ANALISIS E

INDICADORES
FINANCIEROS
 HISTORIA
O A partir del siglo XIX se hizo exclusivo de los analistas
contables.
O En el siglo XX se estandarizaron.
O Se establecen niveles óptimos para cada razón
financiera.
O Para todo tipo de entidad, organización e incluso la
economía de un país.
O No se pueden estandarizar ya que su uso depende del
tipo de empresa, en función de su actividad económica.
 GENERALIDADES
O RAZÓN: Resultado de establecer la relación
entre dos cantidades, que pueden ser cuentas
diferentes del Balance General y del Estado de
Resultados.
O Señala los puntos fuertes y débiles de un
negocio.
O Señala también las probabilidades y tendencias.
O Determina las relaciones que requieren de un
mayor y profundo análisis o investigación.
O Cada relación se utiliza dependiendo según el
caso.
 GENERALIDADES:
O Ejemplo:
O El accionista actual o probable le interesa el
nivel de utilidades actuales y futuras.
O El acreedor le interesa la liquidez y la
capacidad de endeudamiento de la
compañía.
Una razón tiene poco significado por sí misma,
por lo tanto no se pude decir si una situación
es favorable o desfavorable, a menos que se
pueda comparar con algo.
 GENERALIDADES:
Estándares de comparación:
O Estándares mentales del analista, formando a partir de su
experiencia y estudio personal, su propio criterio de lo
adecuado o inadecuado.
O Las razones o indicadores de años anteriores.
O Las razones o indicadores propuestos por la empresa
como metas. Lo ejecutado vs. Lo real.
O Las razones o indicadores promedio de la industria. En
especial con sus competidores más importantes, teniendo
cuidado en seleccionar la más similar en cuanto a tamaño,
objeto social, líneas de producto, número de trabajadores,
etc. Se obtienen a través de los gremios o las asociaciones
comerciales de la industria.
 CARACTERISTICAS DE
CÁLCULO Y USO:
O Los ratios o razón financiera se calculan de dos
o más cifras del Balance General y del Estado
de Resultados, y en algunas ocasiones del E. de
cambios en el patrimonio y el Estado de Flujo de
Efectivo.
Los ratios los utilizan los:
O Emisores de deuda para el riesgo crediticio.
O Ejecutivos para evaluar el rendimiento del
personal o de los proyectos.
O Inversores bursátiles para seleccionar los
valores de mejores perspectivas.
 CARACTERISTICAS Y
CALCULO:
O Deben hacer parte integral del análisis de los
Estados Financieros.
O Los resultados arrojan la pregunta del ¿porqué? Y la
respuesta será el análisis más profundo al entorno
de la empresa.
O Los ratios sirven para hacer comparaciones entre:
- Compañías.
- Sectores de Actividad (Banca y Petroquímicas).
- Diferentes períodos de tiempo de la misma
compañía.
- Entre una compañía y la media de su sector de
actividad.
 CLASIFICACIÓN DE LAS
RAZONES E INDICADORES:
1. INDICADORES DE LIQUIDEZ.
2. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO.
3. INDICADORES DE ACTIVIDAD.
4. INDICADORES DE RENTABILIDAD.
5. INDICADORES DE VALOR DE MERCADO.
1. INDICADOR DE LIQUIDEZ:
O Surge de la necesidad de medir la capacidad de
pagar sus obligaciones de corto plazo.
O Establece la facilidad o dificultad para pagar sus
pasivos corrientes con sus activos corrientes.
¿qué le pasaría si le exigen pagar en el plazo
menor a un año?.
O Evalúa desde un punto de vista de liquidación y
no como una empresa en marcha, caso en el
cual se pagaría con los ingresos de las ventas
para lo cual se requiere un movimiento
detallado del efectivo.
 2. INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO:
O Miden el grado en que forma participan los
acreedores dentro del financiamiento de la
empresa.
O Mide el riesgo de los acreedores y de los
dueños.
O Establece la conveniencia o inconveniencia
de un nivel de endeudamiento de la
empresa.
 3. INDICADORES DE ACTIVIDAD
O También llamados de rotación.
O Miden la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus
activos según la velocidad de recuperación de los valores
aplicados en ellos.
O Sentido dinámico al comparar cuentas del Balance
(estáticos) con cuentas del Estado de Resultados
(dinámicas).
O Principio elemental todos los activos de una empresa
deben contribuir al máximo en el logro de los objetivos
financieros de la misma, de tal suerte que conviene
mantener activos improductivos o innecesarios.
O Dicho de otra manera: Una compañía debe tener como
propósito producir los más altos resultados con el mínimo
de inversión.
O Una de las formas de controlar esa minimización es con el
cálculo de la rotación de los diversos activos.
 4. INDICADORES DE
RENTABILIDAD
O También llamados de rendimiento o
lucratividad.
O Miden la efectividad de la administración de
la empresa para controlar los gastos y
costos y así convertir las ventas en
utilidades.
O Para el inversionista lo más importante es la
manera como se produce el retorno de los
valores invertidos en la empresa.
5. VALORES DE MERCADO
O Hay varias razones ampliamente utilizadas
que relacionan el valor en el mercado de las
acciones de una compañía con la
rentabilidad, los dividendos y el capital en
libros.