GESTIÓN DE FORMACIÓN PROFESIONAL INTEGRAL

PROCEDIMIENTO DESARROLLO CURRICULAR

GUÍA DE APRENDIZAJE

GFPI-F-019 V3
Actividades de transferencia del conocimiento.

Nombre de la actividad: Indicadores Financieros de rotación.

Instrucción clara del paso a paso: Nombre de la actividad: Indicadores Financieros de

rentabilidad y de mercado.

Para saber si la Rentabilidad de una empresa es adecuada, se puede comparar la

rentabilidad obtenida de nuestra empresa, con la posible rentabilidad que habría

obtenido el capital si se hubiera depositado a plazo por el mismo periodo en un CDT. En

general, una empresa tiene que alcanzar una mejor rentabilidad que las alternativas que

ofrece el sistema financiero.

De acuerdo a los siguientes balances determine si la rentabilidad obtenida es equivalente

a las ofrecidas por el sector financiero, exponga su respuesta y determine cuál es la

mejor opción; con la aclaración de que su respuesta debe estar sustentada con

datos numéricos.

COOPERATIVA MULTIACTIVA TRABAJANDO JUNTOS

BALANCE GENERAL (ESTRUCTURA DE LA INVERSION) 2015 2016

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE
11 DISONIBLE 66.439.256 61.196.406
caja 4.246.146 15.233.539
bancos 62.193.110 42.315.953
fondo de liquidez 0 3.646.914
12 INVERSIONES 100.000.000 450.000.000
Para mantener hasta el vcto. 100.000.000 450.000.000
14 CARTERA DE CREDITO ASOCIADOS 309.587.943 204.192.457
crédito de consumo garantía admisible 3.073.518 0
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crédito de consumo otras garantía 313.021.287 246.448.534

provisión para protección de cartera -1.567.880 -38.214.530
provisión general de cartera -4.938.982 -4.041.547
16 CUENTAS POR COBRAR 17.472.668 9.213.840
convenios 345.600 10.018.021
anticipos 4.250.000 2.300.000
créditos a empleados 2.103.000 2.054.881
deudores patronales 2.462.314 107.115
ingreso por cobrar(intereses) 5.222.679 2.865.197
ingreso por cobrar(cta. Soste-cxc exasoc) 199.836 199.836
anticipos de impuesto 4.310.506 4.310.506
otras cuentas por cobrar 550.707 0
provisiones para protección de c x c -1.971.974 -12.641.716

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 493.499.867 724.602.703

ACTIVO NO CORRIENTE
14 CARTERA DE CREDITO PORCION NO CTE. 671.701.462 523.703.136
crédito de consumo garantía admisible 6.531.226 0
crédito de consumo otras garantía 665.170.236 523.703.136
17 PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 13.482.008 0
muebles y equipo de oficina 3.530.000 8.535.000
equipo de cómputo y comunicaciones 11.484.000 13.175.000
depreciación acumulada -1.531.992 -21.710.000
18 ACTIVOS DIFERIDOS 7.261.920 628.200
cargos diferidos (software sicoopweb) 7.261.920 628.200
19 OTROS ACTIVOS 21.270.070 28.220.006
otras inversiones 10.845.166 10.845.166
bienes recibidos en pago 17.374.840 17.374.840
provisión otros activos -6.949.936 0
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 713.715.460 552.551.342
TOTAL ACTIVO 1.207.215.327 1.277.154.045

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BALANCE GENERAL (ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO)

PASIVO 2.015 2.016
21 DEPOSITO 0 91.147.296
ahorro voluntario 0 13.990.509
ahorro permanente 0 77.156.787
24 CUENTAS POR PAGAR 12.397.258 58.153.338
costos y gastos por pagar 7.553.694 2.287.067
retención en la fuente 1.074.043 394.677
retenciones y aportes de nomina 678.805 617.392
remanentes por pagar 3.067.718 54.854.202
otras cuentas por pagar 22.998 0
TOTAL PASIVO CORRIENTE 12.397.258 149.300.634
26 fondos sociales 223.389.629 129.660.218
fondo social de educación 92.603.607 47.191.501
fondo social de solidaridad 79.184.022 72.334.370
fondos social de actividades asociados 8.347.132 10.134.347
fondo nacional de cartera 31.437.693 0
fondo social otros fines 11.817.175 0
27 OTROS PASIVOS 2.851.786 3.410.079
obligaciones laborales consolidadas 2.533.317 3.048.876
ingresos recibidos para terceros 318.469 361.203
28 PASIVOS ESTIMADOS Y PROVICIONES 0 26.000.000
provisión contingencia 0 26.000.000
TOTAL PASIVOS 238.638.673 308.370.931
PATRIMONIO
31 CAPITAL SOCIAL 666.344.443 548.427.288
aportes ordinarios 665.003.459 547.086.305
fondo social mutual 1.340.984 1.340.983
32 RESERVAS 120.338.556 2.609.010
protección de aportes 117.729.546 0
inversión social 1.565.406 1.565.406
reservas estatutarias 1.043.604 1.043.604
33 FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA 15.235.791 13.704.986

fondo para revalorización de aportes 1.530.805 0

fondo de mercadeo de producto 3.101.827 3.101.827

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fondo especial 521.802 521.802

fondos sociales capitalizados 9.447.341 9.447.341
fondos de inversión 634.016 634.016
34 SUPERAVIT DE PATRIMONIO 38.614.418 38.614.418
auxilios y donaciones 785.330 350.000
revalorización del patrimonio 37.829.088 38.264.418
35 RESULTADOS DEL EJERCICIO 128.043.446 482.532.290

36 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 0 -117.104.878

TOTAL DEL PATRIMONIO 968.576.654 968.783.114

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.207.215.327 1.277.154.045

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1 DE 2.015 2.016

ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE
INGRESOS OPERACIONALES
VENTAS NETAS 0 717.327
RECUPERACIONES 3.811.512 6.382.406
SERVICIOS DEL CREDITO 205.869.077 86.269.590
ADMINISTRATIVOS Y SOCIALES 850.000 0
TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 210.530.589 93.369.323
MENOS COSTO DE VENTAS 0 581.786
EXCEDENTE BRUTO OPERACIONAL 210.530.589 92.787.537
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE PERSONAL 40.209.005 29.604.440
GASTOS GENERALES 48.013.011 35.654.015
PROVISIONES 14.886.201 5.142.323
AMORTIZACION Y AGOTAMIENTO 1.171.280 0
DEPRECIACIONES 1.531.992 0
GASTOS FINANCIEROS 1.399.421 26.773.934
TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS 107.210.910 97.174.712
EXCEDENTE ODEFICIT OPERACIONAL 103.319.679 -4.387.175
INGRESOS NO OPERACIONALES
FINANCIEROS 22.826.502 14.622.415
COMISIONES 0 336.809
UTILIDAD EN VENTA DE INVERSIONES 0 491.916.788

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RECUPERACIONES 8.000.000 0
DIVERSOS 1.539.405 173.087
INGRESOS EJERCICIOS ANTERIORES 0 13.812.230
TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES 32.365.907 520.861.329
GASTOS NO OPERACIONALES
IMPUESTOS 0 78.228
FINANCIEROS 3.559.115 5.040.295
EXTRAORDINARIOS 2.225.977 998.540
GASTOS DIVERSOS 66.064 24.253.800
GASTOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 1.790.984 3.571.001
TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES 7.642.140 33.941.864
EXCEDENTE O DEFICIT NO OPERACIONALES 24.723.767 486.919.465
EXCEDENTE O DEFICIT DEL EJERCICIO 128.043.446 482.532.290

Una vez elaborado el documento, podrá ingresar al enlace de envío siguiendo la ruta:

• Clic en el botón: Actividades 4.

• Clic en el enlace: Evidencia: Actividad de aprendizaje 4.

Nota: Si al momento de enviar el archivo (Actividad), el sistema genera el error: "Archivo

inválido", debe tener en cuenta que este error se debe a que:

En el momento que está adjuntando el archivo, lo tiene abierto. Ciérrelo y pruebe

nuevamente adjuntándolo en “Adjuntar archivo”, “Examinar mi equipo”.

4. Actividades de evaluación

Técnicas e instrumentos
Evidencias de aprendizaje Criterios de evaluación de evaluación

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Evidencias de conocimiento: Identificar las formulas e

interpretación de las razones
Prueba de conocimiento: 4 “Indicadores financieras en el cálculo e
de rentabilidad y de mercado” interpretación de indicadores
liquidez, rentabilidad y mercado

Evidencia de desempeño: Revisar los estados financieros Rúbrica de Producto

y con la información presentada
Comparativo de la rentabilidad obtenida de Determinar si la rentabilidad
nuestra empresa, con la posible obtenida es equivalente a las
rentabilidad que habría obtenido el capital si ofrecidas por el sector
se hubiera depositado a plazo por el mismo financiero.
periodo en un CDT. En general, una
empresa tiene que alcanzar una mejor Exponga su respuesta y
rentabilidad que las alternativas que ofrece determine cuál es la mejor
el sistema financiero. opción;

Nota la aclaración de su
respuesta debe estar sustentada
con datos numéricos

5. GLOSARIO DE TÉRMINOS

ACCIÓN: Título valor que representa una fracción igual en que se divide el capital social de una empresa.

Acredita y transmite los derechos del socio sobre la empresa.

DÉFICIT ECONÓMICO: Ingreso público total menos gasto público total. Si además se le restan los

intereses totales, se obtiene el déficit económico primario.

DÉFICIT FINANCIERO: Déficit económico más recursos obtenidos del sistema financiero por parte del

sector público.

DIVIDENDO EN ACCIONES: Se da cuando la empresa decide capitalizar sus utilidades y a cambio

entrega a los socios acciones de la emisora, en lugar de dinero en efectivo.

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DIVISAS: Moneda aceptada o conjunto de créditos externos recibidos por un país en

forma de cheques, valores inmobiliarios o monedas extranjeras.

ECONOMÍA: (1) Ciencia que se ocupa de la administración de la riqueza de un país,

región o ciudad. (2) Sistema donde se realiza la producción, distribución y consumo de bienes y servicios

de un país, región o ciudad.

EMISIÓN: Acción de emitir valores de una empresa. Se refiere a títulos de deuda y/o de capital, y puede

ser pública o privada, primaria o secundaria. Emisora Empresa que emite títulos accionarios, es decir que

pone sus valores a la venta, a través de la Bolsa.

IBOR: Indicador de rentabilidad de títulos de renta fija en el mercado secundario de la Bolsa de Occidente.

La diferencia entre este indicador y otros como el DTF o la Tasa de la Superintendencia Bancaria, TBS,

radica en que los plazos de medición se incrementan y se expresa en términos efectivos anuales: su base

está compuesta por títulos de alta participación y su frecuencia de divulgación es diaria. En la actualidad

los plazos de medición son siete, pero dado el desarrollo del mercado de capitales, se está en capacidad

de ampliar el número de indicadores siguiendo la misma metodología utilizada para los actuales: 0-60 días,

61120 días, 121-180 días, 181-360 días, 361-720 días, 721-1.080 días y más de 1.081 días.

IGBC (Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia): Corresponde al indicador bursátil del

mercado de acciones, refleja el comportamiento promedio de los precios de las acciones en el mercado,

ocasionado por la interacción de las fluctuaciones que por efecto de oferta y demanda sufren los precios de

las acciones.

ILIQUIDEZ: Falta de suficiente dinero en caja para asegurar las actividades económicas normales y el

desarrollo anterior de las mismas.

IMPUESTOS: Contribuciones, en dinero o especie, que el gobierno de un país cobra a sus habitantes con

objeto de sostener su gasto y los servicios que les proporciona.

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IMPORTE PROMEDIO: Es el resultado (cociente) de dividir el monto transado entre la capitalización

bursátil.

Este índice nos da una medida ponderada de la liquidez.

IMPUESTO (TAX): Cobro obligatorio que el Estado o las colectividades locales realizan respecto de los

recursos de los agentes económicos, sin asignación previa a un gasto preciso.

INDICADOR (Indicators): Índice en cifras que indica la evolución de cierta magnitud económica o

financiera importante para la conducción de la política económica en general, para análisis de resultados.

INDICADOR DE ACTIVIDAD: Mide la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos, según la

velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos.

INDICADOR DE APALANCAMIENTO (Leverage): Compara el financiamiento originado en terceros con

recursos de los accionistas, con el fin de establecer cuál de las dos partes está corriendo el mayor riesgo.

El leverage financiero total establece la relación existente entre los compromisos financieros y el patrimonio

de la empresa. El leverage total mide el grado en que está comprometido el patrimonio de los socios o

accionistas respecto de los acreedores de la compañía.

INDICADOR DE LIQUIDEZ: Mide la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de

corto plazo.

INDICADOR RPG (RENTABILIDAD PRECIO GANANCIA): Relación entre el precio de una acción y la

utilidad por acción. Determina el tiempo de recuperación de la inversión en acciones. Supone que las

utilidades del período se mantienen para otros períodos futuros.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO: Tienen por objeto medir en qué grado y forma participan los

acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la misma manera, establece el riesgo que corren

tales acreedores, el riesgo de los dueños y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de

endeudamiento para la empresa.

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INDICADORES DE RENDIMIENTO: Los indicadores de rendimiento denominados también de rentabilidad

o lucratividad sirven para medir la efectividad de la administración de la empresa, para controlar los costos

y los gastos y, de esta manera, convertir las ventas en utilidades.

INDICADOR BURSÁTIL: Conjunto de indicadores que nos permiten valorar el desempeño de una acción o

valor que cotiza en el mercado de valores.

INDICADORES DE ROTACIÓN: Sirven para medir la eficiencia que tiene la empresa en la utilización de

sus recursos. Es una medición que involucra cuentas estáticas del Balance General con cuentas dinámicas

del Estado de Resultados.

INFLACIÓN: Fenómeno que consiste en un desequilibrio crónico entre la oferta y la demanda de una

economía, que se manifiesta en un persistente aumento de nivel general de precios.

INGRESO NACIONAL: Suma de las remuneraciones de todos los factores de la producción que

intervienen en el proceso productivo de un país en un lapso dado, que comúnmente es de un año: sueldos,

salarios, intereses, rentas, dividendos, ganancias no distribuidas e impuestos directos de las empresas.

INVERSIÓN: Proceso que consiste en la formación de capital fijo. La compra de activos financieros o de

bienes de consumo no constituye propiamente inversión. La inversión pública es la realizada por el

gobierno y la privada es efectuada por particulares.

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA: El concepto de inversión extranjera directa (IED) se refiere a la

aportación de capital de largo plazo que realiza un país a otro, con el propósito en invertirlo de forma

directa en empresas agrícolas, industriales o de servicios, según lo permita su legislación vigente.

LIQUIDEZ: Disponibilidad de activos de fácil conversión en efectivo. El juego entre la oferta y la demanda

de liquidez determina las tasas de interés. La oferta depende del rendimiento y la seguridad. La demanda,

del deseo del público de realizar transacciones, de especular o de prevenir gastos futuros.

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OBLIGACIÓN: Es un título de crédito que representa la participación individual de los tenedores en un

crédito colectivo a cargo de una sociedad anónima.

OBLIGACIÓN CONVERTIBLE: Título de deuda que será convertido en una acción en un plazo

determinado; existen diversos tipo de obligaciones convertibles, destacando las forzosamente convertibles

y las opcionales a la decisión del tenedor de título.

OBLIGACIÓN NEGOCIABLE: Instrumento de deuda emitido por empresas a plazos mayores de los 9

meses. Normalmente contemplan el pago de un cupón de renta semestral. Oferta Lista de las cantidades

de un bien o servicio que los vendedores están dispuestos a vender a cada precio posible.

POLÍTICA MONETARIA: Conjunto de acciones que realiza el gobierno para controlar la cantidad de dinero

o los activos líquidos del sistema financiero, por medio de la oferta monetaria, tasas de interés y

operaciones en el mercado de dinero.

PORCENTAJE DE VARIACIÓN: Es el porcentaje de cambio en un valor, el cual se toma según el precio

de cierre del día anterior, en comparación al otro en un momento determinado.

PRECIO: Valor de los bienes y servicios expresado en dinero, determinado por las fuerzas de la demanda

y la oferta. Valor en dinero que se le da a un título en sus operaciones de compraventa. Existen dos tipos

de precios: el limitado, el cual indica el máximo al que opera en el caso de una orden de compra y el

mínimo al que operará en el caso de la venta, o de mercado, el cual se refiere a operar al mejor precio

posible.

PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB) Es la suma monetaria de todos los bienes y servicios de demanda

final producidos internamente en un país en un año. Para efecto de comparación, se le deduce la tasa de

inflación para estimar la variación real del volumen del producto total de un país.

PRODUCTO NACIONAL BRUTO (PNB) Valor de los bienes y servicios de demanda final producidos por

un país en un año, considerando lo aportado por los nacionales fuera del territorio.

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RAZON FINANCIERA: son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la

realidad económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las

diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social.

RATIOS FINANCIEROS (o indicadores financieros) son magnitudes relativas de dos valores numéricos

seleccionados extraídos de los estados financieros de una empresa.

RAZÓN CORRIENTE: Se denomina también relación corriente y trata de verificar las disponibilidades de la

empresa, a corto plazo, para afrontar sus compromisos.

RAZÓN DE ACCIONES COMUNES: Se basa en el balance general, es una razón de apalancamiento que

muestra la importancia de los fondos suministrados por los accionistas y refleja a la vez el capital tomado

en préstamo y las acciones preferentes.

RAZONES DE APALANCAMIENTO (Leverage Ratio): Son las que miden hasta qué punto la empresa se

está financiando con pasivos externos.

RAZONES DE EFICIENCIA (Efficiency Ratio): Son las que miden la eficacia de la empresa en el uso de

los activos de la empresa.

RAZONES DE LIQUIDEZ (Liquidity Ratio): Indicadores de liquidez.

RAZONES DE RENTABILIDAD (Profitability Ratio): Son las que miden la efectividad de la gerencia en

generar utilidades contables sobre las ventas y la inversión.

READQUISICIÓN DE ACCIONES: Compra parcial o total que una misma empresa hace de sus acciones

en circulación con el fin de que sus propietarios internos aumenten la propiedad sobre ella.

REASEGUROS: Operación que realizan las compañías de seguros para cubrirse con terceros como una

forma de diversificar el riesgo incurrido al ofrecer seguros.

RECESIÓN (RECESSION): Fase del ciclo económico caracterizada por la disminución de la actividad, el

empleo y la producción, así como la inversión.

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RECOMPRA: Operación mediante la cual una entidad que ha emitido títulos valores los adquiere de nuevo

de las personas o entidades que los posean.

REDESCUENTO: Descontar nuevamente cualquier instrumento negociable que ya ha sido descontado

previamente.

REDIMIR: Retiro de un título o valor o pago del principal de acuerdo con el prospecto de emisión. Acto de

liberar un valor o un título de un gravamen.

REFINANCIAMIENTO: Operación por la cual un prestamista obtiene fondos de otro prestamista para cubrir

el crédito otorgado a un tercero.

REGATEO: Proceso por el cual se llega a un precio en una transacción. Cuando existe negociación directa

y aguda entre el comprador que empieza ofreciendo un precio que está dispuesto a subir, y el vendedor

que empieza demandando un precio que está dispuesto a disminuir.

RENDIMIENTO: Utilidad que produce una inversión.

RENDIMIENTO ACUMULADO: Utilidad que produce una inversión en un período determinado.

RENDIMIENTO POR DEVENGAR: Se refiere al diferencial entre el precio objetivo establecido a un cierto

plazo y el precio actual de cotización de una acción.

RENTA VARIABLE: Rubro que agrupa a los instrumentos cuyo rendimiento (renta) se desconoce o incluso

podría ser pérdida.

RIESGO: Incertidumbre respecto el resultado futuro de una inversión. Mayor incertidumbre implica mayor

riesgo. El desvío estándar de las variaciones de precio es un indicador del riesgo del activo.

ROTACIÓN DE ACTIVOS: Le dicen a la empresa que tan eficiente está siendo con la administración y

gestión de sus activos.

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ROTACIÓN DE CARTERA: Determina la calidad de las cuentas por cobrar de cada periodo, en términos
de

liquidez.

ROTACIÓN DE INVENTARIOS: Permite saber el número de veces en que el inventario es realizado en un

periodo determinado. Es decir saber cuántas veces el inventario se convierte en dinero o en cuentas por

cobrar (lo se ha vendido).

ROTACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR Y CUENTAS POR PAGAR: Determina el número de
veces

que los saldos de clientes se han recuperado durante la actividad económica

SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA: Pago de amortización e intereses de la deuda contratada por un

país

en el exterior.

SUPERÁVIT PRIMARIO: Diferencia entre ingresos y gastos totales del sector público, sin considerar el

pago de intereses.

TASA DE INTERÉS: Precio que se paga por el uso del dinero durante determinado período. Es el

porcentaje de rendimiento o costo, respecto al capital comprometido por un instrumento de deuda.

TIPO DE CAMBIO: Cotización de una moneda en términos de otra.

TIR: Tasa de interés a la cual el precio de un bono iguala a la suma del valor presente de sus cupones. Es

una medida de la rentabilidad del título. Es consistente al relacionarla con la duración.

TRANSFERENCIAS: Pagos hechos por un gobierno, empresa o persona a un individuo, por el cual éste no

entrega un bien o servicio en contraprestación, por ejemplo, subsidios y jubilaciones.

6. Referencias bibliográficas
Canto, J. V., & Mejía, C. B. (2014). Los indicadores financieros y el Valor Económico Agregado (EVA) en la
creación de valor. Industrial Data, 10(1), 042-047.

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González González, P., & Bermúdez, T. (2010). Fuentes de información, indicadores y herramientas más
usadas por gerentes de Mipyme en Cali, Colombia. Contaduría y administración, (232), 83-108.

Guajardo Cantú, G. (2004). Contabilidad financiera. McGraw-Hill. México.

Gutiérrez Marulanda, L. F., & Marulanda, L. F. G. (1992). Finanzas prácticas para países en desarrollo: con
énfasis en flujos de fondos, uso de calculadoras financieras, inflación, devaluación y análisis de
valor de los accionistas.

Oriol, A. (2001). Contabilidad y Finanzas para no Financieros. Colección Gerencia Empresarial, 1.

Ramírez, M. H. (2013). Finanzas conductuales: un enfoque para Latinoamérica. Tec Empresarial, 3(3), 8-
17.

Revista venezolana de Gerencia, 14(48).

Rosillón, M. A. N. (2009). Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente.

7. Control del documento

Nombre Cargo Dependencia Fecha

Autor (es) Diego Fernando Tutor Virtual Centro de Industria Noviembre de 2010
Echeverry Quintero y de la
Construcción.
Regional Tolima

8. Control de cambios
Nombre Cargo Dependencia Fecha Razón del
Cambio
Autor (es) Victor Manuel Vergara Gestor de Nodo Bolívar Mayo Correcciones y
Cardona Curso 26/2017 actualización del
formato

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