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FACULTAD DE DERECHO Y CIENCIA POLÍTICA

ESCUELA PROFESIONAL DE DERECHO

“Títulos valores emitido incompleto. Alteración del Título

Valor”

AUTOR

PAUCCA HUASHUAYO, YURI ELVER

DOCENTE

Mg. Silva Medina Walter.

CURSO

Derecho comercial II

AYACUCHO – PERÚ

2020
EL TITULO VALOR EMITIDO INCOMPLETO.

ALTERACIÓN DEL TÍTULO VALOR

Titulo valor emitido incompleto

La utilización de títulos valores en las operaciones empresariales es una

práctica muy común, pero muchas empresas desconocen los efectos y la

pertinencia de la emisión de un título valor, así como las reglas que determinan

qué clase de título valor se puede emitir; según la naturaleza de la operación.

Las reglas generales aplicables a los títulos valores, con la finalidad nos dejar

en claro su definición, formas de emisión, efectos, circulación y demás

aspectos generales.

Marco legal: Las reglas aplicables a todos los títulos valores se encuentran

contenidas en la Ley. Nº 27287 – Ley de Títulos Valores, sin perjuicio de las

reglas especiales que se puedan fijar en normas legales de carácter

específico. Debe tenerse en cuenta que sólo son considerados como títulos

valores aquellos señalados expresamente por ley, es decir, no cualquier

documento tiene la calidad de título valor, sino que dicha condición se aplica

únicamente a los títulos valores previstos por la Ley de Títulos Valores y por

otras leyes especiales.

Definición: el título valor se encuentra contenida en el artículo 1º de la Ley de

Títulos Valores y comprende las características esenciales de todo título valor.

La primera de ellas es la referencia a un valor materializado, entendiendo

como tal al derecho de crédito representado en un documento escrito u otra

forma de representación documental.


Cuando la ley se refiere a derechos patrimoniales debemos considerar a los

derechos que consistan en un beneficio que sea apreciable económicamente.

No podría ser materia de un título valor un derecho de carácter no patrimonial,

como el derecho a la paternidad o el derecho a la integridad física.

El segundo elemento que debe presentar todo título valor consiste en las

características formales que señale la ley. Téngase en cuenta que la

determinación de los requisitos formales que debe reunir un título valor es

resultado de una opción legislativa, es decir, los requisitos formales dependen,

en gran medida, de la voluntad del legislador.

El tercer elemento que deben presentar los títulos valores es su finalidad

circulatoria, es decir, que los títulos valores deben estar destinados a circular

de una a otra persona.

Sobre el principio de literalidad : en materia de títulos valores es la

contenida en el artículo 4º de la ley, que contempla al principio de literalidad.

El artículo en cuestión señala lo siguiente.


“Artículo 4º.- Principio de literalidad 4.1 El texto del documento determina los

alcances y modalidad de los derechos y obligaciones contenidos en el título

valor o, en su caso, en hoja adherida a él. 4.2 El primero que utilice la hoja

adherida deberá firmar en modo tal que comprenda dicha hoja y el documento

al que se adhiere. En caso contrario, no procederá el ejercicio de las acciones

derivadas del título valor por quienes hayan intervenido según la hoja

adherida, quedando a salvo sus derechos causales. 4.3 Los derechos y

obligaciones que se establezcan conforme a la ley de la materia con relación

a los valores con representación por anotación en cuenta, bajo

responsabilidad del emisor y en su caso de la Institución de Compensación y

Liquidación de Valores, deberán ser inscritos en los respectivos registros,

surtiendo pleno efecto desde su inscripción.

Sobre el importe del título valor: es la suma de dinero que representa del

título valor es un aspecto fundamental de éste, simplica la determinación del

derecho del acreedor del título y de la prestación a cargo del obligado. De esta

manera, el artículo señala que el importe del título valor es un elemento

esencial, lo que implica que no podría ejercerse ningún derecho sobre el título

valor si éste no tuviera consignado el importe que representa. Asimismo, es

necesario señalar el signo o moneda. La norma dispone que, en caso de

diferencia entre el importe consignado en números, letras o códigos, se

considerará exigible la suma menor, pero queda a salvo el derecho del

acreedor a reclamar un monto mayor en virtud de la relación causal.

Sobre la identificación de los intervinientes :Toda persona que interviene

en la emisión, aceptación, endoso y demás operaciones sobre un título valor,


debe identificarse con su nombre y documento de identidad, y, cuando el acto

lo requiera, su firma. Al respecto, la Ley establece la posibilidad de utilizar en

los títulos valores medios gráficos, mecánicos o electrónicos de seguridad,

adicionales a la firma autógrafa para su emisión, aceptación, garantía o

transferencia. estos medios sólo podrán ser utilizados como mecanismos

adicionales, es decir, no reemplazan a la firma autógrafa, sino que la

complementan.

Asimismo, esta norma dispone que, previo acuerdo entre las partes, se pueda

reemplazar la firma autógrafa en el título valor por una firma impresa,

digitalizada o consignada en el título a través de otros medios de seguridad

gráfica, mecánica o electrónica, la cual tendrá los mismos efectos y validez

que la firma autógrafa.

Sobre la alteración del título valor y los títulos valores incompletos: La

alteración del título valor implica la modificación de sus estipulaciones y

términos. En estos casos, la norma, dispone que a las personas que

intervengan en el título valor después de la alteración, se les aplicará el

contenido alterado, lo cual es razonable pues se asume que estas personas

tuvieron a la vista el texto ya modificado. En cambio, a las personas que

firmaron el título valor con anterioridad a su alteración se les aplicarán las


reglas del contenido original del título. A fin de determinar en qué momento

firmó una persona el título valor, este artículo establece una presunción por la

cual se considera que las firmas han sido puestas antes de la alteración, salvo

que se acredite lo contrario. Asimismo, se debe tener en cuenta que un título

valor puede ser emitido en forma incompleta, lo que se llama comúnmente

como título valor “en blanco”. Se trata de un tema sumamente complejo. La

emisión o aceptación de un título valor incompleto significa que el título ha

sido emitido o aceptado sin haberse consignado toda la información necesaria

para su ejecución. En estos casos, adquieren relevancia las estipulaciones y

condiciones pactadas entre las partes en la obligación causal, pues será de

conformidad con éstos que se deberá completar el título valor para exigir su

cumplimiento. Como un mecanismo de protección de los obligados, la norma3

establece el derecho a exigir una copia del título emitido o aceptado de forma

incompleta.

Sobre la responsabilidad solidaria:

El artículo 11º de la ley regula la responsabilidad solidaria de los intervinientes

en el título valor como emisores, giradores, aceptantes, endosantes o

garantes. La responsabilidad solidaria implica que las obligaciones derivadas

del título valor pueden ser exigidas de manera indistinta contra cualquiera o

todos los intervinientes, quienes estarán obligados al cumplimiento total de la

obligación contenida en el título. Puede exceptuarse esta disposición cuando

así se hubiera pactado o así lo estableciera la ley. La norma también le otorga

este derecho al obligado que hubiera cumplido con la obligación contenida en

el título valor, quien podrá accionar contra los intervinientes anteriores a él. En
cualquier caso, la ley establece la posibilidad de ejercer de manera conjunta

la acción directa, la acción de regreso y la acción de ulterior regreso.

Sobre los derechos del legítimo tenedor: El legítimo tenedor del título valor

es la persona que lo tiene en su poder en forma válida, ya sea en forma

originaria o porque lo ha adquirido a través de los distintos mecanismos de

circulación de los títulos valores. Siendo así, este tenedor es quien puede

ejercer los derechos incorporados en el título valor, siendo el más común, el

derecho de cobro de la suma de dinero representada en el título valor. Sin

embargo, algunos títulos valores, como es el caso del certificado de depósito

y además de representar la obligación de pago de una determinada cantidad

de dinero, incorporan también derechos y obligaciones sobre determinados

bienes muebles o inmuebles. En tales casos, la ley señala que el legítimo

tenedor del título, es decir, quien tenga válidamente los derechos como

acreedor del título valor, podrá disponer, gravar o afectar los bienes

representados en él, de acuerdo a las características del respectivo título

valor.

Sobre el mérito ejecutivo y el ejercicio de las acciones cambiarias:

Muchas veces se discute acerca de la conveniencia de contar con un título

valor que respalde la operación comercial que está celebrando una empresa,

además de los otros documentos en los que puede estar plasmada dicha

operación, tales como la factura, orden compra, contrato, guía de remisión,

etc. Uno de los elementos que determina la conveniencia de contar con un

título valor es su mérito ejecutivo. Pero, qué es el mérito ejecutivo que poseen
los títulos valores Cuando se requiere cobrar una deuda que el obligado se

niega a pagar, en la mayoría de los casos es necesario recurrir al Poder

Judicial para obtener una sentencia que ordene el pago de la deuda y que

permite cobrarla mediante la afectación de los bienes del obligado.

Causales de contradicción: Ahora bien, el hecho de que los títulos valores

tengan mérito ejecutivo, no implica que no puedan ser cuestionados y que la

pretensión de cobro del derecho incorporado en ellos no pueda ser

desvirtuada. Así, la Ley establece cuáles son las situaciones por las cuales el

cobro de un título valor puede ser denegado, y que son las denominadas

causales de contradicción.

Veamos cada una de estas causales

A) El contenido literal del título valor o en los defectos de forma legal de éste.

Esta causal está referida a que el demandado podrá oponerse al pago o

cumplimiento del título valor sobre la base de las disposiciones establecidas

en él, por ejemplo, si el título careciera de alguno de los requisitos esenciales

previstos por la ley para cada título. Asimismo, cuando se menciona a los

defectos de forma legal se refiere a los requisitos formales que exige la ley

para que el título tenga carácter de título valor.

b) La falsedad de la firma que se le atribuye

c) La falta de capacidad o representación del propio demandado en el

momento que se firmó el título valor.

d) La falta del protesto, o el protesto defectuoso, o de la formalidad sustitutoria,

en los casos de títulos valores sujetos a ello.


e) Que el título valor incompleto al emitirse haya sido completado en forma

contraria a los acuerdos adoptados, acompañando necesariamente el

respectivo documento donde consten tales acuerdos transgredidos por el

demandante.

f) La falta de cumplimiento de algún requisito señalado por la ley para el

ejercicio de la acción cambiaria.

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