Teoría del Valor

Conceptos
C t y
Cálculos Iniciales

1
 Temas

z Valor
z Valor Actual
z Valor Actual Neto
z Riesgo
z Costo de Oportunidad
z Valoración de flujos en varios periodos
z Perpetuidad
p

2
 Valor – Valor Actual

z Todo flujo debe ser traído a valor presente

para poder
d realizar
li cualquier
l i d decisión
i ió d
de
inversión
z L fl
Los flujos
j ffuturos
t deben
d b ser multiplicados
lti li d por
un factor de descuento
z Un dólar hoy vale más que un dólar mañana

3
 VAN, Costo
VAN C t de d Oportunidad
O t id d y
Rentabilidad

z El Valor Actual Neto (VAN) se calcula

extrayendo
t d la
l iinversión
ió iinicial
i i l all valor
l actual
t l
de una inversión o proyecto
z U dól
Un dólar seguro vale
l másá que uno con
riesgo
z Títulos libres de riesgo versus incertidumbre
en proyectos
z Rentabilidad: Beneficio / Inversión
4
 Flujos en Varios Periodos y
Perpetuidad

z El cálculo usa como factor principal la tasa de

descuento anual y el número de periodos
z Valor actual de flujo perpetuo: C/r
z Valor actual de flujo perpetuo creciente: C/(r-g)