MERCADO DE LOS EEUU Y

ESTRATEGIA FINANCIERA
DERIVADOS Y CICLO FINANCIERO

FINANZAS INTERNACIONALES
 MERCADOS INTERNACIONALES Y
ESTRATEGIA FINANCIERA
Objetivo
Analizar las principales condiciones de los ciclos financieros globales, en
términos de liquidez, rentabilidad y persistencia en el tiempo, con el fin de
analizar el uso de derivados y su flexibilidad para protegerse de los ciclos
adversos.

Palabras clave
• Condiciones de liquidez
• Tasas de política monetaria
• Derivados
• Coberturas
• Futuros
• Swaps
• Opciones
 Los mercados financieros: el nerviosismo de los mercados
LOS CICLOS FINANCIEROS GLOBALES

• El 2020 esperaba ser un año de recuperación para los mercados financieros, puesto
que todo estaba dado para un gran crecimiento económico.
 Los mercados financieros: los Estados Unidos
LOS CICLOS FINANCIEROS GLOBALES

• La aparición del Covid-19 impacto grandemente al principal mercado financiero global,

Nueva York. Lo que muestra que no hay fronteras para el choque de los mercados.
 Los mercados financieros: efecto del Covid-19 en España
LOS CICLOS FINANCIEROS GLOBALES

• Los mercados afectados, como España, también reflejan el nerviosismo de los

inversionistas y del aparato productivo.
 Los mercados financieros: en Colombia hay efectos…
LOS CICLOS FINANCIEROS GLOBALES

• Para nuestro caso, Colombia ha tenido importantes efectos, las principales acciones
colombianas cayeron fuertemente (Bancos, Aerolíneas, etc.).
 Los mercados financieros: otro efecto a considerar…
LOS CICLOS FINANCIEROS GLOBALES

• En los últimos dos meses, el precio del crudo referencia BRENT a caído alrededor del
50%, afectando a países exportadores como el nuestro.
 Los mercados financieros: impactos muy fuertes…
LOS CICLOS FINANCIEROS GLOBALES

• El mundo enfrenta su peor momento, es la peor caída en más de 100 años. Se estima
que el efecto sobre el crecimiento y el empleo sea muy negativo.
 Los derivados: Qué son?
ESTRATEGIAS DE MERCADO Y DERIVADOS

• Los derivados son instrumentos cuyo valor (precio) depende del valor de otro activo
subyacente.
• Contratos Forward (Forwards)
• Contratos a Futuro (Futures)
• Opciones (Options)
• Swaps
 Los derivados: dónde se transan?
ESTRATEGIAS DE MERCADO Y DERIVADOS

• Bolsas
productos estándar
cero riesgo de crédito
• Over-the-Counter
instrumentos hechos a la medida
cierto riesgo de crédito

• Cobertura de riesgo
• Arbitraje
• Especulación
• Estimación de precios
 Los derivados: FORWARDs
ESTRATEGIAS DE MERCADO Y DERIVADOS

Contratos Forward
• Un contrato forward es un acuerdo entre dos
partes para comprar y vender un activo en
cierto momento en el futuro, a un precio
determinado hoy.
• Es lo contrario a un contrato spot donde las
partes acuerdan comprar y vender
inmediatamente.
 Los derivados: FORWARDs
ESTRATEGIAS DE MERCADO Y DERIVADOS

¿Cómo es la mecánica de
estos contratos?
• Es usual entre empresas en el mercado over-
the-counter (OTC).
• El precio forward es fijado de tal forma que
al inicio del contrato su valor es cero.
• No hay intercambio de dinero en la apertura,
toda la ganancia (o la pérdida) se genera al
vencimiento.
 Los derivados: FORWARDs
ESTRATEGIAS DE MERCADO Y DERIVADOS

Terminología
• La parte que compra se dice tiene un
posición larga (long position).
• La parte que vende se dice que tiene una
posición corta (short position).
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Los derivados: FORWARDs
ESTRATEGIAS DE MERCADO Y DERIVADOS

Coberturas
cortas y largas
• Una cobertura larga es apropiada cuando el
inversionista sabe que comprará un activo
en el futuro y quiere cerrar el precio hoy.
• Una cobertura corta es apropiada cuando el
inversionista sabe que venderá un activo en
el futuro y quiere cerrar el precio hoy.
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Los derivados: FORWARDs
ESTRATEGIAS DE MERCADO Y DERIVADOS

¿Sobre qué se pueden

hacer?
• Diferentes tipos de derivados sobre
suyacentes:
✓ Acciones
✓ Derivados
✓ Índices
✓ Productos y/o commodities
✓ Tipo de cambio
MERCADOS INTERNACIONALES Y
ESTRATEGIA FINANCIERA

DUDAS