República Bolivariana De Venezuela

Ministerio Del Poder Popular Para La Educación Universitaria, Ciencia Y

Tecnología
Universidad Nacional Experimental “Simón Rodríguez”
Núcleo Barcelona – Extensión Cumaná

Financi
amiento

Facilitador: Participante:
Prof. Crisanto Acosta Benítez, Enmer. C.I: 23.582.022
Guardia, Sayarit. C.I: 15.290.771
Marquez, Joe. C.I: 22.629.093
Rondón, Soreliz. C.I: 17.214.907
Parejo, Zulianny. C.I: 21.096.385
Sección "R"

Cumaná, junio de 2020.

 Introducción

Las finanzas tienen su origen en la finalización de una transacción

económica con la transferencia de recursos financiero. Esta recibe aportes
mayormente de disciplinas como la economía, gerencia, contabilidad y de
los métodos cuantitativos de análisis. Finanzas se puede definir como "el arte de
administrar el dinero", mientras que la administración financiera "se refiere a las
tareas del administrador financiero". Las finanzas contienen un conjunto
de principios, técnicas y procedimientos, que se utilizan para transformar
la información reflejada en los estados financieros de una empresa, en información
procesada, utilizable para la toma de decisiones.
Por lo mismo, antes de adquirir un financiamiento la empresa interesada
debe hacer un estudio a su entidad, esto en sus balances generales, y por medio
de eso tendrán una fecha específica en el que expresará para cuando se
necesitará el recurso.
Además del estudio, suponiendo que ya se tiene la fecha se debe verificar
el monto necesitado, que tipo de financiamiento se requiere, los intereses,
flexibilidad en el pago, capacidad de pago, etc., para que así se tome la decisión
correcta y se logre el objetivo deseado.
Por otro lado, uno de los problemas sobre los que hay que decidir en
la gestión financiera de la empresa, es la elección entre financiación a largo plazo
y financiación a corto plazo y consecuentemente, el capital de trabajo necesario
para la empresa. En dependencia de las características de la empresa, deben
definirse la combinación más adecuada entre financiación a largo plazo y a corto
plazo. Para financiar una máquina, cuya conversión en liquidez es lenta, se
necesitarán medios que puedan permanecer en su poder tanto tiempo como dure
la inmovilización.
Es por eso que en este trabajo tratará acerca de Financiación, Importancia,
fuentes de financiamiento más usadas, junto Instituciones Financieras,
Financiamiento Externo e Interno, Certificado de Garantía con estas Obligaciones
Convertibles según la ley de mercados de capitales, entre otros.
 Desarrollo

Definición Financiación

Financiación es la acción y efecto de financiar (aportar dinero para una

empresa o proyecto, sufragar los gastos de una obra o actividad). La financiación
consiste en aportar dinero y recursos para la adquisición de bienes o servicios. Es
habitual que la financiación se canalice mediante créditos o préstamos (quien
recibe el dinero, debe devolverlo en el futuro).
Por otra parte, el financiamiento o financiación funciona como
un mecanismo por medio del cual se aporta dinero o se concede un crédito a una
persona, empresa u organización para que esta lleve a cabo un proyecto, adquiera
bienes o servicios, cubra los gastos de una actividad u obra, o cumpla sus
compromisos con sus proveedores.
El financiamiento es un motor importante para el desarrollo de la economía,
pues permite que las empresas puedan acceder a los recursos para llevar a cabo
sus actividades, planificar su futuro o expandirse. La forma más común de obtener
financiamiento es a través de préstamos o créditos a entidades bancarias. Por lo
general, es dinero que debe ser devuelto en el futuro próximo o lejano, con o sin
intereses, en su totalidad o en cuotas.
De acuerdo con el plazo de vencimiento, es posible distinguir dos tipos de
financiación: a corto plazo (cuando el período máximo de tiempo para efectuar la
devolución del dinero es inferior a un año); a largo plazo (hay más de un año de
plazo para devolver el dinero, o bien no existe tal obligación, como cuando la
financiación se concreta con fondos propios).

Importancia

Desde el punto de vista de la empresa, los mercados financieros existen

para aumentar sus capacidades monetarias por medio de varios instrumentos
entre los cuales tenemos a las fuentes de financiamiento.
Son obligaciones o deudas por servicios recibidos que aún no han sido
pagado es cuando se entrega un producto y no es pagado son obligaciones y
deuda para la empresa. Es muy importante señalar que el uso del papel comercial
es para financiar necesidades de corto plazo, como es el capital de trabajo, y no
para financiar activos de capital a largo plazo. Principales estrategias financieras
de las empresas.
 El financiamiento es la acción mediante la cual podemos recibir un soporte
económico o decidir realizarlo nosotros mismos con nuestro capital o liquidez. Si
queremos comenzar un emprendimiento, debemos contar con financiamiento que
nos permita conseguir los materiales necesarios, emplear gente, recibir asistencia,
etc. Todo esto supone un movimiento de dinero que no toda persona posee y por
eso es central tenerlo resuelto antes de pensar en cualquier otra cosa.

Concepto Instituciones Financieras

Las instituciones financieras son organizaciones que prestan servicios a

través de la captación de capital. Bancos, aseguradoras, grupos de ahorro y
préstamo, son algunas de estas instituciones cuya función es ser un intermediario
entre sus miembros o clientes y el mercado financiero; son parte fundamental del
sistema financiero.
La estabilidad de las mismas depende en gran medida del equilibrio
económico de un país, y su confiabilidad es garantía de estabilidad social,
económica y personal, motivo por el cual en su mayoría son sujeto de regulación
del gobierno.
Sus orígenes se remontan a tiempos muy remotos, pues hay referencias
griegas de sistemas de préstamos, y también en los tiempos de florecimiento del
mercantilismo, en el cual se hizo necesaria una institución que velara por los
tesoros recién adquiridos.
La función de intermediarios hace de las instituciones financieras un
recurso indispensable en la sociedad actual. En algunos casos los servicios
ofrecidos pueden fundirse en una sola entidad, facilitando las solicitudes, y
optimizando la atención de los clientes.
Este es el caso bancos que sirven como receptores de capital, entidades de
préstamo, promocionan seguros de vehículos y además facilitan la entrega de
tarjetas de crédito. Múltiples servicios financieros en una sola organización.

Clasificación De Las Instituciones Financieras

El sistema financiero en Venezuela, está conformado por el conjunto de

Instituciones bancarias, financieras y demás empresas e instituciones de derecho
público o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y
Seguro, que operan en la intermediación financiera. Es el conjunto de instituciones
encargadas de la circulación del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar
el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas.

Las instituciones que conforman el sistema financiero son las siguientes:

 El Banco Central de Venezuela.

 La Comisión Nacional de Valores.
 Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario de Venezuela.
 Prestar auxilio financiero para restablecer la liquidez y solvencia de los
bancos e instituciones financieras regidos por esta Ley.
 Ejercer la función de liquidador en los casos de liquidaciones de bancos e
instituciones financieras regidos por esta Ley.

Financiamiento Externo

Es aquel que proviene de inversionistas que no son parte de la empresa.

Por ejemplo: el financiamiento bancario o de un sponsor. La financiación externa
de una empresa es la obtención de los recursos económicos necesarios a través
de un tercero ajeno a la sociedad. Este modelo de financiación para empresas es
imprescindible para el desarrollo y el crecimiento de las empresas y proyecto de
emprendedores.

Fuentes Financieras Externas:

 Aportaciones de capital de los socios.
 Préstamos, donde se firma un contrato con una persona física o jurídica
(sociedad) para obtener un dinero que deberá ser devuelto en un plazo
determinado de tiempo y a un tipo de interés. Hablaremos de préstamos a
corto plazo si la cantidad prestada debe devolverse en menos de un año.
 Línea de crédito.
 Leasing, que es el contrato por el cual una empresa cede a otra el uso de
un bien a cambio del pago de unas cuotas de alquiler periódicas durante un
determinado periodo de tiempo. Al término del contrato, el usuario del bien
o arrendatario dispondrá de una opción de compra sobre el bien. Es una
fuente de financiación a largo plazo.
 Factoring, que consiste en que una sociedad cede a otra el cobro de sus
deudas.
  Confirming, que es un producto financiero en donde una empresa (cliente)
entrega la administración integral de los pagos a sus proveedores
(beneficiarios) a una entidad financiera o de crédito.
 Descuento comercial, donde ceden los derechos de cobro de las deudas a
una entidad financiera, que anticipará su importe restando comisiones e
intereses.
 Pagaré, que es un documento que supone la promesa de pago a alguien.
Este compromiso incluye la suma fijada de dinero como pago y el plazo de
tiempo para realizar el mismo.
 Crowdfounding, también llamado micromecenazgo, que consiste en
financiar un proyecto a través de donaciones colectivas. Una gran
plataforma para ello es Internet.
 Crowdlending, que es un mecanismo de financiación colectiva por el que
pequeños inversores prestan su dinero a una empresa con el objetivo de
recuperar la inversión en un futuro sumada al pago de unos intereses. Es
una alternativa a los préstamos bancarios.
 Venture Capital, que son inversiones a través de acciones que sirven para
financiar compañías de pequeño o mediano tamaño.
 Sociedad de Garantía Recíproca.
 Sociedad de Capital Riesgo.
 Créditos estatales.
 Capitalizar pagos públicos (pago único de la prestación del desempleo, por
ejemplo).
 Subvenciones públicas.

Financiamiento Interno

Es aquel en el cual la empresa echa mano de sus propios medios

económicos, producto de su actividad, para reinvertir sus beneficios en sí misma.
Puede proceder de reservas, fondos propios, amortizaciones, etc.
La financiación interna de la empresa es aquella que aportan y
desembolsan los socios de ésta. Se trata de un capital que forma parte
del patrimonio neto de la empresa y se conoce con el nombre de recursos propios.
Los recursos propios lo podemos encontrar en el balance de situación de una
empresa en la parte del pasivo junto con la distribución de beneficios de ésta en
forma de dividendos y reservas.
Un modelo de empresa con financiación exclusivamente interna, es bueno
hasta cierto punto, porque por una parte significa que la empresa cuenta con
recursos para financiarse sin problema alguno sin existir trabas de liquidez o de
solvencia, sin embargo, por otra parte, cuenta con menos socios o accionistas
para distribuir su riesgo y no puede manejar una amortización más flexible en los
plazos de los pagos a los que tenga que hacer frente.

El Financiamiento con Acciones Comunes

El financiamiento con acciones comunes representa la venta de

participaciones de propiedad dentro de una corporación a cambio de efectivo o
consideraciones de capital.
Los inversionistas y la dirección deben de familiarizarse con los medios
básicos para obtener financiamiento del negocio a fin de apreciar los derechos y
privilegios de accionistas y estar conscientes de los posibles riesgos y conflictos
entre la propiedad y el control. El financiamiento con participaciones de acciones
comunes lleva distintos riesgos e implicaciones para la compañía, los dueños y
administradores que son importantes de valorar.

El Financiamiento con Acciones Preferentes

Las acciones preferentes son un valor de renta variable que tiene un

componente de renta fija. Tal como una acción común, el tenedor de una acción
preferente lo hace accionista de esa empresa. El inversionista que compra
una acción preferente lo hace para obtener el dividendo semestral que genera.

Importancia Del Financiamiento con Acciones Preferentes

Tenemos pues, que las acciones preferentes son importantes porque tienen
la prioridad frente a las acciones comunes en el pago de dividendos o al llegar
la liquidación, aunque se encuentran subordinadas al pago de los bonos u
obligaciones. Sus circunstancias son negociadas directamente entre la entidad
emisora, banco y el inversor o accionista. Son un activo de alto riesgo
financiero que puede dar alto interés bancario o grandes pérdidas.

El Financiamiento con Acciones Arrendamiento o Leasing: 

Se define como un contrato que negocian, por un lado, el propietario de los

bienes (acreedor) y, por otro lado, la empresa (arrendatario). A esta última se le
permite el uso de los bienes durante un período determinado y mediante el pago
de una renta. Las estipulaciones del contrato varían de acuerdo a la situación y las
necesidades de cada una de las partes.

Importancia de las fuentes de financiamiento

El hecho de que una empresa utilice las fuentes de financiamiento no sólo

es algo normal si no que llega a ser algo necesario, de allí pende completamente
la importancia de estas, ya que básicamente una empresa que no goce de dichas
fuentes va a moverse con mucha dificultad debido a las deudas que se van a
producir en poco tiempo.
Por lo tanto, pudiéramos comparar las fuentes de financiamiento como el
«combustible» que logra que un negocio marche de forma exitosa. En definitiva,
son estas las que permiten que una empresa pueda cumplir y lograr sus metas y
objetivos.

Diferencia entre acciones comunes y acciones preferentes

 Las Acciones Comunes tienen derecho al voto mientras que las Acciones
Preferentes no lo tienen.
 Como contraprestación, las Acciones Preferentes cuentan con un dividendo fijo
que se les distribuye periódicamente mientras que las acciones comunes no
tienen garantía de entrega de dividendos y tampoco de monto a repartir.

Certificado de Garantía

El certificado de garantía, en definición de la doctrina, consiste en el

instrumento por el que se hace conocer al consumidor o usuario de la cosa objeto
de comercialización, el derecho a solicitar su reparación gratuita al responsable de
la garantía, y bajo determinadas condiciones durante un tiempo determinado.
De allí que, si bien el otorgamiento del certificado no es obligatorio y su
ausencia no obsta a la subsistencia de la garantía, impide a los responsables de
su otorgamiento, la oponibilidad al adquirente de los límites que debe comprender
la reparación del producto adquirido.
Obligaciones Convertibles según la ley de mercados de capitales

Son títulos financieros que ofreciendo unas características muy similares a

las que ofrece un título de renta fija, además, deja abierta la posibilidad de poder
convertirlo en un título de renta variable.
Es por ello que las obligaciones convertibles (voluntariamente) en acciones,
son activos de renta fija con vencimiento a largo plazo, que dan la opción a
cambiar esas obligaciones por acciones del mismo emisor, en períodos de tiempo
determinados y bajo condiciones prefijadas en el folleto de emisión.

Artículo 37.- Las sociedades mercantiles podrán emitir obligaciones

convertibles en otros valores o bienes, en los términos, condiciones y precios
fijados por la compañía emisora en el prospecto de la emisión. La sociedad, en el
momento de aprobarla emisión de obligaciones convertibles en otros valores,
deberá adoptarla modalidad de capital autorizado, conforme a las normas
establecidas en esta Ley.
La Comisión Nacional de Valores dictará las normas que regulen las ofertas
de obligaciones convertibles en otros valores.

Artículo 38.- Durante el lapso concedido a las obligaciones para ejercer el

derecho de conversión y siempre que existan en circulación obligaciones con tal
derecho, la sociedad estará sometida a las siguientes reglas:

1. La sociedad sólo podrá decretar y pagar dividendos provenientes de las

utilidades netas obtenidas a partir del momento de la emisión, excepto que la
sociedad realice el pago mínimo del dividendo en efectivo previsto en esta Ley,
correspondiente al ejercicio fiscal en el cual se haya hecho la emisión.

2. Sólo podrá hacer aumentos de capital pagaderos en dinero efectivo o en

especie y siempre que la suscripción se haga por un valor igual o superior al de
conversión de las obligaciones en acciones, a menos que sea modificada la tasa
de conversión de manera que represente un valor económico igual al que tenía
antes del aumento de capital social. Esta modificación deberá ser previamente
aprobada por la Comisión Nacional de Valores. Se exceptúala capitalización de
acreencias aprobadas previamente por la Comisión Nacional de Valores mediante
resolución motivada.

3. No podrá variar el régimen que consagren los estatutos de la sociedad en

relación a los derechos de los accionistas entre ellos y frente a los obligacionistas,
salvo previa modificación de los mismos, las cuales deben ser aprobados por la
Comisión Nacional de Valores.
 4. No podrá disminuir su capital social, salvo en caso de pérdida, ni
liquidarse, disolverse o fusionarse con otra sociedad sin previa autorización de la
Comisión Nacional de Valores, la cual sólo podrá ser concedida si hay garantía
suficiente de que quedan debidamente protegidos los derechos de los
obligacionistas.

Artículo 39.- La sociedad requerirá la autorización de los obligacionistas

para:

1. Modificar las condiciones de la emisión.

2. Realizar una nueva emisión de obligaciones convertibles.
3. Decretar dividendos extraordinarios.
4. Aumentar el capital, con cargo a las utilidades no distribuidas o a cualquier
apartado de utilidades no afectados por los estatutos o por la ley para fines
específicos.
5. Modificar el valor nominal de sus acciones.

La sociedad que haya emitido acciones convertibles podrá realizar aumentos

de capital social con cargo a la partida de Revalorización del Patrimonio, siempre
que haga el ajuste matemático en el derecho de conversión, de modo que el
número de acciones objeto de la conversión represente una proporción idéntica a
la que tenía en el total del capital social, antes de la fecha del aumento de capital
correspondiente.

Artículo 40.- La sociedad que emita obligaciones convertibles en otros

valores, deberá ajustarse a las disposiciones que, para la protección de sus
accionistas y obligacionistas, establezca la Comisión Nacional de Valores.
La Sociedad no podrá colocar acciones en tesorería a un precio por debajo
del valor de conversión, salvo que dichas acciones hayan sido dadas en opción a
terceros, mediante documento público, con anterioridad a la fecha de la emisión
de las obligaciones convertibles.

Ambiente Fiscal

La intermediación financiera es el proceso mediante el cual los ahorradores

depositan fondos con los intermediarios financieros (en lugar de adquirir
directamente acciones y bonos) y dejan que estos últimos presten a los
inversionistas finales.
Los tributos y la política de fijación de precios y responsabilidad tributaria.

Un tributo, es un tipo de pago o aportación que realizan los miembros de

una sociedad de forma obligatoria al Estado, quien se supone que distribuye
estos ingresos de acuerdo a las necesidades del país o región.
Los tributos se pagan habitualmente en base a un hecho imponible, que es
la circunstancia que por ley obliga al pago de un tributo. Habitualmente el tributo
representa además un determinado porcentaje del valor del hecho imponible.

La política de precios 

Es el medio a través del cual una empresa determina los precios al por
mayor y al por menor de sus productos o servicios. Este concepto está muy
relacionado con el de estrategia de precios, que son todas las actividades dirigidas
a la búsqueda de precio óptimo de un producto, por lo general incluyendo los
objetivos globales de marketing, la demanda de los consumidores, los atributos del
producto, los precios de la competencia y de mercado y las tendencias
económicas. El futuro de un negocio y los beneficios que obtiene guardan una
estrecha relación con la fijación de los precios de sus productos y servicios.
En la fijación del precio, durante el diseño de la política de precios, hay que
tener en cuenta que la cifra final debe producir un beneficio, pero debe ser
aceptada por la demanda. Es importante ser consciente de que el precio afectará
a la posición competitiva de la empresa en el mercado, pudiendo determinar el
éxito o fracaso de la empresa.
Al mismo tiempo, la sostenibilidad del negocio depende en gran medida de
esta decisión. La política de precios ha de planificarse en base a unas metas. El
establecimiento de objetivos debe llevarse a cabo en un marco estratégico, que
tenga en cuenta los aspectos operativos, pero también los fines perseguidos por
las iniciativas de marketing. así, de la combinación de ambos, se puede concluir si
la dirección a tomar irá encaminada hacia:

 La maximización de beneficios.
 La promoción de un producto o servicio.
 El objetivo de rentabilidad.
 El posicionamiento en un mercado.
 La conquista de un nuevo segmento.
Las responsabilidades tributarias

Son las distintas obligaciones, sustanciales (pago de los impuestos) y

formales (declaraciones, presentación de información, inscripción y actualización
en el registro único tributario, RUT, entre otras), que se originan por el hecho
económico en cabeza de una persona natural o jurídica.
El Estado permite el desarrollo de una actividad económica legal, la
explotación, producción y comercialización de bienes y servicios, la posesión y uso
de propiedades, el ejercicio de profesiones y oficios, todos ellos en función de la
construcción de la sociedad que nos hemos propuesto y así facilitar el bienestar
de las personas. Como respuesta, el ciudadano asume el cumplimiento de las
obligaciones tributarias correspondientes.
El incumplimiento de una responsabilidad tributaria por parte de un
contribuyente expresa un comportamiento de falta de solidaridad con el resto de la
sociedad, lo que lleva a mostrar que no es solo la omisión de la obligación
tributaria la que se afecta, sino la ausencia de responsabilidad social.
 Conclusión

De lo visto anteriormente puedo concluir que cada una de las fuentes de

financiamiento tienen gran importancia para la economía tanto para la vida
empresarial como la personal ya que son un medio importante de obtener dinero.
La participación financiera en el desarrollo social de Venezuela es
fundamental ya que por medio de los recursos que aporta la banca pública y
privada crea beneficios sociales a la comunidad dándoles a sus habitantes
oportunidades de desarrollo tanto personal como el país. En resumidas palabras
para el bienestar de un país en necesario que haya una buena administración de
sus finanzas y una justa distribución de sus ingresos favoreciendo principalmente
a los sectores más necesitados.