Está en la página 1de 2

TALLER DE CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO DE CAJA DE UN PROYECTO

En el estudio de factibilidad de un proyecto se hacen las siguientes estimaciones:

• Producir y vender 60.000 unidades de un producto con un promedio mensual


de 5.000 unidades mensuales.
• El precio unitario será de $ 500 para los dos primeros años
• Este precio unitario subiría a $ 600 a contar del tercer año
• Se espera incrementar las unidades vendidas un 20% a contar del sexto año
• Para un volumen de producción de 50.000 unidades se necesita hacer las
siguientes inversiones:

Valor Vida útil (años)


Terrenos $12.000.000 40
Obras físicas $60.000.000 20
Maquinarias $48.000.000 10
Inv.Inicial $120.000.000

• Una de las maquinarias cuyo valor es $ 10.000.000, debe reemplazarse cada 6


años por una similar y del mismo valor. La máquina usada se estima que se
puede vender en $ 2.500.000.-
• El incremento estimado de las ventas requerirá inversiones de $ 12.000.000.-
en obras físicas adicionales y $ 8.000.000.- en maquinarias
• Los costos variables de fabricación unitarios para un volumen de hasta 50.000.-
unidades anuales se estiman en $ 60.
• Sobre una producción superior a 50.000.- unidades es posible importar
directamente los materiales lo que reduciría los costos variables unitarios en
un 20%
• Los costos fijos anuales se estiman en $ 6.000.000.- La ampliación de la
capacidad de producción hará que estos costos se incrementen un 10%
• Los gastos de Administración anuales se estiman en $ 200.000.- mensuales.
Estos gastos subirán un 10%. - cuando se incremente el nivel de operaciones
• Los Gastos de Venta corresponden a comisiones del 5% sobre las ventas
• Los Activos Intangibles estimados ascienden a $ 2.000.000.- que se amortizan
linealmente en 4 años
• La tasa de impuesto a la renta es 25%
• La TMAR exigida al capital invertido en 12%
• Construya el Flujo de Caja del Proyecto para un horizonte de 6 años
• Calcule el capital de trabajo requerido para el año 1 utilizando el método del
déficit acumulado máximo. Considere que las ventas se cobran a 30 días plazo
y los costos variables, fijos y gastos administrativos se deben cancelar al
contado
Se pide:
a) Calcular la rentabilidad del proyecto utilizando el VAN y la TIR
b) Calcular la rentabilidad utilizando los mismos indicadores anteriores, pero
considerando que los inversionistas consiguen un préstamo bancario para
cubrir el 100% de la inversión en activos fijos. Este crédito es a 5 años
plazo, a una tasa de interés del 4% anual con pagos semestrales.