II Área Indicadores Económico-Financieros II

Contenido
Informe financiero Valor del dinero a través del tiempo II-1
Variación de los Indicadores de Precios de la Economía II-2
indicadores económico- Cotizaciones Internacionales II-2
financieros Tasas de Interés Promedio del Sistema Financiero II-2
Tipo de Cambio/Devaluación/Tasa Legal Laboral/CTS II-4

Valor del dinero a través del tiempo

Ficha Técnica
Autora : Gisel Rodríguez Villaseca
Título : Valor del dinero a través del tiempo
Fuente : Actualidad Empresarial Nº 307 - Segunda
Quincena de Julio 2014
1. Concepto
El valor del dinero en el tiempo se basa
en el hecho de que una unidad monetaria
tiene mayor valor al día de hoy que una
unidad monetaria prometida en el futuro.
Para expresar las fórmulas con las cua-
les podremos plasmar la equivalencia
entre diversas cantidades en diferentes
momentos del tiempo, utilizaremos los
siguientes criterios:
P= Valor o principal de un préstamo o
inversión. Momento cero.
S= Valor futuro o acumulado al final de
un determinado número de periodos
de tiempo.
I= Tasa de interés periódica.
n= Número de periodos (mensual, tri-
mestral, semestral, anual, etc.).
3. Nomenclatura de tasas de
interés del sistema financiero
• Tasa nominal
Es una tasa referencial que se aplica dia-
riamente a operaciones de interés simple,
es decir, no incorpora capitalizaciones.
Este es susceptible de dividirse o multi-
plicarse en un periodo de tiempo, ya sea
para que sea expresada en otra unidad
de tiempo (interés simple) o como la tasa
efectiva de ese periodo para ser capitaliza-
da “n” veces (interés compuesto).
• Tasa proporcional
Una vez que se ha elegido la unidad de
tiempo con la cual se llevarán a cabo
los cálculos financieros, se determinará
la proporción de la tasa nominal corres-
pondiente.
Interés simple
(Regla de tres
simple)
Tasa
Tasa
proporcional
nominal
(Tasa nominal)
Informe Financiero
ría de las empresas, esta es una tasa de
relevancia en la elección de alternativas
financieras.
Capital final - Capital inicial
ief =
Capital inicial
En el caso de que ief se capitalice “n”
veces durante el horizonte temporal
de la operación financiera, dicha tasa
se puede obtener a partir de una tasa
nominal (j) capitalizable “m” veces
durante su plazo.
1+j n
-1
i=
m
• Tasa equivalente
Se le denomina tasa equivalente a una
tasa efectiva que puede convertirse en
otra tasa efectiva de diferente plazo.
Se dice que dos o más tasas efectivas
pertenecientes a diferentes unidades de
tiempo son equivalentes cuando produ-
cen la misma tasa efectiva para un mismo
horizonte de tiempo.

2. Valor presente y valor futuro i’ef= (1+i ef)f/H -1

• Interés simple Interés compuesto

Donde
Valor futuro: (Regla de
tres simple) f = Plazo de la tasa equivalente
S= P. (1+i.n) Tasa
Tasa
proporcional (i) H = Plazo de la tasa efectiva
nominal (j)
(Tasa efectiva)
Valor presente: • Tasa vencida y adelantada
Una tasa de interés es vencida si la liqui-
1
P= S.
1+i.n
dación se hace al final del periodo.
Plazo de la tasa
j
nominal
Si no se especifica el término vencido,
• Interés compuesto I= , donde m =
Plazo del periodo debe sobreentenderse que la tasa es una
m tasa vencida.
Valor futuro: capitalizable

Por otro lado, una tasa de interés es ade-

S= P. (1+i)n
lantada cuando su liquidación se hace al
• Tasa efectiva principio del periodo, y permite conocer
Valor presente: Esta tasa es la verdadera tasa de rendi- el importe que debe deducirse del valor
miento que produce un capital inicial en nominal de un título valor que vence en
S= P. (1+i)-n una operación financiera. Para la mayo- un futuro.

N° 307 Segunda Quincena - Julio 2014 Actualidad Empresarial II-1