Examen Final - Semana 8 - RA - PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA - (GRUPO9) PDF

9/5/2020 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO9]
Examen final - Semana 8
Fecha de entrega 12 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Disponible 9 de mayo en 0:00 - 12 de mayo en 23:55 4 días Límite de tiempo 90 minutos
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 Las respuestas correctas estarán disponibles del 13 de mayo en 23:55 al 14 de mayo en 23:55.
Puntaje para este intento: 114 de 120

Entregado el 9 de mayo en 13:35
Este intento tuvo una duración de 76 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 pts
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de utilidades
y flujo de caja, identifique cual de las siguientes opciones no se se consideran
dentro del cálculo del EVA
Deudores comerciales
fábrica de producción
Inversiones de largo plazo
Inventarios
De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo,

calcule el Costo de Capital promedio Ponderado:
CUENTA $ COSTO
OBLIG. FINANCIERA
C.P. 235 14%
PROVEEDORES 198 27%
OBLIG. FINANCIERA
L.P. 408 12%
PATRIMONIO 598 10%
32,63%
15,75%
22,63%
25%
13,56%
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total

pasivos 460.000.000 COP - 28% E.A. - Total patrimonio 560.000.000
COP – 22% E.A. - Tasa impuesto de renta 27% Teniendo en cuenta la
información anterior, se puede afirmar que el costo del capital,
corresponde a:
12,30%
23,50%
19,30%
21,30%
La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

para definir si se está logrando el objetivo básico financiero de
incrementar el patrimonio, por ello el valor económico agregado es medir
la rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en ese sentido
también tenemos otros indicadores de medida en la generación de valor,
el que se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros y no sobre
valores históricos, se denomina:
Valor Económico Agregado EVA
Valor Agregado del Accionista SVA
Valor Agregado de Caja CVA
Retorno sobre la Inversión CFROI
Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las

actividades que la empresa realizará internamente y las que deberá
contratar con terceros, se llama:
Vision
Alcance
Punto de Control estrategico
Mision
La Gerencia Financiera ene varios campos de acción, pero todos buscan un solo
obje vo añadir valor a la compañía, cual es la manera mas apropiada de denominar “un
proceso integral diseñado para mejorar las decisiones estratégicas y operacionales
hechas a lo largo de la organización, a través del énfasis en la operación del negocio que
por tener relación causa-efecto con su valor; permite explicar el porqué de su aumento
o disminución como consecuencia de las decisiones tomadas”.
Monitoreo del valor
Valoración de la empresa
Definición y Gestión de los inductores de valor
Iden ﬁcación y Ges ón de la generación de valor
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año
anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya
El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

porcentual de valor de la empresa
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes
alternativas no mejora dicho EVA
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

CK.
Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

capital
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe

aplicar al leasing financiero
Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos
Se debe considerar parte del patrimonio
Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros
Se debe tratar como una obligación financiera
No hace parte de la estructura de financiamiento
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, se hace una mejora
en el proceso de producción reduciendo tiempos y movimientos e
incrementando el nivel de producción que hizo incrementar la UODI en 35
millones; los activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Con
esta mejora el EVA obtiene como resultado y a su vez como incremento:
147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento

en la UODI
152 millones con un incremento menos que proporcional que el

incremento en la UODI
182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI
145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI
En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que

parte del supuesto una empresa puede aumentar su rentabilidad por
medio del uso adecuado del apalancamiento financiero, esto no se
cumple si:
Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse
el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero
el costo del patrimonio es menor que el costo financiero
La empresa no cotiza en bolsa
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando
se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos
monetarios propios, ese flujo de caja se llama:
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja de la Deuda
Flujo de Caja Bruta
Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no tener
en cuenta para el costo de capital de los activos?
Inversiones Temporales Y proveedores.
Otros activos corrientes y no corrientes.
Todas las anteriores.
Inversiones de largo plazo.
1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un

nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del
19% y si se toma el proyecto el WACC sería del 20%, con la siguiente información
cuál sería su decisión. Se requiere una inversión inicial de USD 300.000, para que
el proyecto genere los siguientes retornos:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$ $ $ $ $
50.000 80.000 120.000 143.150 160.000
El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC
La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente
El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas
El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

cual esta compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital.
Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
corriente:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras
1, 4 y 7
1, 4 y 5
2, 3 y 6
2, 3 y 5
1, 2 y 3
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

cual esta compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital.
Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
de capital:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Obligaciones financieras
1, 2 y 3
2, 3 y 5
1, 4 y 5
2, 3 y 6
4, 5 y 6
Incorrecto Pregunta 17 0 / 6 pts
1. La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su

estado de resultados:
AÑO 1
VENTAS $ 12.450.000,00
COSTOS DE PRODUCCION $ 7.389.500,00
UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500,00
GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 2.343.000,00
GASTOS DE COMERCIALIZACION $ 1.720.000,00
DEPRECIACION $ 140.000,00
UTILIDAD OPERACIONAL $ 857.500,00
GASTOS FINANCIEROS $ 356.000,00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 501.500,00
Podemos afirmar que:
El EBITDA asciende a $501.500
El EBITDA equivale a $857.000
Los gastos financieros son superiores al E.V.A.
El margen del EBITDA es de 8%
El margen del EBITDA es superior al 10%
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de los
denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el flujo
de caja libre.
False
True
Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

generación de valor y el valor de las acciones, o lo que es lo mismo, el valor
de la empresa, ha generado la tendencia gerencial de fin de siglo
denominada Gerencia del valor.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente
mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa: la
rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.
Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial

en todos los niveles de la organización que permita que todos los
funcionarios que participan en la toma de decisiones midan el alcance de
éstas en términos del posible valor que puedan crear o destruir.
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara

de los balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de
recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso de
generación de utilidades y flujo de caja. Las Excedentes de caja
representados por inversiones temporales son ingresos que deben ser
excluidos en el cálculo del EVA.
Falso
Verdadero
Qué son microinductores de valor
Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado
Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor
Ninguna de las anteriores
Aspectos asociados al desempeño de los accionistas
Puntaje del examen: 114 de 120

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Intento Hora Puntaje

Puntaje para este intento: 114 de 120

Inversiones de largo plazo

De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo,

PROVEEDORES 198 27%

PATRIMONIO 598 10%

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total

La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

Valor Económico Agregado EVA

Valor Agregado del Accionista SVA

Valor Agregado de Caja CVA

Retorno sobre la Inversión CFROI

Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las

Punto de Control estrategico

Monitoreo del valor

Definición y Gestión de los inductores de valor

Iden ﬁcación y Ges ón de la generación de valor

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

Se debe considerar parte del patrimonio

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

Se debe tratar como una obligación financiera

No hace parte de la estructura de financiamiento

147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento

152 millones con un incremento menos que proporcional que el

182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI

145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI

En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que

Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse

el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero

el costo del patrimonio es menor que el costo financiero

La empresa no cotiza en bolsa

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja Bruta

Inversiones Temporales Y proveedores.

Otros activos corrientes y no corrientes.

Todas las anteriores.

Inversiones de largo plazo.

1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la