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FINANZAS ADMINISTRATIVAS 1

Tarea 3

TEORIA: Conteste lo que se le pide:

1. ¿Que miden las razones de mercado?


Las razones de mercado relacionan el valor de mercado de la empresa, medido por
el precio de mercado de sus acciones, con ciertos valores contables.

Estas razones dan una explicación muy clara sobre qué tan bien se desempeña la
empresa en cuanto al riesgo y retorno, según los inversionistas del mercado.

2. ¿Que miden las razones de endeudamiento?


Permiten conocer la estructura de financiamiento de la empresa, estos ratios
analizan la relación de los recursos propios y los recursos ajenos que financia la
actividad de la empresa.

3. ¿Que miden las razones de Rentabilidad?


Estas son aquellas que relacionan las utilidades de un periodo que se denotan en
el Estado de Resultados con ciertas cuentas en el Balance General y con el propio
Estado de Resultados.

La conducta general de estos ratios debería ser al alza, puesto que entre mayores
sean los índices, indica que más rentable es la empresa.

4.Explique que mide Dupont.


Dupont se centra en desglosar el origen de la rentabilidad de una empresa que
puede partir de un buen margen de utilidad sobre las ventas del negocio.

De acuerdo a los conceptos presentados escriba la definición que


corresponda a cada ratio, luego de estudiar responsablemente el capítulo.

1.Razon de Deuda.
Mide la proporción de activos corrientes y no corrientes que se financian por terceros
en la empresa. Menciona que proporción de las inversiones en activos depende de
terceros.

2.Razon de Deuda a Capital.


Mide la proporción de financiamiento de terceros sobre la inversión que realizan los
socios de la empresa, es decir por cada quetzal que invierten los accionistas de la
empresa, mide cuantos quetzales son prestados de terceros.

3.Cobertura de Intereses.
Mide la capacidad de la empresa de hacer frente al pago de intereses por deudas
con los ingresos que se tienen en el periodo, evalúa las veces en que se puede
cubrir los intereses por deuda, con el dinero de las ventas del periodo, pero después
de haber descontado el costo de ventas y los gastos operativos.

4.Deuda a Corto Plazo.


Mide que porcentaje porcentaje de la deuda total de una empresa se tiene a corto
plazo, y por diferencia el porcentual a largo plazo. Es decir, por cada quetzal
adeudado, cuantos centavos deben pagarse en el corto plazo y cuanto es posible
cubrirlo en más de un año.

5.Razon de Autonomía Financiera.


Analiza hasta qué punto la empresa tiene independencia financiera ante sus
deudores y acreedores, puesto que se relaciona el capital de la empresa sobre el
total de activos que posea, puesto que estos son los que generan riquezas.

6.Margen de Utilidad.
Es la diferencia entre el precio de venta sin impuesto de un producto y los costos
del mismo. Mide la capacidad de los administradores de la empresa para generar
utilidades a partir de las ventas.

7.Rendiimeino sobre Activos.


Mide la eficiencia de los administradores para utilizar los activos de la empresa para
generar utilidades.

8.Rendimiento sobre Capital Contable.


Mide la utilidad que se obtiene sobre el dinero invertido por los accionistas de una
empresa.

9.Rendimiento sobre Inversión.


Mide el retorno o rendimiento que se obtiene de una inversión realizada. Indica
cuánto dinero se obtiene de beneficio por cada quetzal aportado a un proyecto de
inversión.

10.Indice Dupont.
Indica la cantidad de activos generados por cada quetzal de capital, por lo que suele
llamarse multiplicador de capital.

11.Utilidad por Acción.


Mide la relación del precio en el mercado de una acción en relación a la utilidad que
se genera. Para estimar este múltiplo se requiere primeramente conocer la utilidad
por acción y conocer a cierta fecha el precio de una acción de la empresa evaluada.

12.Dividendo por Acción.


Son la fracción de las utilidades que reciben quienes son propietarios de una acción
de una empresa. Para que existan dividendos deben ganarse utilidades.
PRACTICA

1.Tome como referencia la información complementaria, conjuntamente con la


información del Balance General y Estado de Resultados y estime los ratios de
endeudamiento, rentabilidad, y mercado estudiados en el capítulo 3 (se exceptúa el
rendimiento sobre la inversión).

Información complementaria
Acciones en circulación Q. 2,000
Precio de mercado por acción Q. 1,200.00
Dividendos disponibles Q. 10,000.00

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Razón de Deuda
Razón de Deuda
PT
RD= X 100
AT

Fórmula 3.1 Razón de Deuda


Q 1,014,833.25 75.37
RD= x 100 =
Q 1,346,415.28

Razón de deuda a capital


Razón de deuda a capital
PT
RDC= X 100
CT

Fórmula 3.2 Razón de deuda a capital


Q 1,014,833.25 306.06
RDC= x 100 =
Q 331,582.13

Cobertura de Intereses
Cobertura de Intereses
UAII
CI=
GI

Fórmula 3.3 Cobertura de Intereses


Q 126,584.17 7.11
CI= =
Q 17,808.00

Deuda a Corto Plazo


Deuda a Corto Plazo
PC
DCP= x 100 =
DCP= x 100 =
PT

Fórmula 3.4 Deuda a corto Plazo


Q 577,433.25 56.90
DCP= x 100 =
Q 1,014,833.25

Razón de Automonia
Razón de Automonia
CT
RAF= x 100 =
AT

Fórmula 3.5 Razón de autonomia financiera


Q 331,582.13 24.63
RAF= x 100 =
Q 1,346,415.38

RAZONES DE RENTABILIDAD

Margen de Utilidad
Margen de Utilidad
UN
MU= x 100 =
VN

Fórmula 3.6 Margen de utilidad


Q 81,582.13 6.88
MU= x 100 =
Q 1,185,800.00

Margen de Utilidad Bruta


Margen de Utilidad Bruta
UB
MUB= x 100 =
VN

Fórmula 3.7 Margen de utilidad bruta


Q 407,877.90 34.40
MUB= X 100 =
Q 1,185,800.00

Rendimiento sobre Activo


Rendimiento sobre Activo
UN
RSA= x 100 =
AT

Fórmula 3.8 Rendimiento sobre activos


Q 81,582.13 6.06
RSA= x 100 =
Q 1,346,415.38

Rendimiento sobre capital contable


Rendimiento sobre capital contable
UN
RSC= x 100 =
RSC= x 100 =
CT

Fórmula 3.9 Rendimiento sobre capital contable


Q 81,582.13 24.60
RSC= x 100 =
Q 331,582.13

Índice Dupong
Índice Dupong
UN VN
DP= X
VN AT

Fórmula 3.11 Índice Dupont


Q 81,582.13 Q 1,185,800.00
DP= X
Q 1,185,800.00 Q 1,346,415.28
0.068799232585596 0.880708959274

RAZONES DE MERCADO Y DIVIDENDOS

Múltiplo precio utilidad


Utilidad por accion
UP
UPA=
ACC

Fórmula 3.12 Utilidad por acción


Q 81,582.13 40.79
UPA=
Q 2,000.00

Múltiplo precio utilidad


PMA
MPU=
UPA

Fórmula 3.13 Múltiplo precio utilidad


Q 1,200.00 29.42
MPU=
Q 40.79

Razón de Retribución
Dividendo por Acción
DD
DPA=
ACC

Fórmula 3.14 Dividendo por acción


Q 10,000.00
DPA= 5
Q 2,000.00

Razón de Retribución
DPA
RR=
UPA
Fórmula 3.15 Razón de retribución
Q 5.00 0.12
RR=
Q 40.79
AT
X x 100
CT

Q 1,346,415.38 24.60
X x 100 =
Q 331,582.25
4.060577368059
Con base en los ratios calculados en el ejercicio 1, realice un análisis de
cada uno, comparándolos con el promedio del mercado.

Promedio Promedio
Razón
Empresarial Real
Razones de endeudamiento

Razón de deuda 68.00% 75.37%

Razón de deuda a capital 80.00% 306.06

Cobertura de intereses 2 Veces 7

Deuda a corto Plazo 32.00% 56.9

Razón de autonomía
51.00% 24.63
financiera

Razones de rentabilidad
Margen de utilidad 12.00% 6.88

Margen de utilidad bruta 48.00% 34.4

Rendimiento sobre activos 18.00% 6.06

Rendimiento sobre capital


17.00% 24.6
contable
Indice Dupont 23.00% 24.6

Razones de mercado
500.00 por
Utilidad por acción 40.79
acción

Múltiplo precio utilidad 12 Veces 29.42


300.00 por
Dividendo por acción 5
acción

Razón por retribución 22.00% 0.12


realice un análisis de

Evaluación

La empresa corre riesgo que no pueda pagar sus


deudas se recomienda revisar los activos de la
empresa.

La medida es alta se corre el riesgo de la


inversion ya que la empresa tiene una deuda de
75.37%
La cobertura de interes es buena pero se
recomienda revisar los gastos generales de la
empresa.
El porcentaje se pasa del promedio
presupuestado esto es peligro ya que se tiene
deuda elevada y que se tiene que pagar a un
corto plazo revisar los pasivos no corrientes.
Esta mal se debe de revisar los activos de la
empresa ya que cada accionista esta aportando
muy poco.

El margen de Ganancia es bajo se debe de


revisar los costos del inventario.
La utilidad bruta es muy baja casi no alcanza para
cubrir los gastos se recomienda revisar los gastos
generales.
El remdimiento es muy bajo se recomienda
evaluar el tipo de negocio y los activos de la
empresa para ser mas rentable.
El rendimiento supera lo presupuestado es de
revisar la rentabilidad de la empresa.
El margen esta por arriba de lo presupestado.

Los precios de las acciones estan super bajas


revisar el precio del mercado y aumentar el valor
de cada una.

Es elavada las veces del precio de utilidad pero


esto se debe a la utilidad del precio del mercado.
Los precios de las acciones estan super bajas
revisar el precio del mercado y aumentar el valor
de cada una.
Este dato se tiene que revisar con el año anterior
ya que la retribucion es casi Cero (0).
3. Tome como referencia los resultados del análisis del inciso anterior, enfóquese
en aquellos ratios que presenten comportamiento deficiente, escriba el nombre del
ratio, el valor encontrado, un problema que pudiera llegar a desencadenarse si la
situación se mantiene y proponga una estrategia que pudiese aplicarse para
solucionar el problema. Puede establecer supuestos para sustentar su análisis.

RATIO VALOR PROBLEMA QUE PUEDE DESENCADENAR

Imposibilidad de mayor financiamiento


Razón de deuda 98% cuando se requiera

Ratio Valor Problema


Presenta a la empresa un alto riesgo para
Razón de Deuda 75.37%
los acreedores.

Razón de Deuda 306.06% Es una medida muy alta lo cual hace


de Capital peligrosa la inversión.

Razón de
24.63% Se encuentra por debajo del criterio.
autonomía

Margen de 34.40% Está por debajo del criterio.


Utilidad Bruta

Rendimiento 6.06% El desempeño de la maquinaria es


sobre Activo ineficiente.

Utilidad por
Q40.79 Muy bajo costo en el mercado.
acción
anterior, enfóquese
escriba el nombre del
esencadenarse si la
aplicarse para
stentar su análisis.

ESTRATEGIA DE EVALUACION

Venta de activos no corrientes


ociosos para pagar deuda

Estrategia
Incrementar los intereses por
cuentas por cobrar.
Adelantar el pago de los
salarios por pagar como
mínimo un 50% y motivar al
personal.

Bonificación por llegar a una


meta establecida de productos
vendidos.
Disminuir los gastos de
servicios públicos.
Aprovechar la maquina lo más
que se pueda aumentando la
producción.
Aumentar un 10% anual en las
acciones.
4. La empresa Ejercicio S.A. actualmente tiene problemas para poder crecer, se
encuentra estancada en una situación financiera. El gerente considera que necesita
de una mayor inversión en activos no corriente, para producir mas y de esa forma
generar mayores ingresos, pero la mayoría de entidades financieras en Guatemala
le niegan créditos. Con la información de los capítulos 2 y 3. ¿Cuáles índices
financieros recomendaría que evaluara el gerente de esta empresa para conocer su
situación? Razone su respuesta.

Rotacion de Inventarios:
Se recomienda verificar los invetarios de lo vendido con el inventario que se tiene almacenado.

Rotacion de Activos no Corrientes:


Este dato se tiene que revisar bien a detalle ya que las ventas ya que se determina los dias en que los
no corrientes se combierte en dinero.

Razon de Deuda:
Revisar las cuentas por cobrar ver la politica que se tiene actualmente.

Margen de Utilidad Bruta:


Revisar los gastos de la empresa en general ya que la utilidad no es rentable no hay ganancia.

Rendimiento sobre Activos:


Revisar las maquinarias cuales son obsoletas y que generan gastos en ves de generar mayor productivi

Utilidad por Acción:


Revisar la utilidad del periodo ya que el mercado es muy bajo el precio que se tiene.
tiene problemas para poder crecer, se
anciera. El gerente considera que necesita
iente, para producir mas y de esa forma
a de entidades financieras en Guatemala
os capítulos 2 y 3. ¿Cuáles índices
gerente de esta empresa para conocer su

o vendido con el inventario que se tiene almacenado.

le ya que las ventas ya que se determina los dias en que los activos

ca que se tiene actualmente.

ral ya que la utilidad no es rentable no hay ganancia.

etas y que generan gastos en ves de generar mayor productividad.

mercado es muy bajo el precio que se tiene.