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Diversificación eficiente

El inversionista prudente diversifica su inversión total, repartiendo sus


recursos entre varias inversiones distintas. El efecto de diversificar es
distribuir el riesgo y así reducir el riesgo total.

Principales áreas
El ámbito de estudio de las finanzas abarca tanto la valoración de activos
como el análisis de las decisiones financieras tendentes a crear valor. El
objetivo del equipo directivo de una empresa debe ser la máxima creación
de valor posible, es decir, maximizar las ganancias para los accionistas o
propietarios, maximizando el valor de los proyectos de inversión que la
empresa está tomando y sacarle la mayor rentabilidad posible.

Las empresas crean valor cuando el capital invertido genera una tasa de
rendimiento superior al coste del mismo.

El valor de la empresa viene representado por el valor de mercado de su


activo; como es lógico, éste debe ser igual al valor de mercado de su pasivo
que, a su vez, es igual a la suma del valor de mercado de sus acciones más
el valor de mercado de sus deudas.

 estructura legal de una corporación


 estructura de capital. Modelos financieros y de inversión
 capital riesgo
 costo de capital y el apalancamiento financiero (WACC)
 fusiones y adquisiciones
 banca de inversión
 técnicas de emisión de acciones y deuda: política de dividendos
 dificultades financieras: reestructuraciones empresariales
 ética y responsabilidad social corporativa

Riesgo
Riesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los
esperados o posibilidad de que algún evento desfavorable ocurra.

 Riesgo total: Riesgo sistemático + Riesgo no sistemático

 Riesgo sistemático (no diversificadle o inevitable): Afecta a los


rendimientos de todos los valores de la misma forma. No existe forma
alguna para proteger los portafolios de inversiones de tal riesgo, y es
muy útil conocer el grado en que los rendimientos de un activo se ven
afectados por tales factores comunes, por ejemplo una decisión
política afecta a todos los títulos por igual.

 Riesgo no sistemático (diversificadle o evitable o idiosincrático): Este


riesgo se deriva de la variabilidad de los rendimientos de los valores
no relacionados con movimientos del mercado como un conjunto. Es
posible reducirlo mediante la diversificación.

Las finanzas corporativas se centran en cuatro


tipos de decisiones:
 Las decisiones de inversión, que se centran en el estudio de los activos
reales (tangibles o intangibles) en los que l empresa debería invertir.
 Las decisiones de financiación, que estudian la obtención de fondos
(provenientes de los inversores que adquieren los activos financieros
emitidos por la empresa) para que la compañía pueda adquirir los activos en
los que ha decidido invertir.
 Las decisiones sobre dividendos, debe balancear aspectos cruciales
de la entidad. Por un lado, implica una remuneración al capital
accionarial y por otro supone privar a la empresa de recursos
financieros.
 Las decisiones directivas, que atañen a las decisiones operativas y
financieras del día a día.

A partir del objetivo básico de las finanzas corporativas que es maximizar el


valor o la riqueza para los accionistas o propietarios, una de las cuestiones
fundamentales se centra en medir la contribución de una determinada
decisión al valor del accionista. Para responder a esta cuestión se han
creado las técnicas de valuación o valoración de activos.

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