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UNAH

UNIVERSIDAD NACIONAL
AUTÓNOMA DE HONDURAS
EN EL VALLE DE SULA

ASIGNATURA:
FINANZAS DE EMPRESA

SECCIÓN:
1800

CATEDRATICO:
LIC. MARCO TULIO DISCUA

ALUMNOS:
BRAYAN ZALDIVAR - CTA. 20112000564
CARLOS PADILLA - CTA. 20112006390

FECHA DE ENTREGA:
09 - MAYO -2020

San Pedro Sula, Cortés.


Industrias Medina S.A tiene un ciclo operativo de 120 días. Si su edad promedio de inventario es de 50 días,
¿cuánto dura su periodo promedio de cobro? Si su periodo promedio de pago es de 30 días, ¿cuánto dura su
ciclo de conversión del efectivo? Coloque toda esta información en una línea de tiempo.

Solución.

Datos Actual
Ciclo Operativo (CO) 120
Edad Promedio de Inventario (EPI) Días 50
Periodo Promedio de Pago (PPP) Días 30

Periodo Promedio de Cobro (PPC) Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE)


PPC = CO - EPI CCE = EPI + PPC - PPP
PPC = 120 - 50 CCE = 50 + 70 - 30
PPC = 70 días CCE = 90 días

LINEA DE TIEMPO DEL CCE


Tiempo = 0
Ciclo Operativo (CO)
120 dias

Edad Promedio de
Inventario (EPI) Periodo Promedio de Cobro (PPC)
50 dias 70 dias

Periodo Promedio Ciclo de Convención del Entrada de


de Pago (PPP) Efectivo (CCE) Efectivo
30 dias 90 dias

Salida de
Efectivo

Tiempo
Casa Industrial S.A paga sus cuentas 15 días después de la compra. El periodo promedio de cobro es de 40
días, y la edad promedio del inventario es de 50 días. Actualmente, la empresa tiene ventas anuales
aproximadas por L20 millones y compras por L15 millones. La compañía está considerando un plan que
extendería 20 días más el plazo de pago de sus cuentas por pagar. Si la empresa paga el 15% anual por su
inversión en recursos, ¿qué ahorro anual puede obtener con este plan? Suponga que el año tiene 360 días.

Solución.

Datos Actual Propuesto


Edad Promedio de Inventario (EPI) Días 50 50
Periodo promedio de Cobro(PPC) Días 40 40
Periodo Promedio de Pago (PPP) Días 15 35
Ventas $ 20,000,000.00 $ 20,000,000.00
Compras $ 15,000,000.00 $ 15,000,000.00
Costo de Venta $ 15,000,000.00 $ 15,000,000.00

Actual Propuesto
Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE) 75 días 55 días

Recursos Invertidos: Actual Propuesto


Inversión en Inventarios $ 2,083,333.33 $ 2,083,333.33
Inversión en Cuentas por Cobrar $ 1,666,666.67 $ 1,666,666.67
Cuentas por Pagar $ 625,000.00 $ 1,458,333.33
Recursos Invertidos $ 3,125,000.00 $ 2,291,666.67

Inversión de recursos (20 dias plazo de cuentas por pagar) $ 833,333.33

Pago de inversión en recursos (15 %) $ 125,000.00


Comercial Americana S.A rota sus inventarios 6 veces al año, tiene un periodo promedio de cobro de 45 días y
un periodo promedio de pago de 30 días. Las ventas anuales de la empresa son de L2.8 millones. Suponga que
no existe ninguna diferencia en la inversión por cambios en las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y
las cuentas por pagar, y que el año tiene 365 días.

a) Calcule el ciclo de conversión del efectivo de la empresa, sus gastos operativos en efectivo diarios, y el
monto de los recursos necesarios para sostener su ciclo de conversión del efectivo.

Solución.

Datos Cálculo Actual


Edad Promedio de Inventario (EPI) Días 365 dias/6 rotacion de inv. 60.83
Periodo promedio de Cobro(PPC) Días 45
Periodo Promedio de Pago (PPP) Días 30
Ventas $ 2,800,000.00
Costo de Venta $ 1,800,000.00

Ciclo de Conversión del Efectivo (CCE) Días: 75.83

Gastos Operativos en Efectivo Diarios: $ 4,931.51

Recursos Necesarios: $ 373,972.60

b) Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa y su necesidad de inversión en recursos, si


realiza los siguientes cambios en forma simultánea.
1. Acorta en 5 días la edad promedio del inventario.
2. Acelera 10 días en promedio el cobro de las cuentas por cobrar.
3. Extiende 10 días el periodo promedio de pago.

Solución.

Datos Actual Propuesto


Edad Promedio de Inventario (EPI) Días 60.83 55.83
Periodo promedio de Cobro(PPC) Días 45 35
Periodo Promedio de Pago (PPP) Días 30 40

Ciclo de Conversión del Efectivo (CCE) Días: 50.83

Inversión en Recursos: $ 250,668.49

c) Si la empresa paga el 13% por su inversión en recursos, ¿cuánto podría aumentar sus utilidades anuales
como resultado de los cambios del inciso b)?

Solución.
Datos Actual Inciso B
Edad Promedio de Inventario (EPI) Días 60.83 55.83
Periodo promedio de Cobro(PPC) Días 45 35
Periodo Promedio de Pago (PPP) Días 30 40
Ventas $ 2,800,000.00 $ 2,800,000.00
Compras $ 1,800,000.00 $ 1,800,000.00
Costo de Venta $ 1,800,000.00 $ 1,800,000.00

Actual Inciso B
Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE) 75.83 días 50.83 días

Recursos Invertidos: Actual Inciso B


Inversión en Inventarios $ 300,000.00 $ 275,326.03
Inversión en Cuentas por Cobrar $ 221,917.81 $ 172,602.74
Cuentas por Pagar $ 147,945.21 $ 197,260.27
Recursos Invertidos $ 373,972.60 $ 250,668.49

Actual Inciso B
Pago 13% por Inversión en Recursos $ 48,616.44 $ 32,586.90

Aumento de Utilidades Anuales: $ 16,029.53


io de cobro de 45 días y
8 millones. Suponga que
as cuentas por cobrar y

fectivo diarios, y el

sión en recursos, si

s utilidades anuales
Helados El Buen Gusto, es un negocio estacional que vende postres congelados. En el punto más alto de
su temporada de ventas de verano, la empresa tiene L45,000 en efectivo, L115,000 en inventario,
L70,000 en cuentas por cobrar, y L65,000 en cuentas por pagar. Durante la temporada baja de invierno,
la empresa mantiene L10,000 en efectivo, L55,000 en inventario, L40,000 en cuentas por cobrar, y
L35,000 en cuentas por pagar.

Calcule las necesidades de financiamiento mínimas y máximas de Helados El Buen Gusto.

Solución.

Datos Temp. Baja (Mínimas) Temp. Alta (Máximas)


Inversión en Efectivo $ 10,000.00 $ 45,000.00
Inversión en Inventario $ 55,000.00 $ 115,000.00
Inversión en Cuentas por Cobrar $ 40,000.00 $ 70,000.00
Cuentas por Pagar $ 35,000.00 $ 65,000.00

Temp. Baja (Mínimas) Temp. Alta (Máximas)


Necesidades de Financiamiento $ 70,000.00 $ 165,000.00

Necesidad de Financiamiento Neta $ 95,000.00


Pizzas Doña Toña utiliza 60,000 unidades de queso al año. Cada unidad cuesta L40.00 El costo de pedido del
queso es de L50.00 por pedido, y su costo de mantenimiento de existencias es de L10.00 por unidad al año.
Calcule la cantidad económica de pedido (CEP) de la empresa para el queso. Opera 300 días al año y mantiene
un nivel mínimo de inventario de queso suficiente para 4 días. Si el tiempo de espera para recibir los pedidos
de queso es de 4 días, calcule el punto de reposición.

Solución.

Datos Valores
Demanda 60,000
Costo Unitario $ 40.00
Costo de Pedido $ 50.00
Costo de Mantenimiento Anual $ 10.00
Dias de Operación al año 300
Días de Entrega 4
Inventario de Seguridad Unidades 4

Cantidad Económica de =√ $ 600,000


Pedido (CEP): = 775

Punto de Reposisión:
Uso Diario 200
Punto de Reposisión Unidades 1600
El costo de pedido del
00 por unidad al año.
0 días al año y mantiene
para recibir los pedidos
El saldo actual de las cuentas por cobrar de Camas el Buen Sueño S.A es de L486,000. Este nivel se logró
con ventas anuales (365 días) a crédito de L3,894,000. La compañía ofrece a sus clientes condiciones de
crédito de 30 netos. Sin embargo, en un esfuerzo por mejorar su posición de flujo de efectivo y seguir las
acciones de sus rivales, la firma planea cambiar sus condiciones de crédito de 30 netos a 2/10, 30 netos. El
objetivo es acelerar el cobro de las cuentas por cobrar y mejorar así los flujos de efectivo de la empresa.
La Administración desearía aumentar la rotación de sus cuentas por cobrar a 12.0.

La compañía trabaja con una materia prima cuyo uso anual corriente es de 1,450 unidades. Cada producto
terminado requiere una unidad de esta materia prima a un costo variable de L2,400 por unidad, y se
vende en L4,100 con términos de 30 netos. Se estima que el 70% de los clientes de la firma aprovecharán
el descuento del 2% por pago de contado y que, con el descuento, las ventas del producto terminado
aumentarán en 50 unidades al año. El costo de oportunidad de los fondos de la compañía invertidos en las
cuentas por cobrar es del 12.5%.Para analizar la inversión en las cuentas por cobrar, use el costo variable
del producto vendido en lugar del precio de venta, porque el costo variable es un mejor indicador de la
inversión de la empresa.

Elabore una hoja de cálculo para analizar si la empresa debe poner en marcha el descuento propuesto por
pago de contado. ¿Cuál es su recomendación? Asegúrese de calcular lo siguiente:

Datos Valores
Saldo Actual de las Cuentas por Cobrar $ 486,000.00
A Credito $ 3,894,000.00
Aumentar Cuentas a Cobrar $ 12.00
Materia Prima de Uso Anual Corriente 1450 unidades
Costo Variable por Unidad $ 2,400.00
Costo de Venta $ 4,100.00
Porcentaje de Clientes 70%
Porcentaje de Descuento 2%
Con Descuento las Ventas Aumentan 50 unidades
Costo de Oportunidad 12.50%
Rotación 8 dias
Unidades Totales del Año con Descuento 1500 unidades

a) Contribución adicional de las ventas a las utilidades.

Solución.

Unidades adicionales 50
Margen de Contribución $ 1,700.00
Utilidad Adicional $ 85,000

b) Inversión promedio en las cuentas por cobrar en el momento actual (sin el descuento por pago de
contado).
$ 435,000

c) Inversión promedio en las cuentas por cobrar con el descuento por pago de contado propuesto.

$ 300,000

d) Disminución de la inversión en las cuentas por cobrar.

$ 135,000

e) Ahorros en los costos obtenidos de la disminución de la inversión en las cuentas por cobrar.

$ 16,875

f) Costo del descuento por pago de contado.

$ 86,100

g) Utilidad (o pérdida) neta generada por la implementación del descuento por pago de contado
propuesto.

$ 15,775