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UNIVERSIDAD DE EL SALVADOR
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
ESCUELA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS
7. PRINCIPALES CONCLUSIONES.
a. Sobre liquidez ¿Es una debilidad o fortaleza? ¿Es una amenaza o una oportunidad?
b. Sobre endeudamiento ¿Es una debilidad o fortaleza? ¿Es una amenaza o una oportunidad?
c. Sobre actividad ¿Es una debilidad o fortaleza? ¿Es una amenaza o una oportunidad?
d. Sobre Rentabilidad ¿Es una debilidad o fortaleza? ¿Es una amenaza o una oportunidad?
8. PRINCIPALES RECOMENDACIONES.
e. Sobre liquidez ¿Se debe mantener la tendencia? ¿Es una amenaza o una oportunidad de
crecimiento?
f. Sobre endeudamiento ¿Se debe mantener la tendencia? ¿Es una amenaza o una oportunidad de
crecimiento?
g. Sobre actividad ¿Se debe mantener la tendencia? ¿Es una amenaza o una oportunidad de
crecimiento?
h. Sobre Rentabilidad ¿Se debe mantener la tendencia? ¿Es una amenaza o una oportunidad de
crecimiento?
HASTA AQUÍ EL 2do. AVANCE LO SUBIRAN MIERCOLES 27 DE MAYO/2020.
9. PROYECCIÓN FINANCIERA AL 31 DICIEMBRE 2019:
Lo harás de una forma muy sencilla, sobre el modelo que presenta Van Horne en el
capítulo 7, a partir del subtema pronósticos de estados financieros de las páginas 186,
187, 188 y 189.
Prof Oscar Navarrete Romero Fin I/ciclo I 2020
Facultad Ciencias Económicas/UES
Iniciamos con la proyección del estado de resultados para el año 2019 (aunque en
tiempo real ya es historia, pero para nuestro aprendizaje está bien).
Proyectaremos las ventas con el método de pronostico de ventas en Excel, para lo cual
utilizarás el video tutorial ver cómo se proyectan las ventas y luego harás uso del
método de análisis común o vertical que ya has calculado para distribuir los costos de
venta, y demás costos y gastos operativos. En el caso de los gastos financieros (o
ingresos financieros, como es el caso de Termoexport) se deben disminuir porque la
deuda va disminuyendo (si son ingresos financieros pueden crecer, revisa las notas
explicativas correspondientes en la empresa que te corresponde analizar y proyectar o
pronosticar). Debes trabajar (tanto los ingresos como los gastos financieros) en un
recuadro aparte y luego integrar los datos al estado de resultados 2019, es decir los
intereses (o ingresos) a pagar (o recibir) durante el año 2019, si hay deuda que pagar
(los saldos de capital van hacia el balance general proyectado 2019). Luego debemos
calcular la reserva legal (debemos revisar las notas a los estados financiero para
calcularla, en dichas notas explican claramente como lo calculan). En el caso del pago
del Impuesto sobre la renta es el 30% y finalmente aplicamos el CESC o impuesto a la
contribución especial para llegar a la Utilidad neta después de impuesto, si las
utilidades son mayores a $500,000. Recuerda que algunos de los saldos del estado de
resultados, van al balance general.
Iniciamos con las cuentas del activo corriente (porque es la cuenta que manejan las 5
empresas): Efectivo y equivalentes de efectivo, debemos disminuir o aumentar
dependiendo del resultado de la razón financiera correspondiente. Similar forma
Prof Oscar Navarrete Romero Fin I/ciclo I 2020
Facultad Ciencias Económicas/UES
haremos con las cuentas por cobrar (que es un porcentaje de ventas netas totales del
estado de resultados proyectado) hasta llegar a los inventarios que deben ser
disminuidos o aumentados según los resultados de las razones financieras del año
2018. Las notas explicativas a los estados financieros 2018 correspondientes, son
muy útiles para proyectar y elaborar las suposiciones y/o fuentes de información que
se deben escribir para justificar un aumento o disminución en cada cuenta proyectada.
El activo no corriente (o propiedad, planta y equipos), solo trabajaremos la
depreciación de conformidad a las notas a los estados correspondientes bajo el método
de línea recta, que es el método que acepta el Ministerio de Hacienda (de acuerdo con
las leyes vigentes en nuestro país). Lo demás, lo dejaremos tal cual está (porque esta
parte es la que se trabaja en AFI 2, el próximo ciclo/2020).
Por el lado del pasivo corriente, haremos los ajustes correspondientes. Iniciamos con
cuentas o préstamos por pagar u obligaciones financieras. Partimos de las notas a los
estados financieros para escribir nuestras suposiciones.
Recordemos que el Pasivo No Corriente, son los compromisos para pagar después de
un año (hay que reclasificar una parte, que deberá pasar a Pasivo Corriente, para ello
debemos leer muy bien las notas a los estados financiero y escribir nuestras
suposiciones, al lado del balance proyectado). Asimismo, partimos del supuesto que la
empresa no contraerá más deuda, lo cual no es totalmente cierto, pero por hoy así lo
asumiremos.
Respecto a la proyección del Patrimonio (siguiendo con el balance proyectado)
Para 2019, haremos los siguientes ajustes:
El capital social se mantiene constante.
La reserva legal se ajusta, según sea el caso de cada empresa en los estados resultados
2019, que realicen (lean bien las notas a los estados financieros).
A las ganancias de ejercicios del 2018 (o utilidades retenidas), le sumaremos a las
ganancias de ejercicios anteriores (o utilidades retenidas) en el balance proyectado
2019.
Las ganancias o utilidades que proyectamos en el Estado de resultado 2019, las
incorporamos al balance 2019, en la cuenta Ganancias (o utilidades) del ejercicio 2019.
Finalmente cuadramos el balance. Para “cuadrar” nuestro balance proyectado hay dos
formas:
1. A pie, a puro calculo aritmético, disminuyendo (o aumentando) las cuentas ya sea
por el lado del activo corriente o pasivo corriente, según hayan sido los resultados
de la aplicación de las razones de liquidez. (mayor que 1, igual que 1 o menor que 1
para el año 2018).
2. Para los estudiantes que dominan Excel, lo pueden hacer mediante la “función
objetivo” de Excel. Igual para quienes quieran intentarlo y de esta forma cuadrar el
balance proyectado 2019.