TASAS DE INTERÉS:

NOMINALES Y
EFECTIVAS
 NOMINALES Y EFECTIVAS

 Aprendimos que la diferencia fundamental entre el interés

simple y el interés compuesto consiste en que el interés
compuesto incluye el interés sobre el interés ganado en el
periodo anterior, mientras que el interés simple no lo incluye.

 En este caso la diferencia consiste en que

los conceptos de nominal y de efectivo
se deben aplicar cuando se calcula el interés
compuesto más de una vez al año.
 NOMINALES Y EFECTIVAS

 Por lo general, cuando se habla de tasas de interés se hace

referencia a tasas nominales; por esta razón es necesario
aprender a calcular las tasas de interés efectivas con las
cuales se medirán los costos de un crédito y la rentabilidad
de una inversión. Asimismo, es necesario aprender a hacer
todas las conversiones posibles entre las diferentes tasas de
interés.
 NOMINAL
 Cuando se realiza una operación financiera, se pacta una tasa
de interés anual que rige durante el lapso que dure la
operación, que se denomina tasa nominal de interés.

La tasa de interés nominal, 𝑟, es una tasa de interés que no

considera la capitalización de intereses. Por definición,
r = tasa de interés por periodo × número de periodos

 Una tasa nominal puede calcularse para

cualquier período mayor que el período establecido.
 NOMINAL
La tasa de interés de 1.5% mensual es la misma que cada una de
las siguientes tasas:
Periodo Tasa nominal ¿Qué es?
24 meses 1.5 × 24 = 36% Tasa nominal por 2 años
12 meses 1.5 × 12 = 18% Tasa nominal por 1 año
6 meses 1.5 × 6 = 9% Tasa nominal por 6 meses
3 meses 1.5 × 3 = 4.5% Tasa nominal por 3 meses

 Observe que ninguna de estas tasas nominales menciona

nada sobre la capitalización del interés; todas son de la forma
“r% por periodo”. Estas tasas nominales se calculan en la
misma forma que las tasas simples con la ecuación, es decir,
la tasa de interés se multiplica por el numero de periodos.
 NOMINAL
 La tasa de interés nominal (𝑟) es aquella que tiene como base
un año y muestra el número de veces (𝑛) que capitaliza al año;
no indica directamente el costo real del dinero o la rentabilidad
de una inversión. Esta tasa se debe dividir entre el número de
veces que capitaliza al año para encontrar su tasa periódica
equivalente respectiva, lo cual se puede expresar como:
𝑟
𝑖𝑝 =
𝑛
 Por ejemplo, dada una tasa del 36% anual con capitalización
trimestral (tasa nominal), se toma el 36% y se divide entre el
0.36
número de trimestres que hay al año: = 0.09 trimestral (o
4
efectiva trimestral).
 NOMINAL
Una tasa nominal puede fijarse para cualquier período: año,
meses, trimestre, 1 mes, 1 semana, 1 día, etcétera.
Por ejemplo, la tasa nominal de r = 1.5% mensual es la misma
que cada una de las siguientes tasas:
r = 1.5% mensual x 24 meses
Mayor que 1 mes
= 36% por un periodo de 2 años
= 1.5% mensual x 12 meses
= 18% anual Mayor que 1 mes

= 1.5% mensual x 6 meses

= 9% por medio año Mayor que 1 mes

= 1.5% mensual x 3 meses

= 4.5% trimestral Mayor que 1 mes

= 1.5% mensual x 1 mes

= 1.5% mensual Igual a 1 mes

= 1.5% mensual x 0.231 mes

= 0.346% semanal Menor que 1 mes
 NOMINAL
 Estas tasas nominales se calculan en la misma forma que las
tasas simples con la ecuación, es decir, la tasa de interés se
multiplica por el numero de períodos.

 Una vez calculada la tasa nominal, debe incluirse en la

definición de la tasa de interés el período de capitalización
(PC).
 Consideremos la tasa nominal de 1.5% mensual. Si se define
el PC como un mes, el enunciado de la tasa nominal es de
18% anual compuesto mensualmente, o 4.5% trimestral
compuesto mensualmente. Ahora estamos en posición de
definir una tasa de interés efectiva.
 EFECTIVA

 Es aquella que indica efectiva o realmente cuál es la

rentabilidad de una inversión o cuál es el costo de un crédito
por período. Cuando se habla de tasas efectivas se involucra
el concepto de capital es decir, el proceso mediante el cual se
liquidan intereses sobre intereses y se suman al capital inicial.
 EFECTIVA

La tasa de interés efectiva, 𝑖, en que se toma en cuenta la

capitalización del interés. Por lo general, se expresa como
tasa anual efectiva, pero se puede utilizar cualquier periodo
como base.

 Por ejemplo, 10% por año capitalizable mensualmente, o 12%

anual capitalizable semanalmente. Una tasa efectiva no
siempre incluye en su enunciado el periodo de capitalización.

 Si no se menciona el PC, se da por entendido que es el mismo

que el periodo citado con la tasa de interés.
 EFECTIVA

 Por ejemplo, una tasa de interés de “1.5% mensual”

significa que el interés se capitaliza cada mes; es decir, se
asume que el periodo de capitalización es un mes.
Entonces, un enunciado equivalente de la tasa de interés
efectiva seria 1.5% por mes capitalizado mensualmente.
Todos los enunciados siguientes son de tasas de interés
efectivas porque enuncian que son efectivas o porque no
se menciona el periodo capitalizable. En este último caso,
el PC es el mismo que el periodo de la tasa de interés.
 EFECTIVA
Enunciado Periodo de Capitalización Significado
i = 10% anual PC no estipulado; PC = año Tasa efectiva por año
i = 10% efectivo anual
con capitalización PC estipulado; PC = mes Tasa efectiva por año
mensual
1
i =1 2% mensual PC no estipulado; PC = mes Tasa efectiva por mes
Tasa efectiva por mes; los
1
i =1 % efectivo términos efectiva
2
mensual, con PC estipulado; PC = mes y con capitalización
capitalización mensual mensual son
redundantes
i = 3% efectivo
trimestral, Tasa efectiva por
PC estipulado; PC = día
con capitalización trimestre
diaria
 INTERPRETACIONES
(3) Periodo de
(1) Expresiones de Interés (2) Interés nominal o efectivo
Capitalización/Interés
15 % anual, compuesto
Nominal Mensual
mensualmente
15% anual Efectivo Anual
15% efectivo anual, compuesto
Efectivo Mensual
mensualmente
20% anual, compuesto
Nominal Trimestral
trimestralmente
2% nominal mensual,
Nominal Semanal
compuesto semanalmente
2% mensual Efectivo Mensual
2% mensual, compuesto
Efectivo Mensual
mensualmente
6% efectivo trimestral Efectivo Trimestral
2% efectivo mensual,
Efectivo Diario
compuesto diariamente
1% semanal, compuesto
Nominal Continua
continuamente
 INTERPRETACIONES

Es importante distinguir entre el período de capitalización y el

período pago porque en muchos casos los dos no coinciden. Por
ejemplo, si una compañía deposito dinero mensualmente en una
cuenta que paga una tasa de interés nominal del 14% anual
compuesto semestralmente, el período de pago sería 1 mes
mientras que el período de capitalización sería 6 meses.
 EFECTIVA
 Todas las tasas nominales de interés pueden convertirse a
tasas efectivas.

Todas las fórmulas de interés, factores, valores tabulados y

funciones de hojas de cálculo deben usar una tasa de interés
efectiva para incluir en forma apropiada el valor del dinero en el
tiempo.

 El termino TPA (tasa porcentual anual) con frecuencia es el

que se establece como la tasa de interés anual para las
tarjetas de crédito, prestamos e hipotecas inmobiliarias. Es la
misma que la tasa nominal. Una TPA de 15% es la misma que
15% nominal por año o 1.25% nominal mensual.
 NOMINAL Y EFECTIVA

 Una TPA de 15% es la misma que 15% nominal por año o

1.25% nominal mensual. Asimismo, el termino RPA
(rendimiento porcentual anual) es el que suele establecerse
como tasa de rendimiento de inversiones, certificados de
deposito y cuentas de ahorro. Es la misma que la tasa
efectiva.

 La mejor herramienta para medir el costo de un crédito o la

rentabilidad de una inversión es la tasa de interés efectiva.
 NOMINAL Y EFECTIVA
Siempre hay tres unidades de tiempo asociadas al enunciado de una
tasa de interés.

Período de tiempo: es el periodo en el que se expresa el interés.

Período de capitalización (PC): es la unidad de tiempo más corta

durante la que se paga o gana interés. Se identifica por el término
capitalización en el enunciado de la tasa de interés. Ejemplo: 8% anual
compuesto mensualmente. Si no se especifica, entonces se supone que
es de un año.

Frecuencia de composición (𝒎) : es el número de veces que la

capitalización m ocurre dentro del periodo de tiempo 𝑡.
 NOMINAL Y EFECTIVA

Considere la tasa (nominal) de 8% anual, capitalizable

mensualmente.

Tiene un periodo t de un año, un periodo de capitalización PC de

un mes, y una frecuencia de capitalización m de 12 veces por
año.

Una tasa de 6% por año, capitalizable en forma semanal, tiene

t = 1 año, PC = 1 semana y m = 52, con base en el estándar de 52
semanas por año.
 NOMINAL Y EFECTIVA
La tasa efectiva se determina a partir de una tasa nominal por medio
de la fórmula siguiente:

𝑟% 𝑝𝑜𝑟 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑡 𝑟
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑝𝑜𝑟 𝑃𝐶 = =
𝑚 𝑝𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑜𝑟 𝑡 𝑚
 Suponga que 𝑟 = 9% anual, compuesto mensualmente;
entonces, 𝑚 = 12. Con la ecuación anterior se obtiene la
tasa efectiva de 9%/12 = 0.75% mensual, con un periodo de
capitalización mensual.

 Es importante observar que el cambio del periodo del interés

t no altera el periodo de capitalización, que en este caso es un
mes.

 Por tanto, dos expresiones equivalentes de la misma tasa de

interés son: r = 9% por año, con capitalización* mensual, y r =
4.5% por semestre, con capitalización mensual.
A continuación se listan las diferentes tasas de préstamo
bancario para tres proyectos de equipo de generación de
electricidad.
Determine en cada inciso la tasa efectiva considerando el
periodo de capitalización de cada tasa.
1) 9% anual, compuesto trimestralmente.
2) 9% anual, compuesto mensualmente.
3) 4.5% semestral, compuesto semanalmente.
 SOLUCIÓN

Periodo de Frecuencia de Tasa efectiva por PC

r% nominal por t 𝒓 Procedimiento
Capitalización (PC) Capitalización (m) 𝒎

9
a) 9% por año Trimestre 4 2.25% = 2.25
4

9
b) 9% por año Mes 12 0.75% = 0.75
12

4.5
c) 4.5 por semestre Semana 26 0.173% = 2.25
26

A veces no es evidente si la tasa establecida es nominal o

efectiva.
Una empresa de tarjetas de crédito cobra una tasa de interés del
1.375% mensual sobre el saldo insoluto de todas sus cuentas.
Afirma que la tasa de interés anual es del 12(1.375%) 16.5%.
 ¿Cuál es la tasa efectiva de interés anual que está cobrando la
compañía?

SOLUCIÓN
12
0.165
𝑖 = 1+ −1
12
𝑖 = 0.1781 𝑜 17.81% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
 ANUALES
Las literales con que se representan las tasas de interés
nominal y efectiva son:

𝑟 tasa de interés nominal anual

𝑃𝐶 periodo de cada capitalización
𝑚 numero de periodos de capitalización o composición por año
𝑖 tasa de interés efectiva por periodo de composición = rm
𝑖𝑎 tasa de interés efectiva anual
𝑟
𝐿𝑎 𝑟𝑒𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑖 = es exactamente la misma que en la ecuación
𝑚

𝑟% 𝑝𝑜𝑟 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑡 𝑟
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑝𝑜𝑟 𝑃𝐶 = =
𝑚 𝑝𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑜𝑟 𝑡 𝑚
 EFECTIVAS ANUALES
La deducción de una formula para la tasa de interés efectiva es
semejante a la lógica que se sigue para establecer la relación del valor
futuro 𝐹 = 𝑃 1 + 𝑖 𝑛

El valor futuro 𝐹 𝑎𝑙 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑢𝑛 𝑎ñ𝑜 es el principal 𝑃 más los intereses

acumulados 𝑃(𝑖) durante el año. Como el interés se capitaliza varias
veces durante el año, se usa el símbolo 𝑖𝑎 para escribir la fórmula para
𝐹 𝑐𝑜𝑛 𝑃 = $1.
𝐹 = 𝑃 + 𝑃𝑖𝑎 = 𝑃(1 + 𝑖𝑎 )

La tasa i por PC debe capitalizarse durante todos los m periodos para

obtener el efecto total de la capitalización al final del año. Esto
significa que F también se representa de la siguiente manera:
F = P(1 + i)𝒎
 EFECTIVAS ANUALES
𝐿𝑎 𝑓ó𝑟𝑚𝑢𝑙𝑎 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 para 𝑖𝑎 es:
𝒊𝒂 = 𝟏 + 𝒊 𝒎 −𝟏

Sirve para calcular la tasa de interés anual efectiva 𝑖𝑎 para

cualquier número de periodos de capitalización por año cuando 𝑖
es la tasa para un periodo de capitalización.

Si la tasa anual efectiva 𝑖𝑎 y la frecuencia de composición 𝑚

tienen valores conocidos, se resuelve para i a fin de determinar
la tasa de interés efectiva por periodo de composición.

i= (1 + 𝒊𝒂 )𝟏/𝒎 − 𝟏
Fabiola es ingeniera en Southwest Airlines. Compró acciones a
$6.90 cada una y las vendió exactamente un año después en
$13.14 por acción. Esta muy complacida con las utilidades de su
inversión. Ayude a Fabiola a comprender exactamente lo que
gano en términos de:
a) Tasa anual efectiva y
b) Tasa efectiva para una capitalización trimestral y para otra
mensual. Ignore cualesquiera comisiones por comprar y
vender las acciones y también los dividendos pagados a los
accionistas.
SOLUCIÓN
a) La tasa de rendimiento anual efectiva 𝑖𝑎 tiene un periodo de
capitalización de un año, pues las fechas de compra y venta de
las acciones están separadas exactamente por dicho periodo.
Con base en el precio de compra de $6.90 por acción y con la
definición de tasa de interés de la ecuación:

𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑒𝑛 𝑢𝑛 𝑎ñ𝑜 6.24

𝑖𝑎 = × 100 = × 100
𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑜𝑟𝑖𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙 6.90

= 𝟗𝟎. 𝟒𝟑% 𝒑𝒐𝒓 𝒂ñ𝒐.

SOLUCIÓN

b) Para las tasas anuales efectivas de 90.43% anual con capitalización

trimestral y de 90.43% con capitalización mensual, las tasas efectivas
correspondientes para cada periodo de capitalización se obtienen con
la ecuación:
i= (1 + 𝒊𝒂 )𝟏/𝒎 − 𝟏
Trimestre
𝑚 = 4 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎ñ𝑜 𝑖 = 1.9043 1/4 − 1 = 1.17472 − 1 = 0.17472
Lo cual es 17.472% por trimestre, con capitalización trimestral.
Mes:
𝑚 = 12 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎ñ𝑜
𝑖 = 1.9043 1/12 − 1 = 1.05514 − 1 = 0.055142
Esto es 5.514% por mes, con capitalización mensual.
COMENTARIO

Observe que estas tasas trimestral y mensual son menores que

la tasa anual efectiva dividida entre el número de trimestres o
90.43%
de meses por año. En el caso de los meses sería de =
12
7.54% mensual.
Este cálculo es incorrecto porque ignora que la capitalización
ocurre 12 veces durante el año y por eso da como resultado la
tasa anual efectiva de 90.43%.
Eduardo obtuvo una nueva tarjeta de crédito con
un banco nacional (BN), con una tasa establecida de
18% anual y un periodo de composición mensual.
Para un saldo de $1,000 al principio del año, calcule
la tasa anual efectiva y el adeudo total al banco BN
después de un año, tomando en cuenta el hecho de
que no se efectúa ningún pago durante
el año.
SOLUCIÓN

Hay 12 periodos de composición por año.

Por lo tanto: m = 12 e i = 18%/12 = 1.5% mensual.
Si el saldo de $1,000 no se reduce durante el año, se aplica la
ecuación:
1 + 𝑖𝑎 = (1 + 𝑖)𝑚
𝒊𝒂 = (𝟏 + 𝒊)𝒎 − 𝟏

y enseguida la ecuación 𝐹 = 𝑃 + 𝑃𝑖𝑎 = 𝑷(𝟏 + 𝒊𝒂 ) para obtener la

información necesaria para Eduardo.
SOLUCIÓN

𝑖𝑎 = 1 + 0.015 12 − 1 = 1.19562 − 1 = 0.19562

𝐹 = $1,000(1.19562) = $1 195.62

Jacki pagará 19.562%, o $195.62 más los $1,000 del

saldo, por la utilización del dinero del banco
durante el año.
 Para cualquier periodo
Se calcula una tasa de interés efectiva por año a partir de
cualquier tasa efectiva en un periodo menor. Dicha ecuación se
generaliza para determinar la tasa de interés efectiva para
cualquier periodo (menor o mayor que un año).

𝒓 𝒎
𝑖 𝒆𝒇𝒆𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒑𝒐𝒓 𝒑𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 = 𝟏 + 𝒎
−𝟏

𝒊= 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑐𝑖𝑓𝑖𝑐𝑎𝑑𝑜

(𝑝𝑜𝑟 𝑒𝑗𝑒𝑚𝑝𝑙𝑜, 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙)
𝒓 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑒𝑙 𝑚𝑖𝑠𝑚𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 (𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙)
𝒎 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎 𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜
(𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 𝑐𝑎𝑑𝑎 6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠)
Una compañía de internet planea invertir dinero
en un nuevo fondo de capital riesgoso, que
actualmente reembolsa 18% anual con un
periodo de composición diario.

¿Cuál es el valor de la tasa de interés efectiva:

a) Anual

b) Semestral
SOLUCIÓN

a) 𝒓 = 𝟎. 𝟏𝟖 𝒚 𝒎 = 𝟑𝟔𝟓.

𝐹𝑜𝑟𝑚𝑢𝑙𝑎 𝑎 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑟
𝑟 𝑚
𝑖 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 = 1 + −1
𝑚

365
0.18
i% e𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣a anual = 1 + − 1 = 19.716%
365
SOLUCIÓN

b) 𝐫 = 𝟎. 𝟎𝟗 𝐜𝐚𝐝𝐚 𝐬𝐞𝐢𝐬 𝐦𝐞𝐬𝐞𝐬 𝐲 𝐦 = 𝟏𝟖𝟐 𝐝í𝐚𝐬.

𝐹𝑜𝑟𝑚𝑢𝑙𝑎 𝑎 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑟
𝑟 𝑚
𝑖 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 = 1 + −1
𝑚

182
0.09
i% e𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣a semestral = 1 + − 1 = 9.415%
182
Una tarjeta de crédito nacional tiene una tasa de interés del 2%
mensual sobre el saldo no pagado.

a) Calcule la tasa efectiva por periodo semestral

b) Si la tasa de interés se expresa como 5% por trimestre,

encuentre las tasas efectivas por periodos semestrales y
anuales
SOLUCIÓN

a) En esta parte del ejemplo, el periodo de capitalización es

mensual. Dado que se desea obtener la tasa de interés
efectiva por periodo semestral, la tasa nominal por 6 meses

𝑟 = 2% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 × 6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙

𝑟 = 12% 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙

6
0.12
𝑖 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑎𝑑𝑎 6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 1 + − 1 = 0.1262(12.62%)
6
SOLUCIÓN

b) Para una tasa de interés del 5% por trimestre, el periodo de

capitalización es trimestral. Por consiguiente en un periodo
semestral, m=2 y r=10%.
En consecuencia:

2
0.10
𝑖 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑎𝑑𝑎 6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 1 + − 1 = 0.2155(21.55%)
2
 CON CAPITALIZACIÓN

El señor Pérez abrió una cuenta de ahorros con $100. La

corporación le reconoce una tasa de interés del 36% anual con
capitalización trimestral. a. ¿Cuánto tendrá acumulado al final
del primer año? b. Resolver el mismo problema considerando la
capitalización anual.
Nota: La tasa del 36% anual enunciada en el problema es, por
definición, la tasa nominal.
a. Con capitalización trimestral
b. Con Capitalización anual
 CON CAPITALIZACIÓN

a. Con capitalización trimestral:

P=$100
r= tasa de interés nominal anual
r= 0.36
n= numero de subperíodos en el periodo
n= 4 trimestres
 CON CAPITALIZACIÓN
𝑟
= 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑎
𝑛
Por consiguiente:
0.36
= 0.09
4

𝐹 =𝑃 1+𝑖 𝑛

0.36 4
𝐹 = 100 1 + = 141.1582
4

Los intereses serán 𝐹 − 𝑃 = 𝐼

𝐼 = 141,1582 − 100 = 41.1582

 CON CAPITALIZACIÓN
𝐼
La tasa de interés corresponde a 𝑖𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 =
𝑃
41,1582
𝑖𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = = 41,1582% = 0.411582 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
100

Esto indica que una tasa nominal anual del 36% con
capitalización trimestral vencida equivale a una tasa efectiva
anual del 41,15%. En efecto, los intereses fueron de $41,15,
dada la capitalización trimestral. En este caso, el periodo de
capitalización es menor que 1 año y, si se compara la tasa
nominal anual con la tasa efectiva anual, puede concluirse que
cuando el periodo de capitalización es menor que 1 año, la tasa
efectiva anual es mayor que la tasa nominal anual.
 CON CAPITALIZACIÓN
b. Con Capitalización anual

𝐹 =𝑃 1+𝑖 𝑛
1
0.36
𝐹 = 100 1 + = 136
1
Luego,
𝐼 = 𝐹 − 𝑃 = 136 − 100 = 36
𝐼 36
𝑖𝑎 = = = 0.36 𝑜 𝑠𝑒𝑎, 36%
𝑃 100

Esto indica que una tasa nominal anual del 36% con
capitalización anual es igual a una tasa efectiva anual del 36%.
 CON CAPITALIZACIÓN

 Conclusión. Cuando el periodo de capitalización es igual a 1

año, la tasa nominal anual es igual a la tasa efectiva anual. En
cualquier otro caso, la tasa efectiva anual será mayor que la
nominal anual.

 Lo anterior se debe a que en el primer caso hubo cuatro

periodos de capitalización, en tanto que en el segundo caso
sólo hubo uno. En consecuencia, puede afirmarse que cuanto
más cortos sean los subperiodos de capitalización en el
periodo, mayor será la tasa efectiva anual.
 EFECTIVA
Comprender y emplear correctamente las tasas de interés
efectivas es importante para la práctica de la ingeniería y de las
finanzas personales. Los proyectos de ingeniería, se financian a
través de deuda y de capital propio. Los intereses por
préstamos, hipotecas, bonos y acciones se basan en tasas de
interés compuesto para periodos más frecuentes que un año. Un
estudio de ingeniería económica debe tomar en cuenta esos
efectos. En nuestras finanzas personales, administramos la
mayoría de nuestros desembolsos e ingresos de efectivo para
periodos distintos a un año. De nuevo, se presenta el efecto de
los cálculos de interés compuesto para periodos más frecuentes
que un año.
 EFECTIVA- PERIODO DE CAPITALIZACIÓN

Tasas de préstamo bancario para dos proyectos distintos de

equipos de generación de electricidad.
Determine la tasa efectiva considerando el PC.

a) 9% anual, compuesto trimestralmente

b) 9% anual, compuesto mensualmente

 EFECTIVA- PERIODO DE CAPITALIZACIÓN

SOLUCIÓN
a) 𝑟 = 9% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 × 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒;
9
𝑚=
4

Tasa efectiva por PC = 𝟐. 𝟐𝟓%

b) 𝑟 = 9% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 × 𝑚𝑒𝑠;
9
𝑚=
12
Tasa efectiva por PC=0.75%
 La tasa nominal de interés es aquella que capitaliza más de una vez
por año.

 Es decir los intereses devengados por el capital invertido son

abonados (pagados) durante “n” períodos al año.

 Las instituciones financieras normalmente especifican sus tasas de

manera nominal. Es decir los intereses que devengan o cobran
tienen que ser pagados en períodos distintos al año (más de una vez
al año)

 Típicamente las tasas de las instituciones financieras son pagaderas

mensualmente. Así cuando vemos el anuncio de un banco que
oferta una tasa de interés del 15% para las colocaciones, significa que
es del 15% anual pagadera mensualmente
Para poder aplicar la formula
de Valor Futuro debe
determinar la Tasa Efectiva
 NOMINAL Y EFECTIVA

La tasa de interés efectiva es la tasa real aplicable a un

periodo de tiempo establecido. La tasa de interés efectiva
toma en cuenta la acumulación del interés durante el
periodo de la tasa nominal correspondiente. Por lo
general, se expresa como tasa anual efectiva 𝑖𝑎 pero se
puede utilizar cualquier periodo como base.
La Tasa Efectiva es aquella que está denominada
en el mismo período que capitaliza, por ejemplo:

 Anual pagadera Anualmente

 Mensual pagadera Mensualmente
 Trimestral pagadera Trimestralmente
 VF= VP (1+i)t

Para aplicar la fórmula de VF se debe especificar

la tasa de interés “i”, y el número de períodos de
tiempo “t” en las mismas unidades
 NOMINAL Y EFECTIVA

Suponga que un Ingeniero, coloca en el banco

US$. 1,000.00 a una tasa del 15% de interés anual,
pagaderos mensualmente)

 ¿Cuánto dinero tendrá al final del año?

 NOMINAL Y EFECTIVA

Para transformar una tasa

nominal anual a una efectiva,
se debe dividir esta por el
número de períodos de
capitalización
 NOMINAL Y EFECTIVA

15%
i  1.25%
12
NOMINAL Y EFECTIVA

VF= 1.000 (1+0,0125)12

VF= 1.160,75
 EFECTIVA

La Tasa Efectiva es aquella a la que

realmente está colocado el capital.
La capitalización del interés en
determinado número de veces por
año, da lugar a una tasa efectiva
mayor que la nominal.
 EFECTIVA

Su empresa emprenderá un proyecto, para lo cual

solicita un préstamo al banco por US$600.000,00.
La tasa de interés es del 10.11% y el período de
pago es de 25 años ¿Cuánto debe cancelar
mensualmente?
Fórmula para determinar
un valor periódico
equivalente

iVP
A n
1  (1  i )
 Cuota Mensual

iVP
CM  n
1  (1  i)
 Cuota Mensual

0, 008425 * 600.000
CM  300
1  (1  0, 008425)

CM= US$5.498,80
 Tabla de Amortizaciones
Mes Cuota Interés Capital Deuda
Pagado Pagado (Balance)

Abril 5.498,8 5,055,00 443,80 599.556,20

Mayo 5.498,8 5.051,26 447,54 599.108,66

Junio 5.498,8 5.047,49 451,31 598.657,35

Julio 5.498,8 5.043,69 455,11 598.202,24

Agosto 5.498,8 5.039,85 458,95 597.743,30

 Resumen

Préstamo: 600.000 Pago Mensual

Tasa: 10,11% US$5,498.80
Período: 25 años
(300 meses)

Total de 300 pagos: Total Intereses:

1.649.639.83 1.049.639,83