Plantilla Excel Evaluación Aspecto Económico Del Proyecto - RCB y Analisis de Sensibilidad

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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla
Estudiantes:
ROBINSON ALEXANDER DEVIA GONZALEZ
DIANA CATERINE CAMBINDO VALENCIA
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA
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INTRODUCCIÓN
La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una
apuesta productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En este
sitio, el estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica, aplicando
conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social
conocimientos y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le
brinda la oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la mejor
experiencia en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la temática de
evaluación de proyectos sostenibles
La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas para
los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes que
afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento creados
a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.
La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de los
indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados con
los beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el proyecto,
toda vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando como referente el
Índice de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad económica del
proyecto frente a ese indicador desde el punto de vista de la economìa nacional. Así
mismo, los estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del proyecto y aplicar el
método "análisis de sensibilidad" a los flujos financieros netos obtenidos
automáticamente por el Excel, como investigación que aporta a la evaluación del
aspecto económico del proyecto.
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La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo

RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la
responsabilidad social empresarial e identificados a partir de la norma técnica
colombiana NTC ISO 26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir
listas de chequeo definidas, se trajeron a esta práctica académica, buscando que los
estudiantes, no sólo conozcan los lineamientos de la responsabilidad social que son
canal hoy en el mundo, por donde transitan los aspectos económico, ambiental y
social del desarrollo sostenible -concepto desarrollado en los recursos didácticos del
entorno de conocimiento y glosario del curso - sino que disfruten la oportunidad de
evaluar, de una forma práctica, en qué medida su idea emprendedora cumple
requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros, como se enunció de la
Responsabilidad Social Empresarial.
Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella

también aporte al desarrollo integral de su Ser como persona, como profesional, como
sujeto activo y proactivo que gestiona cambios en su entorno. Y como siempre la Red
de Docentes del curso Evaluación de Proyectos estará siempre atenta a resolver sus
dudas e inquietudes que este proceso formativo académico y de aprendizaje pueda
generarle.
Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso

de recursos educativos que debe descargar, al igual que este Excel del entorno de
aprendizaje práctico. Además, en la última sesión "Lectura concepto indicadores", se
vincularon conceptos importantes para la Evaluación de proyectos de inversión de
Dávila, L. & Castellanos, L. (2016).
Atentamente,
Directora de curso
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FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
(Caracterización del producto industrial)
Huevos de Codorniz Procesado y listos para

NOMBRE DEL PRODUCTO
consumir
Es un producto alimenticio elaborado a partir

de huevo crudo de codorniz que se procesa a
temperaturas entre 75 y 85 grados
centígrados, se descascara y envasa en
DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO
salmuera. Se puede usar como alimento diario
en el desayuno, el almuerzo y la cena, como
pasa bocas para fiestas, en comidas rápidas
entre otras.
LÍNEA HOGAR: Es una persona que en
alimentación prefiere lo práctico, natural,
saludable y nutritivo, Juega un rol de
responsabilidad en el núcleo familiar como
padre de familia, pareja joven o soltero
independiente. Su estrato socioeconómico es
medio y alto, su ubicación geográfica esta en
ciudades principales de Colombia
(Barranquilla, Medellín, Bogotá y Cali), y el
estado de Florida en EE.UU.
USUARIOS POTENCIALES DEL LÍNEA INSTITUCIONAL: Enfocada en

PRODUCTO Hoteles de cadena de 4 y 5 estrellas de
consumo masivo del huevo en sus bufetes.
También en Línea de restaurantes y cafeterías
que tengan presencia nacional, al igual que al
servicio de alimentación institucional
(Catering) y banquetes para eventos.
LÍNEA EXPORTACIÓN: Dirigida a

distribuidores en países de América Latina,
Estados Unidos y Europa que surtan línea de
restaurantes y supermercados.
Huevos de codorniz cocidos, pelados y listos

para consumir de manera práctica, natural,
nutritiva y saludable; conservados en
VENTAJAS Y BENEFICIOS salmuera neutra sin vinagre, que preserva la
textura, el color y el sabor natural de los
mismo.
Color: blanco y con una consistencia uniforme

Aspecto: Llamativo
Textura: Blanda.
Sabor: Natural característico.
Microbiología
Carbohidratos 0,41 Gramos
CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, Proteína 13,05 Gramos
QUÍMICAS, ORGANOLÉPTICAS Sodio 33%
MICROBIOLÓGICAS Calcio 8%
Fósforo 28%
Hierro 26%
Vitamina A 11%
Vitamina B2 49%
Vitamina B6 36%
Aspecto: Llamativo
Textura: Blanda.
Sabor: Natural característico.
Microbiología
Carbohidratos 0,41 Gramos
CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, Proteína 13,05 Gramos
QUÍMICAS, ORGANOLÉPTICAS Sodio 33%
MICROBIOLÓGICAS Calcio 8%
Fósforo 28%
Hierro 26%
Vitamina A 11%
Vitamina B2 49%
Vitamina B6 36%
Empaque bolsa plastica (10x18)

Sal
MATERIAS PRIMAS E INSUMOS Agua
REQUERIDOS PARA SU Sticker
PRODUCCIÓN (Relacionar todos los Caja de Icopor
necesarios para posterior costeo) Acido citirico
Elemento de limpieza huevo (citrosan)
Bolsas de plastico resellable Pet/bopa/cpp 105

micras.DESCRIPCIÓN DEL MATERIAL
Película multicapa apta para el contacto con
alimentos. Ofrece alta barrera a los gases y
buena protección a aromas y sabores. Su cara
CONDICIONES DE EMPAQUE Y
EMBALAJE
externa otorga excelente brillo conservando la
calidad de la impresión. Esta laminación posee
muy buenas propiedades mecánicas. La capa
sellante proporciona un amplio rango de
sellado.
RELACIONAR REQUISITOS
MÍNIMOS SOBRE NORMATIVIDAD
QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE Registro Invima
(Requeridos para posterior costeo
Certificación de planta de producción
de licencias, permisos o
notificaciones, programas de BPM y BPA
capacitación, de Buenas Prácticas
de Manufactura (BPM), Buenas
Prácticas Ambientales (BPA), entre
otros.
Nota 1: En cuadro inversión fija / tangibles, los estudiantes van a suponer que toda
porque existen activos depreciables a 3 años (las tecnologías), 5 años (algunos equip
es 20 años, la plantilla automáticamente la asigna.
Nota 2. Observe en cuadro Inversiones, el nombre de la cuenta principal (resaltada e

traslada a la plantilla porque es la sumatoria de las subcuentas. A estas les crean la
requerimientos de su proyecto, para el presupuesto.
Nota 3. Las cuentas principales cuyos totales son los que traslada a la plantilla
Edificios; c) Activo intangible o diferidos
Nombre de Estudiante que lo diligenció:

Cuadro 1. Inversiones Fijas

Rubro / Cuenta Cantidad Totales
Tangibles (la sumatoria o parcial de las
subcuentas, es el total que traslada a la
plantilla Excel)
Adecuaciones y obras físicas
Adecuaciones de
planta de acuerdo a 1 $ 5,000,000
la norma Invima
$ -
$ -
$ -
Maquinaria, equipos, muebles y

enseres de producción
Caldera a gas de 228
1 $ 23,800,000
Litros con Blower
Peladora de huevo de
1 $ 25,000,000
codorniz
Toteadora con motor 1 $ 6,000,000
Tanque de limpieza y
2 $ 2,500,000
desinfección
Tanque de desinfección 1 $ 1,250,000
Tanque Choque térmico 1 $ 2,800,000
Maquina Selladora 1 $ 4,000,000
Mesón de trabajo en acero 1 $ 900,000

Maquinaria, equipos, muebles y
enseres de administración*
Escritorio 2 $ 800,000
Sillas 2 $ 600,000
Portatil 2 $ 2,400,000
Estantería 1 $ 500,000
$ -
$ -
$ -
$ -
Edificios (si es propiedad del proyecto, no

calcula gasto arriendo)
Activo intangible o diferidos (la

sumatoria o parcial de las subcuentas, es
el total que traslada a la plantilla Excel)
Gastos preoperativos para
puesta en marcha
Capacitaciones $ 250,000
Licencias y gastos para el

$ 1,200,000
montaje
Permisos - usos legales

Patentes, marcas, registros,
$ 7,000,000
permisos, notificaciones, otros.
Marcas $ 5,000,000
formula salmuera $ 50,000,000
Permisos $ -
Notificaciones $ -
$ -
Total inversión (Valor que traslada a cuadro 1. Inversiones de la p
a suponer que toda la depreciación es a 10 años
años (algunos equipos y herramientas). Edificios
principal (resaltada en negrilla), su total es el que

. A estas les crean las filas necesarias según los
aslada a la plantilla Excel son: a) Tangibles; b)
ones Fijas
Parciales $ Valor Total $
$ 75,550,000
$ 5,000,000
/ COSTOS VARIABLES
$
$
66,250,000
4,300,000
$
$
-
63,450,000
s COSTOS DIRECTOS /
COSTOS DIRECTOS / COSTOS VA
FIJO
COSTOS VARIABLES
COSTO
$
$
62,000,000
1,450,000
1. Inversiones de la plantilla)
$
139,000,000
DIRECTOS, solo estarán en nómina cuando haya producción; por lo tanto, los va a tener en el grupo de los
COSTOS VARIABLES (CV)
Estos COSTOS DIRECTOS Y COSTOS INDIRECTOS, solo esta
ORIENTACIONES
Nota 4. De los Cuadros 2.1 y 2.2 traslada total costo mano de obra directa y mano de obra indirecta
Nota 5. Desarrollar cuadro de costos de personal (directos e indirectos) utilizando "Mi Calcul
Trabajo
Enlace:
http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

Cuadro 2. Resumen Costos de producció

Directos (la sumatoria o parcial de las
subcuentas, es el total que traslada a la plantilla
Excel)
Materiales directos (materias primas

requeridas para fabricar el producto)
Huevo de codorniz crudo 26.4 $ 2,878
Empaque bolsa plastica (10x18) 1 $ 319

Sal 6 $ 6
Agua 0.25 $ 1
Sticker 1 $ 346
Caja de Icopor 0.02322 $ 369
Acido citirico 10 $ 13
Elemento de limpieza huevo (citrosan) 2 $ 2
Mano de obra directa* (traslada Total del

Cuadro 2.1 Costos de producción – Mano
de obra directa)
Costo depreciación de las maquinarias,

equipos y muebles de producción
Indirectos o Gastos generales de

fabricación
Materiales indirectos
Repuestos
Combustibles $ -
Materiales de aseo citrosan $ 20

$ -
$ -
$ -
Mano de obra indirecta* (traslada Total del

Cuadro 2.2 Costos de producción – Mano
de obra indirecta)
Total costos de produc

Cuadro 2.1 Costos de producción –

Mano de obra directa
N° total de Operarios (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: Operarios – quienes

fabrican directamente el producto (Cada Cantidad Vr. Total
rubro lo multiplica por el N° total de Operarios )
Salarios y auxilio de transporte
Salario 2 877803
Auxilio de transporte (si tiene derecho) 2 102854

Prestaciones sociales
Cesantías 2
$ 81,721
Intereses sobre cesantías 2 $ 817
Prima 2 $ 81,721
Vacaciones 2 $ 36,575
Aportes a la seguridad social
Pensiones (AFP) 2 $ 105,336
Salud (EPS) 2
$ 74,613
Riesgos Laborales (ARL) 2 $ 12,289
Parafiscales
Caja de Compensación Familias 2 $ 39,226
ICBF 2 $ 25,334
SENA 2 $ 17,556
2 $ -
2 $ -
Total mano de obra dir

Cuadro 2.2 Costos de producción –

Mano de obra indirecta
N° total de Trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: jefe de taller o

supervisor, jefe de producción, personal de
mantenimiento, vigilante de la planta de Cantidad Vr. Total
producción (Cada rubro lo multiplica por el N°
total de trabajadores)

Salario
Auxilio de transporte (si tiene derecho)
Cesantías
Intereses sobre cesantías
Prima
Vacaciones
Pensiones (AFP)
Salud (EPS)
Riesgos Laborales (ARL)
Parafiscales
Caja de Compensación Familias
ICBF
SENA
ICBF
SENA
Total mano de obra dir

ACIONES PARA CONSTRUIR PRES
a y mano de obra indirecta a cuadro 2
tos) utilizando "Mi Calculadora" Ministerio del
adora
s de producción
$ 2,915,924
$ 3,934
COSTOS FIJOS
$ 2,911,690
$ 300
$ 1,455,865
$ 20
$ 1,455,845
Total costos de producción $ 4,371,790

nte - SMLV): 2
$ 1,961,314
$ 1,755,606
$ 205,708
$ 401,668
$ 163,442
$ 1,634
$ 163,442
$ 73,150
$ 384,476
$ 210,672
$ 149,226
$ 24,578
$ 164,232
$ 78,452
$ 50,668
$ 35,112
$ -
$ -
Total mano de obra directa $ 2,911,690
vigente - SMLV): 1
$ 980,657
$ 877,803
$ 102,854
$ 200,834
$ 81,721
$ 817
$ 81,721
$ 36,575
$ 192,238
$ 105,336
$ 74,613
$ 12,289
$ 82,116
$ 39,226
$ 25,334
$ 17,556
$ -
$ -
Total mano de obra directa

$ 1,455,845
NSTRUIR PRESUPUESTOS
Nota 5. Desarrollar cuadro 3.1 pago personal administrativo y 3.2 pago personal de ventas utilizand
Ministerio del Trabajo
Enlace:
http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

Cuadro 3. Resumen Gastos

Gastos de administración
Pago personal administrativo* Cuadro 3.1

pago personal administrativo
Pago personal ventas* Cuadro 3.2 pago

personal ventas
Depreciación Tangibles y edificio * (solo

aplica lo que dice la plantilla para tangibles -
aquí es un referente para que tenga en cuenta)
Gastos preoperativos (amortización
diferidos )
Gastos adecuaciones (amortización

diferidos )
Arreglo y adecuación norma invima $ 5,000,000
$ -
$ -
Gastos preoperativos $ 2,500,000
Servicios
Agua $ 60,000
Comunicaciones (telefóno, internet) $ 160,000
Energía $ 240,000
Gas Pipeta $ 220,000
Arriendo $ 600,000
Total gas

Cuadro 3.1 Pago personal administrativo

N° total de trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: trabajadores –

directivos, ejecutivos, administrativos y de
servicios, área de dirección general,
contabilidad, finanzas, servicios generales,
entre otos. conserje, contador, solo
Cantidad Vr. Total
honorarios por sevicios profesionales,
entonces no tiene prestaciones, aportes a
la seturidad social y parafiscales)(Cada
rubro lo multiplica por el N° total de
Operarios )
Salario 2 877803
Auxilio de transporte (si tiene derecho) 2 102854

Cesantías 2
$ 81,721
Intereses sobre cesantías 2 $ 817
Prima 2 $ 81,721
Vacaciones 2 $ 36,575
Pensiones (AFP) 2 $ 105,336
Salud (EPS) 2
$ 74,613
Riesgos Laborales (ARL) 2 $ 12,289
Parafiscales
Caja de Compensación Familias 2 $ 39,226
ICBF 2 $ 25,334
SENA 2 $ 17,556
ICBF
SENA
Total personal administrat

Cuadro 3.2 Pago personal de Ventas

N° total de trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: trabajadores –

vendedores, directivos de ventas,
oficinistas para el apoyo en ventas)(Cada
rubro lo multiplica por el N° total de
Cantidad Vr. Total
Operarios ).( Las comisiones fueron
trasladadas como COSTO VARIABLE para
el costeo del producto (para facilitar su
manejo)

Salario
Auxilio de transporte (si tiene derecho)
Cesantías
Intereses sobre cesantías
Prima
Vacaciones
Pensiones (AFP)
Salud (EPS)
Riesgos Laborales (ARL)
Parafiscales
Caja de Compensación Familias
ICBF
SENA
ICBF
SENA
Total personal de ven

personal de ventas utilizando "Mi Calculadora"
adora
n Gastos
$ 13,147,536
$ 2,911,690
$ 1,455,845
$ -
$ -
$ 5,000,000
$ 2,500,000
$ 1,280,000
Total gastos $ 13,147,536
ativo
vigente - SMLV): 2
$ 1,961,314
$ 1,755,606
$ 205,708
$ 401,668
$ 163,442
$ 1,634
$ 163,442
$ 73,150
$ 384,476
$ 210,672
$ 149,226
$ 24,578
$ 164,232
$ 78,452
$ 50,668
$ 35,112
$ -
$ -
otal personal administrativo $ 2,911,690
s
vigente - SMLV): 1
$ 980,657
$ 877,803
$ 102,854
$ 200,834
$ 81,721
$ 817
$ 81,721
$ 36,575
$ 192,238
$ 105,336
$ 74,613
$ 12,289
$ 82,116
$ 39,226
$ 25,334
$ 17,556
$ -
$ -
Total personal de ventas

$ 1,455,845
Cuadro 4. Gastos variables de administración

Gastos variables de ventas
Gastos de distribución (embalajes, fletes,

1
transportes, viajes en general, representaciones
Gastos publicitarios y de promoción 1
Gastos variables de administración

Asesoría Contable
Total gastos variables de administración y

ventas
ministración y ventas
$ 1,500,000
$ 1,200,000
$ 300,000
$ 500,000
$ 500,000
$ 2,000,000
CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQUILI
Demostración: ap
Para dili
CUADRO 2 "PROYEC
debe haber definido previam
COSTOS FIJOS Y C
Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS de
e
PUNTO DE EQUILIBRIO
Una fórmula sencilla para enc
(P * Qe) – (Cvu
Don
P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sob

QeP(X) = =Unidades
Precio de enmercado / Unidad
PE (cubren costos(Indaga s
y gastos)
Qe (X) = =Costo
Cvu Unidades
variableenunitario
PE (cubren costos y gasto
CFCvu = =CostoCosto
Fijovariable unitario
(Salarios, prestaciones, alquile
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alqu
Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un

Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previa
consultamos en Internet, o en el comercio. Los costos fijos y los costos variables si los conocem
como para este ejemplo todavía no están establecidos, voy a suponer que el costo variable del
servicios, arri
Precio empaque de 24 unidades de huevos de codorniz procesado

P= $ 8000
Cvu= $3.934
CF= $13.147.536
(P*Qe) - (Cvu + Qe) - CF = 0
Precio empaque de 24 unidades de huevos de codorniz procesado
P= $ 8000
Cvu= $3.934
CF= $13.147.536
(P*Qe) - (Cvu + Qe) - CF = 0
[($8.000 *Qe) - ($ 3934*Qe) - $13.147.536= 0
($8.000 Qe - $3.934Qe) - $13.147.536= 0

Qe= $13.147.536/$4.066= 3.233 unidades/mes a $ 8.000 precio de mercado/u
Qe = 3.233 unidades, cuya producción cubre costos y gastos del proyecto. Util
Qe = 3.233 *$ 8.000 = $ 25.868.246

3.233 unidades * 12 meses =38.802 Unidades/año.
Qe = 38.802 unidades, cuya producción cubre costos y gastos del proyecto. Uti
Qe = 38.802 *$ 8.000 = $ 310.418.951

MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto. Estimo
Entonces:
Qe = 3.233 * 35% = 1.132 unidades cuya venta representará la utilidad que ge

Qe = 3.233 + 1.132 = 4.365 unidades / mes. Entonces / año = 52.380 (cantidad
Dato que se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir de
precio unitario.
Unidades a producir al año= 52.380 unidades / año a $ 8.000 precio de merca
COMPROBACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

(la diferencia entre costos variables (CV) Cantidad en
Ventas 0 (P x Qe) = $8.000 *
(-) CV (Cvu * Qe): $4.068
$3.934* 3.233 = 12.720.710
(-) CF = $13.147.536

Utilidad neta =
Qe$ = $ 25.868.246
(-) CV = 12.720.710
CF = $13.147.536

Utilidad neta =
Qe$ = $ 25.868.246
(-) CV = 12.720.710
CF = $13.147.536

Respuesta: el PE determinado es correcto, puesto que
$13.147.536
DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
tración: aplicación práctica
Para diligenciar
O 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"
aber definido previamente teniendo en cuenta
TOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

S Y GASTOS determinados en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"
el
EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO

ula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:
* Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0

Donde:
Unidad (Indaga sobre precios del producto)

oren
/ Unidad
costos(Indaga sobre
y gastos). precios
Utilidad = 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima a producir
ubren
io costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad mínima a producir
ario
prestaciones, alquiler, servicios, otros)
, prestaciones, alquiler, servicios, otros)
ue tengan un referente para aplicar la anterior fórmula):

ercado donde previamente se haya determinado el precio. Por lo tanto, tomaremos el precio de mercado, qu
riables si los conocemos a través de los presupuestos que se construyeron en "Cotizaciones - Presupuestos
el costo variable del maletín es el 70% del precio de mercado y que los Costo Fijos son de $3'000.000 (s
servicios, arriendo, otros).
esado
esado
ecio de mercado/unidad
del proyecto. Utilidad 0.
s del proyecto. Utilidad 0.
proyecto. Estimo que MC = 35% como porcentaje que cubre costos, gastos y utilidad.
la utilidad que generará el proyecto en el primer año.
52.380 (cantidad que tiene en cuenta MC)

año 1. A partir del año 2, se incrementa en 10% cada año, tanto cantidades a producir como
0 precio de mercado / unidad / primer año.
IBRIO
) Cantidad en PE ($Qe) debe ser el CF
to, puesto que al realizar la comprobación se encontró que el CF =
ÓN CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) Y MAR
CÓMO TRASLADAR TOTALES A LA P

DISTRIBUCIÓN DE COSTOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES
tos"
Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación de proyectos. Caso Práctico. R
DE HOJA "COTIZACIONES - PRESUPUESTOS" DEBEN TRASLADARSE AUTOMÁ

CUADRO 2. RESUMEN COSTOS DE PR
CUADRO 3. RESUMEN GASTO
ula): CALCULA PUNTO DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN SIGUIEN

APLICACIÓN PRÁCTICA"
precio de mercado, que
ciones - Presupuestos", pero
s son de $3'000.000 (salarios,
TOTAL COSTOS VARIABLES

#REF!
A partir de este momento, procede a calcular el PE y es

desarrollada hacia al lado izquierdo de
DI
A partir de este momento, procede a calcular el PE y es
desarrollada hacia al lado izquierdo de
Una vez calcule PE y MC, comienza a registr
Registra datos de Cuadro 1. Inversiones Fijas (Cotizacione

totales:
Tangibles
Edificios
Activo Intangibles o difer
os y utilidad. Una vez identifique PE y MC (cantidad de unidades a produ

procede a diligenciar el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE VENTAS
entrada". Sigue la orientación que se dejó en el ejemplo pr
incrementa 10% tanto a cantidades
es a producir como
En Cuadro 4. EGRESOS reg
COSTO VARIABLE DE PRODUCCIÓN (
GASTO VARIABLE DE ADMINISTRAC
el total de los COSTOS FI
el CF =
RIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)
TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL
royectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del curso
N TRASLADARSE AUTOMÁTICAMENTE A ESTE FORMATO LOS TOTALES DE:

RESUMEN COSTOS DE PRODUCCIÓN
DRO 3. RESUMEN GASTOS
CONTRIBUCIÓN SIGUIENDO LA ORIENTACIÓN DE LA "DEMOSTRACIÓN:

APLICACIÓN PRÁCTICA"
TOTAL COSTOS FIJOS

#REF!
a calcular el PE y establecer MC, siguiendo la práctica

al lado izquierdo de este formulario
mienza a registrar datos en la plantilla; así:
es Fijas (Cotizaciones y presupuestos): solo los siguientes

totales:
Tangibles
Edificios
o Intangibles o diferidos
e unidades a producir / año y el precio unitario de Venta),

ECCIÓN DE VENTAS ingresando por "Información básica de
ejó en el ejemplo práctico; es decir que a partir de año 2,
tanto a cantidades como a precio
dro 4. EGRESOS registra:

E DE PRODUCCIÓN (Unitario = Cvu)
E DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS
tal de los COSTOS FIJOS
Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto
LA CAMPIÑA INTERNACIONAL DE ALIM

1. INVERSIÓN
Maquinaria y equipo $ 66,250,000

Muebles y Enseres $ 4,300,000
Adecuaciones $ 5,000,000
fórmula de la salmuera $ 62,000,000
Total inversión $ 139,000,000
2. PROYECCIÓN EN VENTAS
Período Precio Unitario
0 año 1 $ 8,000
1 año 2 $ 8,800
2 año 3 $ 9,680
3 año 4 $ 10,648
4 año 5 $ 11,713
3. FLUJO DE CAJA DE OPERA
Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones
4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 3,934
Gtos Variables de Administración y Ventas $ 2,000,000
Inflación
año 2 4%
año 3 4%
año 4 4%
año 5 4%
Costo Fijos $ 13,147,536
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta
Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 52,380
1 año 2 57,618
2 año 3 63,380
3 año 4 69,718
4 año 5 76,690
Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 $ 2,000,000
1 año 2 4%
2 año 3 4%
3 año 4 4%
4 año 5 4%
Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 13,147,536
1 año 2 $ 13,016,060
2 año 3 $ 12,885,900
3 año 4 $ 12,757,041
4 año 5 $ 12,629,470
5. OTRA INFORMACIÓN
Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 49%
Cambio de línea de producción en 10

Tasa de impuestos de la renta 33%
6. APORTES: FINANCIACIÓN
$ 156,171,910.00
Concepto Monto
Proyecto - socios $ 156,171,910.00
Banco $ -
Total $ 156,171,910.00
Tasa Banco
22.00% E.A. (Efectivo Anual)
22.00% Anual
El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años
7. CÁLCULO TA
Inflación
Premio al Riesgo
Tasa Interna de Oportunidad - TIO 17
Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N
TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem
Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina

Concepto Monto
Empresa $ 113,628,768
Banco $ 230,700,832
Total $ 344,329,600
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces
La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces
La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
Proyecto
onómico del proyecto
IONAL DE ALIMENTOS
SIÓN
En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.
EN VENTAS
Cantidades a
producir y vender
52,380 Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" de la presente "Planti
57,618 que usted registre los "Precios unitarios" y las "Cantidades a producir y vende
63,380 del punto de equilibrio"
69,718
76,690
3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES
Períodos
2 3 4
SOS
por unidad
aumentan con la
inflación
4%
4%
4%
4%
1%
cada año Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte integral
del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona los
costos variables de producción, los gastos de administración y venta;
además, del decremento costos fijos.
Costo
Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y
$ 206,062,920 decremento costos fijos del 1%.
$ 226,669,212
$ 249,336,133 La tasa de inflación la pueden dejar conforme aparece en esta
$ 274,269,747 plantilla. Sin embargo, tenga en cuenta que esta cambia y para cada
$ 301,696,721 año establece un horizonte el Banco de la República.
tas Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual

legal vigente (SMMLV), entonces, actualice el valor de los gastos
Total
administrativos y ventas para el año 0 a 1.
$ 2,000,000
$ 2,080,000
$ 2,163,200
$ 2,249,728
$ 2,339,717
RMACIÓN
años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
ANCIACIÓN
Ponderado Costo C. Capital

100.00% 11.74%
0.00% 22.00%
100%
Ganancia / Pérdida
Anual)
e cinco (5) años
7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO
Inflación
Premio al Riesgo
17.52%
dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR
al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo
miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
33% 11.74% 3.87%
67% 22.00% 14.74%
Costo promedio de
100.00% 18.61%
capital
Ganancia / Pérdida 45.96%
. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el
que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
e $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rent
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a
ión en ventas" de la presente "Plantilla Evaluación económica del proyecto", se sugiere

" y las "Cantidades a producir y vender" que calcula consultando el video tutorial "Cálculo
5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
comprende como parte integral
ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;
en cuenta la inflación del 4% y
conforme aparece en esta

que esta cambia y para cada
la República.
ar es el salario mínimo mensual

ualice el valor de los gastos
1.
Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o

la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.
El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%).

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y
es el que permite que su empresa funcione todos los días.
Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.
El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%).

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y
es el que permite que su empresa funcione todos los días.
Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.
Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".
4.00% E.A. (Efectivo anual)

13.00% E.A. (Efectivo anual)
ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no
pera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
el 10% y el 15%, lo que no es
ble. El concepto "crear valor" se
timado para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES
Duración del proyecto 5 años
1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS
CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 66,250,000 10
Gastos preoperativos $ 1,450,000 20
Muebles y Enseres $ 4,300,000
TOTAL ($ 72,000,000)
1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO
Proyección en Ventas
Capital de trabajo 49% de las ventas
Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 8,000 52,380
1 año 2 $ 8,800 57,618
2 año 3 $ 9,680 63,380
3 año 4 $ 10,648 69,718
4 año 5 $ 11,713 76,690
1.3 GASTOS PREOPERATIVOS
Adecuaciones $ 5,000,000
fórmula de la salmuera $ 62,000,000
TOTAL $ 67,000,000
1.4 VALOR DE SALVAMENTO

Maquinaria y equipo $ 33,125,000
TOTAL $ 34,212,500
1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 344,329,600) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 43,119,216)
2 ($ 52,174,251)
3 ($ 63,130,844)
4 ($ 76,388,321)
5 $ 34,212,500
2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES
P
Concepto
1 2
Ventas $ 419,040,000 $ 507,038,400
Costos variables $ 206,062,920 $ 226,669,212
Gastos variables $ 2,000,000 $ 2,080,000
Margen de contribución $ 210,977,080 $ 278,289,188
Costos fijos $ 13,147,536 $ 13,016,060
Gastos fijos
Depreciación $ 6,697,500 $ 6,697,500
Utilidad operativa $ 191,132,044 $ 258,575,628
Impuesto operativo 33% $ 63,073,575 $ 85,329,957
Utilidad después del impuesto $ 128,058,470 $ 173,245,671
Depreaciación $ 6,697,500 $ 6,697,500
Flujo de Caja Operaciones $ 134,755,970 $ 179,943,171
Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

Maquinaria y equipo $ 66,250,000 10
Gastos preoperativos $ 1,450,000 20
TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL
3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 344,329,600)
1 ($ 43,119,216) $ 134,755,970
2 ($ 52,174,251) $ 179,943,171
3 ($ 63,130,844) $ 236,128,100
4 ($ 76,388,321) $ 305,772,707
5 $ 34,212,500 $ 391,871,151
Tasa Interna de Oportunidad - TIO 17.52%
Valor Presente Neto - VPN= $ 243,084,082

Tasa Interna de Retorno - TIR= 38%
Tasa Mínima de Rendimiento= 17.52%
P/O= 20.92%
INTERPRETACIÓN DE INDICADORES: Robinson Devia:El resultado del flujo de caja de operaciones en cada a
del proyecto muestra que el valor presente neto es mayor a 0 con un resultado de $ 243.084.082, la tasa interna de r
Oportunidad que está en un 17,52, Esto Nos permite determinat que le proyecto es viable,
4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN
Valor inicial del crédito $ 230,700,832

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 230,700,832
4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO
Valor crédito $ 230,700,832

Tasa real (Efectiva) 22%
Tasa anual 22%
Tiempo (anual) 5
TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO
Período Cuota Interés

0
1 $ 80,562,100 $ 50,754,183
2 $ 80,562,100 $ 44,196,441
3 $ 80,562,100 $ 36,195,997
4 $ 80,562,100 $ 26,435,454
5 $ 80,562,100 $ 14,527,592
4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN
Período Desembolso Pago de cuotas
0 $ 230,700,832
1 $ 80,562,100
2 $ 80,562,100
3 $ 80,562,100
4 $ 80,562,100
5 $ 80,562,100
5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA
Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 344,329,600) $ 230,700,832
1 $ 91,636,754 ($ 63,813,219)
2 $ 127,768,919 ($ 65,977,274)
3 $ 172,997,256 ($ 68,617,421)
4 $ 229,384,386 ($ 71,838,400)
5 $ 426,083,651 ($ 75,767,994)
Tasa Interna de Oportunidad -

17.52%
TIO
TIO (Año)= 17.52%
Valor Presente Neto - VPN= $ 257,973,496
Tasa Interna de Retorno - TIR= 64.58%
Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 113,628,768 100%
Banco $ 230,700,832 0%
Total $ 344,329,600 100.00%
INTERPRETACIÓN:
¿Cuál es la lectura que haces de

los indicador
¿Se determinó la v
¿Crea valor para el inver
Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
Inversión en Activos Fijos
Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo
Inversión en intangibles (preocperativos)
Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo
$ 419,040,000 $ 205,329,600 ($ 205,329,600)

$ 507,038,400 $ 248,448,816 ($ 43,119,216)
$ 613,516,464 $ 300,623,067 ($ 52,174,251)
$ 742,354,921 $ 363,753,912 ($ 63,130,844)
$ 898,249,455 $ 440,142,233 ($ 76,388,321)
Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos
Períodos
3 4 5
$ 613,516,464 $ 742,354,921 $ 898,249,455
$ 249,336,133 $ 274,269,747 $ 301,696,721
$ 2,163,200 $ 2,249,728 $ 2,339,717
$ 362,017,131 $ 465,835,447 $ 594,213,017
$ 12,885,900 $ 12,757,041 $ 12,629,470
$ 6,697,500 $ 6,697,500 $ 6,697,500

$ 342,433,731 $ 446,380,906 $ 574,886,046
$ 113,003,131 $ 147,305,699 $ 189,712,395
$ 229,430,600 $ 299,075,207 $ 385,173,651
$ 6,697,500 $ 6,697,500 $ 6,697,500
$ 236,128,100 $ 305,772,707 $ 391,871,151
TOTAL
$ 6,625,000
$ 72,500
$ 6,697,500
Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.
Flujo de Caja del Proyecto
($ 344,329,600)
$ 91,636,754
$ 127,768,919
$ 172,997,256
$ 229,384,386
$ 426,083,651
aja de operaciones en cada año muestra un resultado positivo, por otra parte se evidencia que el flujo de caja
3.084.082, la tasa interna de retorno es de un 38% es decir un 20,48% por encima de la Tasa Interna de
ble,
Abono a capital Saldo

$ 230,700,832
$ 29,807,917 $ 200,892,915
$ 36,365,658 $ 164,527,257
$ 44,366,103 $ 120,161,154
$ 54,126,646 $ 66,034,508
$ 66,034,508 ($ 0)
Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn
$0 $ 230,700,832
$ 16,748,880 ($ 63,813,219)
$ 14,584,826 ($ 65,977,274)
$ 11,944,679 ($ 68,617,421)
$ 8,723,700 ($ 71,838,400)
$ 4,794,105 ($ 75,767,994)
Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac
($ 113,628,768) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
$ 27,823,534
$ 61,791,645 De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
$ 104,379,835 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
$ 157,545,986 proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 350,315,657
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futu
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.
P = F/(1+i)n
Costo C. Capital
17.52% 17.52%
22.00% 0.00%
Costo promedio de capital 17.52%
Ganancia / Pérdida 47.06%
a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar Ya está todo listo par
los indicadores de rentabilidad? determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Es una actividad que se estableció para
Y además estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
ea valor para el inversionista o para los accionistas? actividades integradas
xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.
Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.
Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.
Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)
ujo de Caja del Inversionista evidencia los

tica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.
Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.
Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad
d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.
i%C3%B3n.jpg
Analisis por cantidades a producir y vender
Período
0 año 1
1 año 2
2 año 3
3 año 4
4 año 5
Tasa Interna de Oportunidad - TIO
TIO (Año)=
Valor Presente Neto - VPN=
Tasa Interna de Retorno - TIR=

Período
0 año 1
1 año 2
2 año 3
3 año 4
4 año 5
TIO (Año)=

Período
0 año 1
1 año 2
2 año 3
3 año 4
4 año 5
TIO (Año)=

Período
0 año 1
1 año 2
2 año 3
3 año 4
4 año 5
TIO (Año)=
Analisis por precio de venta

Período
0 año 1
1 año 2
2 año 3
3 año 4
4 año 5
TIO (Año)=
Cantidades
cir y vender Escenario pesimista
Cantidades a
Precio Unitario 5% 10% 15%
producir y vender
$ 8,000 52,380 49,761 47,142 44,523
$ 8,800 57,618 54,737 51,856 48,975
$ 9,680 63,380 60,211 57,042 53,873
$ 10,648 69,718 66,232 62,746 59,260
$ 11,713 76,690 72,855 69,021 65,186
17.52% 17.52% 17.52% 17.52%
17.52% 17.52% 17.52% 17.52%
$ 257,973,496 $ 212,097,861 $ 166,222,226 $ 120,346,591
64.58% 57.33% 49.66% 41.53%
Tasa de Int
cir y vender
Escenario pesimista
Cantidades a
producir y vender
$ 8,000 52,380
$ 8,800 57,618
$ 9,680 63,380
$ 10,648 69,718
$ 11,713 76,690
17.52% 17.52% 17.52% 17.52%
17.52% 17.52% 17.52% 17.52%
$ 257,973,496 $ 239,975,383 $ 221,346,010 $ 202,146,989
64.58% 61.12% 57.56% 53.91%
Nivel de Fin
Cantidades a
producir y vender
$ 8,000 52,380
$ 8,800 57,618
$ 9,680 63,380
$ 10,648 69,718
$ 11,713 76,690
17.52%
17.52%
$ 257,973,496
64.58%
Costos de lo
cir y vender
Cantidades Costo 5% 10% 15%
$ 52,380 206,062,920 54,999 57,618 60,237
$ 57,618 226,669,212 60,499 63,380 48,975
$ 63,380 249,336,133 66,549 69,718 53,873
$ 69,718 274,269,747 73,204 76,690 59,260
$ 76,690 301,696,721 80,524 84,359 65,186
17.52% 17.52% 17.52% 17.52%
17.52% 17.52% 17.52% 17.52%
$ 257,973,496 $ 232,129,359 $ 206,285,223 $ 180,441,086
64.58% 59.64% 54.75% 49.92%
Precio d
enta
Escenario pesimista
Cantidades a
producir y vender
$ 8,000 52,380 7,600 7,200 6,800
$ 8,800 57,618 8,360 7,920 7,480
$ 9,680 63,380 9,196 8,712 8,228
$ 10,648 69,718 10,116 9,583 9,051
$ 11,713 76,690 11,127 10,542 9,956
17.52% 17.52% 17.52% 17.52%
17.52% 17.52% 17.52% 17.52%
$ 257,973,496 $ 212,097,861 $ 166,222,226 $ 202,146,989
64.58% 57.33% 49.66% 53.91%
Indice original (-20%) (42%) Intereses los

Indicador de rentabilidad del proyecto Cantidades prestamos
Demandas
VPN $ 257,973,496 $ 74,470,956 $ 182,435,146
TIR 64.58% 32.87% 50.18%
RCB 1.5 1.15 1.5
1.5
-20%
Cantidades Vendidas
sta Escenario optimista
20% 5% 10% 15% 20%
41,904 54,999 57,618 60,237 62,856

46,094 60,499 63,380 66,261 69,142
50,704 66,549 69,718 72,887 76,056
55,774 73,204 76,690 80,175 83,661
61,352 80,524 84,359 88,193 92,027
17.52% 17.52% 17.52% 17.52% 17.52%
17.52% 17.52% 17.52% 17.52% 17.52%
$ 74,470,956 $ 303,849,131 $ 349,724,766 $ 395,600,401 $ 441,476,036
32.87% 71.44% 77.95% 84.14% 90.03%
Tasa de Interes Anual

42% 17% 12% 7% 2%
17.52% 17.52% 17.52% 17.52% 17.52%

17.52% 17.52% 17.52% 17.52% 17.52%
$ 182,435,146 $ 275,274,197 $ 291,807,344 $ 307,499,710 $ 322,276,354
50.18% 67.89% 71.05% 74.02% 76.79%
Nivel de Financiación
100% 100% 75% 25% 5%
Costos de los Insumos

20% 5% 10% 15% 20%
62,856 49,761 47,142 44,523 41,904
46,094 54,737 51,856 48,975 46,094
50,704 60,211 57,042 53,873 50,704
55,774 66,232 62,746 59,260 55,774
61,352 72,855 69,021 65,186 61,352
17.52% 17.52% 17.52% 17.52% 17.52%
17.52% 17.52% 17.52% 17.52% 17.52%
$ 154,596,949 $ 283,817,632 $ 309,661,769 $ 335,505,906 $ 361,350,042
45.13% 69.56% 74.59% 79.67% 84.79%
Precio de venta
20% 5% 10% 15% 20%
6,400 8,400 8,800 9,200 9,600

7,040 9,240 9,680 10,120 10,560
7,744 10,164 10,648 11,132 11,616
8,518 11,180 11,713 12,245 12,778
9,370 12,298 12,884 13,470 14,055
17.52% 17.52% 17.52% 17.52% 17.52%
17.52% 17.52% 17.52% 17.52% 17.52%
$ 182,435,146 $ 275,274,197 $ 291,807,344 $ 307,499,710 $ 322,276,354
50.18% 67.89% 71.05% 74.02% 76.79%
(+ 20%) (-20%)
Costos de los Precios en las
insumos venta
$ 154,596,949 $ 182,435,146
45.13% 50.18%
1.47 1.49
3.A CÁLCULO DE LA RELACIÓN BENEFICIO/COSTO
Período Flujo de Caja Inversión

0 ($ 344,329,600)
1 ($ 43,119,216)
2 ($ 52,174,251)
3 ($ 63,130,844)
4 ($ 76,388,321)
5 $ 34,212,500
($ 482,479,529)
VPN $ 482,479,529.08
RBC
TIO
Criterio de decisión
De acuerdo con este criterio, la inversión en un proyecto productivo es aceptable si el v
la relación beneficio sobre costo es igual o mayor a 1.0, al obtener un valor igual a 1 s
que la inversión inicial se recuperó satisfactoriamente después de haber sido evaluados
tasa determinada, lo que significa que el proyecto es viable; si es menor a 1 no presenta
rentabilidad, ya que la inversión del proyecto jamás se pudo recuperar en el período est
evaluado a una tasa determinada. y en cambio si el proyecto es mayor a 1 significa que
de recuperar la inversión y haber cubierto la tasa de rendimiento se obtuvo una gananci
un excedente de dinero después de cierto tiempo del proyecto.
En nuestro caso la RBC fue igual a 1.5 significa que por cada peso que vamos a inverti
proyecto dicho peso será recuperado y además obtendremos una ganancia extra de 50c
Esto determina y reconfirma que el proyecto es viable finacieramente.
ACIÓN BENEFICIO/COSTO
Flujo de Caja Operaciones
$ 134,755,970
$ 179,943,171
$ 236,128,100
$ 305,772,707
$ 391,871,151
$ 725,563,611.06 Viable
1.50 Viable
17.52% Viable
rio, la inversión en un proyecto productivo es aceptable si el valor de

e costo es igual o mayor a 1.0, al obtener un valor igual a 1 significa
recuperó satisfactoriamente después de haber sido evaluados a una
significa que el proyecto es viable; si es menor a 1 no presenta
versión del proyecto jamás se pudo recuperar en el período establecido
minada. y en cambio si el proyecto es mayor a 1 significa que, además
y haber cubierto la tasa de rendimiento se obtuvo una ganancia extra,
espués de cierto tiempo del proyecto.
ue igual a 1.5 significa que por cada peso que vamos a invertir en el
recuperado y además obtendremos una ganancia extra de 50centavos.
ma que el proyecto es viable finacieramente.
1
Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto
Lista de chequeo RSE - Ambiental
Chequeo Fase del Numeral de la

Aspecto de evaluación
√ ciclo PHVA norma ISO 14001
Durante la planificación se tienen en

4.3.1. aspectos
cuenta los aspectos ambientales del Planear
ambientales
proyecto?
Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

cuenta los requisitos legales aplicables Planear legales y otros
al proyecto? requisitos
Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

cuenta otros requisitos de partes Planear legales y otros
involucradas al proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
suficientes para dar cumplimiento a los Planear
responsabilidad y
aspectos ambientals del proyecto?
autoridad
Los recursos que participan e el
4.4.2. Competencias,
cumplimiento de los aspectos
Hacer formación y toma de
ambientales del proyecto tienen las
conciencia
competencias requeridas?
Se tienen identificados los aspectos 4.4.2. Competencias,

ambientales significativos del Hacer formación y toma de
proyecto? conciencia
Se tienen identificadas las

4.4.2. Competencias,
consecuencias de no seguir
Hacer formación y toma de
procedimientos ambientales definidos
conciencia
en el SGA?
Se tienen identificadas las operaciones
relacionadas con los aspectos 4.4.6. Control
8 Hacer
ambientales significativos del operacional
proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que
garantice el cumplimiento de los
4.5.2. Evaluación del
9 requisitos legales aplicables al Hacer
cumplimiento legal
proyecto en los referente a la gestión
ambiental?
1
1
1
1
Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social
En el proyecto, se tiene en cuenta la 6.3 Medio

prevención de la contaminación? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta el uso 6.3 Medio
sostenible de los recursos? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta la 6.3 Medio
mitigación y adaptación al cambio climático? ambiente
Fuente: Modificado a partir de Rincón, 2015.
1
1
1
1
Evaluación Aspecto Social del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social
Chequeo Numeral de la
Aspecto de evaluación
√ norma ISO 26000
En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas

trabajo y protección social? laborales
En el proyecto se tiene en cuenta la salud y seguridad 6.5 Prácticas

en el trabajo? laborales
En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de

sostenible? consumidores
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
activa de la
activa de la comunidad?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
8 activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
9 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
10 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad
Fuente: Modificado a partir de Rincón (2018).
1
1
Observación
: Se
tomaron
requisitos a
tener en
cuenta para
la
evaluación
de un
proyecto de
un
emprendimi
ento
1
1
1
EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.
Los conceptos son:

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación
f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%
VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

RELACION BENEFICIO COSTO
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)
TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e instituciones
el costo de capital promedio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad que acepta el p
El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es
que legalmente no causa gastos financieros.
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la
se constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financ
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tas
Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a
En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):
Tasa mínima de rendimiento 0.00%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad, que cons
CRITERIOStienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos produ
1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)
El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos
disminución
VARIABLES: en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el nivel de financiamien
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores,
Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos
El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre, entre mayo

Las variaciones suelen estar en el intervalo de 5% a 20%
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad
1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina
El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mi

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distintas va
interpretación)
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad para un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e
El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en
y establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR
Pregunta a resolver en cada situación de modificación plantead

INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig
ellanos, L., 2016), referencia
se trasladaron a esta hoja
proyecto" de la herramienta
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo
nistas e instituciones financieras, lo cual implica calcular

nidad que acepta el proyecto con financiamiento.
minos corriente y es la misma después de impuestos ya

nancieros.
a participación de la fuente. El total del costo ponderado
l proyecto con financiamiento
nto se asume una tasa de interés real.
nte, lo que conlleva a realizar la equivalencia
a del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la
ensibilidad, que consiste en identificar las variables que

ecer los efectos producidos en el VPN y la TIR
ercado)
ertidumbre y menos control por la empresa, como son la

ivel de financiamiento. También se realiza el análisis de
2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5)
idumbre, entre mayor sea ésta mayor será el porcentaje.
alo de 5% a 20%
ertidumbre
o TIR con el nuevo flujo financiero neto

ión inicial u original)
ble o en varias al mismo tiempo.

áneas en distintas variables (el análisis individual facilita
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
isminución del 9% en ventas (Cuadro 59)
ayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones

el VPN y laTIR
odificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente:

Plantilla Excel Evaluación Aspecto Económico Del Proyecto - RCB y Analisis de Sensibilidad

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1

EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo

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Huevos de Codorniz Procesado y listos para

Es un producto alimenticio elaborado a partir

USUARIOS POTENCIALES DEL LÍNEA INSTITUCIONAL: Enfocada en

LÍNEA EXPORTACIÓN: Dirigida a

Huevos de codorniz cocidos, pelados y listos

Color: blanco y con una consistencia uniforme

Empaque bolsa plastica (10x18)

Bolsas de plastico resellable Pet/bopa/cpp 105

Nota 2. Observe en cuadro Inversiones, el nombre de la cuenta principal (resaltada e

Nombre de Estudiante que lo diligenció:

Cuadro 1. Inversiones Fijas

Adecuaciones y obras físicas

Maquinaria, equipos, muebles y

Tanque de desinfección 1 $ 1,250,000

Tanque Choque térmico 1 $ 2,800,000

Maquina Selladora 1 $ 4,000,000

Mesón de trabajo en acero 1 $ 900,000

Edificios (si es propiedad del proyecto, no

Activo intangible o diferidos (la

Licencias y gastos para el

Permisos - usos legales

principal (resaltada en negrilla), su total es el que

aslada a la plantilla Excel son: a) Tangibles; b)

Nombre de Estudiante que lo diligenció:

Cuadro 2. Resumen Costos de producció

Materiales directos (materias primas

Huevo de codorniz crudo 26.4 $ 2,878

Empaque bolsa plastica (10x18) 1 $ 319

Caja de Icopor 0.02322 $ 369

Elemento de limpieza huevo (citrosan) 2 $ 2

Mano de obra directa* (traslada Total del

Costo depreciación de las maquinarias,

Indirectos o Gastos generales de

Materiales de aseo citrosan $ 20

Mano de obra indirecta* (traslada Total del

Total costos de produc

Nombre de Estudiante que lo diligenció:

Cuadro 2.1 Costos de producción –

En este rubro se ubica: Operarios – quienes

Salarios y auxilio de transporte

Auxilio de transporte (si tiene derecho) 2 102854

Nombre de Estudiante que lo diligenció:

Cuadro 2.2 Costos de producción –

En este rubro se ubica: jefe de taller o

Salarios y auxilio de transporte

Total mano de obra dir

tos) utilizando "Mi Calculadora" Ministerio del

Total costos de producción $ 4,371,790

Parciales $ Valor Total $

Parciales $ Valor Total $

Total mano de obra directa

Nombre de Estudiante que lo diligenció:

Cuadro 3. Resumen Gastos

Pago personal administrativo* Cuadro 3.1