LINA MARIA FORERO CRISTANCHO COD- 95319505

EJERCICIOS APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO

1. Qué nivel de costos fijos debe tener la empresa “THE WINNER” si tiene un
punto de equilibrio de 13.500 unidades, un precio del producto de $150.000
la unidad y un costo variable unitario de $123.000

Costos Fijos
Q=
Precio−Costo Variable Unitario

Q∗ ( Precio−Costo Variable Unitario )=Costos Fijos

CF =13.500unidades∗( $ 150.000−$ 123.000 )

CF =$ 364.500.000

El nivel de costos fijos de la empresa “THE WINNER” es de $ 364.500.000

2. La empresa de camisas “La Elegante”, vende su producto a $75.000 cada

una y tiene un costo variable por unidad de $63.000, si los costos fijos son
de $47.000.000 mensuales, calcular:

a. El punto de Equilibrio

Costos Fijos
Q=
Precio−Costo Variable Unitario

$ 47.000 .000
Q= =3916.66 Unidades ≅ 3917 Unidades
$ 75.000−$ 63.000

El punto de equilibrio para la empresa “La Elegante” es de 3.917 unidades.

b. El GAO para 4.700 unidades

Ventas−Costo Variables Totales
GAO=
Ventas−Costo Variable Totales−Costos Fijos

Venta=Precio∗Cantidad

Venta=$ 75.000∗4.700 Unidades=$ 352.500 .000

Costo Variables Totales=Costo Variable por unidad∗Unidades

Costo Variables Totales=$ 63.000∗4.700Unidades= $296.100.000

 $ 352.500 .000−$ 296.100 .000
GAO=
$ 352.500 .000−$ 296.100 .000−$ 47.000 .000

GAO=¿6

El GAO obtenido es de 6 lo que significa que por cada punto en porcentaje ya sea
aumentando o disminuyendo las ventas a partir de 4.700 unidades, habrá un
aumento o disminución de las utilidades de 6 puntos.

c. Comprobar el punto b)

10 % Unidades 4230 4700 5170

Ventas en pesos $317.250.000 $352.500.000 $387.750.000
CV $266.490.000 $296.100.000 $325.710.000
Margen de $50.760.000 $56.400.000 $62.040.000
contribución
CF $47.000.000 $47.000.000 $47.000.000
Utilidad Operacional $3.760.000 $9.400.000 $15.040.000

( VF−VI )
VR= ( VI )∗100

- VR= ( ( $ 3.760$.000−$ 9.400.000 )

9.400.000 )∗100 Disminuye un

10%
- VR=−60 %

- VR= ( ( $ 15.040$.000−$ 9.400.000 )

9.400.000 )∗100 Aumenta un

10%
- VR=60 %

GAO= (%% dede cambio enUAII

cambio enVentas )
∗100

%
GAO= ( −60
−10 % )
=6

GAO= ( 6010 %% )=6

Por lo tanto se puede analizar que tomando como referencia 4700 unidades, por
cada vez que aumenten o disminuyan las ventas, habrá una afectación en la
utilidad de 6 veces mayor, si las ventas incrementan en un 10%, el efecto que se
produciría en la utilidad operativa será un incremento del 60%.

3. Qué nivel de costos fijos debe tener la empresa “O SEA” si tiene un punto
de equilibrio de 17.300 unidades, un pecio del producto de $145.000 la
unidad y un costo variable unitario de $123.000

Costofijo
Punto de Equilibrio=
Precio de venta unitario−costo variable unitario

CF
17300=
$ 145.000−$ 123.000

17300∗( $ 145.000−$ 123.00 )=CF

CF =$ 380.600.000

El nivel de costos fijos de la empresa “O SEA” es de $ 380.600.000

4. La empresa de zapatos “El Caminante”, vende su producto a $83.000 cada

una y tiene un costo variable por unidad de $63.000, si los costos fijos son
de $47.000.000 mensuales, calcular:

a. El punto de equilibrio
Costos Fijos
Q=
Precio−Costo Variable Unitario

$ 47.000 .000
Q= =2350 Unidades
$ 83.000−$ 63.000

El punto de equilibrio para la empresa “El Caminante” es de 2.350 unidades.

b. El GAO para 4.700 unidades

Ventas−Costo Variables Totales

GAO=
Ventas−Costo Variable Totales−Costos Fijos

Venta=Precio∗Cantidad
Venta=$ 83.000∗4.700 Unidades=$ 390.100 .000

Costo Variables Totales=Costo Variable por unidad∗Unidades

 Costo Variables Totales=$ 63.000∗4.700Unidades= $296.100.000

$ 390.100 .000−$ 296.100 .000

GAO=
$ 390.100 .000−$ 296.100 .000−$ 47.000 .000
GAO=¿2

c. Comprobar el punto b)

Para comparar este punto se toma el punto de referencia de 4.700 unidades y se

propone una disminución y aumento a las ventas del 10%

10 % Unidades 4230 4700 5170

Ventas en pesos $351.090.000 $390.100.000 $429.110.000
CV $266.490.000 $296.100.000 $325.710.000
Margen de contribución $84.600.000 $94.000.000 $103.400.000
CF $47.000.000 $47.000.000 $47.000.000
Utilidad Operacional $37.600.000 $47.000.000 $56.400.000

VR= ( ( VF−VI
VI )
)
∗100

( $ 37.600 .000−$ 47.000 .000 )

- VR=( )∗100 Disminuye un
$ 947.000.000
10%
- VR=−20 %

( $ 56.400 .000−$ 47.00 .0000 )

- VR= ( $ 47.000 .000 ) ∗100 Aumenta un

10%
- VR=20 %

GAO= (%% dede cambio enUAII

cambio enVentas )
∗100

%
GAO= ( −20
−10 % )
=2

GAO= ( 2010 %% )=2

Esto nos demuestra que el GAO se amplía 2 veces cada vez que se aumentan o
se disminuyen las ventas en un 10%.
 5. Hamburguesas “THE COW” es una empresa dedicada a la producción de
hamburguesas en 4 puntos de venta de la capital colombiana, Don
Armando Toro su propietario desea establecer el punto de equilibrio como
sistema de control gerencial para su empresa para lo cual ha reunido la
siguiente información:

Materia Prima Cantidad Valor Unitario Valor

Requerida Requerida Total
Carne 0,25 libras $4.000/libra $1.000
Pan Una unidad $300/unidad $ 300
Tomate 0,5 unidades $400/unidad $ 200
Lechuga 0,20 unidades $500/unidad $ 10
$1.600

De acuerdo a los estándares del Departamento de producción se estima que se

requieren 0,10 Horas-Hombre, el salario por trabajador se estima en
$400.000/mes y se le debe adicionar un 50% para prestaciones sociales, se
trabajan 192 horas por mes y los costos fijos se estiman en $25.000.000
mensuales y se tiene un precio promedio por unidad de $4.000, Determinar:

a) Cuál es el punto de equilibrio de la empresa

Valor salario+ valor prestaciones = valor total

$ 400.000 +$ 200.000= $600.000 / 192 horas = $ 3.125 valor hora por
trabajo
$3.125 * 0.10 Horas-Hombre = $ 312.5 ≅ 313 por hamburguesa

Valor materia prima hamburguesa + valor mano de obra directa por

hamburguesa= CVu
CVu= $1.600 + $ 313 = $ 1.913
CF
Punto de Equilibrio=
PV −CVu

$ 25.000.000
Punto de Equilibrio= $ 11.979
$ 4000−$ 1.913

El punto de equilibrio para Hamburguesas “THE COW” es de $11.979 pero con

este punto de equilibrio, no se gana dinero pero tampoco se llega a perdidas.

b) Cuántas unidades se deben producir y vender, si se quieren tener unas

utilidades de $5.000.000 por mes.
Utilidades=PQ−CVQ−CF

$ 5.000.000=$ 4.000 Q∗$ 1.913 Q−$ 25.000 .000

$ 30.000.000=($ 4.000∗$ 1.913)Q

$ 30.000 .000
Q= =14.374 Unidades
$ 4.000−$ 1.913

Para obtener utilidades de $5.000.000 por mes la empresa deberá

producir y vender 14.375 hamburguesas.

c) Cuál es el GAO (Grado de Apalancamiento Operativo) para 18.000

unidades y cuál es su significado.

V −Costo Variables Totales

GAO=
V −Costo Variable Totales−CF

Venta=Precio∗Cantidad
Venta=$ 4.000∗18.000 Unidades=$ 72.000 .000

Costo Variables Totales=$ 1.913∗18.000 Unidades=$ 34.434 .000

Margen de contribucion=$ 72.000 .000−$ 34.434 .000= $37.566.000

$ 72.000 .000−$ 34.434 .000

GAO=
$ 72.000 .000−$ 34.434 .000−$ 25.000 .000
GAO=¿2,99≅ 3

El GAO da como resultado 3 lo que significa que por cada punto en porcentaje que
se aumenten las ventas a partir del punto de referencia el cual es de 18.000
unidades, habrá un aumento porcentual de 3 puntos.

d) De acuerdo al resultado del punto c), Que pasa si en lugar de duplicar las
ventas a 36.000 unidades se incrementan un 20% a 21.600 unidades.
Venta=Precio∗Cantidad
Venta=$ 4.000∗21.600 Unidades=$ 84.600 .000

Costo Variables Totales=$ 1.913∗21.600 Unidades=$ 41.320.800

Margen de contribucion=$ 84.600 .000−$ 41.320 .800=$45.079.200

Utilidad Operativa=$ 45.079 .200−$ 25.000 .000= $20.079.200

 ( VF−VI )
VR= ( VI )∗100

- VR= ( ( $ 20.079$.200−$ 12.566 .000 )

12.566 .000 )∗100=59.79 %
Si las ventas se aumentaran solamente un 20% generaría un impacto en utilidad
operativa del 59,79%, comprobándose el efecto ampliado de 3 puntos

e) Si Hamburguesas “THE COW” tiene una deuda de $30.000.000, contraída

con un banco a una tasa anual del 20% que le genera un gasto por
intereses de $6.000.000 por año, Cual sería el GAF (Grado de
Apalancamiento Financiero) para 18.000 unidades y cuál es su significado.

Utilidad antes de impuestos=Utilidad operativa−Gastos financieros

Utilidad antes de impuestos=$ 12.566 .000−$ 6.000 .000=$6.566.000

Utilidad operativa
GAF=
Utilidad antes de impuesto

$ 12.566.000
GAF= =1.91
$ 6.566 .000

El GAF da como resultado 1.91 lo que significa que por cada punto, en porcentaje
que se aumente las unidades operativas a partir del punto de referencia, habrá
tanto aumento o disminución porcentual de la utilidad por acción de 1,91 puntos.

f) Cuál es el punto de equilibrio de la empresa si se tienen en cuenta los

costos financieros es decir los intereses.
CF + i
Q=
PV −CVu

$ 25.000 .000+ $ 6.000 .000

Q= =14.854 Unidades
$ 4.000−$ 1.913

El punto de equilibrio de Hamburguesas “THE COW” es de 14.854 unidades

teniendo en cuenta el costo de interés financiero.

g) Si se quieren doblar las UAII (Utilidades Antes de Impuestos e Intereses)

partiendo de las obtenidas con 18.000 unidades, cuántas unidades se
deben producir y vender para ese nuevo nivel de UAII.
UAII =V −CVt−CF
 $ 25.132.000=$ 4.000 Q−$ 1.9132Q−$ 25.000.000

( $ 25.132 .000+ $ 25.000.000)

Q= =24.021 unidades
($ 4.000−$ 1.913)

Las cantidades producidas para poder obtener un UAII de $ 25.132.000 de la

empresa Hamburguesas “THE COW” son de 24.021 unidades.

h) Si Hamburguesas “THE COW” tiene en la actualidad un capital conformado

por 20.000 acciones a un valor del mercado de $10.000 la acción, y en
lugar de adquirir la deuda de $30.000.000 sobre la cual debe pagar
intereses del 20% anual, o sea $6.000.000 por año, emite acciones para
obtener esa cifra a través de antiguos y nuevos accionistas, lo que
implicaría 3.000 nuevas acciones. Calcular en qué punto las Utilidades por
Acción (UPA) si se financia con acciones son iguales a las Utilidades por
Acción si se financia con deuda, es decir a que nivel de UAII son iguales las
UPAs, elaborar el grafico.

 Opción A. Financiación con capital propio

(UAII −i)(1−T )
UPA=
n

( $ 12.566 .000−0)(1−0.35)
UPA= =$ 355.13
23.000

 Opción B. Financiación con deuda

(UAII −i)(1−T )
UPA=
n

( $ 12.566 .000−$ 6.000 .000)(1−0.35)

UPA= =$ 213.40
20.000
 UPAacciones=UPAdeuda

(UAII−i)(1−T )
UPAacciones=
n

(UAII−0)(1−0.35)
UPAacciones=
23.000

(UAII−$ 6.000 .000)(1−0.35)

UPAacciones=
20.0000

(0.65 UAII ) (0.65 UAII −$ 3.900 .000)

=
23.000 20.000

20.000 ( 0.65 UAII )=23.000 (0.65 UAII−3.900 .000)

13.000 UAII=14.950 UAII −$ 89.700.000

−14.950 UAII +13.000 UAII=−$ 89.700 .000

−1950 UAII=−$ 89.700.000

−$ 89.700 .000
UAII =( )=$ 46.000 .000
−1.950

UAII =PQ−CVQ−CF

$ 46.000 .000=$ 4.000Q−$ 1.913Q−$ 25.000 .000

$ 71.000.000=( $ 4.000−$ 1.913)Q

 $ 71.000 .000
Q= =34.020Unidades
$ 4.000−$ 1.913
i) Que cantidades debe producir y vender “THE COW” en el nivel de UAII en
que las UPAs son iguales.

UAII =PQ−CvQ−CF

$ 46.000 .000=$ 4.000Q−$ 1.9132Q−$ 25.000 .000

( $ 46.000.000+ $ 25.000 .000)

Q= =34.020unidades
($ 4.000−$ 1.913)

Cuando las UAII son iguales lo que se puede deducir es que la empresa
Hamburguesas “THE COW” debe producir y vender 34.020 unidades.

j) Si se planean producir y vender cantidades por encima del punto de

equilibrio de los UPAs, Que tipo de financiación le conviene a la empresa.

Si la empresa está en capacidad de producir y vender más de 34.020 unidades le

conviene financiarse con deuda en caso contrario con emisión de acciones.

k) Si se planean producir y vender cantidades por debajo del punto de

equilibrio de los UPAs que tipo de financiación le conviene a la empresa.

Si la empresa está en capacidad de producir y vender menos de 34.020

unidades le conviene financiarse con capital propio ya que no requerirá
mayor producción y por lo tanto la forma de financiación no es tan elevada.