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Economía 1º BACHILLERATO

UNIDAD 9: LAS FUERZAS INTERNAS


DE MERCADO

1. LA ECONOMÍA EN SU CONJUNTO

El conjunto de los objetivos macroeconómicos se puede resumir en uno: conseguir un nivel


de crecimiento de la economía que permita satisfacer cada vez más necesidades,
garantizando el pleno empleo de los recursos y manteniendo los precios estables.
Pero lo que suele suceder es que la economía fluctúa de unos años a otros. Existen
periodos en que el PIB aumenta y este crecimiento permite a los ciudadanos disponer de un
mejor nivel de vida. Sin embargo, hay épocas de crisis en las que no hay crecimiento o incluso
disminuye la producción del país. Las empresas tienen dificultades para vender los bienes y
servicios que ofrecen, por lo que reducen su producción y contratan a menos trabajadores.
Como consecuencia aumenta el desempleo y disminuye la renta de los ciudadanos. Estos
periodos son de recesión si son relativamente suaves o de depresión si son más graves.

¿A qué se deben estas fluctuaciones de la


actividad económica? ¿De qué depende que
se produzcan períodos de progreso
económico o de recesión?

1.1. UNA VISIÓN DE CONJUNTO


En la realidad económica de un país, influyen algunos factores que condicionan su progreso
económico:
 Las fuerzas internas del mercado: las variaciones de la población, el
comportamiento del consumo y la inversión, la innovación tecnológica, etc.
 Las perturbaciones externas: los conflictos políticos y bélicos entre países, las
sequías y desastres naturales, etc.
 La actuación de los gobiernos para dirigir y controlar la economía a través de la
política fiscal, monetaria, exterior, etc.

Suponiendo que no hubiera perturbaciones ni actuación del Estado, los resultados


dependerían de las fuerzas del mercado. Hoy, uno de los debates es determinar en qué
medida las fuerzas del mercado garantizan por sí solas resultados estables y satisfactorios
de crecimiento, empleo y precios, o si se requiere intervención del Estado para conseguirlos.

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1.2. LAS FUERZAS INTERNAS DEL MERCADO


Las fuerzas internas del mercado (comportamiento de consumidores y empresas) se
expresan en el juego de la oferta y la demanda. El nivel de producción de un país dependerá
de las cantidades que las empresas estén dispuestas a vender y los consumidores a comprar.
Por tanto, debemos preguntarnos cuáles son los factores que influyen en la disposición a
comprar o vender de estos agentes económicos.
La oferta (capacidad productiva) es difícil de modificar a corto plazo, pero la demanda
depende de las expectativas de los agentes económicos, y estas expectativas cambian con
frecuencia. Por ello es útil empezar por conocer la previsión global de gasto, es decir, cuánto
están dispuestos a gastarse los distintos agentes.

2. LA DEMANDA AGREGADA
La previsión global de gasto de una economía se conoce como demanda agregada (DA),
porque es una agregación o suma del gasto de todos los sectores de la economía. Es decir, es
la suma de las expectativas de gasto de los consumidores o consumo privado (C), de las
expectativas de inversión de las empresas, de la previsión de gasto público del gobierno (G) y
del saldo que se espera obtener como diferencia de nuestras exportaciones (X) e
importaciones (M) con el resto del mundo:

Pero es importante dejar claro:


 La DA no es lo mismo que el PIB aunque la fórmula coincida. La DA es una
estimación de los bienes y servicios que los agentes económicos están dispuestos a
comprar, mientras que el PIB es el valor de lo realmente comprado.

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 Cuando hablamos de DA existen dos diferencias con respecto a la demanda de


un bien concreto:
 El término agregado nos informa sobre el conjunto de la economía, sobre la
demanda colectiva de todos los bienes y servicios que se producen (comida,
ropa, carreteras, seguros, etc.).
 Los precios no se refieren a un único bien sino al nivel medio de precios, es
decir, el precio medio de una cesta imaginaria en la que están todos los bienes
que se intercambian en una economía.

2.1. LA CURVA DE DEMANDA AGREGADA


La curva de DA nos indica la cantidad demandada de bienes y servicios para cada nivel de
precios.
La producción o cantidad medida en el eje de abscisas es la suma total de bienes y
servicios producidos en la economía. El eje de ordenadas muestra el nivel general de precios.

La DA aumenta a medida que bajan los precios y viceversa, según aumenta el nivel medio de
precios, disminuye la DA o, lo que es lo mismo, el gasto agregado, puesto que disminuye la
cantidad de bienes y servicios que se pueden adquirir con el mismo dinero. Por esta razón, la
curva de DA tiene pendiente negativa.
Como vemos, el nivel medio de precios es, una vez más, el factor determinante a la hora de
cuantificar lo que demandan los agentes económicos. Pero existen otros factores que
condicionan su gasto como la cantidad de dinero que circula por la economía, el nivel de renta
o los impuestos que establece el sector público, entre otros.

3. EL CONSUMO
Para comprender los motivos que llevan a los agentes económicos a gastar más o menos
vamos a analizar detenidamente los dos componentes más importantes de la DA: el consumo y
la inversión.
El consumo es el principal componente de la DA representando un 60% de la misma. Por
consumo se entiende el gasto total realizado por las familias en bienes y servicios en un
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periodo dado. Incluye tanto bienes duraderos (muebles, coches, electrodomésticos, etc.)
como perecederos (comida, viajes, etc.). No incluye la compra de vivienda, que se considera
gasto de inversión.

3.1. FACTORES DE LOS QUE DEPENDE


El consumo depende, entre otros factores, de:
1) La renta disponible de las familias. El consumo crece en la medida que aumenta la
renta. No obstante, conviene matizar que tan importante como la renta actual lo es la
renta permanente, es decir, la renta que se tiene por término medio a lo largo de la
vida. Una familia no determina su nivel de consumo en función sólo de su renta actual,
sino que tiene en cuenta sus ingresos pasados y futuros (lo que se conoce como renta
permanente). Ello explica que, en épocas de menos ingresos, las familias mantengan sus
gastos disminuyendo su ahorro o pidiendo prestado.
2) Los tipos de interés y las facilidades para obtener créditos también influyen en el
consumo. Como muchas compras se hacen con préstamos, si bajan los tipos de interés
resultará más barato pedir prestado, lo que favorece el consumo. Lo mismo ocurre si
los bancos dan más facilidades para obtener el crédito que se necesita.
3) El ciclo vital de las personas. Los jóvenes y los ancianos son más propensos a gastar
su renta que las personas de edades intermedias, que quizás estén más preocupadas,
entre otras cuestiones, por ahorrar para la jubilación.

3.2. EL AHORRO
El ahorro es la parte de la renta disponible de las familias que no se consume.

Se ahorra por diversas razones como:


 Asegurar la protección ante posibles situaciones de enfermedad, paro, etc.
 Poder llevar a cabo proyectos que requieren desembolsos importantes
(comprar una vivienda, iniciar un negocio, etc.).
 Obtener una renta suplementaria al invertir los ahorros.

El ahorro, al igual que el consumo, aumenta en la medida que crece la renta. Las familias de
rentas bajas difícilmente pueden ahorrar pues destinan la mayor parte de sus ingresos a
cubrir sus necesidades. También depende de los incentivos o remuneraciones que se ofrecen
por ahorrar, es decir, de los tipos de interés. A mayor tipo de interés, mayor estímulo al
ahorro.

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3.3. LA PROPENSIÓN MARGINAL A CONSUMIR


Aunque hemos visto que el consumo aumenta cuando crece la renta, conviene saber con más
precisión en qué cuantía lo hace. La cantidad en que se incrementa el consumo cuando aumenta
la renta disponible en un euro se denomina propensión marginal a consumir (PMC). En los
países desarrollados, la PMC oscila entre el 0´9 y el 0´97. Si la PMC es de 0´9 significa que
de aumentar la renta en 100 €, el consumo aumentará en 90 €. Como lo que no se gasta se
ahorra, el ahorro aumentará en 10 €. El aumento del nivel de ahorro derivado de un euro
adicional de renta se denomina propensión marginal a ahorrar (PMA). Por tanto:

4. LA INVERSIÓN
Las inversiones económicas suponen la adquisición de bienes de producción con el fin de
producir otros bienes (es muy importante no confundirlas con las inversiones financieras o
colocación de ahorros en la compra de acciones, bonos o letras del Tesoro).
Los gastos de inversión son la clave del crecimiento futuro. Las inversiones realizadas en el
pasado y que siguen funcionando hoy día (carreteras, puertos, maquinaria, edificios,
instalaciones, elementos de transporte, ordenadores, …) constituyen el capital productivo del
país. Las inversiones se hacen para incrementar este capital productivo o para renovarlo como
consecuencia de su desgaste o depreciación.
En la contabilidad nacional, la inversión está formada básicamente por:
1) Las inversiones en planta y equipos.
2) La construcción de viviendas para uso de las familias.

4.1. FACTORES DE LOS QUE DEPENDE


Fundamentalmente depende:
1) De los tipos de interés. Para invertir se necesita financiación. Cuando se invierte
con dinero prestado, hay que plantearse cuál es el precio del préstamo, es decir, el
tipo de interés. Si suben los tipos de interés, resultarán más caros los préstamos y
muchas empresas no invertirán. La comparación de ese interés con el rendimiento o
rentabilidad que se espera conseguir de la inversión es la clave de la decisión. Si la
rentabilidad es mayor que el tipo de interés, merece la pena endeudarse para
invertir. Si invertimos en nuevos equipos que producirán una rentabilidad del 20% y
las cargas por intereses son del 6%, no cabe duda que nos interesa la inversión. Por
ello, bajar los tipos de interés es una palanca para el crecimiento, puesto que facilita
la inversión y, con ello, el que las empresas aumenten su capacidad de producción.
2) De la capacidad realmente utilizada. Si la empresa no utiliza toda su capacidad, no
hay razones para invertir. No sería lógico que un hotel que habitualmente está medio
vacío realice una inversión para ampliar sus habitaciones. En cambio, si la empresa

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está utilizando sus instalaciones al 100%, cualquier aumento de la demanda exigirá


nuevas inversiones.
3) De la confianza en el futuro. Las decisiones de inversión son decisiones de futuro
que condicionan la vida de la empresa durante varios años. Por ello, las expectativas
sobre la demanda futura, sobre el estado general de la economía, sobre la situación
política, etc. son factores determinantes de la inversión. Un estado general de
confianza en el futuro anima la inversión. Un estado de duda, desconfianza o
incertidumbre genera un clima poco propicio para invertir.

4.2. EL EFECTO MULTIPLICADOR DE LA INVERSIÓN


La inversión produce un efecto multiplicador en la producción del país. Cuando una
empresa adquiere nuevos equipos, su decisión desencadena un efecto dominó sobre las
empresas productoras de bienes de inversión, las cuales aumentan su producción para atender
la demanda de la primera empresa. A su vez, estas empresas contratan a más trabajadores,
los cuales dispondrán de más renta y, por tanto, elevarán su consumo. El incremento de la
cantidad consumida de bienes aumentará los beneficios de las empresas que venden al público,
las cuales también elevarán su producción, contratarán a más trabajadores, etc. En todo caso,
el aumento de gasto estará muy relacionado con la propensión de las personas a consumir
mayor cantidad de bienes y servicios cuando disponen de más renta.
Cuanto más alta sea la PMC, más se dejarán sentir los efectos de la inversión en el
conjunto de la economía y viceversa.
El efecto multiplicador de la inversión es el incremento total de gasto que experimenta el
conjunto de la economía al aumentar la inversión. Este efecto se puede cuantificar mediante
la siguiente expresión:

4.3. EL EFECTO MULTIPLICADOR DE LA INVERSIÓN EN LA ACTUALIDAD


El modelo del multiplicador aplicado a la inversión fue desarrollado por Keynes en la
década de los 30 y sirve también para otras muchas variables de la economía, como, por
ejemplo, los gastos del Estado o las exportaciones. De hecho, el incremento de cualquiera de
estas variables suele traducirse en un aumento de la producción. En consecuencia, parece que
bastaría con aumentar el gasto, sea público o privado, para elevar la renta de los
consumidores y provocar una cadena de incrementos del gasto y de producción en todo el país.
Estas ideas fueron llevadas a la práctica con éxito en la segunda mitad del siglo XX, cuando
las economías mundiales no dependían tanto unas de otras como en la actualidad. Hoy día, en
una economía globalizada, con empresas nacionales y extranjeras presentes en todos los
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mercados internacionales, los efectos en cadena de la inversión o del gasto público no sólo
generan producción y empleo en el propio país, sino también en aquellos donde tienen su sede
las empresas extranjeras que operan en el mercado nacional.

5. LA OFERTA AGREGADA
La oferta agregada (OA) es la cantidad total de bienes y servicios que las empresas de un
país están dispuestas a producir y vender a los distintos precios.
La OA correspondiente a un nivel cualquiera de precios es sencillamente la suma de las
cantidades ofrecidas por todas las empresas de la economía a ese nivel de precios. Cuando los
precios suben, manteniéndose fijos los costes y los demás factores, las empresas están
dispuestas a ofrecer más. Cuanto más altos son los precios, más beneficios se obtienen y, por
tanto, más les interesa producir a las empresas. Cuando los precios bajan, ocurre lo contrario.

5.1. LA CURVA DE OFERTA AGREGADA


Si analizamos los niveles de producción que las empresas están dispuestas a ofrecer a
medida que cambian los precios, obtenemos la curva de OA.

La producción o cantidad medida en el eje de abscisas es la suma total de los bienes


producidos en la economía, es decir, el PIB. El eje de ordenadas muestra el nivel general de
precios en el mismo sentido que en la DA.
La pendiente es positiva (ascendente) y refleja que las subidas de precios provocan
aumentos de la producción.
Como se observa la pendiente de la curva se hace más pronunciada a medida que aumenta
la producción. La razón está en que, en los niveles de producción bajos, como el punto A, hay
capacidad productiva sin utilizar (paro y desempleo de recursos), por lo que una leve subida
de precios, por ejemplo, de P0 a P1, provoca un gran aumento de la producción, que pasa de
Q0 a Q1.

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Sin embargo, en los niveles de producción muy elevados, como el punto C, la capacidad
productiva de las empresas está casi a pleno rendimiento y es difícil producir mucho más; por
lo que, aunque aumenten los precios de forma importante de P2 a P3, el aumento de la
producción es muy pequeño, de Q2 a Q3.
En Qpe, la economía se encuentra al límite de su capacidad, es decir, en su frontera de
posibilidades de producción. Por ello, Qpe se conoce como producción de pleno empleo o
potencial de la economía: todos los factores están siendo utilizados plena y eficientemente.

6. EL EQUILIBRIO MACROECONÓMICO

¿Cuál es el nivel de precios y de producción que satisface a empresas y consumidores? Al


igual que para un mercado concreto, el conjunto de la economía se encuentra en una situación
de equilibrio en el punto de intersección de las curvas de oferta y demanda agregadas: punto
E del gráfico.
 Si el nivel de precios fuera superior a Pe, las empresas estarían dispuestas a ofrecer
más bienes de los que se demandan; habría un exceso de oferta de bienes que
generaría un descenso del nivel general de precios.
 Si el nivel de precios fuera inferior a Pe, la situación sería de exceso de demanda, lo
que provocaría un aumento del nivel de precios.
Ambas circunstancias nos llevan hasta la situación de equilibrio (Pe, Qe).
Como se observa en el gráfico, el nivel de producción de equilibrio Qe puede ser menor que
el nivel de producción de pleno empleo Qpe. Este hecho puede explicarse porque o bien no se
están empleando todos los factores productivos (existe paro, hay tierras sin cultivar o capital
infrautilizado) o no se están empleando de forma eficiente, o ambas cosas al mismo tiempo.
Una vez alcanzado el equilibrio a través del juego de la oferta y la demanda agregadas, a
los economistas les preocupan dos cuestiones:
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1) El pleno empleo de los recursos. El equilibrio alcanzado puede no ser satisfactorio; es


decir, ¿cómo sabemos si ese nivel que satisface a productores y consumidores coincide
con el de pleno empleo de la economía? De hecho, la producción que alcanzan los países
en la realidad suele estar por debajo de su producción potencial o deseable.
2) La estabilidad de la economía. En el supuesto de que el equilibrio alcanzado sea
satisfactorio ¿podemos tener la tranquilidad de que se mantendrá?
Desafortunadamente, no. La economía se caracteriza por épocas de expansión que van
seguidas de recesiones en las que aumenta el paro y las empresas producen por debajo
de su capacidad. ¿Es posible evitar estas fluctuaciones de tal forma que no haya
recursos sin emplear?
Para responder a esas cuestiones, es necesario analizar cómo y por qué se desplazan las
curvas de DA y OA, es decir, es preciso comprender cuáles son las fuerzas que mueven la
economía.

6.1. LOS CAMBIOS EN LA DEMANDA Y SUS EFECTOS SOBRE EL EQUILIBRIO


La DA es el resultado de la suma de los comportamientos de sus cuatro componentes, es
decir, es una suma de las compras que piensan hacer los consumidores más las previsiones de
gasto de inversión de las empresas, más el gasto público previsto y las exportaciones netas
que se esperan para el periodo.
Por tanto, la demanda puede alterarse por cualquier cambio en el comportamiento de
los agentes económicos. Todo lo que haga que aumente cualquiera de los componentes de la
DA hace que ésta se desplace en sentido ascendente y viceversa.
Las razones por las que pueden aumentar o disminuir el consumo o la inversión se han ido
viendo a lo largo de la unidad, pero veamos ahora un caso concreto en el que se mezclan varias
circunstancias que provocan un desplazamiento de la curva de demanda.
Hay épocas de gran confianza en el futuro y otras en las que el pesimismo invade a los
agentes económicos (una crisis de gobierno, el estallido de una guerra en un país cercano,
etc.). Este pesimismo se transmite al conjunto de la economía. Las familias reducen sus gastos
y las empresas posponen sus inversiones. ¿Cómo afectan estas decisiones a la DA? Como
muestra el gráfico, la curva se desplaza a la izquierda de DA1 a DA2. Es decir, dado un nivel
cualquiera de precios, las familias y las empresas demandan menos bienes que antes.
El descenso de la DA provoca un desequilibrio que hace que la actividad económica se
reduzca (se traslada el punto A al punto B), por lo que la producción disminuye de Q1 a Q2 y
el nivel de precios desciende de P1 a P2.

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El descenso del nivel de producción nos indica que la economía se halla en una recesión. Las
empresas responderán a la reducción de sus ventas probablemente reduciendo el empleo. Por
tanto, el pesimismo que provocó el descenso de la DA se convierte en una profecía que se
cumple.
Un movimiento contrario se produciría si las circunstancias mejorasen. Un aumento de la
renta de los consumidores, con el consiguiente aumento de sus gastos, o una mejora de las
expectativas empresariales que haga aumentar sus inversiones, generarán un clima de
optimismo y confianza en el futuro que se traducirá en un desplazamiento de la DA a la
derecha. Las empresas responderán a esta mayor demanda incrementando su producción, con
el consiguiente efecto positivo sobre la actividad económica y el empleo.

6.2. LOS CAMBIOS EN LA OFERTA Y SUS EFECTOS SOBRE EL EQUILIBRIO


Imaginemos una economía en equilibrio en la que los costes de producción de las empresas
aumentan como consecuencia de una mala cosecha agrícola o de una subida de los precios del
petróleo. Para que las empresas estén dispuestas a producir la misma cantidad que antes,
deben cobrar unos precios más altos que compensen la subida de costes y mantengan sus
beneficios. La curva de oferta se desplazaría hacia la izquierda.

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En el gráfico podemos observar que la producción disminuye de Q1 a Q2 y el nivel de


precios sube de P1 a P2. El cambio provocado en la economía plantea un doble problema: la
producción disminuye y, como consecuencia, empeora el empleo; además, los precios suben
(inflación).
Ocurriría lo contrario si se producen circunstancias favorables para que las empresas
incrementen su oferta. Una reducción de costes de las materias primas, una mejora
tecnológica o unas expectativas favorables sobre el futuro van a provocar un desplazamiento
de la curva de oferta a la derecha, con el consiguiente efecto positivo sobre la producción y
el empleo.

6.3. CÓMO INTERPRETAR LOS CAMBIOS EN LA OFERTA O LA DEMANDA


Un desplazamiento de la curva de DA hacia la izquierda nos informa de una recesión que
provoca un descenso en el nivel de producción y un aumento del paro.
Un desplazamiento posterior hacia la derecha nos informa de una recuperación, con el
consiguiente aumento de la producción y el empleo. Si la demanda experimenta
desplazamientos hacia la derecha año tras año, nos está informando de que la economía está
creciendo.
Por tanto, los ciclos de auge y depresión económica se reflejan en los desplazamientos
repetidos de las curvas de OA y DA en un sentido u otro.

6.4. ¿CUÁL ES EL PAPEL DE LA POLÍTICA ECONÓMICA?


Los desplazamientos descritos se deben a la conducta de consumidores y empresas, es
decir, a las fuerzas del mercado. Pero el Estado puede intervenir para contrarrestar una
situación de crisis o para mantener una situación de crecimiento y estabilidad. Para ello, el
Gobierno dispone de diversos instrumentos, conocidos como políticas económicas, que
veremos en las próximas unidades.

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ACTIVIDADES

1. Explica brevemente cuáles son los factores que determinan la realidad económica de un país.
2. ¿Qué diferencias hay entre la demanda de mercado y la demanda macroeconómica?
3. ¿Expresa lo mismo la DA de un país que su PIB? Justifica tu respuesta.
4. ¿Por qué tiene pendiente negativa la DA?
5. Menciona algunas de las razones por las que ahorran las personas y explica las circunstancias
que pueden hacer aumentar o disminuir el ahorro.
6. ¿Cuáles son los componentes de la inversión?
7. ¿Todo lo que adquieren las familias se incluye dentro de la variable consumo?
8. Si se está pensando realizar una inversión financiada mediante un préstamo a un tipo de
interés del 6%, ¿cuál es la condición para considerar que merece la pena realizarla?
9. ¿Por qué se dice que bajar los tipos de interés es una palanca para el crecimiento?
10. Analiza cómo afectarían los siguientes hechos al consumo, el ahorro y la inversión:
a. El Banco Central aprueba un descenso considerable en el tipo de interés.
b. Las empresas y las familias creen que el futuro económico parece mejor de lo que pensaban.
c. Se aprueba una reducción de impuestos que hace aumentar la renta de las familias.
d. Aparecen noticias que ponen en duda la seguridad en el cobro futuro de las pensiones.
11. En un país cuya propensión marginal al consumo es del 95%, una empresa demanda bienes
de inversión por valor de 40.000 €. Se pide:
a. Calcula cuál sería el incremento total del gasto que experimenta esta economía.
b. Explica por qué sucede esto.
c. ¿Todo este incremento del gasto afectará únicamente a la economía de este país en
cuestión?
12. ¿Cuál ha sido la inversión inicial que ha dado lugar a un incremento total del gasto de
23.000 € en una economía dónde la propensión marginal a ahorrar es del 7%?
13. Comenta cuáles son las diferencias esenciales entre la oferta de un bien y la OA.
14. ¿Por qué se vuelve más pronunciada la pendiente de la curva de OA a medida que un país
incrementa su producción?
15. Razona qué repercusiones tienen sobre la demanda o la oferta agregada los siguientes
hechos:
a. Un abaratamiento de los procesos de producción.
b. Un descenso del gasto público.
c. Un aumento de las exportaciones.
d. Un descenso del coste de las materias primas.
e. Una bajada de los tipos de interés.
f. Un incremento de las importaciones.
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g. Un aumento del precio del petróleo.


h. Una bajada de impuestos.
i. Una disminución de la inversión en bienes de equipo.
16. La oferta y demanda agregadas constituyen un modelo sencillo que nos transmite
información sobre las principales cuestiones macroeconómicas.
17. ¿Qué información nos transmite el punto de equilibrio?
18. ¿Qué circunstancias pueden hacernos pensar que ese nivel de equilibrio no es
satisfactorio?
19. ¿Cómo podrían explicarse los ciclos económicos a partir de los desplazamientos de las
curvas de OA y DA? ¿Puede el Gobierno hacer algo para contrarrestar estos ciclos?
20. ¿Qué diferencia los bienes de consumo de los bienes de capital? ¿Y las compras de las
inversiones?
21. Analiza si aumentan o disminuyen el consumo, la inversión y el ahorro con los siguientes
hechos:
Consumo Inversión Ahorro
Disminuye el nivel medio de precios
Suben los tipos de interés
Mejoran las expectativas de futuro
El gobierno aprueba una bajada de impuestos

22. Representa gráficamente la variación de la curva de la demanda agregada como


consecuencia del aumento del gasto de alguno de los agentes económicos. ¿Cómo afecta este
cambio al equilibrio macroeconómico si la oferta agregada no varía?
23. Razona la veracidad o falsedad de las siguientes afirmaciones:
a) Cuanto más desarrollado es un país, más alta suele ser su propensión marginal a ahorrar.
b) Un incremento del gasto público puede producir un aumento del gasto muy superior en
el conjunto de la economía.
c) Los avances tecnológicos favorecen el desplazamiento de la curva de la oferta agregada
hacia la izquierda.
d) La hipótesis del ciclo vital establece que las personas invierten para uniformar la cantidad
de consumo a lo largo de toda la vida.

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