Lista de Chequeo

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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Diseño:
Daniela Bossa
Katherin Vanessa Estrada Grisales
Anerson
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA
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INTRODUCCIÓN
La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una
apuesta productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En este
sitio, el estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica, aplicando
conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social
conocimientos y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le
brinda la oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la mejor
experiencia en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la temática de
evaluación de proyectos sostenibles
La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas para
los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes que
afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento creados
a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.
La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de los
indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados con
los beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el proyecto,
toda vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando como referente el
Índice de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad económica del
proyecto frente a ese indicador desde el punto de vista de la economìa nacional. Así
mismo, los estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del proyecto y aplicar el
método "análisis de sensibilidad" a los flujos financieros netos obtenidos
automáticamente por el Excel, como investigación que aporta a la evaluación del
aspecto económico del proyecto.
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La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo

RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la
responsabilidad social empresarial e identificados a partir de la norma técnica
colombiana NTC ISO 26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir
listas de chequeo definidas, se trajeron a esta práctica académica, buscando que los
estudiantes, no sólo conozcan los lineamientos de la responsabilidad social que son
canal hoy en el mundo, por donde transitan los aspectos económico, ambiental y
social del desarrollo sostenible -concepto desarrollado en los recursos didácticos del
entorno de conocimiento y glosario del curso - sino que disfruten la oportunidad de
evaluar, de una forma práctica, en qué medida su idea emprendedora cumple
requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros, como se enunció de la
Responsabilidad Social Empresarial.
Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella

también aporte al desarrollo integral de su Ser como persona, como profesional, como
sujeto activo y proactivo que gestiona cambios en su entorno. Y como siempre la Red
de Docentes del curso Evaluación de Proyectos estará siempre atenta a resolver sus
dudas e inquietudes que este proceso formativo académico y de aprendizaje pueda
generarle.
Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso

de recursos educativos que debe descargar, al igual que este Excel del entorno de
aprendizaje práctico. Además, en la última sesión "Lectura concepto indicadores", se
vincularon conceptos importantes para la Evaluación de proyectos de inversión de
Dávila, L. & Castellanos, L. (2016).
Atentamente,
Directora de curso
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FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
(Caracterización del producto industrial) +A1:B19
NOMBRE DEL PRODUCTO
DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO
USUARIOS POTENCIALES DEL

PRODUCTO
VENTAJAS Y BENEFICIOS
CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS,
QUÍMICAS, ORGANOLÉPTICAS
MICROBIOLÓGICAS
MATERIAS PRIMAS E INSUMOS

REQUERIDOS PARA SU
PRODUCCIÓN (Relacionar todos los
necesarios para posterior costeo)
CONDICIONES DE EMPAQUE Y
EMBALAJE
RELACIONAR REQUISITOS
MÍNIMOS SOBRE NORMATIVIDAD
QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo
de licencias, permisos o
notificaciones, programas de
capacitación, de Buenas Prácticas
de Manufactura (BPM), Buenas
Prácticas Ambientales (BPA), entre
otros.
Referencias
FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
(Caracterización del producto industrial) +A1:B19
Jabon de aguacate tipo tocador
De acuerdo a las investigaciones realizadas por la Universidad Javeriana el aguacate posee un gran
contenido de aceite, olor agradable y de propiedades antiflamatorias, el cual es ideal para ser usado en
la fabricacion de jabones clasificados como jabones de origen vegetal. Jabon de Origen Vegatal apartir
del aceite de aguacate para contribur con la regeneración celular de las celulas de la piel. Es un producto
totalmente de origen natural, lo que lo clasifica como productos veganos; los tamaños del jabón de
tocador a fabricar tendra dos presentaciónes una de 120 gr y otra de 60 gr ideal para llevar de viaje o la
mochila.
Este producto puede ser usado en personas con piel sensibles, con dermatitis, pacientes oncologicos
entre otros ya que tiene una rapida penetración en la piel, no es grasoso y posee una excelente
estabilidad a la oxidació
De acuerdo a las investigaciones realizadas se ha identificado que el Jabon de aguacate posee unos
grandes beneficios por ser considera rico en proteínas y grasas, es rico en antioxidantes el cual ayuda a
proteger y regenerar la piel maltratada, disminuye las celulas inflamatorias lo caul recupera con mayor
rapidez la piel maltratada en procesos de radioterapía, cicatricez, entro otros. ayudando a metabolizar el
colageno y elasticidad de la piel por su contenido de vitamina C.
La principal ventaja del producto es que es libre de contenido de origen animal.

1. Para la Extracción del aceite de Aguacate
1.1 Caracteristicas Físico-Químicas:
Índice de yodo 80,98
Índice de acidez (%) expresado como ácido oleico 0,38
Punto de fusión (°C) 22-24
Índice de saponificación (mg KOH/g) 195,55
Índice de refracción a 25°C 1,4686
Índice de peróxidos (meq O2
/Kg) 5,56
Punto de humo (°C) 210
Vitamina E (α tocoferol, en mg/100g muestra) 10,11
Fenoles Totales 760 nm en espectofometro
Perfil lipídico de los acidos grasos (55°C) 60,2%
1.2 Caracteristicas Organolépticas:
Olor y Sabor: Rancio el cual se pueden ver afectados por la temperatura alcanzada al momento de
realizar la extracción del aceite.
2. Para la fabricación del Jabon con aceite de Aguacate

2.1 Caracteristicas Físico-Químicas:
Nivel de espuma
Determinación de materia volatil
pH
2.2 Caracteristicas Organolépticas:

Olor. Se puede clasificar en agradable, ligeramente agradable y desagradable
Uniformidad de color. Buena y/o Mala.
Aspecto. Homogéneo sin alteración, levemente homogéneo, Heterogéneo.
Materias Primas: Aguacate para la extracción del aceite, Planta saponaria, Planta milenrama, Glicerina
vegetal neutra, El aceite de aguacate previamente preparado, Agua, Gel de las hojas de la aloe vera,
sulfato de sodio anhidro, bencina de petroleo a 60-80 (C) para la extracción del aceite.
Insumos: Prensa manual, tubos de falcon 50ml, centrifuga, pipeta pasteur.
El jabon sera empacado en bolsas de papel biodegradables y envoltorios para jabones individuales a
base de algas. Por lo que se tendran dos tipos de empaques cada uno con su respectivo sello de origen
vegetal, un empaque para jabones de 120 gr y otro para jabones de 60 gr.
1. IOC, 2011; NTC 199, 1999
2. protocolo AOAC 920.39-2003 (Serpa et.al., 2014)
3. NTC 336 (ICONTEC, 2002)
4. Buenas practicas de manufactura bajo la Iso 22000
5. Se cumplira con el decreto 1072 y la resolución 0312 del 2019 para garantizar la seguridad y salud en
el trabajo de las personas que integraran el proyecto.
http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0583-76932001000200009
https://www.redalyc.org/pdf/730/73000310.pdf
file:///C:/Users/Katherin%20Vanessa/Downloads/Dialnet-ExtraccionTermomecanicaYCaracterizacionFisicoquimi-6072728.pdf
http://bdigital.unal.edu.co/56952/7/AngieT.RobayoMedina.2016.pdf
Nota 1: En cuadro inversión fija / tangibles, los estudiantes van a suponer que toda
porque existen activos depreciables a 3 años (las tecnologías), 5 años (algunos equip
es 20 años, la plantilla automáticamente la asigna.
Nota 2. Observe en cuadro Inversiones, el nombre de la cuenta principal (resaltada e

traslada a la plantilla porque es la sumatoria de las subcuentas. A estas les crean la
requerimientos de su proyecto, para el presupuesto.
Nota 3. Las cuentas principales cuyos totales son los que traslada a la plantilla
Edificios; c) Activo intangible o diferidos
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Katherin vanessa

__________________________________________
Cuadro 1. Inversiones Fijas

Rubro / Cuenta Cantidad Totales
Tangibles (la sumatoria o parcial de las
subcuentas, es el total que traslada a la
plantilla Excel)
Adecuaciones y obras físicas
Instalación de la
1 $ 800,000
mesa de INOX
$ -
$ -
$ -
Maquinaria, equipos, muebles y

enseres de producción
Gramera 3 $ 373,500
Estufa 3 $ 3,893,700
Tubos de falcon 50ml 100 $ 120,000
Centrifuga 3 $ 9,149,100
Pipeta pasteur 200 $ 14,180,000
Mesa para preparar las

2 $ 6,749,980
mezclas
Dotación de producción
(moldes, mezcladores,
2 $ 34,000,000
cucharas, pHmetro,
Organizador de otros).
mortero, entre elementos
4 $ 4,800,000
de laboratorio
Maquinaria, equipos, muebles y
enseres de administración*
Escritorio 2 $ 800,000
Computadora 2 $ 1,400,000
Silla 3 $ 360,000
Impresora 2 $ 360,000
Arhivadores 4 $ 1,720,000
$ -
$ -
$ -
Edificios (si es propiedad del proyecto, no

calcula gasto arriendo)
Activo intangible o diferidos (la

sumatoria o parcial de las subcuentas, es
el total que traslada a la plantilla Excel)
Gastos preoperativos para
puesta en marcha
Capacitaciones (BPM) 4 $ 1,080,000
Licencias y gastos para el

1 $ 3,000,000
montaje (Uso De Suelos)
Otros $ -
Permisos - usos legales
Patentes 1 $ 1,380,000
Marcas 1 $ 954,500
Registros (camara de
comercio, control fisico, 1 $ 380,000
bomberos)
Permisos 0 $ -
Notificaciones 0 $ -
Total inversión (Valor que traslada a cuadro 1. Inversiones de la p

a suponer que toda la depreciación es a 10 años
años (algunos equipos y herramientas). Edificios
principal (resaltada en negrilla), su total es el que

. A estas les crean las filas necesarias según los
aslada a la plantilla Excel son: a) Tangibles; b)
herin vanessa estrada grisales

________
ones Fijas
Parciales $ Valor Total $
$ 78,706,280
$ 800,000
/ COSTOS VARIABLES
$
$
73,266,280
4,640,000
$
$
6,794,500
3,200,000
s COSTOS DIRECTOS /
COSTOS DIRECTOS / COSTOS VA
FIJO
COSTOS VARIABLES
COSTO
$
$
2,714,500
4,080,000
1. Inversiones de la plantilla)
$
88,700,780
DIRECTOS, solo estarán en nómina cuando haya producción; por lo tanto, los va a tener en el grupo de los
COSTOS VARIABLES (CV)
Estos COSTOS DIRECTOS Y COSTOS INDIRECTOS, solo esta
ORIENTACIONES
Nota 4. De los Cuadros 2.1 y 2.2 traslada total costo mano de obra directa y mano de obra indirecta
Nota 5. Desarrollar cuadro de costos de personal (directos e indirectos) utilizando "Mi Calcul
Trabajo
Enlace:
http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora
Nombre de Estudiante que lo diligenció: : Katherin vanessa est

_________________________________________
Cuadro 2. Resumen Costos de producció

Directos (la sumatoria o parcial de las
subcuentas, es el total que traslada a la plantilla
Excel)
Para la fabricación de
Materiales directos (materias primas
10000 unidades de
requeridas para fabricar el producto)
jabon
Aguacate 800 UND $ 2,000,000
Planta saponaria 1000 UND $ 210,000

Planta milenrama 1000 UND $ 500,000
Glicerina vegetal neutra 2000 KL $ 3,000,000
aloe vera 200 UND $ 200,000
sulfato de sodio anhidro 300 KL $ 450,000
$ -
Comisiones por ventas 30 $ 3,000
Mano de obra directa* (traslada Total del

Cuadro 2.1 Costos de producción – Mano
de obra directa)
Costo depreciación de las maquinarias,

equipos y muebles de producción
Indirectos o Gastos generales de

fabricación
Materiales indirectos
Repuestos ( de laboratorio) 1 $ 300,000
Combustibles $ -
Materiales de aseo 8 Meses $ 640,000

Dotación de oficina 1 Mes $ 400,000
$ -
$ -
Mano de obra indirecta* (traslada Total del

Cuadro 2.2 Costos de producción – Mano
de obra indirecta)
Total costos de produc
Nombre de Estudiante que lo diligenció: DANIELA BOSSA

____________________________________________
Cuadro 2.1 Costos de producción –

Mano de obra directa
N° total de Operarios (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: Operarios – quienes

fabrican directamente el producto (Cada Cantidad Vr. Total
rubro lo multiplica por el N° total de Operarios )
Salarios y auxilio de transporte
Salario 12 $ 10,533,636
Auxilio de transporte (si tiene derecho) 12 $ 1,234,248

Prestaciones sociales
Cesantías 1
Intereses sobre cesantías 360
Prima 2
Vacaciones 1
Aportes a la seguridad social
Pensiones (AFP) 12
Salud (EPS) 12
Riesgos Laborales (ARL) 12
Parafiscales
Caja de Compensación Familias 12
ICBF 12
SENA 12
ICBF
SENA
Total mano de obra dir
Nombre de Estudiante que lo diligenció: DANIELA BOSSA

____________________________________________
Cuadro 2.2 Costos de producción –

Mano de obra indirecta
N° total de Trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: jefe de taller o

supervisor, jefe de producción, personal de
mantenimiento, vigilante de la planta de Cantidad Vr. Total
producción (Cada rubro lo multiplica por el N°
total de trabajadores)

Salario
Auxilio de transporte (si tiene derecho)
Cesantías
Intereses sobre cesantías
Prima
Vacaciones
Pensiones (AFP)
Salud (EPS)
Riesgos Laborales (ARL)
Parafiscales
Caja de Compensación Familias
ICBF
SENA
ICBF
SENA
Total mano de obra dir

ACIONES PARA CONSTRUIR PRES
a y mano de obra indirecta a cuadro 2
tos) utilizando "Mi Calculadora" Ministerio del
adora
herin vanessa estrada grisales

_____
s de producción
$ 40,599,454
$ 6,363,000
COSTOS FIJOS
$ 34,236,454
$ -
$ 1,340,000
$ 1,340,000
$ -
Total costos de producción $ 41,939,454
ELA BOSSA
________
nte - SMLV): 1
$ 11,767,884
$ 10,533,636
$ 1,234,248
$ 18,902,935
$ 7,118,982
$ 2,373
$ 8,222,088
$ 3,559,491
$ 2,617,609
$ 1,264,036
$ 895,359
$ 458,213
$ 948,027
$ 421,345
$ 316,009
$ 210,673
$ -
$ -
Total mano de obra directa $ 34,236,454
ELA BOSSA
________
vigente - SMLV): 0
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
Total mano de obra directa

$ -
NSTRUIR PRESUPUESTOS
Nota 5. Desarrollar cuadro 3.1 pago personal administrativo y 3.2 pago personal de ventas utilizand
Ministerio del Trabajo
Enlace:
http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Katherin Vanessa Estr

_________________________________________
Cuadro 3. Resumen Gastos

Gastos de administración
Pago personal administrativo* Cuadro 3.1

pago personal administrativo
Pago personal ventas* Cuadro 3.2 pago

personal ventas
Depreciación Tangibles y edificio * (solo

aplica lo que dice la plantilla para tangibles -
aquí es un referente para que tenga en cuenta)
Gastos preoperativos (amortización
diferidos )
Gastos adecuaciones (amortización

diferidos )
$ -
$ -
$ -
$ -
Servicios
Agua 12 $ 4,560,000
Comunicaciones (telefóno, internet) 12 $ 430,000
Energía 12 $ 4,440,000
$ -
Total gas
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Anerson Huertas

____________________________________________
Cuadro 3.1 Pago personal administrativo

N° total de trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: trabajadores –

directivos, ejecutivos, administrativos y de
servicios, área de dirección general,
contabilidad, finanzas, servicios generales,
entre otos. conserje, contador, solo
Cantidad Vr. Total
honorarios por sevicios profesionales,
entonces no tiene prestaciones, aportes a
la seturidad social y parafiscales)(Cada
rubro lo multiplica por el N° total de
Operarios )
Salario 12
Auxilio de transporte (si tiene derecho) 12

Cesantías 1
Prima 2
Vacaciones 1
Pensiones (AFP) 12
Salud (EPS) 12
Parafiscales
ICBF 12
SENA 12
ICBF
SENA
Total personal administrat
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Katherin Vanessa Estr

____________________________________________
Cuadro 3.2 Pago personal de Ventas

N° total de trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: trabajadores –

vendedores, directivos de ventas,
oficinistas para el apoyo en ventas)(Cada
rubro lo multiplica por el N° total de
Cantidad Vr. Total
Operarios ).( Las comisiones fueron
trasladadas como COSTO VARIABLE para
el costeo del producto (para facilitar su
manejo)

Salario 12
Auxilio de transporte (si tiene derecho) 12
Cesantías 1
Prima 2
Vacaciones 1
Pensiones (AFP) 12
Salud (EPS) 12
Parafiscales
ICBF 12
SENA 12
ICBF
SENA
Total personal de ven

personal de ventas utilizando "Mi Calculadora"
adora
erin Vanessa Estrada Grisales

_____
n Gastos
$ 77,902,909
$ 34,236,454
$ 34,236,454
$ -
$ -
$ -
$ -
$ 9,430,000
Total gastos $ 77,902,909
son Huertas
________
ativo
vigente - SMLV): 1
$ 11,767,884
$ 10,533,636
$ 1,234,248
$ 18,902,935
$ 7,118,982
$ 2,373
$ 8,222,088
$ 3,559,491
$ 2,617,609
$ 1,264,036
$ 895,359
$ 458,213
$ 948,027
$ 421,345
$ 316,009
$ 210,673
$ -
$ -
otal personal administrativo $ 34,236,454
erin Vanessa Estrada Grisales

________
s
vigente - SMLV): 1
$ 11,767,884
$ 10,533,636
$ 1,234,248
$ 18,902,935
$ 7,118,982
$ 2,373
$ 8,222,088
$ 3,559,491
$ 2,617,609
$ 1,264,036
$ 895,359
$ 458,213
$ 948,027
$ 421,345
$ 316,009
$ 210,673
$ -
$ -
Total personal de ventas

$ 34,236,454
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Daniela Bossa
_________________________________________
Cuadro 4. Gastos variables de administración

Gastos variables de ventas
Gastos de distribución (embalajes, fletes,

1000 $ 599
transportes, viajes en general, representaciones
Gastos publicitarios y de promoción 3 $ 675,000
Gastos variables de administración

Asesoria para certificación de ISO 9001 1 $ 3,000,000
Total gastos variables de administración y

ventas
a Bossa
____
ministración y ventas
$ 2,624,000
$ 599,000
$ 2,025,000
$ 3,000,000
$ 3,000,000
$ 5,624,000
CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQUILIB
Demostración: aplic
Para dilige
CUADRO 2 "PROYECC
debe haber definido previamen
COSTOS FIJOS Y COS

Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS deter
el
PUNTO DE EQUILIBRIO
Una fórmula sencilla para encont
(P * Qe) – (Cvu *
Donde:
P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sobre

QeP(X) = =Unidades
Precio de enmercado / Unidad
PE (cubren costos(Indaga sobr
y gastos). U
Qe (X) = =Costo
Cvu Unidades
variableenunitario
PE (cubren costos y gastos).
CFCvu = =CostoCosto
Fijovariable unitario
(Salarios, prestaciones, alquiler, s
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alquiler
Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un r

Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previame
consultamos en Internet, o en el comercio. Los costos fijos y los costos variables si los conocemo
como para este ejemplo todavía no están establecidos, voy a suponer que el costo variable del m
servicios, arriend
como para este ejemplo todavía no están establecidos, voy a suponer que el costo variable del m
servicios, arriend
Fábric de jabones de aguacate
Precio
Precio de
de mercado
mercado de
de un
un jabon
jabon == $9.800;
$9.800;
Cvu
Cvu == $9.800
$9.800 ** 70%
70% == $6860
$6860
(P*Qe) - (Cvu + Qe) - CF = 0

[($9.800 *Qe) - (6860
6860*Qe) - $77.902.909 = 0
[($9.800 *Qe) - (6860*Qe) - $77.902.909 = 0
$6140Qe - 77.902.909
77.902.909
Qe
Qe =77.902.909// 2.940
= 77.902.909 = 26497 unidades / mes a $9.800 precio de
2.940 = mercado /unidad
Qe
Qe = 26497 unidades, cuya producción
= 26497 unidades, cuya producción cubre
cubre costos
costos yy gastos
gastos del
del proyecto.
proyecto. Utilidad
Utilidad 0.
0.
Qe = 26497
Qe = 26497
VENTAS= 26497*
VENTAS= 26497 *$ 9.800 =
$9.800 = $259.676.363
$259.676.363 (Venta
(Venta en
en PE).
PE).
MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto.

y utilidad. Entonces:
mc
mc == 26497
26497** 35%
35% == 9273
9273 unidades
unidades cuya
cuya venta
venta representará
representará la
la utilidad
utilidad que
que generará
generará el
el proyecto
proyecto en
en el
el primer
primer año.
año. 187
187
26497 + 140 = 26637 unidades / mes. Entonces / año

mc =26497 =319644(cantidad que tiene en cuenta MC)
Datoque se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir del

precio unitario.
Unidades a producir al año==319644
=319644 unidades / año a $9.800 precio de mercado / unidad / p
COMPROBACIÓN DEL PUNTO D

(la diferencia entre costos variables (CV) Cantida
Ventas 0 (P x Qe) = $9800*
(-) CV (Cvu * Qe): 6860*26497 = $181.769.400.
(-) CF = $77.902.909
COMPROBACIÓN DEL PUNTO D
(la diferencia entre costos variables (CV) Cantida
Ventas 0 (P x Qe) = $9800*
(-) CV (Cvu * Qe): 6860*26497 = $181.769.400.
(-) CF = $77.902.909
Utilidad neta =
Qe$ = $181.769.400.
(-) CV = $259.672.309
CF = $77.902.909
Respuesta: el PE determinado es correcto, puesto que al realizar la comprobació
DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
tración: aplicación práctica
Para diligenciar
O 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"
aber definido previamente teniendo en cuenta
TOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

S Y GASTOS determinados en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"
el
EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO

ula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:
* Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0

Donde:
Unidad (Indaga sobre precios del producto)

oren
/ Unidad
costos(Indaga sobre
y gastos). precios
Utilidad = 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima a producir
ubren
io costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad mínima a producir
ario
prestaciones, alquiler, servicios, otros)
, prestaciones, alquiler, servicios, otros)
ue tengan un referente para aplicar la anterior fórmula):

ercado donde previamente se haya determinado el precio. Por lo tanto, tomaremos el precio de mercado, que
riables si los conocemos a través de los presupuestos que se construyeron en "Cotizaciones - Presupuestos", p
el costo variable del maletín es el 70% del precio de mercado y que los Costo Fijos son de $3'000.000 (sala
servicios, arriendo, otros).
mercado /unidad
r en el proyecto. Estimo que MC = 35% como porcentaje que cubre costos, gastos
oyecto
oyecto en
en el
el primer
primer año.
año. 18734
18734
e tiene en cuenta MC)
año 1. A partir del año 2, se incrementa en 10% cada año, tanto cantidades a producir como
e mercado / unidad / primer año.
ÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

bles (CV) Cantidad en PE ($Qe) debe ser el CF
ÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
bles (CV) Cantidad en PE ($Qe) debe ser el CF
lizar la comprobación se encontró que el Cf77.902.909

ÓN CALCULAR PUNTO DE EQUI
CÓMO TRASLAD
DISTRIBUCIÓN DE COSTOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES
tos"
Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación
DE HOJA "COTIZACIONES - PRESUPUESTOS" D

CUADR
ula): CALCULA PUNTO DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTR
precio de mercado, que

ciones - Presupuestos", pero
s son de $3'000.000 (salarios,
TOTAL COSTOS VARIABL

DISTRIB
$
A partir de este momento, procede a calcular el PE y establ
Una vez calcule PE y MC,
Registra datos de Cuadro 1. Inversione
A
bre costos, gastos
26637
319644
Una vez identifique PE y MC (cantidad de unidades a producir

VENTAS ingresando por "Información básica de entrada". S
des a producir como incrementa
En
COSTO VARI
GASTO VAR
e
CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)
CÓMO TRASLADAR TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL
Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación de proyectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del curso
DE HOJA "COTIZACIONES - PRESUPUESTOS" DEBEN TRASLADARSE AUTOMÁTICAMENTE A ESTE FORMATO LOS TOTALES DE:
CUADRO 2. RESUMEN COSTOS DE PRODUCCIÓN
CUADRO 3. RESUMEN GASTOS
CALCULA PUNTO DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN SIGUIENDO LA ORIENTACIÓN DE LA "DEMOSTRACIÓN: APLICACIÓN P
TOTAL COSTOS VARIABLES TOTAL C

41,939,454 $
e momento, procede a calcular el PE y establecer MC, siguiendo la práctica desarrollada hacia al lado izquie
Una vez calcule PE y MC, comienza a registrar datos en la plantilla; así:
Registra datos de Cuadro 1. Inversiones Fijas (Cotizaciones y presupuestos): solo los siguientes totale
Tangibles
Edificios
Activo Intangibles o diferidos
$ 261,042,600.00
ue PE y MC (cantidad de unidades a producir / año y el precio unitario de Venta), procede a diligenciar el C

sando por "Información básica de entrada". Sigue la orientación que se dejó en el ejemplo práctico; es deci
incrementa 10% tanto a cantidades como a precio
En Cuadro 4. EGRESOS registra:

COSTO VARIABLE DE PRODUCCIÓN (Unitario = Cvu)
GASTO VARIABLE DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS
el total de los COSTOS FIJOS
TRIBUCIÓN (mc)
XCEL
o de conocimiento del curso
ORMATO LOS TOTALES DE:
OSTRACIÓN: APLICACIÓN PRÁCTICA"
TOTAL COSTOS FIJOS

$ 77,902,909
da hacia al lado izquierdo de este formulario
plantilla; así:
o los siguientes totales:
cede a diligenciar el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE

mplo práctico; es decir que a partir de año 2,
Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto
(Aquí escribe el nombre del proyec

1. INVERSIÓN
Maquinaria y equipo $ 77,906,280

Terrenos $0
Edificios $0
Adecuaciones $ 800,000
Registro de marca $ 954,500
Total inversión $ 79,660,780
2. PROYECCIÓN EN VENTAS
Período Precio Unitario
0 año 1 $ 9,800
1 año 2 $ 10,780
2 año 3 $ 11,858
3 año 4 $ 13,044
4 año 5 $ 14,348
3. FLUJO DE CAJA DE OPERA
Concepto
1
Ventas 9,800
Costos variables $ 3,132,511,200
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones
4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 9,800
Gtos Variables de Administración y Ventas $ 5,624,000
Inflación
año 2 4%
año 3 4%
año 4 4%
año 5 4%
Costo Fijos $ 77,902,909
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta
Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 319,644
1 año 2 351,608
2 año 3 597,734
3 año 4 1,016,148
4 año 5 1,727,452
Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 4.00%
2 año 3 4.00%
3 año 4 4.00%
4 año 5 4.00%
Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 77,902,909
1 año 2 $ 77,123,880
2 año 3 $ 76,352,641
3 año 4 $ 75,589,114
4 año 5 $ 74,833,223
5. OTRA INFORMACIÓN
Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 20%
Cambio de línea de producción en 5

Tasa de impuestos 33%
6. APORTES: FINANCIACIÓN
Concepto Monto
Proyecto - socios $ 233,033,797
Banco $ 473,129,223
Total $ 706,163,020.00
Tasa Banco
22.00% E.A. (Efectivo Anual)
22.00% Anual
El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años
7. CÁLCULO TA
Inflación
Premio al Riesgo
Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19
Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N
TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem
Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina

Concepto Monto
Empresa $ 233,033,797
Banco $ 473,129,223
Total $ 706,163,020
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces
La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces
La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
Proyecto
onómico del proyecto
mbre del proyecto)

SIÓN
En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.
EN VENTAS
Cantidades a
producir y vender
319,644 Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" de la presente "Planti
351,608 que usted registre los "Precios unitarios" y las "Cantidades a producir y vende
597,734 del punto de equilibrio"
1,016,148
1,727,452
3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES
Períodos
2 3 4
10,780 11,858 13,044
3,445,762,320 $ 5,857,795,944 $ 9,958,253,105
SOS
por unidad
aumentan con la
inflación
$ 224,960.00
$ 233,958.40
$ 243,316.74
$ 253,049.41
cada año Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte integral
del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona los
costos variables de producción, los gastos de administración y venta;
además, del decremento costos fijos.
Costo
Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y
$ 3,132,511,200 decremento costos fijos del 1%.
$ 3,445,762,320
$ 5,857,795,944 La tasa de inflación la pueden dejar conforme aparece en esta
$ 9,958,253,105 plantilla. Sin embargo, tenga en cuenta que esta cambia y para cada
$ 16,929,030,278 año establece un horizonte el Banco de la República.
tas Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual

legal vigente (SMMLV), entonces, actualice el valor de los gastos
Total
administrativos y ventas para el año 0 a 1.
$ 5,624,000
$ 5,848,960
$ 6,082,918
$ 6,326,235
$ 6,579,285
RMACIÓN
años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
ANCIACIÓN
Ponderado Costo C. Capital

35.00% 13.13%
65.00% 22.00%
100%
Ganancia / Pérdida
Anual)
e cinco (5) años
7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO
Inflación
Premio al Riesgo
19.60%
dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR
al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo
miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
33% 13.13% 4.33%
67% 22.00% 14.74%
Costo promedio de
100.00% 19.07%
capital
Ganancia / Pérdida 15.80%
. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el
que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
e $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rent
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a
ión en ventas" de la presente "Plantilla Evaluación económica del proyecto", se sugiere

" y las "Cantidades a producir y vender" que calcula consultando el video tutorial "Cálculo
5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

14,348 este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
$ 16,929,030,278 en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
comprende como parte integral
ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;
en cuenta la inflación del 4% y
conforme aparece en esta

que esta cambia y para cada
la República.
ar es el salario mínimo mensual

ualice el valor de los gastos
1.
Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o

la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.
El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%).

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y
es el que permite que su empresa funcione todos los días.
Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.
El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%).

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y
es el que permite que su empresa funcione todos los días.
Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.
Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".
4.00% E.A. (Efectivo anual)

15.00% E.A. (Efectivo anual)
ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no
pera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
el 10% y el 15%, lo que no es
ble. El concepto "crear valor" se
timado para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES
Duración del proyecto 5 años
1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS
CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 77,906,280 10
Edificios $0 20
Terrenos $0
TOTAL ($ 77,906,280)
1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO
Proyección en Ventas
Capital de trabajo 20% de las ventas
Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 9,800 319,644
1 año 2 $ 10,780 351,608
2 año 3 $ 11,858 597,734
3 año 4 $ 13,044 1,016,148
4 año 5 $ 14,348 1,727,452
1.3 GASTOS PREOPERATIVOS
Adecuaciones $ 800,000
Registro de marca $ 954,500
TOTAL $ 1,754,500
1.4 VALOR DE SALVAMENTO

Maquinaria y equipo $ 38,953,140
Edificios $0
TOTAL $ 38,953,140
1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 706,163,020) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 131,565,470)
2 ($ 659,518,908)
3 ($ 1,233,300,358)
4 ($ 2,306,271,670)
5 $ 38,953,140
2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES
P
Concepto
1 2
Ventas $ 3,132,511,200 $ 3,790,338,552
Costos variables $ 3,132,511,200 $ 3,445,762,320
Gastos variables $ 5,624,000 $ 5,848,960
Margen de contribución ($ 5,624,000) $ 338,727,272
Costos fijos $ 77,902,909 $ 77,123,880
Gastos fijos
Depreciación $ 7,790,628 $ 7,790,628
Utilidad operativa ($ 91,317,537) $ 253,812,764
Impuesto operativo 33% ($ 30,134,787) $ 83,758,212
Utilidad después del impuesto ($ 61,182,750) $ 170,054,552
Depreaciación $ 7,790,628 $ 7,790,628
Flujo de Caja Operaciones ($ 53,392,122) $ 177,845,180
Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

Maquinaria y equipo $ 77,906,280 10
Edificios $0 20
TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL
3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 706,163,020)
1 ($ 131,565,470) ($ 53,392,122)
2 ($ 659,518,908) $ 177,845,180
3 ($ 1,233,300,358) $ 771,530,972
4 ($ 2,306,271,670) $ 2,156,129,414
5 $ 38,953,140 $ 5,212,055,705
Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= $ 604,943,612

Tasa Interna de Retorno - TIR= 30%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.60%
P/O= 10.83%
INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:
4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN
Valor inicial del crédito $ 473,129,223

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 473,129,223
4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO
Valor crédito $ 473,129,223

Tasa real (Efectiva) 22%
Tasa anual 22%
Tiempo (anual) 5
TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO
Período Cuota Interés

0
1 $ 165,219,533 $ 104,088,429
2 $ 165,219,533 $ 90,639,586
3 $ 165,219,533 $ 74,231,998
4 $ 165,219,533 $ 54,214,741
5 $ 165,219,533 $ 29,793,686
4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN
Período Desembolso Pago de cuotas
0 $ 473,129,223
1 $ 165,219,533
2 $ 165,219,533
3 $ 165,219,533
4 $ 165,219,533
5 $ 165,219,533
5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA
Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 706,163,020) $ 473,129,223
1 ($ 184,957,592) ($ 130,870,351)
2 ($ 481,673,728) ($ 135,308,469)
3 ($ 461,769,386) ($ 140,722,973)
4 ($ 150,142,255) ($ 147,328,668)
5 $ 5,251,008,845 ($ 155,387,616)
Tasa Interna de Oportunidad -

19.60%
TIO
TIO (Año)= 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= $ 656,295,892
Tasa Interna de Retorno - TIR= 34.87%
Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 233,033,797 35%
Banco $ 473,129,223 65%
Total $ 706,163,020 100.00%
INTERPRETACIÓN:
¿Cuál es la lectura que haces de

los indicador
¿Se determinó la v
¿Crea valor para el inver
Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
Inversión en Activos Fijos
Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo
Inversión en intangibles (preocperativos)
Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo
$ 3,132,511,200 $ 626,502,240 ($ 626,502,240)

$ 3,790,338,552 $ 758,067,710 ($ 131,565,470)
$ 7,087,933,092 $ 1,417,586,618 ($ 659,518,908)
$ 13,254,434,882 $ 2,650,886,976 ($ 1,233,300,358)
$ 24,785,793,230 $ 4,957,158,646 ($ 2,306,271,670)
Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos
Períodos
3 4 5
$ 7,087,933,092 $ 13,254,434,882 $ 24,785,793,230
$ 5,857,795,944 $ 9,958,253,105 $ 16,929,030,278
$ 6,082,918 $ 6,326,235 $ 6,579,285
$ 1,224,054,230 $ 3,289,855,543 $ 7,850,183,668
$ 76,352,641 $ 75,589,114 $ 74,833,223
$ 7,790,628 $ 7,790,628 $ 7,790,628

$ 1,139,910,961 $ 3,206,475,800 $ 7,767,559,816
$ 376,170,617 $ 1,058,137,014 $ 2,563,294,739
$ 763,740,344 $ 2,148,338,786 $ 5,204,265,077
$ 7,790,628 $ 7,790,628 $ 7,790,628
$ 771,530,972 $ 2,156,129,414 $ 5,212,055,705
TOTAL
$ 7,790,628
$0
$ 7,790,628
Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.
Flujo de Caja del Proyecto
($ 706,163,020)
($ 184,957,592)
($ 481,673,728)
($ 461,769,386)
($ 150,142,255)
$ 5,251,008,845
Abono a capital Saldo

$ 473,129,223
$ 61,131,104 $ 411,998,120
$ 74,579,946 $ 337,418,173
$ 90,987,535 $ 246,430,639
$ 111,004,792 $ 135,425,847
$ 135,425,847 $0
Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn
$0 $ 473,129,223
$ 34,349,182 ($ 130,870,351)
$ 29,911,063 ($ 135,308,469)
$ 24,496,559 ($ 140,722,973)
$ 17,890,864 ($ 147,328,668)
$ 9,831,916 ($ 155,387,616)
Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac
($ 233,033,797) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 315,827,943)
($ 616,982,197) De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
($ 602,492,360) flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
($ 297,470,924) proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 5,095,621,229
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futu
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.
P = F/(1+i)n
Costo C. Capital
19.60% 6.86%
22.00% 14.30%
Costo promedio de capital 21.16%
Ganancia / Pérdida 13.71%
a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar Ya está todo listo par
los indicadores de rentabilidad? determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Es una actividad que se estableció para
Y además estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
ea valor para el inversionista o para los accionistas? actividades integradas
xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.
Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.
Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.
Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)
ujo de Caja del Inversionista evidencia los

tica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.
Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.
Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad
d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.
i%C3%B3n.jpg
Pesimista Optimista
Cantidades a
Precio Disminucion del Aumento del
Período producir y
Unitario 15% 15%
vender
0 año 1 $ 9,800 319,644 271,697 367,591
1 año 2 $ 10,780 351,608 298,867 404,350
2 año 3 $ 11,858 597,734 508,074 687,394
3 año 4 $ 13,044 1,016,148 863,726 1,168,571
4 año 5 $ 14,348 1,727,452 1,468,334 1,986,570
Tasa Interna de
Oportunidad - 19.60% 19.60% 19.60%
TIO
TIO (Año)= 19.60% 19.60% 19.60%
Valor Presente
$ 656,295,892 $ 525,264,430 $ 787,327,355
Neto - VPN=
Tasa Interna de
34.87% 33.79% 35.69%
Retorno - TIR=
Tasa EA Bancolombia Inflación año 2019 Colombia
Precio
Interes del Costos de los
Inflación de
prestamo insumos
ventas
28.04% 3.5% 12,000
19.60% 19.03% 19.03%
19.60% 19.03% 19.03%
$ 613,720,518 $ 693,771,410 ($ 2,402,581,213)
33.76% 34.87% -30.75%

Evaluación Aspecto Social del proyecto
Lista de chequeo RSE - Social
Chequeo Numeral de la
Aspecto de evaluación
√ norma ISO 26000
En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas
9
trabajo y protección social? laborales
En el proyecto se tiene en cuenta la salud y seguridad 6.5 Prácticas
10
en el trabajo? laborales
En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de
9
sostenible? consumidores
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
8 activa de la
activa de la comunidad?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
8 activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
9 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
10 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad
Fuente: Modificado a partir de Rincón (2018).
Observación
: Se
tomaron
requisitos a
tener en
cuenta para
la
evaluación
de un
proyecto de
un
emprendimi
ento
PESO PROMEDIO
RELATIVO PONDERADO
20% 1.8
20% 2
15% 1.35
7% 0.56
20% 1.6
10% 0.9
8% 0.8
100% 9.01
Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto
Lista de chequeo RSE - Ambiental
Chequeo Fase del ciclo

Aspecto de evaluación
√ PHVA
Durante la planificación se tienen en

10 cuenta los aspectos ambientales del Planear
proyecto?

9 cuenta los requisitos legales aplicables Planear
al proyecto?

8 cuenta otros requisitos de partes Planear
involucradas al proyecto?
El proyecto cuenta con los recursos

8 suficientes para dar cumplimiento a los Planear
aspectos ambientals del proyecto?
Los recursos que participan e el

cumplimiento de los aspectos
8 Hacer
ambientales del proyecto tienen las
competencias requeridas?
Se tienen identificados los aspectos

9 ambientales significativos del Hacer
proyecto?
Se tienen identificadas las

consecuencias de no seguir
9 Hacer
procedimientos ambientales definidos
en el SGA?
Se tienen identificadas las operaciones

relacionadas con los aspectos
8 Hacer
ambientales significativos del
proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que

garantice el cumplimiento de los
9 requisitos legales aplicables al Hacer
proyecto en los referente a la gestión
ambiental?
En el proyecto, se tiene en cuenta la
10
prevención de la contaminación?
En el proyecto se tiene en cuenta el

8
uso sostenible de los recursos?
En el proyecto se tiene en cuenta la

9 mitigación y adaptación al cambio
climático?
Fuente: Modificado a partir de Rincón, 2015.

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto
Lista de chequeo RSE - Social
l proyecto
ental
Numeral de la PESO PROMENDIO

norma ISO 14001 RELATIVO PONDERADO
4.3.1. aspectos 15% 1.5

ambientales
4.3.2. requisitos
legales y otros 8% 0.72
requisitos
4.3.2. requisitos
legales y otros 5% 0.4
requisitos
4.4.1 Recursos,
funciones, 10% 0.8
responsabilidad y
autoridad
4.4.2. Competencias,
formación y toma de 5% 0.4
conciencia
conciencia
conciencia
4.4.6. Control 5% 0.4

operacional
4.5.2. Evaluación del 8% 0.72

cumplimiento legal
6.3 Medio ambiente 10% 1
6.3 Medio ambiente 10% 0.8
6.3 Medio ambiente 6% 0.54
100% 8.9
EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.
Los conceptos son:
Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación
f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%
VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

RELACION BENEFICIO COSTO
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)
TASAS QUE INTERVIENEN

financieras, lo cual implica calcular el costo de capital promedio ponderado,
oportunidad que acepta el proyecto con financiamient
El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en

misma después de impuestos ya que legalmente no causa gasto
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y
El total del costo ponderado se constituye en la tasa mínima de rendimien
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume u
Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo

equivalencia
En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):
Tasa mínima de rendimiento 0.00%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de s
identificar las variables que tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles
CRITERIOS
1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)
El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor inc
por la empresa, como son la disminución en las cantidades demandadas y dism
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores
Sustitutos, 4) Competidores, 5) Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos
El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incer

ésta mayor será el porcentaje. Las variaciones suelen estar en el inte
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad
1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina
El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mi

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distintas va
interpretación)
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad para un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e
El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tien

proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos producid
Pregunta a resolver en cada situación de modificación p

INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig
ellanos, L., 2016), referencia
se trasladaron a esta hoja
proyecto" de la herramienta
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo
edio ponderado, que es la tasa mínima de

on financiamiento.
oportunidad en términos corriente y es la

e no causa gastos financieros.
de impuestos y la participación de la fuente.
ma de rendimiento para el proyecto con
iento se asume una tasa de interés real.
s la corriente, lo que conlleva a realizar la
a del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la
r el análisis de sensibilidad, que consiste en

yecto, aplicarles variaciones y establecer los
ercado)
engan mayor incertidumbre y menos control

mandadas y disminución o incrementos en el
) Compradores, 2) Proveedores, 3)
el nivel de incertidumbre, entre mayor sea
n estar en el intervalo de 5% a 20%
ertidumbre
o TIR con el nuevo flujo financiero neto

ión inicial u original)
ble o en varias al mismo tiempo.

áneas en distintas variables (el análisis individual facilita
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
isminución del 9% en ventas (Cuadro 59)
ables que tienen mayor incidencia en el

ectos producidos en el VPN y laTIR
modificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente:

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1

EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo

Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella

Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso

NOMBRE DEL PRODUCTO

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL

MATERIAS PRIMAS E INSUMOS

Jabon de aguacate tipo tocador

La principal ventaja del producto es que es libre de contenido de origen animal.

2. Para la fabricación del Jabon con aceite de Aguacate

2.2 Caracteristicas Organolépticas:

Nota 2. Observe en cuadro Inversiones, el nombre de la cuenta principal (resaltada e

Nombre de Estudiante que lo diligenció: Katherin vanessa

Cuadro 1. Inversiones Fijas

Adecuaciones y obras físicas

Maquinaria, equipos, muebles y

Tubos de falcon 50ml 100 $ 120,000

Pipeta pasteur 200 $ 14,180,000

Mesa para preparar las

Edificios (si es propiedad del proyecto, no

Activo intangible o diferidos (la

Capacitaciones (BPM) 4 $ 1,080,000

Licencias y gastos para el

Total inversión (Valor que traslada a cuadro 1. Inversiones de la p

principal (resaltada en negrilla), su total es el que

aslada a la plantilla Excel son: a) Tangibles; b)

herin vanessa estrada grisales

Nombre de Estudiante que lo diligenció: : Katherin vanessa est

Cuadro 2. Resumen Costos de producció

Aguacate 800 UND $ 2,000,000

Planta saponaria 1000 UND $ 210,000

Glicerina vegetal neutra 2000 KL $ 3,000,000

aloe vera 200 UND $ 200,000

sulfato de sodio anhidro 300 KL $ 450,000

Comisiones por ventas 30 $ 3,000

Mano de obra directa* (traslada Total del

Costo depreciación de las maquinarias,

Indirectos o Gastos generales de

Repuestos ( de laboratorio) 1 $ 300,000

Materiales de aseo 8 Meses $ 640,000

Mano de obra indirecta* (traslada Total del

Total costos de produc

Nombre de Estudiante que lo diligenció: DANIELA BOSSA

Cuadro 2.1 Costos de producción –

En este rubro se ubica: Operarios – quienes

Salarios y auxilio de transporte

Auxilio de transporte (si tiene derecho) 12 $ 1,234,248

Nombre de Estudiante que lo diligenció: DANIELA BOSSA

Cuadro 2.2 Costos de producción –

En este rubro se ubica: jefe de taller o

Salarios y auxilio de transporte

Total mano de obra dir

tos) utilizando "Mi Calculadora" Ministerio del

herin vanessa estrada grisales

Total costos de producción $ 41,939,454

Parciales $ Valor Total $

Parciales $ Valor Total $