TIPOS DE TASAS

 La tasa de interés efectiva, es la más utilizada por las instituciones financieras, la

utilizan para informar de las rentabilidades de sus inversiones o de cuanto le costaría
solicitar un préstamo en dicha institución, esta tasa nos indica de manera porcentual,
cuanto es lo que rentaremos o cuanto es nuestro costo sobre una cantidad de dinero a
invertir o solicitar a un periodo determinado. A pesar que la periodicidad puede ser
clasificada de diferentes formas para estas tasas, los periodos más frecuentes a
analizar son mensuales y anuales.
 La tasa de interés nominal es una tasa expresada anualmente, que genera intereses
en varias ocasiones a la periodicidad que aplica (en este caso un año), esta tasa no es
exacta como la efectiva, dado que la tasa nominal es la teoría, no analiza si el usuario
tiene que pagar gastos y otros costos (teniendo en cuenta el escenario chileno, que los
bancos obligan a pagar impuestos de timbre y estampillas y gastos operacionales),
 La tasa periódica es la tasa que corresponde al período de composición (% por día,
mes, bimestre, trimestre, semestre, año). Esta tasa es la que se considera en la
solución de los problemas financieros.

Link: https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3515694-conversiones-tasas-interes-efectivas-
nominales-periodicas

ESTADO DE RESULTADOS

El estado de resultados, también conocido como estado de ganancias y pérdidas es un reporte

financiero que en base a un periodo determinado muestra de manera detallada los ingresos
obtenidos, los gastos en el momento en que se producen y como consecuencia, el beneficio o
pérdida que ha generado la empresa en dicho periodo de tiempo para analizar esta
información y en base a esto, tomar decisiones de negocio.

ESTRUCTURA

 Ventas: Este dato es el primero que aparece en el estado de resultados, debe

corresponder a los ingresos por ventas en el periodo determinado.
 Costo de ventas: Este concepto se refiere a la cantidad que le costó a la
empresa el artículo que está vendiendo.
  Utilidad o margen bruto: Es la diferencia entre las ventas y el costo de ventas.
Es un indicador de cuánto se gana en términos brutos con el producto es decir,
si no existiera ningún otro gasto, la comparativa del precio de venta contra lo
que cuesta producirlo o adquirirlo según sea el caso.
 Gastos de operación: En este rubro se incluyen todos aquellos gastos que
están directamente involucrados con el funcionamiento de la empresa.
Algunos ejemplos son: los servicios como luz, agua, renta, salarios, etc.
 Utilidad sobre flujo (EBITDA): Es un indicador financiero que mide las
ganancias o utilidad que obtiene una empresa sin tomar en cuenta los gastos
financieros, impuestos y otros gastos contables que no implican una salida de
dinero real de la empresa como son las amortizaciones y depreciaciones.
 Depreciaciones y amortizaciones: Son importes que de manera anual se
aplican para disminuir el valor contable a los bienes tangibles que la empresa
utiliza para llevar a cabo sus operaciones (activos fijos), por ejemplo el equipo
de transporte de una empresa.
 Utilidad de operación: Se refiere a la diferencia que se obtiene al restar las
depreciaciones y amortizaciones al EBITDA, indica la ganancia o pérdida de la
empresa en función de sus actividades productivas.
 Gastos y productos financieros: Son los gastos e ingresos que la compañía
tiene pero que no están relacionados de manera directa con la operación de la
misma, por lo general se refiere montos relacionados con bancos como el pago
de intereses.
 Utilidad antes de impuestos: Este concepto se refiere a la ganancia o pérdida
de la empresa después de cubrir sus compromisos operacionales y financieros.
 Impuestos: Contribuciones sobre las utilidades que la empresa paga al
gobierno.
 Utilidad neta: Es la ganancia o pérdida final que la empresa obtiene resultante
de sus operaciones después de los gastos operativos, gastos financieros e
impuestos.

SIRVE PARA REALIZAR UNA EVALUACIÓN PRECISA DE LA RENTABILIDAD DE TU EMPRESA, SU

CAPACIDAD DE GENERAR UTILIDADES, DE IGUAL MANERA ES IMPORTANTE PARA CONOCER
DE QUÉ MANERA PUEDES OPTIMIZAR TUS RECURSOS PARA MAXIMIZAR TUS UTILIDADES.
TIPOS DE INTERÉS

Utilizamos el interés para medir la rentabilidad de los ahorros y las inversiones. También para
medir el costo de un crédito bancarios. Este costo se representa como un porcentaje referido
con el total de la inversión o el crédito.

 SIMPLE
Tasa de interés es simple cuando los interés que obtenemos al vencimiento no se
suman al capital para poder generar nuevos intereses. El interés simple se calcula
siempre sobre nuestro capital inicial. Por tanto, los intereses que vamos obteniendo
no se reinvierten en el siguiente período. Por tanto, el interés obtenido en cada
período es el mismo.

Características Interés Simple

Entre las características del Interés Simple que sobresalen son:

o El capital inicial no se modifica, manteniéndose igual durante toda la

operación
o El interés no se modifica, siendo el mismo para cada uno de los períodos de la
operación.
o La tasa de interés es aplicada sobre el capital invertido o capital inicial.

VF = VA (1 + n * i)

 COMPUESTO
En el interés compuesto, los intereses que conseguimos en cada período se van
sumando al capital inicial, con lo que generan nuevos intereses. Aquí a diferencia del
interés simple, los intereses no se pagan a su vencimiento, porque Se van acumulando
al capital. Por eso, el capital crece al final de cada uno de los periodos y el interés
calculado sobre un capital mayor, también crece.

VA = VF (1 + i) ^n

Tasa de interés compuesta: Características

Las principales características del Interés Compuesto son:
 o El capital inicial va aumentando en cada periodo ya que los intereses van
acumulándose.
o La tasa de interés es aplicada sobre el capital que irá variando.
o Los intereses irán incrementándose.

Diferencias entre interés simple e interés compuesto

Las principales diferencias entre el interés simple y el interés compuesto son:

 En el interés simple el capital inicial es el mismo durante toda la operación, mientras

que en el interés compuesto este capital va variando en cada periodo.
 En el interés simple el interés es el mismo, mientras en el interés compuesto el interés
va variando en cada periodo.

ANUALIDADES

TIPOS DE SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN: FRANCÉS, ALEMÁN Y AMERICANO.

La amortización es el método, proceso, sistema o fórmula mediante el que abonan las cuotas
de un crédito o préstamo solicitado, la obligación de la parte solicitante del crédito o préstamo
con el banco va reduciéndose mes a mes.

¿Cuándo se pacta y que se paga en la amortización?

La amortización se pacta al momento de pagar todos los meses la cuota del crédito o préstamo
en la que se incluye todo lo correspondiente como:

 El capital
 Los intereses fijados
 Los seguros cobrados por la operación

Francés

El sistema francés de amortización consiste en la amortización de un préstamo (generalmente

una hipoteca) mediante una renta constante de n cuotas. Este es uno de los sistemas más
utilizados por la banca para amortizar un crédito. Su principal característica reside en que la
cuota de amortización es constante para todo el período del préstamo, en créditos a tasa fija.

Alemán

El sistema de amortización alemán es el más utilizado en los préstamos hipotecarios. A

diferencia del sistema francés, que es de cuotas fijas, en el alemán se amortiza el capital en
forma constante, mientras que en el francés pagas siempre primero los intereses. Lo que
sucede en el Sistema Alemán es que cuando llevamos la mitad del plazo cumplido, se habrá
pagado el 50% del precio real de la vivienda, cuando en el sistema francés habrás pagado
principalmente intereses.

Americano

El Sistema Americano es un método de amortización basado en el pago exclusivo de intereses

a través de las cuotas de cada período, mientras que el capital es amortizado una sola vez con
la última cuota, es decir, cuando vence el crédito.

TIPOS DE TASAS DE INTERÉS

Las tasas de intereses se refieren al precio del dinero, ya que se debe pagar un monto adicional
por una cantidad de dinero que se recibe en un momento determinado, por supuesto el valor
de la tasa se representa en porcentaje y siempre será más alto mientras el lapso del préstamo
sea más prolongado.

 Corresponde a aquellas tasas que se capitalizan más de una vez al año.Tasa de Interés
Nominal:
  Tasa de Interés Efectiva: Esta expresa de forma anual el interés nominal dependiendo
de la periodicidad con la cual se pague esta. Y trae consigo reinversión o capitalización
de intereses.
 Tasa de Interés Real: Esta tasa es muy importante porque nos permite determinar cuál
es el interés real que vamos a ganar por las inversiones, ya que la inflación disminuye
la capacidad de compra, lo cual implica que el dinero pierda su valor.
 Tasa de Interés Variable: Este tipo de tasa se actualiza generalmente de forma
mensual y en algunos casos de forma trimestral. Normalmente esta tasa se encuentra
asociada a una tasa de referencia, la cual puede ser el DTF más un diferencial o
también al IPC más un diferencial.
 Tasa de Interés Fija: Es una tasa que se mantiene igual durante toda la vigencia del
préstamo, por ejemplo se puede indicar que se aplicará al préstamo una tasa de 10%,
y una vez acordada esta tasa no varía.

ESTRUCTURA DEL CAPITAL

Dicha estructura se refiere a la cantidad de deuda y/o Capital empleado por una empresa para
financiar sus operaciones y financiar sus activos. La estructura se expresa como una relación de
Deuda-Capital.

La estructura de capital de la empresa influye directamente en su riesgo financiero, que es el

riesgo de que la empresa no sea capaz de cumplir con sus obligaciones financieras. La sanción
por no cumplir con las obligaciones financieras es la quiebra.

Cuanto mayor sea el riesgo de negocio de una empresa, mayor precaución debe tener esta al
establecer su estructura de capital.
https://www.gestiopolis.com/estructura-del-capital/

WACC

El WACC es el Weighted Average Cost of Capital, por sus siglas en inglés, o coste medio
ponderado del capital, y es utilizado como tasa de descuento para valorar empresas o
proyectos de inversión mediante el método del descuento de flujos de caja esperados.

Por su sencillez de cálculo e interpretación es una forma de valoración que recomendamos

para todo tipo de empresas, pequeñas, medianas o grandes.

Acciones preferentes: Las acciones que se encuentran comprometidas con la empresa

La acción preferente confiere a su titular un privilegio extra de tipo económico, con respecto a
la acción común.

Generalmente, el tenedor de una acción preferente tiene mayor jerarquía o prioridad en el

cobro de dividendos o en la distribución del patrimonio restante en caso de quiebra de la
empresa.

Acciones comunes: Las acciones que no se encuentran comprometidas con la empresa

MODELO DE VALORACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS (CAPM)

El modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) es un modelo de valoración de activos

financieros desarrollado para medir el rendimiento adicional que debe esperar un inversionista
por aceptar un poco más de riesgo. Entonces se tratará de entender la compensación básica
entre el riesgo y el rendimiento, implicada en todos los tipos de decisiones financieras.
El riesgo diversificable (algunas veces llamado riesgo no sistemático) representa la parte del
riesgo de un activo que se atribuye a causas fortuitas (que sucede inesperadamente).
Demandas, huelgas, etc.

El riesgo no diversificable (denominado también riesgo sistemático) se atribuye a factores del

mercado que afectan a todas las empresas; no se puede eliminar a través de la diversificación.
Factores como la guerra, la inflación, el estado general de la economía, incidentes
internacionales y acontecimientos políticos son responsables del riesgo no diversificable.

Ks= es la tasa de rendimiento esperada de capital sobre el activo

Km= Rendimiento de Mercado

Rf= Tasa Libre de Riesgo (se utiliza la rentabilidad de un bono con un vencimiento similar a la
vida del activo financiero que se quiere valorar)

B = beta (El coeficiente beta, b, es una medida relativa del riesgo no diversificable)

(Km – Rf)= Prima de Riesgo (la rentabilidad adicional que exigen los inversores con riesgo o
sin riesgo)
FINANCIAMIENTO A CORTO Y LARGO PLAZO ECONOMÍA

A corto plazo

En el caso de la financiación a corto plazo, se utiliza generalmente para cubrir

operaciones vinculadas directamente con los ingresos; es decir, que el beneficio que se
consiga sea mayor al costo financiero del crédito.

Entre las ventajas del financiamiento a corto plazo están:

 Se consiguen fácil y rápidamente.

 No cobran tasas de interés muy altas.
 El trámite no conlleva muchos requisitos, y en muchos casos ni siquiera se pide
garantía.

Los tipos de financiamientos a corto plazo son:

 Crédito comercial. Incluye el financiamiento de proveedores, impuestos

diferidos y financiamiento de inventario.
 Crédito bancario. Las condiciones que establecen los bancos son flexibles y se
otorgan rápidamente, permitiendo cubrir faltantes de capital para actividades
operativas.
 Pagarés. Cuando el préstamo lo hace un particular a cambio de la devolución
del dinero, más el interés pactado, en una fecha determinada.
 Línea de crédito. Son montos de dinero que el banco pone a disposición del
cliente corporativo para que los utilicen en el momento que lo requieran dentro
del límite otorgado.
 Papeles comerciales. Son una especie de pagarés no garantizados emitidos por
las empresas y en poder de bancos y fondos de pensiones.
 Financiamiento con base a inventarios. La garantía son los inventarios de la
empresa, por lo que, en caso de incumplimiento de pago, estos tendrían que
entregarse al acreedor.

A largo plazo
Se habla de financiación a largo plazo cuando el plazo del pago se extiende más allá de
los cinco años, y regularmente requiere una garantía.

Los tipos de financiamientos a largo plazo incluyen:

 Préstamo hipotecario. Cuando la garantía la constituye una propiedad de la

empresa, la cual cambiaría de dueño si la deuda no se pagara según lo
convenido.
 Emisión de acciones. Es una forma en que las empresas se consiguen capital de
trabajo o para sus planes de crecimiento en los mercados, a cambio de otorgar a
los inversionistas una parte de la propiedad de sus activos.
 Bonos. También se maneja a través de los mercados de dinero, pero, a diferencia
de las acciones, no otorgan al tenedor ninguna propiedad sobre la empresa. Más
bien es una especie de préstamo que hacen los inversionistas a cambio de la tasa
de interés acordada en un plazo definido.
 Arrendamiento financiero. Es cuando en lugar de comprar un activo, por
ejemplo, una maquinaria se arrienda para utilizarla en los procesos productivos
de la empresa.