PLANIFICACIÓN FINANCIERA

Módulo:

GESTION FINANCIERA

Estudiante:
Rolando Herrera Celis

Fundación Universitaria del Área Andina

Especialización Alta Gerencia

Modalidad Virtual

Pereira, 31 de enero de 2020

Colombia
 Tabla de contenido

INTRODUCCIÓN................................................................................................................ 5
1. CARACTERISTICAS DE LA EMPRESA NUTRESA. SA...........................................6
2. Balance General......................................................................................................... 8
3. Estado De Resultados.............................................................................................10
4. Análisis Financiero..................................................................................................11
4.1. Estructura financiera.....................................................................................................11
4.1.1. Analisis Del Indice Periodo Promedio De Cobro...............................................13
4.1.2. Análisis Horizontal Con Año Base 2017 Y 2018...............................................14
5. Concluciones A Partir De Los Hallazgos Como Director Financiero...................15
5.1. ¿Cuál sería la situación de la empresa (en el momento del análisis)?..................15
5.2. ¿Qué aportes, sugerencias, procedimientos o asesorías recomendaría?............15
6. Conclusiones Y Recomendaciones........................................................................17
7. Referencias............................................................................................................... 18
 Índice de Figuras

Grafico 1: Balance 2017..........................................................................................11

Grafico 2 Balance 2018...........................................................................................11
 Índice de Tablas
Tabla 1 Estados Financieros...................................................................................10
Tabla 2 Venta/Activos Total Año 2017....................................................................12
Tabla 3 Tabla Venta/Activo Total 2018...................................................................12
Tabla 4 Cuenta x Cobrar año 2017.........................................................................13
Tabla 5 Cuenta x Cobrar año 2018........................................................................13
Tabla 6 Análisis horizontal con año base 2017 y 2018...........................................15
 INTRODUCCIÓN

La elaboración de esta actividad nos ha permitido estudiar y analizar los periodos

2017 y 2018 del Grupo Empresarial Nutresa, encontrando una compañía
fuertemente estructurada desde el punto de vista económico y financiero; con muy
buenos resultados y un incremento sustancial de utilidades.
Mediante el análisis e interpretaciones de estados financieros aplicaremos
diferentes técnicas que nos permita conocer los resultados y las situaciones en la
que se encuentra la compañía y las probables mejoras que se requieran.
 1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA

Grupo Nutresa S. A. es la empresa líder en alimentos procesados en Colombia y

uno de los jugadores más relevantes del sector en América Latina.

Fundada en 1920, cuenta en la actualidad con cerca de 45.000 colaboradores y

opera a través de ocho unidades de negocio: Cárnicos, Galletas, Chocolates,
Tresmontes Lucchetti -TMLUC-, Cafés, Alimentos al Consumidor, Helados y
Pastas.

Grupo Nutresa cuenta con un modelo de negocio diferenciado a partir de su gente:

talentosa, innovadora, comprometida y responsable que aporta al desarrollo
sostenible. De sus marcas, líderes, reconocidas y queridas, que hacen parte del
día a día de los consumidores y se soportan en productos nutritivos y confiables. Y
de su red de distribución, con una oferta diferenciada por canales y segmentos
que hace ampliamente disponible el portafolio de productos en toda la región
estratégica.

Factores importantes de la compañía.

 Cerca de 100 años de historia.

 Negocio diversificado en términos de mercados, categorías, materias
primas y redes de distribución.
 Presencia directa en 14 países con 46 plantas de producción.
 Productos presentes en 81 países de los cinco continentes.
 Ningún commodity representa más del 10% del total de los costos de
producción.
 45.618 empleados.
 Portafolio de marcas relevantes, 18 de las cuales registran ventas
superiores a los USD 50mm.
 Participación de mercado consolidado en Colombia por encima del 60%.
 Más de un millón de clientes atendidos a través de una red de más de cerca
de 13.000 vendedores.
 Compañía listada en Colombia, con ADR Nivel I, y una capitalización de
mercado de COP 11,5 billones, a diciembre 2016.
  Por sexto año consecutivo incluida en el DJSI (World Index & Emerging
Markets Index) y reconocida como una de las empresas más sostenibles
del mundo.

2. ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA NUTRESA S.A

Se descargó la información de la página en formato pdf con sus respectivos

balances, la cual se le va anexar los respectivos soportes de la información
consultada de la empresa NUTRESA SA.

tipo de identificación NIT Número de identificación900081360-8

Razón social Grupo Nutresa
Nombre comercial Grupo Nutresa
Ciudad Medellín
País Colombia
Subsector Chocolate y confitería
Sector Alimentos

1. Analizar cuidadosamente los estados financieros de la empresa,

identificando las cuentas más relevantes para cada uno de los estados, tanto el
balance general como el estado de resultados.

A Continuación, relaciono los siguientes balances de la empresa Grupo Netrusa

3. Balance General

Final del periodo 31/12/2018 31/12/2017 31/12/2016

Activos circulantes
Efectivo y equivalentes de 347,520,000 435,643,000 219,322,000
efectivo
Inversiones a corto plazo - - -
Créditos netos 1,170,033,000 1,090,382,000 1,077,684,000
Inventario 1,204,447,000 1,064,334,000 1,104,094,000
Otros activos circulantes 80,749,000 82,894,000 129,666,000
Total de activos corrientes 2,821,049,000 2,685,577,000 2,559,775,000
Inversiones a largo plazo 3,569,528,000 4,360,785,000 4,089,825,000
Planta y equipo de propiedad 3,376,364,000 3,395,671,000 3,390,946,000
Buena voluntad 2,085,908,000 2,118,226,000 2,034,454,000
Activos intangibles 1,167,536,000 1,181,350,000 1,163,671,000
Amortización acumulada - - -
Otros activos 503,312,000 567,868,000 460,883,000
Cargos diferidos de activos a 379.753.000 415,072,000 356,994,000
largo plazo
Los activos totales 13,523,697,000 14,309,477,000 13,699,554,000
Pasivo circulante
Cuentas por pagar 1,094,960,000 993,241,000 888,840,000
Deuda a largo plazo actual / 522,302,000 557,133,000 847,689,000
corto
Otros pasivos corrientes 130,323,000 116,357,000 128,850,000
Total pasivos corrientes 2,042,730,000 1,954,961,000 2,113,963,000
Deuda a largo plazo 2,265,743,000 2,474,077,000 2,277,429,000
Otros pasivos 880,493,000 930,258,000 923,202,000
Cargos por pasivos diferidos a - - -
largo plazo
Interés minoritario 44.288.000 42,525,000 38,241,000
Buena Voluntad Negativa - - -
Responsabilidad total 5,188,966,000 5,359,296,000 5,314,594,000
Capital contable
Misceláneo Opciones de - - -
Acciones Warrants
Acciones Preferidas Redimibles - - -
Acciones preferentes - - -
Acciones comunes 2,301,000 2,301,000 2,301,000
Ganancias retenidas 4,058,135,000 3,816,669,000 3,654,647,000
Acciones del tesoro 3,683,175,000 4,541,854,000 4,142,939,000
Excedente de Capital 546,832,000 546,832,000 546,832,000
Otros fondos propios 3,683,175,000 4,541,854,000 4,142,939,000
Total de capital contable 8.290.443.000 8,907,656,000 8,346,719,000
Activos tangibles netos 5,036,999,000 5,608,080,000 5,148,594,000

4. Estado De Resultados

Todos los números en miles

Ingresos 31/12/2018 31/12/2017 31/12/2016

Los ingresos totales 9,016,066,000 8,695,604,000 8,676,640,000
Costo de los ingresos 5,116,184,000 4,994,723,000 5,113,725,000
Beneficio bruto 3,899,882,000 3,700,881,000 3,562,915,000
Los gastos de explotación

Investigación y desarrollo - - -
Vendedor general y 3,071,599,000 2,985,290,000 2,802,385,000
administrativo
No recurrente - - -
Otros 3,675,000 -13,670,000 -14,113,000
Gastos totales de operación 8,191,458,000 7,966,343,000 7,901,997,000
Ingreso o pérdida operativa 824,608,000 729,261,000 774,643,000
Ingreso por operaciones
continuas
Total de otros ingresos / -120,393,000 -206,074,000 -229,775,000
gastos netos
Ganancias antes de intereses 824,608,000 729,261,000 774,643,000
e impuestos
Gastos por intereses -198,416,000 -239,821,000 -275,812,000
Renta antes de pagar 704,215,000 523,187,000 544,868,000
impuestos
Ingreso por gastos de 189,324,000 97.777.000 143,333,000
impuesto
Interés minoritario 44.288.000 42,525,000 38,241,000
Ingresos netos de operaciones 514,891,000 425,410,000 401,535,000
continuas
Eventos no recurrentes
Operaciones discontinuadas -6,135,000 -1,070,000 -1,844,000
Artículos extraordinarios - - -
Efecto de los cambios - - -
contables
Otros elementos - - -
Ingresos netos 505,308,000 420,207,000 395,734,000
Acciones preferidas y otros - - -
ajustes
Ingreso neto aplicable a 505,308,000 420,207,000 395,734,000
acciones comunes
Tabla 1 Estados Financieros

5. Análisis Financiero
 4.1. Estruct
BALANCE 2017 ura

ACTIVOS TOTALES PASIVO PATRIMONIO

31%

50%

19%

financiera

Grafico 1: Balance 2017

BALANCE 2018
ACTIVOS TOTALES PASIVO PATRIMONIO

31%

50%

19%
 Grafico 2 Balance 2018

En el año 2017 el financiamiento que la empresa necesito de terceros para cubrir

sus activos, fue de 5.359.296.000 que representa 37% de los pasivos, el 62%
cubre su propio capital.

De igual forma en el año 2018 la empresa solo necesita el financiamiento de

terceros en un 38%, es decir 5.188.966.000 para cubrir un valor de
13.523.697.000

En el año 2018 disminuye su endeudamiento y obtiene más recursos propios.

Estos resultados nos indican que la empresa está operando sus actividades con
activos y pasivos a corto plazo, por lo tano podemos indicar que es bueno porque
sus deudas son menores a un año.

El nivel de endeudamiento para los años 2017 y 2018 es de 37% y 38%, lo que
nos indica que la empresa está operando con recursos propios y su
endeudamiento es bajo.

Es muy satisfactorio para la empresa trabajar con su capital propio y no depender

en alto porcentaje de terceros.

2017
ROTACION
VENTAS/ACTIVO TOTAL ACTIVOS
8.695.604.000 14.309.477.000 61,768

Tabla 2 Venta/Activos Total Año 2017

2018
VENTAS/ACTIVO TOTAL ROTACION
 ACTIVOS
9.016.066.000 13.523.697.000 67,669

Tabla 3 Tabla Venta/Activo Total 2018

El valor de los activos totales rota en el año 2017 y 2018 entre 61 y 67 veces al
año.
En el año 2018 se ha optimizado el uso de los activos lo cual hace que mejore su
rotación

4.1.1. Analisis Del Indice Periodo Promedio De Cobro

2.017
CUENTAS X COBRAR/(VENTAS/360)
1.090.382.000 8.695.604.000 360 45,1420649

Tabla 4 Cuenta x Cobrar año 2017

2018
CUENTAS X COBRAR/(VENTAS/360)
1.170.033.000 9.016.066.000 360 46,7179233

Tabla 5 Cuenta x Cobrar año 2018

La empresa en promedio se demora más de 45 días para cobrar una cuenta en los
años 2017 y 2018
4.1.2. Análisis Horizontal Con Año Base 2017 Y 2018

Ingresos 31/12/2017 31/12/2018 Variación %

Los ingresos totales 8.695.604.000 9.016.066.000 320.462.000 104%
Costo de los ingresos 4.994.723.000 5.116.184.000 121.461.000 102%
Beneficio bruto 3.700.881.000 3.899.882.000 199.001.000 105%
Los gastos de explotación
Investigación y desarrollo - -
Vendedor general y administrativo 2.985.290.000 3.071.599.000 86.309.000 103%
No recurrente - -
Otros -13.670.000 3.675.000 17.345.000 -27%
Gastos totales de operación 7.966.343.000 8.191.458.000 225.115.000 103%
Ingreso o pérdida operativa 729.261.000 824.608.000 95.347.000 113%
Ingreso por operaciones continuas

Total de otros ingresos / gastos -206.074.000 -120.393.000 85.681.000 58%

netos
Ganancias antes de intereses e 729.261.000 824.608.000 95.347.000 113%
impuestos

Gastos por intereses -239.821.000 -198.416.000 41.405.000 83%

Renta antes de pagar impuestos 523.187.000 704.215.000 181.028.000 135%
Ingreso por gastos de impuesto 97.777.000 189.324.000 91.547.000 194%
Interés minoritario 42.525.000 44.288.000 1.763.000 104%
Ingresos netos de operaciones 425.410.000 514.891.000 89.481.000 121%
continuas

Eventos no recurrentes
Operaciones discontinuadas -1.070.000 -6.135.000 -5.065.000 573%
Artículos extraordinarios - -
Efecto de los cambios contables - -
Otros elementos - -
Ingresos netos 420.207.000 505.308.000 85.101.000 120%
Acciones preferidas y otros ajustes - -
 Ingreso neto aplicable a acciones 420.207.000 505.308.000 85.101.000 120%
comunes

Tabla 6 Análisis horizontal con año base 2017 y 2018

5. Conclusiones A Partir De Los Hallazgos Como Director Financiero

La empresa dispone de liquidez suficiente para desarrollar sus actividades, cuenta

con un activo a corto plazo el cual está financiado su mayor parte por capital
propio y se necesita en pequeña proporción por terceros.

En cuanto a la actividad de la empresa se concluye que está muy bien manejada

por los resultados que se observan en la rotación de activos. En lo que hace
referencia a los periodos de pago y cobro los resultados son insignificantes por lo
que no poseen mayor incidencia.

5.1. ¿Cuál sería la situación de la empresa (en el momento del análisis)?

De acuerdo al análisis aplicado la empresa en el año 2018 posee un gran

crecimiento en sus ventas. Los gastos de administración y ventas también crecen,
pero no en una proporción mucho menor que las ventas. La utilidad del ejercicio
por ende también se incrementa lo que es bueno para los accionistas de la
empresa.

Los rendimientos sobre el patrimonio son muy buenos tanto en el año 2017 como
en el año 2018 así como en la evolución entre estos dos periodos, por lo que
podemos decir que esta empresa es rentable
5.2. ¿Qué aportes, sugerencias, procedimientos o asesorías
recomendaría?

El conocimiento de los indicadores económico – financiero son indispensable para

Tomando como base el año 2017 la empresa ha operado satisfactoriamente,
razón por la cual todas sus cuentas analizadas han tenido un crecimiento
significativo. La variación en ventas es de 320.462.000, con un crecimiento de
104%. En relación con el costo de ventas la variación de 102% es proporcional a
la variación de las ventas.

Es importante señalar que si bien se incrementa los gastos en venta y

administración en el 58% es razonable porque el incremento de ventas es de casi
dos veces con relación a este indicador.

La utilidad que obtiene la empresa varía en 85.101.000 incrementando en 120%,

estos resultados nos indican que la empresa obtuvo sus ganancias acordes al
porcentaje de gastos incurridos.
 6. Conclusiones Y Recomendaciones

La empresa dispone de liquidez suficiente para desarrollar sus actividades, cuenta

con un activo a corto plazo el cual está financiado su mayor parte por capital
propio y se necesita en pequeña proporción por terceros.

En cuanto a la actividad de la empresa se concluye que está muy bien manejada

por los resultados que se observan en la rotación de activos. En lo que hace
referencia a los periodos de pago y cobro los resultados son insignificantes por lo
que no poseen mayor incidencia.

De acuerdo al análisis aplicado la empresa en el año 2018 posee un gran

crecimiento en sus ventas. Los gastos de administración y ventas también crecen,
pero no en una proporción mucho menor que las ventas. La utilidad del ejercicio
por ende también se incrementa lo que es bueno para los accionistas de la
empresa.

Los rendimientos sobre el patrimonio son muy buenos tanto en el año 2017 como
en el año 2018 así como en la evolución entre estos dos periodos, por lo que
podemos decir que esta empresa es rentable.

El conocimiento de los indicadores económico – financiero son indispensable para

realizar el análisis, por lo tanto, son necesarios para el proceso de toma de
decisiones que realizan los administradores de la entidad, deben contar con una
base teórica de los principales métodos que se utilizan para lograr una mayor
calidad de los estados financieros para optimizar la toma de decisiones.

Como en la cuenta créditos netos se mantienen fondos permanentes y

significativos se recomienda realizar el trámite pertinente para su recuperación.

La empresa, puede utilizar este tipo de análisis como mínimo una vez por año, lo
cual determinara si la empresa sigue teniendo buenos resultados y sugerencias
para la misma.

7. Referencias

Gerencie.com. (26 de 04 de 2018). Gerencie.com . Obtenido de

https://www.gerencie.com/analisis-de-estados-financieros.html

Grupo Nutresa. (s.f.). Informe Integrado 2017. Obtenido de

http://informe2017.gruponutresa.com/

Grupo Nutresa. (s.f.). Servicios Nutresa. Obtenido de

https://www.gruponutresa.com/quienes-somos/

Perez, A. B. (18 de 03 de 2018). Enciclopedia Financiera. Obtenido de

http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros.htm

https://finance.yahoo.com/quote/GCHOY/balance-sheet?p=GCHOY

https://www.gruponutresa.com/quienes-somos/