Contenido

Parte I Parte II
Comprendiendo el crowdfunding: Aspectos asociados al cumplimiento ALD

- ¿Qué es el crowdfunding? - Riesgos y Señales de Alerta:

- Tipos de crowdfunding - Lavado de dinero

- Fraude
- Plataformas más importantes
- Financiamiento del terrorismo
- Tendencias
- Crece la preocupación - Caso EE.UU.
- Hablan los expertos
Parte I

Comprendiendo el

crowdfunding
¿Qué es el crowdfunding?

Es un proceso mediante el cual se obtienen fondos para

financiar proyectos o causas personales recibiendo
pequeños aportes de dinero hechos por muchos
individuos, quienes en la mayoría de los casos no esperan
una retribución o ganancia.

OTROS NOMBRES
- Microfinanciación masiva
- Financiación en masas
- Micromecenaje
- Financiación colectiva
¿Qué es el crowdfunding?

• Es un mecanismo nuevo (menos de 10 años).

• Versión moderna y tecnológica del concepto de

“donación”.

• Puede llegar a ser un mecanismo de “inversión”.

 ¿Cómo funciona el crowdfunding?

Solicitante de fondos Portal de Contribuyentes

(Individuo o entidad) Crowdfunding

$$$$$$

$$$$$$

Emprendimiento comercial / Obra benéfica / Proyecto personal

Panorama general

Gran crecimiento a nivel global:

o 2013: US$ 3.000 millones (Deloitte)

o 2014: US$ 3.259 millones - Europa (EY / Univ. de Cambridge)

o 2015: US$ 7.700 millones – Europa (EY / Univ. de Cambridge)

o 2025: US$ 93.000 millones (World Bank)

Panorama general

Crowdfunding en USA en el 2014:

o 534 campañas consiguieron la cantidad de dinero solicitada.

o 2.827 no lograron el monto que esperaban colectar.

o US$ 217 millones colectados entre todas las campañas.

o US$ 407.685 colectado en promedio por empresa.

Fuente: Forbes – 26/09/14 - Kay Koplovitz - Equity Crowdfunding at Year One, What's The Impact?
Panorama general

• Congresistas de EE.UU. apoyan a los crowdfunding

(05/10/20152015)

“Nuestro mundo ha sido revolucionado por la tecnología,

como es el caso del internet, y estos avances deben ser
utilizados para permitirle a las compañías conseguir el
capital que necesitan. [Crowdfunding] tiene el potencial
para aumentar el acceso al capital, lo cual es importante
para futuros emprendedores a lo largo del país”.
 Panorama general

Crowdfunding en Francia:
o Primer crowdfunding en 2008.
o 2013 – Primera plataforma de crowdfunding de préstamo.
o 2015 – 70 plataformas de crowdfunding de préstamo.
o Surgen 4 nuevas plataformas cada mes.
o Actualmente: - 36% son basadas en recompensa
- 9% en donaciones
- 25% en préstamos
- 20% en acciones

Fuente: Ahès Consulting

 Tipos de plataforma de crowdfunding

• Crowdfunding Basado en Recompensa: el

inversionista recibe un bien o servicio en una
etapa posterior.

• Crowdfunding de Donaciones: donaciones para

financiar obras benéficas sin esperar retribución.

• Préstamo entre Particulares (Peer-to-peer

lending): el inversionista invierte en un proyecto
con la expectativa de recibir una ganancia
posteriormente.
 Tipos de plataforma de crowdfunding

• Crowdfunding de Beneficio Compartido: el

proyecto es ejecutado con la promesa de
compartir las ganancias con quienes realizaron
aportes.

• Crowdfunding de Accionistas: el inversionista

recibe acciones o bonos emitidos por la empresa
con la promesa de una rentabilidad posterior.

• Crowdfunding Híbrido: se combinan elementos

de varios modelos para un proyecto específico.
¿Cómo funcionan las plataformas de crowdfunding?

 Son intermediarios: no ofrecen garantías ni seguimiento

de proyectos.

 La ganancia de la plataforma de crowdfunding es por

comisión y/o pago por transacción.

 Suelen recibir la mayoría de los fondos por tarjetas de

crédito/débito, transferencias o pagos electrónicos
(Paypal, Stripe, Wepay, etc.).
¿Cómo funcionan las plataformas de crowdfunding?

 Algunas cobran el dinero sólo cuando completan el

monto solicitado por el emprendedor para inicial
proyecto. No entregan aportes parciales a los
promotores de los proyectos.
Principales plataformas
Principales plataformas • Comunidad para financiar proyectos creativos.

• Creada en abril de 2009.

• 10 millones de contribuyentes.

• US$ 2.000 millones para financiar.

• Modelo “Todo-o-Nada”.

• Costo: 5% del monto recaudado + 3% - 5% por

transacción.
Principales plataformas
Principales plataformas • Financia todo tipo de proyectos de individuos,
empresas y ONGs.

• Creada en 2008.

• 15 millones de visitantes al mes.

• 47% de las campañas que exceden sus metas son

administradas por mujeres.

• 1° bebé financiado por crowdfunding (Florida – USA).

• Acepta proyectos en 224 países.

• Costo: 5% del monto recaudado.

Principales plataformas
Principales plataformas • Promueve solo proyectos personales y obras
caritativas.

• Creado en 2010.

• No establece metas o topes en las donaciones.

• Los beneficiarios reciben todas las donaciones.

• Funciona solo para proyectos de USA, Canadá,

Australia, UK y parte de la Unión Europea.
Principales plataformas • Ha colectado más de US$ 1.000 millones en
contribuciones.

• Transfiere el dinero a cuentas bancarias y/o cheques

(solo en USA).

• Costo: entre 6.75% y 9.75% de cada donación

(depende de la jurisdicción del proyecto).
Principales plataformas
Principales plataformas • Promueve proyectos para beneficio de la comunidad Latina.

• Creada en abril de 2014.

• Funciona sólo para ONGs de USA y Latinoamérica.

• Recibe aportes de empresas y otras fundaciones.

• Ofrece asesoría e incentivos financieros.

• Es administrado por la organización caritativa Hispanics in

Philanthropy (HIP).

• Costo: entre 3% y 6% del monto colectado.

Principales plataformas
Principales plataformas • Modalidad de financiamiento mediante préstamos
masivos.

• Financia proyectos de individuos, empresas u ONGs.

• Aportes individuales desde US$ 25.

• Los préstamos son otorgados a través de

microfinancieras afiliadas.

• Cuenta con más de 1.348.400 prestamistas

individuales registrados.
Principales plataformas • Más de US$ 774 millones otorgados en préstamos

• Tasa de repago de +98%.

• Opera en 83 países del mundo.

• Costo: 0 (se financia con donaciones)

Principales plataformas internacionales

• Crowdrise: - Promueve proyectos personales y obras caritativas.

• RocketHub: colecta recursos para todo tipo de proyectos.

• FundRazr: colecta recursos para todo tipo de proyectos.

• GoGetFunding: colecta recursos para todo tipo de proyectos.

• Crowdfunder: colecta recursos para todo tipo de proyectos

• StartSomeGood: proyectos orientados al beneficio social.

Principales plataformas latinas
Principales plataformas • Funciona en México y Chile

• Financia proyectos de emprendimiento comercial

• Trabaja en base a recompensas para los contribuyentes

• Más de 900 proyectos financiados

• Acepta aportes en efectivo (a través de tiendas y

depósitos bancarios)

• Costo: 6.5% del monto recaudado

Principales plataformas latinas

• Verkami: financia proyectos originales y creadores independientes.

• Lanzanos: apoya proyectos creativos en España.

• Goteo: es una red abierta para proyectos de innovación social.

• Microdonaciones: proyectos de ONGs de ayuda social y comunitaria

Tendencias
Tendencias

→ El crecimiento lleva a la diversificación

→ La diversificación y popularización puede venir

acompañada de “riesgos” y “desafíos de
cumplimiento”.
Tendencia: Fondos de inversión para proyectos

→ Individuos le dan paso a los fondos de inversión

→ Alta rentabilidad = Alto riesgo

→ Los crowdfunding de préstamos y los de

acciones son los más atractivos
Tendencia: Fondos de inversión para plataformas

→ Indiegogo: recibió US$ 40 millones de inversión.

→ Lending Club: cuenta con la participación de Google
entre sus accionistas.
→ Crowd Cube: ha superado los 7.000.000 de libras de
inversión en varias rondas.
→ The Crowd Angeles: un proyecto que tiene como
respaldo el fondo Inveready.
→ Arboribus: recibió € 250.000 de inversión en 2014.
Tendencia: Usados por empresas (capital)

→ Una fuente alternativa de capital

→ Se paga menos intereses o nada.

→ Rápido acceso a fondos.

→ Poca documentación.

→ Disponibilidad ilimitada de recursos.

→ Vitrina para buscar socios / compradores.

Tendencia: Usados por empresas (mercadeo)

• Caso Dodge Dart (2013) - Rockethub

• Una forma de promover e incrementar las
ventas
• 6.000 registrados - Solo 2 ventas

• Caso Hyundai – Boots Up (antiguo

Motozuma.com)
• Forma de reunir la inicial para comprar un Hyundai
• Hyundai y Quicken Loans hacen aportes
• 2013: 1.600 personas lograron colectar el dinero
Tendencia: Usados por bancos (Imagen corporativa)

Caso de estudio: BBVA SUMA

- Plataforma sin fines de lucro

creada y mantenida por el banco
- Solo para proyectos de ayuda
humanitaria y causas solidarias
- Ha recaudado casi
US$ 1.000.000
- Costo: gratis para donantes y
para ONGs clientes del banco
Tendencia: Alternativa para proyectos científicos

Caso de Estudio: Lunar Mission One:

→ Proyecto de investigación en la superficie

de la luna.

→ Esperan lanzar la nave espacial en 2024.

→ Necesitan colectar inicialmente US$ 1.000.000

→ Los promotores creen que pueden colectar

hasta US$ 3.000 millones.
Tendencia: Financiación Público-Privada

→ Caso de Estudio: Banco de Desarrollo de América Latina (CAF)

→ Programa adelantado a través de la plataforma KIVA

→ 400 proyectos beneficiados

→ Participan solo proyectos de los 19 países miembros del CAF

→ El banco iguala los préstamos hechos a través de KIVA para

cada proyecto

→ Los aportes van desde US$ 25 hasta US$ 180.000

Parte II

Aspectos asociados

al cumplimiento
Crece la preocupación

• El enorme flujo de dinero que puede estar asociado a

cada una de estas plataformas.

• La posibilidad de transferir dinero internacionalmente.

• El posible anonimato de las donaciones.

• El uso de métodos de pagos electrónicos y tarjetas

prepagadas para hacer aportes.
Crece la preocupación

• La falta de verificación de los proyectos

promocionados.

• La posibilidad de crear proyectos fraudulentos

o “pantalla”.

• La falta de seguimiento posterior a la

recaudación.

• La poca regulación existente a nivel global.

 Crece la preocupación

“El crowdfunding ofrece un gran potencial para las compañías que

comienzan y para los inversionistas, pero este potencial puede ser
completamente aprovechado mediante la creación de un
mercado eficiente, transparente y ordenado”.

Luan Cox – Presidenta & CEO de Crowdnetic (28/09/2015)

Crece la preocupación – Caso Estados Unidos

Reporte de Estadísticas de ROS de FinCEN (octubre

de 2015): preocupación por los “crowdfunding”

“La amplia accesibilidad, la facilidad para utilizarlas y

sus escasos controles antifraudes hacen que estas
plataformas sean susceptibles al abuso”.
Crece la preocupación – Caso Estados Unidos

• Entre 2013 y 2015 ha aumentado en 171% el

número de ROS asociados a crowdfunding.

• FinCEN ha recibido 79 ROS asociados a US$

27,9 millones.
 Crece la preocupación – Caso Estados Unidos

Los ROS asocian operaciones de crowdfunding con los

siguientes delitos:
• Lavado de dinero.
• Financiamiento del terrorismo.
• Fraude con tarjetas de crédito.
• Robo de identidad.
• Abuso de cuentas bancarias.
• Estafas masivas.
• Abuso de compañías fachada.
 Primera regulación – Estados Unidos

Ley Para Reactivar la Creación de Nuestras Nuevas

Empresas (JOBS Act – 2012)

— El acceso a capital rentable para empresas de todos

los tamaños juega un papel fundamental en nuestra
economía nacional

— Las empresas que buscan capital no debe ser

obstaculizadas por regulaciones innecesarias o
excesivamente onerosas.
Primera regulación – Estados Unidos

- SEC (30 de octubre de 2015): emitió el reglamento de la Ley

- Entrada en vigencia en 180 días (mayo 2016)

- Proceso de registro: a partir del 29 de enero de 2016

- Cualquier compañía o persona con una idea puede solicitar

o colectar hasta US$ 1.000.000 sin tener que cumplir la carga
regulatoria contemplados antes de la ley.
Primera regulación – Estados Unidos

“Hay un gran entusiasmo en el mercado de los

crowdfunding y yo creo que este reglamento y las
enmiendas propuestas proveen a las compañías pequeñas
vías novedosas para conseguir capital y al mismo tiempo le
da a los inversionistas la protección que ellos necesitan”.

Mary Jo White - Presidenta de la Comisión de Bolsa y

Valores de EE.UU.
Riesgos y Señales de Alerta
 Riesgos de Fraude

FinCEN:

• Campañas y proyectos fraudulentos.

• Individuos que colectan el dinero y no

ejecutan los proyectos.
Riesgos de Fraude

• Cuando una cuenta bancaria individual recibe fondos de

múltiples proyectos de crowdfunding o de múltiples
plataformas.
• Cuando una campaña de crowdfunding recibe fondos
desde múltiples tarjetas de crédito, pero todas las
transacciones son hechas desde una conexión a internet
con la misma dirección IP.
• Cuando dueños de negocios que reciben fondos mediante
crowdfunding utilizan el dinero colectado para gastos
personales y no para los proyectos promocionados.
 Señales de Alerta de Fraude

• Cuando individuos reciben dinero en apoyo a una causa caritativa y el dinero es usado
para fines personales.

• Personas que reciben dinero para iniciar una organización caritativa y luego de colectar el
dinero no registran la ONG.

• Cuentas que empiezan a recibir fondos procedentes

de plataformas de crowdfunding justo después que
ocurren desastres naturales o ataques terroristas.

• Cuando el beneficiario de la microfinanciación

colectiva retira el dinero de la plataforma poco
tiempo después de recibir cada aporte.
 Riesgos de Lavado de Dinero

Origen de los fondos

• Algunas plataformas aceptan efectivo
• La mayoría de los aportes son hechos
mediante tarjetas. Esto presenta los
siguientes riesgos:
• Uso de tarjetas prepagadas anónimas
• Fraudes con tarjetas de crédito
• Tarjetas clonadas y/o robadas
Riesgos de Lavado de Dinero

Destino de los fondos

• Concentración de fondos
fraudulentos
• Transferencias internacionales
• Ocultamiento del beneficiario final
Riesgos de Lavado de Dinero

Integración
Permite
Estratificación ingresar
Permite borrar dinero en
el rastro del proyectos y
dinero empresas
Colocación legítimas
Controles laxos
sobre el ingreso
de fondos
Señales de Alerta de Lavado de Dinero

• Cuentas bancarias personales que reciben depósitos en efectivo de

individuos no identificados y cheques de empresas extranjeras, y luego los
fondos son transferidos a portales de crowdfunding (Estratificación).

• Cuando un individuo recibe depósitos de sitios de crowdfunding y luego

realiza únicamente retiros en efectivo.

• Cuando un individuo recibe múltiples transferencias

bancarias procedentes de cuentas de cheques y
luego los fondos son transferidos a una plataforma
de crowdfunding.
 Señales de Alerta de Lavado de Dinero

• Transferencias de dinero ordenadas o recibidas por partidos políticos

del extranjero cuando los fondos transferidos han sido total o
parcialmente colectados a través de plataformas de crowdfunding.

• Una cuenta que ha recibido fondos de diversas fuentes, entre ellas

sitios de crowdfunding, y luego el dinero es transferido a un país
considerado una jurisdicción de “alto riesgo” de lavado.

• Cuando una persona con un perfil de riesgo elevado recibe o envía

fondos a través de estas plataformas de una forma muy activa y por
períodos largos de tiempo.
Riesgo de Financiamiento del Terrorismo

• Proyectos falsos creados para financiar actividades

terroristas:

o Financiar ONG al servicio de grupos rebeldes.

o Colectar fondos para familias de yihadistas.

o Cubrir gastos médicos o legales de miembros

de grupos terroristas.

o Colectar fondos para adquisición de armas.

• Trasladar fondos de una jurisdicción a otra.

 Señales de Alerta de Financiamiento del Terrorismo

• Una cuenta recibe múltiples depósitos en efectivo, mediante cheques,

transferencias desde del exterior y aportes mediante crowdfunding.

• Transferencias de grandes cantidades de dinero a beneficiarios de países

considerados patrocinadores del terrorismo o de “alto riesgo”.

• Cuando una campaña de crowdfunding recibe aportes una organización caritativa

o un individuo que ha sido designado por sus nexos con grupos terroristas.
Hablan los expertos
Hablan los expertos
 Hablan los expertos

Miguel Tenorio – Socio Director de BST Global Consulting, S.A.

“El problema es de fondeo, porque algunas de estas empresas traen

recursos del extranjero y dan un cofinanciamiento usando empresas
legales y el mercado real para ocultar su operación”.

“Para los bancos es una suerte de pesadilla tener clientes que se

financien de este modo o que ofrezcan este tipo de servicios”.
 Hablan los expertos

Heyromi Castro– Exdirector de Lavado de Dinero de la

Superintendencia de Bancos de Rep. Dominicana

“Un punto de partida para regular este tipo de negocio sería obligar a
que los ingresos no sean en efectivo”, pero esta decisión “limitaría el
Experto ALD / CFT acceso a las microempresas y más aún a las que son rurales”.
 Recomendaciones Para el Cumplimiento

 Entender que el crowdfunding llegó para

quedarse.
 Capacitar al personal para que entiendan cómo
funcionan y los riesgos.
 Educar a los clientes, especialmente los que
participan en estas plataformas, y asignarles un
nivel de riesgo adecuado.
 Recomendaciones Para el Cumplimiento

 Identificar a la mayor cantidad de plataformas de

crowdfunding para poder reconocer las
operaciones de clientes asociadas a ellas.
 Verificar de qué forma sus clientes actúan en
crowdfunding.
 Investigar las cuentas de individuos que reciben
fondos de crowdfunding después de grandes
desastres naturales.