11.

1 ¿Por qué es importante evaluar los proyectos de presupuesto de capital con

base en los flujos de efectivo incrementales?
Es importante porque los flujos de efectivo incrementales representan los cambios en
los flujos de efectivo que ocurren cuando una empresa hace un nuevo desembolso, lo
que ayuda a ver una estimación clara sobre las entradas y salidas del proyecto y así el
gerente puede llegar a tomar la decisión correcta sobre si se hace o no el proyecto.
11.2 ¿Cuáles son los tres componentes del flujo de efectivo que pueden existir en un
proyecto determinado? Describa cada uno.

1. Una inversión inicial: Esta es la salida de efectivo relevante e incremental en el

tiempo cero
2. Entradas y salidas operativas de efectivo: Son las entradas de efectivo
incrementales netas después de los impuestos que se generan durante la vida de
un proyecto.
3. Flujo final de efectivo: Es el flujo de efectivo no operativo después de
impuestos que se genera en el último año del proyecto
11.3 Explique la diferencia entren las decisiones de expansión y las decisiones de
reemplazo, y explique por qué los proyectos de presupuesto de capital se pueden
visualizar como de reemplazo.

La diferencia está en que la inversión inicial en las decisiones de expansión es igual a

las salidas de efectivo mientras que en las decisiones de reemplazo la inversión inicial
es la diferencia entre el costo del activo nuevo y el efectivo recibido después de
impuestos de la liquidación del activo antiguo.

Las decisiones de presupuesto de capital se pueden visualizar como decisiones de

reemplazo porque las decisiones de expansión son simplemente decisiones de
reemplazo en las cuales todos los flujos de efectivo del activo viejo son iguales a cero.