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UNIVERSIDAD DE PIURA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES


PROGRAMA ACADÉMICO DE ECONOMÍA
CURSO: MACROECONOMÍA DE LARGO PLAZO
Práctica 1
Lunes 8 de Mayo Hora: 3:00p.m.
Duración: 1h. 50 min.
SIN APUNTES EXTRAS Nombre:

Instrucciones y recomendaciones generales

• Lea detenidamente las instrucciones de cada pregunta y realice exactamente lo solicitado.

• En los gráficos que realice, señale adecuadamente qué variables corresponde a cada eje.
Además, tenga cuidado con las pendientes de sus curvas.

• Las demostraciones deben ser formales, es decir, acompañadas de expresiones matemáticas.

• La práctica tiene un total de 24 puntos. Sin embargo, la máxima nota posible es 20. Los
puntos extras no son transferibles para la siguiente práctica.

1. En base al paper “The State of Macroeconomics” de Robert Solow, responda las siguientes
preguntas:

a. ¿Cuál es la opinión del autor sobre el estado de la macroeconomı́a? ¿Está de acuerdo


con los nuevos modelos macroeconómicos? (1.5 ptos)
Critica el optimismo que hay sobre los avances logrados. En especial, se muestra
escéptico sobre si los microfundamentos y calibraciones de los modelos reflejan de al-
guna forma la realidad. (Guı́a)

b. El autor diferencia su modelo de otros usados actualmente en el análisis macroe-


conómico. Explique estas diferencias. (1.5 ptos)
El modelo Solow no es un modelo microfundado, sino un modelo que agrega bloques.

1
Además, Solow siempre indica que su modelo se aplica a periodos sin fluctuaciones y
fallas grandes de mercado. (Guı́a)

2. En el contexto del modelo Malthusiano, responda lo siguiente:

a. Si la economı́a se encuentra en Estado Estacionario, ¿es posible aumentar el consumo


per-cápita de Estado Estacionario mediante la introducción de una nueva tecnologı́a?
¿Por qué? Use gráficos para sustentar su respuesta. (1.5 ptos)
La nueva tecnologı́a puede aumentar temporalmente el consumo per-cápita, ya que
ahora cada unidad de tierra va a ser más productiva. En otras palabras, la economı́a
se moverı́a del punto 1 al punto 3 de la figura 1. Sin embargo, la mejora en las condi-
ciones de vida aumentará el ritmo de crecimiento de la población, reduciendo la tierra
per-cápita (figura 2). Ello irá reduciendo paulatinamente los estándares de vida hasta
llegar al punto dos: mismos estándares de vida iniciales pero mayor población. La clave
del asunto es que la tecnologı́a no altera la relación de largo plazo entre los estándares
de vida (c) y la población (N).

Cons. per-capita (ct )


z2,t f (lt )

z1,t f (lt )
3
c2
2
c1
1

l2 l1 Tierra per-capita (lt )

Figure 1: Efectos de un aumento tecnológico en el modelo Malthusiano.

2
Crec. poblacional (Nt+1 /Nt )

g(ct )

c Cons. per-capita (ct )

Figure 2: Crecimiento poblacional y estándares de vida en el modelo Malthusiano.

b. Hagamos ahora una modificación al modelo. Supongamos que el stock de tierra de la


economı́a crece en cada periodo a la tasa x. En este nuevo contexto, ¿serán diferentes los
efectos de la introducción de la nueva tecnologı́a? Explique. ¿Alcanzará la economı́a su
Estado Estacionario? En este apartado no necesita graficar, pero se será muy estricto
con el detalle de su respuesta. (2.5 ptos)
El efecto inicial del choque es el mismo: la mayor tecnologı́a aumenta el consumo per-
cápita y, por ende, los estándares de vida. Sin embargo, el hecho que la tierra crezca
altera las dinámicas posteriores. De la variable tierra per-cápita, se puede observar
que tanto el denominador (crecimiento poblacional) como el numerador (crecimiento
de la tierra) van a aumentar. Si el crecimiento de la tierra es mucho mayor que el
impacto de los estándares de vida sobre la población, la economı́a no convergerá al
Estado Estacionario y entrará en una fase de crecimiento continuo.

3. En el contexto del modelo de Solow, responda lo siguiente:

a. Asumamos que la economı́a se encuentra en su Estado Estacionario (a nivel de unidades


efectivas). En este punto, la población crece a la tasa n1 = 5%, el stock de tecnologı́a
a la tasa g1 = 2% y la tasa de depreciación es δ1 = 10%. Sin embargo, se dan dos
sucesos imprevistos: la población empieza a crecer a un ritmo menor (n2 = 4%) y la

3
tecnologı́a deja de crecer (g2 = 0%). Grafique estos cambios (gráfico capital-inversión).
Explique. (1.5 ptos)

Ambos cambios implican una menor pendiente de la recta de inversión de reposición,


por lo tanto el capital en unidades efectivas de estado estacionario será mayor. Ello
se debe a que hay que reponer menos capital por crecimiento poblacional y tecnológico.
(Figura 3)
Inversión por unidad efectiva de trabajo

k [n1 + g1 + δ1 ] k [n2 + g2 + δ]

sf (k)

k1∗ k2∗ k

Figure 3: Inversión y capital tras un aumento en k

b. Grafique y explique las dinámicas del capital en unidades efectivas y del ingreso per-
cápita.(1.5 ptos)

Las dinámicas son las del gráfico 4. El capital en unidades efectivas va a converger
en largo plazo a su nuevo nivel de EE. Por otra parte, el ingreso per-cápita crecerá
en algunos periodos debido a la mayor acumulación de k. Sin embargo, una vez que el
capital haya llegado a su nuevo nivel, dejará de crecer.

c. ¿A qué tasa crece el ingreso per-cápita en el nuevo Estado Estacionario? ¿Y la pro-


ducción total? Debe indicar las tasas exactas. (1 pto)
El ingreso per-cápita no crecerá en el nuevo EE. La producción total crecerá a 2%.

4
k ln(Y /L)

k2∗

k1∗

t0 t t0 t

(a) Capital en unidades efectivas de (b) Ingreso per-capita


trabajo

Figure 4: Dinámicas tras un aumento en g

d. Regresemos al punto original y analicemos un nuevo cambio: la tasa de depre-


ciación disminuye (δ2 = 6%) y las otras tasas se mantienen en su valor inicial. ¿Qué
cambio es preferido por los hogares (el mencionado en este apartado o el del apartado
a.)? ¿Por qué? (1.5 ptos)
Debido a que en este modelo no conocemos las preferencias del hogar, no podemos de-
terminar qué cambio serı́a preferido por ellos.

e. Si en un inicio la economı́a estaba en el punto de Regla de Oro y la función de producción


es Coubb-Douglas, ¿qué deberı́a hacer el gobierno ante cada cambio para maximizar el
consumo? ¿Por qué? Demuestre sus conclusiones. (1.5 ptos)

Si la economı́a se encontraba en le Regla de Oro, entonces:

∂c h ∗ α−1 i ∂k ∗ (s, n, g, δ)
= αk − (n + g + δ) =0
∂s ∂s

El valor de k de estado estacionario es:


  1
∗ s 1−α
k =
n+g+δ

Reemplazando en la condición de Regla de Oro se obtiene que:

α=s

De ello se puede concluir que, si la economı́a ya se encuentre en la Regla de Oro,


seguirá en este punto ante cambios en n, g o δ.

5
4. Analicemos ahora el modelo de Ramsey-Cass-Koopmans con impuesto sobre el retorno de
los ahorros. 1 Es decir, la restricción presupuestaria del hogar es:

C(t) + Ḃ(t) = w(t)L(t) + (1 − τ )r(t)B(t) (1)

a. Exprese la restricción en unidades efectivos de trabajo. (1 pto)


La solución es:
w(t)
c(t) + ḃ(t) = + [(1 − τ )r(t) − g − n] b(t)
A(t)
Se considera el procedimiento.

b. Si la función objetivo del hogar, en unidades efectivas, es:


Z ∞
c(t)1−σ
e−βt dt, (2)
0 1−σ
encuentre la ecuación de Euler usando el principio del máximo. (2 ptos)
El problema del hogar serı́a:


c(t)1−σ
Z
maxc(t),b(t) e−βt dt s.a.
0 1−σ
w(t)
ḃ(t) = + [(1 − τ )r(t) − g − n] b(t) − c(t)
A(t)
El Hamiltoniano

c(t)1−σ
 
w(t)
H = e−βt + λ(t) + [(1 − τ )r(t) − n − g] b(t) − c(t)
1−σ A(t)
Las condiciones de primer orden del hogar representativo serı́an:

0 = e−βt c(t)−σ − λ(t) [c]

−λ̇ = λ(t) [(1 − τ )r(t) − n − gA ] [b]


w(t)
ḃ(t) = + [r(t) − n − gA ] b(t) − c(t) [λ]
A(t)

Por ende, la ecuación de Euler es:


1
ċ(t) = [(1 − τ )r(t) − (n + gA + β)] c(t)
σ

1
Para evitar confusiones, asuma que la tasa de crecimiento tecnológico es gA .

6
c. Del problema de la firma, con función de producción en unidades efectivas y(t)=f(k(t)),
se obtiene que:
f 0 (k(t)) = rb(t) (3)

r(t) − δ. Exprese la ecuación de Euler sólo en términos


Se sabe que en equilibrio: r(t)=b
de c, k y parámetros. (1 pto)
Reemplazando:
1
(1 − τ )f 0 (k(t) − ((1 − τ )δ + n + gA + β) c(t)

ċ(t) =
σ

d. Para cerrar el modelo, sabemos que el gobierno gasta todo lo que recauda (g(t)=τ (b
r(t)−
δ)k(t)). Además, que la acumulación de capital en unidades efectivas es:

k̇(t) = f (k(t)) − c(t) − g(t) − [n + gA + δ] k(t) (4)

Encuentre el Estado Estacionario de c y de k. (Puede dejarlo expresado) (1 pto)

Usando la regla del gobierno, podemos eliminar el gasto de gobierno de (4):

k̇(t) = f (k(t)) − c(t) − τ f 0 (k(t)) + n + gA + (1 − τ )δ k(t)


 

De la ecuación de Euler podemos obtener el valor de k:


 
−1 n + gA + (1 − τ )δ + β
k∗ = f 0
1−τ

Con k ∗ , podemos hallar c∗ :

c∗ = f (k ∗ ) − τ f 0 (k ∗ ) + n + gA + (1 − τ )δ k ∗
 

e. Usando diagramas de fase, analice los efectos de un aumento permanente e inesper-


ado de la tasa de impuesto que logra aumentar el gasto del gobierno.2 Grafique las
dinámicas del consumo y el capital en unidades efectivas. Explique los cambios que se
dan en la economı́a. (2.5 ptos)

La clave de esta pregunta es tener claro los movimientos de las variables claves: c,
k y g. En primer lugar, de su definición de EE, se sabe que un mayor τ implica un
menor k (ċ se mueve a la izquierda). Lo que no es tan claro es el movimiento de c ya
que g puede aumentar o disminuir ante un aumento de τ . Sin embargo, el enunciado

2
De ser necesario, asuma que la nueva senda de crecimiento balanceado está por debajo de la senda inicial.

7
del problema menciona que el aumento de τ aumenta el gasto de gobierno. Por ende,
como k va a ser menor y g mayor, el consumo de EE debe ser menor. Además, debido
a los cambios antes mencionados, la recta k̇ debe moverse hacia dentro, ya que cada
combinación de k va a estar asociado con un menor c. Estos cambios pueden verse en
la figura 5.

c(t)
ċ2 = 0 ċ1 = 0

E1

k̇1 = 0

E2
k̇2 = 0

k2∗ k1∗ k(t)

Figure 5: Cambios en c∗ y k∗ ante un aumento inesperado de τ .

Dado que el aumento es permanente, el hogar va a reducir su consumo. A diferencia


del impuesto de suma fija, este impuesto sı́ va a afectar la rentabilidad del capital, por
lo tanto, el stock de capital de la economı́a va a ser menor. Ello implica una mayor
caı́da del consumo respecto al caso del impuesto de suma fija. Las dinámicas de estas
variables se encuentra en la figura 6.

8
c(t) k(t)

c∗1 k1∗

c∗2 k2∗

t0 t t0 t
(a) Consumo en unidades efectivas (b) Capital en unidades efectivas

Figure 6: Dinámicas tras aumento inesperado y permanente de τ .

f. Suponga ahora que el aumento fue permanente pero anunciado. Vuelva a hacer los
gráficos y las interpretaciones pero considerando este nuevo tipo de cambio. (2.5
ptos)

La gran diferencia es la preparación del hogar entre el periodo t0 y t1 . Los incentivos


a ahorrar son claros: suavizar el consumo y ahorrar cuando la tasa de retorno es alta.
Este mayor acumulación de riqueza permite que la transición hacia al nuevo EE sea
con más tranquilidad.

c(t)
ċ2 = 0 ċ1 = 0

E1
A

k̇1 = 0

E2
k̇2 = 0

k2∗ k1∗ k(t)

Figure 7: Cambios en c∗ y k∗ ante un aumento anticipado de τ

9
c(t) k(t)

c∗1 k1∗

c∗2 k2∗

t0 t1 t t0 t1 t
(a) Consumo en unidades efectivas (b) Capital en unidades efectivas

Figure 8: Dinámicas tras un aumento anticipado en τ

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