La empresa láctea "La Vaquera" produjo en el año 2017 vendió 2 millones de unidades (fundas de un litro) a

variable fue de USD $680.000, costo fijo de USD $400.000. Debe pagar intereses por USD $300.000, la tasa d
dividendos preferentes por USD $162.750, y 100.000 acciones comunes Calcular GAO, GAF y GAT, qué pasa
porcentaje máximo de caída de ventas que soportaría la empresa. Elabore el estado de res

Estado de Resultados
Empresa XYZ
Al 31 de X de 20xx
Decremento
Ventas $ 1,390,000.00
Costo variable de operación $ 472,600.00
Margen de contribución $ 917,400.00
Costo fijo de operación $ 400,000.00
UAII $ 517,400.00
Pago de intereses (20% de 6mm deuda) $ 300,000.00
Utilidades antes de impuestos UAI $ 217,400.00
Impuesto (25%) $ 54,350.00
Utilidad después de impuestos $ 163,050.00
Dividendos preferentes $ 162,750.00
Utilidad neta $ 300.00
Utilidad por acción UPA (100000 acciones comunes) $ 0.00

GAO= MC/UAII

GAF= UAII
UAII-INT-(DIV/1-% IM

GAT= Δ% UPA
Δ% VENTAS

GAT= GAO*GAF
Interpretación: El GAO es de 1,4348 el GAF e de 2,28 y GAT es de 3,28 por cada punto porcent
incrementarán en 3,28 veces. En otras palabras, si las ventas se incrementan en 100% las UPA
en ventas que puede soportar la empresa es del 20,15%
s de unidades (fundas de un litro) al año a un precio unitario de USD $1,00, su costo
ereses por USD $300.000, la tasa de impuestos es del 25%. Además, debe cancenlar
alcular GAO, GAF y GAT, qué pasa si las ventas se incrementan el 100%, cuál sería el
empresa. Elabore el estado de resultados y explique su respuesta.

de Resultados
mpresa XYZ

Año Base Incremento Variación

$ 2,000,000.00 $ 4,000,000.00 100% 30.5%
$ 680,000.00 $ 1,360,000.00 100%
$ 1,320,000.00 $ 2,640,000.00 100%
$ 400,000.00 $ 400,000.00 0%
$ 920,000.00 $ 2,240,000.00 143%
$ 300,000.00 $ 300,000.00 0%
$ 620,000.00 $ 1,940,000.00 213%
$ 155,000.00 $ 485,000.00 213%
$ 465,000.00 $ 1,455,000.00 213%
$ 162,750.00 $ 162,750.00 0%
$ 302,250.00 $ 1,292,250.00 328%
$ 3.02 $ 12.92 328%

$ 1,320,000.00 1.43 143%

$ 920,000.00

$ 920,000.00 2.28 328%

403000

3.28 3.28 328%

1.00

3.28
 3,28 por cada punto porcentual que se incrementa las Ventas, la UPA se
ncrementan en 100% las UPA se incrementarán 143%. La caída máxima
GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

Motorcycle Company S.A. para el año 2018 tiene en su producción costos fijos por $3 millones, costo variable de $1.7
precio de venta es de $2 por unidad. La tasa fiscal es del 40%. Paga dividendos preferentes por $100 mil al año. Tiene
comunes en circulación, y si la empresa contrata deuda por $5 millones y paga el 10% de intereses al año: Calcule el G
volumen de 16 millones de unidades vendidas. Si se espera que el siguiente año las ventas aumenten 20% de la posic
actual de 16 millones de unidades ¿cuál será el cambio % en la UAII? , ¿cuál será su GAF? Determine la UPA. ¿Cuál se
de la utilidad neta por acción?, ¿cuantas unidades deberá producir para obtener esta utilidad neta? Calcule el GAT y
en ventas que puede soportar la empresa. Demuéstrelo con el estado de resultados y explique los resultados.

Estado de Resultados
Empresa XYZ
Al 31 de X de 20xx
Decremento Año Base
Ventas $ 26,172,800.00 $ 32,000,000.00
Costo variable de operación $ 22,901,200.00 $ 28,000,000.00
Margen de contribución $ 3,271,600.00 $ 4,000,000.00
Costo fijo de operación $ 3,000,000.00 $ 3,000,000.00
UAII $ 271,600.00 $ 1,000,000.00
Pago de intereses (20% de 6mm deuda) $ 200,000.00 $ 200,000.00
Utilidades antes de impuestos UAI $ 71,600.00 $ 800,000.00
Impuesto (40%) $ 28,640.00 $ 320,000.00
Utilidad después de impuestos $ 100,240.00 $ 480,000.00
Dividendos preferentes $ 100,000.00 $ 100,000.00
Utilidad neta $ 240.00 $ 380,000.00
Utilidad por acción UPA (100000 acciones c $ 0.02 $ 38.00

GAO= MC/UAII $ 4,000,000.00

$ 1,000,000.00

GAF= UAII $ 1,000,000.00

UAII-INT-(DIV/1-% IMP) 633333.333333333

GAT= Δ% UPA 1.2632

0.2000
Δ% VENTAS

GAT= GAO*GAF
Interpretación: POR CADA 1% EN LAS VENTAS A PARTIR DE 16 MILLONES UNIDADES DE PRODUCCION,LA UAII SE INCR
4 %, POR CADA 1% DE INCREMENTO EN LA UTILIDAD OPERATIVA ANTES DE IMPUESTOS E INTERES UAII A PARTIR DE
UNIDADES DE PRODUCCION LA UTILIDAD POR ACCION UPA AUMENTARA EN 1,58%
r $3 millones, costo variable de $1.75 por unidad, el
eferentes por $100 mil al año. Tiene 10 mil acciones
10% de intereses al año: Calcule el GAO para un
as ventas aumenten 20% de la posición de ventas
su GAF? Determine la UPA. ¿Cuál será el cambio %
esta utilidad neta? Calcule el GAT y la caída máxima
os y explique los resultados.

Incremento Variación
$ 38,400,000.00 20% 18.21%
$ 33,600,000.00 20%
$ 4,800,000.00 20%
$ 3,000,000.00 0%
$ 1,800,000.00 80% 50000
$ 200,000.00 0%
$ 1,600,000.00 100% 6,400,000
$ 640,000.00 100%
$ 960,000.00 100% 5,600,000
$ 100,000.00 0%
$ 860,000.00 126%
$ 86.00 126%

INCREMENTO 1%
4.0000 40% GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO

1.57894736842105 126% GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

6.3158 63%

6.3158
 ES DE PRODUCCION,LA UAII SE INCREMENTARA EN
ESTOS E INTERES UAII A PARTIR DE LOS 16 000000
8%
LANCAMIENTO OPERATIVO

LANCAMIENTO FINANCIERO