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Taller de Matemática

Financiera

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Prof. Walter Leyva, DBA
2

Fortalecer los conocimientos de los participantes


con la metodología, instrumentos y herramientas
operativas de análisis financiero con criterios de
decisión que generan valor en las organizaciones.
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Participación
• Las clases se dictarán bajo Activa • Los participantes
la Metodología Virtual Desarrollarán Prácticas
Síncrona • Participación activa,
comentarios y experiencias
• Clases 100% prácticas

Plataforma Practicas
Blackboard
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1. Conceptos Básicos

2. Interés Compuesto

3. Tasas equivalentes, efectivas y nominales

4. Cronogramas de pago
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 Son una rama de las matemáticas que explica el comportamiento del


dinero a través del tiempo.

 Es una herramienta básica para la toma de decisiones de tipo social,


económico y financiero

 Actualmente se utiliza los modelos del EXCEL. XLS para la resolución de


casos. Sin embargo tambien es factible dar solución con la calculadora
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FUNDAMENTOS APLICACIONES

Procesos de Capitalización a Interés Compuesto Amortizaciones de valores o extinción de deudas

Tasas y sus relaciones Sistemas de amortizaciones, cronogramas de


Monto en el campo continuo pago

Problemas relativos a la tasa de interés.


Tasa efectiva de interés
Determinación de márgenes, precios

Procesos de Actualización Valuación y pago adelantado de deudas

Descuentos de tasas Aceptación de ofertas de proveedores

Valor Actual en el campo continuo


Inversiones de valores y acciones
Tasa efectiva de descuento

Yasukawa 2000
7 CONCEPTOS FINANCIEROS FUNDAMENTALES
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Un Sol de
hoy vale más
Valor del que uno de
Dinero en el mañana
Tiempo
 Valor del Dinero en el tiempo

 Aquí es importante familiarizarse con 2 elementos:


 Dinero
 Tiempo

 Estos dos factores están estrechamente relacionados debido a que el


valor del dinero dependerá del momento en que lo utilicemos.
 Si recibimos una cierta cantidad de dinero el día de hoy, probablemente
nos sería más útil a que si nos la entregaran en dos meses
 Ahora si decidimos no utilizar el dinero en este momento estamos
sacrificando un beneficio presente por uno futuro
 Este sacrificio debe ser compensado por una ganancia adicional .
 Esta ganancia es la tasa de interés que no es más que el pago por el uso
del dinero
Tiempo = Tasa de interés Consumo (Gasto)
Ahorro
Inversión
Consumo (Gasto)
Ahorro FUTURO
Inversión

PRESENTE
 La tasa de interés dependerá de la oferta y la demanda

 Si hay escasez de dinero el precio será alto y por tanto la tasa de interés
será alta

 Si hay abundancia de dinero el precio bajará y las tasas también


El costo del dinero depende del papel que se asuma en alguna operación
financiera, es decir acreedor o deudor

Acreedor - Superavitario Deudor - Deficitario

 Ahorrador o inversionista  Persona con necesidades


 Sacrifica el gasto presente financieras
 Dispone exceso de recursos en un  Acude a Instituciones financieras
ahorro o inversión para allegarse de recursos
 Recibe un rendimiento sobre sus
ingresos

Capítulo 1. Conceptos Básicos


Tasa Activa Tasa Pasiva

 Activo de la Institución Financiera  Pasivo de la Institución Financiera


 El deudor pagará por hacer uso  La institución financiera ofrece al
del dinero prestado acreedor a cambio de resguardar
el dinero por un determinado
tiempo
Exceso de Falta de dinero
dinero
Ahorrador Institución Financiera Deudor
(Banco)
RENDIMIENT COSTO DE
O (Tasa de CAPITAL (Tasa
interés pasiva) de interés
activa)

Capítulo 1. Conceptos Básicos


¿Rol de los Bancos y Financieras?

15 https://www.youtube.com/watch?v=lBy3wTmZSRc
 En el caso del interés compuesto se
considera que los intereses
generados en un periodo pasan a
formar parte del capital
 Los intereses se capitalizan en
cada periodo.
 El interés se calcula en cada
periodo sobre el capital total
(principal más intereses
acumulados).
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 Un proyecto o inversión tiene efectos sobre más de


un período: meses, trimestres, semestres, años

 Cada período se inicia y finaliza en un momento


determinado

Momento
0 1 2 3 4 5 6 7 8

Período 1 2 3 4 5 6 7 8
• Préstamo = 100 Nuevos Soles
• Tiempo = 3 meses
• Tasa = 2% mensual
S/100

S/2 S/2.04 S/2.08


0 1 2 3
102
104.04 S/100 + S/6.12
• Se resume en la fórmula:
I = P((1 + i)n - 1)

En el ejemplo anterior:
I = 100((1+0.02)3 – 1) = 6.12 N.S.

VF = VP(1+i) n VF= 100(1+0.02) 3 = 106.12


Ejemplo: S/. 10,000 a 5 años con 6% interés anual
compuesto. ¿Cuánto debemos pagar al final?

Periodo Interés Final


0 0 10,000.00
1 10,000.00x6%=600.00 10,600.00
2 10,600.00x6%=636.00 11,236.00
3 11,236.00x6%=674.16 11,910.16
4 11,910.16x6%=714.61 12,625.77
5 12,625.77x6%=757.49 13,382.26
• Son aquellas que pueden expresarse en
diferentes unidades de tiempo y que producen el
mismo monto.
(n)
TIE1 = (1+TIE2 ) -1
• Fórmula práctica:
(n)
TMayor = (1+tmenor) -1 Potenciamos
para hallar una Tasa mayor
(1/n)
tmenor = (1+Tmayor) -1 Radicamos
para hallar una Tasa menor
• En el Banco 1 nos ofrecen una TEM del 2% y en
el Banco 2 una TEA de 25%. Cual es la más
conveniente?
Solución: podemos comparar en TEM o TEA
Si es en TEA: tasa menor a tasa mayor.

POTENCIAMOS. TEA= (1+0.02)(12)-1 = 26.82%


Si es en TEM: tasa mayor a tasa menor

RADICAMOS. TEA= (1+0.25)(1/12)-1 = 1.88%


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 Tasas Efectivas
 Valor Presente

 Anualidades

 Cronogramas
 En un flujo de dinero identificamos:
 P , VP = Valor o cantidad de dinero en un tiempo
determinado como el presente, tiempo 0.
 F , VF = Valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro
dado.
 A = Cantidad de dinero igual y consecutiva. Serie
constante.
 n = Números de periodos de interés.

 i = Tasa de interés por periodo.


 Fórmulas prácticas (despejando):

VP = VF/(1+i)n
VF = VP(1+i)n
n = log (VF/VP)/log(1+i)

i= n VF/VP -1

Ejemplo: Un inversionista quiere recibir en un año 1´430


MM soles, la TEA de la IFI es 10%. ¿Cuánto debe
depositar hoy?

VP = 1´430/(1+0.10)1 = 1´300MM
 Fórmula práctica:

VF = VP(1+i)n

Ejemplo: Se realiza una inversión por


5´000MM soles en un Proyecto que ofrece una
Rentabilidad del 14%. ¿Cuánto se recibe en el
horizonte del Proyecto de 2 años?

VF = 5´000(1+0.14)2 = 6´498 MM
 Fórmula práctica:

VF = VP(1+i)n
Despejamos n

n = log (VF/VP)/log(1+i)
Ejemplo: Se deposita 1´000 MM soles en una cuenta que
ofrece una TEA del 20%. ¿En que tiempo se duplicará el
monto depositado?

n = log(2,000/1,000)/(1+0.20) = 3.802 años


3 años, 9 meses y 19 días.
3 años, 9 meses, 18 días, 15 horas y 25 minutos aprox.
Taller de Matemática
Financiera

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Prof. Walter Leyva, PhD
Definición:
1. Todos los pagos son de igual valor.
2. Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo.
3. Todos los pagos son llevados al principio o al final de la serie a la misma tasa.
4. El número de pagos debe ser igual al número de periodos.

Diagrama Temporal
R R R R R R R R R R
………………..

VA

0 1 2 3 4 5 6 …………………………………… n-1 n

VF
R R R
VA    ... 
1  r  1  r 2 1  r n A= (P(1+i)^n)*i
(1+i)^n - 1
R, A = cuota periódica n=número de cuotas
 <Nper> (numero de
períodos)
 <Pago>(cuota fija a lo largo
del servicio de deuda
 <Va > P (monto del
présta<mo)
 <Tasa> T (tasa efectiva
correspondiente al periodo

A= (P(1+i)^n)*i
(1+i)^n - 1
•Sistema Cuotas Fijas o Constantes.
•Sistema Cuotas Decrecientes.
•Sistema Cuotas Crecientes.
 En este sistema varían tanto las amortizaciones como los
intereses, siendo las amortizaciones crecientes y los intereses
decrecientes al utilizarse un cobro de interés a rebatir; de
tal forma que en cada periodo se paga una cuota igual fija.
 Conocida esta cuota constante o fija, la amortización se
halla por simple diferencia con el interés calculado sobre el
saldo deudor en cada periodo construyéndose así la tabla
de amortización
 La formula utilizada es la de Recuperación de Capital ya
estudiada.
A=P * i*(1+i) n
Préstamo = US$ 4,500 MM
A= PAGO(1.67%,12,-4,500)
TEA= 22%
TEM= 1.6709%
A= US$ 416.96
Plazo= 12 meses
Periodo Amortizacion Interes Cuota Saldo
0 4,500.00
1 341.77 75.19 416.96 4,158.23
2 347.48 69.48 416.96 3,810.74
3 353.29 63.67 416.96 3,457.45
4 359.19 57.77 416.96 3,098.26
5 365.20 51.77 416.96 2,733.06
6 371.30 45.67 416.96 2,361.76
7 377.50 39.46 416.96 1,984.26
8 383.81 33.15 416.96 1,600.45
9 390.22 26.74 416.96 1,210.23
10 396.74 20.22 416.96 813.48
11 403.37 13.59 416.96 410.11
12 410.11 6.85 416.96 0.00
Total 4,500.00 503.58 5,003.58
 En esta modalidad de crédito, la amortización es en partes
iguales, y los intereses a rebatir. Es decir, las amortizaciones
al capital son fijas y al cobrar una tasa a rebatir los saldos
sobre los que se cobra el interés son cada vez menores por
efecto de la amortización haciendo que la cuota del
periodo vaya disminuyendo.
Préstamo = US$ 4,500 MM Amortización= 4,500/12
TEA= 22% Amortización = 4,500
= TEM= 4,500
1.6709% Amortización = 12 Amortización= US$ 375
0.016709 375
= Plazo= 12 12 meses
= ?
Periodo Amortizacion Interes Cuota Saldo
0 4,500.00
1 375.00 75.19 450.19 4,125.00
2 375.00 68.92 443.92 3,750.00
3 375.00 62.66 437.66 3,375.00
4 375.00 56.39 431.39 3,000.00
5 375.00 50.13 425.13 2,625.00
6 375.00 43.86 418.86 2,250.00
7 375.00 37.60 412.60 1,875.00
8 375.00 31.33 406.33 1,500.00
9 375.00 25.06 400.06 1,125.00
10 375.00 18.80 393.80 750.00
11 375.00 12.53 387.53 375.00
12 375.00 6.27 381.27 -
Total 4,500.00 488.74 4,988.74
 Se utiliza la metodología de suma de dígitos para calcular
la amortización. Este sistema permite al deudor diferir la
amortización del capital a fin de tener un mayor margen de
liquidez en los primeros periodos del cronograma de pagos
sobre todo cuando se trata de proyectos que requieren un
plazo de maduración. Esta modalidad es usada también por
las entidades financieras para los refinanciamientos de
deudas de sus clientes.
Préstamo = US$ 4,500 MM
Suma de dígitos= 1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11+12
TEA= 22% Suma de digitos = Suma de dígitos: 78
1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11+
= TEM=4,500
1.6709% 12
Amortización= US$ 4,500/78 * N° Período
= 0.016709 Suma de digitos = 78
= Plazo= 1212meses Amortizacion = 4500 X No. de periodo
= ? 78
Periodo Amortizacion Interes Cuota Saldo
0 4,500.00
1 57.69 75.19 132.88 4,442.31
2 115.38 74.23 189.61 4,326.92
3 173.08 72.30 245.38 4,153.85
4 230.77 69.41 300.18 3,923.08
5 288.46 65.55 354.01 3,634.62
6 346.15 60.73 406.88 3,288.46
7 403.85 54.95 458.79 2,884.62
8 461.54 48.20 509.74 2,423.08
9 519.23 40.49 559.72 1,903.85
10 576.92 31.81 608.73 1,326.92
11 634.62 22.17 656.79 692.31
12 692.31 11.57 703.88 -
Total 4,500.00 626.59 5,126.59
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