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EL MERCADO DE DIVISAS
A diferencia de las bolsas de valores, que son mercados organizados con cámara de compensación
o ‘clearing house’, el mercado de divisas es un mercado libre no reglado o de carácter privado. En él
no existe un órgano de compensación y liquidación que intermedie entre las partes y garantice el
cumplimiento de las obligaciones convenidas por las mismas. Cada operación se cierra entre un
contrato particular entre las partes.
El mercado de divisas está en funcionamiento 24 horas al día durante 5,5 días a la semana,
comenzado a operar los domingos por la tarde con la apertura del mercado en Australia y finalizando
los viernes con el cierre de Estados Unidos (Nueva York).
Por otro lado, al ser un mercado fundamentalmente no organizado, presenta un gran número de
centros operativos alrededor del mundo destacando las siguientes ciudades; Tokio, Singapur,
Sídney, Hong Kong, Bahréin, Londres, Frankfurt, Zúrich, Nueva York, Chicago y Toronto.
Este mercado es distinto al resto por su gran variedad de participantes, desde bancos centrales
hasta particulares, y por la gran cantidad de monedas o divisas que en él se negocian. Entre estas
monedas, la más representativa es el dólar americano, divisa en la que están denominadas más del
60% de las reservas de los bancos centrales. Le sigue el euro, siendo ésta la moneda en la que
están denominadas el 24% de las reservas internacionales. Mientras, el yen japonés y la libra
esterlina representan un 5,4% y un 5,6%, respectivamente.
Fijar los precios de unas monedas con respecto a otras (pares de divisas), es decir, definir el
número de unidades a entregar de una moneda a cambio de una unidad de otra moneda
distinta.
Permitir la realización de coberturas de riesgo de tipo de cambio, por ejemplo, cuando se
realizan inversiones en moneda extranjera.
Favorecer el intercambio de fondos entre diferentes países; nos encontramos con países
con excedentes de liquidez y países que necesitan dicha liquidez.
Financiar el comercio internacional, cuyas operaciones representan una parte muy
significativa del mercado de divisas.
Las monedas se identifican por un código de 3 letras (ISO 4217) y los pares de divisas se identifican
por una expresión de 6 letras, como por ejemplo el tipo de cambio del dólar respecto al euro,
EURUSD
Las tres primeras letras del par se refieren siempre a la moneda base (EUR)
Las tres segundas letras del par se refieren siempre a la moneda cotizada (USD)
El precio de un par de divisas define el número de unidades de moneda cotizada (X$) por
unidad de moneda base (1€)
Monedas G-10; aquí están englobadas las monedas más representativas del mundo (USD-
Dólar, EUR-euro, GBP-libra esterlina, JPY-yen japonés, CAD-dólar canadiense, CHF- franco
Suiza, AUD-dólar australiano, NZD- dólar neozelandés, SEK- corona sueca y NOK- corona
noruega).
Monedas emergentes; como el esloti polaco (PLN), la corona checa (CZK), el peso
mexicano (MXN), el florín húngaro (HUF), el rand sudafricano (ZAR) y el rublo ruso (RUB).
Monedas Oriente Medio; como son el shekel israelita (ILS), la libra egipcia (EGP), el rial
saudí (SAR), el dólar Hong Kong (HKG) y el yuan chino (CNH).
Monedas “commodity”; como el dólar canadiense (CAD), el dólar australiano (AUD), el peso
colombiano (COP), el sol peruano (PEN), el real brasileño (BRL), el peso chileno (CLP) o la
corona noruega (NOK).
Cuando se opera en los mercados hay que ser conscientes de que nos estamos exponiendo a
diferentes riesgos. Algunos riesgos son propios del mercado, pero otros suelen ser cosa de los
inversores, y estos riesgos suelen ser más fáciles de evitar. En cualquier caso, en este artículo
vamos a exponer los riesgos más habituales de las inversiones en Forex.
El factor psicológico
Teniendo en cuenta la psicológia de los traders podemos destacar dos perfiles: aquellos que son
disciplinados y los que se dejan llevar por las emociones. En el comercio Forex sí no eres capaz de
controlar tus emociones te estarás exponiendo a numerosos riesgos que podrías evitar actuando con
criterio y disciplina.
En las inversiones en Forex la gestión del capital es algo muy importante. Sí no eres capaz de
administrar convenientemente el dinero es muy probable que lo pierdas enseguida y que acabes
acumulando más pérdidas que beneficios.
La falta de diversificación
En parte relacionada con la gestión del capital tenemos que resaltar la falta de diversificación por
parte algunos inversores. No es nada recomendable invertir mucho capital en una sola operación ya
que sí ésta resulta fallida perderás una cuantía significativa de golpe. La diversificación es lo ideal
para compensar pérdidas con ganancias.
En el mercado hay dos factores clave que nos pueden perjudicar en las inversiones. Por un lado,
tendríamos que destacar la volatilidad propia de los mercados financieros y por otro, la especulación
que existe en el mismo. Asimismo, al hablar del mercado Forex es preciso hacer mención al peligro
que tiene el apalancamiento.
La alta volatilidad
La especulación
En el mercado de divisas el objetivo es conseguir beneficios jugando con las cotizaciones de los
precios de las divisas. Cómo es lógico al apostar por un par de divisas el precio de la divisa principal
tendrá una tendencia mientras que el respectivo manifestará la contraria. Explicado con un ejemplo,
si apostamos por el par euro dólar (EUR/USD) sí el precio del euro sube el del dólar se quedará a la
baja.
A través de los brókers podemos invertir en el mercado Forex y una de las características más
destacables es el apalancamiento que se ofrece para comerciar en este mercado. Por un lado,
operar en un mercado apalancado es bueno porque te permite invertir más capital del que tengas
disponible. Pero por otro, puede ser peligroso sobre todo sí se sufres pérdidas, ya que la cuantía
también será mayor y podrías incluso llegar a endeudarte.
EL APALANCAMIENTO
Los corredores de bolsa en línea que permiten invertir en el mercado de los cambios proponen a sus
clientes beneficiarse de un apalancamiento.
Esta herramienta permite verdaderamente especular con más dinero que el capital del que se
dispone, con el fin de que los beneficios sean más interesantes (pero aumenta también el riesgo de
pérdidas).
La mayoría de los productos de comercio de divisas están altamente apalancados. Esto significa que
sólo tiene que pagar una fracción (por ejemplo, 0,5%) del valor de su transacción inicial, pero sigue
siendo responsable de la cantidad total del comercio.
EJEMPLO:
El apalancamiento aplicado en exceso puede, literalmente, aniquilar una cuenta de
trading. Supongamos que tenemos fondos en una cuenta por $ 10.000 (nuestro margen), y
decidimos usar $ 2,500 de un apalancamiento de 400:1 para comprar $ 1.000.000 de una divisa
determinada. Desgraciadamente, la tendencia que se invierte y el mercado se mueve 100 pips en
contra. Si hablamos de un dólar esto significa solo un centavo; sin embargo, en el caso del comercio
que estamos haciendo, esto se convierte en $ 10.000. En otras palabras, todos los fondos en
nuestra cuenta ahora se utilizarán para cubrir las pérdidas.
En este punto, o incluso antes, el bróker hará una "llamada de margen". Esto significa que el bróker
cerrará la operación, sin consultárnoslo, usando todos nuestros $ 10.000 para recuperar el dinero
que nos prestó a través del apalancamiento (los brókeres nunca pierden), dejando nuestra cuenta
vacía.