En mi cuaderno tengo que cuando se aplica la fórmula:

360  100 
rn  ln  
n  VP 

Se encuentra la tasa cero cupón en términos acc. Entonces si miran la tabla que nos dan:

Claramente nos están dando la tasa cero cupón. Entonces yo creo que lo que se debe hacer es:

1. Llevar las tasas a acc:

r100  ln  1  4.55%   4.4495% acc
r190  ln  1  3.78%   3.7103% acc
2. De la fórmula que está al principio, se despeja VP:

360  100 
rn  ln  
n  VP 
n  100 
rn  ln  
360  VP 
n
rn 100
e 360

VP
100
VP  n
rn
e 360

n
 rn
VP  100e 360

Que en otras palabras es encontrar el precio del bono descontando todos los flujos de
caja (que en este caso solo es el Valor nominal porque son activos de descuento puro).
Entonces:
3. Se hallan los Spot para 100 días y para 190:
100
4.4495%
S100  100e 360
 98.7716
190
3.7103%
S190  100e 360
 98.0608
4. Ya se calcula la tasa forward para el plazo 100-190
n
 rn
5. Se calcula el futuro teórico con la fórmula VP  100e
360
usando la tasa forward.
6. Se hace el arbitraje.