221472020 “Tema: Foro - Semana 5 y 6
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Suseri L|
Este es un foro de discusién con ci vence el 28 de abr en 23:55
puntos posibles
Foro - Semana Sy 6 7 8
Apreciado estudiante, participa en los foros evaluatives
cone XIMENA ELAGUILA,
quien con compromiso y sus ganas de aportar, dice sus comentarios
con asertividad.
Lee detenidamente las sigui jones antes de realizar tus aportes en el
foro:
tu sogurided y k idetus —S, Antes de hacer tu ir
Aeros, nunca datos el foro, revisa las indi s de
personales, actividad y eters de evaluacién,
2.Recuerda que_el foro es un sano 6. Recuerda que debes hacer tu
‘espacio de discusiény debate, por esoel —participacién ‘entre los tiempo
Tetpeto es la chve [undamentol para el estpulados, ni antes, ‘ri despues
buen desarrolta del eercicio. Puedes apoyarte con’ tu caleridario
de tener buena
m3 internet, cerra cualquier
automaticarsente, eich de banda no ublices intemet
~ * movil. ,
besduicrackwdcnstcpeye ce 18. Fluid
eindears se tablets ext) permit
ingh 3¢8 [a vigualfacion de tu material
j aduntasc ro. Rio buses presen
actividades evaluativas, ri para cergar
archivos de entregas grupsies,
jConfiamos en que sigas, paso a paso, en el camine hacia la excelencia académical
Das tu palabra de que reslzarés esta actvided asumiendo de coraz6n nuestro
PACTO DE HONOR?
+ FORO
Médulo GERENCIA FINANCIERA
Titulo CREACION DE VALOR
‘Competencia Comprender las condiciones actuales y expectativas de la direccién general
de la empresa a analizar
Definir los objetivos, metas e indicadores de gestién que permitan la creacién
de valor dentro de la empresa
Ips polLinsruture.comieourses/14319/scussion_topies! 1490367 modul, Hem j4-858421 1100 2214/2020
Saludo:
Indicacién de
actividades
‘Tema: Foro - Semana $y 6
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[v serene]
Bienvenidos al foro que se desarrollaré durante estas 2 semanas, en la que deben
poner en practica lo visto hasta ahora en el médulo, espero una amplia
participacién de cada uno de ustedes.
Las diferencias que se puedan presentar entre los distintos andlisis, espero sean
cordiales y donde el Unico objetivo sea el de complementar constructivamente las
posiciones de cada uno de ustedes.
De acuerdo al CASO planteado a continuacién: Responda a las preguntas en
maximo 140 palabras en cada una de las respuestas, no se aceptan archivos
adjuntos, NO DEBEN adjuntar este contenido a su respuesta, SE EVALUA LA
PARTICIPACION EN EL FORO y DEBEN hacer una participacién sobre los
aportes de alguno de sus compafieros. Si contestan por fuera del tiempo
limite NO SE TENDRA EN CUENTA PARA CALIFICACION, SOLO SE RECIBE
PARTICIPACION POR ESTA VIA, NO DEJEN PARA ULTIMO MOMENTO, tienen
2 semanas para realizar el andlisis y hacer su participacion.
CASO
La compaiiia de colchones “El dormilén” fue creada desde el afio 1983 en la
ciudad de Bogot4, produciendo colchones de muelles principalmente, para inicios
de este siglo adquiere maquinaria para la produccién de colchones de espuma
viscoelastica, en el afio 2010 implemento dentro del producto los tratamientos de
anti-dcaros, anti bacterias y antihongos llegando a tener un producto competitive
en el mercado en ese momento, sin embargo, en la tiltima década afronta una
competencia muy fuerte de grandes marcas y a la vez el mercado ha evolucionado
exigiendo cada vez més tecnologia y confort en el producto.
La empresa hace ya varios afios terminé de pagar la maquinaria (no hay
depreciacién en este momento) y estima que bien puede seguir operando otros 5
afios en las mismas condiciones, donde ya ha alcanzado estandares de costos
eficientes y un nivel de deuda de solo el 40%, las ventas fueron de 3.900 Millones
COP en el titimo afio con un margen de contribucién del 45%, en este momento
presenta los siguientes indicadores:
PKT= 0,36
PDC=1,05
Margen ebitda= 37,80%
Productividad del Activo Fijo (PAF) = 1,5
WACC= 15,24%
Total activos (Millones COP)= $ 6.000
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topiesi"490367madule_tem _jd-658421 2130 21ar2020
Consigna
‘Tema: Fora - Semana 5 y 6
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[v serene]
depreciables a 10 afios adquiriendo una deuda a largo plazo, lo que incrementa su
nivel de endeudamiento al 50% de sus activos, los indicadores estimados después
de la inversion son:
PKT= 0,4
PDC=1,15
Productividad del Activo fijo=1,077
Incremento en ventas 5%
Margen ebitda 46%
WACC=
16,05%
La creacién de valor se puede generar de diversas formas y con estrategias muy
diferentes, por lo tanto, cada aporte ayuda a complementar las ideas y a ver
nuevos enfoques de la situacién, lo fundamental, es que cada aporte debe ser
debidamente soportado con los resultados del andlisis. Para el desarrollo del
ejercicio se les aconseja calcular el UODI y el costo financiero, sabiendo que el Ke
es 12% y la tasa impositiva del 33%.
Preguntas
De acuerdo con el caso expuesto de respuesta a las siguientes preguntas (
recuerde maximo 140 palabras por respuesta),
1, Realice un andlisis respecto a los inductores de valor de la situacién de la
empresa antes de la inversién
2, Realice un andlisis respecto a los inductores de valor de la situacién de la
empresa después de la inversion
3. Emita su juicio como consultor si la empresa debe o no realizar la inversion y
justifique su respuesta ( parte de la justificacién debe salir de las respuestas
anteriores),
Criterios de
levaluacion
Dar Respuesta clara y argumentada a la primera pregunta (60 puntos)
Dar Respuesta clara y argumentada a la segunda pregunta (60 puntos)
Aporte a sus compafieros (debe ser constructivo y complementar 1o
expuesto por el compafiero a quien le realizan el aporte) (20
puntos)
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topiesi"490367madule_tem _jd-658421 3130 21ar2020
‘Tema: Fora - Semana 5 y 6
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bibliografia no significa que no sea plagio, por lo tanto, todas las respuestas deben
ser redactadas con sus propias palabras, donde obviamente pueden guiarse de
informacién y criterios de expertos en contenido académico responsable,
Cierre
Es un ejercicio practico donde podran plasmar todo lo aprendido durante el
médulo, y sé que sus participaciones serviran para complementar sus
conocimientos y formar conocimiento, espero una amplia participacion de cada
uno de ustedes.
Firma
Departamento académico de finanzas - FCAEYC
© Respuesta
© ¢httpsi, Ramirez Miranda William Emesto 7
(httes//pollinstructure com /oourses/14319/users/6706))
Jueves
Buena tarde.
© Respuesta
© ¢https?s Diaz Ariza Yuly Yamith 7
(httes//poliinstructure.com /onurses/14319/users/64906)
Sabado
Buen dia Tutora y Compafieros,
Acontinuacién comparto mi aporte a este foro:
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 4130 2216/2020 ‘Toma: Foro - Semana 5y 6
1. Real
La compajifa de colchones “El dorrilén, tuvo come fin verificar los componentes de la operacién del
negocio en fo cual hay relacién causa-efecto con lo que se evidencio el aumento o disminucién en to
diferentes productos ofrecidos para asi tomar decisiones enfocadas en su crecimiento enfocado en sus
objetivos.
Donde se manejo un PKT= 0,36 PDC=1,05
Margen ebitda= 37,80% Productividad del Activo Fijo (PAF) = 1,5
WACC= 15,24% Total activos (Millones COP)= $ 6.000, en lo cual se evidencia un desempefio
operacional donde nos da como resultado la eficiencia del negocio basandose en la buena
gestién administrativa, teniendo en cuanta que este indicar no es suficiente y hay que
enfocarse en hacer un andlisis mas profundo.
Bibliografia
&.
(http, DiazAriza Yuly-Yamith 7
° (bttrsd/pollinstructure.com/courses/143)9/users/64906)
Sabado
Buen dia Tutora y Compajieros,
Acontinuacién comparto mi aporte a este foro:
2. Realice un anilisis respecto a los inductores de valor de la situacién de la empresa
después de la inversion:
Esta empresa tiene como ventaja la organizacién y el enfoque planteado desde un inicio ya
que sus rentabilidades se enfocaron el los diferentes inductores aplicando un andlisis mas
sectorial:
= Tasa esperad de crecimiento de los beneficios antes de los impuestos.
= Tasa de impuestos
= Costo de la deuda
= Rentabilidad minima exigida a los accionistas
= Periodo Explicito, que en este caso es el periodo mientras se puede mantener La ROE
en la empresa.
hitps poll instructure.com/courses!"4319)siscusslon_topiesi"490367madule_tem _jd658421 5130 21ar2020
‘Tema: Fora - Semana 5 y 6
Teni¢
Active .y- vow ee
margen ebitda 46%, lo cual podria ser un punto de equilibrio para la empresa.
Bibliografia
ttps:/iwww.redalyc.org/jatsRepo/290/29055964009/htmi/index.htm!
(https://www.redalyc.org/jatsRepo/290/29055964009/html/index.html),
3. Emita su juicio como consultor sila empresa debe o no realizar la inversién y
justifique su respuesta ( parte de la justificacién debe salir de las respuestas
anteriores).
Considero que la empresa debe realizar la inversién debido a que su enfoque de
crecimiento desde el afio 1983, hasta el 2010 que deciden tomar nuevas técnicas de en sus
productos para ser reconocidos, lo cual va alineado con el ser de la empresa,
También se debe tener evaluar cual es su nivel de tolerancia a las variaciones asociadas al precio de
los activos vis lo que espera ganar con la inversién, en lo cual se evidencia notablemente el Margen
Ebitda, el cual es bastante variable, lo cual no afectaria la liquidez de la compafiia porque el grado de
convertibiidad del activo en efectivo sin afectar su valor. Esta variable se asocia con el momento en que
se desee retirar la inversién, quedando libre su capital
Muchas Gracias,
Quedo atenta a sus comentarios,
&
Rivera Parra Anc
(hep ie Karina
(bttps//poliinstructure.com/courses/14319/users/67186)
Domingo
Buena Noche Compafiera,
Me permito incrementar informacién de gran conocimiento , asi mismo me parece muy
importante lo que das a conocer a los compafieros.
El capital que se usa para la deuda debe ser inferior al costo integral, sila rentabilidad
obtenida no cubre el costo de la deuda ya que al generar el capital siempre sera mayor que
el primero, esto ayuda a que la tasa de interés se eleve y pueda llevar a cabo las
rentabilidades y la comodidad econémica.
hitps poll instructure.com/courses!"4319)siscusslon_topiesi"490367madule_tem _jd658421 2130 221472020 “Tema: Foro - Semana 5 y 6
Grae
Buscar entradas o autor No lefdo v Suseri
Cord
ANGIE RIVERA PARRA
fa
&
© Respuesta
° =
Sabado
buen dia
a
© Respuesta
° 2
a
° ides Martinez Ana Mari iz
(bttps/poliinstructune.oom /ocurses/14319/users/72563)
Domingo
Buenas tardes
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 7130 21ar2020
hitpspot
1. Real
Es de resaltar que esta empresa de colchones “El dormilén” desde su inicio ha presentado
grandes avances tales como que su maquinaria ya es libre, es decir ya no tienen esa deuda y
que ha avanzado e innovado cada vez mas. El andlisis que se da segtin los datos que nos
muestran, nos indican que la empresa es rentable y que de no hacer la inversién esperada
puede seguir sacando fruto de lo que hasta el momento se ha hecho que a su vez debe ir de la
mano de una buena administracién que ha tomado unas buenas decisiones.
PKT= 0,36
ppc:
05
Margen ebitda= 37,80%
Productividad del Activo Fijo (PAF) =
WACC= 15,24%
Total activos (Millones COP)= $ 6.000
2.Realice un analisis respecto a los inductores de valor de la situacién de la empresa
después de la inversién
A\ realizar la comparacién de los indicadores antes de realizar la inversion y los indicadores
despues de realizar la inversién, se evidencia que se generé un incremento en las ventas del
5%, que siempre se ha manejado o que ha tenido una buena administracién, en donde tienen
en cuenta la rentabilidad que la empresa debe generar, el costo de la deuda, el periodo exacto
en el que quieren saber los indicadores. La productividad del activo fijo disminuye a causa de la
inversién que se generé.
PKT= 0,4
PDC:
15
Productividad del Activo fijo=1,077
Incremento en ventas 5%
Margen ebitda 46%
WACC= 16,05%
3. Emita su juicio como consultor sila empresa debe o no realizar la inversion y
justifique su respuesta (parte de la justificacién debe salir de las respuestas anteriores).
Evidenciando el andlisis que se realizé con respecto a los dos puntos anteriores, pienso que
esta empresa ha tenido un buen desarrollo desde el afio 1983 en donde dio su inicio hasta la
fecha en la que realizo una segunda inversién, es una empresa que como lo he dicho
anteriormente ha tenido una gran administracién y que gracias a eso se ve que siempre ha
estado en crecimiento que ha innovado y que suple sus deudas por sus buenas decisiones. Al
Inetructure.comicourses!"4319/iscusslon_topies/"490357madule_tem _jd-658421 8130 21ar2020 “Tema: Foro - Semana 5 y 6
moment
disminu, Buscar entradas o autor No leido
indica q_. a
Eaitado por Cubides Martinez Ana Marla (htips:/polinstructure.com/courses/14319/u
ob
(hep, Ber Parra Ancie Karina
© https:/pollinstructure.com/courses/4319/users/67186)
Domingo
Buenas Noches Comapefiera
Es de gran importancia lo que das a conocer, asi mimo me permito complementar Io
siguiente:
El flujo de caja que la empresa Colchones EL DORMILON, tiene por finalidad servir a las deudas y pagar
lo comprometido, ya que el flujo de caja que la empresa genera debe tener tres finalidades: Reponer
capital de trabajo, activos fijos, atender el servicio de la deuda.
Gracias
Cordialmente,
ANGIE RIVERA PARRA
Domingo
Buenas noches compariera
Muchas gracias por tu aporte, considero tambien que la empresa ha estado trabajando muy
bien y a tenido rentabilidades buenas por eso se ha mantenido en el mercado; para que
esta continue debe realizar esa inversion para poder seguir siendo competitiva e ihnovadora
y seguir generando y aumentando sus ingresos, Gracias
&
© Respuesta
° Rivera Parra Angie Karina 7
(bttpsv/polLinstructure.com /courses/1A3I9 /users/671B6)
Domingo
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 9130 21ar2020
‘Tema: Fora - Semana 5 y 6
Buenas,
ACTIVIL
1. Realice un andlisis respecto a los inductores de valor de la situacién de la empresa
antes de la inversion
La presente valoracién de la empresa colchones “EL DORMILON’, desde su existencia se
resalta la grande labor de lo que ha presentado en avances y el andlisis que muestran los
datos de la empresa en venta e inversién enfocandose en realizar resultados para accionistas y
para los inversores en conjunto, estos métodos son basados en el flujo de caja en beneficio de
crecimiento en beneficios. Es de reconocer que los gastos financieros también como un
indicador expresa la necesidad de dinero y tiene como fin cumplir con sus operaciones, el buen
flujo de activos genera rentabilidad y enfoca la estructura financiera estable a valores de
mercado. El método de beneficios residuales se puede considerar como una implementacién
légica de los beneficios residuales en crecimiento de los inversores, asi mismo el método de
flujo de caja se debe tener presente el valor de los recursos propios y el valor de la empresa
también se deberd tener en cuenta para saber en qué situacién se encuentra y si hay deudas y
obligaciones financieras netas.
A continuacién, se muestra el ejemplo de la inversién, presentado en la actividad a realizar por
el instructor:
37,80%
lad del Activo Fijo (PAF)
WACC= 15,24%
Total, activos (Millones COP) = $ 6.000
2. Realice un andlisis respecto a los inductores de valor de la situacién de la empresa
después de la inversion:
Se evidencia que al hacer el andlisis del valor en venta después de realizar la inversion es de
un 5% es un incremento al negocio, lo cual es de gran importancia y abundancia para la
empresa ya que estos resultados son de proyeccién para los inversores, este método da
beneficio al flujo de caja dado el coste de capital medio ponderado antes de impuestos que
puede variar al pasar de los afios, esto da intereses y variaciones en el principal. La inversién
es usada también como activos operativos de una empresa para generar valor e incremento en
ventas que permite ser comparado con diferentes empresas para generar valor con la
estructura financiera para evaluar la capacidad del negocio, es de gran importancia saber y
tener en cuenta la gestién financiera para la situacién de ganancia y avance de la empresa.
A continuacién, se muestra el ejemplo de la inversion, presentado en la actividad a realizar por
el instructor:
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 10130 21ar2020
‘Tema: Fora - Semana 5 y 6
Ppc=1,
Produc’
Incremento en ventas 5%
Margen ebitda 46%
WACC= 16,05%
3. Emita su juicio como consultor si la empresa debe o no realizar la inversion y
justifique su respuesta (parte de la justificacién debe salir de las respuestas
anteriores).
Dando a conocer los andlisis anteriores se ha evidenciado que la empresa colchones" EL
DORMILON” ha venido ejerciendo y creciendo su venta y capital desde hace 37 afios,
invirtiendo en los mejores productos como maquinaria para la produccién de colchones en
espuma viscoelastica permitiendo asi la comodidad en precios, se evidencia que se tiene un
buen manejo en el negocio y crecimiento en marca, dando abundancia en capital permitiendo
recuperar lo que se invirtié en la maquina para hacer los colchones , no obstante el flujo de caja
se recupera poco a poco permitiendo el crecimiento en los recursos y generar mas rentabilidad
para los inversores. Asi mismo se evidencia que en la segunda situacién de inversién, al
incrementar nuevos productos activos para generar mas productividad, de tal forma se ve que
las variaciones en las ventas aumentan dando asi un propésito para los inversionistas dando
abundancia econémica y recuperacién de la inversién hecha permitiendo evaluar la capacidad
del negocio estudiando en que se puede invertir y en que no para incrementar el capital de la
empresa
BIBLIOGRAFIA:
https:/www.redalyc.org/jatsRepo/5518/551857287004/htmllindex.htm!
(https:/iwww.redalyc.org/jatsRepo/5518/551857287004/html/index.htm!)
https://pol . iscussion_topics/149036
(https:/poll.instructure.com 14319 /discussion tonics/149036)
https:/iwww.redalyc.org/jatsRepo/290/29055964009/html/index.htm!
(https:/www.redalyc.org/jatsRepo/290/29055964009/html/index.htm!)
oe
Diaz Ariza Yuly Yarith
(https//polinstructure.com/courses/14319/users/64906)
Ayer
(nite
Buenas noches Compafiera Angie,
Considero que definitivamente los objetivos y finalidades que tuvo la empresa para tomar
las decisiones hace que se tenga el resultado deseado, no sin antes verificar su
rentabilidad con los activos fijos de la empresa .
hitps poll instructure.com/courses!"4319)siscusslon_topiesi"490367madule_tem _jd658421 ‘1180 21ar2020 “Tema: Foro - Semana 5 y 6
Muy
Gs
© Respuesta
° ‘Arginiegas Otero Ledys 7
(ttps/poliinstructune.oom /ocurses/14S19/users/74663)
Domingo
&:
© Respuesta
© https®, Bayena Campo Cristian Camilo 7
(hetps//polinstructure.com /ocurses/1A319/users/77304)
Domingo
Buenas Noches
oe
© Respuesta
© https: Sanchez Florez Yenny Paola 7
(httes//poliinstructure.com /ocurses/14319/users/ 77334)
Lunes
Realice un anilisis respecto a los inductores de valor de la situacién de la empresa
antes de la inversion
EI PKT 0 productividad del capital de trabajo es bajo e indica que el capital de trabajo
disponible necesario por cada peso de ventas es de 0.36 lo que no ejerce mayor presién sobre
el flujo de caja de la empresa. El PDC indica que para la empresa es atractivo crecer, lo que
ayudaria a tomar decisiones
frente a la inversién propuesta, La utilidad de 38% con que cuenta la empresa antes de
impuestos es un gran indicador que demuestra la eficiencia financiera de la operacién de la
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 12180 21ar2020
°
‘Tema: Fora - Semana 5 y 6
compafi
esta pro
libre de libre de riesgo el WACC sera mas alto, en el caso de la empresa encontramos que
efectivamente, considerando el nivel de deuda de la empresa, es un indicador saludable.
2. Realice un anilisis respecto a los inductores de valor de la situacién de la empresa
de la inversion
Después de realizar la inversién, apoyados principalmente en el indicador PDC de la compatia,
se encuentra que el PKT de la empresa aumenta solo en 0.4, demostrando que el capital de
trabajo requerido con el aumento de los activos, es minimo, La productividad del activo
fijo crece en 0.10% haciendo mas rentable la operacién con las nuevas maquinas. El
crecimiento de las ventas es de 5% frente al crecimiento de la utilidad que es de 8%, esto
indica que la empresa es mas eficiente y que los costos se reducen con la nueva
implementacién.
EIWACC crece ya que el endeudamiento aumenta en el largo plazo.
3. Emita su juicio como consultor si la empresa debe o no realizar la inversion y
justifique su respuesta (parte de la justificacién debe salir de las respuestas
anteriores).
La empresa si debe hacer la inversién considerando que el indicador PDC muestra que el
crecimiento para la empresa es benéfico en términos financieros. Indicadores como el ebitda
que crece en 8% frente al 5% del crecimiento de las ventas indica que los costos
bajan y que el producto nuevo es mas interesante para el mercado por su nueva tecnologia. El
indicador de endeudamiento WACC no varia en gran porcentaje con la deuda generada, lo que
indica que con 505 de endeudamiento y el WACC actual la empresa se vera beneficiada
con dicha inversién.
&
(bryp SomeroCeleita Camila Andrea 7
(bttps//polirstructure.com/courses/14319/users/
Ayer
Buenas noches Compafiera,
Es un buena analisis respecto al crecimiento de los inductores de valor al hacerse la
inversion,
En mi ejercicio beneficia no hacer la inversién por que al subir el margen Ebitda se
esperaba un mayor volumen de ventas y no incremento el patrimonio de los accior
que antes de la inversion si se venia haciendo,
tas lo
Que bueno encontrar este tipo de comparaciones, notamos que si hay muchas maneras de
realizar este proceso.
hitps poll intructure.com/courses!"4319)discusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 13930 21ar2020 “Tema: Foro - Semana 5 y 6
Ge uscar entradas o autor No leido
© Respuesta
© (https Camacho Romero Geraldine
(httes//poliinstructure.com /oourses/14319/users/62976)
Lunes
&
‘© Respuesta
© https, Caro Sancher Martha Consuelo
(https.//poll.nstructure.com/oqurses/14319/users/67170)
Lunes
LA COMPANIA DE COLCHONES “EL DORMILON
El andlisis de inductores de valor de la situacién de la empresa antes de la inversion
ANTES DE LA INVERSION
VENTAS 3.900 millones COP
MARGEN EBITD 37,80%
Ppc 1,05
PKT 0,36
PAF 15
TOTAL, ACTIVOS 6.000 millones
wacc 15,24%
VENTAS: La empresa esta en crecimiento y alcanza estandares de costos eficientes y un nivel
de deuda muy bajo.
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 21ar2020 “Tema: Foro - Semana 5 y 6
EBITDA
de lade Buscar entradas o autor No leido
PLOdUCE oo. y veer ae
ganadores.
MARGEN EBITDA: Un margen del 37.80% se entiende que la empresa se mantiene, aunque
es bajo para su funcionamiento cuando su objetivo es posicionarse en el mercado y exige mas
confort y tecnologia en los colchones.
PKT: La compaiiia de colchones “EL DORMILON’ no es tan atractiva para un inversionista
porque su indicador 0,36 es insuficiente por esto se debe hacer otra estrategia.
PDC: la relacién de los ingresos y los costos, también son relacionados con el cdlculo de la
palanca de crecimiento PDC esto significa que la compaiiia de colchones “EL
DORMILON" 4,05 es indicador alto que genera la empresa.
PAF: Todos los activos son tomados pensando en la capacidad de endeudamiento este tendra
beneficios y el maximo provecho a la compajiia de colchones obteniendo mayor utilidad.
TOTAL ACTIVOS: Incrementa operacionabilidad y aumenta el capital sostenible.
WACC: EL indicador de la compafifa de colchones tiene en cuenta los fondos propios y analiza
que debe producir mas para dar como resultado una margen y sostenible para operaciones
futuras.
2. ANAILISIS RESPECTO A LOS INDUCTORES DE VALOR DE LA DE LA ENPRESA
DESPUES DE LA INVERSION
DESPUES DE LA INVERSION
VENTAS 4.095 millones COP
MARGEN EBITDA 46%
Ppc 1,15
PKT 04
PAF 1,077
wacc 16,05%
VENTAS: la comparacién de antes y después de la inversién se evidencia incremento en las
ventas en un 5% después de la inversion.
MARGEN EBITDA: EL incremento refleja que se estd realizando una buena gestién_ para la
empresa, la cual tuvo sus ganancias dando buenos resultados,
PDC: Se incrementa positivamente para la empresa y crese, adquiriendo maquinaria propia.
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 18130 21ar2020 “Tema: Foro - Semana 5 y 6
PKT: Li
PAF: las ventas aumentan en 5% la compafiia de colchones se mantiene y los propietarios
obtienen utilidad.
WAGE: la compaiiia de colchones el 16,05% indica que la productividad va a hacer mas
sostenible con la maquinaria aumenta la productividad y las ganancias.
3. Emita su juicio como consultor si la empresa debe o no realizar la inversién y
justifique su respuesta.
La compajie colchones "EL DORMILON’ tuvo un incremento en las ventas, con esto se
muestra que va a tener un buen crecimiento a largo plazo. se evidencia que los gastos y la
empresa tiene buen flujo de activos y genera rentabilidad, se concluye que no hay poco de
dinero para cumplir con sus operaciones se puede observar en el PKT son necesarios obtener
y generar un peso de venta y en el margen EBITDA aumentaron Io cual es un buen indicativo
teniendo en cuenta que, a mayores ventas, mayor efectivo en caja y mayor aprovechamiento
de la inversién en el capital de trabajo lo cual nos lleva a una mejora en la productividad y el
uso de recursos a corto plazo, con respecto al WACC fue lo que le costé a la empresa
financiarse.
Una buena administracién de su capital de trabajo garantiza la solvencia de la empresa, lo que
le permite responder de forma oportuna con todas sus obligaciones financieras y generar
condiciones favorables para negociar, tanto al momento de vender, como de comprar. Todo
margen ganado afecta en la productividad y ademas, cuando una empresa es solvente, esté en
menor riesgo de tener que comprometer su operacién por falta de los recursos apropiados.
&.
htyp, Cubides Martinez Ana Maria 7
© (bttps/pollinstructure.com/courses/14319/users/72563)
Lunes
Compafiera buenas noches!
Alleer la forma en la que desarrollo su trabajo pienso que es muy claro y al igual que usted
pienso que La buena administracién de su capital y la buena toma de decisiones genera
unas condiciones favorables a la empresa lo que hace que al invertir sus ganancias van a
ser mayores y a medida del tiempo su capital ira creciendo.
hitps poll instructure.com/courses!"4319)siscusslon_topiesi"490367madule_tem _jd658421 16130 2214/2020 ‘Tema: Foro - Semana 5 y 6
Buer
Buscar entradas o autor No leido
© Respuesta
Lunes
Retard ted
ee ee me cme
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Cerone eeeerereeacrs
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DTS
[s____,000.000.000 |
Protea)
uo (PAF)
pene re cee
eet aoe
rr
KTNO _ 1.404.100.900
© VENTAS ~ 3.900.000.000 ~
PK 0.36
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 17130 21ar2020 “Tema: Foro - Semana 5 y 6
EI KNTC
absolute Buscar entradas o autor No leido
en $1,4U.,.-
Obtenemos el Ebitda, resultado de la divisién de los ingresos sobre los gastos asi:
3,900,000,000*2,425,799,992 los gastos que se obtienen muy facil con matematica basica si
sabemos que nuestro ME es igual a 37,80 y se halla por medio de EBITDA/INGRESOS pues
comparieros , cuanto necesitamos para llegar a 37,80? Solo 2,425,799,992 que también nos
resulta de Pkt * el 5% de las ventas reales. El gerente lleve a cabo su proyecto de crecimiento
debe comprometer $ 1,474,200,000 en su capital de trabajo neto operativo (KTNO) y producir
1,547,910,000 de efectivo entonces el Sr gerente para sustentar dicha cifra deberd utilizar
dinero del afio que cerré. Dicha decisién disminuye la liquidez del Colchones El Dormilén y la
posibilidad de cumplir de manera adecuada con sus compromisos financieros.
2,- SITUACION DE LA EMPRESA DESPUES DE LA INVERSION
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 18130 2214/2020
Tema: Foro - Semana Sy 6
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fren
Dee ee ee cS
{de capital de trabajo se evideness una cifra también favorable como las cifras reales
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Pane ere net
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Peres
CONCLUSION DE LA DECISION
Es adecuado crecer ya que, en lugar de que la empresa libere efectivo consumira de su
afio de cierre en donde se generaron las ventas de $3,900,000,000 Io que destruye o no
agrega a valor a la empresa . Ademés de acuerdo a los datos hallados la empresa de
colchones esperaria recibir el 12% anual de sus recursos y el costo de capital que
tendria que posiblemente asumir es del 20,10% anual, siendo en este caso menor el
rendimiento del proyecto de su costo de capital, Por lo tanto la compajifa de colchones
como yo interpreto el planteamiento del problema se rechazaria la oportunidad Y Como
el costo promedio capital es de 16,05% dicho valor para lo dems calculado deberia ser
mayor el rendimiento que el CCPP ya que su rentabilidad o rendimiento es de del 12%
esta es otra variable que indica rechazar el proyecto en mi opinién porque lo ideal es
optimizar los costos de deuda de tal manera que la empresa de colchones no se
exponga a altos niveles de endeudamiento como también los demas aportes de los
accionistas.
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 19130 ‘Tema: Fora - Semana 5 y 6
221472020
&
Buscar entradas o autor No lefdo v Suscrito
© Respuesta
© https, Salgado Carrascal Paola Andrea Ht
(bttpsv//poll.instructure.com/courses/14319/users/67000)
Lunes
© ¢hittps®, Rivera Capera Angie Paola 7
(https/polLinstructure com /ocurses/1A319/users/64897)
Lunes
Buena noche compafieros,
oe
Respuesta
°
pau/poluinstructure.com/ecurses/14519 /users/45146)
a
© Respuesta
© ¢https®, Arias Bogota Blanca Teresa i
ps/pollinstructure.com/ccurses/14319/users/65247)
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 2010 21ar2020
‘Tema: Fora - Semana 5 y 6
Buenas,
adjunto
FORO SEMANA 5 Y 6
CASO
La compaiiia de colchones “El dormilén” fue creada desde el afio 1983 en la ciudad de Bogota,
produciendo colchones de muelles principalmente, para inicios de este siglo adquiere
maquinaria para la produccién de colchones de espuma viscoelastica, en el afio 2010
implemento dentro del producto los tratamientos de anti-dcaros, anti bacterias y antihongos
llegando a tener un producto competitivo en el mercado en ese momento, sin embargo, en la
Ultima década afronta una competencia muy fuerte de grandes marcas y ala vez el mercado ha
evolucionado exigiendo cada vez més tecnologia y confort en el producto.
La empresa hace ya varios afios terminé de pagar la maquinaria (no hay depreciacién en este
momento) y estima que bien puede seguir operando otros 5 ajios en las mismas condiciones,
donde ya ha alcanzado esténdares de costos eficientes y un nivel de deuda de solo e! 40%, las
ventas fueron de 3.900 Millones COP en el tllimo afio con un margen de conttribucién del 45%,
en este momento presenta los siguientes indicadores:
PKT= 0,36
PDC=1,05
Margen ebitd
37,80%
Productividad del Activo Fijo (PAF) = 1,5
WACC= 15,24%
Total activos (Millones COP)= $ 6.000
Esta pensando en modernizar sus activos productivos por valor de $1.200 millones
depreciables a 10 afios adquiriendo una deuda a largo plazo, lo que incrementa su nivel de
endeudamiento al 50% de sus activos, los indicadores estimados después de la inversi6n son:
PKT= 0,4
PDC=1,15
Productividad del Activo fijo=1,077
Incremento en ventas 5%
Margen ebitda 46%
WACC= 16,05%
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 21730 21ar2020
‘Tema: Fora - Semana 5 y 6
La crea
porlota Buscar entradas oautor No leido
situaciér _
resultados del andlisis. Para el desarrollo del ejercicio se les aconseja calcular el UODI y el
costo financiero, sabiendo que el Ke es 12% y la tasa impositiva del 33%.
De acuerdo con el caso expuesto de respuesta a las siguientes preguntas ( recuerde maximo
140 palabras por respuesta).
1. Realice un andlisis respecto a los inductores de valor de la situacién de la empresa
antes de la inversion
En la realizaci6n del ejercicio para mirar la situacién actual de la empresa, lo primero que
miramos es que no hay depreciacién. En base a esto puedo deducir, que de acuerdo a los
indicadores dados. El Uodi, esta generando una utilidad operacional después de impuestos de
987.714.000paralaempresa, elcualnospermitecalcularelevaquenosda
377,504,400 valor que no es negativo para la empresa, con este valor es viable que la empresa
se mantenga como lo tienen establecido de 5 afios mas, sin generar nuevas inversiones. El
PDC se mantiene en un rango mayor de 1,05 que es bueno y que nos indica que se mantiene
en su crecimiento la empresa en este periodo, pero es bueno que se incrementaran las ventas
para aumentar este indicador.
Nivel deuda= activo * nivel de
40,0%
deuda
PKTNO=KTNO/Ingreso 36,00%
$
Ebitda =UAll + Depreciacién 4.474.200.000
Margen Ebitda = Ebitda/Ventas 37,80%
PDC= Margen Ebitda/Ventas 1,05
PAF Ii /Activo fi
Ingreso/Activo fijo 4,50
$
ANdeO Activo fijo + KTNO 4,004,000.000
$
UODIF UAII* (1-7)
an 987.714.000
$
EVA UODI - ANdeO * WACC. 377.504.400,0
0
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 22130 21ar2020
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2. Real
‘Tema: Fora - Semana 5 y 6
No leido
[v serene]
después de fa inversion
Realizando el ejercicio con los valores actuales contra la proyeccién que se nos indica en el
ejercicio, me dan los siguientes valores, para mi andlisis:
Dep. anual
Inc. Ventas
Costes fijos (-)
Ventas
Costo vble
Costes fijos
UAII
Dep. periodo
Nivel deuda
PKTNO
Ebitda
Margen Ebitda
PDC
PAF
ANdeO
op!
s
120.000.000
5%
$
4.095.000.000,00
$
1.842.750.000,00
$
790.800.000,00
s
1.461.450.000,00
$
120,000,000
50,0%
40,0%
$
4.581.450.000,00
38,6%
0,97
1,0776
$
5.438.468.000
$
979.171.500
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421
23130 2214/2020
‘Tema: Foro - Semana $y 6
EVA
Seguin ios datos proyectados que me proporcionan no es viable realizar la inversion ya que los
indicadores bajan de porcentaje como el PDC que baja de un 1,05 que teniamos
inicialmente a un 0,97 esto quiere decir que no era el momento de realizar una inversién ya que
deja de crecer y deja de ser una empresa rentable. El margen de ebitda es muy bajo al que nos
proponen que es 46% pero si lo comparamos con el anterior hay un aumento del 0.8. pero si
miramos el Ebitda aumento un
107.250.000.encuantoalUODIbajoen
8.542.500. el nivel de deuda subio un 10%.
Y si comparamos el eva del anterior ejercicio con la inversién el eva da negativo ya que nos da
una diferencia de $-271.207.014. con estos valores e indicadores no es viable realizar esta
inversién. El ebitda afecta el flujo de efectivo en la compajiia, con este porcentaje, no hay
mucho flujo de efectivo no es tan bueno para las oportunidades que se brinden mas adelante.
Si se podria realizar la inversi6n, de las maquinas porque hasta el momento se utiliza un buen
capital de trabajo, si se realiza inversién de activos fijos. Realizar esta inversién a 10 afios no
es rentable para la empresa. Sé que las instrucciones dadas en la conferencia es que no
diéramos valores negativos y diéramos un concepto viable como consultor a la empresa, pero
pienso que es bueno también colocar los datos de como seria si no se tomaran las medidas
adecuadas ante una inversion
Si la empresa no hace la inversion y se queda tal cual esta en 10 afios a la proyeccién la
empresa destruye menos valor.
3. Emita su juicio como consultor si la empresa debe o no realizar la inversion y
justifique su respuesta ( parte de la justificacién debe salir de las respuestas
anteriores),
Dando como conclusién del ejercicio, sila empresa se queda haci y no realiza ninguna
inversion en activos como la maquinaria, no podra incrementar la productividad de colchones,
pero tampoco es viable se genere esta nueva inversién a 10 afios con la proyeccién que
veiamos anteriormente ya que el EVA estaba muy por debajo del valor principal con el que
estan actualmente. Incrementar las ventas no es viable ya que tendria que ser a un 24 % para
quedar por encima del EVA inicial y el PKT bajaria a un 3% del inicial, pero el PDC subiria a un
4,21
Yo propongo que la empresa debe realizar una inversién menor de 600.000.000 de pesos y
bajara sus costos fijos a un 0,58% para si lograr los siguientes resultados:
s
Ventas 4,095,000.000,00
Costo vble s
1.842.750.000,00
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 24130 21ar2020
Costos
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UAIL
Dep. periodo
Nivel deuda
PKTNO
Ebitda
Margen Ebitda
PDC
PAF
ANdeO.
uopl
EVA
Variacién
‘Tema: Fora - Semana 5 y 6
No leido
§
1.828.386.000,00
$
60.000.000
45.5%
40,0%
$
1.888.386.000,00
46,1%
1,15
41,2797
$
4.838.468.000
$
1.225.018.620
$
448.444.506,00
70.940.106,00
EVA
Contra el valor inicial que era de $377.504.400 pesos. Asi mantendra el PDC, el margen de
Ebitda, aumenta el PAF y el nivel de deuda aumenta un 5,5%.
gracias feliz noche.
a.
© Respuesta
hitps poll instructure.com/courses!"4319)discusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421
25130 21ar2020 “Tema: Foro - Semana 5 y 6
oi [v serene]
Buscar entradas o autor No leido
(nttps//poUnstructure.com /oourses/1a319/users/$3542)
Ayer
1. Los pasivos no han generado movimiento, no hay depreciacién porque la maquinaria esta
utilizada en su maxima productividad y no tiene un interés de costo financiero al no tener
deudas. Los inductores de valor de la situacién antes de la inversion son buenos porque si
comparo la utilidad con el valor de las deudas nos da una rentabilidad del 25.33% neto
generando un flujo de caja bruto contemplado con el endeudamiento. La empresa tuvo para
pagar impuestos y su vez genero utilidad, genero dividendos de 32 millones para sus
accionistas.
Esta bien manejada porque no se ha hecho inversién en activos ni se incrementé el
endeudamiento, no hay costos financieros por préstamos y su rentabilidad es del 25.33 sobre
la utilidad operacional después de impuestos.
2, Las ventas incrementaron un 5% y su margen de contribucién es el mismo; aumenta sus
costos variables lo que indica que habra depreciaciones ya que es a 10 afios generando a su
vez un gasto. La utilidad tuvo un incremento del 1%, los impuestos operacionales aumentaron
porque hay endeudamiento el cual genera intereses.
Alincrementarse el Ebitda del 37.8% a 46% se espera tener mayor rentabilidad de los activos.
En esta situacién hay depreciaciones y costos financieros al Ebitda ser més alto aunque su
rentabilidad sigue siendo buena,
Se pudo tener una mejor utiizacién de capital de trabajo y capital de trabajo neto operative al
disminuir el endeudamiento,
3, Como consultor, no deberia realizarse la inversién por el impacto en los costos financieros y
la depreciacién, solo incrementaron el 5% de las ventas.
Antes de la inversién se mejoré el activo, lo que mejora el patrimonio de los accionistas; para
que fuera una buena inversién se deberia mejorar el nivel de ventas y asi no afecte el flujo de
caja en las variaciones financieras. Después de la inversién no mejoraron los pasivos, y las
depreciaciones pasaron de en un afio a 120 en el segundo ajo.
Mejor antes de la inversién porque aunque es la produccién es menor, el capital de trabajo
genero una rentabilidad del 25.33%. Mientras que después de la inversion afecto no haber
tenido mas ventas asi los costos se hubieran incrementado, pero con el apalancamiento del
margen Ebitda me hubiera dado mas rentabilidad en la operacién y utilidad antes de impuestos
ay
© Respuesta
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 26130 221472020 “Tema: Foro - Semana 5 y 6
°
sbttpsa, L
Buscar entradas o autor No leido
a.
© Respuesta
© ¢httesi, Oviedo Pena Indry Alexandra
(https//poliinstructure com /ecurses/14319/users/64922)
1:46
Cordial Saludo Estimada Tutor y compafieros
Me permito dar respuesta al foro planteado:
1. Realice un anilisis respecto a los inductores de valor de Ia situacion de la empresa
antes de la inversion
etainseodorrtiio
ler el merger
tao
Antes de la
inversion
sshistra Sn
ronnie otcente
Tareatvantor ave
expantecion
scanaeae ate
La situaci6n de la empresa antes de la inversién, como se menciona en el enunciado es
bastante rentable ya que presenta estandares de costos eficientes y un nivel de deuda que
refleja un equitativo manejo de las fuentes de financiacién. Por otro lado, aunque su nivel de
crecimiento es inferior al que se proyecta con la inversién, tiene una mejor productividad en
cuanto a sus activos fijos lo que significa que el proyecto con el cual la empresa pretende
modernizar sus activos productivos en vez de generar un impacto positivo, esté reduciendo sus
niveles de eficiencia, De acuerdo a la utilidad operacional después de los impuestos, se puede
asumir que la empresa esté percibiendo el 67% de los ingresos adquiridos en las operaciones
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 27130 221472020 “Tema: Foro - Semana 5 y 6
comerci
sus ingr Buscar entradas o autor No leido
[v serene]
2. Realice un andlisis respecto a los inductores de valor de la situacién de la empresa
después de la inversién
Después de la
inversion
‘iaeigncomee
roaigrasinpeca | Aument an vena lS.
COFetserun foctspostio
hese rte en
endurdoman 50%
Sells qveresta
tes ora
va (Vater acananico
cegog0d9) = s08szhiones
En el panorama financiero proyectado para después de la inversién con la cual se pretende
modemizar los activos productivos de la empresa, se puede observar un aumento positivo en e!
indice de crecimiento, asi como en las ventas, el margen EBITDA y la UODI. Pero cestas cifras
son realmente positivas teniendo en cuenta la inversién tan alta que realizaré la empresa para
obtener su propésito? es cuestionable que la productividad de los activos fijos en vez de
aumentar con la modernizacién, haya disminuido; al igual que el poco aumento que
presentaron las ventas (del sélo un 5%) pues con tan alta inversién se esperaba un mayor nivel
de productividad que ayudaré a contrarrestar a su vez el nuevo nivel de endeudamiento que
posee la empresa, un indice preocupante que podria poner en riesgo la liquidez y solvencia de
la compaiiia.
3. Emita su juicio como consultor si la empresa debe o no realizar la inversion y
Justifique su respuesta (parte de la justificacién debe salir de las respuestas anteriores).
Como consultora financiera pondria a disposicién de la empresa dos puntos de vista en los
cuales se evaliia las opciones que tiene la organizacién frente a la inversion que desea realizar:
hitps poll intructure.com/courses!"4319)siscusslon_topies/"490367madule_tem _jd-658421 2800 21ar2020 “Tema: Fora - Semana 5 y 6
= Buscar entradas o autor No leido
Jeficiencia delos actives | ices actuclesta
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