FINANCIAMIENTO A

LARGO PLAZO
Finanzas Para Grandes Empresas Y Corporativas
INDICE

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INTRODUCCIÓN

El presente trabajo de investigación, tiene como finalidad dar a conocer aspectos generales
sobre el Financiamiento a largo Plazo. Su función en toda organización que deberá enfrentar
decisiones de financiamiento, las cuales afectaran ya sea de manera positiva o negativa en el
futuro de cualquier empresa u organización.

La Investigación, tiene como propósito conocer la estructura financiera y factores determinantes

para la estructura del financiamiento, la cual comprende el manejo del dinero de la empresa y
obtener así la mayor disponibilidad de efectivo y el máximo de ingresos.

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CONCEPTOS

En ámbito financiero encontramos una serie de significados relacionados con el título. Según el
diccionario: son los capitales utilizados por una empresa para sufragar una determinada inversión.

El financiamiento a largo plazo se define como la deuda programada originalmente para ser
reembolsada en un plazo mayor a un año.

Financiamiento se concibe como el proceso que permite recursos financieros. Por ello, las
instituciones financieras que lo aportan deben analizar la obtención de fondos, el incremento de los
costos por financiamiento, los efectos de este sobre la estructura financiera de la empresa, así
como la utilización de los fondos durante el proceso de inversión.

Si se ha decidido financiar por deuda por terceras personas un medio de financiamiento es la

gestión pública o privada. Para ello lo más conveniente sería evaluar cual favorecería o está al
alcance de la empresa.

El papel que juega la función financiera en el funcionamiento de una empresa: es intermediaria

entre las operaciones que realiza la empresa en el mercado de bienes y servicios y el conjunto del
mercado financiero.

Es decir que los bienes y servicios son los activos y el mercado financiero son los pasivos.

Préstamo a largo
Deudas Plazo

Capital Común
LARGO (acciones ordinarias)
PLAZO
Acciones
Patrimonio
Preferentes

Utilidades
Retenidas

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FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO

En el mercado financiero encontramos gran variedad de formas de financiar una empresa, para
elegir a alguno de ellos es necesario saber qué clase de empresa necesita financiamiento.

Las empresas pueden recurrir a las diversas fuentes de financiamiento, entre ellas los individuos,
los bancos comerciales, las compañías de factoraje, las empresas de capital de negocios, las
alianzas con las compañías más grandes, las compañías extranjeras.

Algunas compañías de capital de negocios se encuentras organizadas como asociaciones, otras

son corporaciones más formales que han recibido el nombre de compañías de inversión.

Una forma más específica de financiamiento de una empresa a largo plazo es a través de
empresas que aportan el capital contable mediante la emisión de acciones.

Las fuente y formas de financiamiento son el conjunto de recursos económicos propios y ajenos de
la empresa, que utiliza en determinado momento con el fin de desarrollar actividades que le
permitan cumplir objetivos.

1. ACCIONES: Son certificados que representan capital contable otorgado a los accionistas,
reconociéndoles dividendos pues ellos son también inversionistas de una empresa ya que han
proporcionado los fondos necesarios.

Miden el nivel de participación y lo que le corresponde a un accionista por parte de la organización

a la que representa.

Importancia:
Son de mucha importancia ya que miden el nivel de participación y lo que le corresponde a
un accionista por parte de la organización a la que representa, bien sea por concepto de
dividendos, derechos de los accionistas, derechos preferenciales, etc.

Ventajas:

 Las acciones preferentes dan el énfasis deseado al ingreso.

 Las acciones preferentes son particularmente útiles para las negociaciones
de fusión y adquisición de empresas.

Desventajas:

 El empleo de las acciones diluye el control de los actuales accionistas.

 El costo de emisión de acciones es alto.

¿Cómo vender las Acciones?

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 Las emisiones más recientes se venden a través de un suscriptor, el método utilizado
para vender las nuevas emisiones de acciones es el derecho de suscripción el cual se
hace por medio de un corredor de inversiones.

Después de haber vendido las acciones, la empresa tendrá que cuidar su valor y
considerar operaciones tales como el aumento del número de acciones, la disminución
del número de acciones, el listado y la recompra.

Acciones comunes:

Son fuentes de financiamiento primario del capital contable y proporcionan la mayor

parte de recursos cuando personas naturales o jurídicas deciden aportar fondos a una
empresa.

La propiedad de acciones comunes garantiza la participación activa en la formación de

estrategias y políticas que avalan el crecimiento de las empresas.

Los accionistas comunes como propietarios de la empresa tienen una serie de derechos
mencionaremos algunos:

Generalmente se conceden ciertos derechos colectivos a los tenedores de las acciones

comunes los cuáles son:

 El derecho de modificar la escritura constitutiva con la aprobación de

los funcionarios autorizados en el acta de la constitución.
 El derecho de adoptar y modificar estatutos.
 El derecho de elegir a los directores de la corporación,
 El derecho de autorizar la venta de los activos fijos
 El derecho de celebrar fusiones
 El derecho de cambiar el monto de las acciones comunes autorizadas.

También mencionaremos algunos derechos específicos de los accionistas comunes

tales como el derecho de la votación pues los tenedores de las acciones controlan a los
funcionarios de la empresa, teniendo así:

 El derecho a vender sus certificados de las acciones a otras personas.

 El derecho de inspeccionar los libros de la sociedad.
 El derecho de compartir los activos residuales de la corporación en
caso de disolución.

La disolución de acciones comunes tiene que afrontar el riesgo de pérdida de capital

contable. Esto refiere que cuando se produce una disolución en la empresa, los acreedores
tienen prioridad y luego los accionistas. Es decir, primero se pagan las deudas y después
se devuelven a los accionistas de los que queda del capital contable.

Para evitar riesgos de perdida y baja de los precios en el mercado financiero existe un
seguro llamado opción de venta de acciones.

Acciones preferentes:

Son fuente de financiamiento permanente que interviene en la conformación del capital

contable. Son también certificados otorgados a los accionistas.

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 La tendencia de acciones preferentes da lugar a participar en el reconocimiento de
dividendos.

En cuanto a las prioridades de pago, las acciones priman sobre las comunes y ocupan un
lugar secundario frente al que tienen los poseedores de los bonos.

Las acciones preferentes o de voto limitado de las acciones comunes en que tienen
prioridad en el pago de dividendos y en la distribución de los activos de la empresa en caso
de la disolución y liquidación. Prioridad solo significa que los tenedores de este tipo de
acciones reciben un dividendo (cuando son empresas en operación) antes de que los
tenedores de acciones comunes tengan derecho a recibir algo.

Las acciones preferentes se emiten con mayor frecuencia por empresas que realizan
adquisiciones mediante fusión, o por empresas que experimentan perdidas y necesitan
financiamiento adicional. La mayoría de las emisiones de acciones preferentes son sin
participación, lo cual significa que los tenedores solo reciben los pagos de los dividendos
especificados.

2. BONOS: Son también certificados de deuda parecidos a las acciones, pero con la diferencia de
que estos instrumentos de deuda son a largo plazo. Es decir, el prestatario se compromete para
una cantidad específica en una futura fecha determinada.

La principal diferencia entre la emisión de deuda por colocación pública y privada es que esta
última se negocia directamente con un acreedor y no pertenece al público inversionista en general.
Dado que se trata de una operación privada.

Para obtener bonos en el mercado financiero, el público tiene que estar atento a las noticias,
generalmente salen avisos en los medios de comunicación.

Las empresas generan un prospecto o memorando de oferta, que describa los detalles de la oferta.
Además, para ofertas públicas, el prospecto debe incluir el “contrato de fideicomiso” que es un
acuerdo formal entre el emisor de bono y una compañía fiduciaria. En caso de incumplimiento, la
compañía fiduciaria representa los intereses de los dueños de los bonos.

Características de los bonos:

Una de las características es que mantiene su valor nominal.

El bono corporativo tiene un valor nominal conocido como valor de principal. Cuenta con
cupones adheridos para que su propietario los desprenda y envié al gerente de registro,
con la finalidad de obtener el pago de intereses. (Pág. 353)

Los bonos pueden tener características especiales en función de cómo están determinados
los pagos periódicos; si son fijos, flotantes o variante de ellos; además de conocer cómo y
cuándo el principal es repagado; si el instrumento incorpora calls, puts, sinking, funds,
amortizaciones o pre-repagados.

Clasificación de los bonos:

En el mercado financiero encontramos gran cantidad de emisión de bonos, los tratadistas

los clasifican de distintas formas:

Los bonos se clasifican en cuanto a la estructura:

 Bonos Bullet: Paga sus cupones durante su vida y el nominal al vencimiento.

 Bonos con amortizaciones: Cuando los bonos van pagando su nominal de forma
programada.

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  Bonos cupón cero: No pagan cupones hasta su vencimiento.
 Bono de crédito (Accrual bonds): Parecidos al Bono cupón cero.
 Bono de amortización anticipada o redimible: El emisor puede recomprar el bono a
un precio prefijado antes de su vencimiento.
 Bonos convertibles: Consiste en devolver el bono a la entidad emisora y recibir en
cambio acciones.
 Bonos canjeables: Son aquellos que tiene la opción de ser canjeados por algún
otro activo financiero.
 Bonos con opción de ventas: Tienen la opción de ser devueltos al emisor a cambio
del valor nominal antes de su vencimiento.
 Bono no reembolsable: Es cuando el emisor no puede ejecutar la recompra.
 Bonos estructurados: Tienen características especiales.
 Bonos indexados a la inflación: Protegen al inversor de la pérdida de poder
adquisitivo.
 Bonos con tasa flotante: Son los que tienen cupones variables.
 Bonos extranjeros: Empresas locales que invierten en otros países.
 Bonos globales: Son aquellos que son negociables en mercados europeos y
locales.
 Bonos de alto rendimiento o bonos chatarra: Son los que más abundan en los
mercados y los que más incumplen con sus obligaciones.

Los bonos como las acciones están expuestos a pérdidas por un cumplimiento de los
emisores por lo cual en los mercados financieros existe un seguro denominado opciones
de venta de bonos.

Una opción de venta de un bono proporciona seguro contra pérdidas que surgen de
cualquier fuente de riesgo.

Estas opciones son seguros que obtienen mediante contratos con compañías
aseguradoras.

Ventajas:
 Los bonos son fáciles de vender ya que sus costos son menores.
 El empleo de los bonos no diluye el control de los actuales accionistas.
 Mejoran la liquidez y la situación de capital de trabajo de la empresa.

Desventajas:
 La empresa debe ser cuidadosa al momento de invertir dentro de este mercado.

3. ARRENDAMIENTO FINANCIERO (Leasing)

Un arrendamiento es un contrato que celebran dos partes: el arrendatario y el arrendador. El

arrendatario está obligado a efectuar pagos periódicos a cambio del derecho de utilizar el activo. El
arrendador es el dueño del activo, que tiene derecho a los pagos de arrendar el equipo.

En este contrato tiene por objeto el arrendamiento de muebles o inmuebles adquiridos por otra
empresa. Se toma esta opción en general por la flexibilidad que presta para la empresa, ya que las
posibilidades de haber un cambio no son de inmediato.

Tipos de transacciones de arrendamiento:

Con base en la relación entre el arrendatario y arrendador, son posibles muchos tipos de
transacciones de arrendamiento:

- Arrendamiento tipo venta

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 - Arrendamiento directo

- Arrendamiento posterior

- Arrendamiento apalancado

Ventajas.

 Es en financiamiento bastante flexible para las empresas debido a las

oportunidades que ofrece.
 Evita riesgo de una rápida obsolescencia para la empresa ya que el activo no
pertenece a ella.
 Los arrendamientos dan oportunidades a las empresas pequeñas en caso
de quiebra.

Desventajas.

 Algunas empresas usan el arrendamiento para como medio para eludir las
restricciones presupuestarias cuando el capital se encuentra racionados.
 Un contrato de arrendamiento obliga una tasa costo por concepto de intereses.
 La principal desventaja del arrendamiento es que resulta más costoso que la
compra de activo.

Listado de Algunas entidades que Ofrecen Leasing:

 Banco Scotibank: Este banco ofrece alternativas de leasing mobiliario, inmobiliario

y lease back, además de leasing de importación para las empresas que realizan
sus compras en el extranjero.
 Banco BCI: En este banco hay alternativas de leasing para importación, mobiliario,
inmuebles y construcción. Sirve a un amplio rango de rubros, por lo que es un
banco con variedad de clientes.
 Banco Bice: Con opciones de leasing estructurados, que se suman a las opciones
de leasing que ofrecen otros bancos, se adapta muy bien a las necesidades de los
clientes.
 Banco de Chile: Hay opciones de leasing para grandes empresas, mientras que
para las Pymes hay más alternativas en cuanto a leasing inmobiliario y mobiliario.
 Banco Estado: Siendo uno de los bancos que más requisitos pide a los clientes,
tiene opciones de leasing financiero, inmobiliario y lease back.
 Banco Internacional: Hay leasing para negocios de importación, inmobiliario y
mobiliario con buenas condiciones de financiamiento.
 Banco Security: Con operaciones de lease back, leasing inmobiliario y mobiliario,
este banco financia hasta el 100% de los bienes de capital y para las empresas
constructoras, es una muy buena alternativa de financiamiento.
 Progreso Leasing: Esta compañía ofrece leasing inmobiliario y mobiliario, además
de microleasing, con opciones de financiar bienes de capital de hasta 2.000 U.F.,
haciéndola muy apropiada para las Pymes.

4. Crédito de Consumo – Con Garantía Hipotecaria

Hipoteca se le puede denominar a un préstamo de capital en el cual la parte que contrae la deuda
utiliza la propiedad para garantizar el financiamiento. Si el deudor no alcanza para pagar la
hipoteca, la propiedad cambia de titular.

Este financiamiento genera intereses en favor de quien la concede siendo uno de los principales
beneficios.

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Ventajas de una hipoteca

Para quien presta, este negocio es un beneficio por los intereses y establece una ganancia en caso
de incumplimiento del contrato, ya que le da la posibilidad de adquirir el inmueble o bien que sea
venido para recuperar su inversión.

Quien adquiere la hipoteca puede generar ganancias para su propio bien y recuperar su propiedad.

Desventajas de una hipoteca

A quien se le presta el dinero le produce obligaciones ante un tercero y puede ocasionar

inconvenientes legales por no recibir el importe del pago.

INSTITUCIONES FINANCIERAS Y POLÍTICAS DE FINANCIAMIENTO

Instituciones Financieras.

En el mercado financiero encontramos numerosas instituciones financieras, por ejemplo: Bancos,

corporativas financieras, etc.

Las actividades financieras de estas instituciones están reguladas por las políticas
gubernamentales en Chile Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF).

Dentro del marco general de mercado financiero se distinguen el mercado capital y el mercado
monetario.

El mercado de capitales asociado con la obtención de fondos de largo plazo, y el mercado

monetario identificado con la negociación de fondos de corto plazo. Dentro del primer grupo, se
ubican por lo común las empresas para el desarrollo de proyectos de inversión o para la
consolidación de pasivos adoptando generalmente la forma de emisión de acciones u obligaciones
o créditos a largo plazo.

Las bolsas de valores se representan como el principal instrumento en la negociación de títulos

representativos de capital. Finalmente, el mercado monetario llamado también el del dinero, es el
encuentro económico de empresas intermediarias financieros y/o inversionistas individuales que
negocian operaciones de corto plazo con los bancos comerciales.

Políticas de Financiamiento

Además de lograr reducir los costos de financiamiento a través de una

inteligente política de mercadeo de los títulos, y de controlar los costos de agencia haciendo uso de
los contratos financieros adecuados, una política de financiamiento a largo plazo puede también
buscar reducir por diferentes medios los riesgos operativos y financieros de la empresa.

Mientras más largo plazo sea el endeudamiento y/o más numerosas las oportunidades de
inversión, más acentuada será la tendencia a acometer inversiones de alto riesgo y a omitir
inversiones de valor presente positivo. Por tanto, a mayor número de oportunidades de inversión,
menor deberá ser el plazo de endeudamiento.

Si la estructura de tasas de interés es positiva, los intereses sobre deudas y el escudo impositivo
correspondiente serán mayores mientras más a largo plazo sea la deuda. Por tanto, mientras más
positiva (negativa) la estructura de tasas de interés más (menos) conveniente será la deuda a largo
plazo.

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Mientras más imperfectos los mercados de capitales mayores serán los costos de transacción
asociados con el refinanciamiento de las deudas (incluyendo el tiempo). Asimismo, mayor también
será el riesgo asociado con las condiciones de financiamiento (a mayor urgencia, lo más probable
es que el costo sea mayor). Esto implica que a medida que los mercados de capitales son más
imperfectos, mayor será la demanda de crédito a largo plazo y mayor será también el costo que las
empresas estén dispuestas a pagar por dicho endeudamiento.

El endeudamiento a largo plazo es relevante sólo cuando está disponible. Mientras más
impredecible sea el comportamiento de una economía, mayor deberá ser la prima de riesgo para
endeudamientos a largo plazo. En ciertas condiciones esto puede desembocar en la desaparición
de la oferta de crédito para los plazos más largos (selección adversa).

El objetivo de la Estrategia de Financiamiento a largo plazo es la disminuir los problemas de tipo

financiero a través de acciones concretas destinadas a captar financiamiento utilizando
instrumentos viables y confiables.

Listado de Bancos Establecidos en Chile:

RAZON SOCIAL
BANCO DE CHILE
BANCO INTERNACIONAL
SCOTIABANK CHILE
BANCO DE CREDITO E INVERSIONES
BANCO BICE
HSBC BANK (CHILE)
BANCO SANTANDER-CHILE
ITAÚ CORPBANCA
BANCO SECURITY
BANCO FALABELLA
BANCO RIPLEY
BANCO CONSORCIO
SCOTIABANK AZUL

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RECOMENDACIONES

 En mundo que vivimos todos en general debemos conocer y saber sobre las finanzas pues
es un tema que se aplica no solo en lo personal, sino también laboral.

 Al decidir por un financiamiento las empresas deben analizar y evaluar la mejor opción,
para ellos deberán desarrollar un plan estratégico que beneficie a la empresa.

 Un financiamiento es para poder crecer tu negocio y cada vez ir innovando para ser
competente en el mercado.

 Es necesario conocer nuestros activos (inversión) y pasivos (financiamiento o deuda con

terceros) para que tengamos un orden equitativo en nuestro balance general.

 Hay que tener en cuenta que cada empresa es diferente y tiene una estructura de capital
distinta. Por ello la distribución de los recursos de financiación de una empresa industrial
no es la misma que de una empresa tecnológica.

 Por ellos se debe analizar antes de invertir y ver las ventajas y desventajas que trae
consigo invertir.

 Es conveniente que antes de decidirse por adquirir un financiamiento, primero se deben

analizar las necesidades de la empresa. 

 Se tiene que tener muy en cuenta que, a mayor número de oportunidades de inversión,
menor deberá ser el plazo de endeudamiento

 Si se ve un mercado, empresa u organización eficientes, se recomienda que el directivo

financiero no maneje la financiación de la empresa a su libre albedrío, por el contrario, se
encargue de proporcionar un punto de partida para el análisis, lo informe al resto de los
encargados y se trabaje conjuntamente para una mejor toma decisiones.

 El financiamiento a largo plazo debe ser desarrollado dentro de parámetros que vayan
acorde este tipo de endeudamiento, es decir acceder a él en función del tipo de bien que
se va a adquirir y no necesariamente de la facilidad de pago de la cuota mensual.

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DESARROLLO CASO

Producto: EQUIPO MEDICO NUEVO Y SIN USO

Valor en US$ 600.000
Obs. + IVA
Valor en Pesos 492.738.000
Giro no Afecto a Impuesto Impuesto a las Ventas y Servicios

La Empresa cuenta con los siguientes Activos Fijos:

Item Valor en US Valor en Pesos Observaciones

850.00 698.045.50
Maquinarias 0 0 Netas de depreciación
1.704.76
Edificio 0 1.400.000.000 Hipotecado por 900.000.000 a 10 Años

¿A qué financiamiento Recurrir?

Como no manejamos la información financiera de la organización consideramos que la opción de

Vender Acciones y emitir bonos no son las mas optimas ya que no se puede llevar a cabo el
análisis correspondiente.

Recomendamos a los accionistas cotizar arrendamiento financiero más conocido como Leasing o
recurrir a un préstamo con garantía Hipotecaria.

Cotizaciones

Se recurrió al Banco Security para obtener las cotizaciones correspondientes de Leasing y Crédito
o Préstamo Bancario (Para los cálculos de la cotización se han considerado las siguientes
paridades: Valor Dólar US$ 821,23 al 01-07-2020) Las cuales se detallan a continuación:

1. Leasing (Cotización Anexo N°1)

Valor Afecto a Valor en

Descripción Valor Total Moneda
Unitario IVA Pesos
600.000 600.000 US$ SI 492.738.000
EQUIPO MEDICO NUEVO SIN
Renta Neta IVA Renta Bruta N° Cuotas Valor Total
USO
9.302.444 1.767.464 11.069.908 61 675.264.410

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Nos ofrecen esta alternativa con 60 Cuotas $9.302.444 + IVA mas 1 Cuota de opción de compra
por el mismo monto ya mencionado.

Información complementaria:

- Spread de un 3,5%
- Renta Fija
- Forma de Pago Vencido
- Los gastos asociados a la cotización de Leasing se encuentran incluidos en el valor de las
rentas.
- La Cotización incluye el costo de los seguros, los cuales serán tomados por Banco Security
durante la vigencia del contrato. Seguro equipo médico.
- Para los cálculos de la cotización se han considerado las siguientes paridades: US$
821,23.

2. Crédito Bancario (Cotización Anexo N°2)

Valor Afecto a
Descripción Valor Total Moneda
Unitario IVA
600.000 600.000 US$ SI
Valor Neto IVA Valor a Financiar
EQUIPO MEDICO NUEVO SIN
492.738.000 93.620.220 586.358.220
USO
Valor Cuota N° Cuotas Valor Total a Pagar
11.108.364 60 666.501.840

Información Complementaria:

- CAE Anual 5,16%

- CAE Mensual 0,43%
- Cuota Fija
- No cuenta con ningún tipo de seguro
- No Aplica Impuesto de Timbres y Estampillas Ante situación derivada del coronavirus
COVID-19. Considerando un Ahorro de 4.690.866.- por liberación transitoria a partir de
abril del impuesto de timbres y estampillas a 0% para todas las operaciones de
crédito durante los próximos 6 meses.

3. Cuadro Comparativo

Valor
Opción Valor Cuota N° Cuotas Valor A pagar Interés
Solicitado
586.358.22 675.264.38
Leasing 0 11.069.908 61 8 88.906.168
586.358.22 666.501.84
Crédito Comercial 0 11.108.364 60 0 80.143.620

4. Cuadro Porcentual

Opción Valor A pagar Valor Solicitado Interés

Leasing 675.264.388 100% 586.358.220 87% 88.906.168 13%
Crédito Comercial 666.501.840 100% 586.358.220 88% 80.143.620 12%

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5. Análisis:

- Valor Cuota: La Opción más económica es Leasing con un Valor Cuota de 11.069.908.-
Mientras que crédito comercial es mas elevada la cuota en 0,347%

- Valor a Pagar: La Opción mas Rentable es Crédito Comercial con un Valor total a pagar de
666.501.840.- Mientras que Leasing es más elevado en 1,31%

- Interés: La Mejor Opción sería el Crédito Comercial ya que en total intereses se cancelaria
80.143.620.- Mientras que Leasing es más elevado en 10,93%

- Tiempo: La Mejor Opción seria Crédito Comercial ya que son 60 cuotas mientras que leasing
esta la opción de compra a la cuota 61 por el mismo valor de las cuotas recurrente.

- IVA: Leasing esta afecto a impuestos pero como la empresa tiene un giro exento no es de gran
relevancia este ítem.

- Otras consideraciones:

 Seguro: Leasing Cuenta con Seguro en cambio el crédito de consumo no considera

ningún tipo de seguros, tomando la diferencia (Monto total a pagar crédito de Consumo –
Monto total a pagar Leasing) 8.762.548 y lo dividimos en los 60 meses se estaría
cancelando por el seguro 146.042.- Mensual, lo cual es equivalente a una prima de
seguro.

 Patrimonio: Si se gestiona el Crédito de Consumo el Equipo medico pasa a nombre de la

sociedad mientras que en la Modalidad Leasing solo seria un arriendo y el propietario
seria la entidad bancaria y al mes 61 pasaría a nombre de la empresa siempre y cuando
se ejercite la opción de compra, de ejercitarse la opción de compra tendrá que devolverlo
a su propietario perdiendo las cuotas ya canceladas.

6. Recomendación:

En base al Análisis anterior se recomienda ejecutar cualquiera de las dos opciones ya que ambas
son viables, solo se tendrían que considerar para tomar la decisión el Seguro del Equipo médico y
cotizar en una aseguradora para ver cual seria el Valor mensual a cancelar por el Activo Fijo,
considerando lo anterior se podría tomar la decisión más óptima para la empresa.

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CONCLUSIONES

1. En el financiamiento a largo plazo, se refiere a la adquisición de bienes inmuebles o

equipos especializados. En otras palabras, son pocas las cosas que las personas
adquieren a través del endeudamiento que tomen un tiempo mayor a cinco años.

2. Toda empresa enfrenta decisiones de financiamiento, las cuales estas van a influir en el
crecimiento de dicha empresa.

3. Es necesario conocer la situación financiera de la empresa antes de emprender una

inversión a largo plazo.

4. La estructura del capital de la empresa, da a conocer los aportes propios y las deudas
adquiridas por el financiamiento a largo plazo.

5. Ser accionista de una empresa a largo plazo a veces es riesgoso, sin embargo, siempre es
bueno arriesgarse.

6. Los bancos son más ventajosos en una inversión para algunas personas pues debido a
sus características no disminuyen su valor nominal.

7. El financiamiento a largo plazo está presente y es utilizado diariamente por distintas

organizaciones, brindándole  la posibilidad a dichas instituciones de mantener
una economía y una continuidad de sus actividades comerciales estable y eficiente y por
consecuencia otorgar un mayor aporte al sector económico al cual participan.

8. Mientras más largo plazo sea el endeudamiento y/o más numerosas las oportunidades de
inversión, más acentuada será la tendencia a acometer inversiones de alto riesgo y a omitir
inversiones de valor presente positivo.

9. Mientras más positiva sea la estructura de tasas de interés más conveniente será la deuda
a largo plazo.

10. Mientras más negativa sea la estructura de tasas de interés menos conveniente será la
deuda a largo plazo.

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ANEXOS

1. Cotización Leasing

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2. Cotización Crédito

17
18
3. Cuadro de Amortización Leasing
4. Cuadro de Amortización Crédito

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2