Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
CALCULO FINANCIERO
CAPITULO I
INTERES SIMPLE:
EJERCICIOS PROPUESTOS
Hoja n° 2
22. Un comerciante adquiere un inmueble en $ 7.000. -Entrega como parte de pago a la firma del
boleto $ 2.000. La diferencia, incrementada en $ 3.000, debe abonar a los 180 días.- Averiguar
la tasa de interés mensual y anual reconocido al vendedor.-
23. A que tasa de interés fueron invertidos $ 3.000 si al cabo de 6 meses se pudo retirar $4.080?
24. En cuánto tiempo, un capital de $ 10.000 colocado al 5% mensual se convierte en $ 20.000?
25. A que tasa de interés anual, un capital se quintuplica si permanece depositado durante 10 años?.
26. Halle el interés exacto y el interés ordinario correspondientes a una inversión de $ 2.000 al 0,64
anual durante 60 días.-
27. Una cuenta en Caja de ahorros habilitada en una entidad financiera que capitaliza intereses el
día 1° de cada mes a razón del 60% anual. Presenta el siguiente movimiento: 1-4 Saldo anterior
$ 300 – 1-4 Interés del mes anterior que el banco Acredita $ 60. - 8-4: Depósito $ 300. – 10-4
Extracción $ 150. - - 21-4 Extracción $ 200. - - 26-8: Depósito $ 100. – Se desea conocer el
importe del interés a ser acreditado el día 1° de mayo del mismo año.-
28. Una inversión a interés simple, por 180 días, posibilitó un interés ordinario de $ 250. Se desea
conocer el interés exacto.-
29. Calcular (empleando método de los divisores Fijos), el interés total ganado por: a) $1.500 al
18% anual durante 150 días b) $ 1.300 al 9% semestral durante 4 meses y c) $ 1.800 al 6%
cuatrimestral durante 1.5 años.-
30. Un préstamo que debió cancelarse abonado $ 2.400, se regulariza reconociendo un total de $
3.000. Se desea saber: a) el porcentaje del recargo aplicado. B) La tasa de interés anual
implícita en la operación si la mora es de 45 días.-
31. Una cuenta corriente bancaria que por saldos deudores cobra un interés del 3% mensual, y
debita el primer día hábil de c/mes, presenta el movimiento que se indica más adelante. El día
1°-05 se refinancia el saldo que, deberá abonarse en 2 cuotas trimestrales (a 90 y 180 días) de
iguales importes. Se desea saber el valor de cada pago si la tasa de interés pactada es del 45%
anual.-1°.04 Saldo anterior $ 100 (deudor). 1°-04 depósito $ 300. - 06.04 cheques pagados $
250. - 18.04 depósito $ 500. - 20/04 cheques pagados $ 600 y el 25.04 cheques pagados $ 250.
32. Vendemos una heladera en $ 800 en las siguientes condiciones: Entrega el 40% y el saldo en un
pago a 90 días de $ 550. Averigüe la tasa de Interés anual implícita en la operación.-
33. El día 02.04 el Sr. “A” presta a “B” $ 15.000, por 90 días al 9% anual de interés. El 02.05, “B”
presta el mismo dinero a “C” con la condición de que sea devuelto en fecha coincidente con el
compromiso por él contraído para su devolución a “A”. - A que tasa de interés deberá
efectuarse esta última operación para que la carga financiera sea totalmente soportada por “C”.
34. “A” y “B”, constituyen una sociedad comercial comprometiéndose a aportar la suma de $
100.000 c/u.- Integran de la siguiente forma: “A” lo hace: $25.000, el 30.03- $ 30.000 el 25.04
y $ 45.000 el 30.08, mientras que “B” constituye: el 02.03 $ 15.000, el 15.04 $ 20.000, el 05.06
$ 30.000 y el 30.09 $ 35.000. -. - El 3l de diciembre del mismo año al efectuar el balance
general denuncian una utilidad de $ 40.000, que lo deben distribuir en proporción a los aportes
realizados en cada momento considerando el tiempo de vigencia de cada uno.- Determine
cuanto corresponde a cada socio.-
35. Un capital se colocó a interés simple el 31 de diciembre al 30 de septiembre del año siguiente. Los
primeros 5 meses ganó el 2% mensual y durante el resto del plazo, el 2,5% mensual. Cuál fue el valor
del capital inicial si al vencimiento el monto fue de $ 30.000?
36. Un capital de $ 12.000 fue colocado a interés simple a un año de plazo, al 18% anual, otro de $ 15.000
fue invertido posteriormente, para que venza en la misma fecha, al 14% anual. El total de interés de
ambos documentos ascendió a $ 2.608.77. Calcular el plazo a que fue colocada la segunda inversión.-
37. Una persona coloca un capital al 18% anual, al cabo de 6 meses retira el 30% de ese capital; 8 meses
después retira el 35% y el resto a los siguientes 9 meses. Al hacer el último retiro observa que en la
cuenta le han acreditado $ 11.062.50 de interés simple. Calcular el capital.-
38. Un padre desea distribuir entre sus hijos la suma de $ 1.200.000, mediante inversiones que produzcan
rentas del 8% anual. Si ellos tienen: 18, 16, 14 y 12 años de edad y la condición es que cada uno reciba
el mismo importe al cumplir 21 años. ¿Cuánto debe asignar a cada inversión y que suma obtendrán a su
momento, siendo que la operación se realiza ahora?
OPCIÓN UNIVERSITARIA
CALCULO FINANCIERO
CAPITULO I
2. DEDUCCIÓN DE FORMULAS:
3. EJERCICIOS PROPUESTOS
4. EJERCICIOS RESUELTOS
CALCULO FINANCIERO
CAPITULO I
Operación a Interés Simple, es una operación comercial que implica ceder un capital monetario
por cierto tiempo, con la obligación de que sea reintegrada al cabo de ese plazo, abonándose
además una retribución por su utilización, llamado INTERES.-
2 DEDUCCION DE FORMULAS:
Sea calcular el Interés Simple ganado por una capital “C”, invertido a la tasa de interés del
“r” por ciento anual, durante “n” años.-
Sabemos que i = r / 100 y, reemplazando en (1): r / 100, por su igual (i), la fórmula del interés
simple queda expresada así:
I=Cxixn (2)
Para aplicar las fórmulas determinadas es condición indispensable que la tasa de interés y
el tiempo sean valores homogéneos, vale decir que, la unidad en que esté medido el
tiempo debe coincidir con el período de la tasa de interés.-
M = Co + C x i x n Luego: M = Co ( 1 + i x n ) (3)
Hoja n° 3
Si la incógnita fuese el Capital Inicial (Co), su fórmula se obtiene despejando de la
expresión ( 3 ).-
Ie = Io x 0,9863013
Existen varios métodos abreviados para calcular el Interés Simple, a pesar de los
adelantos en materia de computación, hoy día sigue siendo de utilidad y aplicación activa,
el conocido como METODO DE LOS DIVISORES FIJOS pues abrevia los cálculos y
posibilita mejor control para la auditoría interna de la entidad que lo aplica:
Cuando el tiempo está expresado en días y la tasa de interés porcentual es anual, la
fórmula para hallar el INTERES SIMPLE, queda como sigue:
C x r x Pl C x Pl = Numeral y,
I= r . = C x Pl Donde: 36500 / r = , que para
36500 36500 tiempo expresado en días = 36500
r r r
y expresado en meses = 1200
r
Hoja n° 4
Por lo tanto la fórmula queda reducida a:
INTERES TOTAL:
El Interés Total (It), resulta de sumar los intereses correspondientes a cada inversión.-
Sean los CAPITALES: C1 – C2 - C3, ...... Ck invertidos a los plazos n1– n2 – n3, ..... nk,
todas a la misma tasa de interés:
It = I1 + I2 + I3 + ..... + Ik
It = C1 x Pl1 + C2 x Pl2 + C3 x Pl3 + ..... Ck x Plk
OPCIÓN UNIVERSITARIA
CONTADOR PUBLICO
CALCULO FINANCIERO
CAPITULO I -
La Fórmula © se emplea cuando el período de la tasa es anual y está expresada en tanto por ciento (tasa
porcentual) y el tiempo o Plazo de la Operación (Pl) en cantidad de días.-
La Fórmula (D) se utiliza cuando queremos abreviar el cálculo empleando el Método de los Divisores
Fijos; donde = 36500 ó 36000/ r anual ó 1200/ r anual, cuando el plazo está fijado en días y meses,
OPCIÓN UNIVERSITARIA
respectivamente.- También pueden establecerse otras relaciones, pero aconsejamos que en la práctica
sean empleadas las sugeridas según las fórmulas indicadas.-
EJERCICIOS RESUELTOS:
Ejercicio n° 1:
I = ¿?
C = 5.000
r = 60% anual
n = 6 meses
Ejercicio N° 2
I = ¿?
C = 2.000
r = 84% anual
n = 45 días
Ejercicio n° 3: A partir de este ejercicio , en todos los casos utilizaremos la Fórmula (B) y sus
derivadas.
I = ¿?
C = 80.000
r = 20% cuatrimestral
n = 9 meses n = Pl / Ut Donde Ut = 4 (cantidad de unidad de tiempo contenido en el
período de la tasa de Interés)
Ejercicio n° 4:
I = ¿?
C = 10.000
r = 30% semestral
n = 120 días n = Pl / Ut Donde: Ut = 180 –Cantidad de unidad de tiempo (días) contenido en el
período de la Tasa de Interés-
1. Calcular el monto producido por $ 1.000, colocado al 5% anual durante 5 años, si los intereses se
capitalizan anualmente.-
2. Calcular el monto producido por $ 1.000, colocado al 60% anual durante 5 años, si los intereses
se capitalizan mensualmente.-
3. Calcular el monto producido por $ 1.000,colocado al 60% anual durante 51/2 años, si los
intereses se capitalizan: a) mensualmente- b) en forma continua.-
4. Calcular el monto producido por $ 1.000, colocado al 60% anual durante 5 años, si los intereses
se capitalizan trimestralmente.-
5. Calcular el monto producido por $ 1.000, colocado al 24% anual durante 51/2 años, si los
intereses se capitalizan cuatrimestralmente.-
6. Calcular el capital inicial necesario para obtener un monto de $ 1.000, si es colocado al 5% anual
durante 5 años, con capitalización anual de intereses.-
7. Calcular el capital inicial necesario para obtener un monto de $ 1.000, si es colocado al 60%
anual durante 3 1/3 años, con capitalización anual de intereses.-
8. Calcular el capital inicial necesario para obtener un monto de $ 1.000, si es colocado al 60%
anual durante 5,75 años, con capitalización trimestral de intereses.-
9. Calcular el capital inicial necesario para obtener un monto de $ 1.000, si es colocado al 60%
anual durante 6 años, con capitalización cuatrimestral de intereses.-
10. Calcular el capital inicial necesario para obtener un monto de $ 1.000, si es colocado al 6 1/8%
trimestral, durante 7 ¾ años, con capitalización trimestral de intereses.-
11. Calcular la tasa de interés anual a la que fue impuesto un capital de $ 1.000, si al cabo de 18 años
produjo un monto de $ 2.300, habiéndose capitalizado anualmente los intereses.-
12. Calcular la tasa de interés anual a que fue impuesto un capital de $ 1.000, si al cabo de 6,5 años
produjo un monto de $ 3.000, habiéndose capitalizado trimestralmente los intereses.-
13. A qué tasa de interés anual fue impuesto un capital de $ 1.000, si al cabo de 124 meses produjo
un monto de $ 4.500, habiéndose capitalizado cuatrimestralmente los intereses.-
14. A qué tasa de interés anual fue impuesto un capital de $ 1.000, si al cabo de 15,75 años produjo
un interés de $ 2.500, habiéndose capitalizado semestralmente los intereses.-
15. A qué tasa de interés anual fue impuesto un capital de $ 1.000, si al cabo de 3 años 3 trimestres
4meses y 15 días, produjo un interés de $ 3.500, habiéndose capitalizado los mismos en forma
trimestral.-
16. Calcular el número de períodos necesarios para que un capital de $ 2.000, al 15% anual,
produzca un monto de $ 3.200, si la capitalización de intereses es: a) cuatrimestral b) continuo.-
17. Al cabo de cuanto tiempo $ 8.000,impuesto al 18% semestral, con capitalización bimestral,
permite disponer de $ 16.600.-¿?
18. Averigüe el tiempo necesario para obtener un monto de $ 18.000, si se depositan $ 3.500, al
120% anual: a) con capitalización trimestral. B) con capitalización continua.-
19. (Mediante interpolación en tabla financiera) , averigüe el tiempo necesario para obtener
$ 58.100,62, habiéndose depositado $ 20.000, al 7% bimestral con capitalización mensual.-
20. Calcular, durante cuanto tiempo fue impuesto un capital de $ 8.000, si al 6% trimestral produjo
un monto de $ 24.500,habiéndose capitalizado cuatrimestralmente los intereses.-
Hoja n° 2
21. El 31 de enero del 2004 se efectuó una inversión de $ 1.000 al 8%, capitalizable anualmente.
¿Cuánto podrá retirarse el 31 de enero del 2009?
OPCIÓN UNIVERSITARIA
22. Hacen 13 años se efectuó un depósito en un Banco al 5% anual. A los 9 años se modificó la tasa
de interés al 2 ½% . Si el saldo actual es de $ 256.856.- Que cantidad se depositó y cual fue la
tasa media de inversión?
23. Qué capital al 5% mensual en 5 meses ha producido a interés compuesto un monto que superen $
1.000 al que se hubiera obtenido a esa tasa, a interés simple?
24. Se desea constituir un fondo de $ 10.000 dentro de 6 meses para abonar el saldo de una operación
inmobiliaria. El Banco abona el 72% anual con capitalización mensual. Si en la fecha se
depositan $ 2.500- Que suma deberá depositarse en el tercer mes?
25. Me conceden un préstamo de $ 1.000 por 90 días. Por no poder pagarlo se hacen sucesivas
renovaciones y, en cada una de ellas se aumenta la cantidad en un 18% al valor anterior. Al
saldar pago $ 2.287.76. Cuanto tiempo se tardó en cancelar la deuda?.-
26. Se había depositado $ 350 en un banco al 6% mensual, con la intención de retirar su monto a los
dos años, A los 18 meses la tasa de interés bajó al x% mensual, por lo que debió esperarse 6
meses más para retirar el monto prefijado. Se desea conocer la nueva tasa de interés.-
27. Una persona coloca un capital “C” a interés compuesto al 8% mensual durante 5 años. Durante
los primeros 59 meses retira las ¾ partes de los intereses. Se desea saber canto podrá retirar al
vencimiento, si colocó $ 1.000.-
28. Que suma habrá que abonar el 31.12.2010 por una propiedad que fue adquirida el 1.07.2003 en $
8.000, si en ese momento se abonó $ 1.000, el 31.12.2005 $ 3.500 más, los intereses
devengados hasta esa fecha. El saldo con el resto de los intereses se abonará el día ya
mencionado, calculados al 96% anual con capitalización mensual.
29. Dos capitales suman $ 112.480, uno de ellos impuesto al 6,5% durante 2 años, da los mismos
intereses que el otro, impuesto al 5% por 5 años. Cuales son los capitales?
30. Calcular al cabo de cuanto tiempo dos capitales de $ 120.000 y $ 100.000, colocados a interés
simple al 36% y 72% anual, producen montos iguales.-
31. Calcular directamente el interés compuesto producido por $ 1.000, colocado al 30% anual
durante 5,5 años, con capitalización semestral de intereses.-
32. Calcular directamente el interés compuesto ganado por $ 1.000, colocado al 30% anual durante
5,5 años, con capitalización cuatrimestral.
33. Calcular directamente el interés compuesto ganado por $ 1.000, colocado al 30% anual durante
5,5 años, con capitalización mensual de intereses.-
34. Calcular directamente el interés compuesto ganado por un capital cuyo monto asciende a $ 1.000,
si fue colocado al 30% semestral con capitalización mensual, durante 4 años.-
35. Calcular directamente el interés compuesto ganado por un capital cuyo monto asciende a $
1.000,si fue colocado al 30% semestral con capitalización trimestral, durante 4 años.-
36. Una entidad financiera dice que los fondos colocados en la misma se triplican en 22,5 meses.
Cuál es la tasa de interés mensual de rendimiento?
37. Un depósito de $ 15.000 ha ganado intereses a razón del 3% semestral durante los primeros 2
años, al 3,5% semestral los 3 años siguientes y al 4% semestral los últimos 5 años. Cuál es la tasa
media de inversión?
38. Averiguar el tiempo necesario para que un capital se quintuplique al 60% anual de interés con
capitalización bimestral.-
Hoja n°
3
39. En devolución de una deuda se abona $ 15.000al cabo de 36 meses y $ 20.000 al fin de 5 años. Cuál Fue el capital
prestado si la operación se realizó al 12% anual con capitalización cuatrimestral?
40. El 15.03, deposité $ 800, en un Banco, con el propósito de retirarlo juntamente con sus intereses
al término de 2 años. Si la tasa de interés pactado en origen fue el 18% anual y el Bco. a los 16
meses, unilateralmente, modificó la tasa de interés por lo que el monto retirado superó en $ 240
al presupuestado. Quiero saber la nueva tasa de interés anual, si la capitalización se realiza cada
mes.-
41. Construya una tabla para calcular el monto a interés compuesto, considerando una tasa del 10%
periódica y el plazo de 1 a 5 años.-
OPCIÓN UNIVERSITARIA
42. Cuánto tendré que depositar hoy, al 5% mensual, si tengo que retirar dentro de 6 meses $ 20.000
y dentro de 10 meses el doble? Interés compuesto con capitalización bimestral.
43. Hallar el monto de $ 20.000 colocado al 18% anual durante 10 años. A) con capitalización anual
b) con capitalización continua.-
44. Calcular directamente el Interés compuesto ganado por un capital que colocado a 1 año y 8 meses
al 90% anual y capitalización trimestral, produjo un monto de $ 1.500.000 (Utilice logaritmos
p/obtener el factor de capitalización)
45. Cuántos días faltan para el vencimiento de un préstamo de $ 17.000 que fue otorgado a 120 días
al 39,5 % anual con capitalización cada 15 días, si los intereses devengados a la fecha ascienden
a $ 898.94?
46. Se obtiene un préstamo de $ 90.000 al 40% anual con capitalización trimestral, que se abonará: $
30.000 a los 90 días y el saldo a los 270 días (ambos plazos contados a partir de la fecha).
Calcular el último pago.
47. Determinar que suma debe depositarse al 18% anual con capitalización cuatrimestral para poder
retirar la misma suma depositada entro de 3 años y $ 4.000 dentro de 5 años, ambos plazos a
contar desde ahora.-
48. Determine el capital que debería invertirse hoy para que a los 330 días se acumulen $ 48.000,
teniendo las siguientes alternativas de inversión: a) 17.09467% anual sin capitalización b) 16%
anual con capitalización c/30 días y c) 15,89571% anual con capitalización semestral. Comentar
los resultados.-
49. Determinar el plazo en que una inversión colocada la 15% anual, produjo lo mismo que otra de
igual valor colocada durante 10 años al 9% y posteriormente al 18%, siendo ambos plazos totales
idénticos y, la cap. Es anual.
50. Un capital colocado durante 2 años a interés compuesto, con capitaliz. anuales, dio el mismo
monto que colocado a interés simple a la misma tasa, pero durante 2 años y 20 días. Averiguar la
tasa de interés.
51. Se depositaron $ 50.000 al 8% mensual. Al cumplirse 6 meses de la colocación se retiró una
cierta suma, la que fue reintegrada 5 meses después, momento a partir del cual la tasa de interés
pasó al 10% mensual, de manera que hoy al cumplirse 18 meses del depósito inicial el saldo en la
cuenta es de $ 163164.10.Calcular cuál fue el importe del retiro, si la capit. se realizó
trimestralmente.-
52. Dos ciudades tuvieron los siguientes crecimientos de población de acuerdo a censos
quinquenales: Ciudad X: año 1985 322.320 hab., año 1990; 473.594 hab. Y año 1995; 695.865
hab. – Ciudad Z: 1.000.0000, 1.216.652 y 1.480.242, respectivamente.- Suponiendo que se
mantenga el ritmo de crecimiento. En qué año las poblaciones de estas ciudades serían iguales?
53. Hallar el monto de 15.000 al cabo de 8 años al 24% anual: a) con capitalización mensual; b) con
capitalización continua; c) comentar los resultados.
Hoja n° 4
54. El Censo del 10 de mayo de 1947 reveló que la Rep.Arg. tenía 15.893.827 habitantes y el
30.09.1960 que la cifra era de 20.013.793. Calcular la tasa media anual de crecimiento.-
55. Calcular el tiempo necesario para que el PBI “per capita” se incremente en un 40%, en un país
que crece al 5% anual sostenido, si la población crece al 2% anual.-
56. La producción anual de un país alcanza a las 500.000 unidades de un determinado producto,
siendo la demanda del mismo de 1.500.000 con crecimiento anual del 2%. A qué tasa de
crecimiento anual constante debe crecer la producción para alcanzar el autoabastecimiento en 10
años?
57. Un financista tiene el conocimiento de que una empresa puede abonar hasta el 18% anual de
interés con capitalización trimestral por un préstamo de $ 2.000.000 a 5 años de plazo, con pago
íntegro al final de dicho lapso. Qué tasa anual de interés simple podrá pagar para conseguir esa
suma y como intermediario obtener una utilidad de $ 80.000 a) al cabo del cinco plazo; b) en el
momento actual.-
OPCIÓN UNIVERSITARIA
58. Un depósito inicial de $ 70.000 estuvo colocado al 24% anual con cap.anaul, pasado cierto
tiempo, obtuvo una tasa del 36% durante tres años y luego el 40% durante dos años y medio más,
logrando reunir un toral de $ 550.000. Calcular el tiempo total que duró la inversión.-
59. Una persona logró reunir al cabo de 2, años $ 50.000, depositando $ 15.000 veinticuatro meses
antes, $ 12.000 un año antes y $ 10.000 al cabo del año. Calcular la tasa de la operación, siendo
la capitalización en periodos anuales.-
60. Un comerciante desea constituir en la fecha una reserva para atender gastos futuros. Se sabe que
dentro de tres años deberá desembolsar $ 80.000, dentro de 5 años $ 100.000 y dent4ro de 9 años
$ 190.000 .-Cuál es el importe a reservar si éste ganará un interés del 24% anual con
capitalización trimestral?
OPCIÓN UNIVERSITARIA
CONTADOR PUBLICO
CALCULO FINANCIERO
CAPITULO II
1. CONCEPTO
2. MONTO COMPUESTO, MONTANTE O VALOR FUTURO A INTERES COMPUESTO
a. Concepto
b. Fórmula
1. Elementos que intervienen y su simbología
2. Deducción de la Fórmula
CONTADOR PUBLICO
CALCULO FINANCIERO
CAPITULO II Hoja n° 1
INTERES COMPUESTO
En el Interés simple, vimos que el Capital Original permanece constante durante todo el tiempo que dura
la operación, siendo éste el generador de los INTERESES.- Si estos intereses se adicionan al Capital, al
término de cada intervalo convenido formando un Monto, sobre el cual se calculan nuevos Intereses
correspondientes al siguiente intervalo o período y, así sucesivamente; se dice que los intereses se
CAPITALIZAN y que la operación es a INTERES COMPUESTO.-
De allí, podemos ensayar una definición diciendo que: UN CAPITAL ESTA COLOCADO A INTERES
COMPUESTO ANUAL, SEMESTRAL,..., MENSUAL, ETC., CUANDO AL CABO DE CADA AÑO,
SEMESTRE, ..., MES, ETC., LOS INTERESES SE AGREGAN AL CAPITAL (SE CAPITALIZAN).-
a. CONCEPTO:
El Valor Futuro o de un Capital a Interés Compuesto o Monto Compuesto, es valor del
Capital Final, o Capital Acumulado, después de sucesivas adiciones de los Intereses.-
b. FORMULA
2. Deducción de la Fórmula
Sea calcular el Monto Compuesto o Valor Futuro a Interés Compuesto de una Capital “Co”, colocado
al “r” % por período, durante “n” períodos.-
Hoja n° 2
Períodos Cap a princi Interés Capital más Interés al final del
Período:
pio de período en el período Monto: Cn
Co(1+i)n-1(1+i) = Co(1+i)n-1+1=
Cn =Co (1+i)n
Como la fórmula obtenida proviene de la del Interés Simple, donde la condición para emplearla es
que la Tasa de Interés y el plazo de la operación (tiempo) sean valores homogéneos, aquí también se
mantiene esa condición pero con el ingrediente de que deben ser coincidentes con el período de
Capitalización de Intereses.- (Hemos indicado que la tasa de interés a emplear en el interés compuesto es la
correspondiente al período de Capitalización)
(1+i)n , donde 1/(1+i)n se simboliza con v y recibe el nombre de factor de actualización, cuyo
n
valor se puede obtener siguiendo los mismo métodos explicados para hallar el factor de
acumulación.- C = C .vn
o n
Hoja n° 3
5. FORMULAS DERIVADAS
1. C = C .v-n
o n
2. i = (C / C )1/n – 1
n o
3. Aplicamos logaritmos a la Fórmula de monto y queda:
Log C = Log C + n Log (1+i), luego:
n o
n = Log C – Log C
n o
Log (1+i)
4. En general, sabemos que restando del Valor Futuro, el Valor Presente, tenemos el
valor del Interés.- ( I = C – C ): (1)
c n o
OPCIÓN UNIVERSITARIA
6. TABLAS FINANACIERAS
a. CONSTRUCCION DE LA TABLA PARA CALCULAR EL MONTO O VALOR FUTURO
COMPUESTO
Dijimos que el Monto Compuesto es igual al Capital inicial multiplicado por el factor de
capitalización o acumulación, donde (1+i)n, es igual al monto compuesto para la unidad de
capital inicial, por lo tanto conociendo el valor de este factor para una determinada tasa de
interés y para un determinado número de períodos “n”, el Monto se obtiene mediante una simple
multiplicación, para ello exponemos en una tabla especialmente dispuesto, los distintos valores
que toma el factor de acumulación para una determinada tasa, haciendo variar el número de
períodos desde 1 hasta la cantidad suficiente para nuestro trabajo:
Hoja n° 4
Co = 1 = 1 x 1 x 1 x ......
(1+i)n (1+i) (1+i) (1+i)
OPCIÓN UNIVERSITARIA
n Cálculo 1/(1+i)n = vn
7. CAPITALIZACION SUB-PERIODICA
Cuando las capitalizaciones de intereses se realizan en periodos inferiores al año, se dice que existe
Interés sea pactada en término anual, aún cuando se convengan períodos de capitalización inferiores.-
Para salvar este inconveniente, ya que hemos indicado como condición de aplicabilidad de la fórmula
que la unidad de tiempo en que está indicado el plazo debe coincidir con el período de la Tasa de
proporcionales; por lo tanto cuando se plantean casos con esta dificultad, el primer paso consiste en
Hoja n° 5
dividir la Tasa Periódica o anual dada por la cantidad de sub-períodos contenidos en el período de la
Tasa de Interés (r/m), donde r = Tasa de Interés periódica dada y m = cantidad de veces que los
intereses serán capitalizados durante el período de la Tasa fijada; así, si la tasa fuese anual:
“ “ “ cuatrimestral m = 3 o 365/120
OPCIÓN UNIVERSITARIA
“ “ “ trimestral m = 4 o 365/90
“ “ “ bimestral m = 6 o 365/60
Cn.m = Co (1+i/m)n.m
Pero es del caso resaltar que, el monto obtenido empleando Tasas Proporcionales resulta mayor que el
obtenido empleando la Tasa Periódica.- Esto se demuestra mediante procedimientos algebraicos (Ver
teoría)-
Aquí, también destacamos que, el Valor Futuro Compuesto calculado para un plazo
inferior a un período de capitalización, resulta menor al Monto calculado con Interés
Simple, aspecto que se puede demostrar mediante procedimientos algebraicos y a través
de representaciones gráficas (Ver teoría).-
Hoja n° 6
OPCIÓN UNIVERSITARIA
luego, [( 1 + i/m/i )m/i]n.i cundo “m” tiende al infinito, el cociente m/i, también tiende al
infinito, entonces nuestra expresión entre corchetes = e (número “e”)
Cn = Co. e n.i
CONTADOR PUBLICO
Trabajo Practico nº 3
1. Calcular el valor nominal de un efecto de crédito que puede reconocer un descuento comercial de $ 250. o un
descuento matemático de $ 200.
2. El día 25.09, un comerciante recibe, mediante crédito en su cuenta corriente bancaria, la suma de $ 5.125,
correspondiente a una operación de descuento de un pagaré, cuyo vencimiento se producirá el 30.11 del mismo año,
siendo la tasa que cobra el banco del 18% anual. Se desea saber el interés cobrado por el banco.
3. De acuerdo a la operación anterior, cuanto se hubiese recibido si el plazo del pagaré fuese de 45 días.
4. Determine el descuento racional de un pagaré descontado al 6% bimestral, 120 días antes del vencimiento, si la
diferencia entre el descuento comercial y el descuento raciones es de $ 120.
5. Calcular la tasa anual de interés simple vencida a que habrá sido descontado un pagaré de $ 7.000 si el importe
liquido acreditado 45 días antes de su vencimiento fue de $ 6.000.
6. Calcular el valor de un documento descontado 75 días antes de su vencimiento si lo acreditado ascendió a $ 9.600 y
la tas adelantada de la operación del 4 % mensual.-
7. Un comerciante vende mer. por $ 12.000 a 90 días recibiendo un pagaré por el importe, donde el comprador se
compromete a abonar el 18% anual de interés simple. Cuánto obtendrá de ese documento si lo descuenta en un
Banco al 12% anual adelantado; a) 30 días antes del vencimiento b) si lo descuenta el mismo día de la venta?
8. Cuál es el descuento comercial de un pagaré de $ 3.000, al 6% por 45 días.-
9. Determine el descuento de un pagaré de $ 1.000, al 60% anual adelantado, negociado 60 días antes del vencimiento.
10. Cuál es el descuento comercial de un pagaré, al 54% anual, si descontados 120 días antes de su vencimiento produjo
un valor efectivo de $ 3.000.-
11. Cuál es el valor nominal de un pagaré cuyo descuento comercial, al 5% y por 36 días importa $14,20?
12. Una operación crédito a sola firma, con descuento comercial, posibilita a una persona disponer en forma inmediata
de $ 3.000. Si la tasa de interés pactada es del 90% anual y el plazo del préstamo de150 días. Calcular el importe
del pagaré que el tomador del préstamo debió suscribir.-
13. Determinar el valor nominal de una letra de cambio que descontada 6 meses antes del vencimiento, al 8%
cuatrimestral, tiene un valor actual de $ 8.800 y un descuento de $ 1.200.-
OPCIÓN UNIVERSITARIA
14. Se desea conocer el valor actual de un pagaré de $ 2.500 descontado comercialmente al 5%, 80 días antes del
vencimiento.-
15. Averiguar la suma recibida por una persona beneficiaria de un préstamo mediante el descuento de un pagaré de su
firma de $ 1.000, al 30% semestral y con vencimiento de los 92 días.-
16. Determine el valor actual de un pagaré si su descuento al 10% mensual, 3 meses antes del vencimiento es de $
3.000.-
17. Determine el valor nominal de un pagaré descontado comercialmente al 6%, 48 días antes del vencimiento, si el
valor efectivo es de $ 3.174,40.-
18. Determine el descuento comercial de un pagaré negociado al 7,5%, 72 días antes del vencimiento, si el valor efectivo
es de $ 4.235,50 .-
19. Cuanto tiempo antes del vencimiento se descontó un pagaré de $ 7.000, si la tasa de interés pactada es del 60% anual
y el descuento de $ 300.-
20. Cuándo deberá cancelarse una deuda de $ 15.000, cuyo líquido producido al efectuar el descuento el día 05.03.2004,
fue de $ 10.000 y la tasa de interés pactada del 36% semestral adelantada.-
Hoja nº 2
21. Determine la tasa de interés anual adelantada implícita en una operación de descuento de un pagaré de $ 7.000, si 18
meses antes del vencimiento posibilitó disponer de $ 5.000.-
22. Averiguar cuanto percibirá el beneficiario de un préstamo, con descuento comercial, de $ 5.000con vencimiento a 45
días y al84% anual. Sellado de ley retenido por la institución bancaria del 10%.-
23. Calcular el valor actual de un pagaré descontado al 6% anual vencido, 36 días antes del vencimiento si reconoce un
descuento de $ 19,80.-
24. A qué tanto por ciento fue descontado un pagaré de $ 3.319,80, cuyo descuento racional, 36 días antes del
vencimiento ascendió a $19,80?
25. Se desea saber el valor actual de una letra de $ 2.550 descontada racionalmente al 8% anual vencido, 90 días antes
del vencimiento.-
26. Calcular el valor nominal de un documento descontado al 5% anual vencido, 144 días antes del vencimiento si
posibilitó un valor actual de $ 6.500.-
27. Calcular el valor nominal de un pagaré que descontado al 5% anual vencido, 108 días antes del vencimiento,
reconoce un descuento de $ 45.-
28. Se desea conocer el descuento de un pagaré de $ 3.045 negociado al 5% anual vencido, 108 días antes del
vencimiento.-
29. Calcular el valor nominal de un efecto a 80 días, que descontado al 9% da como diferencia entre el descuento
comercial y el descuento racional $ 1,28.-
OPCIÓN UNIVERSITARIA
CALCULO FINANCIERO
CAPITULO III
1. Descuentos en general
a. Valor Actual
b. Valor Nominal
c. Descuento
a. Concepto
b. Elementos que intervienen en el Descuento Bancario y expresiones léxicas que son
necesarias conocer.
c. Deducción de la Fórmula para hallar el Descuento Comercial o Bancario
d. Deducción de las Fórmulas Derivadas
a. Concepto
OPCIÓN UNIVERSITARIA
CALCULO FINANCIERO
CAPITULO III
Hoja n° 1
1. DESCUENTOS EN GENERAL
Llamamos Descuento a la deducción o quita que se efectúa sobre el valor de una deuda por su
pago antes del Vencimiento.
Las distintas modalidades de cálculos, que generalmente provienen de convenciones entre
acreedores y deudores, nos obliga al estudio de algunos de ellos, pues son de uso corriente en
el ámbito comercial y también en el Bancario.
Podemos destacar y analizar en detalle, dos de ellos: el Descuento Comercial o Bancario y,
el Descuento Racional o Matemático, este último también llamado Descuento Justo.-
En General, la aplicación del Descuento, independientemente del método de cálculo que sea
elegido para su determinación, da lugar a la siguiente ecuación:
V=N–D Donde:
“El Descuento Comercial o Bancario es igual al Interés Simple calculado sobre el valor
nominal de la deuda, como si éste fuere el Capital”.
Hoja n° 2
Desde tiempos remotos, los prestamistas acostumbraban cobrar los Intereses por
adelantado, calculándolos sobre el valor escrito en el Pagaré. Esto, además de
proporcionarles la apropiación inmediata de los Intereses, le reporta un mayor
rendimiento que la Tasa de Interés pactada.-
El Descuento Comercial o Bancario es el que se utiliza en la las operaciones comerciales
y, por ello, al hablar de Descuento, se entiende que es el Descuento Bancario, salvo que
se exprese otra forma convencida.-
b. Elementos que intervienen en el Descuento Bancario y expresiones léxicas que son
necesarias conocer.
N = Valor Nominal
V1 =Valor Actual, Real, Efectivo o Líquido
D1 =Descuento Comercial
n = Plazo de la Operación o el tiempo necesario para que se produzca el vencimiento
indicado en el pagaré u otro documento de crédito.
r = Tasa de Interés o Tasa Fijada para el Descuento Bancario.-
DESCONTAR :
Atendiendo al concepto de Descuento Comercial enunciado, las fórmulas que deben ser
empleadas para resolver los problemas relacionados a estas operaciones, son análogas a
las del Interés Simple, variando, conceptualmente los elementos que intervienen,- Son
reemplazados en aquella Fórmula (Interés Simple), “I” por “D1” y, “C” por “N” :
I = C.i.n
D1 = N.i.n (Fórmula para hallar el Descuento Comercial)
Si las incógnitas fuesen el Valor Nominal, la Tasa o el Plazo de la Operación, las mismas se
(D1 = N . i . n) – Se deja como tarea a desarrollar por el lector-. Pero en esta cuestión, el conocimiento
V1 = N - D1 (I)
Sabiendo que: D1 = N . i . n
Hoja n° 3
n = N – V1 y i = N – V1
N.i N.i.
a. CONCEPTO
El Descuento Racional o Matemático es igual al Interés Simple calculado sobre el Valor Actual del
documento, como si éste fuese el Capital.- Como el interés es calculado a base del “Valor de
y, conforme al concepto trascripto, la fórmula que nos permite hallar el Descuento se obtienen
I =C . i . n D2 = V2 . i . n
hallar D2.- Se deja como trabajo práctico para el lector.- Pero en la práctica, el valor que
generalmente se conoce es el del Valor Nominal “N”, por ser éste el importe de la deuda o al tratarse
de un Documento de Crédito, el valor impreso o escrito en el mismo, por ello para establecer el V2,
N = V2 + D2 (I) y que D2 = V2 . i . n
N = V2 + V2 . i . n N = V2 ( 1 + i . n) y V2 = N / (1 + in)
OPCIÓN UNIVERSITARIA
i = N – V2 y n = N - V2
V2 x n V2 x i
Hoja n° 4
Aún cuando el valor del descuento generalmente se obtiene por diferencia entre el N y el V2 , también
se puede desarrollar una Fórmula que permita hallar directamente el D2 en función al Valor Nominal (
N ):
D2 = N in
1+i.n
OPCIÓN UNIVERSITARIA
Trabajo Práctico nº 4
1. Calcule directamente el descuento correspondiente a un pagaré cancelado 3 años 7 meses y 15 días antes de su
vencimiento, al 60% anual con capitalización trimestral, mediante el pago de $ 60.000-
2. Cuánto tiempo antes del vencimiento fue descontado un pagaré de $ 8.000 si la tasa de descuento es del 9%
trimestral y posibilitó disponer de $ 6.500.?
3. Una empresa recibe de su cliente un pagaré por venta de mercaderías por valor $ 20.000 y, lo financia a un año y
medio de plazo, aplicando una tasa de interés del 36% anual con capitalizaciones trimestrales. A los 5 meses y 15
días descuenta al 24% anual con capitalización trimestral. Se desea conocer el importe neto obtenido.-
4. Una obligación de pago de $ 30.000 se documenta a 2,5 años de plazo con el 24% anual y capitalización semestral.
Un año después el tenedor la descuenta al 30% anual de interés con capitalización trimestral. Determine el importe
recibido.-
5. Cuánto habrá sido el valor nominal de un pagaré cuyo descuento ascendió a $ 7.693,32, si la operación se realizó al
7,5% anual con capitalización cuatrimestral y el plazo era de 4 años?
6. Calcular el valor actual de un documento de $ 20.000 a 6 años de plazo a) al 12% nominal anual de interés continuo;
b) al 6% nominal semestral de interés continuo.-
7. Para un pagaré de $ 80.000 que vence dentro de 180 días, calcular a la tasa nominal del 18% anual, el valor actual: a)
con descuento comercial; b) con descuento racional a interés simple; c) con descuento compuesto y capitalización
anual; d) con descuento continuo.
8. Una persona descuento dos pagares, extendido a uno y tres años de plazo, al 3% bimestral con capitalización bimestral. Si
sabemos que la suma de los valores nominales era de $ 500.000 y el valor actual del primero la mitad del valor actual del
segundo, calcular el líquido acreditado por ambos documentos.
OPCIÓN UNIVERSITARIA
9. Calcular el valor nominal de un pagaré que descontado a interés compuesto al 20% anual con capitalización trimestral,14
años antes del vencimiento, tiene como valor actual $ 1.000.-
10. Calcular el valor actual de una letra de cambio de $ 700 que fue descontada 120 días antes de su vencimiento al 36%
semestral con capitalización mensual.-
11. Calcular el tiempo necesario para que un pagaré de $ 8.000, descontado con interés compuesto al 60% posibilite disponer de
$ 3.000.-
12. Una persona al descontar en una entidad financiera un pagaré de $ 1.000, obtuvo un valor efectivo de $ 500. Determine la
tasa de interés mensual implícita en la operación si la deuda debe cancelarse a los 270 días, con capitalización mensual de
intereses.-
13. Calcule directamente el descuento compuesto de una obligación de $ 800 si, se cancelará 10 años antes del vencimiento al
3% mensual.-
14. Calcular directamente el descuento compuesto de una obligación que descontada con interés compuesto 30 años antes del
vencimiento, al 3% anual posibilitó un valor actual de $ 3.000.-
15. Calcular el valor actual y el descuento de un capital de $ 10.000, cuyo vencimiento se producirá al cabo de 4 años, con tasa
de descuento del 5% y capitalización anual.-
16. Calcular el valor nominal de una letra descontada con tasa de descuento del 5% anual, 8 años antes del vencimiento si
posibilitó un valor actual de $ 2.000.-
Capitulo IV
Descuento compuesto – Conceptos Elementales y Fórmulas a ser empleadas
1. CONSIDERACIONES GENERALES
a. Concepto
b. Fórmula para hallar el Valor Nominal
c. Fórmulas Derivadas
d. Fórmulas para hallar el Descuento Compuesto
3. DESCUENTO CONTINUO
a. Consideraciones
b. Fórmula para hallar el Valor nominal con Descuento Continuo
c. Fórmulas Derivadas
a. Consideraciones
b. Tasa de Descuento – Concepto
OPCIÓN UNIVERSITARIA
a. Consideraciones
b. Comparación entre el Descuento Comercial o Bancario y el Descuento
Racional a interés Simple
c. Diferencia entre el Descuento Comercial y el Descuento Racional
d. Cálculo del Valor Nominal a Base del Descuento Comercial o Bancario y del
Descuento Racional
e. Relación entre el Descuento Comercial o Bancario a Interés Simple y el
Descuento Compuesto
f. Relación entre el Descuento a Interés Compuesto y el Descuento Racional o
Matemático
CONTADOR PÚBLICO
Capitulo IV
Descuento a interés compuesto – Conceptos Elementales y Fórmulas a ser Empleadas
1. CONSIDERACIONES GENERALES
En la práctica comercial o mundo de los negocios, la determinación del valor de los bienes
expresables en dinero que se recibirán en el futuro, tiene mucha importancia. Así por
Ejemplo:
Cuánto vale hoy una donación de $ 10.000 que se recibirá dentro de 10 años? En qué suma se
podrá cotizar hoy un terreno concesionado por 5 años? Qué suma se recibirá de un pagaré con
vencimiento a 1 ½ años descontado con Descuento Compuesto?
a. Concepto
Vale decir, una suma adelantada sobre un valor futuro, colocado a interés compuesto,
devenga intereses hasta el día del vencimiento, convirtiéndose en ese momento en un
Monto igual al Valor Nominal
V3 N = V3 (1+ i)n
Por lo tanto la fórmula que corresponde emplear es la del Monto Compuesto, en la que es
reemplazado Cn por N y, Co por V3.-
Cn = Co ( 1+ i )n
N = V3 ( 1+ i )n
c. Fórmulas Derivadas
Sabemos que el Descuento está dado por la diferencia entre el Valor Nominal y el
Valor Actual (N – V3), luego, se puede obtener el valor del Descuento a base de cada
uno de esos valores.-
D3 = N – N / (1 + i )n D3 = N [1 – 1 / (1 + i)n ]
D3 = N (1 + i)n – 1
(1 + i)n
Siendo: D3 = N – V3 y N = V3 (1 + i)n
3. DESCUENTO CONTINUO
a. Consideraciones
OPCIÓN UNIVERSITARIA
c. Fórmulas Derivadas
ln N = ln V4 + n.i n = ln N – ln V4 i = ln N – lnV4
i n
a. Consideraciones
Los distintos métodos de Descuentos vistos hasta aquí siempre fueron calculaos a
base de una Tasa de Interés.-
El Descuento de una obligación también se puede determinar fijando una disminución
sobre un Valor Futuro de $ 1 en una unidad de tiempo, a la que llamamos Tasa de
Descuento y que la simbolizamos con “d”.-
c. Deducción de la Fórmula para hallar el Valor Actual o Valor Presente con Tasa de
Descuento.-
Simbolizando con:
D5 al Descuento con Tasa de Descuento y, con V5 al Valor Actual, tendremos:
Al final del primer año:
V5 = 1 – d = 1 – 0,05 = 0,95
Al final del Segundo Año:
V5 = 0,95 – 0,95 . 0,05 = 0,95(1-0,05) = 0,95 . 0,95 = 0,9025
Al Final del Tercer año:
V5 = 0,9025 – 0,9025 . 0,05 = 0,9025(1-0,05)=0,9025.0,05= 0,857375
Y así sucesivamente
:::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::
V5 = N (1-d) n
d. Fórmulas Derivadas
a. Consideraciones
Para relacionar o comparar los distintos métodos de Descuentos entre sí, debe
observarse la influencia que los métodos en cuestión ejercen sobre los resultados,
considerando iguales valores nominales, tasas y tiempos.-
Al Observar, vemos que es evidente la relación: D1 D2, por tener un solo factor
diferente, donde N V2
Resulta: D1 – D2 = D2 . i .n
d. Cálculo del Valor Nominal a Base del Descuento Comercial o Bancario y del
Descuento Racional
Siendo: D1 – D2 = D2 . i .n
Dividiendo y Multiplicando el segundo miembro por “ N”, Tenemos:
D1-D2 = D2 . i . n . N Siendo: i . n . N = D1
N
D1 – D2 = D1 . D2 / N N = D1 – D2
D1 . D2
D1 = N . i . n D3 = N . (1 + i)n – 1
(1 + i)n
Lugo, dividiendo D3 por D1, tenemos:
N (1 + i)n – 1
D3 = (1 + i)n (*)D3 = (1+ i)n – 1 D3 = D1 (1 + i)n-1
D1 N.i.n D1 (1+ i)n.i.n (1+ i)n i.n
V3 = N / (1 + i )n y V2 = N / (1 + i.n)
V2 . (1 + i.n) V3 (1 + i) n
V3 = (1 + i) n y V2 = 1 + i.n
OPCIÓN UNIVERSITARIA
CONTADOR PUBLICO
TRABAJO PRACTICO Nº 5
1. Una persona posee 3 pagarés de $ 7.000, $ 3.000, y $ 5.000, con vencimientos a 5 meses, 7 meses y
9 meses, respectivamente. Conviene con la otra parte en sustituirlos por una única obligación con
vencimiento a los 6 meses. Considere una tasa de interés del 60% anual y determine: a) El valor
nominal del nuevo documento.- b) El vencimiento del nuevo documento, si el valor nominal de la
nueva obligación se fija en $ 20.000.- y c) El vencimiento medio del nuevo documento.-
2. Se tiene dos documentos, de $ 2.000 y 2.500 que vencen en 2,5 y 3,5 años, respectivamente; en que
fecha vencerá el que los reemplaza si utilizamos el 7% semestral de interés compuesto?
3. Se cede el derecho a percibir las siguientes sumas al 50% anual: $ 1.300 a los 3 años y 6 meses, $
600 a los 7 años y $ 1.000 dentro de 10 años.- Resuelva con descuento comercial y descuento
racional: a) El vencimiento medio de la operación.- b) El plazo para cobrar $ 3.000 y c) El valor
que se cobrará a los 7 años.-
4. Se ha convenido en reemplazar una obligación de $ 3.000 con vencimiento a 3 meses, por otras 2:
una de $ 2.000 a 6 meses y otra a 8 meses. Calcular el importe de la última obligación si la tasa de
interés fijada es del 36% anual con capitalización mensual.-
OPCIÓN UNIVERSITARIA
5. Una operación financiera indica que por el descuento de un pagaré al 5% mensual, deberá
reconocerse un descuento comercial de $ 3.000 o un descuento matemático de $ 2.500.- Averigüe el
valor Nominal.
6. Una operación de descuento a interés simple al 8% mensual, efectuada 5 meses antes del
vencimiento, indica que el descuento comercial es de $ 3.000, se desea saber el descuento a interés
compuesto correspondiente a la misma operación.-
7. Los señores A y B deciden intercambiar sus carteras de documentos . El Sr. “A” tiene los siguientes
pagarés: $ 3.000; $ 7.000 y $ 8.000 que vencen a 5, 6 y 9 meses respectivamente, mientras que los
del señor “B” son de $ 6.000; 5.000 y $ 3.500 con vencimientos a 2, 4 y 6 meses .- La diferencia que
pudiese surgir deberá abonarse a los 150 días. La tasa de interés pactada para toda la operación es
del 18% anual adelantada. Se desea saber: a) la persona que deberá abonar. B) la suma que deberá
abonar al vencimiento.
8. Una deuda de $ 21.000 que vence el día de hoy deciden, entre deudor y acreedor,
refinanciar en 3 pagos: uno de $ 7.000 a 1,5 años, otro de $ 7.000 a 2.25 años y un tercer pago que se
efectuará al contado. Tasa de interés 9% anual vencida. Se desea saber: a) El importe del tercer pago.
B) Si la cancelación se realizará en dos pagos de iguales importes, el importe de cada uno de los nuevos
pagarés.-
Hoja n° 2
15. J.C. ha firmado 3 pagarés; uno de $ 15.000 que vence el 28/05, otro de $ 30.000 que vence el 25/07 y
uno último de $ 50.000 con vencimiento el 30/09, el día 10/05 conviene con su acreedor el reemplazo
por una única deuda con vencimiento el 12/11, todas fechas del mismo año. Al 8% anual adelantado.
Calcule el valor nominal del nuevo documento.
CONTADOR PUBLICO
CAPITULO V
1. Consideraciones
3. Procedimientos a observar
OPCIÓN UNIVERSITARIA
CONTADOR PUBLICO
CAPITULO V
1. Consideraciones
Principio de equidad
Es del caso hacer notar que para compensar o reemplazar obligaciones, éstas deben ser
equivalentes entre sí; y, en general, decimos que dos o más capitales son equivalentes cuando
valuados a un mismo momento de referencia y a la misma tasa de interés, son iguales.-
En particular podemos decir que: “Dos Obligaciones son equivalentes, y por lo tanto pueden
cambiarse, cuando siendo distintos los capitales y con vencimientos distintos, colocados a la
misma tasa de interés, tienen el mismo Valor Actual en determinado momento-
Este criterio especial de que dos capitales son equivalentes cuando sus valores actuales son
iguales, tiene especial significado cuando el método de cálculo empleado es el Interés Simple o
OPCIÓN UNIVERSITARIA
Con el Vencimiento Común los problemas planteados y a resolver son: el Valor Nominal de una
nueva obligación (N) y el nuevo plazo a convenir o tiempo necesario para su vencimiento
reprogramado.-
En el Vencimiento Medio, el único problema a resolver es el plazo de la nueva obligación, por
ser el nuevo Valor Nominal ( N ) igual a la sumatoria del Valor Nominal de los documentos a ser
reemplazados.-
Hoja n° 3
Estos problemas pueden ser resueltos empleando distintos métodos de Descuentos, pero en todos
los casos debe estar presente el principio de equidad definido en el punto anterior, vale decir que
podrán ser comparados y/o reemplazados, siempre que sus Valores Actuales resulten iguales en
el momento de realizarse esta operación; si ellos no lo fueren, deberá arbitrarse los cálculos para
que así ocurriera, de lo contrario no pueden realizarse operaciones de este tipo sin que algunas de
las partes resulten perjudicadas.-
3. Procedimientos a Observar
Sean las obligaciones N1, N2 … Nk, con vencimientos en los plazos n1, n2 … nk, todos a la tasa “r”
, que se quieren reemplazar por una única Obligación.-
Para dar cumplimiento al principio de equidad oportunamente mencionado y que debe estar
presente en estas operaciones, corresponde observar lo siguiente:
1°. Determinar el Valor Actual de la nueva obligación que por el principio de equidad debe
ser igual a la sumatoria de los valores actuales de los documentos a ser reemplazados.-
Consecuentemente, para todos los casos se dará la siguiente ecuación:
Hoja n° 4
n= N – V1 Donde: N es el Valor Nominal pactado y, V1 el
N.i Valor Actual hallado.-
V3 = N / (1 + i)n
Hoja n° 5
3. Cálculo del nuevo vencimiento:
Es el único caso en que la utilización de una fórmula especial facilita y reduce el cálculo,
en los demás, deberá seguirse el mismo procedimiento indicado para el Vencimiento
Común.-
Donde: N1, N2, Nk, son los importes de los documentos reemplazados; n1, n2, nk, el plazo
de c/u de ellos y, N el Valor Nominal de la nueva Obligación que está dado por la
sumatoria indicada.- (Ver Gianneschi ps.52/53-edic.1987- el desarrollo para
obtener esta fórmula)
V2 = N / (1 + i.n)
Hoja n° 6
c. Con Descuento a Interés Compuesto
1. Para hallar el Valor Actual del nuevo Documento, de acuerdo a lo indicado en 3.1°,
deberá emplearse la fórmula correspondiente al Descuento Compuesto.-
OPCIÓN UNIVERSITARIA
V3 = N / (1 + i)n
CONTADOR PUBLICO
CAPITULO V
Ejemplo:
Una persona posee 3 pagarés de $ 7.000, $ 3.000 y $ 5.000, con vencimientos a los 5, 7 y 9
meses, respectivamente.- Conviene con su acreedor en sustituirlos por una sola Obligación con
vencimiento a los 6 meses.- Considerando que la tasa de interés es del 60% anual, calcular:
a. El Valor Nominal del nuevo documento (N)
b. El vencimiento del nuevo Documento (n), considerando que se ha pactado sustituir los 3 pagarés
por una única obligación de $ 20.000. -
c. El Vencimiento Medio
ser los más habituales en la práctica comercial y bancaria.- Para ello y conforme lo indicado en
las consideraciones de este capítulo, debe estar presente el principio de Equidad referido, vale
decir que, para poder comparar y sustituir capitales, estos deben estar referidos a una misma
fecha:
VENCIMIENTO COMÚN
1°. Por Principio de Equidad, el Valor Actual de la nueva Obligación, debe ser igual
a la sumatoria de los valores actuales de los documentos que son reemplazados y,
obtenemos de la siguiente manera:
V1 = V11 + V21 + V31 V1 = N1 (1 - i.n1) + N2 (1 - i.n2) + N3 (1 - i.n3)
V1 = 9.950.-
2°. Con este dato obtenido y el plazo de 6 meses para el vencimiento del nuevo
documento, calculamos el Valor Nominal de la nueva Obligación, empleando la
correspondiente fórmula.-
Hoja n° 2
N= V1 N= 9.950 N = 14.214,29
1-i.n 1 - 0,05 . 6
1°. Por el principio de Equidad, el Valor actual de la Nueva Obligación debe ser igual
a la sumatoria de los valores actuales de los documentos que son reemplazados.-
Esto ya obtuvimos en (a), al establecer V1 = 9.950
2°. Considerando este valor obtenido y el importe de la nueva Obligación pactada en $
20.000, empleando la correspondiente fórmula, calculamos el nuevo vencimiento.
V2 = 11.270,50
2°. Empleando este valor hallado y, el Nuevo Plazo de 6 meses pactado, calculamos el
Valor Nominal de la nueva obligación
N = 14.651,65
1°. Ya hemos calculado el Valor Actual necesario para emplear en nuestra fórmula que
nos permitirá obtener el tiempo buscado.-
Hoja N° 3
n = N – V2 n = 20.000 - 11.270,50 =
V2 . i 11.270,50 . 0,05
n = 15 meses y 15 días
V3 = 10.839,76
2°. Empleando este valor hallado y, el Nuevo Plazo de 6 meses convenido, calculamos el
Valor Nominal de la nueva obligación
N = 14.526,33
OPCIÓN UNIVERSITARIA
1°. Ya hemos calculado el Valor Actual necesario para emplear en nuestra fórmula que
nos permitirá obtener el tiempo buscado.-
2°. Considerando este valor obtenido y el importe de la nueva Obligación pactada en $ 20.000,
1°. En este caso, se puede calcular el Vencimiento Medio, empleando una fórmula
especial, sin necesidad de considerar el valor actual de la nueva Obligación.-
Hoja n° 4
2°. Por definición del Vencimiento Medio, sabemos que el Valor Nominal de la nueva
Obligación es igual a la suma de los Valores Nominales de los documentos
reemplazados.-
n = 6 meses y 22 días
V2 = 11.270,50
2°. Por definición del Vencimiento Medio, sabemos que el Valor Nominal de la nueva
Obligación es igual a la suma de los Valores Nominales de los documentos
reemplazados.- Luego, empleando la correspondiente fórmula y considerando los
conceptos vertidos, hallamos el vencimiento de la nueva Obligación:
OPCIÓN UNIVERSITARIA
n = 6 meses y 19 días
Hoja n° 5
2°. Por definición del Vencimiento Medio, sabemos que el Valor Nominal de la nueva
Obligación es igual a la suma de los Valores Nominales de los documentos
reemplazados.- Luego, empleando la correspondiente fórmula y considerando los
conceptos vertidos, hallamos el vencimiento de la nueva Obligación:
n = 6 meses y 20 días
OPCIÓN UNIVERSITARIA
CONTADOR PUBLICO
Hoja n° 2
17. Calcule la tasa nominal anual adelantada equivalente al 36% anual vencido, para operaciones de
145 días.
18. De un depósito a 60 días, que gana $ 1.500. - y, posibilita retirar a su vencimiento $ 5.500, se
desea conocer:
a. La tasa nominal anual, b) la tasa efectiva bimestral c) Tasa equivalente bimestral, d)tasa
nominal bimestral e)Tasa efectiva anual f)Tasa convertible, g) extraiga conclusiones.-
19. Averigüe la suma acreditada en la cuenta corriente bancaria de un comerciante que descontó un
pagaré recibido de su cliente (con descuento comercial) de $ 35.000, cuyo vencimiento operará a
los 105 días y la tasa de interés pactada es del 24% anual continuo.-
20. Cuánto tiempo antes del vencimiento fue descontado un pagaré de $ 3.000, con tasa de
descuento, si posibilitó disponer de $ 2.500, y, la tasa de interés pactada fue del 12% anual con
capitalización bimestral.-
21. Dada una tasa efectiva trimestral del 18%, para operaciones a 90 días, determine, la: a) Tasa
efectiva anual para operaciones a 45 días - b) Tasa efectiva anual para operaciones a 90 días – c)
tasa efectiva anual para operaciones a 180 días – d) Tasa nominal anual – e) Tasa equivalente
trimestral - f) Tasa convertible para operaciones a 30 días y g) Tasa nominal trimestral.-
22. Determine la tasa de interés anual vencida equivalente a la que corresponde a una operación de
descuento comercial realizada en una entidad bancaria, si el importe del pagaré es de $ 8.000, el
plazo 210 días y el importe acreditado en la cuenta corriente del cliente $ 6.800.- También se
desea saber la tasa efectiva anual.-.
23. El 25/9, un comerciante recibe, mediante crédito en su cuenta corriente bancaria, la suma de $
5.125 que, deberá reintegrar el 30/11. Siendo el interés que cobra el banco del 18% anual
efectivo.- Se desea saber: a ) el interés cobrado por el Banco. – b) Cuánto hubiese recibido si el
plazo del pagaré fuese de 45 días-
24. De un depósito a plazo fijo de 5.000 por 2,75 años, se obtiene una renta de $ 3.025. Averigüe la
tasa trimestral equivalente.-
25. Un depósito a plazo fijo de $ 5.000 por 365 días, a su vencimiento se incrementa en $ 4.000. Se
pregunta: a) la tasa nominal anual. – b) la tasa efectiva anual y c) la tasa mensual equivalente.-
OPCIÓN UNIVERSITARIA
26. Sobre una operación a plazo fijo de $ 3.700, se obtiene una renta efectiva anual del 15%. Se
desea saber el interés correspondiente, si el plazo de la operación es de 7 días-
27. Calcular la tasa efectiva anual si se prestan $ 12.500 que, deben ser devueltos a los 120 días,
abonando $ 15.800.-
28. Dada una tasa nominal anual del 15%, hallar la equivalente que corresponde al: a) semestre – b)
mes y c) a un mes de 28 días.-
29. A que tasa efectiva anual se está operando en un Banco con operaciones cada 30 días y un
interés nominal anual del 30%.-
30. Un anuncio indica que depositando en una entidad financiera a plazo fijo, con capitalización
mensual de intereses, el capital se quintuplica al cabo de 3,5 años. Averiguar: a) la tasa nominal
anual. – b) la tasa convertible.-
Hoja n° 3
31. Al descontar en una entidad financiera un pagaré de $ 5.000, cuyo vencimiento se producirá a 45
días, se obtienen $ 4.500.-, se desea saber: a) la tasa efectiva anual b) la tasa nominal anual de
interés en el descuento comercial.-
32. De una operación a plazo fijo de $ 3.700,por 7 días, se obtiene un interés de $ 55,50. Se desea
saber: a) la tasa de Interés Efectiva anual; b) la tasa convertible.-
33. De un pagaré de $ 5.500, descontado en una entidad bancaria, con capitalización trimestral, 50
meses antes del vencimiento, se obtienen $ 2.500: Se desea saber: a) la tasa efectiva anual. – b) la
tasa nominal anual adelantada.-
34. Dada una tasa nominal anual del 30% a interés simple acordada en una operación a 90 días de
plazo, calcular: a) la tasa de interés nominal anual vencida que, con capitalización cada 60 días
resultará equivalente a la tasa dada.- b) La tasa nominal anual adelantada que, con capitalización
cada 60 días, resultará equivalente a la tasa planteada en a.- c) Realizar la comprobación con las
tres tasas.-
35. Para una operación a 365 días de plazo y al 45% nominal anual. Calcular: a) la tasa anual
equivalente para un régimen de capitalización cada 60 días; b) la tasa anual equivalente para un
régimen de capitalización continua.-
36. Hallar las tasas anuales equivalentes a las siguientes tasas sub-periódicas: a) a una tasa
proporcional para 30 días del 2,05% ; b) a una tasa equivalente para 90 días del 6,276%.-
37. Calcular la tasa anual de interés simple que en una operación a 18 meses de plazo produce el
mismo rendimiento que el 27% nominal anual de interés compuesto con capitalización trimestral.
Hacer la comprobación.-
38. Dada una tasa nominal del 18% anual acordada en una operación a 150 días de plazo, calcular: a)
la tasa de interés nominal anual vencida que, con capitalización cada 50 días, producirá el mismo
monto que la tasa dada, b) La tasa nominal anual adelantada que, con capitalización cada 50 días,
producirá el mismo monto que la determina en a); c) realizar la comprobación con las tres tasas.-
39. Determinar el capital que deberíamos invertir en la fecha para que en un plazo de 210 días se
acumule un monto de $ 33.000 con las siguientes alternativas de inversión: a) 32,31266%
nominal anual sin capitalizaciones; b) 30% nominal anual con capitalizaciones cada 30 días; c)
29,63611% nominal anual con capitalización continua.- Comentar los resultados.-
40. El Banco Río calcula que sus costos y utilidad esperada quedarán cubiertos con una tasa de plazo
fijo para 30 días del 20% anual y desea aplicar descuento comercial para operaciones de
descuento de documentos a 30 y 60 días de modo que resulten tasas equivalentes a las de plazo
fijo a 30 días. Determinar las tasas nominales anuales que aplicará para 30 y 60 días en el
descuento de documentos.-
OPCIÓN UNIVERSITARIA
41. Determinar cual de las siguientes alternativas será más conveniente para tomar un crédito a 120
días: a) el 29% anual adelantado; b) el 32,50% anual vencido; c) el 30% anual con
capitalizaciones cada 30 días.-
42. Determine las tasas efectivas anuales resultantes de las siguientes operaciones a 35 días: a) con
tasa nominal anual vencida del 26,57%; b) con tasa nominal anual adelantada del 25,91%, c)
decir que relación tienen entres sí las tasa nominales dadas y realizar la comprobación.-
Hoja n° 4
43. El BCRA determinó que la tasa efectiva anual para otorgar préstamos a empresas comerciales no
debe superar el 31.30% anual. Se solicita: a) las tasas nominales anuales equivalentes para
operaciones a 75 días: 1) vencidas; 2) adelantadas. b) compare los resultados y comentarlos.-
44. Determinar el capital que tendríamos que invertir hoy para que en un plazo de 330 días se logre
acumular un monto de $ 48.000, si se tienen las siguientes alternativas de inversión: a)
17,09467% nominal anual sin capitalización; b) 16% nominal anual con capitalización cada 30
días; c) 15,89571% nominal anual con capitalización
Continua.-
CASO J.R.-
El día 29/7, J.R. efectúa dos ventas de $ 5.000 y $ 7.800, las que se documentan mediante pagarés
firmados por su cliente con vencimientos los días 25.10 y 30.11, respectivamente, con un interés del
36% anual.- El día 15/8, decide descontarlos en el Baco de Formosa, con el costo financiero que se
indica: Tasa de interés del 30% efectivo anual.- IVA 21% sobre los intereses y gastos administrativos de
$ 30.- sobre cada documento. También hace uso del crédito mediante descubiertos en cuentas corrientes
que le proporciona el Banco, con interés del 60% anual que cobra el primer día hábil de cada mes, según
los saldos deudores provenientes del movimiento que se detalla:
1°/8 Saldo a favor del cliente $ 150., 1°/8 Depósito $ 200.- 1°/08 Cheques pagados $ 300.- 5/8
Depósito $ 150. 05/08 Cheques pagados $ 350.- 10/08 Cheques pagados $ 250.- 11/08
Depósito $ 500.- 13/08 Débito interno $ 380.- 15/08 Crédito por documentos descontados $
(Determinar...).- 15/08 Cheques pagados $ 13.086,64.- 18/08 Cheques pagados $ 440. – y
23/08 Cheques pagados $ 560.-
El día 11/09, pacta con el Banco la unificación de sus saldos deudores, provenientes de los dos
pagarés descontados y su saldo en Cuentas Corrientes con sus respectivos intereses devengados
hasta esa fecha, refinanciando en las condiciones que se indican: Tasa de interés del 45% anual
adelantado para operaciones a 30 días.- Cantidad de cuotas: 2 (dos), de tal manera que la
segunda sea el 50% mayor que la primera. Plazo: Vencimientos: 31/10 y 20/12,
respectivamente.- Se desea Saber:
a. El importe de cada pagaré recibido por JR.-
b. El importe total proveniente de los dos documentos descontados y acreditados en
la Cuenta Corriente del cliente.-
c. La Tasa efectiva o Tasa del Deudor de los dos documentos descontados y
acreditados en la Cuenta Corriente del Cliente.-
d. El Interés cobrado por el Banco sobre el descubierto en Cuentas Corrientes.
e. El importe total de la deuda refinanciada.-
f. El valor de cada una de la dos cuotas a ser abonadas.-
OPCIÓN UNIVERSITARIA
CONTADOR PUBLICO
CAPITULO VI
CONTADOR PUBLICO
CAPITULO VI
De lo estudiado hasta aquí referente a la cuestión Tasas de Interés, podemos advertir que la
Tasa de Interés siempre fue un Dato a incorporar en una fórmula para establecer cierto valor
o una Incógnita conociendo los otros valores que intervienen en la fórmula que se emplee, no
nos proporciona la tasa del problema que, en muchas oportunidades, se encuentra implícita y
no se obtienen por simple despeje algebraico.-
Las Tasas que se pueden hallar mediante la aplicación de las fórmulas indicadas, dada la
variedad de métodos de cálculos (Interés simple, Descuento comercial, Descuento Racional,
Descuento Compuesto, Interés Compuesto, etc.) y la variabilidad de períodos o subperíodos
de capitalización, hacen que los resultados obtenidos no proporcionen Tasas de Interés
Homogéneas, y por lo tanto, no son comparables entre sí.-
La Tasa de Interés debe reflejar el costo del dinero y a su vez su precio, depende que nos
ubiquemos como deudor o como Acreedor.- Hablar de una Determinada Tasa de Interés,
por Ejemplo: anual, resulta inteligible al no especificarse datos complementarios como
métodos de cálculos o regímenes de capitalizaciones, perdiendo la correcta noción para una
buena toma de decisión.-
Lo que generalmente se denomina Tasa de Interés no solo comprende “El Precio” del dinero por
el alquiler del capital, sino que está influenciado por diversos factores como ser el riesgo de
pérdida del capital, la Naturaleza de la Operación, el Plazo de la misma, así como por la pérdida
del valor adquisitivo de la moneda.-
En la práctica se usan diferentes coeficientes que no se ajustan estrictamente a las definiciones
dadas y que se la menciona como “Tasa de Interés”. - Asimismo, con diversos aditamentos se
usan conceptos que dan a la misma una definición económica y financiera.- Así tenemos
conceptos como Tasa: Efectiva, Nominal, Vencida, Adelantada, Proporcional, Equivalente,
Directa, Instantánea, Convertible, Real, Aparente, Natural, de Mercado, Bancario, Activas,
Pasivas, etc.- Trataremos en particular las que consideramos de mayor importancia por su
utilización en nuestra realidad económica y financiera.-
Hoja N° 3
4. Revisión General del Concepto de Tasa de Interés:
existir como operaciones financiera existan, hace necesario hallar una Unidad de Tiempo
convencional para poder obtener Tasas Homogéneas y poder compararlas”. -
Por último podemos decir que en el tratamiento de la cuestión Tasa de Interés, al existir en la
práctica distintas formas de aplicación, nos obliga a un minucioso y pormenorizado análisis,
tratando de abarcar toda la gama de posibilidades y sus relaciones entre sí, a efecto de una
correcta comprensión y comparación para la adecuada toma de decisiones.-
5. Tasa Nominal
Tasa Nominal, es aquella tasa de interés convenida por las partes para realizar una operación
financiera, También conocida como Tasa porcentual, tanto por ciento o Razón, cuando está
referido a cada 100 unidades de capital, mientras que cuando la misma es fijada con relación a
la unidad de Capital, esta recibe el nombre de Tasa Unitaria o Tanto por uno (i ).-Es un Tasa de
Nombre, aunque el precio o costo sean diferentes.-
Hoja n° 4
6. Tasa Proporcional (r/m)
En las operaciones donde se pactan plazos inferiores al año y la Tasa de Interés fijada es
Nominal Anual, la práctica consagró el empleo de una proporción de dicha tasa anual, para
resolver la situación planteada, pues conforme a las definiciones dadas, no sería factible la
utilización de este procedimiento cuando la frecuencia de capitalización no coincide con el
período de la Tasa de Interés.- Lo mismo ocurre cuando se enuncia Tasa de Interés con período
de capitalización distinto, de donde definimos a la Tasa de Interés Proporcional, diciendo: “Tasa
Proporcional” es la resultante de dividir la Tasa Nominal enunciada, por el número de
subperíodos que tiene cada período de dicha “Tasa Nominal” simbolizada con “m”, también
conocida como frecuencia de capitalización.-
También, en concordancia con Tajani, podemos definir a las Tasas Proporcionales, diciendo: “
Fijada una Tasa Anual se llama Tasa Proporcional semestral, cuatrimestral, trimestral, etc., al
cociente de esa Tasa por el número de semestres, cuatrimestres, trimestres, etc., contenidos en el
año”. -
Así para obtener una: Tasa Proporcional Semestral, corresponde r/2
Tasa Proporcional Cuatrimestral, corresponde r/3
Tasa Proporcional trimestral, corresponde r/4
Tasa Proporcional Bimestral, corresponde r/6
Tasa Proporcional Mensual, corresponde
r / 12
Etc., Etc.,
Mediante este concepto podemos igualar los montos y simbolizando a la tasa efectiva con “ i’ ”,
tenemos:
Hoja n° 5
El tiempo a considerar debe ser múltiplo común de los subperiodos.- En el caso del Interés
Simple, las tasas proporcionales son a su vez, Equivalentes cosa que no ocurre en el interés
compuesto.-
En particular, podemos definir diciendo: “ Se llama Tasa equivalente a aquella que aplicada a un
régimen de capitalización subperiódica produce, para el mismo capital y en el mismo tiempo, el
mismo monto que la Tasa Nominal con capitalización periódica.-
Teniendo en cuenta esta definición y simbolizando con i(m) a la Tasa Equivalente e igualando los
montos, tenemos:
Cuando en una Operación Financiera se fija una Tasa Subperíodica, de acuerdo a las definiciones
dadas sobre Tasa Nominal y Tasa Proporcional, no se puede asignar correctamente este concepto
a la fijada. Siendo necesario expresarla en forma anual, esta se obtiene multiplicando por el
número de subperiódos que existen en el año y se la conoce como Tasa Convertible, la
simbolizamos con j(m).- Si consideramos a la tasa subperiódica como una Tasa Equivalente [i(m)],
la Tasa Convertible se obtendrá así:
En este supuesto, vale decir, si la Tasa Subperiódica es una Equivalente, j(m) resultará menor a
medida que aumente “m”, así tendremos;
j2 > j3 > j4 > j6 > j12 ...... y, en el límite, cuando “m” tiende al infinito, llegamos a la Tasa
Instantánea.-
Y podemos definir a la Tasa Instantánea diciendo: “Se llama Tasa Instantánea a aquella tasa de
interés que, aplicada a un régimen de capitalización continua, produce, para un mismo capital y
en el mismo tiempo, el mismo monto que la Tasa Nominal con capitalización periódica.-
Co . e n. = Co . (1 + i)n e = (1 + i) ln e = ln (1 + i)
Como el ln del número e es igual a uno (1), resulta: = ln (1 + i)
Hoja n° 6
11. Comparación Analítica entre Tasas
Las comparaciones deben realizarse entre Tasa periódicas por una parte y entre Tasas subperiódicas
entre sí, por la otra.-
a. Relación entre la Tasa Efectiva y la Nominal Anual.
i’ > i
b. Relación entre la Tasa Proporcional (i/m) y la Tasa Equivalente [i(m)]
i > j(m)
Así advertimos que el orden decreciente entre las Tasa periódicas es:
Hoja n° 7
de cálculos y/o periodos de capitalización diferentes, para un mismo capital y el mismo tiempo,
producen Montos iguales.-
A la luz de las demostraciones efectuadas con las diversas tasas estudiadas, vemos que resultan
equivalentes:
i con i(m) y con por ser :
Co(1 + i) = Co(1 + im) = Co.e
n n.m n.
i(m) = (1 + i) 1/m – 1
i = [1 + i(m)]m – 1 ( I ), Advertimos que la Tasa Nominal es la Efectiva de la
Equivalente
i = [1 + j(m)/m]m – 1
d. Tasa Convertible en función a la Nominal Anual
y, siendo que:
im = (1+ i)1/m – 1 Reemplazamos en (II) i(m) por su igual y
tenemos:
1/m
j(m) = m . [(1 + i) – 1]
Partimos de la Fórmula que nos permite calcular la Tasa Nominal a partir de la Convertible:
i = [1 + j(m)/m ] – 1 i + 1 = [1 + j(m)/m]m
OPCIÓN UNIVERSITARIA
Hoja n° 8
Dividiendo el numerador y el denominador del segundo término del binomio entre paréntesis, por
j(m), y si luego dividimos y multiplicamos al exponente “m” por j(m), tenemos:
j(m)/j(m) 1
1 + i = [1+ ] m.
1 + i = [(1 + )m/j(m) ] j(m)
m / j(m) m/j(m)
Como, el límite cuando “m” tiende al infinito ( m) del valor entre corchetes es igual al
número “e” :
1
Lim [(1+ )m/j ] j = e j
(m) (m)
Luego, 1 + i = e j (I)
m m/j(m)
J = =J
Hoja n° 9
Simbolizamos con “s” a la Tasa de Interés relativa al período del préstamo, que
obtenemos conforme la fórmula del Interés Simple:
I = c.i.n Haciendo”n” igual a un período – (n = 1)
OPCIÓN UNIVERSITARIA
S = I/c = R - P
P
i’ = (1 + i/m)m - 1 ( I )
P P P
i’ = ( R ) 365/Pl – 1
n = Pl
C C+C.i.n = M
Conforme al concepto de Tasa del Período del Préstamo, siendo:
P=C, R = C + C.i.n y s=R-P
P
Resulta: S = C + C.i.n – C s = i.n
C
Haciendo “i/m = S = R – P = i.n” y, reemplazando en ( I ), tenemos:
P
i’ = (1 + i.n)m – 1
365
Hoja n° 10
c. Tasa Efectiva en el Descuento Comercial o Bancario
n = Pl = Cantidad de días
P = N – Nin R=N
Vimos que la Tasa del Período del Préstamo es: s = R – P , Consecuentemente en
el Descuento Comercial será: P
S = R – P = N – (N – N.i.n) S = N – N + N.i.n S = i.n .
Hemos expresado que: “Dos Tasa son equivalentes cuando aplicados a métodos de
cálculos diferentes o distintos períodos de capitalización, producen para el mismo
Capital y en el mismo tiempo, montos iguales”.-
Si distinguimos con:
Ic a la Tasa de Interés Compuesto y, con
Is a la Tasa de Interés Simple
Estas dos tasas serán equivalentes si al emplearlas en las correspondientes fórmulas, los montos producidos son iguales, vale decir;
is = (1 + ic)n – 1
n
n = Pl
C M = Co (1 + i.n)
V1 N = V1 .
1 – i.n
Simbolizando con:
id a la Tasa de Interés en el Descuento Comercial y, con
is a la Tasa de Interés en el Interés Simple
OPCIÓN UNIVERSITARIA
Hoja n° 11
y, considerando que el Valor Nominal es igual al Monto del Valor Actual, por
definición de Tasas Equivalentes, podemos expresar la siguiente igualdad:
is.n = 1 – 1 + id.n is = . id .
1 – id.n 1 – id.n
1 + is n = . 1 . 1 - id.n = . 1 .
1 – id. N 1 + is.n
is = . id . id = . is .
1 – id. Pl/365 1 + is . Pl/365
Consiste en establecer, cuando, dos Tasas de Interés aplicados a distintos plazos, resultan
equivalentes en el sistema de Interés Simple.-
El concepto genérico de Equivalencias de Tasas definida en relación a que producen
Montos iguales, no puede aplicarse en este caso por tratarse de operaciones con plazos
diferentes. Por lo tanto, la equivalencia deberá analizarse a la luz de las TASAS
EFECTIVAS.-
i’ = (1 + i/m)m – 1 i’ = (1 + i.n)1/n - 1
También, como en el caso del Interés Simple, conocida una tasa de interés para el
Descuento Comercial aplicable a un determinado plazo “n1” la cuestión consiste en hallar
otra Tasa que resulte equivalente para un período distinto “n2”:
. 1 . – 1 =. 1 –1 . 1 . = . 1 .
(1 – i2.n2) 1/n2
(1 – i1.n1) 1/n1
1 – i2.n2 [(1 – i1.n1) ]
1/n1 n2
i2 = 1 – (1 – i1.n1)n2/n1] x 365/Pl2
Considerando las fórmulas para hallar el Valor Actual: con Interés Compuesto y con
Tasa de Descuento e, igualando estos valores, por definición de tasas equivalentes,
tenemos:
V3 = N / (1+ i)n y V5 = N (1-d)n , Luego
1 – d = 1 / (1 + i) ( I ) d = 1- 1 . d = 1+i-1
1+i 1+i
d= i .
1+i
i= d .
1–d
Hoja n° 13
18. Tasas del Deudor y del Acreedor
Los Impuestos con que son gravadas las transacciones financieras, como así los Gastos
inherentes a las mismas, ya sean que estén a cargo del tomador de los fondos o del acreedor,
modifican las Tasas de Interés.- Analizaremos a través de un ejemplo:
OPCIÓN UNIVERSITARIA
Ejemplo:
LIQUIDACION:
Simbolizando con i’ (D) a la Tasa del Deudor y con i’(A) a la Tasa del Acreedor, y
aplicando la fórmula de la TASA EFECTIVA EN UNA OPERACIÓN SIMPLE
CUALQUIERA [ TEA = (R/P)1/n – 1 ], tenemos:
20. Incidencia del impuesto de Sellos, IVA, Comisiones y/o gastos Administrativos en la Tasa
Efectiva del Descuento Comercial o Bancario.-
OPCIÓN UNIVERSITARIA
Para efectuar este análisis, consideramos la fórmula empleada para determinar la Tasa del
Deudor y la Tasa del Acreedor, vale decir la fórmula para hallar la Tasa del Período en una
Operación Simple Cualquiera: S = R / P – 1 (z), donde “R” es el Valor Reintegrado al
Vencimiento de la Operación y, “P”, el valor neto recibido al momento de realizar la operación:
En nuestro caso, R = $ 20.000 y P estará dado por el valor del préstamo ($20.000), menos los
diferentes descuentos que son aplicados al realizar la liquidación, consistentes en: Interés,
Sellado, IVA (*) y Gastos administrativos:
P = R – R.i – R.s – R.i.IVA – G, donde: R = Valor del Préstamo o Valor Nominal del
Documento; R.i = Descuento Comercial o Interés; R.s = Sellado Provincial; R.i.IVA = IVA sobre
interés pagado y, G = Gastos Administrativos, luego reemplazando en (z), tendremos:
Siendo P = R – R.i – R.s – R.i.IVA – G = R ( 1 – i – s – i.IVA) – G
S= R/P–1 e i’ = (1 + s)1/n – 1
I’(D) = (R / P) 365/Pl - 1
(*) Deberá analizarse cada caso en particular, para establecer si el IVA, debe ser
considerado como un elemento distorcionante de la Tasa de Interés, pues no en todos los
casos ello ocurre.-
OPCIÓN UNIVERSITARIA
CONTADOR PUBLICO
Hoja n° 1
CONCEPTOS ELEMENTALES Y FORMULAS A EMPLEAR PARA RESOLVER LOS
EJERCICIOS Y PROBLEMAS PROPUESTOS EN ESTE CAPITULO
INDICE
1. CONCEPTO
OPCIÓN UNIVERSITARIA
3. OPERACIONES COMPLEJAS
5. MOMENTOS DE LA RENTA
6. CLASIFIACIÓN
CONTADOR PUBLICO
Hoja n° 2
CONCEPTOS ELEMENTALES Y FORMULAS A EMPLEAR PARA RESOLVER LOS
EJERCICIOS Y PROBLEMAS PROPUESTOS EN ESTE CAPITULO
1. CONCEPTO: Una sucesión de capitales: c1, c2, c3, ....cn; con sus respectivos vencimientos: n1,
n2, n3, ....., nn, constituyen una Renta .- También la podemos definir diciendo que se trata de una
sucesión de capitales disponibles según una sucesión de tiempos.-
OPCIÓN UNIVERSITARIA
b. n = Período de la Renta: Es el tiempo que media entre dos términos consecutivos de la Renta.-
5. MOMENTOS DE LAS RENTAS: Existen tres momentos que resultan de gran importancia
distinguirlos, a efectos de su análisis y fundamentalmente para efectuar su valuación, motivo
principal de nuestro estudio, a saber:
a. MOMENTO INICIAL: Es el momento en que inicia el primer período de la Renta.-
Hoja n° 3
b. MOMENTO FINAL: Es el momento en que finaliza el último período de la Renta.-
MI n MF
‘’’’’’’’
c c c c c c c
Conforme el avance en nuestros estudios y de acuerdo a las necesidades que se puedan plantear,
iremos agregando nuevas clasificaciones.-
OPCIÓN UNIVERSITARIA
n
MV‘’’’’’’ ‘ MF
C1 C2 C3 Cn-1 Cn
h=n
2 3
Vn = C1v + C2v + C3v + .....+ Cn-1v n-1
+ Cnv Vn = Ch
n
vh
h=1
b. SI ES ADELANTADA (El pago se realiza al inicio de cada período de la renta)
n
MV ‘’’’’’’’’ MF
C1 C2 C3 C4 Cn-1 Cn
Hoja n° 4
h=n
V’n = C1 + C2 v + C3 v2 + C4 v3 + .... + Cn-1 vn-2 + Cn vn-1 V’n = Ch v h-1
h=1
Vencida
a. Vencidas
MI ‘’’’’’’’’ MF=MV
C1 C2 C3 Cn-1 Cn
h=n
h=1
b. ADELANTADAS
n
MI ‘’’’’’’’’MF=MV
C1 C2 C3 Cn-2 Cn-1 Cn
S’n = C1(1+ i)n + C2 (1+ i)n-1 + ..... + Cn-1 (1+ i)2 + Cn (1+ i)
h=n
S’n = Ch (1+ i) n – h+1
h=1
Hoja n° 5
Sn . (1+ i) = S’n
Observamos que las rentas ADELANTADAS, tanto para el Valor Actual como para el
Valor Final, se obtienen multiplicando la correspondiente vencida por el factor (1+ i).-
h=n h=n
V’n (1+ i) = Ch v (1+ i) = Ch vn -h+1 V’n (1+ i)n = S’n V’n = S’n vn
n h-1 n
n
MI MF
MV ‘’’’’’’’
C1 C2 Cn-1 Cn
h=n
Vn = Ch vh
h=1
n
MI MF
MV ‘ - - - - - - - ‘ ’’’’’
m
h=n m / Vn =
Ch vh v m
m / Vn = Vn v m
h=1
n
MI ‘’’ MV ’’’’ MF
C1 C2 Cn-2 Cn-1 Cn
m
/ m Vn = Vn (1+ i)m
/n Vn = Vn (1+ i)n = Sn
OPCIÓN UNIVERSITARIA
CONTADOR PUBLICO
CAPITULO VIII
RENTAS – IMPOSICIONES
INDICE
1. Concepto
2. Fórmula Fundamental de la Imposiciones Vencidas –Valor Final-
3. Fórmulas Derivadas
4. Construcción y Uso de Tablas Financieras
5. Fórmula Fundamental de las Imposiciones Adelantadas
6. Fórmulas Derivadas
7. Uso de la Tabla Vencida para Calcular la Adelantada.
8. Cálculo del Tiempo – Caso en que no Resulte Entero –
9. Rentas Constantes a Interés Simple – Valor Final – Imposiciones a Interés Simple
OPCIÓN UNIVERSITARIA
a. Imposiciones Vencidas
b. Imposiciones Adelantadas
c. Fórmulas Combinadas
CONTADOR PUBLICO
CAPITULO VIII
RENTAS – IMPOSICIONES
1. CONCEPTO
Cuando las rentas son destinadas a formar un Fondo o Constituir un Capital, evidentemente el
valor de la misma interesa conocer al finalizar el último período de la renta, y por ello se la
conoce como valor Final de la Renta, pero, también, se la denominan IMPOSICIONES.-
Cada cuota gana interés compuesto hasta el período “n”, por lo tanto debe multiplicarse por el
factor de acumulación, considerando la cantidad de períodos de permanencia de cada una.-
n
' ' ' " ' '
OPCIÓN UNIVERSITARIA
c1 c2 cn-1 cn
' C (1 + i)n-1
' C (1 + i) n-2
- - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
' C ( 1 + i)
' C
Dentro del corchete [ ], observamos, queda indicada la suma de los “n” términos de una
progresión geométrica cuya razón es (1 + i).- Aplicamos la fórmula que nos permite hallar su
resultado y reemplazando valores, tenemos:
qn - 1
S= a luego siendo: a = al primer término y q = (1 + i)
q–1
(1 + i)n – 1 (1 + i )n - 1
S = 1. S=
1+i–1 i
3. FORMULAS DERIVADAS
Las fórmulas para hallar el valor de la © y la cantidad de términos de la renta o tiempo de la misma
Aclaramos que “n”, tiene dos acepciones: Cantidad de Términos de la Renta, en cuyo caso
necesariamente debe ser un número entero, o Plazo de la Operación siendo, en este caso su
generalidad de los casos proporcionará un número fraccionario, siendo necesario su ajuste a valores
enteros.- Para ello será necesario seguir determinada metodología, de acuerdo a las informaciones
OPCIÓN UNIVERSITARIA
complementarias en poder de quien realiza los cálculos o tenga poder de decisión al respecto.- (Ver
CONTADOR PUBLICO
RENTAS
Hoja n° 1
1. De una renta cuyo valor determinado al momento inicial es $ 15.000, se desea saber el importe de cada uno de los 20
términos, al inicio de cada trimestre si la tasa de interés es del 24% nominal anual.-
2. Calcular el valor final de una renta adelantada de 4 términos semestrales, al 42% anual de interés compuesto: el
primero de $ 10.000; el segundo de $ 15.000; el tercero de $ 20.000 y, el cuarto de $ 25.000.-
3. Calcule el término de una renta que posibilita constituir un capital de $ 50.000, al cabo de 10 años y 3 meses, si los
pagos se realizan al inicio de c/mes y, la tasa de interés del 60% anula con capitalización mensual.-
4. Sea una sucesión de 25 capitales iguales y equidistantes en el tiempo, de $ 8.000 c/u, al 7% periódico.- Se necesita
saber el valor de la renta en los siguientes momentos: a) al momento final; b)un momento antes del primer pago.- c)
al momento 15 y, d) al momento del primer pago.-
5. Determinar el valor actual de una renta con 20 términos de $ 700 c/u.-, consecutivos y equidistantes en el tiempo,
diferidas en 5 meses, al 6% mensual.-
IMPOSICIONES
OPCIÓN UNIVERSITARIA
1. Determinar El capital final obtenido al cabo de 10 años, mediante cuotas vencidas de $ 1.000 a la tasa del 6% anual
con capitalización anual.-
2. Calcular el capital obtenido al cabo de 10 años mediante cuotas vencidas semestrales de $ 1.000 a la tasa del 8%
anual con capitalización semestral. $ 29.778,08.-
3. Hallar el capital formado al término de 20 cuotas anuales pagado por adelantado de $ 10.000 c/u, a la tasa del 8%
anual, con capitalización anual. --$ 494.229.21
4. Que suma se habría reunido si se depositaron a interés simple, durante 3 años: a) $ 1.000 al inicio de cada trimestre ;
b) $ 1.000 al final de cada trimestre.-
5. Que suma se habrá reunido al cabo de 9 años si se depositaron $ 1.000 al final de cada mes, al 3% mensual, con
capitalización mensual.-
6. Se desea formar un capital de $ 100.000 en el término de 10 años.- Determine la cantidad necesaria al inicio de cada
semestre en un banco que reconoce un interés del 10% anual y lo capitaliza semestralmente.-
7. .Durante 10 años se depositaron $ 1.000 al fin de cada año al 8% nominal anual. Se desea saber el monto formado,
capitalizando los intereses: a) anualmente y b) semestralmente.-
8. Un padre decide formar un fondo para cuando su hijo se case. Si empieza al mes siguiente de haber cumplido su hijo
4 años, e invierte 100 dólares por mes, determine a cuanto ascenderá el fondo cuando su hijo cumpla 24 años, si la
inversión produce el 8% anual.-
9. En cuantos años se forma un capital de $ 60.321 si se ahorran $ 800 a fin de cada año y estos ahorros ganan el 3#
anual.- --40 años—
10. Durante cuanto tiempo habrá que ahorrar $ 500, al principio de cada año, para llegar a tener un capital de $ 6.985.86,
siendo la tasa de interés del 6% anual.-
11. En cuanto tiempo se forma un capital de $ 50.000 imponiendo $ 1.500 al fin de cada año, al 4% anual.- --10 Años—
12. En cuanto tiempo se forma un capital de $ 30.000, mediante imposiciones anuales adelantadas de $ 1.000 c/u, al 5%
anual.-
13. Una persona necesita constituir un fondo de $ 50.000, para adquirir un inmueble. Para ello dispone de $ 700 a final
de c/Bimestre lo deposita en un banco que reconoce un interés del 36% nominal anual con capitalización cada
30días. Desea saber la cantidad de depósitos que debe realizar (Considere que la suma a reunir es inmodificable y
que la disponibilidad de dinero es exclusivamente bimestral.).-
14. Calcular el monto que se podrá reunir colocando $ 570 al final de c/mes durante 3 años, si se obtiene un interés
mensual del 1.83% con capitalización mensual.-
15. Se desea saber que suma se logrará reunir, al cabo de dos años, depositando $ 300 cada mes, en forma vencida, al
18% anual con capitalización mensual, si al finalizar el primer año se retiran $ 2.000.-
16. Una persona desea formar un fondo para financiar sus vacaciones que iniciará el 1°.03. Para lograr el mismo,
mensualmente, deposita en una entidad bancaria la suma de $ 90., a partir del 30/04 del año anterior. Se desea saber
el capital a obtener el 28/02, considerando que el interés ganado por el fondo es del 60,10322% efectivo anual.
(considere todos los meses de 30 días)
17. Cuantas cuotas de $ 500 deben ahorrarse al inicio de cada bimestre, para formar un fondo de $ 19.500, sabiendo que
la tasa de interés anual es del 24% nominal. Defina tres alternativas y obtengas las correspondientes soluciones-
18. En una entidad financiera que reconoce una renta anual real de $ 18 por cada $ 100 recibidos en depósito, se colocan
mensualmente $ 250. Se necesita saber el plazo para constituir un fondo de $ 50.000 (considere que los $ 50.000
puede ser aproximado, resuelva de acuerdo a ello y explique el caso.-
19. Si durante 5 años se depositan $ 1.500 al inicio de cada año, al 24% nominal anual de interés compuesto. Que monto
se podrá lograr al cabo del quinto año, si los intereses se capitalizan: a) mensualmente; b) semestralmente?
20. Calcular la tasa de interés que gana una serie de depósitos mensuales vencidos de $ 409.09, si transcurridos 2 años se
logra formar un fondo de $ 15.000.- Emplee tabla financiera .- b) con Baily-
21. Para tener derecho a un retiro mensual de $500 durante 12 años, una persona debe acumular al final del plazo $
51.800. Si de acuerdo a su edad debe aportar durante 20 años y el fondo acredita intereses a razón del 6% efectivo
anual, con capitalizaciones mensuales; calcular el valor de la cuota mensual constante que debe depositar para lograr
el monto de ahorro necesario. – a) vencido; b) a mes adelantado.-
22. Durante cuanto tiempo hay que ahorrar $ 500, al principio de c/año, para obtener u capital de $ 6.985,86, siendo la
tasa de interés del 6% anual. Cap. anual.- Rta. 40 años.
OPCIÓN UNIVERSITARIA
23. En cuanto tiempo se formará un Capital de $ 50.000 imponiendo $ 1.500 al fin de c/año al 4% anual- Cap. Anual-
Rep. 10 años
24. En cuanto tiempo se forma un capital de $ 30.000, mediante imposiciones adelantadas de $ 1.000 c/u, al 5% anual y
capitalización anual?
25. Explique el procedimiento teórico y construya la tabla para obtener el valor final de una reta cierta temporaria
constante vencida, para plazos de 1 a 6 períodos y tasa de interés del 7% anual.-
1. Averiguar el valor actual de una renta amortizada al cabo de 18 años mediante anualidades de $ 1.000, abonadas al
final de cada semestre al 10% anual con capitalización semestral.-
2. Determine el valor actual de una renta anual vencida de $ 1.000 pagadero durante 40 años considerando un interés del
3% anual.-
3. Cual es el valor actual de una serie de 20 pagos trimestrales de $ 12.000, pagadero por anticipado, si la operación se
valúa al 20% anual con capitalización trimestral.
4. Que cuota se debe pagar en forma bimestral adelantada para amortizar una deuda de $ 300.000 en 4 años, si los pagos
se capitalizan bimestralmente al 12% anual?-
5. He adquirido una heladera en $ 700, pagadera en 10 cuotas mensuales, la primera al efectuar la operación de $ 87,50.
Deseo saber la tasa de interés implícita en la operación.- a) con aproximaciones sucesivas b) con Baily
6. A que tasa de interés se ha concertado una operación de crédito si se reciben $ 350 y debe ser amortizado en 32 cuotas
trimestrales de $ 25, si el pago se realiza al expirar cada periodo.- a) con aproximaciones sucesivas b) con Baily y c)
con Tabla financiera.
7. La compra de un bien de uso cuyo precio es $ 170 debe ser abonada en 15 cuotas bimestrales. Si la tasa de interés
pactadas es del 48% anual; se quiere saber la suma de que deberá disponerse al fin de cada bimestre para cancelar la
deuda.-
8. Para determinar el costo de una obra, se necesita conocer el valor presente o contado del alquiler de maquinarias por la
que se abonará $ 2.800 mensuales vencidos, durante 2,5 años. Calcular dicho valor considerando que la tasa del
mercado es del 2,2% mensual.-
OPCIÓN UNIVERSITARIA
9. Se desea financiar la venta de un automóvil cuyo precio contado es $ 25.000. El interés a aplicar el 16% anual
efectivo. Establecer el valor de c/cuota en los siguientes supuestos: a) 50 pagos mensuales vencidos. – b) 42 pagos
mensuales vencidos y 7 adicionales cada 6 meses.- y c) Entrega inicial del 20% sobre el valor de la unidad y 48
cuotas mensuales posteriores.-
10. Cuantas cuotas serán necesarias p/extinguir una deuda de $ 400.000, mediante pagos mensuales adelantados de
$ 23.000, si la tasa de interés es del 36% anual nominal. (Si la cantidad de cuotas resulta un número no entero,
proponga 3 alternativas de solución)
11. Se desea conocer el valor presente de una renta con 20 términos mensuales de $ 700 c/u, consecutivas y
equidistantes en el tiempo, al 2% mensual, con capitalización cuatrimestral.
12. Indique el procedimiento teórico y construya la tabla para obtener el valor actual de una renta cierta, temporaria,
constante y vencida ( ), empleando una tasa de interés del 5,5% bimestral y el plazo de 1 a 6 períodos.-
TRABAJO PRATICO N° IX
SISTEMAS DE AMORTIZACIONES
Hoja n°1
SISTEMAS DE AMORTIZACIONES
Hoja n° 2
13. De un préstamo bancario acordado c/amortiz.francés al 18% nominal anual de interés, se adeudan
18 cuotas de $ 450. Determinar: a) la suma necesaria para cancelar la deuda. B) a cuánto
ascendería la cuota si el saldo se desea amortizar en 10 pagos mensuales.- c) el importe de
c/cuota si este saldo se conviene refinanciar manteniendo la misma cantidad de cuotas faltantes
pero, realizando 2 pagos adicionales: una de $ 1.000 juntamente con el pago numero 6 y $ 500
con el pago n° 15, ambos, contados a partir de la refinanciación.
14. Una empresa toma un préstamo de $ 10.000, en las siguientes condiciones: Pago íntegro a 4,5
años, con atención bimestral de intereses al 42% nominal anual. Desea saber: a) la suma de que
deberá disponer mensualmente si además de abonar los intereses debe formar un fondo (para
cancelar el capital prestado, a su vencimiento) que gana un interés a razón del 2% mensual.- b) la
tasa efectiva anual de la operación.-
15. La financiación de una venta, cuyo valor de contado es $ 8.000, deben abonarse en 16 pagos de $
500 c/u para amortizar el capital, más los intereses resultantes de aplicar el 36% anual sobre
saldos. Se desea conocer el valor de la cuota número 1 y 14.-
16. La venta de un articulo cuyo valor de contado es $ 10.000, se desea financiar en las siguientes
condiciones: 6 pagos de iguales importes abonados por mes vencido, tasa de interés 3% mensual
OPCIÓN UNIVERSITARIA
18. Un anuncio indica que determinado producto se puede abonar de la siguiente manera: al efectuar
la operación y retirar el artículo $ 200, luego 10 pagos mensuales iguales y consecutivos de $
140.69, si para la financiación el comerciante aplica un interés del 5% mensual, se desea saber: a)
El valor contado del producto - b) El total de intereses que pretende cobrar el comerciante.-
19. Dado un préstamo de $ 20.000 que se debe abonar con sistema de amortización real constante, en
6 pagos cuatrimestrales y, con interés del 24% nominal anual, se desea conocer: a) el importe de
la cuota n° 1 - b) El cuatro de amortizaciones.-
20. Indique el procedimiento teórico y construya una tabla para obtener el valor actual de una renta
cierta, temporal, constante y vencida ( ), considerando una tasa de interés del 5,5% bimestral y
el plazo de 1 a 6 períodos.-