CASO

La compañía de colchones “El dormilón” fue creada desde el año 1983 en la

ciudad de Bogotá, produciendo colchones de muelles principalmente, para inicios
de este siglo adquiere maquinaria para la producción de colchones de espuma
viscoelástica, en el año 2010 implemento dentro del producto los tratamientos de
anti-ácaros, anti bacterias y antihongos llegando a tener un producto competitivo
en el mercado en ese momento, sin embargo, en la última década afronta una
competencia muy fuerte de grandes marcas y a la vez el mercado ha evolucionado
exigiendo cada vez más tecnología y confort en el producto.
 La empresa hace ya varios años terminó de pagar la maquinaria (no hay
depreciación en este momento) y estima que bien puede seguir operando otros 5
años en las mismas condiciones, donde ya ha alcanzado estándares de costos
eficientes y un nivel de deuda de solo el 40%, las ventas fueron de 3.900 Millones
COP en el último año con un margen de contribución del 45%, en este momento
presenta los siguientes indicadores:
PKT=  0,36
PDC=1,05
Margen ebitda=  37,80%
Productividad del Activo Fijo (PAF) = 1,5
WACC= 15,24%
Total activos (Millones COP)=  $ 6.000
 
Está pensando en modernizar sus activos productivos por valor de $1.200 millones
depreciables a 10 años adquiriendo una deuda a largo plazo, lo que incrementa su
nivel de endeudamiento al 50% de sus activos, los indicadores estimados después
de la inversión son:
 
PKT=  0,4
PDC=1,15
Productividad del Activo fijo=1,077
Incremento en ventas   5%
Margen ebitda  46%
WACC= 16,05%
 La creación de valor se puede generar de diversas formas y con estrategias muy
diferentes, por lo tanto, cada aporte ayuda a complementar las ideas y a ver
nuevos enfoques de la situación, lo fundamental, es que cada aporte debe ser
debidamente soportado
con los resultados del análisis. Para el desarrollo del ejercicio se les aconseja
calcular el UODI y el costo financiero, sabiendo que el Ke es 12% y la tasa
impositiva del 33%.

De acuerdo con el caso expuesto de respuesta a las siguientes preguntas

( recuerde máximo 140 palabras por respuesta).
 
1.       Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la
empresa antes de la inversión
2.       Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la
empresa después de la inversión
3.       Emita su juicio como consultor si la empresa debe o no realizar la inversión
y justifique su respuesta ( parte de la justificación debe salir de las respuestas
anteriores).