Galvez - 10 08 09

La Ley Tributaria Peruana y la
Exportación de Negocios
Agosto, 2009
Tax&Legal
© 2009 Grellaud y Luque Abogados S.Civil de R.L., sociedad civil peruana de responsabilidad limitada y firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG
1
afiliadas a KPMG International, una cooperativa suiza. Derechos reservados.
– Estrategia de crecimiento del país esta enfocada en el
desarrollo de las relaciones comerciales con los demás
países vía la suscripción del TLCs (USA, UE, Canadá,
China y Otros).
– El Perú abre su mercado al mundo y el mundo le abre
sus mercados a las empresas peruanas.
– El Deber del Estado es crear las condiciones suficientes
para que las empresas puedan enfrentar adecuadamente
el reto de la apertura de estos mercados. Para ello el
estado debe ofrecer a sus empresarios
“COMPETITIVIDAD”
2
¿Cual es la lógica de una compra y la que determina el
precio?
– Lo normal es que se pague una prima sobre los

rendimientos futuros.
– Existe la convicción del comprador que con su
participación mejorará el rendimiento de la empresa
comprada. Por eso es capaz de pagar una prima al
comprar la empresa en el exterior.
3
Los rendimientos de la inversión se ven vía :
– Dividendos;
– Flujos que se desplazan hacia el comprador por know
how, asesoría financiera, colocación de productos,
asistencia técnica, servicios financieros, regalías por
marcas, otros servicios, etc.)
4
¿Qué es lo que debe prever el ordenamiento jurídico
respecto de sus inversionistas en el exterior?
Un buen régimen de “repatriación” de rendimientos,

que en lo que concierne al régimen fiscal, se expresa
en un adecuado tratamiento tributario a los:
Dividendos;
Gastos financieros;
Servicios de exportación; y
Exportación de bienes.
5
Dividendos
Los dividendos percibidos por una empresa

domiciliada en el país provenientes de sus inversiones
en el exterior están gravados con el IR con la tasa del
30%.
Las retenciones efectuadas en el exterior son

acreditables contra el impuesto peruano.
Estos dividendos califican como provenientes de

fuente extranjera; consecuentemente los gastos
asociados a los mismos están sujetos al límite del
artículo 51 de la Ley del IR.
6
¿Qué sucede si la empresa peruana decide traer
dividendos?
Sin crédito indirecto Con crédito indirecto
Renta imponible $65 Renta Imponible $65

Perú Tasa (30%) $20 Colombia Tasa (33%) $21
Utilidad neta $46 Credito ($21)
Utilidad Neta $65
Argentina Renta Imponible $100 Renta Imponible $100

Tasa (35%) $35 Argentina Tasa (35%) $35
Utilidad neta $65 Utilidad Neta $65
Tasa Efectiva Global 55% ($20 + $35) Tasa Efectiva Global 35% ($35)
7
Hay dos mecanismo para lograr que los rendimientos
del exterior vía dividendos no vuelvan a ser
impactados en el país de origen de la inversión:
No gravamen: UE.
Crédito: USA, México, Argentina, Brasil, Chile,

Colombia, etc.
8
¿Qué tendría que hacer la empresa peruana?
– Buscar una estructura mas compleja:
Perú Renta Imponible $65

Tasa (Exempt) $ 0
Utilidad neta $65
Renta Imponible $65

Colombia Tasa (33%) $21
Credito ($21)
Utilidad Neta $65
Renta Imponible $100

Argentina Tasa (35%) $35
Utilidad neta $65
9
¿Qué sucede con los gastos financieros derivados de la
compra? ¿Son deducibles?
– Depende del enfoque que tengamos para la calificación

de la fuente.
– Si se califican comos gastos vinculados a fuente
extranjera serán deducibles, pero con el límite aplicable
a las rentas de ese tipo de fuente (art. 51 Ley IR.). Esto
podría generar que los intereses no sean deducibles
mientras no se generen dividendos.
– Los efectos de la no deducción impactarían en el
rendimiento de la inversión.
10
- También podrían ser calificados como gastos vinculados
a rentas de fuente mixta; es decir, de fuente peruana y
extranjera (art. 51-A de la ley del IR y 29–B del
Reglamento) Ver RTF N° 04757-2-2005.
- Si es que se aplica el criterio de fuente mixta la pérdida
del gasto se podría eliminar o sería menor.
11
¿Qué sucede con los servicios que la empresa peruana
pueda prestar a la empresa en el exterior?
– Asistencia Técnica;
– Regalías;
– Asesoría;
– Know How;
–Contabilidad;
–RRHH;
–Créditos;
–Tesorería y cash management, etc.
12
¿Qué sucede con los servicios que la empresa peruana
pueda prestar a la empresa en el exterior?
Si la retención es hasta 30% en general no habrá problema;

si es mayor el crédito no se podrá aplicar por el exceso.
Esto se soluciona vía la celebración de convenios para evitar
la doble imposición en los que se puede disminuir
sustancialmente la tasa de retención o simplemente
eliminarla. Desafortunadamente, Perú sólo tiene suscritos y
en vigencia convenios con:
- Chile;
- Canadá; y
- La Comunidad Andina (Colombia, Ecuador y Bolivia).
13
Tratados – CDI de otros países
Tratados Fiscales
España Holanda Suiza Chile Perú
Argentina • • • •
Bolivia • o
Brasil • • • 1
Chile • •
Colombia 1 1 1 o
Costa Rica 1
Cuba •
Ecuador • • • o
Jamaica 1 •
México • • • •
Perú 1 •
Trinidad y Tobago 1 •
Uruguay
Venezuela • • • 2
• = Basado en el Modelo OECD o UN o = Pacto Andino
Notas:
Comentarios: 1) Tratado acordado pero pendiente de ratificar.

2) Venezuela –Venezuela se ha retirado de la Comunidad Andina con fecha efectiva el 22 de Abril de 2006.
14
Ejemplo de adquisición en el exterior
Compañía A (peruana) compra compañía B (argentina)

en US$ 100’. Financia con un banco del exterior US$
80’.
15
Escenario base A
Modalidad:
Compañía A adquiere directamente a la empresa B
Supuestos:
El ingreso por dividendos es US$ 6 MM al año
Datos del modelo

Tasa de descuento (WACC estimado Compañía A Perú) 15.00%
Tasa de retención (Por pago de intereses a Bco. del exterior) 4.99%
IR Perú (incluyendo participación trabajadores) 37.00%
Impuesto sobre el patrimonio 0.50%
Patrimonio empresa argentina (En US$ millones) 42.00
Tasa IR Argentina 35%
Años
Flujos Compañía A
0 1 2 3 4 5
Toma el préstamo 80
Compra target -80
Pago de capital al banco -16 -16 -16 -16 -16
Pago de intereses al Banco -3.58 -2.86 -2.17 -1.46 -0.74
Ingreso por dividendos 6 6 6 6 6
Ingreso por regalías 0 0 0 0 0
Ingresos por asist tec 0 0 0 0 0
Efectos fiscales Perú

Deducción del gasto por pago de intereses (37%) 1.32 1.06 0.80 0.54 0.27
Pago de impuestos por ingreso de dividendos -2.22 -2.22 -2.22 -2.22 -2.22
Pago de impuesto al patrimonio -0.21 -0.21 -0.21 -0.21 -0.21
Pago de retención (4.99%) -0.18 -0.14 -0.11 -0.07 -0.04
Deducción de gasto por pago de retención 0.07 0.05 0.04 0.03 0.01
Pago de impuestos por ingreso de regalías (37%) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Pago de impuestos por ingreso de asist tec (37%) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Crédito por IR pagados en el exterior 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Efecto fiscal neto -1.22 -1.46 -1.70 -1.93 -2.18
VAN efecto fiscal neto Perú -5.47
Efectos fiscales Argentina

Deducción del gasto de royalties (35% del 80% del gasto) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Deducción del gasto de asist tec (35% del 80% del gasto) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Pago de retención por royalties 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Efecto fiscal neto 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
VAN efecto fiscal neto Argentina 0.00
Efecto Fiscal neto Grupo -5.47
16
Escenario base B
Modalidad:
Supuestos:
No ingresan dividendos
Los intereses no son deducibles
Datos del modelo

Años
Flujos Compañía A
0 1 2 3 4 5
Compra target -80
Ingreso por dividendos 0 0 0 0 0

Pago de impuestos por ingreso de dividendos 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

17
Escenario 1
Modalidad:
Supuestos:
El ingreso por dividendos es igual a los intereses que se deben
pagar por el préstamo
No hay asistencia técnica ni regalías
Datos del modelo

Años
Flujos Compañía A
0 1 2 3 4 5
Compra target -80
Ingreso por dividendos 3.58 2.86 2.17 1.46 0.74


18
Escenario 2
Modalidad:
Compañía A adquiere directamente a la compañía B.
Supuestos:
Ingresan dividendos a Compañía A por US$ 0.5 MM.
Adicionalmente hay ingresos por asistencia técnica (90%). No
hay regalías
Datos del modelo

Tasa de retención (Por pago de intereses a bco. del exterior) 4.99%
Años
Flujos Compañía A
0 1 2 3 4 5
Aporta a Holding en España -80
Ingreso por dividendos 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5
Ingresos por asist tec 3.08 2.36 1.67 0.96 0.24
Efectos fiscales
Pago de impuestos por ingreso de asist tec (37%) -1.14 -0.87 -0.62 -0.36 -0.09
Efecto fiscal neto 0.65 0.44 0.25 0.05 -0.16
VAN de gastos administrativos de la operación 0.00
VAN efecto fiscal neto Perú 1.01

Pago de retención por asist tec -0.97 -0.74 -0.53 -0.30 -0.08
Efecto Fiscal neto Grupo 1.01
19
¿Qué sucede con el IGV?
El principio debería ser que cualquier servicio que sea

consumido en el exterior se considere como una exportación
y, consecuentemente, genera saldo a favor del exportador.
Desafortunadamente, el apéndice V de la Ley del IGV sólo
reconoce como exportación (salvo algunos otros servicios
pero para casos específicos) a los servicios de consultoría y
asistencia técnica siendo que éstos no necesariamente
comprenden todos los servicios que se pueden prestar en el
mercado.
20
Definiciones planteadas por Sunat:
Informe Nº 015 – 2004 – Sunat / 2B0000;

Carta Nº 116 – 2005 – Sunat / 2B000;
Carta Nº 247 – 2006 – Sunat / 20000;
Carta N° 134-2008-SUNAT/200000 e
Informe N° 168-2008-SUNAT/2B0000.
Si un servicio que se consume en el exterior queda afectado
con el IGV lo más probable será que no se pueda prestar
por convertirse en oneroso.
21
Conclusiones
Nuestro sistema tributario no se ha adecuado a las políticas de Estado

orientadas al incremento sustancial de las relaciones comerciales con
el mundo.
Sus reglas sobre dividendos impiden que el inversionista nacional los
incorpore a la economía nacional cuando provienen de inversiones en
el exterior.
Sus reglas sobre fuente pueden impactar desfavorablemente el
rendimiento de la inversión. Conviene replantearse el límite del
artículo 51 de la Ley del IR.
Se han suscritos muy pocos CDIs lo que genera una desventaja para
los inversionistas nacionales en el exterior y un potencial impedimento
para que los rendimientos se incorporen a la economía nacional.
Las reglas del IGV sobre exportación de servicios no comprenden
todos los servicios.
22
MUCHAS GRACIAS.
23

Galvez - 10 08 09

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La Ley Tributaria Peruana y la

– Lo normal es que se pague una prima sobre los

Un buen régimen de “repatriación” de rendimientos,

Los dividendos percibidos por una empresa

Las retenciones efectuadas en el exterior son

Estos dividendos califican como provenientes de

Sin crédito indirecto Con crédito indirecto

Renta imponible $65 Renta Imponible $65

Argentina Renta Imponible $100 Renta Imponible $100

Crédito: USA, México, Argentina, Brasil, Chile,

– Buscar una estructura mas compleja:

Perú Renta Imponible $65

Renta Imponible $65

Renta Imponible $100

– Depende del enfoque que tengamos para la calificación

Si la retención es hasta 30% en general no habrá problema;

• = Basado en el Modelo OECD o UN o = Pacto Andino

Comentarios: 1) Tratado acordado pero pendiente de ratificar.

Compañía A (peruana) compra compañía B (argentina)

Datos del modelo

Efectos fiscales Perú

VAN efecto fiscal neto Perú -5.47

Efectos fiscales Argentina

VAN efecto fiscal neto Argentina 0.00

Efecto Fiscal neto Grupo -5.47

Datos del modelo

Efectos fiscales Perú

VAN efecto fiscal neto Perú -1.10

Efectos fiscales Argentina

VAN efecto fiscal neto Argentina 0.00

Efecto Fiscal neto Grupo -1.10

Datos del modelo

Efectos fiscales Perú

VAN efecto fiscal neto Perú -0.95

Efectos fiscales Argentina

VAN efecto fiscal neto Argentina 0.00

Efecto Fiscal neto Grupo -0.95

Datos del modelo

VAN de gastos administrativos de la operación 0.00

VAN efecto fiscal neto Perú 1.01

Efectos fiscales Argentina

VAN efecto fiscal neto Argentina 0.00

Efecto Fiscal neto Grupo 1.01

El principio debería ser que cualquier servicio que sea

Informe Nº 015 – 2004 – Sunat / 2B0000;

Nuestro sistema tributario no se ha adecuado a las políticas de Estado

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