de los accionistas es la adecuada.
• Si la empresa es estable y sus operaciones
garantizan un comportamiento seguro y de
crecimiento.
¿QUÉ DESEAN CONOCER LOS
USUARIOS DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS?
Estado de Resultados, ó Utilidades, ó Estado de
Ganancias y Pérdidas
 ESTADO DE RESULTADOS

• Si los resultados obtenidos están de acuerdo a lo

presupuestado.
• La composición de los ingresos (ventas, servicios,
intereses…).
• Si los resultados del período mantienen las expectativas
esperadas de los accionistas, directores y de la alta
gerencia.
¿QUÉ DESEAN CONOCER LOS
USUARIOS DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS?

Estado de Patrimonio, ó Estado de Cambios en el

Capital, ó Estado de Utilidades Retenidas
 ESTADO DE PATRIMONIO

• Cambios importantes y relevantes en las

diferentes cuentas del capital contable.
¿QUÉ DESEAN CONOCER
LOS USUARIOS DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS?

Estado de Flujos de Efectivo

 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

• Conocer el importe neto del efectivo provisto ó

empleado por la empresa durante el período
fiscal.
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN
DE RAZONES FINANCIERAS
 RAZONES FINANCIERAS

• Las razones financieras son herramientas analíticas

que utiliza el administrador financiero para tomar
decisiones racionales en relación con los objetivos de
la empresa; pueden medir en un alto grado la
eficacia y comportamiento de la empresa. Estas
presentan una perspectiva amplia de la situación
financiera, puede precisar el grado de liquidez, de
rentabilidad, el apalancamiento financiero, la
cobertura y todo lo que tenga que ver con su
actividad.
 1. RAZONES DE LIQUIDEZ:

• La liquidez de una organización es juzgada por la

capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo
que se han adquirido a medida que éstas se vencen.
Se refieren no solamente a las finanzas totales de la
empresa, sino a su habilidad para convertir en
efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
 1.1 RAZÓN CIRCULANTE:

Fórmula:
= Activos Circulantes .
Pasivos Circulantes
 1.1 RAZÓN CIRCULANTE:

Análisis: Permite medir la liquidez de la empresa a

corto plazo. Establece si la empresa posee
suficientes activos corrientes que puedan ser
convertidos a efectivo para satisfacer el pago de sus
deudas a corto plazo. Mide el número de veces que
los activos circulantes del negocio cubren sus
pasivos a corto plazo.
 1.1 RAZÓN CIRCULANTE:

Interpretación: Esta razón nos muestra que en

ninguno de los dos años la empresa ha tenido la
liquidez suficiente para solventar sus deudas a
corto plazo; pero a pesar de esto, comparando
ambos años, el mejor ha sido el 2005 con una
razón de 0.96 a 1, y tal como se había mencionado
anteriormente, sus activos circulantes no pueden
cubrir el total de sus pasivos circulantes.
 1.2. PRUEBA DEL ÁCIDO:

Fórmula:
=Activos Circulantes - Inventario
Pasivos Circulantes
 1.2. PRUEBA DEL ÁCIDO:

Análisis: Permite medir o verificar las

disponibilidades de la empresa, a corto plazo,
para afrontar sus compromisos, también a corto
plazo, sin tener que recurrir a la venta del
inventario; y es comparable con diferentes
entidades de la misma actividad; pero no
contempla el inventario por considerarlo como el
activo con menor liquidez.
 1.2. PRUEBA DEL ÁCIDO:

Interpretación: Esta razón nos muestra que en

ambos años la capacidad de la empresa para
cumplir con sus obligaciones a corto plazo no ha
sido satisfactoria, pero comparando los dos años,
el año de 2005 ha reflejado una leve mejoría.
 2. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:

Estas razones indican el monto del dinero de

terceros que se utilizan para generar utilidades,
estas son de gran importancia ya que estas deudas
comprometen a la empresa en el transcurso del
tiempo.
 2.1. TOTAL DE PATRIMONIO NETO:

Fórmula:
= Total de Pasivos .
Patrimonio Neto
 2.1. TOTAL DE PATRIMONIO NETO:

Análisis: Esta razón muestra el porcentaje que la

empresa utiliza por cada dólar de inversión de los
accionistas, para financiar los activos.
 2.1. TOTAL DE PATRIMONIO NETO:

Interpretación: Esta razón refleja que la empresa

se encuentra en una situación riesgosa desde el
punto de vista financiero. Aunque el monto de la
razón para el año 2005 haya disminuido con
respecto al año 2004, esta cifra reflejada, de
B/.2.62 de financiamiento de los acreedores por
cada dólar de inversión, es aún bastante riesgosa
para la empresa.
 2.2. DEUDA TOTAL A TOTAL DE
ACTIVOS:

Fórmula:
= Total de Pasivos .
Total de Activos
 2.2. DEUDA TOTAL A TOTAL DE
ACTIVOS:

Análisis: Muestra el porcentaje de los activos que han

sido financiados por los acreedores.
 2.2. DEUDA TOTAL A TOTAL DE
ACTIVOS:

Interpretación: La diferencia en el porcentaje para

ambos años es mínima, para el año 2005 disminuyó tan
solo en 1%. Este 0.72 que señala la razón para el año
2005, quiere decir que el 72% de los activos totales para
este año están financiados por los acreedores.
 RAZONES DE RENTABILIDAD:

• Estas razones permiten analizar y evaluar las

ganancias de la empresa con respecto a un nivel
dado de ventas, de activos o la inversión de los
dueños.
 1. MARGEN DE UTILIDAD BRUTA:

Fórmula:
MB = Utilidad Bruta .
Ventas Netas
GRACIAS